銀行業(yè)如何理解和企業(yè)財務(wù)報表

第三支眼睛看報表：銀行業(yè)如何理解和分析企業(yè)財務(wù)報表[轉(zhuǎn)貼2006-09-0321:32:13]發(fā)表者:清風(fēng)鶴舞一、企業(yè)財務(wù)報表作假的動機(jī)和主要手法在社會信用秩序較差的環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)報表作假幾乎是一個普遍的現(xiàn)象。如何識別企業(yè)報表的真假是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。企業(yè)財務(wù)報表作假的主要動機(jī)之一是逃稅，這種作假的主要手段是少計收入、少算利潤，帳外有帳、帳外無帳。之二是為了對外宣傳、樹立形象、對外融資與合作。這種作假的主要手段是虛增資產(chǎn)、虛增收入、少計成本等。對于銀行來講，第二種作假的危害最大，也是我們重點(diǎn)要解決的問題。根據(jù)企業(yè)作假的性質(zhì)，可以簡單區(qū)分為三種作假：一是根據(jù)會計準(zhǔn)則，在可以變通的范圍內(nèi)，作一些變通，但不是離實際很遠(yuǎn)；二是作出基本的假象，編造一些憑證，為作假準(zhǔn)備了一些依據(jù)，表面看是合理的；三是根本沒有依據(jù)，帳務(wù)混亂。相應(yīng)的，企業(yè)的假報表，從虛假程度上可以區(qū)分為，個別科目不規(guī)范、個別方面不實、嚴(yán)重不實等，報表虛假的主要內(nèi)容有：1虛增利潤，如通過應(yīng)收帳款虛增收入；根本未發(fā)生的收入，假造合同或簽署假合同增加利潤；未發(fā)生的投資收益，營業(yè)外收入等2虛減成本，如加大存貨，將成本減少；少計成本或延遲計入成本，該計提的折舊不計提；3虛減利潤，主要是將已發(fā)生的銷售不計入收入，而將可比的成本仍然計入成本；發(fā)生的現(xiàn)金收入不入帳，成本照記；4虛增資產(chǎn)，如虛增往來款；對土地、房產(chǎn)、無形等資產(chǎn)進(jìn)行不可靠的評估，虛增資產(chǎn)和權(quán)益；5虛假重組，虛假投資，借款不入帳；6不遵循基本的會計原則，胡亂記帳。如帳表不符、帳帳不符、帳實不符等企業(yè)財務(wù)報表作假的具體手段多種多樣，以下是上市公司中作假招數(shù)的列舉：招數(shù)一銷售給控股股東和非控股子公司招數(shù)二在不同控股程度子公司間的安排銷售招數(shù)三上市公司溢價采購控股子公司產(chǎn)品及勞務(wù)形成固定資產(chǎn)招數(shù)四變更銷售收入確認(rèn)方式招數(shù)五不同成本費(fèi)用項目之間的分類變化招數(shù)六變通廣告費(fèi)用與商標(biāo)使用費(fèi)招數(shù)七利息費(fèi)用資本化招數(shù)八所得稅返還款的確認(rèn)期間作弊招數(shù)九通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格規(guī)避增值稅招數(shù)十資產(chǎn)溢價轉(zhuǎn)讓提高當(dāng)期收益招數(shù)十一以不良實物資產(chǎn)對外投資招數(shù)十二調(diào)節(jié)股權(quán)投資比率招數(shù)十三折舊和攤銷年限自我調(diào)節(jié)招數(shù)十四控制資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取和沖回二、分析財務(wù)報表的目的和思路應(yīng)該說，對企業(yè)財務(wù)報表的真實情況要了解清楚是可能的。但是，主要的問題不在這里。問題是企業(yè)是否配合，我們是否有足夠的時間和精力、是否有必要花費(fèi)足夠的時間來查實。我們不是審計師，目的也不同。我們要解決的問題是：如果企業(yè)可以在適當(dāng)?shù)某潭壬峡梢院臀覀兣浜?，我們可以花費(fèi)的時間是2-3天，我們?nèi)绾芜M(jìn)行財務(wù)報表的分析和調(diào)查，才能發(fā)現(xiàn)有無重大的虛假？我們?nèi)绾尾拍芑灸馨盐兆∑髽I(yè)的基本情況？進(jìn)一步來說，對于銀行信貸人員，對企業(yè)財務(wù)報表分析的基本目標(biāo)是判斷企業(yè)的真實償債能力。在上述約束條件下，總的思路是：第一步，通過閱讀財務(wù)報表對企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力有一個初步的印象和判斷第二步，通過把握重點(diǎn)期間比較指標(biāo)分析行業(yè)對比等方法找出重點(diǎn)和疑點(diǎn)第三步，順藤摸瓜通過資料對比帳務(wù)核查實地查看等方法對企業(yè)財務(wù)狀況的真實性進(jìn)行分析和調(diào)查，以進(jìn)一步對企業(yè)的償債能力作出判斷。為了對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行分析，以下是需要首先進(jìn)行分析和判斷并予以高度注意的：1財務(wù)報表的主體，不少企業(yè)建立了比較復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系，擁有不少企業(yè)。從企業(yè)的經(jīng)營和其他角度看，企業(yè)可以在其相關(guān)企業(yè)間進(jìn)行資金調(diào)度與資金安排，使得我們在分析企業(yè)的財務(wù)報表時會遇上比較復(fù)雜的關(guān)系。因此，對于財務(wù)報表的主體必須要搞清楚，即該報表是哪一個企業(yè)，其他相關(guān)企業(yè)與該企業(yè)的關(guān)系。如法律上是否為一個主體，實際上是怎樣一種關(guān)系等，應(yīng)該搞清楚。2財務(wù)報表的口徑。財務(wù)報表分為合并報表、非合并報表。一定要搞清楚報表的口徑，搞清報表是否全面地反映了評估主體的全部完整的資產(chǎn)、負(fù)債和損益內(nèi)容。是否存在應(yīng)合并而未合并的情況，或重復(fù)記帳的情況。是否存在連續(xù)幾年的報表中，各年度報表之間匯表口徑不統(tǒng)一的問題。是否存在集團(tuán)合并報表卻沒有包括某些下屬企業(yè)，或母公司報表中卻沒有包括某些投資等的情況。一般來講，銀行在對企業(yè)進(jìn)行評價時，應(yīng)該索要合并的財務(wù)報表，同時索要母公司的報表。能夠合并的企業(yè)都是企業(yè)可以控制的，因而其資金也是可被相互調(diào)動的，存在企業(yè)將資金調(diào)度以后逃廢銀行債務(wù)的可能。對于銀行來講可能這是目前比較大的風(fēng)險。3財務(wù)報表的審計情況。即是否審計、由哪家審計機(jī)構(gòu)進(jìn)行的審計。這樣，我們可以對企業(yè)財務(wù)報表的真實性可以有一個初步的判斷。原則上，我們應(yīng)要求被評企業(yè)提供經(jīng)審計的財務(wù)報表，但在進(jìn)行評估時，并不完全依賴審計的結(jié)果，評估人員在評估過程中，應(yīng)對報表中的有關(guān)問題進(jìn)行獨(dú)立分析研究、核查，作出獨(dú)立判斷。4對于規(guī)范化的企業(yè)，如上市股份公司、大型國企、連續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的企業(yè)等，其報表中的問題相對少些，問題的性質(zhì)與下述企業(yè)可能有所不同；而對于私人企業(yè)、民營企業(yè)、經(jīng)營歷史較短而經(jīng)營變化較大的企業(yè)，報表中的問題就可能較多，評估人員應(yīng)給予更多的關(guān)注。5或有負(fù)債，主要是企業(yè)對外提供的擔(dān)保情況，擔(dān)保的性質(zhì)，是否是有緊密業(yè)務(wù)聯(lián)系的單位間擔(dān)保，或是人情擔(dān)保?？赡艿脑拺?yīng)了解被擔(dān)保單位的情況。從總體情況看，或有負(fù)債過高，對企業(yè)是一種潛在的風(fēng)險?，F(xiàn)實中的例子很多，因為不負(fù)責(zé)任的擔(dān)保，在最終被判執(zhí)行時把企業(yè)拖垮。三、對企業(yè)財務(wù)報表的基本認(rèn)識總體認(rèn)識一：企業(yè)財務(wù)報表是一個有機(jī)的整體，各個報表之間是有機(jī)聯(lián)系的，具有比較明確的勾稽關(guān)系。企業(yè)如果只是在一個方面作假，通過分析是可以發(fā)現(xiàn)的。這是不高明的作假。即使是這樣，也需要我們對財務(wù)報表之間的關(guān)系有比較清晰的認(rèn)識和了解，同時也需要對有關(guān)行業(yè)特點(diǎn)有一定的了解。否則可能就無從下手。如果作假者明白上述道理，其作假就會充分考慮到這些關(guān)系，就會進(jìn)一步作假。這時僅靠分析財務(wù)報表就很難發(fā)現(xiàn)企業(yè)的真實情況，至多可以發(fā)現(xiàn)一些疑點(diǎn)或重點(diǎn)。這就需要進(jìn)一步進(jìn)行調(diào)查和核實，才能找到比較可靠的證據(jù)，才能掌握企業(yè)的真實情況?？傮w認(rèn)識二：財務(wù)報表是企業(yè)一個階段經(jīng)營活動的結(jié)果，應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)營活動密切相關(guān)。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營活動方面的資料與財務(wù)報表之間有明顯的差異，說明財務(wù)報表虛假的可能性較大。企業(yè)的經(jīng)營活動很多，如擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，新建生產(chǎn)設(shè)施，進(jìn)行對外投資，進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)，增資擴(kuò)股，加大廣告宣傳，增加融資等等，在了解企業(yè)內(nèi)部工作總結(jié)和工作計劃的基礎(chǔ)上，企業(yè)的主要經(jīng)營活動應(yīng)該有一個把握，將之與企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行對比，是可以發(fā)現(xiàn)有關(guān)問題的。1企業(yè)財務(wù)報表及各科目的認(rèn)識1各項資產(chǎn)的理解資產(chǎn)按照流動性分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)等。流動資產(chǎn)一般是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣、或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。首先是貨幣資金。這個科目最易理解，貨幣資金包括現(xiàn)金和存款；短期投資，一般包括短期股票投資、短期債券投資、短期其他投資。短期投資要求有較高的流動性和安全性，有一定的盈利性。短期投資應(yīng)按照市價與成本孰低的原則計提跌價準(zhǔn)備。企業(yè)進(jìn)行短期投資一般有三種情況：一是有閑置的資金，努力運(yùn)用，增加收入；二是挪用信貸資金，進(jìn)行投機(jī)；三是被迫進(jìn)行的，如抵債、關(guān)系投資等。對短期投資的形成要關(guān)注。要注意是否有把長期投資放在短期投資科目內(nèi)，故意提高短期償債能力；應(yīng)收票據(jù)，是指企業(yè)因銷售商品產(chǎn)品提供勞務(wù)等而收到的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。我國目前主要是銀行承兌匯票，應(yīng)收票據(jù)是未到期和未貼現(xiàn)的。要搞清是銀行承兌匯票還是商業(yè)承兌匯票，銀行承兌匯票的風(fēng)險較小，流動性較高，而商業(yè)承兌匯票的風(fēng)險較大；應(yīng)收股利、應(yīng)收利息，應(yīng)收股利是企業(yè)因股權(quán)投資而應(yīng)收取的現(xiàn)金股利和應(yīng)收其他單位的利潤；應(yīng)收利息是指企業(yè)因債權(quán)投資而應(yīng)收取的利息；應(yīng)收利息只核算購入的分期付息，到期還本的債券的應(yīng)收利息。到期還本付息的長期債券應(yīng)收的利息，在長期債權(quán)投資科目核算應(yīng)收帳款是指因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的債權(quán)。等等2各項負(fù)債的理解流動負(fù)債是指將在一年內(nèi)或者超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、福利費(fèi)、股利、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債和其他流動負(fù)債等等3權(quán)益的理解4損益表的認(rèn)識5現(xiàn)金流量表的認(rèn)識現(xiàn)金流量對于衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)以及資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等具有重要作用，但很多小企業(yè)沒有編制現(xiàn)金流量表2財務(wù)報表間關(guān)系的認(rèn)識1財務(wù)報表間的基本關(guān)系A(chǔ)資產(chǎn)總計=各項資產(chǎn)之和B資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益C主營業(yè)務(wù)收入折扣與折讓=主營業(yè)務(wù)收入凈額D主營業(yè)務(wù)收入凈額主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加=主營業(yè)務(wù)利潤E主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用=營業(yè)利潤F利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收入營業(yè)外支出G利潤總額所得稅少數(shù)股東損益=凈利潤H經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量I經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量額+匯率變動2期間變化資產(chǎn)負(fù)債表中，期初各項資產(chǎn)與期末各項資產(chǎn)之間的變化應(yīng)是企業(yè)各項經(jīng)營活動的邏輯化的結(jié)果，而且應(yīng)與有關(guān)收入負(fù)債權(quán)益有比較合理的關(guān)系。A權(quán)益的變化權(quán)益是企業(yè)償還貸款的重要基礎(chǔ)，企業(yè)在爭取貸款時，故意把權(quán)益增大的可能性很大，銀行必須高度關(guān)心。權(quán)益增長的基本原因有以下幾個：如增資擴(kuò)股，評估資產(chǎn)增加資本公積、未分配利潤等。未分配利潤將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表聯(lián)系起來。搞清企業(yè)的權(quán)益是否屬實，可以從這個角度進(jìn)行入手進(jìn)行分析。B總資產(chǎn)的變化總資產(chǎn)增加的原因：一是權(quán)益的增加；二是通過增加借款，增加拖欠款，從而使資產(chǎn)能夠增加；三是虛增往來款從而虛增固定資產(chǎn)、在建工程、應(yīng)收帳款等C應(yīng)收帳款的變化應(yīng)收帳款是企業(yè)的重要資產(chǎn)，而且可以反映企業(yè)的經(jīng)營是否正常，也與銷售收入的真實性有密切關(guān)系，因此對該項資產(chǎn)的變動必須引起高度重視。D銷售收入工業(yè)企業(yè)的銷售收入主要取決于產(chǎn)量，這與企業(yè)的生產(chǎn)能力有關(guān)系、與生產(chǎn)能力的利用有關(guān)系、與企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有關(guān)系、與新產(chǎn)品的開發(fā)有關(guān)系、也與產(chǎn)品的價格有關(guān)系。銷售收入與存貨、應(yīng)收帳款、固定資產(chǎn)等有密切的關(guān)系。銷售收入的變化也與這些因素有密切關(guān)系。3流量與存量的關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的各科目記載的是存量。存量是某個時點(diǎn)上的數(shù)據(jù)，在這個時點(diǎn)上它是多少。隨著時間的變化，存量會發(fā)生變化，如存貨，在某個時點(diǎn)上是600萬元但可能過不了一天，存貨就發(fā)生了變化，如變?yōu)?00萬元。各項資產(chǎn)都有這個特性，只不過有些變化較慢，如固定資產(chǎn)，如果不新增固定資產(chǎn)，其原值不變，但折舊在計提，固定資產(chǎn)凈值在變化，但變化幅度較小。流量是指在一個時期內(nèi)發(fā)生的財務(wù)指標(biāo)，如銷售收入，它是一周、一個月、半年或一年內(nèi)累計的，在某個時點(diǎn)上無法計算。4幾個重點(diǎn)關(guān)系的認(rèn)識A銷售收入與稅金關(guān)系我們都知道，大部分企業(yè)都要交納增值稅或交納營業(yè)稅，在企業(yè)經(jīng)營方式?jīng)]有明顯改變的情況下，企業(yè)交納的稅款與銷售收入之間是有一定的比例關(guān)系的，因而可以從這個角度來分析企業(yè)的銷售收入是否虛增。B利潤與所得稅的關(guān)系企業(yè)應(yīng)交納所得稅，除了享受所得稅優(yōu)惠政策外，企業(yè)應(yīng)交納33%的所得稅，當(dāng)然，對外參股投資收益是不交所得稅的。因此，根據(jù)我國的稅法，所得稅與利潤總額及稅后利潤之間有一定的比例關(guān)系，因而可以通過對所得稅與利潤總額及稅后利潤之間的關(guān)系簡單判斷企業(yè)有無虛假的利潤。C經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與銷售收入應(yīng)收帳款的關(guān)系正常情況下，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)接近于銷售收入應(yīng)收帳款的增加額，如果出入很大，可以再看預(yù)付帳款是否增加很多。出入仍較大，就應(yīng)引起高度關(guān)注值得我們懷疑應(yīng)繼續(xù)搞清原因。D固定資產(chǎn)的增加固定資產(chǎn)的增加是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的重要方式，也是銀行衡量企業(yè)實力和進(jìn)行財產(chǎn)抵押的主要資產(chǎn)。固定資產(chǎn)增加的主要原因有：通過企業(yè)自身進(jìn)行建設(shè)形成的，如去年為在建工程，今年轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)；通過買進(jìn)而增加固定資產(chǎn)；通過資產(chǎn)評估增加固定資產(chǎn)；通過實物資產(chǎn)入股增加固定資產(chǎn)等等。固定資產(chǎn)的增加應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)營計劃相關(guān)，如擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加經(jīng)營領(lǐng)域、改進(jìn)辦公條件等。如果沒有明顯的相關(guān)計劃，固定資產(chǎn)的增加就可能是虛假的，或者是沒有盈利性的。四、從財務(wù)指標(biāo)上把握企業(yè)的償債能力對企業(yè)基本情況的把握，主要通過以下指標(biāo)進(jìn)行，因此，這些指標(biāo)所涉及的財務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)該高度關(guān)注：1規(guī)模如資產(chǎn)總計、固定資產(chǎn)原值等、銷售收入等。對企業(yè)這種總體規(guī)模指標(biāo)的印象，是我們分析一個企業(yè)的起點(diǎn)。如資產(chǎn)在1000萬元左右、5000萬元左右、1億元左右、5億元左右等。銷售收入在500萬元左右、3000萬元左右、6000萬元左右、2億元左右等等。不同的企業(yè)規(guī)模，其經(jīng)營的模式可能會有很大的不同，企業(yè)作假的方式也會有一定的差別，同時企業(yè)的償債能力也會有很大的區(qū)分?？梢該?jù)此將企業(yè)劃分為小型企業(yè)，中型企業(yè)，大型企業(yè)，特大型企業(yè)等。根據(jù)前面的分析，中小企業(yè)財務(wù)報表作假的手段一般不高明，甚至表都不平，而大型企業(yè)的作假手段比較高明，需要花費(fèi)較大的時間才能核查清楚。2對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量，要點(diǎn)是資產(chǎn)中的存貨，應(yīng)收帳款，其他應(yīng)收款，應(yīng)收票據(jù)，在建工程，無形資產(chǎn)與攤銷等。存貨，包括原材料，在產(chǎn)品，產(chǎn)成品。原材料存在超期貶值問題，產(chǎn)成品的比重過高，則企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)就低，產(chǎn)品積壓，銷售存在問題應(yīng)收帳款，是企業(yè)償還債務(wù)的主要資金來源，其流動性要優(yōu)于存貨，因為它是一個明確的可以變現(xiàn)的金額，而不像存貨那樣具有某種不確定性。要具體分析應(yīng)收帳款的分布結(jié)構(gòu)，時間長短以及是否被當(dāng)作借款抵押。如果應(yīng)收帳款集中在少數(shù)幾個客戶中，風(fēng)險就可能比較大，超過1年以上的應(yīng)收帳款也存在較大風(fēng)險。其他應(yīng)收款，應(yīng)了解清楚其他應(yīng)收款的性質(zhì)，根據(jù)具體情況分析其風(fēng)險性大小。在建工程，主要是在建工程的規(guī)模，今后變化趨勢。此外有一種情況需要特別注意，目前仍有個別企業(yè)，其生產(chǎn)報表和基建報表分別編制，在進(jìn)行評估時，企業(yè)一般提供的是生產(chǎn)報表。從生產(chǎn)報表看，債務(wù)狀況、財務(wù)構(gòu)成均很理想，實際上是未考慮基建部分。借款均由基建發(fā)生，如果不考慮基建報表，將使企業(yè)的在建工程、長期借款等數(shù)額不實。這種情況必須了解企業(yè)的在建工程情況，合理判斷報表中是否完全包含了基建內(nèi)容，如果沒有包括，則應(yīng)進(jìn)行合并處理。無形資產(chǎn)與攤銷，在某些企業(yè)無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比重可能會較大，應(yīng)分析其每年的攤銷額。這一部分雖構(gòu)成企業(yè)的經(jīng)營成本，但為非付現(xiàn)成本，與折舊一樣，資金仍保留在企業(yè)使用。3對企業(yè)經(jīng)營效率的分析A銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入或銷售成本率=銷售成本/銷售收入B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總計C應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款與經(jīng)營結(jié)算方式有關(guān)但同行業(yè)在一定程度上可比D固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)E存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨與管理水平有關(guān)但變化不應(yīng)過大F流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)3對企業(yè)盈利能力的分析A銷售盈利能力銷售利潤率=銷售利潤/銷售收入該指標(biāo)反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力。一般來說，該指標(biāo)越高越好，該指標(biāo)與行業(yè)有著密切的關(guān)系，應(yīng)在行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行比較。該指標(biāo)也是反映企業(yè)真實競爭力的重要指標(biāo)。但是，也要注意，過高的銷售利潤率存在虛假的可能。B總資產(chǎn)盈利能力總資產(chǎn)盈利率=利潤總額+利息支出/平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力，指標(biāo)值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，否則相反。C總資本盈利能力總資本盈利能力=利潤總額+利息支出/凈資產(chǎn)+長期債務(wù)+短期債務(wù)該指標(biāo)反映企業(yè)總資本的獲利能力，一般應(yīng)高于社會平均投資收益率，可以銀行同期貸款利率作為參考值，如果出現(xiàn)過高，如高于20%可能就存在虛假的可能。D凈資產(chǎn)盈利能力凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/凈資產(chǎn)額該指標(biāo)反映企業(yè)股東權(quán)益的收益水平，其值越高，說明投資帶來的收益越高。一般來說該指標(biāo)值應(yīng)高于社會平均投資收益率，可以銀行同期貸款利率作為參考值，否則，投資者投入的資本在某種意義上意味著減值，如果出現(xiàn)過高，如高于20%，可能就存在虛假的可能。該指標(biāo)也是考核企業(yè)盈利的核心指標(biāo)。一般來說利潤最大化及股東財富最大化是現(xiàn)代企業(yè)的最主要目標(biāo)，實現(xiàn)這些目標(biāo)無不與凈資產(chǎn)收益率有著正向直接關(guān)系。E現(xiàn)金收入比經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量/銷售收入該指標(biāo)反映企業(yè)銷售收入的實際到帳情況，即反映企業(yè)的銷售收入實現(xiàn)質(zhì)量。正常情況是在95%左右，如果偏差過大，應(yīng)引起關(guān)注，雖然不一定是虛假報表，但存在風(fēng)險。F現(xiàn)金流量經(jīng)營性現(xiàn)金流量銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金+取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金等。一是分析企業(yè)的現(xiàn)金流量規(guī)模，二是分析企業(yè)銷售收入及利潤的實現(xiàn)質(zhì)量?？梢钥闯銎髽I(yè)報表的虛假，特別是小企業(yè)G投資收益營業(yè)外收支企業(yè)利潤是否主要來源于主業(yè)還是來源于投資收益主營業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比重投資收益率情況等4財務(wù)構(gòu)成分析A全部資本化比率=長期債務(wù)+短期債務(wù)/長期債務(wù)+短期債務(wù)+凈資產(chǎn)該指標(biāo)反映企業(yè)的全部資本中，通過借貸等方式籌措的資本所占比例。一般來說，該指標(biāo)過高，表明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)過高，當(dāng)企業(yè)收益下降時，很有可能發(fā)生利息支付，債務(wù)償還等困難。但該指標(biāo)過低，則表明企業(yè)未能充分利用財務(wù)杠桿，財務(wù)政策偏于保守。但從控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險角度講，該指標(biāo)越低越好。一般情況下不應(yīng)超過50%，30%以下較為理想。B負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額該指標(biāo)與習(xí)慣使用的股東權(quán)益比率之間存在如下關(guān)系股東權(quán)益比率=1—負(fù)債比率負(fù)債比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)中，多大比例是負(fù)債而來，多大比例是屬于股東的股東權(quán)益比率，是評價企業(yè)財務(wù)狀況，償債能力和衡量企業(yè)在清算時債權(quán)人利益保護(hù)程度的重要指標(biāo)。一般不應(yīng)超過70%40%左右較為理想。5對企業(yè)償債能力的分析A流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債該指標(biāo)反映企業(yè)對短期負(fù)債的支付能力。該指標(biāo)一般應(yīng)高于120%，150%以上較為理想。在考慮該指標(biāo)的同時，往往還應(yīng)考慮速動比率。速動比率是指流動資產(chǎn)中的貨幣資金和能快速變現(xiàn)為現(xiàn)金的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比。B速動比率=流動資產(chǎn)存貨/流動負(fù)債該指標(biāo)一般不應(yīng)低于100%130%以上較為理想。C利息倍數(shù)=稅息折舊及攤銷前收益/總利息支出EBITDA/利息支出E-EarningsBbeforeI-interestT-TaxesD-DepreciationA-Amortization反映企業(yè)支付利息的能力一般應(yīng)高于3倍6倍以上較為理想。D償債倍數(shù)1=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷EBITDA/長短期債務(wù)余額該指標(biāo)反映企業(yè)對全部債務(wù)的償還能力一般應(yīng)高于30%50%以上較為理想。E償債倍數(shù)2=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/長短期債務(wù)余額該指標(biāo)變化的區(qū)間很大，一般難以簡單根據(jù)指標(biāo)的高低作出是否虛假的判斷。決定企業(yè)償債能力的指標(biāo)中有三個是非常重要的，一是全部資本化比率或負(fù)債比率，二是凈資產(chǎn)收益率，三是償債倍數(shù)五、找出重點(diǎn)和疑點(diǎn)的基本方法作為銀行信貸人員，在對待財務(wù)報表的真實性方面與審計不同。我們希望看到企業(yè)的真實情況，但并不需要對所有的帳目進(jìn)行審查。因此，銀行信貸人員只要抓住重點(diǎn)，對于我們希望了解清楚的方面作出重點(diǎn)的分析就可以了。而且通過重點(diǎn)分析，可以比較容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)報表是否存在重大的虛假方面。1重點(diǎn)分析法重點(diǎn)分析就是根據(jù)每個企業(yè)的特點(diǎn)，把握住銀行希望了解的重點(diǎn)。重點(diǎn)分析，就是抓住主要矛盾對于財務(wù)報表中影響最大的科目進(jìn)行重點(diǎn)追蹤和關(guān)注。一般的原則是，占企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模比重較大的科目是重點(diǎn)，如其他應(yīng)收帳款占比較大，固定資產(chǎn)占比較大等。重點(diǎn)分析法只是提示我們應(yīng)關(guān)注的焦點(diǎn)，并不能解決財務(wù)報表的真實性問題1關(guān)于收入利潤一般來講，對于正常經(jīng)營的工業(yè)企業(yè)來講，財務(wù)分析的重點(diǎn)是企業(yè)的銷售和盈利。因為只有正常的經(jīng)營才是還貸的根本保證。在這方面，我們可以根據(jù)以下基本關(guān)系進(jìn)行分析：R=P*Q，企業(yè)的產(chǎn)品價格基本是隨行就市的，產(chǎn)品價格的波動是正常的，但一般來講波動不會太大；企業(yè)的產(chǎn)量受制于企業(yè)的生產(chǎn)能力、市場的容量、企業(yè)的競爭力，因此，對于企業(yè)的銷售收入，我們可以根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)能力進(jìn)行基本的分析，判斷其真實性。收入的不真實有兩種可能，一是虛增收入，一種是虛減收入，一般來講，在向銀行報送的報表中，企業(yè)虛增收入的可能性較大。從企業(yè)的生產(chǎn)能力可以分析出企業(yè)的最大收入，作為判斷企業(yè)是否虛增收入的一個標(biāo)準(zhǔn)。這其實是一個常識，如果出現(xiàn)明顯的違背常識的情況，就應(yīng)作為一個疑點(diǎn)和重點(diǎn)。2關(guān)于負(fù)債主要的問題是有無漏記重大的債務(wù)如銀行借款等2期間對比法主要是找出年度間變化較大的科目，作為調(diào)查和分析的重點(diǎn)