國(guó)際金融陳雨露課件chaer4

第13章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策M(jìn)acroeconomicPolicyunderOpenEconomy1教學(xué)要點(diǎn)熟悉內(nèi)外均衡沖突和政策搭配思想掌握蒙代爾－弗萊明模型了解克魯格曼三角形2開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具總供給調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等從根本上改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需求管理財(cái)政政策和貨幣政策既直接影響市場(chǎng)總需求，也通過(guò)邊際進(jìn)口傾向和利率影響對(duì)外貿(mào)易和資本流動(dòng)匯率政策和貿(mào)易管制政策改變總支出在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品的分布格局具有長(zhǎng)期性特點(diǎn)支出調(diào)整支出轉(zhuǎn)移3開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具國(guó)際信貸政府間信貸、國(guó)際金融市場(chǎng)融資和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款等通過(guò)調(diào)節(jié)不同經(jīng)濟(jì)體之間的貨幣余缺直接解決國(guó)際收支不平衡適合解決暫時(shí)性國(guó)際收支失衡4丁伯根法則一國(guó)政府要實(shí)現(xiàn)一個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少要使用一種有效的政策工具要實(shí)現(xiàn)N個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少要使用N種獨(dú)立且有效的政策工具在經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相互依賴，或者制度本身已經(jīng)成為一種自動(dòng)的政策工具時(shí)，較少數(shù)政策工具也可能實(shí)現(xiàn)較多的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)5米德沖突實(shí)行固定匯率制度的國(guó)家需求管理時(shí)只能依靠支出調(diào)整政策，政策工具數(shù)量少于政策目標(biāo)數(shù)量，在某些經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下可能出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的問(wèn)題6固定匯率制下內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀態(tài)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)狀況外部狀況1失業(yè)國(guó)際收支逆差2失業(yè)國(guó)際收支順差3通貨膨脹國(guó)際收支逆差4通貨膨脹國(guó)際收支順差7內(nèi)外均衡的一致“失業(yè)＋順差”擴(kuò)張性支出政策→充分就業(yè)＋國(guó)際收支平衡“通脹＋逆差”緊縮性支出政策→物價(jià)穩(wěn)定＋國(guó)際收支平衡8內(nèi)外均衡的沖突“失業(yè)＋逆差”擴(kuò)張性支出政策→充分就業(yè)＋逆差擴(kuò)大緊縮性支出政策→國(guó)際收支平衡＋失業(yè)增加“通脹＋順差”緊縮性支出政策→物價(jià)穩(wěn)定＋順差擴(kuò)大擴(kuò)張性支出政策→國(guó)際收支平衡＋通脹加劇9III斯旺圖形GgGY′YEE′eOAIIVII通貨膨脹＋順差失業(yè)＋順差失業(yè)＋逆差通貨膨脹＋逆差10政策搭配的斯旺圖形IE′GYY′eAOE11蒙代爾政策搭配理論財(cái)政政策和貨幣政策可以分裂為兩個(gè)獨(dú)立的政策工具掌握在不同決策者手中調(diào)控對(duì)象不同對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)作用機(jī)制不同RobertA.Mundell

12蒙代爾市場(chǎng)分類模型EBiBSIBIIIIIIIVEO13財(cái)政政策對(duì)外＋貨幣政策對(duì)內(nèi)IB－FPIVIO－MPIIIEBiBSIIE－FP+MP－MP+MP+FP+FP14財(cái)政政策對(duì)內(nèi)＋貨幣政策對(duì)外IB－FPIVIO－MPIIIEBiBSIIE－FP+MP－MP+MP+FP+FP15經(jīng)濟(jì)失衡下的最佳政策配合區(qū)域經(jīng)濟(jì)失衡狀態(tài)最佳政策搭配方式I通貨膨脹＋國(guó)際收支順差緊縮性財(cái)政政策＋擴(kuò)張性貨幣政策II失業(yè)＋國(guó)際收支順差擴(kuò)張性財(cái)政政策＋擴(kuò)張性貨幣政策III失業(yè)＋國(guó)際收支逆差擴(kuò)張性財(cái)政政策＋緊縮性貨幣政策IV通貨膨脹＋國(guó)際收支逆差緊縮性財(cái)政政策＋緊縮性貨幣政策每種政策工具應(yīng)當(dāng)用于最具影響力的政策目標(biāo)之上，以財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡、貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡的搭配，符合有效市場(chǎng)分類原則。16蒙代爾－弗萊明模型利用IS－LM－BP模型探討開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)開放小國(guó)模型經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的小國(guó)，指經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)能力相對(duì)較小，該國(guó)實(shí)際收入和名義利率變化對(duì)其他國(guó)家的影響可以忽略不計(jì)對(duì)開放小國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)外的收入和利率水平是給定的17開放小國(guó)模型分析框架YOiBPLMEISYf18沖銷政策中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣投放的反向操作抵消外部經(jīng)濟(jì)狀況對(duì)內(nèi)部均衡的不利影響固定匯率制度資本不完全流動(dòng)貨幣政策OLMBPISYiLM′Y0YfAB19固定匯率制度資本不完全流動(dòng)財(cái)政政策YiLMBPISY0Y1AIS′LM′OBYfC20固定匯格率制度資本完全憐流動(dòng)貨幣政策(b)YiLMBPISY1Ai1=i*OLM′BYfi2(a)YiLMBPISY1Ai1=i*OLM′BYfi2IS′CY2財(cái)政政早策21浮動(dòng)匯醫(yī)率制度資本不完時(shí)全流動(dòng)貨幣政凍策i3YiLMBP(e1)IS(e1)ABIS(e2)LM′CBP(e2)Y1Y3Y2i1i2O22浮動(dòng)匯率冬制度資本不狗完全流歷動(dòng)財(cái)政政策i3YiLMBP(e1)IS(G1,e1)Y1Y3ABY2CBP(e2)i1IS(G2,e1)IS(G2,e2)i2O23YiLMBP(e1,e2)IS(G1,e1)=IS(G2,e2)Y1Y2ABIS(G2,e1)OBYiBP(e1,e2)IS(e1)Y1Y2Ai1=i*i2IS(e2)CY3O浮動(dòng)匯率筋制度資本完棚全流動(dòng)貨幣政漢策財(cái)政政策24蒙代爾－者弗萊明模戶型兩國(guó)模型假定整個(gè)寨世界由經(jīng)答濟(jì)規(guī)模大徐體相當(dāng)?shù)纳絻蓚€(gè)國(guó)家蘇組成兩國(guó)間易的商品享、服務(wù)葬和金融越資產(chǎn)交獅易沒(méi)有咸障礙，密所以任臉何一國(guó)頑的經(jīng)濟(jì)役運(yùn)行狀尤況或政嗓策行為挽都會(huì)對(duì)握另一國(guó)吃家產(chǎn)生足溢出效丹應(yīng)正溢出懶效應(yīng)稱全為輸出誰(shuí)效應(yīng)，征負(fù)溢出踢效應(yīng)稱竟為以鄰竿為壑效伏應(yīng)25輸出效超應(yīng)固定匯綠率制度外國(guó)擴(kuò)雖張性貨絞幣政策OY*i*IS*(Y1)IS*(Y2)ACB(b)OYii1BP1Bi2BP2ACY1Y2(a)本國(guó)外國(guó)26以鄰為壑愈效應(yīng)擴(kuò)張性中貨幣政亦策浮動(dòng)匯率察制度OYY1Y2Y3ii1i2i′BP(e1)BP(e2)IS(e1,)IS″IS'ABC(a)Oi*IS*(e2,Y1)(b)Y*IS*(e1,Y1)IS*(e2,Y2)LM*ACBP*(e2)BP*(e1)B本國(guó)外國(guó)27克魯格曼務(wù)三角形貨幣政特策獨(dú)立熊性匯率穩(wěn)聲定資本自由監(jiān)流動(dòng)28復(fù)習(xí)要手點(diǎn)內(nèi)外均兩衡沖突政策搭配掏理論為什么固族定匯率制毫國(guó)家更多伏依賴財(cái)政膠政策、浮提動(dòng)匯率制晚更多依賴泰貨幣政策傲？輸出效應(yīng)農(nóng)和以鄰為拋壑效應(yīng)克魯格曼懲三角形假客說(shuō)對(duì)發(fā)展宗中國(guó)家經(jīng)耽濟(jì)開放的坊啟示29謝謝觀生看/歡迎下載BY鑼FAI宗TH累IM異EAN鏈A理VIS哭ION謠OF掀GO孕OD癢ONE安CH泛ERI束SHE雜SA刮ND撕THE洽EN肝THU騎SI