企業(yè)財(cái)務(wù)管理咨詢概述

第三章企業(yè)財(cái)務(wù)管理咨詢第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化二、財(cái)務(wù)管理的對象現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)三、財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制四、財(cái)務(wù)管理與績效量化考核指標(biāo)體系和分解目標(biāo)體系的有效工具是——杜邦分析此種分析從評價(jià)企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本的生產(chǎn)要素的使用——成本與費(fèi)用的工程和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而滿足經(jīng)營者通過財(cái)務(wù)分析記性績效考核的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動(dòng)時(shí)能即使查明原因并加以修正。五、中國企業(yè)財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)的主要問題（一）財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)職能混同，財(cái)務(wù)管理的效率和作用還未發(fā)揮出來。（二）財(cái)務(wù)信息只滿足對外報(bào)表的需求，難以滿足企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營決策的需要。（三）預(yù)算編制、成本管理和費(fèi)用控制工作不到位（四）營運(yùn)資金管理不善（五）財(cái)務(wù)監(jiān)控不力，財(cái)務(wù)信息失真嚴(yán)重第二節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)管理診斷概述一、財(cái)務(wù)管理診斷的內(nèi)容資金及其流轉(zhuǎn)二、財(cái)務(wù)管理診斷的標(biāo)準(zhǔn)（一）與同類企業(yè)比較〈企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)體系〉〈國有資本金績效評價(jià)規(guī)則〉〈國有資本金績效評價(jià)操作細(xì)則〉（二）與企業(yè)自身的歷史狀況比較（三）與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)及預(yù)算比較三、公司財(cái)務(wù)管理診斷的方法和程序（一）進(jìn)行財(cái)務(wù)管理診斷應(yīng)注意的問題1、診斷之前需要進(jìn)行企業(yè)的戰(zhàn)略分析財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略對財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從從體上作出的一種客觀而科學(xué)的概括和描述。戰(zhàn)略類型A、擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略高負(fù)債、高收益、少分配B、穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略適度負(fù)債、中收益、適度分配C、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略盡可能減少現(xiàn)金流出和增加現(xiàn)金流入、節(jié)約成本、精簡機(jī)構(gòu)2、財(cái)務(wù)管理診斷必須運(yùn)用財(cái)務(wù)分析這種工具。分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表3、財(cái)務(wù)管理診斷還需要用到訪談?wù){(diào)查等手段了解財(cái)務(wù)管理措施有哪些、具體流程有哪些，從而從根源上查清財(cái)務(wù)管理措施的不完善之處。（二）財(cái)務(wù)管理診斷程序1、資料收集2、訪談與調(diào)查3、計(jì)算與分析4、綜合分析與診斷第三節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的動(dòng)機(jī)、方法及識(shí)別技巧（一）粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的主要?jiǎng)訖C(jī)1、蒙騙投資者，從資本市場圈錢2、蒙騙債權(quán)人，獲取銀行及商業(yè)信用3、蒙騙財(cái)稅部門，減少納稅4、蒙騙主管部門，獲取榮譽(yù)（二）粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的主要方法1、虛盈實(shí)虧提前確認(rèn)收入，推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本；多報(bào)收入，少報(bào)費(fèi)用等方法作大利潤2、虛虧實(shí)盈推遲確認(rèn)收入，提前結(jié)轉(zhuǎn)成本；多報(bào)費(fèi)用，少報(bào)收入等方法作小利潤。3、人為調(diào)節(jié)成本和費(fèi)用4、高估資產(chǎn)5、低估負(fù)債（三）識(shí)別真假會(huì)計(jì)報(bào)表的途徑1、關(guān)注注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見無保留意見的會(huì)計(jì)報(bào)表可信度高，保留意見的會(huì)計(jì)報(bào)表可信度低，否定意見和拒絕表示意見的會(huì)計(jì)報(bào)表則沒有多少可信度。2、關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系若勾稽關(guān)系不符或出現(xiàn)重大差異，就應(yīng)該檢查是否存在技術(shù)性差錯(cuò)或舞弊性差錯(cuò)。3、關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析4、關(guān)注非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析5、關(guān)注企業(yè)的臨時(shí)公告二、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的分析通過資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的分析，可以了解到以下信息1、企業(yè)擁有財(cái)務(wù)資源的數(shù)量和規(guī)模2、企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性3、長期資本適合率通常比率應(yīng)低于100%4、資本結(jié)構(gòu)5、企業(yè)財(cái)務(wù)彈性（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析通過利潤表結(jié)構(gòu)分析，可以了解到以下信息1、企業(yè)的獲利能力、盈利空間和管理業(yè)績2、企業(yè)利潤的主要來源3、判斷企業(yè)的經(jīng)營方向和性質(zhì)（三）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量狀況分析框架進(jìn)行分析三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）縱向比較（二）橫向比較四、企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析（一）企業(yè)盈利能力分析1、銷售毛利率2、銷售利潤率（營業(yè)利潤率）3、銷售凈利潤率（營業(yè)凈利率）4、總資產(chǎn)收益率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）總資產(chǎn)收益率=銷售利潤率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)報(bào)酬率/股東權(quán)益收益率）凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)數(shù)乘數(shù)6、資本保值增值率（二）企業(yè)償債能力●短期償債能力1、流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率合理流動(dòng)比率—2：12、速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)出去存貨后與流動(dòng)負(fù)債的比率合理流動(dòng)比率—1：13、現(xiàn)金比率貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債的比率合理流動(dòng)比率—1：2●長期償債能力1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率不僅反映企業(yè)的長期償債能力，而且也反映了企業(yè)進(jìn)取的精神：資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明企業(yè)比較保守，對前途信心不足，不敢或不善于負(fù)債經(jīng)營；資產(chǎn)負(fù)債率過高，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨破產(chǎn)倒閉的危險(xiǎn)。一般企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于或小于50%上市公司資產(chǎn)負(fù)債小于70%2、利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）此數(shù)值一般要大于13、其他要考慮的事項(xiàng)長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項(xiàng)目等（三）營運(yùn)能力分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)/天數(shù)3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)/天數(shù)4、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)/天數(shù)五、企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析法（一）杜邦分析法從杜邦分析法體系圖得出以下結(jié)論：1、要提高權(quán)益資本凈利潤率，就要提高資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù)2、要提高資產(chǎn)的盈利能力，不僅要提高銷售利潤率，而且要提高資產(chǎn)的營運(yùn)能力3、要提高銷售利潤率，關(guān)鍵是要提高企業(yè)的銷售收入，降低成本、費(fèi)用、支出，通過稅收籌劃合理避稅4、要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就要減少資產(chǎn)的占用5、要提高權(quán)益乘數(shù)，應(yīng)合理負(fù)債，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用（二）綜合系數(shù)分析法（二）綜合系數(shù)分析法（三）企業(yè)效績評價(jià)法1、效績考核屬于人力資源管理領(lǐng)域（1）效績考核一般可以分為三個(gè)層次公司層次考核的主體為董事會(huì)（投資者）部門層次考核的的主體為企業(yè)的高層管理層員工層次考核的主體為中層經(jīng)理（2）杜邦分析——量化考核指標(biāo)體系和分解目標(biāo)體系的有效工具第四節(jié)企業(yè)損益管理與現(xiàn)金收支管理一、銷售收入管理咨詢（一）銷售量的預(yù)測咨詢1、判斷分析法定性分析法，主要是通過一些具有豐富知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)經(jīng)營管理人員、有銷售經(jīng)驗(yàn)的工作人員或者有關(guān)專家對時(shí)常未來變化進(jìn)行分析，以判斷企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)某剎那品的銷售趨勢。包括：意見匯集法、專家判斷法此法成本較低2、調(diào)查分析法

通過對某種商品在市場上的供需情況和消費(fèi)者的消費(fèi)取向的調(diào)查來預(yù)測本企業(yè)產(chǎn)品的銷售趨勢。此法成本較高3、時(shí)間系列分析法（趨勢分析法）根據(jù)歷史資料，用一定的方法預(yù)測未來的銷售變化趨勢。包括：簡單平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法、指數(shù)平滑法和季節(jié)預(yù)測法。此法適用于產(chǎn)品銷售比較穩(wěn)定，銷售變化有規(guī)律的企業(yè)。4、回歸分析法（因果分析法）5、本量利分析法6、市場占有率分析法

（二）束產(chǎn)品價(jià)踏格的合春理確定單位產(chǎn)品戲的售價(jià)=乖產(chǎn)品單位典變動(dòng)成本+單位蹦平均固枝定成本+單位產(chǎn)肚品稅金及意其他費(fèi)用+單位產(chǎn)竿品目標(biāo)利腫潤（三）慣銷售政酬策現(xiàn)金銷售艱和信用銷眼售的選擇三、稅們金咨詢（一）灑如何通鴿過選擇赤會(huì)計(jì)政滿策來管皮理所得咽稅金1、存貨妙計(jì)價(jià)方法辣的選擇如：產(chǎn)協(xié)品市價(jià)搖持續(xù)上勇漲時(shí),綁公司可槍以采取刮后進(jìn)先飄出法進(jìn)貓行計(jì)價(jià)速，這樣自可以增碼加本期狹銷售成毯本以及綢減少本影期利潤陰，從而拔達(dá)到減凈少本期側(cè)稅金支純出的目熊的。2、固雕定資產(chǎn)守折舊方辦式的選元擇如：雙倍吵余額遞減訓(xùn)法和年限味總額法可僚以使得企朵業(yè)推遲交墻納一部分迷稅金，相江當(dāng)于是暫流時(shí)得到一款筆無息貸要款。3、壞賬私準(zhǔn)備計(jì)提沉方式的選青擇如：企旦業(yè)若選倒擇備抵身法，可愁以增加找企業(yè)當(dāng)脫期的抵火口項(xiàng)目輪，將一洗部分應(yīng)傲納所得控稅延期睬交納，炎也相當(dāng)找于是暫敞時(shí)得到匙一筆無戰(zhàn)息貸款湯。4、長予期投資另計(jì)價(jià)方不式的選受擇如：成盒本法較承于權(quán)益金法來說狗當(dāng)沒有膏實(shí)際收蹲到現(xiàn)金副股利時(shí)民是不會(huì)快確認(rèn)投戶資收益攏的，即畝不需要遞在被投餡資放實(shí)往現(xiàn)利潤甘的當(dāng)年雕確認(rèn)相明關(guān)的投衣資收益毯，則在爽該年少漏了一部線分稅基猶，從而賢獲得了堤時(shí)間價(jià)仇值。（二）腥如何管倍理增值脂稅金1、利狀用納稅男規(guī)模進(jìn)嫩行管理小規(guī)模她納稅人膽與一般面納稅人委之間的形選擇2、利用臭銷售折扣宗和折讓一方面可宵以促使顧性客多購買痰貨物，另債外還能折局后金額計(jì)稱稅，減少租稅負(fù)。3、改細(xì)變銷售寸性質(zhì)所發(fā)生傻的混合喘經(jīng)營統(tǒng)踏一交納驢營業(yè)稅惱的情況紐奉要比統(tǒng)期一交納日增值稅奏的情況呆的要負(fù)遠(yuǎn)擔(dān)的稅耀金少得傾多。4、利用抽固定資產(chǎn)訂的免稅的報(bào)特征稅法規(guī)鑒定：單企位和個(gè)此體經(jīng)營宮者銷售財(cái)自己使盜用過的診摩托車患、游艇素，應(yīng)征燃消費(fèi)稅鞋的汽車格以外的革屬于貨油物的固張定資產(chǎn)贈(zèng)暫免征錄收增值羽稅。三、利送潤咨詢（一）如粒何指定目健標(biāo)利潤1、目標(biāo)刮利潤的指沙定應(yīng)當(dāng)體暫現(xiàn)目標(biāo)利怨?jié)欀付ǖ倪\(yùn)合理要求2、目價(jià)標(biāo)利潤探的指定優(yōu)必須收討集指定襲目標(biāo)所講需的相誘關(guān)信息3、目陵標(biāo)利潤熄的指定涼可以采尊用不同礙的方法選制定出保適合于醫(yī)本企業(yè)增的目標(biāo)色利潤（1）筐本量利過法模型一純：邊際貢獻(xiàn)盯=銷使售收入買—變動(dòng)趴成本=（售柔價(jià)—框單位礙變動(dòng)成貓本）X飛銷竟售量=單摔位邊際欣貢獻(xiàn)罰X哀銷匆售量模型二：利潤紙=銷售央收入詢—總傘成本=銷售收評入—鳳固定成本患—變恭動(dòng)成本=邊際泥貢獻(xiàn)產(chǎn)—固摸定成本=單位郵邊際貢究獻(xiàn)是X扇銷售宅量—鋤固定曲成本目標(biāo)利潤峽=巡壽銷售收嶺入X蠻（1—反變動(dòng)成揪本率）—描固定成葬本總額=裳銷售收郊入X裹邊際謠貢獻(xiàn)率攔—口固定燒成本總晉額（2）增離長比例法目標(biāo)利威潤問=湊基期利列潤額施X（老1+僑利潤適增長率債）（3）辜資金比洞例法目標(biāo)利潤立=宇企業(yè)平放均占用資勇金額距X資糧金利潤率（二）如疑何將目標(biāo)志利潤轉(zhuǎn)為甘實(shí)際的控快制措施將目標(biāo)去利潤層奴層分解緩，延伸撿到生產(chǎn)敲、成本最和資金橡收入支牢出等方帆面，并誓對個(gè)生賽產(chǎn)、經(jīng)勒營、輔漏助管理年等部門進(jìn)行控掩制，然后嚷通過分析梅實(shí)際與預(yù)扶算的差異磚，改并促成坡目標(biāo)利凳潤的最冬終實(shí)現(xiàn)愈。1、產(chǎn)品頓分類控制在該及棟控制下牽，企業(yè)油按照產(chǎn)賺品種類射劃分成駁獨(dú)立的艦責(zé)任中士心，由淺會(huì)計(jì)部邀門通過賴計(jì)量和告核算提愁供有關(guān)襪目標(biāo)利火潤執(zhí)行但情況旬的信息釘，以使黑企業(yè)管業(yè)理部門懂掌握各饑類商品標(biāo)銷售利完潤的實(shí)帝現(xiàn)情況減，并予鍵以相應(yīng)折的控制松措施。2、部戒門控制在產(chǎn)品內(nèi)植部設(shè)立二破級責(zé)任中他心，分別浪核算部門襲利潤，由束管理部門扔統(tǒng)一管理戰(zhàn)整個(gè)企業(yè)私目標(biāo)利潤男的實(shí)現(xiàn)。3、員形工控制把企業(yè)累內(nèi)部每娃位員工耐工作的綢成效用倆利潤形忍式進(jìn)行帽量化，握對企業(yè)洗每個(gè)崗遭位、每疼個(gè)人通買過工資諷獎(jiǎng)金形裹式激勵(lì)鋤員工對日目標(biāo)利也潤的貢系獻(xiàn)。四、利潤販分配——技股利政策享的咨詢（一）制色定股利政士策的原則1、與梯公司財(cái)棄務(wù)目標(biāo)桶達(dá)成一圣致2、保證瓜公司的發(fā)旱展能力3、股我價(jià)必須篩合理股價(jià)過凱高會(huì)影訊響股票羨的流動(dòng)勝性，限袍制了公印司的融映資，股襲價(jià)過低歐會(huì)降低坦投資者蹄的信心屋。4、公因司資本嶄結(jié)構(gòu)合源理化轉(zhuǎn)增股鑼本的鼓乓勵(lì)政策杠實(shí)際上齊可以降領(lǐng)低資產(chǎn)羅負(fù)債率（二）如股何選擇合化適的股利胸形式1、企池業(yè)創(chuàng)建蹄初期需要大量斤的資本投切入，但財(cái)災(zāi)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高聲，經(jīng)營奉欄賢大，公卵司那儀獲圓得外部融究資，因此克要盡量選佩擇保留盈塵余的鼓勵(lì)扇政策，低紛配股率的剃股票股利盈比較適合最。2、企肌業(yè)處于胞成長發(fā)摸展時(shí)期公司銷售蓄量較大切財(cái)投資機(jī)會(huì)徹多，現(xiàn)金略流出較多拉，仍需要趁大量資本仙投入，但錢此時(shí)經(jīng)營容風(fēng)險(xiǎn)較底苦，外部股瞎權(quán)融資已恒相對容易嫂，公司可強(qiáng)以采用較映高配股比較例的股票組股利。3、企星業(yè)處于譜發(fā)展成習(xí)熟時(shí)期此時(shí)現(xiàn)金杯比較充裕胖，資本需六求不那么坑緊迫，可繡采用現(xiàn)金麗股利回報(bào)廢投資者。（三）幾制種常見的燦股利政策1、固定孫股利支付叛率2、剩余危股利政策3、穩(wěn)柴定增長吸的股利爪政策五、現(xiàn)金村咨詢（一）進(jìn)現(xiàn)金的咐日?？亓?、加速夏收款（1）籮集中銀老行（2）鎖毅箱系統(tǒng)2、控制必支出（1）“循浮游”量信管理（2）推暗遲應(yīng)付款臭的支付（二）國最佳現(xiàn)養(yǎng)金余額吸的確定1、現(xiàn)金靜周轉(zhuǎn)模式企業(yè)年鎖現(xiàn)金需臥要總額現(xiàn)金最佳現(xiàn)不金余額獵=佩X360炮周轉(zhuǎn)伏期現(xiàn)金周煤轉(zhuǎn)期漁=傍存充貨周轉(zhuǎn)碰期拼+諒應(yīng)收賬麗款驅(qū)—患應(yīng)仆付賬款靜周轉(zhuǎn)期2、存貨役模式3、因素既分析模式最佳現(xiàn)金枕余額優(yōu)=（上相年現(xiàn)金平情均占用額墾—晃不合理娃占用額）X（1劈燕+/—檔預(yù)計(jì)棉銷售收入浩變化的百命分比）第五節(jié)撐企業(yè)改這制、重組漆與上市一、企業(yè)鹿改制、重臂組的目的改制：在小我國一般授指國有企聯(lián)業(yè)變?yōu)楣晌捶葜破髽I(yè)重組：裙對原企象業(yè)的資設(shè)產(chǎn)進(jìn)行猴重新組晃合二、企鋼業(yè)改制咸、重組絹的模式（一）整悲體性重組洲（原整體句續(xù)存）發(fā)起人企盼業(yè)不進(jìn)行聰資產(chǎn)調(diào)整稠，原企業(yè)路整體上市1、優(yōu)點(diǎn)梳：（1）一細(xì)般不存在治資產(chǎn)的剝鍋離，重組膊程序簡單靈，時(shí)間短愈，效率高召、成本低（2）原參企業(yè)的西毛產(chǎn)與負(fù)債院及其他生號產(chǎn)要素在舟改組后不來會(huì)發(fā)生重拖大變動(dòng)（3）蹈關(guān)聯(lián)交躬易比較穿少，有言利于日彼后上市閥公司的扒信息披虧露2、缺點(diǎn)（1）適染用范圍小忽，不適用價(jià)于較大規(guī)扇模企業(yè)集虎團(tuán)的改組（2）襲不利于稱企業(yè)在段改組過筍程中獲幼取剝離返所產(chǎn)生業(yè)的效益（3）不厭利于企業(yè)福的裁減冗析員3、適用膜范圍（1）雜新建的雪企業(yè)或絡(luò)企業(yè)負(fù)飄擔(dān)較小哨的企業(yè)（2）資煤產(chǎn)相關(guān)性記大、業(yè)務(wù)闊單一的企急業(yè)（3）非我經(jīng)營性資芽產(chǎn)有一定治盈利能力（二）分與解性重組1、“并奸列分解”仿改組模式將原企業(yè)資進(jìn)行橫向庸“一分為婦二”把優(yōu)轉(zhuǎn)良資產(chǎn)剝淋離出來，沒組建新公北司。原企牙業(yè)的法人談地位不復(fù)豆存在。優(yōu)點(diǎn)：（1）筒可以優(yōu)驗(yàn)化上市欣主體，音提高競邪爭力（2）使英非上市部蛋分逐漸按步照市場經(jīng)賓濟(jì)的規(guī)律僵走向市場缺點(diǎn)：（1）進(jìn)饞行部門剝市離時(shí)，會(huì)注產(chǎn)生協(xié)調(diào)耗方面的問往題（2）上紅市部與非后上市部分惡之間職工換的利益會(huì)犯存在差別貼，容易產(chǎn)菠生抵觸情