保險公司和養(yǎng)老保險

習(xí)題選講【1.11】一個銀行在下一年盈利回報服從正態(tài)分布?；貓笃谕禐檎w資產(chǎn)0.6%，而標準差為整個資產(chǎn)1.5%。銀行權(quán)益資本占整體資本4%，在忽略稅收情況下，銀行下一年仍有正權(quán)益資本概率為多大？【解】這對應(yīng)于盈利小于資產(chǎn)-4%概率，盈利水平為4.6/1.5=3.067倍標準差，銀行股票為正概率為N（3.067），其中N為標準正態(tài)分布，其解為99.89%保險公司和養(yǎng)老保險第1頁習(xí)題選講【1.16】某銀行在下一年盈利服從正態(tài)分布，其期望值和標準差分別為資產(chǎn)0.8%和2%。對應(yīng)于在(a)99%及(b)99.9%置信信度下股權(quán)資本為正當前資本金持有率分別為多少？【解】（1）設(shè)99%置信度時當前資本金持有率為A，銀行在下一年盈利占資產(chǎn)百分比為X，盈利服從正態(tài)分布，所以查表得=2.33，解得A=3.86%（2）設(shè)99.9%置信度下當前資本金持有率為B，銀行在下一年盈利占資產(chǎn)百分比為Y，因為盈利服從正態(tài)分布，所以查表得=3.10，解得B=5.4%保險公司和養(yǎng)老保險第2頁上次內(nèi)容回顧:第2章銀行商業(yè)銀行：資本充分率、存款保險投資銀行：發(fā)行證券（包銷、非包銷）首次公開發(fā)行（IPO）荷蘭式拍賣美國式拍賣銀行內(nèi)部各部門利益關(guān)聯(lián)保險公司和養(yǎng)老保險第3頁金融風(fēng)險管理第三章保險企業(yè)和養(yǎng)老保險

保險公司和養(yǎng)老保險第4頁保險企業(yè)與養(yǎng)老保險保險與風(fēng)險管理人壽保險年金死亡率表長壽風(fēng)險和死亡風(fēng)險財產(chǎn)及傷害險健康保險道德風(fēng)險與逆向選擇再保險資本金要求面臨風(fēng)險保險監(jiān)管養(yǎng)老金計劃保險公司和養(yǎng)老保險第5頁人生悲劇走太早活太長收入中止長久臥床保險公司和養(yǎng)老保險第6頁保險：從搖籃到墳?zāi)股ｋU新生兒保險醫(yī)療保險意外傷害險(旅游，乘飛機)機動車輛保險企業(yè)保險家財險護理保險養(yǎng)老保險……保險公司和養(yǎng)老保險第7頁風(fēng)險管理與保險風(fēng)險管理是指各經(jīng)濟單位經(jīng)過風(fēng)險識別、風(fēng)險估測、風(fēng)險評價，并在此基礎(chǔ)上優(yōu)化組合各種風(fēng)險管理技術(shù)，對風(fēng)險實施有效控制和妥善處理風(fēng)險所致?lián)p失后果，以期到達以最小成本取得最大安全保障目標。風(fēng)險管理技術(shù)分為控制型和財務(wù)型兩大類，保險就是一個財務(wù)型風(fēng)險管理技術(shù)。保險是指投保人依據(jù)協(xié)議約定，向保險人支付保險費，保險人對于協(xié)議約定可能發(fā)生事故因其發(fā)生造成財產(chǎn)損失負擔賠償保險金責(zé)任，或當被保險人死亡、傷殘、疾病及保單到達約定時限，負擔給付保險金責(zé)任商業(yè)行為。保險：是一個轉(zhuǎn)移風(fēng)險方法它把少數(shù)人損失分攤給同險種全部投保人。保險公司和養(yǎng)老保險第8頁保險協(xié)議主體(一)保險協(xié)議當事人：保險人(Insurer)，投保人(Applicant)(二)保險協(xié)議關(guān)系人：被保險人(Insured)，受益人(Beneficiary)(三)保險協(xié)議輔助人：保險代理人(InsuranceAgent)，保險經(jīng)紀人(InsuranceBroker)，保險公估人保險公司和養(yǎng)老保險第9頁保險存在和發(fā)展基礎(chǔ)條件自然基礎(chǔ)數(shù)理基礎(chǔ)社會基礎(chǔ)自然災(zāi)害與事故大數(shù)法則商品經(jīng)濟體制保險公司和養(yǎng)老保險第10頁保險基本標準近因原則代位追償標準損失賠償標準最大誠信標準保險利益原則保險公司和養(yǎng)老保險第11頁保險分類

(一)自愿保險和法定保險

(二)財產(chǎn)保險和人身保險

(三)財產(chǎn)損失保險，信用保險，確保保險，責(zé)任保險和人身保險

(四)盈利性保險和非盈利性保險

(五)社會保險和商業(yè)保險

(六)原保險,再保險,重復(fù)保險,共同保險

(七)單一風(fēng)險保險和綜合風(fēng)險保險

(八)團體保險和個人保險保險公司和養(yǎng)老保險第12頁法定保險和自愿保險商業(yè)保險，社會保險和政策保障財產(chǎn)保險和人身保險損害保險和人壽保險財產(chǎn)和意外保險與人壽和健康保險國營保險和私營保險營利保險和相互合作保險財產(chǎn)保險責(zé)任保險信用對象人身保險原保險、再保險、重復(fù)保險、共同保險單一保險綜合保險保險公司和養(yǎng)老保險第13頁人身保險標：人身體和壽命特點：標不可估價性；保險金額定額給付型；保險期限長久性；生命風(fēng)險相對穩(wěn)定性；人身保險儲蓄性保險公司和養(yǎng)老保險第14頁保險公司和養(yǎng)老保險第15頁人壽保險定時壽險生存保險兩全保險終生壽險變額壽險萬能保險變額萬能壽險儲蓄壽險團體壽險保險公司和養(yǎng)老保險第16頁定時壽險：在一定時間內(nèi)死亡，取得賠償保費可躉繳，可分期繳款保額恒定或者遞減(貸款)免納所得稅和遺產(chǎn)稅特殊合約-每年可續(xù)保定時壽險：保費增加，不論健康情況。保險公司和養(yǎng)老保險第17頁保險公司和養(yǎng)老保險第18頁保險公司和養(yǎng)老保險第19頁保險公司和養(yǎng)老保險第20頁生存保險：以被保險人于保險期間屆滿依然生存時，保險企業(yè)依照契約所約定金額給付保險金，生存保險不一樣于死亡保險在於保險金給付是以生存為給付條件；所以，生存保險以儲蓄為主，亦被稱為儲蓄保險。兩全保險：兩全保險，又稱生死合險，是指被保險人在保險協(xié)議約定保險期間內(nèi)死亡，或在保險期間屆滿仍生存時，保險人按照保險協(xié)議約定均應(yīng)負擔給付保險金責(zé)任人壽保險。保險公司和養(yǎng)老保險第21頁終生壽險終生保險，死亡即賠保費較高，平衡保費可退保，可質(zhì)押，可轉(zhuǎn)讓納稅延遲保險公司和養(yǎng)老保險第22頁圖3-1：每年保費與終生壽險保費比較:CostperyearAnnualPremiumSurplus年紀死亡率公允保費實際保費盈余保費400.002424002萬17600410.002626002萬17400700.0275275002萬-7500保額：100萬保險公司和養(yǎng)老保險第23頁變額壽險屬于終生壽險投資方式連續(xù)選擇最小賠償確保投資所得可抵保費投資所得可增保額保險公司和養(yǎng)老保險第24頁萬能壽險屬于終生壽險設(shè)置投保人最低繳費標準設(shè)置最小投資回報率保險公司和養(yǎng)老保險第25頁變額萬能壽險保險公司和養(yǎng)老保險第26頁儲蓄壽險當保險人死亡或者協(xié)議期滿時給付保險金可被提前支取，比如重大疾病帶利儲蓄合約基金連鎖儲蓄壽險純儲蓄壽險（兩全保險）保險公司和養(yǎng)老保險第27頁3.2年金保費躉繳或期繳年金能夠是固定或可變即期年金，延期年金。定時年金，永續(xù)年金累積價值與某指數(shù)掛鉤（設(shè)置投資回報上下限）有些合約允許投保人無罰金取款?？裳舆t納稅保險公司和養(yǎng)老保險第28頁業(yè)界實例3-1英國公平人壽英國公平人壽保險企業(yè)因為銷售了大量含有確保年金選擇權(quán)高預(yù)定利率分紅養(yǎng)老金保單，最終造成了其在2000年底停頓銷售新保單。這一事件在英國和國際上引發(fā)了廣泛關(guān)注，并促使英國著手修改其償付能力監(jiān)管體制和指定精算師制度。保險公司和養(yǎng)老保險第29頁20世紀50年代開始銷售年金產(chǎn)品，保底利率因為競爭及市場利率提升，保底利率不停增加1993年底，市場利率下降，預(yù)期壽命升高年公平人壽停頓出售類似新保單監(jiān)管人員曾要求企業(yè)購置利率下跌對沖產(chǎn)品保險公司和養(yǎng)老保險第30頁3.3死亡率表保險公司和養(yǎng)老保險第31頁32生命表起源生命表發(fā)展歷史1662年，JoneGraunt，依據(jù)倫敦瘟疫時期洗禮和死亡名單，寫過《生命表自然和政治觀察》。這是生命表最早起源。1693年，EdmundHalley，《依據(jù)Breslau城出生與下葬統(tǒng)計表對人類死亡程度預(yù)計》，在文中第一次使用了生命表形式給出了人類死亡年紀分布。人們因而把Halley稱為生命表創(chuàng)始人。保險公司和養(yǎng)老保險第32頁33生命表內(nèi)容生命表中，選擇初始年紀且假定該年紀生存一個適當人數(shù)，這個數(shù)稱為基數(shù)。普通選擇0歲為初始年紀，w為最高年紀。并要求此年紀人數(shù)，通常取整數(shù)，如10萬、100萬、1000萬等。生命表分類：養(yǎng)老金（男女），非養(yǎng)老金（男女）

保險公司和養(yǎng)老保險第33頁3.3死亡率保險公司和養(yǎng)老保險第34頁衛(wèi)生部公布《中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》所顯示該年紀段人口疾病死亡率來推算，1975～年出生2.18億獨生兒女中，有超出1000萬會在25歲之前死亡。這意味著將有萬名父親和母親，在中老年時期失去唯一子嗣，成為孤立無助失獨老人。生計劃，死隨機保險公司和養(yǎng)老保險第35頁保險公司和養(yǎng)老保險第36頁摘錄自美國男性死亡表年紀1年死亡概率生存概率預(yù)期剩下壽命(年)300.0013520.9714646.58310.0013670.9701545.64320.0014040.9688244.70330.0014670.9674643.76保險公司和養(yǎng)老保險第37頁摘錄自美國女性死亡表年紀1年死亡概率生存概率預(yù)期剩下壽命(年)300.0006210.9844251.05310.0006590.9838150.08320.0007050.9831649.11330.0007610.9824748.14保險公司和養(yǎng)老保險第38頁死亡率表在壽險定價中使用考慮一個30歲女性在第一年死亡概率為0.000621在第二年死亡概率為 (1-0.000621)×0.000659在第三年死亡概率為 (1-0.000621)×(1-0.000659)×0.000705最低保費應(yīng)該是現(xiàn)金流入等于流出現(xiàn)值

保險公司和養(yǎng)老保險第39頁例3-1計算持平保費假設(shè)年利率為4%，保費在每年年初支付。一個含有平均健康狀態(tài)90歲男性投保兩年期定時壽險，保額為100000美元人壽保險持平保費為多少？【解】記持平保費為X元，則保費期望現(xiàn)值：X+(1-0.181789)X·(1.02)-2=1.786439X理賠期望現(xiàn)值：0.181789·100000·(1.02)-1

+(1-0.181789)·0.199019·100000·(1.02)-3=33167保費期望現(xiàn)值=理賠期望現(xiàn)值保費期望現(xiàn)值=理賠期望現(xiàn)值持平保費X=18566(元)保險公司和養(yǎng)老保險第40頁長壽衍生品(P35)長壽風(fēng)險經(jīng)典長壽衍生品是長壽合約（longevitybond），也被稱為生存?zhèn)╯urvivorbond），通常被壽險企業(yè)和養(yǎng)老基金使用這種債券首先要定義一個年紀段群體，債券在某個給定時刻券息與定義群體中生存人數(shù)成正比。保險公司和養(yǎng)老保險第41頁3.4長壽風(fēng)險與死亡風(fēng)險長壽風(fēng)險(Longevityrisk)：因為醫(yī)學(xué)進步及其它條件改進使人類壽命延長，從而給保險企業(yè)業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險。個體長壽風(fēng)險(IndividualLongevityRisk)

：這類風(fēng)險可經(jīng)過參加相關(guān)養(yǎng)老保險進行管理，如參加政府社會養(yǎng)老保險，參加企業(yè)養(yǎng)老保險、購置人壽保險企業(yè)年金產(chǎn)品等?？傮w人群長壽風(fēng)險稱為聚合長壽風(fēng)險(AggregateLongevityRisk)：一個群體平均生存年限超出了預(yù)期年限，該風(fēng)險無法依據(jù)大數(shù)法則進行分散系統(tǒng)風(fēng)險，不論是人壽保險企業(yè)、企業(yè)退休計劃還是政府社會保險計劃，都難以對聚合長壽風(fēng)險進行有效管理。保險公司和養(yǎng)老保險第42頁保險公司和養(yǎng)老保險第43頁

-2045-2050中國7379.3世界67.275.4發(fā)達國家76.582.4聯(lián)合國年對世界人口平均壽命統(tǒng)計和預(yù)測保險公司和養(yǎng)老保險第44頁死亡風(fēng)險：戰(zhàn)爭，瘟疫等傳染病事件使人類壽命降低而觸發(fā)風(fēng)險。這些事件給大多數(shù)保險業(yè)務(wù)（年金除外）帶來不利影響。長壽風(fēng)險再保險長壽衍生產(chǎn)品保險公司和養(yǎng)老保險第45頁長壽衍生產(chǎn)品長壽衍生產(chǎn)品：是保險企業(yè)和養(yǎng)老基金提供對沖風(fēng)險工具，能夠?qū)σ蛲侗Ｈ祟A(yù)期壽命延長所觸發(fā)支付增加提供賠償。長壽債券(longevitybond，生存?zhèn)?：

定義某個年紀段群體，債券在某個給定時刻券息與定義群體中生存人數(shù)成反比這類債券幾乎沒有市場系統(tǒng)風(fēng)險，券息支付僅與人壽命相關(guān)。保險公司和養(yǎng)老保險第46頁財產(chǎn)保險標：物質(zhì)財產(chǎn)、相關(guān)利益及責(zé)任目標：賠償投保人或被保險人經(jīng)濟損失企業(yè)財產(chǎn)保險家庭財產(chǎn)保險工程保險機動車輛保險船舶保險特殊風(fēng)險保險貨物運輸保險農(nóng)業(yè)保險責(zé)任保險信用確保保險保險公司和養(yǎng)老保險第47頁財產(chǎn)與傷害險財產(chǎn)險：為投保人財產(chǎn)損失提供保險。傷害險：為投保人法律責(zé)任提供保險。主要風(fēng)險：索賠多風(fēng)險保單：財產(chǎn)及傷害險保險期：通常1年以內(nèi)，可續(xù)約，可調(diào)整保費風(fēng)險分散數(shù)理基礎(chǔ)：大數(shù)定律，中心極限定理巨災(zāi)風(fēng)險：颶風(fēng)、地震、洪澇等理賠波動大責(zé)任保險：長尾風(fēng)險，精算難度大高頻率及低損失險種定價較易；低頻率及高損失險種定價較難。保險公司和養(yǎng)老保險第48頁巨災(zāi)債券（CATBond）巨災(zāi)債券是傳統(tǒng)再保險一個替換是由保險企業(yè)子企業(yè)支付高于正常利率發(fā)行債券假如某一類型索賠超出一定水平時，債券券息和本金（或者二者）都能夠用來支付保險索賠巨災(zāi)債券風(fēng)險與市場風(fēng)險之間幾乎沒相關(guān)聯(lián)保險公司和養(yǎng)老保險第49頁保險公司和養(yǎng)老保險第50頁財產(chǎn)保險職能1、財產(chǎn)保險基本職能：經(jīng)濟賠償職能2、財產(chǎn)保險派生職能：融資職能防災(zāi)防損職能財產(chǎn)保險企業(yè)計算盈虧比率保險公司和養(yǎng)老保險第51頁財產(chǎn)保險企業(yè)：保險方程索賠理賠費用直接理賠費用間接理賠費用承保費用固定承保費用間接理賠費用利潤保費=純保費+附加保費=索賠+理賠費用+承保費用+利潤保險公司和養(yǎng)老保險第52頁財產(chǎn)保險企業(yè)計算運作比率過程(表3.2)賠付率75%費用比率30%綜合賠付率105%股息分紅1%分紅后綜合賠付率106%投資收入(9%)運行比率97%保險公司和養(yǎng)老保險第53頁保費何時會改變？在整個協(xié)議存續(xù)期內(nèi)，壽險保費通常保持不變財產(chǎn)及傷害險保費會伴隨每年對風(fēng)險重估而改變。健康保險保費可能會因為保健整體成本上升而上升，但假如只是投保人健康情況惡化，保險企業(yè)不會增加保費。汽車保險整體索賠數(shù)量增加會觸發(fā)保費增加。保險公司和養(yǎng)老保險第54頁55保險業(yè)面正確無形風(fēng)險原因-道德風(fēng)險和逆向選擇

道德風(fēng)險原因：指當事人以不老實、不良企圖或欺詐行為有意使風(fēng)險事故發(fā)生，或使已發(fā)生風(fēng)險事故所造成損失深入擴大原因或條件。如欺詐、有意隱瞞等。逆向選擇：指投保人在選擇買不買保險、買什么或買多少保險時候，按對己有利標準做出決議行為動機；假如缺乏有效控制機制，如限制性協(xié)議條款及核保過程，會造成保險經(jīng)營失敗。心理風(fēng)險原因：指因為人們忽略風(fēng)險或存在僥幸心理，以致增加事故發(fā)生機會和加大損失原因。保險公司和養(yǎng)老保險第55頁健康保險、費用控制與衛(wèi)生體制改革世界性難題健康保險中費用控制,也是我國醫(yī)療衛(wèi)生體制故有問題。醫(yī)患矛盾由來已久

※人性貪婪※制度缺點實例分析：醫(yī)療保險制度中道德風(fēng)險與費用控制保險公司和養(yǎng)老保險第56頁實例分析：醫(yī)療保險制度中道德風(fēng)險與費用控制保險公司和養(yǎng)老保險第57頁假定因為收入不一樣，病人參加保險邊際收益不一樣。高收入者比低收入者邊際收益要高，因而對醫(yī)療服務(wù)消費量更大。實例分析：醫(yī)療保險制度中道德風(fēng)險與費用控制保險公司和養(yǎng)老保險第58頁健康保險、費用控制與衛(wèi)生體制改革處理醫(yī)患矛盾常見方法(1)醫(yī)藥分家(2)醫(yī)生收入=工資+獎金(3)引入市場機制，但與公益性和福利性矛盾保險公司和養(yǎng)老保險第59頁3.8再保險（reinsurance）再保險也稱分保，是保險人在原保險協(xié)議基礎(chǔ)上，經(jīng)過簽署分保協(xié)議，將其所承保部分風(fēng)險和責(zé)任向其它保險人進行保險行為。

再保險種類：百分比再保險&非百分比在保險百分比再保險：成數(shù)再保險、溢額再保險以及成數(shù)和溢額混合再保險

非百分比在保險：超額賠款再保險和超出賠付率再保險保險公司和養(yǎng)老保險第60頁3.9資本金要求壽險賠付準備金相對穩(wěn)定，投資主要是企業(yè)長久債券。股權(quán)資本只是為賠付提供緩沖，其數(shù)量占總負債百分比相對較低（10%）。財產(chǎn)保險面臨賠償遠比壽險難以預(yù)測，投資主要是流動性強債券（短期），要有足夠股權(quán)資本應(yīng)對風(fēng)險賠償，其數(shù)量遠高于壽險企業(yè)股權(quán)資本占總負債百分比（30%）。保險公司和養(yǎng)老保險第61頁經(jīng)典壽險企業(yè)資產(chǎn)負債表摘要

(投資大多是企業(yè)長久債券)資產(chǎn)負債凈值投資90賠付準備金80其它資產(chǎn)10長久次優(yōu)先級債券10

股權(quán)資本10總計100100保險公司和養(yǎng)老保險第62頁經(jīng)典產(chǎn)險企業(yè)資產(chǎn)負債表摘要

(投資大多是流動性好短期債券)資產(chǎn)負債凈值投資90賠付準備金45其它資產(chǎn)10還未掙得保費15長久次優(yōu)先級債券10

股權(quán)資本30總計100100保險公司和養(yǎng)老保險第63頁3.10保險企業(yè)面臨風(fēng)險理賠風(fēng)險投資風(fēng)險信用風(fēng)險操作風(fēng)險業(yè)務(wù)風(fēng)險保險公司和養(yǎng)老保險第64頁保險公司和養(yǎng)老保險第65頁保險公司和養(yǎng)老保險第66頁保險業(yè)危機1、破產(chǎn)倒閉自二十世紀七十年代末開始，全球已經(jīng)有600多家直接非壽險企業(yè)和再保險企業(yè)倒閉，而九十年代之后則展現(xiàn)顯著上升趨勢。伴隨世界經(jīng)濟全球化和一體化所造成市場競爭加劇，自然災(zāi)害和恐怖攻擊所造成風(fēng)險飚升，加上放松保險監(jiān)管政策提議得到更多國家采納，保險業(yè)所蘊含危機逐步突顯出來。其中，日本提供了比較經(jīng)典案例。保險公司和養(yǎng)老保險第67頁案例：日本保險業(yè)保險公司和養(yǎng)老保險第68頁2、承保利潤萎縮、投資收益下降保險業(yè)危機保險公司和養(yǎng)老保險第69頁保險業(yè)危機2、承保利潤萎縮、投資收益下降保險公司和養(yǎng)老保險第70頁保險業(yè)危機3、吞并重組效果不盡如人意安聯(lián)集團于年4月收購了德累斯頓銀行(DresdnerBankAG)

從年三季度起出現(xiàn)了由贏轉(zhuǎn)虧逆轉(zhuǎn)，年虧損形勢繼續(xù)惡化且速度加緊，僅年三季度凈虧損額就到達25億歐元，其中9.72億歐元來自德累斯頓銀行。年，安聯(lián)股價下降了60％以上。1998年10月，花旗銀行和旅行者集團(TravelersGroup)合并。因為這兩大金融巨頭在企業(yè)文化方面差異，尤其是為了平衡人事安排而在同一崗位設(shè)置兩個并列責(zé)任人做法，造成管理混亂。年股價由48美元跌到20多美元，跌幅超出50％。其后又不得不分拆旅行者產(chǎn)險部門，并將旅行者人壽和年金保險業(yè)務(wù)以115億美元價格出售給大都會保險集團，隨即又解散了新興市場部門。保險公司和養(yǎng)老保險第71頁保險業(yè)危機4、世界再保險①市場利潤偏低保險公司和養(yǎng)老保險第72頁保險業(yè)危機5、保險欺詐危害極大保險欺詐威脅社會生活和人民生命財產(chǎn)安全。保險欺詐百分比較高。社會公眾對保險欺詐態(tài)度不明確。保險公司和養(yǎng)老保險第73頁相關(guān)資料顯示:在國際上,保險詐騙金額約占賠付總額10~30%,一些險種欺詐金額占比甚至高達50%。保險欺詐已成為世界各國保險業(yè)不得不面正確共同難題據(jù)美國反保險欺詐聯(lián)盟研究匯報披露,在1995年,美國保險索賠欺詐總額高達853億美元,每個美國人為此增加支出326美元。大約30%財產(chǎn)、意外傷害和健康保險索賠與欺詐相關(guān),勞工工傷保險約25%涉嫌欺詐,汽車保險中約20%索賠有欺詐行為,每一美元車險賠付中就有17~20美分賠給了詐騙者,保險欺詐成為僅次于偷逃稅第二大犯罪領(lǐng)域。保險公司和養(yǎng)老保險第74頁保險公司和養(yǎng)老保險第75頁保險公司和養(yǎng)老保險第76頁保險公司和養(yǎng)老保險第77頁保險業(yè)危機6、保險中介業(yè)務(wù)存在問題操縱價格。對客戶進行欺詐，誘導(dǎo)客戶購置特定保險產(chǎn)品。保險經(jīng)紀人過多收取保險企業(yè)分成傭金。保險代理人素質(zhì)良莠不齊保險公司和養(yǎng)老保險第78頁保險公司和養(yǎng)老保險第79頁保險企業(yè)監(jiān)管監(jiān)管路徑：立法監(jiān)管、司法監(jiān)管、行政監(jiān)管。美國：主要在州一級歐洲：主要在歐盟一級中國：保監(jiān)會保險公司和養(yǎng)老保險第80頁美國保險監(jiān)管 以州為監(jiān)管單位，美國保險監(jiān)督官協(xié)會僅為州監(jiān)管當局提供服務(wù)，識別風(fēng)險。保險企業(yè)定時向州監(jiān)管當局提供詳細財務(wù)匯報保險企業(yè)必須加入州保險聯(lián)盟，按保費收入向保險聯(lián)盟支付保險擔?；?，用于應(yīng)對全州保險企業(yè)可能破產(chǎn)優(yōu)先確保小額投保人利益。投保人可能會因州保險擔?；鸩蛔愣雍螳@賠。壽險保單可能會被其它企業(yè)接管，利益可能受損除紐約州外，其它州保險企業(yè)都不設(shè)永久基金保險公司和養(yǎng)老保險第81頁歐洲保險監(jiān)管歐盟制訂統(tǒng)一監(jiān)管框架，適用歐盟內(nèi)全部保險企業(yè)。該框架被稱為償付能力法案I。受Prof.Campagne影響：若資本金占準備金數(shù)量4%，則生存率可達95%一些國家修訂法案I，使之更適宜保險公司和養(yǎng)老保險第82頁中國保險監(jiān)管保險公司和養(yǎng)老保險第83頁中國保險監(jiān)管保險公司和養(yǎng)老保險第84頁保險市場監(jiān)管著力處理問題是：保險監(jiān)管正當性基礎(chǔ)是什么，關(guān)鍵作用是什么？誰能夠獲準參加市場競爭？競爭與消費者保護之間怎樣平衡？怎樣監(jiān)督保險人償付能力？保險人面臨財務(wù)困境時應(yīng)采取什么辦法？保險人無償付能力時怎樣對被保險人實施保護？政府作為保險供給者時，其職能應(yīng)該是什么？用什么樣機制來監(jiān)管監(jiān)管者？保險監(jiān)管保險公司和養(yǎng)老保險第85頁保險監(jiān)管保險監(jiān)管方式公告主義(英國)；準則主義(荷蘭)；實體主義（美、德、中、日、瑞士、比利時）保險公司和養(yǎng)老保險第86頁公告主義：要求保險企業(yè)公開業(yè)績和其它事項，由投保人，股東，普通公眾進行分析和判斷監(jiān)管方式。政府只要求保險企業(yè)有公開義務(wù)，并要求須公開內(nèi)容和方式，不直接進行限制和管理。該方式不是有效監(jiān)管方式。準則主義：預(yù)先以法律形式要求能夠經(jīng)營保險業(yè)條件和其后經(jīng)營活動中應(yīng)恪守條件。監(jiān)管機關(guān)只以是否符合這些條件作為監(jiān)管內(nèi)容，不主動介入詳細企業(yè)經(jīng)營。實體主義：監(jiān)督機構(gòu)對保險企業(yè)詳細經(jīng)營情況進行監(jiān)督，保險企業(yè)開始營業(yè)以及從事日常營業(yè)活動須經(jīng)監(jiān)督機構(gòu)同意或認可，這種監(jiān)管方式也被稱為許可主義。監(jiān)督機構(gòu)權(quán)限廣泛。該方式當前被大多數(shù)國家采取，但伴隨經(jīng)濟發(fā)展，許多國家已逐步放寬費率監(jiān)管和條款審定，有放松趨勢。保險公司和養(yǎng)老保險第87頁我國養(yǎng)老保險模式政府事業(yè)單位城鎮(zhèn)職員農(nóng)民保險公司和養(yǎng)老保險第88頁保險公司和養(yǎng)老保險第89頁城鎮(zhèn)職員養(yǎng)老模式—社會統(tǒng)籌+個人賬戶中國養(yǎng)老保險模式“三支柱”構(gòu)想發(fā)展方向國家政府依法強制實施職員基本養(yǎng)老保險以個人帳戶為基礎(chǔ)政府勉勵性企業(yè)年金計劃個人自愿商業(yè)保險計劃中國社會養(yǎng)老保險體系保險公司和養(yǎng)老保險第90頁基金積累制（個人賬戶）：現(xiàn)收現(xiàn)付制（社會統(tǒng)籌）：在職時繳納保險金保險金投資退休時領(lǐng)取其它在職人繳納保險金馬上分發(fā)給退休人員人口撫養(yǎng)比保險資金增值保值保險公司和養(yǎng)老保險第91頁養(yǎng)老金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金=（全省上年度在崗職員月均工資+本人指數(shù)化月均繳費工資）÷2×繳費年限×1%=全省上年度在崗職員月平均工資（1+本人平均繳費指數(shù)）÷2×繳費年限×1%個人賬戶養(yǎng)老金(以前統(tǒng)一120個月)=個人賬戶儲存額÷計發(fā)月數(shù)（50歲為195、55歲為170、60歲為139)注：本人指數(shù)化月均繳費工資=全省上年度在崗職員月平均工資×本人平均繳費指數(shù)個人平均繳費指數(shù)=實際繳費基數(shù)/社會平均工資之比歷年均值。低限為0.6，高限為3。繳費基數(shù)越高，繳費年限越長，養(yǎng)老金就會越高。養(yǎng)老金領(lǐng)取是無限期要求，只要領(lǐng)取人生存，就可享受按月領(lǐng)取養(yǎng)老金待遇，即使個人帳戶養(yǎng)老金已經(jīng)用完，依然會繼續(xù)按照原標準計發(fā)，況且，個人養(yǎng)老金還要逐年依據(jù)社會在崗職員月平均工資增加而增加。保險公司和養(yǎng)老保險第92頁保險公司和養(yǎng)老保險第93頁養(yǎng)老金計劃（企業(yè)年金計劃）固定受益(DefinedBenifit)計劃(美國401計劃)全部供款均集中于一個投資組合

年金公式依賴于雇