中國人口結(jié)構(gòu)發(fā)展分析報告

中國人口結(jié)構(gòu)發(fā)展分析報告2021年7月

也看到群演廣泛的彷徨與疑惑。對于“三孩”放開效果如何，我們認(rèn)為核心是后20210226緩，本篇報告我們將從中國人口大背景，到不婚不育背后的成因探索，再到未來人口問題背后的喜與憂，全方位解讀中國的“三孩”時代。1.“三孩”放開的人口大背景1.1.中國人口問題本質(zhì)是年齡結(jié)構(gòu)問題和生育問題國君宏觀團隊在201820181226中已經(jīng)開始強調(diào)人口通縮大勢已成。我們不否認(rèn)，中國人口質(zhì)量的工程師紅利將不斷釋放，但中國人口問題依然有兩個維度形勢嚴(yán)峻，一方面是存量人口的年齡結(jié)構(gòu)惡化，另一方面是增量的新生兒數(shù)量不足，即老齡化與少子化的沖擊。201945~59歲的人口占比高達(dá)0~14歲的青少年占比僅為16.8%，這種人口結(jié)構(gòu)將隨著時間的推移會發(fā)生進一步惡化。當(dāng)前中國的總?cè)丝趽狃B(yǎng)比還在41.5%左右這樣一個較低的位置，但是未來將持續(xù)上升，并在2032年左右突破50%2025題愈發(fā)凸顯。圖1：中國各年齡段分性別人口占總?cè)丝诒壤龜?shù)據(jù)來源：Wind，國家統(tǒng)計局，市場研究部3of圖2：總?cè)丝趽狃B(yǎng)比預(yù)計將在2032年左右超過50%，正式走出人口紅利期數(shù)據(jù)來源：Wind，國家統(tǒng)計局，市場研究部生育方面，第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示2020年出生人口1200萬，創(chuàng)1963年以來新低，1.3考慮到全面二孩放開后，有很多此前想生但不能生的人都集中在近幾年生育，導(dǎo)致當(dāng)前二孩在新生兒中占比偏高，實際的總和生育率水平還要低于1.3。我們通過2019年抽樣調(diào)查的出生率數(shù)據(jù)來分析各省的情況，可以看到全國平均出生率為10.48‰，最高的西藏地區(qū)達(dá)到了‰，而最低的黑龍江地區(qū)僅為‰，不同地域之間的出生率差異很大，生育的不均衡非常顯著。圖3:2020年出生人口創(chuàng)1963年以來新低圖4：中國總和生育率在主要經(jīng)濟體中僅高于韓國數(shù)據(jù)來源：Wind，Worldbank，市場研究部4of圖5：2019年各省出生率情況數(shù)據(jù)來源：Wind，市場研究部1.2.人口關(guān)鍵特征：未富先老、區(qū)域不平衡、男女性別比高相對經(jīng)濟發(fā)展水平而言，我國生育率明顯偏低，人口呈現(xiàn)未富先老的特征。經(jīng)濟并且隨著婦女受教育水平提高，會將更多時間投入工作，因此生育意愿也會相應(yīng)變低。國際比較來看，人均GDP（購買力平價）衡量的經(jīng)濟發(fā)展水平和總和生育率基本呈負(fù)相關(guān)。而我國位于整體趨勢線的左下方，說明相對經(jīng)濟發(fā)展水平，我國生育率明顯偏低。人們的富裕程度還未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，生育情況就先行走弱。圖6：相對經(jīng)濟發(fā)展水平，中國生育率偏低，呈現(xiàn)出未富先老的特征數(shù)據(jù)來源：WorldBank，市場研究部5of中國生育水平在不同省份之間分化較大，整體來看出生率和經(jīng)濟發(fā)展水平成反比。些區(qū)域雖然經(jīng)濟好，但生活壓力大、制度成本高，居住人群收入差距大，占絕大多數(shù)的中等及偏低收入人群生育情況受到牽制，最終呈現(xiàn)出經(jīng)濟不錯，但生育疲弱的狀況。此外，顯著偏離趨勢線的還有東北地區(qū)和西藏、新疆等少數(shù)民族較多的地區(qū)，少數(shù)民族生育意愿較強使得新疆、西藏等地的出生率偏高。圖7：過去十年平均出生率和人均GDP呈反比數(shù)據(jù)來源：Wind，市場研究部中國男性在人口中的占比偏高，從人口代際平衡角度，這對中國女性的生育率提105.07105.20有一定下降，但在全球范圍內(nèi)還是一個相對偏高的水平。由于總和生育率衡量的是每個婦女在育齡期間生育的子女?dāng)?shù)量，如果要達(dá)到同樣的人口總量目標(biāo)，中國需要更高的總和生育率水平。舉個例子，世代更替生育率是指人口數(shù)量能夠長期維持穩(wěn)定、每代人口數(shù)量相同的生育水平。如果不考慮未成年夭折，男女性別比為1的情況下，世代更替生育率就是2，即每位婦女生育2個孩子，就可以更替兩個人的死亡。但是中國由于男性占比較高，每個婦女需要生育更多孩子，才能實現(xiàn)世代更替。6of圖8：中國男性占比較高，俄羅斯女性占比高數(shù)據(jù)來源：WorldPopulationProspects，市場研究部2.生育活動的“躺平”理由：四大成本高企當(dāng)前不生育甚至不結(jié)婚也是年輕人“躺平”的一種方式。目前中國總和生育率1.3，但生育意愿有1.8，生育意愿沒有有效轉(zhuǎn)化為實際生育，核心是因為社會環(huán)境導(dǎo)致四類成本高企：女性生育機會成本、托幼成本、教育成本、住房成本。擇少生育甚至不生育。圖9:中國女性勞動參與率位居全球前列圖10：中國女性失業(yè)率保持在較低水平數(shù)據(jù)來源：Wind，WorldBank，市場研究部7of20193歲以下兒童的入托率僅有5.5%OECD（20182021年初北京月嫂薪酬的中位數(shù)已達(dá)到8000元/月左右，托幼相關(guān)成本為普通家庭帶去極大壓力。圖11:2018年全球各國三歲以下幼兒入托率圖12：2021年初北京月嫂工資水平數(shù)據(jù)來源：OECD，國家衛(wèi)健委，趕集網(wǎng)，市場研究部20172016年下學(xué)期和201719042.6億，占2016年比重達(dá)2.48%，而OECD國家的該數(shù)值普遍在0.5-1.0%方面是因為輔導(dǎo)班盛行，學(xué)前/小學(xué)/初中/普高階段的校外支出占教育支出比例分別為11.2%/38.3%/32.5%/26.7%，很大程度上增加了的家庭部門的教育負(fù)擔(dān)，望子成龍，望女成鳳在中國所付出的成本是巨大的。圖13:2017年各國家庭基礎(chǔ)教育支出GDP占比圖14：全球主要城市房價收入比8of數(shù)據(jù)來源：OECD，北京大學(xué)，Numbeo，市場研究部中國過高的房價也對生育產(chǎn)生負(fù)面作用。從各地方的數(shù)據(jù)來看，高房價和出生率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。目前中國的房價收入比位于全球前列，根據(jù)Numbeo數(shù)據(jù)，2021年深圳、北京、上海的房價收入比都在35以上，遠(yuǎn)高于紐約、倫敦、東京等國際大都市。也就是說，一個普通人不吃不喝在深圳、北京需要工作40多年才能買得起一套普通大小的商品房。巨大的購房壓力無疑會對生育造成抑制。圖15：過去十年平均出生率和房價呈反比數(shù)據(jù)來源：Wind，市場研究部3.150萬以上9of目前中國低生育的問題并不是單純放開三孩就能解決的，過低的一孩生育率反映了生育限制之外更深層次的問題。2015年之后，全面二孩的放開一定程度上掩飾了更為嚴(yán)重的一孩生育率下滑問題。根據(jù)2019年抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，一孩總和生育率約為0.61，不足20世紀(jì)90年代初的一半。計劃生育實施40年后，中國的生育問題已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是靠計劃生育就能夠解釋的。全球范圍內(nèi)，許多國家也經(jīng)歷過或正在經(jīng)歷了類似的低生育問題，從這些國家的經(jīng)驗來看，有什么值得我們借鑒？而中國的生育支持體系又將如何建立？3.1.他山之石：五類生育支持政策各有千秋隨著生育率的下行，許多國家都出臺過生育支持政策。部分歐美國家以及亞洲的日本、韓國和新加坡等，為提高生育水平、保證人口正常更替，曾經(jīng)相繼出臺并逐步完善了許多生育支持政策。具體來看，生育支持政策主要有五種類型，包括現(xiàn)金補貼、稅收和住房支持、產(chǎn)假和職場制度、公共服務(wù)及觀念倡導(dǎo)。在刺激生育的過程中，不同國家采用了不同的政策組合。表1：五類生育支持政策數(shù)據(jù)來源：市場研究部五類生育鼓勵政策中，以現(xiàn)金補貼是最為直接有效。現(xiàn)金補貼政策能夠有效減輕育齡父母培養(yǎng)孩子的經(jīng)濟壓力。法國、瑞典、德國、加拿大、俄羅斯特殊福利（如住房福利），特別折扣卡（如多孩家庭購物優(yōu)惠等）。從實踐來看，補貼政策實施相對便捷，且效果立竿見影。比如法國生育頭胎的家庭每月可獲得約177歐元的補貼；在三年之內(nèi)生育第二胎，則額度會上升到約600歐元，持續(xù)到孩子年滿6歲；再生育第三胎，補貼則增加到900多歐元，且持續(xù)支付到孩子滿18歲。單獨使用稅收減免政策效果并不明顯。稅收減免的基本實施方式是通過減免家長的個人所得稅來緩解養(yǎng)育子女的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)。主要的實施國家有德國、美國、西班牙等。相較于直接的現(xiàn)金補貼，適用稅收減免政策的稅收種類設(shè)of18置及計算相對復(fù)雜，大量的收入評估和復(fù)雜的計算工作給政策的實施增加了難度。西班牙的生育支持政策以稅收減免為主，2003年西班牙出臺規(guī)定，第一個孩子為1400歐元,第二個孩子為1500歐元,第三個孩子為2200歐元,第四以及隨后的孩子為2300歐元。但是政策出臺后收效甚微，西班牙總和生育率的反彈幅度僅為0.15左右，并在幾年之后重新下跌。產(chǎn)假制度整體上效果顯著，但實際執(zhí)行過程中會受職場文化影響。產(chǎn)假制度的出現(xiàn)最初是為了保護婦女的工作權(quán)益，但隨著生育率的不斷降低，各國通過改變產(chǎn)假制度來提高生育率。最初的產(chǎn)假只包含分娩假、育兒假等，隨著政策的改變，男性產(chǎn)假被引入，這是鼓勵生育政策中最具特色的變化之一。產(chǎn)假政策為生育孩子的家庭提供了時間安排、經(jīng)濟支持和工作保障。大部分情況下，產(chǎn)假制度效果顯著，但實際上政策實施受不同國家的職場文化影響嚴(yán)重。比如韓國政府規(guī)定，生育婦女單胎產(chǎn)假為90天，生雙胞胎或多胞胎的女性產(chǎn)假可延至120天。但是2019年7月9日韓國政府的一項調(diào)查顯示，在2533戶受訪家庭中，40.3%的女性曾因生孩子辭職，超七成韓國女性未休過產(chǎn)假。相較于其他幾種指向更有針對性的生育鼓勵政策，公共服務(wù)配套政策往往與相應(yīng)的教育補貼、醫(yī)療補貼等政策相配合。在鼓勵生育政策效果顯著的澳大利亞，在托育方面兒童保教機構(gòu)十分多樣，包括全日托機構(gòu)、家庭日托機構(gòu)、課外時間托管機構(gòu)、學(xué)前班幼兒園、居家托管機構(gòu)、臨時托管機構(gòu)和一系列非主流的兒童保教服務(wù)，而同時政府為其提供資金并實施兒童保教機構(gòu)支持計劃。公共服務(wù)的配套能夠有效推動家庭從“想生”到“敢生”的轉(zhuǎn)變。觀念倡導(dǎo)有助于改善生育意愿，從而提高生育率。當(dāng)前各國出生人口降低的一個核心問題是生育意愿大幅降低，而除了住房教育醫(yī)療等客觀成本限制因素外，主觀生育意愿低迷更是不可忽視的重要因素。晚婚晚育、單身丁克等生育文化的盛行需要相應(yīng)的觀念倡導(dǎo)和名譽獎勵政策來調(diào)節(jié)。韓國、日本等國家均征集過鼓勵生育的標(biāo)語、宣傳口號，俄羅斯的街頭更是張貼了許多鼓勵生育的海報。法國自1920年起給生育4個及以上孩子的家庭頒發(fā)共和國家庭勛章；在俄羅斯，生育子女多的婦女會被人們稱為多生孩子的父母可以獲得政府頒發(fā)的“父母榮譽勛章”。3.2.中國生育支持體系已呼之欲出，現(xiàn)金補貼類政策暫時缺位中央政治局會議提及四類生育支持政策，但沒有涉及現(xiàn)金補貼。我們梳理了會議上提及一些支持生育的舉措，基本都可以歸類到稅收和住房支持、產(chǎn)假和職場制度、公共服務(wù)以及觀念倡導(dǎo)這四類中。唯獨在其他國家效果最好的現(xiàn)金補貼類政策出現(xiàn)了缺位，是目前最大的遺憾。of18表2：中央政治局會議的提法主要涉及四類政策數(shù)據(jù)來源：新華網(wǎng)，市場研究部3.3.相關(guān)政策將提升生育率，有望增加新生兒每年150萬以上實施了生育支持政策的國家，總和生育率是否會有明顯提高還得看政策力度。其中在部分國家，總和生育率在政策的刺激下，從較低的水平提升超過0.5，主要有法國、瑞典、丹麥和俄羅斯。其他有部分國家，如韓國、日本、新加坡以及西班牙，實施了生育鼓勵政策后，總和生育率反彈的幅度可能只有0.2~0.3左右且并不穩(wěn)定。圖16:總和生育率明顯提高的國家圖17：總和生育率回升幅度較小的國家數(shù)據(jù)來源：WorldBank，市場研究部如果沒有三孩放開和生育支持政策，預(yù)計總和生育率將在未來幾年跌至1.1左右的水平。雖然七普數(shù)據(jù)顯示2020年我國總和生育率約為1.3，但是根據(jù)我們前期報告《人口“危機”迫在眉睫？政策須調(diào)整——經(jīng)濟中長期問題系列之一（202102262019年中國剔除二孩堆積效應(yīng)后的總和生育率約為已跌至1.1左右，也就是說如果沒有三孩放開和生育支持政策，中國總和生育率可能會較快從1.3進一步跌至1.1。of18我們認(rèn)為當(dāng)前政策能夠?qū)㈤L期總和生育率水平提升0.2至1.3左右，那么較沒有三孩和生育支持政策情形下，每年將增加新生兒數(shù)量150萬以上。雖然目前中央政治局會議上涉及到的政策方向已經(jīng)較為全面，但預(yù)計實現(xiàn)將總和生育率水平提高0.5左右的難度較大。我們認(rèn)為當(dāng)前政策或有望將總和生育率從1.1的長期水平提升0.2至1.3左右，這種情形下，每年新增的新生兒將較未推出三孩和支持政策時提升150萬以上。圖18：每年新增的新生兒將較未推出三孩和支持政策時有望提升150萬以上數(shù)據(jù)來源：Wind，WorldPopulationProspects，市場研究部4.長期看人口通縮趨勢難以逆轉(zhuǎn)，但仍有結(jié)構(gòu)性亮點4.1.受制于育齡婦女?dāng)?shù)量下滑，出生人數(shù)難走出上行趨勢會拖累出生人口數(shù)量。從出生人口數(shù)量看，上一波“嬰兒潮”是在1980年代后期至1990年代初期，按照生育規(guī)律，2015年前后應(yīng)該能夠看到新一輪的“嬰兒1995年之后總和生育率長期被控制在1.6左右的水平，本該出現(xiàn)的“嬰兒潮”幾乎消失不見。1960-2010年期間，這50年里基本都是單調(diào)爬升，未來預(yù)計將會單調(diào)衰減，時間跨度也有可能達(dá)到年。更直觀的可以觀察當(dāng)前潛在育齡婦女和即將退出生育年齡女性的數(shù)量，2018年，35-49歲的育齡婦女約有1.60億人，0-14歲的青少年女性有1.09億人。在不考慮死亡率區(qū)別的情況下，未來15年將減少育齡婦女5100平均每年減少340萬人，這基本決定了出生人數(shù)難以持續(xù)上行趨勢。of18圖19：中國育齡婦女和出生人口數(shù)量長期趨勢下行數(shù)據(jù)來源：Wind，WorldPopulationProspects，市場研究部4.2.三孩或每年多出生60萬人，約占生育支持政策實施后新增出生人口的四成三孩的增量空間有多大？我們假定以中國臺灣地區(qū)作為參照，中國臺灣地區(qū)三孩占出生人口約8.6%，若假設(shè)中國三孩出生率在政策放開后出現(xiàn)短期脈沖，然后逐漸穩(wěn)定到與中國臺灣地區(qū)接近的水平。近十年中國的三孩及以上出生占總?cè)丝诩s為3.6%，還有5%的提升空間，參考2020年約1200萬的總出生人數(shù)計算，每年大約多出生三孩60萬人。在上文中，我們預(yù)測政策將帶來新生兒每年新增超過150萬人，那么這其中三孩數(shù)量占比或達(dá)到四成。我們這一計算過程的強假設(shè)是以中國臺灣為參照，從人均收入的差距來看生育意愿，我們覺得大概率三孩短期占比難以完全復(fù)制中國臺灣，因此數(shù)量最終難及四成。圖20：臺灣地區(qū)2011~2018年新生兒分孩次占比（）數(shù)據(jù)來源：臺灣地區(qū)統(tǒng)計局，市場研究部of184.3.沿海發(fā)達(dá)和少數(shù)民族聚集區(qū)新增出生人口或較多生育支持政策落地之后，沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族聚集區(qū)的新增出生人口數(shù)量大概率較多。我們認(rèn)為是否生育三孩主要取決于經(jīng)濟能力和潛在生育意愿，沿海地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平較高，而少數(shù)民族的生育意愿相對較強。參考二孩全面放開時的情況（2016~2018年相比2015年），山東、廣東、天津、北京、浙江等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和內(nèi)蒙古、寧夏等少數(shù)民族聚集區(qū)的生育情況有較明顯的改善。如果不考慮政策時點，歷史二孩占本身就比較高的省份，比如說安徽、陜西、海南、福建也會有更多的機會。但是從增量角度，以及收入-成本角度考慮，我們覺得沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族聚集地區(qū)的居民可能會更有生育三孩的意愿。圖21:全面二孩放開后各省出生率變化圖22：2019年部分省份出生人口構(gòu)成占比（%）數(shù)據(jù)來源：Wind，新京報，市場研究部5.中國人口問題挑戰(zhàn)中的三個機遇人口老齡化是全球化的現(xiàn)象，對于中國如此體量的經(jīng)濟體，老齡化不僅對自身經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響，甚至?xí)羁逃绊懭蚪?jīng)濟增長。理論上，人口增長的停止很可能導(dǎo)致經(jīng)濟增長低于潛在增速，勞動供給的缺失以及投資與消費意愿的走弱，會導(dǎo)致經(jīng)濟體有效需求不足，經(jīng)濟增長中樞不斷下移。老齡化過程是無法阻止的規(guī)律性問題，如何有效的化解老齡化影響才是重中之重，這不僅僅是三孩放開單一政策就可以對沖與解決的，我們相信在化解老齡化、少子化問題的過程中，中