2022年純堿行業(yè)報告

2022年純堿行業(yè)報告（（附下載）

導語

短期內新增產(chǎn)能較少，未來新增產(chǎn)能集中于天然堿法。據(jù)不完全統(tǒng)

計，近三年內全國擬新增產(chǎn)能合計669萬噸。

1.純堿：基礎化工原料，化學合成主導

1.L純堿分類：輕質純堿和重質純堿

純堿，化學名為碳酸鈉，又名蘇打、堿灰等，是一種重要的化工原料。物

理性質方面，常溫下純堿外觀為單斜針狀結晶，或白色粉末狀，易溶于

水，具有一定的吸水性?；瘜W性質方面，純堿可分別與酸、堿、鹽發(fā)生化

學反應。例如當純堿與氫氧化鈣等堿發(fā)生復分解反應時，可生成氫氧化

鈉，這是工業(yè)中常用的制備燒堿的方法。絕大部分純堿被廣泛應用于工

業(yè)，如輕工日化、石油、國防、建材、醫(yī)藥等領域。

純堿分為輕質純堿和重質純堿兩種，其產(chǎn)品特性和生產(chǎn)方法均有不同。兩

者的化學式?jīng)]有任何不同，區(qū)別僅在于物理形態(tài)。以密度為主要劃分標

準：輕質純堿密度為500-600kg/m3,表現(xiàn)為白色粉末狀;重質純堿密

度為1000-1200kg/m3,表現(xiàn)為白色顆粒狀。重質純堿相較于輕質純堿

密度更高，吸濕性更低。在生產(chǎn)方法上，輕質純堿可通過氨堿法或聯(lián)堿法

制得；重質純堿則通過對輕質純堿進行水合法或擠壓法獲得，也可通過天

然堿法直接生產(chǎn)獲取。

1.2.生產(chǎn)工藝：合成堿法和天然堿法

純堿的生產(chǎn)可分為合成堿法與天然堿法。合成堿法包括氨堿法與聯(lián)堿法，

是我國純堿生產(chǎn)的主要工藝，產(chǎn)能占比合計約為95%。其余純堿的生產(chǎn)

則通過天然堿法。天然堿法又分為蒸發(fā)法和碳化法兩種，應用時根據(jù)天然

堿礦主要成分的不同進行選擇。

圖表3.2021年國內純堿三種生產(chǎn)工藝產(chǎn)能占比

■聯(lián)堿法

■氯誠法

?天然堿，法

資料來源：百川盈孚，東亞前海證券研究所

氨堿法是通過向飽和食鹽水中通入氨氣，吸收二氧化碳，最后進行燃燒制

得輕質純堿。其上游原料為石灰石和原鹽。該方法的主要優(yōu)點為生產(chǎn)規(guī)模

大。但同時生產(chǎn)過程需要較多的原料供給，原鹽利用率低，且產(chǎn)生大量廢

液廢渣，對環(huán)境污染嚴重。2021年國內氨堿法的產(chǎn)能占比為46%。

聯(lián)堿法是對氨堿法進行加工改進，利用不同溫度下的溶解度變化，與合成

氨廠聯(lián)合生產(chǎn)純堿與氯化鉞兩種產(chǎn)品，所需原料為合成氨和原鹽。該工藝

將原鹽的利用率提高至95%以上，并省去了石灰石等資源的投入，降低了

原料運輸成本，減少了廢液廢渣的排放量。但該方法將合成大量副產(chǎn)物氯

化錢,實際成本并沒有降低。在我國聯(lián)堿法使用率最高，2021年產(chǎn)能占

比達49%。

天然堿法原材料為天然堿礦，通過對天然堿礦物進行一系列溶解、過濾、

蒸發(fā)、結晶等工序來制取純堿。天然堿法的優(yōu)點在于生產(chǎn)流程簡單、成本

低，但由于天然堿礦資源的稀缺性，僅有少數(shù)國家使用這種制堿工藝。

2021年國內天然堿法的產(chǎn)能占比為5%。

L3.我國純堿：自給能力強，進口依賴度低

我國純堿生產(chǎn)基本可滿足國內下游生產(chǎn)需要，自給能力較強。產(chǎn)量和進口

方面，2017-2021年我國純堿產(chǎn)量大致維持在2500-2700萬噸/年左

右，產(chǎn)量與表觀消費量較為接近，開工率基本保持在76%以上。其中

2020年進口量約占表觀消費總比重的1.5%,已實現(xiàn)自給自足，且自給能

力較強。出口方面，2017-2020年全年出口量維持在130-150萬噸/年

左右，2020年出口量占比約為5.6%。2021年由于海外疫情反復，船運

受阻等原因，出口量下降為75.9萬噸，同比降低81.5%。

2.供給：新熠產(chǎn)能受限，庫存有望回落

2.L產(chǎn)能增長緩慢，行業(yè)分散度高

近5年國內純堿產(chǎn)能增速較緩。2021年我國純堿總產(chǎn)能為3416萬噸，

同比增長2.68%;以2017年的總產(chǎn)能3119萬噸為基準，年復合增長率

為2.30%.同時,2021年有效產(chǎn)能3231萬噸,同比增長2.83%;以

2017年的有效產(chǎn)能2924萬噸為基準，年復合增長率2.53%?？偖a(chǎn)能及

有效產(chǎn)能均處于低速增長狀態(tài)。

圖表6.2017-2021年純堿產(chǎn)能及有效產(chǎn)能緩慢增長

資料來源：百川盈孚，東亞前海證券研究所

開工率維持高水平。2017-2021年，我國純堿行業(yè)開工率維持在高位區(qū)

間，其中2017-2019年開工率均在80%以上。由于疫情原因，2020年

開工率下降至76.8%,2021年國內疫情得到控制開工率基本恢復到疫情

前的水平，為79.5%。因開工率長期處于高位，產(chǎn)能處于低速增長狀

態(tài)，使得近5年純堿產(chǎn)量保持穩(wěn)定水平。

行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)能分散度高。2021年，純堿行業(yè)在產(chǎn)廠家共有43

家。其中，產(chǎn)能超百萬噸的廠家有13家，超兩百萬噸的廠家僅有3家,

即

金山化工、山東?；?、三友化工，其產(chǎn)能分別為330萬噸、300萬噸、

230萬噸。2021年行業(yè)產(chǎn)能前五企業(yè)的總產(chǎn)能為1160萬噸，行業(yè)集中

度CR5為34%,屬于寡占型市場結構，產(chǎn)能分散度高，市場競爭激烈。

從純堿產(chǎn)能的區(qū)域分布上來看，華東區(qū)域和華中區(qū)域產(chǎn)能占比最高，分別

為37.2%、23.2%。

圖表7.2017-2021年純堿開工率維持高水平

資料來源：百川盈孚，東亞前海證券研究所

2.2.新增產(chǎn)能有限，落后產(chǎn)能退出

短期內新增產(chǎn)能較少，未來新增產(chǎn)能集中于天然堿法。據(jù)不完全統(tǒng)計，近

三年內全國擬新增產(chǎn)能合計669萬噸。從投產(chǎn)時間來看，2021年共新增

投產(chǎn)44萬噸，2022年擬增85萬噸，2023年擬增540萬噸。新增產(chǎn)

能短期內數(shù)量較少，投產(chǎn)期較長。從產(chǎn)能工藝來看，聯(lián)堿法、天然堿法預

期分別增加129萬噸、540萬噸,長期來看未來產(chǎn)能增長主要集中于天

然堿法工藝。

部分氨堿法產(chǎn)能退出市場。2021年年底，連云港堿業(yè)正式停產(chǎn)，其130

萬噸氨堿裝置退出市場,占全國總產(chǎn)能的年，南方堿業(yè)預

3.81%02023

計退出60萬噸氨堿法產(chǎn)能。2021-2023年內全國合計退出氨堿法產(chǎn)能

萬噸，占年全國總產(chǎn)能的根據(jù)新增和退出產(chǎn)能數(shù)據(jù)，

19020215.6%0

預計2021-2022年全國凈新增產(chǎn)能為1萬噸。在疫情后經(jīng)濟復蘇下游需

求增長的背景下，舊產(chǎn)能的退出將對2022年純堿供給造成一定壓力。

圖表12.純堿庫存呈季節(jié)性變化

資料來源：Wind,東亞前海證券研究所

2.3.庫存季節(jié)性明顯，高位有望回落

純堿庫存季節(jié)性特征顯著。從2019-2022年的純堿庫存數(shù)據(jù)來看，每年

均有相似走勢。每年年底和次年1月-2月為累庫期，期間多數(shù)情況下庫

存上升至高位；下半年7-11月為庫存釋放期，期間庫存由高位下降至低

位。我們分析原因主要有兩方面：一方面，行業(yè)夏季將進行集中檢修，導

致開工率及