盈建科經(jīng)營分析報(bào)告二

盈建科經(jīng)營分析報(bào)告二2021年9月目錄引言：建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域?yàn)楹文軌蛲黄茋鴥?nèi)工業(yè)軟件“卡脖子”枷鎖 61立身之本：覆蓋建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件全流程、一體化綜合解決方案 71.1行業(yè)領(lǐng)軍人物掌舵，深耕建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)細(xì)分領(lǐng)域 71.2注重技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng)新，CAD&CAE基礎(chǔ)稀缺 91.3產(chǎn)品布局全面，銷售服務(wù)優(yōu)質(zhì)，客戶端認(rèn)可度高 121.4營收維持高增長，成本控制良好，利潤穩(wěn)步釋放 152擴(kuò)張之路：立足優(yōu)勢賽道，布局基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)高附加值版圖 172.1產(chǎn)品多元化延伸，技術(shù)生態(tài)兩大法寶打開新市場 172.2民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)彎道超車 212.3道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)刻成功經(jīng)驗(yàn)，填補(bǔ)市場空缺 232.4工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)乘國產(chǎn)化東風(fēng)，提升客單價(jià)值 263星辰之境：聚焦建筑設(shè)計(jì)BIM和裝配式建筑，劍指千億級新市場 283.1建筑設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈體量龐大，市場認(rèn)知存在預(yù)期差 283.2自研建筑設(shè)計(jì)BIM平臺(tái)有望實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)化 303.3裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)品布局早、功能全，國內(nèi)領(lǐng)先 333.4它山之石可以攻玉，對標(biāo)BENTLEY打開想象空間 37市場建議 42市場提示： 433/45圖表目錄圖表1盈建科自研的三維實(shí)體建模與網(wǎng)格剖分技術(shù) 6圖表2盈建科發(fā)展歷程 7圖表3盈建科核心管理團(tuán)隊(duì) 8圖表4盈建科股權(quán)結(jié)構(gòu) 8圖表5盈建科研發(fā)結(jié)構(gòu) 9圖表6盈建科研發(fā)模式 9圖表7盈建科研發(fā)人員薪酬遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司平均水平（單位：萬元） 10圖表8盈建科主要產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的關(guān)系 11圖表9公司持續(xù)開發(fā)改進(jìn)軟件，功能模塊不斷完善 11圖表10公司產(chǎn)品線及主要軟件介紹 12圖表11公司主要產(chǎn)品營收占比 13圖表12盈建科主營業(yè)務(wù)收入拆分（萬元） 13圖表13盈建科前五大客戶覆蓋各行業(yè)頭部設(shè)計(jì)院 14圖表142017-2019年盈建科新增用戶數(shù)量 14圖表15盈建科營業(yè)收入及同比增速（萬元/%） 15圖表16公司營業(yè)成本（萬元） 15圖表17盈建科毛利率變化情況（%） 16圖表18盈建科歸母凈利潤及同比增長（億元/%） 16圖表19盈建科三維圖形平臺(tái)軟件【YJKCAD】 17圖表20盈建科三維實(shí)體元節(jié)點(diǎn)精細(xì)分析軟件【YJK-SOLIDFEA】 18圖表212021上半年組織開展了33場全國巡講活動(dòng)，累計(jì)2萬人參加 19圖表22盈建科官網(wǎng)用戶手冊板塊 20圖表23盈建科官網(wǎng)微課堂板塊 20圖表24建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場空間測算 20圖表25ETABS主要客戶地區(qū)分布 21圖表26SAP2000主要客戶地區(qū)分布 21圖表27盈建科系列軟件與PKPM的比較 22圖表28全國勘察設(shè)計(jì)師注冊情況匯總（截止到2019.2.2） 22圖表29國內(nèi)橋梁設(shè)計(jì)軟件發(fā)展歷程 23圖表30盈建科連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件計(jì)算模型 24圖表31盈建科連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件位移變形仿真 24圖表32盈建科橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件或?qū)⒏采w結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)全流程 25圖表332020中國工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)（盈建科覆蓋了其中的14家，且超過半數(shù)是工業(yè)設(shè)計(jì)院） 26圖表34BENTLEY產(chǎn)品矩陣 27圖表35建筑業(yè)增加值及占GDP比重（萬億元） 28圖表36建筑業(yè)總產(chǎn)值及同比增長（萬億元/%） 28圖表37房屋建筑工程設(shè)計(jì)及市政工程新簽合同額（億元） 29圖表38工程設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量（家） 29圖表39建筑行業(yè)全生命周期示意圖 29圖表40BIM平臺(tái)結(jié)構(gòu)示意圖 304/45圖表41BIM與三維虛擬設(shè)計(jì)的應(yīng)用 30圖表42北美BIM市場份額預(yù)測按地區(qū)（億美元） 31圖表43亞太地區(qū)BIM市場份額預(yù)測按地區(qū)（億美元） 31圖表44BIM相關(guān)國家政策梳理 31圖表45裝配式建筑示意圖 33圖表462017-2019年裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件銷售收入（萬元） 34圖表47盈建科及PKPM裝配式建筑系列產(chǎn)品發(fā)布時(shí)間 34圖表48裝配式建筑相關(guān)國家政策梳理 35圖表492021-2025年裝配式建筑市場規(guī)模預(yù)測 36圖表50BENTLEY股價(jià)趨勢 37圖表51BENTLEY發(fā)展歷程 38圖表52BENTLEY覆蓋了多專業(yè)的全生命周期BIM 38圖表53AUTODESK發(fā)展歷程 39圖表54BENTLEY產(chǎn)品及應(yīng)用場景 39圖表55AUTODESK功能描述 40圖表56BENTLEY與REVIT差異 41圖表57盈建科分項(xiàng)業(yè)務(wù)營收預(yù)測 425/45引言：建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域?yàn)楹文軌蛲黄茋鴥?nèi)工業(yè)軟件“卡脖子”枷鎖建筑業(yè)歸類為第二產(chǎn)業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，占國內(nèi)GDP比重超過7%。其中建筑工業(yè)作為隸屬于工業(yè)的一個(gè)門類，其研發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)與工業(yè)基本一致，因此建筑領(lǐng)域的設(shè)計(jì)軟件，也是研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的重要組成部分。眾所周知，在我國研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件領(lǐng)域，飛機(jī)、汽車、機(jī)械、電子等行業(yè)均高度依賴國外軟件，“卡脖子”問題突出。而鮮為人知的是，建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)行業(yè)的工業(yè)軟件，少有的被國產(chǎn)自主品牌所占據(jù)。大家不禁會(huì)問：建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域?yàn)楹文軌蛲黄茋鴥?nèi)工業(yè)軟件“卡脖子”枷鎖？我們這篇報(bào)告，試圖從三個(gè)層面來回答這個(gè)問題。一是最底層的技術(shù)自研?；厮輾v史，上世紀(jì)80年代的“甩圖板工程”，標(biāo)志著我國開始全面擁抱和發(fā)展工業(yè)軟件，當(dāng)時(shí)我們與發(fā)達(dá)國家的差距并不大，國內(nèi)各垂直行業(yè)的高校和研究機(jī)構(gòu)也紛紛開展底層核心技術(shù)研發(fā)，這其中就包括建筑領(lǐng)域的中國建研院。也是從那時(shí)候開始，國內(nèi)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)行業(yè)的領(lǐng)軍人物及團(tuán)隊(duì)，始終堅(jiān)持對CAD&CAE核心技術(shù)的自研、傳承和突破，堅(jiān)持與高等院?；A(chǔ)研究的協(xié)同合作，堅(jiān)持對BIM、裝配式和鋼結(jié)構(gòu)等前沿技術(shù)的探索布局，為點(diǎn)亮工業(yè)軟件“國貨之光”奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。圖表1盈建科自研的三維實(shí)體建模與網(wǎng)格剖分技術(shù)資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部二是中間層的產(chǎn)品優(yōu)勢。建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的工業(yè)軟件，從一開始便找準(zhǔn)了與國外軟件的差異化優(yōu)勢，一方面是用覆蓋建模、計(jì)算、分析、設(shè)計(jì)、驗(yàn)算、出圖全流程的產(chǎn)品優(yōu)勢去對沖國外軟件相對割裂的建模和計(jì)算優(yōu)勢，以全打?qū)?；另一方面基于對國?nèi)設(shè)計(jì)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的深入理解，強(qiáng)化在建筑行業(yè)know-how上的本土化優(yōu)勢，積極應(yīng)對國內(nèi)建筑行業(yè)復(fù)雜的規(guī)范和較高的合規(guī)要求。三是應(yīng)用層的生態(tài)培育。國內(nèi)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件有效滿足了我國近幾十年來建設(shè)事業(yè)快速發(fā)展的需要，極大提高了建筑設(shè)計(jì)效率、質(zhì)量和水平，除了技術(shù)產(chǎn)品還有賴于高質(zhì)量的需求響應(yīng)和全方位的交互服務(wù)。當(dāng)客戶在其他環(huán)節(jié)采用國外工業(yè)軟件時(shí)，國內(nèi)廠商可以開發(fā)出所有國外軟件的接口，以開放的心態(tài)全面對接先進(jìn)競品，旨在降低客戶在不同軟件之間切換的成本，提高其工作效率；當(dāng)客戶對產(chǎn)品功能和相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)存在困惑時(shí)，國內(nèi)廠商可以下沉銷售渠道，堅(jiān)持組織技術(shù)交流會(huì)、產(chǎn)品宣貫會(huì)，及時(shí)改進(jìn)和更新產(chǎn)品問題，為客戶提供免費(fèi)的試用服務(wù)和各類資料，培養(yǎng)其使用習(xí)慣，最終建立起供需互通、循環(huán)迭代的良性應(yīng)用生態(tài)。以上三點(diǎn)，某種程度上既是國產(chǎn)工業(yè)軟件的取勝之匙，也是對盈建科自研核心技術(shù)稀缺性、產(chǎn)品橫向擴(kuò)張確定性、未來成長壯大可行性的最佳詮釋。6/45立身之本：覆蓋建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件全流程、一體化綜合解決方案1.1行業(yè)領(lǐng)軍人物掌舵，深耕建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)細(xì)分領(lǐng)域北京盈建科軟件股份有限公司成立于2010年，恰逢國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，各類高層、復(fù)雜建筑和重大公共基礎(chǔ)設(shè)施對建筑設(shè)計(jì)行業(yè)提出了更高的技術(shù)要求，加之2008年汶川地震引發(fā)了行業(yè)對建筑物抗震、減震、隔震指標(biāo)的提升，共同形成了公司誕生的契機(jī)。盈建科專注于建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)細(xì)分領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的開發(fā)、銷售及提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)，為建筑設(shè)計(jì)行業(yè)提供覆蓋建模、計(jì)算、出圖等全設(shè)計(jì)流程的一體化綜合解決方案，主要客戶為建筑設(shè)計(jì)研究院、建筑設(shè)計(jì)公司及高等院校。2021年1月，盈建科在深圳創(chuàng)業(yè)板成功上市。面向未來，公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略正在不斷拓展新業(yè)務(wù)：打造基于自主平臺(tái)的BIM系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)領(lǐng)域內(nèi)建筑、結(jié)構(gòu)、機(jī)電多專業(yè)協(xié)同；加強(qiáng)裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的開發(fā)，使應(yīng)用領(lǐng)域從設(shè)計(jì)單位拓展到施工方；開展道路橋梁和工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的研發(fā)，拓寬公司產(chǎn)品線；擴(kuò)建營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為公司業(yè)務(wù)拓展、客戶維護(hù)和技術(shù)支持提供更充分的保障。圖表2盈建科發(fā)展歷程資料來源：招股說明書，市場研究部行業(yè)泰斗帶頭創(chuàng)辦，二次創(chuàng)業(yè)彰顯團(tuán)隊(duì)雄心壯志。公司董事長、實(shí)際控制人之一陳岱林為國內(nèi)建筑領(lǐng)域元老級人物，畢業(yè)于中國建筑科學(xué)研究院結(jié)構(gòu)工程專業(yè)，曾任中國建筑科學(xué)研究院高級工程師、結(jié)構(gòu)所副所長，專業(yè)科班出身，并有豐富的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累。在80-90年代國家掀起的研發(fā)設(shè)計(jì)階段“甩圖板”工程中，陳岱林在中國建筑科學(xué)研究院組建CAD專題組，研發(fā)出PKPM軟件，榮獲國家科技進(jìn)步三等獎(jiǎng)，為建筑設(shè)計(jì)行業(yè)的“甩圖板”進(jìn)程作出了重大貢獻(xiàn)，推動(dòng)了2DCAD在建筑設(shè)計(jì)行業(yè)的普及和應(yīng)用。此外，陳岱林先生也曾任中國建筑學(xué)會(huì)建筑結(jié)構(gòu)分會(huì)常務(wù)副理事長、中國土木工程學(xué)會(huì)計(jì)算機(jī)應(yīng)用分會(huì)理事長，對行業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)動(dòng)向具有清晰精準(zhǔn)的把握。2010年，陳岱林從中國建筑科學(xué)研究院退休后二次創(chuàng)業(yè)，集結(jié)建筑結(jié)構(gòu)資深專家團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立盈建科，7/45憑借領(lǐng)先的技術(shù)和良好的用戶體驗(yàn)取得了快速發(fā)展。圖表3盈建科核心管理團(tuán)隊(duì)姓名職位簡歷綜述陳岱林董事長建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域泰斗張建云董事管理經(jīng)驗(yàn)豐富任衛(wèi)教董事、總經(jīng)理建筑領(lǐng)域供給側(cè)專家張凱利董事、副總經(jīng)理建筑領(lǐng)域需求側(cè)專家李明高董事會(huì)計(jì)領(lǐng)域?qū)＜谊愯倍抡莆蘸诵募夹g(shù)的高校教授賀秋菊董事會(huì)秘書人力資源領(lǐng)域?qū)＜覄⒑Ｖt財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人會(huì)計(jì)、審計(jì)經(jīng)驗(yàn)豐富王賢磊技術(shù)總監(jiān)建筑領(lǐng)域青年領(lǐng)軍人才資料來源：招股說明書，市場研究部管理層和核心骨干利益與公司利益深度綁定，充分調(diào)動(dòng)核心骨干積極性，助力業(yè)績持續(xù)釋放。公司前十大股東中，王賢磊為核心技術(shù)人員，其余各位均為公司現(xiàn)任董事會(huì)成員。公司核心管理人員、技術(shù)人員通過持有公司股份分享公司經(jīng)營成果，將以極高的積極性提升公司價(jià)值。在創(chuàng)立之初，董事長直接將股票放在員工名下，股東名冊里80%都是公司員工；2014年公司整體變更為股份制，核心員工持股人數(shù)超過30人，在總員工中占比接近30%，充分調(diào)動(dòng)了核心技術(shù)人員的積極性和責(zé)任感。圖表4盈建科股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：招股說明書，市場研究部8/451.2注重技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng)新，CAD&CAE基礎(chǔ)稀缺建立扁平化的研發(fā)組織架構(gòu)，專業(yè)化分工提升研發(fā)效率。公司下設(shè)研發(fā)部和測試部兩大部門：研發(fā)部根據(jù)各軟件產(chǎn)品線成立研發(fā)小組，負(fù)責(zé)特定類別軟件的開發(fā)決策擬定、需求分析、整體開發(fā)、軟件單元測試、全生命周期管理工作；測試部負(fù)責(zé)軟件功能測試和軟件質(zhì)量監(jiān)控。研發(fā)組織的架構(gòu)同時(shí)強(qiáng)調(diào)研發(fā)部各產(chǎn)品線的專業(yè)化分工和兩大部門之間的協(xié)調(diào)合作。圖表5盈建科研發(fā)結(jié)構(gòu)資料來源：招股說明書，市場研究部高度重視研發(fā)體系的建立完善，采取需求導(dǎo)向型的研發(fā)模式。公司建立了成熟的產(chǎn)品需求反饋體系，借助完善的營銷網(wǎng)絡(luò)和下沉到設(shè)計(jì)院的工程技術(shù)人員，定期收集客戶的使用反饋情況，建立難能可貴的用戶使用生態(tài)。再結(jié)合技術(shù)研發(fā)情況綜合進(jìn)行產(chǎn)品調(diào)研和需求分析，以制定合理的新品開發(fā)計(jì)劃，不斷豐富軟件產(chǎn)品線和產(chǎn)品功能，提升產(chǎn)品競爭力。此外，科學(xué)的研發(fā)體系培養(yǎng)了公司研發(fā)協(xié)作團(tuán)隊(duì)敏銳的行業(yè)前瞻性、高于行業(yè)水平的技術(shù)能力和豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。圖表6盈建科研發(fā)模式資料來源：招股說明書，市場研究部9/45打造技術(shù)過硬的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，注重研發(fā)投入。由于公司產(chǎn)品專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)要求高，公司自創(chuàng)立之初就十分重視對復(fù)合型技術(shù)人才的培養(yǎng)，技術(shù)骨干平均入司時(shí)間在5年以上，平均從業(yè)年限在12年以上。近年來團(tuán)隊(duì)穩(wěn)步發(fā)展壯大，研發(fā)人員從2017年的62人增加至2020年的80人，2020年研發(fā)人員占全體員工比例上升至41.67%，處于行業(yè)內(nèi)較高水平。此外，盈建科的研發(fā)人員年平均薪酬高于同行業(yè)可比公司，從側(cè)面反映了公司的技術(shù)實(shí)力和對研發(fā)的重視。公司每年投入大量資金用于研發(fā)新技術(shù)，每年的研發(fā)費(fèi)用占比持續(xù)增加，截至2020年研發(fā)費(fèi)用占比增至18.26%。根據(jù)招股書披露，公司募集資金用途包括BIM自主平臺(tái)軟件系統(tǒng)項(xiàng)目研發(fā)及橋梁設(shè)計(jì)軟件的研發(fā)，募集資金用于軟件研發(fā)的比例為63.8%。未來有望進(jìn)一步加大研發(fā)投入，加速產(chǎn)品迭代和技術(shù)升級。圖表7盈建科研發(fā)人員薪酬遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司平均水平（單位：萬元）公司名稱2020年1-6月2019年度2018年度2017年度廣聯(lián)達(dá)-33.3828.8628.61斯維爾8.6116.1116.1617.04探索者--22.2621.56浩辰軟件---11.99鴻業(yè)科技--18.5518.42行業(yè)平均8.6124.7521.4619.52盈建科16.7739.9433.5628.68資料來源：招股說明書，市場研究部研發(fā)成果豐碩、技術(shù)領(lǐng)先，自研CAD&CAE基礎(chǔ)稀缺。公司持續(xù)投入自主研發(fā)，形成了自主版權(quán)的二維三維圖形平臺(tái)、先進(jìn)的力學(xué)有限元核心分析技術(shù)、自動(dòng)化應(yīng)用結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)規(guī)范等12項(xiàng)核心技術(shù)，核心技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)收占總營收高達(dá)99.91%。公司現(xiàn)有產(chǎn)品覆蓋建模、計(jì)算、設(shè)計(jì)、出圖全設(shè)計(jì)流程，包括了傳統(tǒng)意義上的CAD和CAE。其中，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、自動(dòng)化輸出施工圖以及圖紙顯示與編輯等環(huán)節(jié)使用的二維三維圖形平臺(tái)、參數(shù)化建模屬于CAD核心技術(shù)；建模、計(jì)算等環(huán)節(jié)使用的結(jié)構(gòu)力學(xué)有限元分析、前后處理屬于CAE核心技術(shù)。以上的CAD&CAE核心技術(shù)均系公司自主研發(fā)，這一核心競爭力在目前國內(nèi)市場具有很強(qiáng)的稀缺性。10/45圖表8盈建科主要產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的關(guān)系資料來源：公司回復(fù)證監(jiān)會(huì)問詢函，市場研究部公司按照科學(xué)的開發(fā)計(jì)劃推出新技術(shù)，不斷完善產(chǎn)品功能，保持產(chǎn)品競爭力。公司自創(chuàng)立之際就持續(xù)對產(chǎn)品進(jìn)行迭代，在最初單一的設(shè)計(jì)模塊基礎(chǔ)上逐漸添加計(jì)算模塊、內(nèi)外部協(xié)同模塊、特殊應(yīng)用場景模塊等，并且結(jié)合最新的規(guī)范對產(chǎn)品進(jìn)行大版本升級。公司計(jì)劃未來將產(chǎn)品線覆蓋領(lǐng)域拓寬至橋梁、工業(yè)建筑及裝配式建筑，同時(shí)開展建筑信息化（BIM）系統(tǒng)研發(fā)，初步實(shí)現(xiàn)建筑設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及機(jī)電設(shè)計(jì)的整合。圖表9公司持續(xù)開發(fā)改進(jìn)軟件，功能模塊不斷完善特殊應(yīng)用場產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)程 產(chǎn)品迭代情況 設(shè)計(jì) 計(jì)算 協(xié)同景產(chǎn)品研發(fā)期 ·研發(fā)具備上部設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)計(jì)、砌體設(shè)計(jì)等功2010-2011 能的YJK建筑結(jié)構(gòu)軟件·新增施工圖設(shè)計(jì)模塊初代產(chǎn)品面世·對上部設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)計(jì)、砌體設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)2011-2013計(jì)模塊進(jìn)行完善·新增新荷載規(guī)范、核心計(jì)算64位版本及復(fù)雜空間結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)功能產(chǎn)品推廣期 ·新增上部結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)協(xié)同計(jì)算功能2013-2015 ·新增隔震減震設(shè)計(jì)功能、鋼結(jié)構(gòu)施工圖設(shè)計(jì)、彈塑性動(dòng)力時(shí)程分析等特殊應(yīng)用場景可選功能·新增REVIT平臺(tái)下結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)功能·新增并完善裝配式設(shè)計(jì)功能·推出YJK橋梁軟件系統(tǒng)快速增長期·新增歐洲規(guī)范鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，符合海外規(guī)范2015-至今·按照新的建筑規(guī)范推出兩次大版本升級，深度支持BIM全專業(yè)計(jì)算資料來源：招股說明書，市場研究部11/451.3產(chǎn)品布局全面，銷售服務(wù)優(yōu)質(zhì)，客戶端認(rèn)可度高公司主要產(chǎn)品為YJK建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件系統(tǒng)，可全面覆蓋上部結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。同時(shí)公司加強(qiáng)裝配式和BIM功能軟件的開發(fā)，并提供于國外主流軟件的數(shù)據(jù)接口，實(shí)現(xiàn)建筑結(jié)構(gòu)模型數(shù)據(jù)在不同軟件之間的雙向互通，為用戶使用各類軟件進(jìn)行協(xié)同設(shè)計(jì)提供了便利，真正實(shí)現(xiàn)“一模多用”。此外，公司為提高負(fù)責(zé)“一帶一路”項(xiàng)目的國內(nèi)設(shè)計(jì)單位的工作效率，按照國外建筑規(guī)范要求開發(fā)了設(shè)計(jì)軟件系統(tǒng)海外版；為培養(yǎng)潛在用戶推出了高校培訓(xùn)版軟件系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全方位的產(chǎn)品布局。圖表10公司產(chǎn)品線及主要軟件介紹軟件系統(tǒng)軟件類型代表軟件軟件功能盈建科建筑結(jié)構(gòu)計(jì)算軟上部結(jié)構(gòu)建模、計(jì)算和設(shè)計(jì)件【YJK-A】上部結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)盈建科砌體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟砌體結(jié)構(gòu)建模、計(jì)算和設(shè)計(jì)YJK建筑結(jié)件【YJK-M】構(gòu)設(shè)計(jì)軟件基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)建模、計(jì)算和設(shè)盈建科基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)計(jì)計(jì)、與上部結(jié)構(gòu)協(xié)同計(jì)算、件【YJK-F】設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)盈建科建筑結(jié)構(gòu)施工圖上部結(jié)構(gòu)構(gòu)件與基礎(chǔ)構(gòu)件設(shè)計(jì)軟件【YJK-D】的施工圖輔助設(shè)計(jì)BIM系統(tǒng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段REVIT-YJK結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟在REVIT平臺(tái)下實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)的BIM件【REVIT-YJKS】設(shè)計(jì)階段的BIM功能盈建科建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟基于美國規(guī)范的上部結(jié)構(gòu)YJK建筑結(jié)上部結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)件（美國規(guī)范版）設(shè)計(jì)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-US】系統(tǒng)（海外盈建科建筑結(jié)構(gòu)施工圖版）施工圖設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)軟件（英文版）施工圖設(shè)計(jì)軟件英文版【YJK-DE】高校實(shí)訓(xùn)盈建科建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)為高校提供包含大綱、演高校教學(xué)培訓(xùn)示、例題、考題的電子化教系統(tǒng)訓(xùn)教學(xué)系統(tǒng)【YJK-T】學(xué)系統(tǒng)橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)盈建科連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)連續(xù)剛構(gòu)橋結(jié)構(gòu)建模、計(jì)計(jì)系統(tǒng)軟件【YJK-LXGG】算、設(shè)計(jì)【YJK-REVIT】實(shí)現(xiàn)不同軟件間數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)接口軟件 【YJK-SAP2000】換【YJK-MIDAS】資料來源：招股說明書，市場研究部建筑結(jié)構(gòu)計(jì)算軟件營收占比最大，主要軟件營收占比下降，產(chǎn)品趨向多元化。公司主要產(chǎn)品包括盈建科建筑結(jié)構(gòu)計(jì)算軟件【YJK-A】、盈建科基礎(chǔ)設(shè)計(jì)軟件【YJK-F】、盈建科砌體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-M】、盈建科建筑結(jié)構(gòu)施工圖設(shè)計(jì)軟件【YJK-D】、盈建科鋼12/45結(jié)構(gòu)施工圖設(shè)計(jì)軟件【YJK-STS】和盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-AMCS】。該六大軟件每年共貢獻(xiàn)80%以上的收入額，但主要產(chǎn)品營收占比從2017年的88.37%下降至2019年的84.65%，公司其他產(chǎn)品線份額有所提升，產(chǎn)品多樣化帶來的協(xié)同效應(yīng)有望進(jìn)一步提升公司業(yè)績。圖表11公司主要產(chǎn)品營收占比2019年 2018年 2017年其他盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-AMCS】盈建科鋼結(jié)構(gòu)施工圖設(shè)計(jì)軟件【YJK-STS】盈建科建筑結(jié)構(gòu)施工圖設(shè)計(jì)軟件【YJK-D】盈建科砌體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-M】盈建科基礎(chǔ)設(shè)計(jì)軟件【YJK-F】盈建科建筑結(jié)構(gòu)計(jì)算軟件【YJK-A】0% 10% 20% 30% 40% 50%資料來源：招股說明書，市場研究部公司銷售服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，技術(shù)開發(fā)和服務(wù)業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)展。除軟件銷售費(fèi)用外，公司提供VIP專享訂購服務(wù)，大版本升級及其他定制化服務(wù)。公司軟件銷售合同包含1-2年YJK-VIP服務(wù)內(nèi)容，包含升級服務(wù)、24小時(shí)技術(shù)響應(yīng)、工程師上門服務(wù)、最新產(chǎn)品咨詢等，到期后可以單獨(dú)簽訂YJK-VIP服務(wù)合同；對于非VIP用戶，公司按次收取大版本升級服務(wù)費(fèi)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)2020年?duì)I業(yè)收入同比增長17.43%，占整體營業(yè)收入23.61%，同比增加6.01pct。隨著產(chǎn)品市占率擴(kuò)大，大版本升級服務(wù)和VIP服務(wù)需求呈上升趨勢，未來技術(shù)開發(fā)和服務(wù)業(yè)務(wù)將持續(xù)擴(kuò)大營收占比。圖表12盈建科主營業(yè)務(wù)收入拆分（萬元）20000軟件銷售技術(shù)開發(fā)和服務(wù)軟件使用費(fèi)1815000302115235481000013804141091128550001081302017201820192020資料來源：招股說明書，市場研究部公司目前主要服務(wù)群體為結(jié)構(gòu)工程師，客戶對產(chǎn)品認(rèn)可度和需求持續(xù)增加。公司目前的客戶主要為建筑設(shè)計(jì)研究院、建筑設(shè)計(jì)公司及高等院校，在用戶培養(yǎng)方面，新老客13/45戶資源同步提升：1）已有用戶對產(chǎn)品認(rèn)可度高，用戶粘性大。公司通過結(jié)合用戶反饋和市場需求并執(zhí)行最新的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)規(guī)范，不斷對產(chǎn)品進(jìn)行升級迭代，公司產(chǎn)品在客戶中樹立了良好的口碑；且由于設(shè)計(jì)軟件本身具有功能復(fù)雜、專業(yè)程度和學(xué)習(xí)成本高的特點(diǎn)，為保證軟件運(yùn)行和使用習(xí)慣的連續(xù)性，客戶一經(jīng)選擇便傾向于長期使用公司軟件。2）增購客戶數(shù)量逐年增加，且依舊有較大的新客戶拓展空間。2017-2019年，公司各期增購客戶數(shù)量分別為543家、645家、757家，呈逐年上升趨勢。公司自設(shè)立至今擁有客戶4600余家，2019年末全國工程設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量21327家，估計(jì)公司市場滲透率大致為21.6%，極大的潛在客戶群體等待挖掘。圖表13盈建科前五大客戶覆蓋各行業(yè)頭部設(shè)計(jì)院圖表142017-2019年盈建科新增用戶數(shù)量8007577006456005435004003002001000201720182019資料來源：招股說明書，市場研究部資料來源：招股說明書，市場研究部14/451.4營收維持高增長，成本控制良好，利潤穩(wěn)步釋放短期疫情沖擊不改公司中長期業(yè)績穩(wěn)步向好態(tài)勢。2015年-2019年，公司營收保持高速增長，5年間營收增長了近三倍，年均復(fù)合增速達(dá)30.39%。2020年受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)低迷，國內(nèi)下游建筑業(yè)客戶需求驟減，盈建科2020年?duì)I業(yè)收入為1.50億元，較去年同比下降12.46%，但仍超出預(yù)期。主要原因?yàn)椋?）公司疫情期間根據(jù)客戶需求向設(shè)計(jì)單位發(fā)放單機(jī)版授權(quán)碼6萬余個(gè)，極大提高設(shè)計(jì)人員網(wǎng)絡(luò)辦公的效率；2）通過多層次的網(wǎng)絡(luò)營銷和培訓(xùn)體系，客戶的服務(wù)體驗(yàn)有所提升；3）推出V3.0.0新版本，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場影響力。隨著疫情好轉(zhuǎn)，上述措施為公司快速恢復(fù)業(yè)績奠定的良好基礎(chǔ)，業(yè)績下滑趨勢已扭轉(zhuǎn)。圖表15盈建科營業(yè)收入及同比增速（萬元/%）圖表16公司營業(yè)成本（萬元）營業(yè)收入（億元）同比增速（右軸）140.0軟件銷售軟件使用其他業(yè)務(wù)171.610.718040%5.7120.00.227.416037.8%150.254.6139.330%4.035.2%35.3%140100.023.2%12020%108.628.2%80.01.210080.310%8060.0114.7120.258.299.8109.7600%40.085.540-10%59.220-12.5%20.00201520162017201820192020-20%0.0201520162017201820192020資料來源：彭博，市場研究部資料來源：彭博，審計(jì)報(bào)告，市場研究部相較于強(qiáng)勁的營業(yè)收入，公司營收成本趨于穩(wěn)定。2014年以后，公司對營收成本的控制保持在1000萬左右，反映了公司成本控制能力良好，已具備成熟穩(wěn)定的盈利模式。2021年上半年，公司銷售成本快速增長，系公司在疫情穩(wěn)定后開展了一系列的線下營銷活動(dòng)（包括組織30余場全國巡回技術(shù)講座），宣貫對標(biāo)高端需求的“無憂服務(wù)”和全新的3.1版本產(chǎn)品，并攜手戰(zhàn)略合作伙伴嗡嗡科技，對其旗下裝配式智能深化BIM軟件BeePC產(chǎn)品進(jìn)行了系統(tǒng)推介，以彌補(bǔ)疫情期間公司在應(yīng)用生態(tài)培育方面的缺失。公司利潤水平冠絕同行。2015年至2020年，盈建科六年平均毛利率為99.02%，在Wind信息技術(shù)-軟件服務(wù)-互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)行業(yè)板塊中高居第一位，超過廣聯(lián)達(dá)、金山辦公、恒生電子等公司，長期位于行業(yè)前三。凈利潤方面，受疫情影響，2020年盈建科實(shí)現(xiàn)凈利潤5,543.01萬元，同比下降15.86%，但2015-2019年復(fù)合增長率達(dá)到30.8%，凈利率水平保持在35%以上，盈利質(zhì)量處于行業(yè)內(nèi)較高水平。15/45圖表17盈建科毛利率變化情況（%）圖表18盈建科歸母凈利潤及同比增長（億元/%）99.50%歸母凈利潤（億元）同比增速（右軸）99.24%99.24%0.6660%99.14%0.799.00%0.646.9%0.5550%0.5299.00%98.95%40%0.535.7%98.71%0.431.7%0.3827.3%30%20%0.30.2698.50%10%12.1%0.170.20%0.1-15.8%-10%98.00%0-20%201520162017201820192020201520162017201820192020資料來源：公司公告，市場研究部資料來源：公司公告，市場研究部16/45擴(kuò)張之路：立足優(yōu)勢賽道，布局基礎(chǔ)設(shè)施結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)高附加值版圖2.1產(chǎn)品多元化延伸，技術(shù)生態(tài)兩大法寶打開新市場基于建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)核心能力，橫向延伸產(chǎn)品線。盈建科深耕多年的建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，位于建筑產(chǎn)業(yè)鏈上游設(shè)計(jì)領(lǐng)域的中段，上承建筑設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，下接機(jī)電設(shè)備和水暖設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，是技術(shù)壁壘最高、涉及內(nèi)容最復(fù)雜的部分。隨著建筑結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，設(shè)計(jì)院對設(shè)計(jì)軟件的技術(shù)和服務(wù)要求越來越高。在客戶和市場需求的帶動(dòng)下，公司經(jīng)過十年的發(fā)展，已經(jīng)建立了民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，正在積極向空間更大、客單價(jià)格更高的道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域延伸產(chǎn)品線，進(jìn)而保持公司中短期業(yè)績的快速增長。在此過程中，公司的核心競爭力源自技術(shù)自研和生態(tài)服務(wù)這兩大法寶。自研四大領(lǐng)先技術(shù)，形成工業(yè)軟件核心能力。早在2010年成立之初，盈建科就按照項(xiàng)目性質(zhì)、研發(fā)難度、研發(fā)工作量組織了三維圖形平臺(tái)研發(fā)小組、力學(xué)有限元核心研發(fā)小組和其余模塊研發(fā)小組，從一開始就筑牢了底層核心技術(shù)的自主可控基礎(chǔ)。盈建科最具代表性的核心自研技術(shù)，主要包括以下四個(gè)。1）二維三維圖形平臺(tái)：盈建科的三維圖形平臺(tái)軟件【YJKCAD】，擁有自主開發(fā)的2D/3DCAD內(nèi)核引擎，可提供二維、三維的造型功能,包括拉伸體、放樣體、旋轉(zhuǎn)體、融合體等；可提供豐富的參數(shù)設(shè)置,包括捕捉、柵格、選項(xiàng)等設(shè)置；可提供顯示切換,包括視圖切換、消隱顯示、隱藏顯示等；還可以提供YJK族功能,實(shí)現(xiàn)參數(shù)化編輯。在技術(shù)性能方面，盈建科三維圖形平臺(tái)的容量已達(dá)上億三角面,可滿足建筑工程設(shè)計(jì)、施工等各階段應(yīng)用；還可以提供三維復(fù)雜形體的布爾系列計(jì)算,滿足建筑工程精準(zhǔn)造型需要。圖表19盈建科三維圖形平臺(tái)軟件【YJKCAD】資料來源：招股說明書，市場研究部2）有限元分析技術(shù)：盈建科的軟件系統(tǒng)自主研發(fā)了通用有限元分析方法進(jìn)行數(shù)值分析計(jì)算，可以從整體結(jié)構(gòu)模型中自動(dòng)抽取節(jié)點(diǎn)以及關(guān)聯(lián)構(gòu)件信息并采集截面各組合的內(nèi)力數(shù)據(jù),利用精確的模型幾何造型技術(shù)以及全協(xié)調(diào)的網(wǎng)格劃分技術(shù)構(gòu)建有限元模型并完成節(jié)點(diǎn)的精細(xì)化有限元分析。在技術(shù)性能方面，YJK軟件系統(tǒng)采用的有限元核心技術(shù)在計(jì)算速度、計(jì)算容量等方面處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，通過布爾運(yùn)算完成梁、柱、支撐以及節(jié)17/45點(diǎn)的三維幾何模型的建模；自主研發(fā)的復(fù)雜模型三維網(wǎng)格剖分技術(shù),解決了全六面體網(wǎng)格這一技術(shù)難題，可以對結(jié)構(gòu)中的復(fù)雜構(gòu)件進(jìn)行高度優(yōu)化的三維網(wǎng)格剖分,使用實(shí)體單元進(jìn)行仿真模擬并與其他單元精確協(xié)調(diào)；所有模塊的力學(xué)計(jì)算均采用統(tǒng)一的有限元核心進(jìn)行分析計(jì)算。圖表20盈建科三維實(shí)體元節(jié)點(diǎn)精細(xì)分析軟件【YJK-SolidFea】資料來源：招股說明書，市場研究部3）BIM數(shù)據(jù)中心積累：建筑數(shù)據(jù)中心是打造BIM軟件的核心基礎(chǔ)，可以打破傳統(tǒng)上不同軟件之間的數(shù)據(jù)隔閡，在不同軟件、不同專業(yè)模塊之間共享數(shù)據(jù)，進(jìn)而建立起覆蓋建筑全產(chǎn)業(yè)鏈的信息模型。盈建科以SQLite數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)為基礎(chǔ),將結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域中需要的各種數(shù)據(jù)進(jìn)行抽象與封裝,以設(shè)計(jì)文檔、數(shù)據(jù)定義文檔、應(yīng)用編程接口等形式形成了一整套數(shù)據(jù)交換的接口規(guī)范平臺(tái)。該平臺(tái)數(shù)據(jù)定義明確,數(shù)據(jù)間關(guān)系清晰合理,并且完全開放。公司以此平臺(tái)為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)了與Revit、ETABS、MIDAS、ABAQUS、SAP2000等多種主流結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的數(shù)據(jù)接口。4）自動(dòng)化出圖技術(shù)：施工圖繪制是結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中工作量最大、耗用時(shí)間最長的部分,盈建科自主研發(fā)的自動(dòng)化出圖技術(shù)，包含了十幾個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)，例如為避免出圖量過多的計(jì)算結(jié)果自動(dòng)歸并技術(shù)、模擬設(shè)計(jì)師思路的智能化自動(dòng)選配鋼筋技術(shù)、方便的施工圖人工干預(yù)修改技術(shù)、保證圖面布局合理的圖紙?jiān)刈詣?dòng)避讓技術(shù)、適應(yīng)設(shè)計(jì)方案反復(fù)修改的多版本數(shù)據(jù)自動(dòng)對應(yīng)技術(shù)以及鋼筋工程量自動(dòng)統(tǒng)計(jì)等，大幅提高了繪圖效率,成為盈建科產(chǎn)品的重要競爭優(yōu)勢。多種途徑培育應(yīng)用生態(tài)，不斷提升服務(wù)質(zhì)量。盈建科首款產(chǎn)品發(fā)布于2011年9月，同類PKPM產(chǎn)品則誕生于1988年，較盈建科具有明顯先發(fā)優(yōu)勢，但盈建科在十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)軟件口碑的彎道超車，除了技術(shù)過硬，我們認(rèn)為公司通過多種途徑培育應(yīng)用生態(tài)，不斷提升服務(wù)質(zhì)量是核心原因之一。公司產(chǎn)品主要采用研討會(huì)、專題培訓(xùn)會(huì)、發(fā)布會(huì)、廣告等方式進(jìn)行產(chǎn)品技術(shù)宣貫推廣，加強(qiáng)客戶連接，包括但不限于：18/451）技術(shù)交流會(huì)：每年在各地組織多場巡講和產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，開展全國性的技術(shù)交流，配備總監(jiān)級的技術(shù)人員作為資深講師與客戶進(jìn)行線下近距離分享。以2021年上半年為例，盈建科全國巡講暨V3.1版本發(fā)布會(huì)在33座城市組織專場分享，累計(jì)近兩萬人參會(huì)聆聽，往年類似的技術(shù)交流會(huì)年均超過20場。2）專題培訓(xùn)班：通過講解工程案例和設(shè)計(jì)優(yōu)化手段等方式，令客戶能夠直觀感受公司產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢；不定期組織建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件專家研討會(huì)，通過講座及研討的方式，向結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域客戶進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)宣貫，同時(shí)收集用戶對產(chǎn)品的使用體驗(yàn)，傾聽用戶的意見建議，共同探討技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)品改進(jìn)方向。3）免費(fèi)試用體驗(yàn)：公司不定期向客戶提供產(chǎn)品免費(fèi)試用碼，方便客戶直觀體驗(yàn)公司新產(chǎn)品；借助服務(wù)網(wǎng)站、微信期刊等途徑為客戶免費(fèi)派送技術(shù)資料、下載方式、用戶手冊、近期培訓(xùn)信息等內(nèi)容，方便用戶快速上手。4）系統(tǒng)服務(wù)機(jī)制：公司設(shè)立了12小時(shí)響應(yīng)的全國服務(wù)熱線、專業(yè)郵箱系統(tǒng)、即時(shí)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持等服務(wù)，能夠第一時(shí)間了解用戶在使用中遇到的問題，派出一線技術(shù)人員進(jìn)行應(yīng)答，并長期保持和用戶的深層次互動(dòng)，從而加速產(chǎn)品優(yōu)化及更新迭代。5）銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)：公司在全國各地建立了完善的銷售服務(wù)渠道和網(wǎng)絡(luò)，堅(jiān)持從設(shè)計(jì)院用戶中遴選一線技術(shù)服務(wù)人員，提高客戶粘性。介于國內(nèi)設(shè)計(jì)院群體相對集中，公司過去十年沉淀下來的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)在未來新業(yè)務(wù)拓展中復(fù)用率較高。圖表212021上半年組織開展了33場全國巡講活動(dòng)，累計(jì)2萬人參加資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部公司于疫情期間調(diào)整市場策略，采取了多層次的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)體系，包括總部網(wǎng)絡(luò)課堂、地方網(wǎng)絡(luò)課堂、高校網(wǎng)絡(luò)課堂及VIP用戶課堂等，就不同層次的用戶群體進(jìn)行有針對性的指導(dǎo)服務(wù)。其中公司設(shè)立了高校事業(yè)部，通過跟高校建立合作，培養(yǎng)未來的工程師使用盈建科軟件的習(xí)慣，同時(shí)從高校師生處獲取使用反饋和意見，對軟件性能進(jìn)行不斷優(yōu)化，提升口碑。19/45圖表22盈建科官網(wǎng)用戶手冊板塊 圖表23盈建科官網(wǎng)微課堂板塊資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部 資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)技術(shù)難度高，對軟件依賴度大，三個(gè)細(xì)分方向有聯(lián)系有區(qū)別。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是建筑產(chǎn)業(yè)鏈上游設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中技術(shù)難度最大、涉及學(xué)科最多、相關(guān)工藝最復(fù)雜的工種類別，也是對研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件要求最高、依賴最多的細(xì)分方向。具體到設(shè)計(jì)對象的不同，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)又可以分為民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)三類。這三類結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)涉及到的底層通用技術(shù)基本一致，設(shè)計(jì)院客戶也有所重疊，區(qū)別在于個(gè)別技術(shù)環(huán)節(jié)和一些有行業(yè)屬性的要求。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場空間68-102億，公司有望打開道橋和工業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)新市場。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布的《2019年全國工程勘察設(shè)計(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2019年具有勘察設(shè)計(jì)資質(zhì)的企業(yè)中設(shè)計(jì)人員102.5萬人，與上年相比增加了10.7%。根據(jù)建筑產(chǎn)業(yè)鏈上游的人員工種劃分，設(shè)計(jì)人員包括了建筑設(shè)計(jì)相關(guān)從業(yè)者、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)相關(guān)從業(yè)者、機(jī)電設(shè)計(jì)相關(guān)從業(yè)者及其他設(shè)計(jì)從業(yè)者。按照行業(yè)通行規(guī)律，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)相關(guān)從業(yè)者占比在三分之一左右。我們按照盈建科基礎(chǔ)模塊的節(jié)點(diǎn)單價(jià)（2-3萬元）計(jì)算，不考慮盈建科復(fù)雜模塊的增加值，以及道橋和工業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件單價(jià)更高的因素，可以測得國內(nèi)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的市場空間68-102億元。對盈建科而言，在取得民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢后，進(jìn)軍道橋和工業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域，打開新的市場空間勢在必行。圖表24建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場空間測算資料來源：住建部，市場研究部20/452.2民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)彎道超車少數(shù)公司競爭格局下，盈建科憑借技術(shù)優(yōu)勢逐步占領(lǐng)民用建筑市場。公司所處的細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)壁壘較高，因此市場上競爭者數(shù)量不多，目前國內(nèi)結(jié)構(gòu)工程師常用軟件除了盈建科的產(chǎn)品，還包括構(gòu)力科技的PKPM系列軟件、邁達(dá)斯（MIDAS）公司的Midas系列軟件和CSI公司的Etabs、SAP2000系列軟件。其中我國民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件起步較早，并且在一開始就注重核心技術(shù)自研和產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建，因此PKPM和盈建科成為民用建筑設(shè)計(jì)院工程師的首選軟件。相較于國外既有競爭者，規(guī)范壁壘突顯盈建科國內(nèi)市場份額優(yōu)勢。Etabs和SAP2000均是擁有近20年發(fā)展歷史的國外建筑結(jié)構(gòu)分析與設(shè)計(jì)軟件，前者專注于高層結(jié)構(gòu)計(jì)算，后者則是公認(rèn)的計(jì)算精準(zhǔn)、最具集成化的通用結(jié)構(gòu)軟件，兩者主要客戶均主要集中在海外，國內(nèi)市場份額低于盈建科，系國內(nèi)規(guī)范與國外規(guī)范體系不一所致。國內(nèi)軟件復(fù)雜程度高、更新速度快，對國內(nèi)規(guī)范的適用性優(yōu)于國外軟件，因此國內(nèi)客戶傾向于選擇緊跟國內(nèi)結(jié)構(gòu)規(guī)范最新要求的軟件。公司立足本土，在國內(nèi)規(guī)范的貫徹執(zhí)行方面，較國外競爭者有無可比擬的優(yōu)勢。圖表25Etabs主要客戶地區(qū)分布圖表26SAP2000主要客戶地區(qū)分布900772Etabs主要大客戶分布1,200SAP2000主要大客戶分布8009627001,0006008005004002696003004002001051007348454336311581002009894897948393712800資料來源：Enlyft，市場研究部 資料來源：Enlyft，市場研究部相較于國內(nèi)既有競爭者，盈建科憑借技術(shù)、服務(wù)及管理的先進(jìn)性，逐漸突破PKPM先發(fā)優(yōu)勢。盈建科系列產(chǎn)品全面切入結(jié)構(gòu)工程師的設(shè)計(jì)活動(dòng)領(lǐng)域，系列軟件涵蓋了建模、模型數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換、計(jì)算與分析、分析設(shè)計(jì)與優(yōu)化、施工圖自動(dòng)繪制、既有建筑安全評估及鑒定加固等多個(gè)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，且各個(gè)模塊之間能夠協(xié)同工作。PKPM憑借其先發(fā)優(yōu)勢，在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域一度占據(jù)90%以上份額。盈建科作為后起之秀，在成立之初便瞄準(zhǔn)頭部設(shè)計(jì)院和高凈值客戶的復(fù)雜需求，憑借其在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的技術(shù)深耕、客戶服務(wù)的及時(shí)有效性以及管理制度的相對優(yōu)勢，形成了較之PKPM更為穩(wěn)健的盈利能力，并且在國內(nèi)大規(guī)模、高技術(shù)能力的頭部設(shè)計(jì)院群體中站穩(wěn)了腳跟、打響了品牌，建立起了相對領(lǐng)先的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢。繼續(xù)鞏固已有大客戶，持續(xù)拓展中小客戶，盈建科在未來有望實(shí)現(xiàn)彎道超車。公司在持續(xù)覆蓋大型設(shè)計(jì)院，拿下新的大客戶的同時(shí)，還通過技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢持續(xù)挖掘已有客戶潛力，鞏固大客戶優(yōu)勢，目前每年增長的營收中，接近一半來自已有客戶的增購。公司未來還將利用價(jià)格和服務(wù)優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展中小客戶，擴(kuò)大市場規(guī)模和設(shè)計(jì)院覆蓋率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)彎道超車。21/45圖表27盈建科系列軟件與PKPM的比較技術(shù)/產(chǎn)品專注結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域，建模、模型數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換、計(jì)算與分析、分析設(shè)計(jì)與優(yōu)化、施工圖自動(dòng)繪制、既有建筑安全評估及鑒定加固等多個(gè)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)；盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件YJK-AMCS實(shí)現(xiàn)預(yù)制構(gòu)件的設(shè)計(jì)、計(jì)算及出圖,可直接驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)線進(jìn)行全過程自動(dòng)化生產(chǎn)；REVIT-YJK實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)階段的BIM功能:目前已開發(fā)海外主流BIM平臺(tái)的數(shù)據(jù)接口軟件,未來旨在打造基于自主平臺(tái)的BIM系統(tǒng)；覆蓋建筑工程全周期，1）設(shè)計(jì)軟件集建筑、結(jié)構(gòu)、設(shè)備設(shè)計(jì)于一體；2）提供二維、三維圖形平臺(tái)支持；3）概預(yù)算軟PKPM件可無縫銜接設(shè)計(jì)軟件；新發(fā)布裝配式建筑設(shè)計(jì)軟件PKPM-PC實(shí)現(xiàn)裝配式結(jié)構(gòu)整體分析，在BIM平臺(tái)下實(shí)現(xiàn)裝配式建筑的精細(xì)化設(shè)計(jì)。資料來源：招股說明書，市場研究部

管理品牌董事長陳岱林先生自2010年底公司成立，建研院退休后集結(jié)建經(jīng)過十年的技術(shù)積筑結(jié)構(gòu)資深專家創(chuàng)立累，目前已形成盈建科；科學(xué)高效的PKPM兩強(qiáng)爭霸的格研發(fā)模式促進(jìn)持續(xù)創(chuàng)局，不斷積累良好口新,多元完善的服務(wù)碑，未來或挑戰(zhàn)體系力求全方住滿足PKPM龍頭地位；客戶需求；公司依托建筑科學(xué)研上世紀(jì)90年代即誕究院，國資背景?？粕撥浖碾r形，在研、經(jīng)營模式方面的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域目前靈活性存在欠缺。擁有絕對話語權(quán)。民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場空間超過30億元，兩強(qiáng)爭霸競爭格局或?qū)㈤L期存在。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的主要用戶包括結(jié)構(gòu)工程師及巖土工程師，目前國內(nèi)注冊結(jié)構(gòu)工程師和注冊土木工程師（巖土）合計(jì)接近6萬人，考慮到實(shí)際從業(yè)人員中取得注冊工程師資質(zhì)的人數(shù)只占總?cè)藬?shù)的一半，因此國內(nèi)民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的實(shí)際用戶超過12萬人。民用建筑所需的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件模塊相對基礎(chǔ)，當(dāng)前盈建科基礎(chǔ)模塊（包括上部結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等）價(jià)格為2.5-3萬元/節(jié)點(diǎn)，據(jù)此初步估算民用建筑領(lǐng)域結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場空間超過30億元。國內(nèi)民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場，基本是被PKPM和盈建科兩家公司瓜分，兩強(qiáng)爭霸的競爭格局或?qū)㈤L期存在。圖表28全國勘察設(shè)計(jì)師注冊情況匯總（截止到2019.2.2）證書類別證書總數(shù)一級注冊結(jié)構(gòu)工程師37349注冊土木工程師（巖土）17044注冊公用設(shè)備工程師（暖通空調(diào)）10215注冊公用設(shè)備工程師（給水排水）12776注冊公用設(shè)備工程師（動(dòng)力）4252注冊電氣工程師（發(fā)輸變電）5170注冊電氣工程師（供配電）12759注冊化工工程師5188合計(jì)104753資料來源：中國土木工程網(wǎng)，市場研究部22/452.3道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)刻成功經(jīng)驗(yàn)，填補(bǔ)市場空缺道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件技術(shù)含量高，當(dāng)前國內(nèi)缺乏優(yōu)質(zhì)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件。橋梁結(jié)構(gòu)分析軟件是以橋梁工程、結(jié)構(gòu)力學(xué)、有限元分析等多個(gè)學(xué)科為理論基礎(chǔ)的仿真CAE軟件。橋梁設(shè)計(jì)軟件的自主化程度和專業(yè)水平是衡量國家橋梁技術(shù)水平的重要指標(biāo)。改革開放以來，我國在以道路、橋梁為代表的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域迎來了高速發(fā)展期，取得了輝煌的成就，截至2019年我國橋梁數(shù)量達(dá)到7.6萬座。但國內(nèi)的道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件產(chǎn)品大多為大型路橋設(shè)計(jì)單位自行研發(fā)和內(nèi)部使用，投入經(jīng)費(fèi)少、產(chǎn)品迭代慢，難以滿足復(fù)雜橋梁計(jì)算需求。與此同時(shí)，進(jìn)入21世紀(jì)后國外軟件紛紛進(jìn)入國內(nèi)路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場。其中，韓國的MIDAS/Civil和奧地利的TDV等路橋?qū)I(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，以其豐富的單元類型、非線性和動(dòng)力學(xué)分析等優(yōu)勢，逐漸在國內(nèi)復(fù)雜路橋的總體計(jì)算中占據(jù)主導(dǎo)地位（據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)市場占有率超過70%）。而路橋局部復(fù)雜節(jié)點(diǎn)的分析，則基本采用美國的SAP2000、Ansys、Adina和法國達(dá)索旗下的Abaqus等通用有限元分析軟件。專業(yè)路橋軟件和通用CAE軟件最近20年相繼進(jìn)入國內(nèi)路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場。圖表29國內(nèi)橋梁設(shè)計(jì)軟件發(fā)展歷程資料來源：《國產(chǎn)橋梁結(jié)構(gòu)分析軟件的發(fā)展及展望》、市場研究部國內(nèi)外產(chǎn)品無法滿足我國路橋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高要求，為盈建科帶來了機(jī)遇。我國橋梁行業(yè)的發(fā)展，以及工程實(shí)踐中遇到的各種迫切問題，對路橋設(shè)計(jì)軟件在技術(shù)上提出了更高的要求。一是對軟件技術(shù)專業(yè)性的高要求，原來的橋梁規(guī)范一直停留在平面梁系單元的算法階段，但新版公路鐵路橋梁規(guī)范提高了驗(yàn)算設(shè)計(jì)要求，需要采用更加精細(xì)的有限元模型來分析設(shè)計(jì)橋梁；二是對軟件功能全面性的高要求，目前的路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，特別是國外軟件，側(cè)重計(jì)算分析，但建模和驗(yàn)算能力并不強(qiáng)，在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)全流程覆蓋方面不夠全面，相對欠缺。另一方面，目前市場上已有的路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，或多或少無法滿足用戶需求。國外通用有限元軟件的使用需要深厚的力學(xué)知識,并且存在操作復(fù)雜、效率低、對國內(nèi)的規(guī)范支持不足等諸多問題；而國內(nèi)橋梁軟件雖然有規(guī)范支持優(yōu)勢,但僅支持梁單元分析計(jì)算，對多種荷載作用、力學(xué)現(xiàn)象則采用簡化或等效處理，無法快速適應(yīng)新規(guī)范要求的精細(xì)化23/45分析和日益復(fù)雜化的橋梁需求。這些底層技術(shù)、產(chǎn)品功能和服務(wù)方面的缺失，為盈建科進(jìn)軍路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場創(chuàng)造了機(jī)遇。盈建科在橋梁設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域已推出了聚焦細(xì)分行業(yè)的成熟產(chǎn)品模塊。公司目前主要產(chǎn)品為建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，2017年發(fā)布了連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件模塊【YJK-LXGG】，在造型、荷載布置、鋼束生成等各環(huán)節(jié)提供了豐富的建模助手，用于連續(xù)剛構(gòu)橋結(jié)構(gòu)的建模、計(jì)算和設(shè)計(jì)。此外，盈建科的剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件可以自動(dòng)對任意構(gòu)件進(jìn)行有限元網(wǎng)格劃分，有效解決了因未考慮鋼筋與混凝土不同位移導(dǎo)致計(jì)算不準(zhǔn)確的問題；支持公路鐵路橋梁行業(yè)的最新版規(guī)范，能進(jìn)行精細(xì)化設(shè)計(jì)并生成帶圖文表格的計(jì)算報(bào)告書，顯著提高工作效率。圖表30盈建科連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件計(jì)算模型 圖表31盈建科連續(xù)剛構(gòu)橋設(shè)計(jì)軟件位移變形仿真資料來源：招股說明書，市場研究部 資料來源：招股說明書，市場研究部路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場呼喚國產(chǎn)工業(yè)軟件，盈建科橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件下半年或?qū)l(fā)布。我國是橋梁大國，但橋梁設(shè)計(jì)軟件市場份額長期被韓國MIDAS等國外廠商占據(jù)，開發(fā)、強(qiáng)化本土具有自主知識產(chǎn)權(quán)的路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，是我國建設(shè)軟件企業(yè)亟待開展的工作。早在2015年，盈建科便在內(nèi)部啟動(dòng)了橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的研發(fā)工作；2020年初，公司的橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件通過了住建部的專家評審，取得了《建設(shè)行業(yè)科技成果評估證書》。根據(jù)招股說明書，募集資金的24.98%用于橋梁設(shè)計(jì)軟件的繼續(xù)研發(fā)，我們預(yù)計(jì)下半年將會(huì)發(fā)布全新的橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件新產(chǎn)品，增強(qiáng)我國本土橋梁軟件的市占率，解決橋梁設(shè)計(jì)領(lǐng)域的“卡脖子”問題。盈建科具備技術(shù)、產(chǎn)品和商業(yè)模式優(yōu)勢，未來有望復(fù)刻其在民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場的成功經(jīng)驗(yàn)。從技術(shù)維度看，橋梁工程和建筑工程同屬土木工程領(lǐng)域，技術(shù)上具有相通性，因此盈建科目前掌握的底層核心技術(shù)，能夠支持橋梁設(shè)計(jì)軟件的研發(fā)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化延伸。從產(chǎn)品維度看，盈建科的解決方案覆蓋了從建模到計(jì)算，再到出圖和驗(yàn)算的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)全流程，有效彌補(bǔ)了目前國內(nèi)外路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的不足，競爭力可期。從商業(yè)模式維度看，盈建科在同PKPM競爭的過程中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品定價(jià)、營銷服務(wù)和技術(shù)支撐等方面優(yōu)勢顯著，未來在橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場，有望復(fù)刻其過去的成功經(jīng)驗(yàn)。道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場空間接近30億元，未來增長可期。2019年10月19日至20日，首次全國勘察設(shè)計(jì)注冊土木工程師（道路工程）執(zhí)業(yè)資格考試順利舉行，全國共有2.7萬余人報(bào)名參加了考試。據(jù)此我們分析，國內(nèi)道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)從業(yè)人員至少有2.724/45萬人。目前國內(nèi)主流橋梁設(shè)計(jì)軟件MIDAS系列價(jià)格為20-30萬元/節(jié)點(diǎn)，我們保守假設(shè)國產(chǎn)路橋結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的初始定價(jià)為國外競品的一半，即10-15萬元/節(jié)點(diǎn)，則國內(nèi)道路橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的市場空間至少在27-40億元。圖表32盈建科橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件或?qū)⒏采w結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)全流程資料來源：公司官網(wǎng)，市場研究部25/452.4工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)乘國產(chǎn)化東風(fēng)，提升客單價(jià)值工業(yè)建筑與民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)底層技術(shù)重合度高，附加多種行業(yè)特殊需求。工業(yè)建筑以工業(yè)生產(chǎn)為核心，提供生產(chǎn)制造所必須的作業(yè)空間，其內(nèi)部構(gòu)造與外部形態(tài)與常見的民用建筑既有聯(lián)系又有區(qū)別。一方面，工業(yè)建筑與民用建筑的單體構(gòu)造、建模分析、驗(yàn)算出圖等底層技術(shù)重合度高、可復(fù)用性強(qiáng)；另一方面，工業(yè)建筑受載情況比較復(fù)雜,工業(yè)生產(chǎn)的機(jī)械、環(huán)境、設(shè)備和工藝流程需求特殊，對結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)有很多個(gè)性化需求。工業(yè)建筑的需求量和復(fù)雜度持續(xù)提升，相關(guān)設(shè)計(jì)院綜合實(shí)力強(qiáng)，市場集中度高。伴隨著我國工業(yè)化程度的不斷提高和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的進(jìn)程加速，工業(yè)建筑的需求量和復(fù)雜度持續(xù)提升，過去單一功能的廠房正在被多功能的綜合廠房所替代，工業(yè)建筑的結(jié)構(gòu)日趨多樣化，建筑布置與豎向體型越來越復(fù)雜，對結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的要求也越來越高。與此同時(shí)，工業(yè)建筑領(lǐng)域的設(shè)計(jì)院多為大型國企央企，綜合實(shí)力強(qiáng)，市場集中度高。2020中國工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)中，民用設(shè)計(jì)院只有10個(gè)，占比20%，剩下的40個(gè)都是工業(yè)設(shè)計(jì)院。盈建科在民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域的技術(shù)和用戶積累可以移植復(fù)用到工業(yè)建筑領(lǐng)域。與道路橋梁領(lǐng)域相比，工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的底層技術(shù)原理、涉及方法規(guī)范與民用建筑相似性更高，橫向拓展難度更小，因此很多工業(yè)建筑領(lǐng)域的勘察設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)也有大量的民用建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)項(xiàng)目和需求。實(shí)際上，盈建科目前已經(jīng)服務(wù)的客戶中，有相當(dāng)一部分就來自于工業(yè)建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域，國內(nèi)工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)企業(yè)，盈建科覆蓋了14家，其中超過半數(shù)為工業(yè)建筑相關(guān)設(shè)計(jì)院。綜上所述，我們認(rèn)為公司有足夠的技術(shù)力將應(yīng)用領(lǐng)域拓寬至工業(yè)建筑方向，許多傳統(tǒng)的客戶資源可以直接導(dǎo)入工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)新產(chǎn)品中。圖表332020中國工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)（盈建科覆蓋了其中的14家，且超過半數(shù)是工業(yè)設(shè)計(jì)院）2020中國工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)榜單（標(biāo)藍(lán)為公司覆蓋企業(yè)）排名企業(yè)排名企業(yè)1中鐵第四勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司26北京市建筑設(shè)計(jì)硏究院有限公司2中國移動(dòng)通信集團(tuán)設(shè)計(jì)院有限公司27中通服咨詢設(shè)計(jì)研究院有限公司3中冶京誠工程技術(shù)有限公司28信息產(chǎn)業(yè)電子第十一設(shè)計(jì)硏究院科技工程股份有限公司4中國鐵路設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司29中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司5中鐵二院工程集團(tuán)有限責(zé)任公司30浙江省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)硏究院有限公司6中鐵第一勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司31中國中元國際工程有限公司7中國電建集團(tuán)華東勘測設(shè)計(jì)研究院有限公司32中交第四航務(wù)工程勘察設(shè)計(jì)院有限公司8上海市政工程設(shè)計(jì)硏究總院（集團(tuán)）有限公司33中國寰球工程有限公司9中國核電工程有限公司34中國市政工程西北設(shè)計(jì)硏究院有限公司10北京城建設(shè)計(jì)發(fā)展集團(tuán)股份有限公司35中國建筑設(shè)計(jì)研究院有限公司11中國聯(lián)合工程有限公司36中國市政工程華北設(shè)計(jì)研究總院有限公司12中鐵工程設(shè)計(jì)咨詢集團(tuán)有限公司37中國建筑西南設(shè)計(jì)硏究院有限公司13同濟(jì)大學(xué)建筑設(shè)計(jì)硏究院（集團(tuán)）有限公司38中國市政工程中南設(shè)計(jì)硏究總院有限公司14華東建筑設(shè)計(jì)研究院有限公司39北方工程設(shè)計(jì)研究院有限公司15中國電建集團(tuán)成都勘測設(shè)計(jì)研究院有限公司40西北綜合勘察設(shè)計(jì)研究院16中設(shè)設(shè)計(jì)集團(tuán)股份有限公司41中衡設(shè)計(jì)集團(tuán)股份有限公司17蘇交科集團(tuán)股份有限公司42深圳市建筑設(shè)計(jì)研究總院有限公司18中交第一公路勘察設(shè)計(jì)硏究院有限公司43啟迪設(shè)計(jì)集團(tuán)股份有限公司26/4519中交公路規(guī)劃設(shè)計(jì)院有限公司44深圳市華陽國際工程設(shè)計(jì)股份有限公司20黃河勘測規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司45福建省建筑設(shè)計(jì)硏究院有限公司21長江勘測規(guī)劃設(shè)計(jì)研究有限責(zé)任公司46安徽省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)硏究總院股份有限公司22中冶南方工程技術(shù)有限公司47中聯(lián)西北工程設(shè)計(jì)研究院有限公司23深圳中廣核工程設(shè)計(jì)有限公司48中億豐建設(shè)集團(tuán)股份有限公司24中國石化工程建設(shè)有限公司49長春市市政工程設(shè)計(jì)研究院25中鐵第五勘察設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司50山東省郵電規(guī)劃設(shè)計(jì)院有限公司資料來源：中國采購與招標(biāo)網(wǎng)、中國名企排行網(wǎng)，市場研究部國內(nèi)工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)市場被歐美廠商所把持，國內(nèi)用戶有國產(chǎn)替代需求，公司也具備相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。在工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)領(lǐng)域中，國內(nèi)設(shè)計(jì)公司普遍采用國外設(shè)計(jì)軟件進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，市場份額主要被國外軟件公司占據(jù)，國內(nèi)缺乏有力的競品。另一方面，海外頭部廠商產(chǎn)品線豐富、布局領(lǐng)域多、涉及主題廣，工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)并非其主要發(fā)力方向。與此同時(shí)，國內(nèi)工業(yè)建筑設(shè)計(jì)單位大都為國企央企，在當(dāng)前“雙循環(huán)”新格局背景下，國產(chǎn)替代的意愿普遍比較強(qiáng)烈，這也為盈建科進(jìn)入該領(lǐng)域創(chuàng)造了有利條件。目前，公司已經(jīng)參與了一些工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的定制化軟件開發(fā)服務(wù)項(xiàng)目，在煉鋼車間、煤倉筒倉等細(xì)分方向具備成功經(jīng)驗(yàn)，未來盈建科有望在工業(yè)建筑領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)軟件的標(biāo)準(zhǔn)化推行。圖表34Bentley產(chǎn)品矩陣資料來源：Bentley官網(wǎng)，市場研究部工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件市場空間超過40億元，且下游客戶價(jià)格敏感度低。據(jù)調(diào)查，工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方普遍為國有大型設(shè)計(jì)院，對設(shè)計(jì)軟件價(jià)格相對不敏感，以Bentley為例，其工業(yè)建筑領(lǐng)域結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件的基礎(chǔ)模塊價(jià)格為15萬元/節(jié)點(diǎn)，約為當(dāng)前盈建科基礎(chǔ)模塊價(jià)格的5倍，復(fù)雜模塊的價(jià)格更是高達(dá)50萬元/節(jié)點(diǎn)。結(jié)合國內(nèi)工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)工程師占整體比例約為10%-15%的現(xiàn)狀，保守估算工業(yè)建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件有超過40億元的市場空間。27/45星辰之境：聚焦建筑設(shè)計(jì)BIM和裝配式建筑，劍指千億級新市場3.1建筑設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈體量龐大，市場認(rèn)知存在預(yù)期差公司客戶位于建筑產(chǎn)業(yè)上游，產(chǎn)業(yè)鏈整體體量龐大。建筑行業(yè)為我國國民支柱產(chǎn)業(yè)，2020年建筑業(yè)增加值7.30萬億元，占GDP的7.2%，建筑業(yè)總產(chǎn)值26.39萬億元，同比增長6.24%。自2016年建筑業(yè)回暖以來，建筑業(yè)增加值占GDP比重呈上升趨勢，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速則保持在5%-11%區(qū)間。建筑業(yè)產(chǎn)值的穩(wěn)定增長印證了下游市場空間仍在不斷擴(kuò)張。圖表35建筑業(yè)增加值及占GDP比重（萬億元）建筑業(yè)增加值（萬億元）8.0建筑業(yè)增加值占GDP比重7.17.38.0%7.07.5%6.26.05.85.07.0%5.04.54.64.03.96.5%3.53.23.06.0%

圖表36建筑業(yè)總產(chǎn)值及同比增長（萬億元/%）建筑業(yè)總產(chǎn)值(萬億元)建筑業(yè)總產(chǎn)值YoY3026.420%18%2521.422.624.817.718.119.416%2014%16.012%1513.710%11.68%106%54%2%00%資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，市場研究部 資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，市場研究部盈建科產(chǎn)品聚焦于設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，客戶群體整體體量呈增長趨勢。根據(jù)住建部發(fā)布的全國工程勘察設(shè)計(jì)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2019年工程設(shè)計(jì)企業(yè)21327個(gè)，設(shè)計(jì)人員102.5萬人，同比增加10.7%。2019年具有勘察設(shè)計(jì)資質(zhì)的企業(yè)工程勘察設(shè)計(jì)新簽合同額合計(jì)8074.2億元，同比增長2.1%。其中，房屋建筑工程設(shè)計(jì)和市政工程設(shè)計(jì)新簽合同額分別為2477.1和977.4億元，同比增長27.2%和10.1%。2019年全國具有勘察設(shè)計(jì)資質(zhì)的企業(yè)工程設(shè)計(jì)收入5094.9億元，同比增加10.5%。僅從設(shè)計(jì)階段角度看，設(shè)計(jì)軟件下游市場空間增速超過建筑業(yè)整體，該細(xì)分子行業(yè)具備成長潛力。28/45圖表37房屋建筑工程設(shè)計(jì)及市政工程新簽合同額（億元）圖表38工程設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量（家）3,000房屋建筑工程設(shè)計(jì)市政工程24,000213272477.122,00021513206042,5001947.620,0002,0001758218,0001355.51,50016,000977.41,000743.0888.114,00050012,000010,0002017201820192016201720182019資料來源：住建部統(tǒng)計(jì)公報(bào)，市場研究部資料來源：住建部統(tǒng)計(jì)公報(bào)，市場研究部有別于大眾的認(rèn)知：過去市場認(rèn)為建筑業(yè)景氣度不高，行業(yè)增長空間有限。通過數(shù)據(jù)梳理我們發(fā)現(xiàn)：1）建筑行業(yè)具有體量龐大、增速穩(wěn)定的特點(diǎn)，中長期仍具備擴(kuò)張潛力；2）盈建科直接下游為建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)企業(yè)，如建筑設(shè)計(jì)研究院、建筑設(shè)計(jì)公司和高校等，設(shè)計(jì)類企業(yè)營業(yè)收入增長將拉動(dòng)下游端對于設(shè)計(jì)軟件的需求。因此我們認(rèn)為從行業(yè)角度看，盈建科對應(yīng)的下游產(chǎn)業(yè)鏈仍存在巨大市場。建筑設(shè)計(jì)行業(yè)又細(xì)分為建筑設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和機(jī)電設(shè)計(jì)，目前盈建科軟件產(chǎn)品深耕結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)專項(xiàng)。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)關(guān)系到建筑工程的安全質(zhì)量、影響建筑材料的用量和造價(jià)，因此建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是建筑設(shè)計(jì)中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在建筑全生命周期管理中占據(jù)核心地位。結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件研發(fā)需要掌握建筑設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)工程、力學(xué)、計(jì)算數(shù)學(xué)、施工圖表達(dá)等專業(yè)理論知識，同時(shí)需要研發(fā)人員掌握核心技術(shù)，因此結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件開發(fā)具有天然的技術(shù)壁壘。圖表39建筑行業(yè)全生命周期示意圖資料來源：盈建科招股說明書、bimmda、市場研究部29/453.2自研建筑設(shè)計(jì)BIM平臺(tái)有望實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)化全球建筑信息化趨勢不斷加強(qiáng)，BIM發(fā)展進(jìn)入快車道。BIM（BuildingInformationModel，建筑信息模型）技術(shù)是一種應(yīng)用于工程設(shè)計(jì)、建造、管理的數(shù)據(jù)化工具，在項(xiàng)目全生命周期過程中共享和傳遞建筑信息，在提高生產(chǎn)效率、節(jié)約成本和縮短工期方面發(fā)揮重要作用。在建筑復(fù)雜度和難度的不斷提升的當(dāng)下，由于BIM可以真正解決復(fù)雜工程的大數(shù)據(jù)創(chuàng)建、管理和共享應(yīng)用等問題，BIM已成為工程行業(yè)最核心的大數(shù)據(jù)技術(shù)。圖表40BIM平臺(tái)結(jié)構(gòu)示意圖資料來源：招股說明書，市場研究部圖表41BIM與三維虛擬設(shè)計(jì)的應(yīng)用資料來源：招股說明書，市場研究部30/45英美等國BIM技術(shù)滲透率高，近年中國步伐加快。BIM概念最早由Autodesk公司于2002年廣泛推廣，當(dāng)前BIM技術(shù)滲透率超過70%，為承包商、建筑師、機(jī)電工程師等群體廣泛應(yīng)用。英國政府于2011年發(fā)布《政府建設(shè)戰(zhàn)略》，強(qiáng)制要求從2016年開始，政府投資項(xiàng)目須遵守BIMLevel2標(biāo)準(zhǔn)；2015年頒布《數(shù)字建造英國》，將BIM與智慧城市結(jié)合在一起，并于次年制定戰(zhàn)略將BIMLevel3作為建筑業(yè)下個(gè)階段的數(shù)字化目標(biāo)；在標(biāo)準(zhǔn)制定方面，英國努力推進(jìn)BIM國際標(biāo)準(zhǔn)ISO-19650系列的發(fā)布。北美地區(qū)占據(jù)BIM的最大份額，亞太地區(qū)引領(lǐng)BIM全球市場增長。根據(jù)Markets&Markets預(yù)測，截至2025年，北美BIM市場占全球市場份額的34.4%，年復(fù)合增長率4%。亞太地區(qū)是新興且增長最快的BIM市場之一，其年復(fù)合增長率為16.6%，占全球市場份額的28.8%。作為世界上最大的新興市場，亞太地區(qū)有望引領(lǐng)建筑行業(yè)，在全球范圍內(nèi)開展數(shù)量龐大的建筑項(xiàng)目。日本、韓國、澳大利亞和新加坡等國家已經(jīng)對采用BIM做出了一定的要求，而中國和印度等國家預(yù)計(jì)將在未來幾年將BIM落實(shí)于各類應(yīng)用場景。圖表42北美BIM市場份額預(yù)測按地區(qū)（億美元）圖表43亞太地區(qū)BIM市場份額預(yù)測按地區(qū)（億美元）2523.881513.53201291564.383.881031.631.6353.652.8900美國加拿大墨西哥資料來源：Markets&Markets，市場研究部資料來源：Markets&Markets，市場研究部為了提高數(shù)據(jù)安全和核心軟件國產(chǎn)化，政府出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)BIM行業(yè)發(fā)展。2011年我國首次將BIM納入信息化標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的重要內(nèi)容；自2017年以來，國家和地方加大BIM政策與標(biāo)準(zhǔn)落地，BIM類政策呈現(xiàn)出了非常明顯的地域和行業(yè)擴(kuò)散、應(yīng)用方向明確、應(yīng)用支撐體系健全的發(fā)展特點(diǎn)。《關(guān)于推進(jìn)建筑信息模型應(yīng)用的指導(dǎo)意見》中提及，至2020年末，國有資金投資為主的大中型建筑、申報(bào)綠色建筑的公眾建筑和綠色生態(tài)示范小區(qū)的新立項(xiàng)項(xiàng)目在設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)維中，集成應(yīng)用BIM的項(xiàng)目比率達(dá)到90%。在政策扶持的情況下，國內(nèi)BIM產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉戆偌覡庿Q的局面。圖表44BIM相關(guān)國家政策梳理時(shí)間出臺(tái)政策政策概要2011《2011-2015年建筑業(yè)信息化發(fā)展第一次將BIM納入信息化標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的重要內(nèi)容綱要》2014《關(guān)于推進(jìn)建筑業(yè)發(fā)展和改革的推進(jìn)建筑信息模型在設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)維中的全過程應(yīng)若干意見》用31/45《住建部關(guān)于印發(fā)推進(jìn)建筑信息2020年末實(shí)現(xiàn)BIM與企業(yè)管理系統(tǒng)和其他信息技術(shù)的2015一體化集成應(yīng)用、新立項(xiàng)目集成應(yīng)用BIM項(xiàng)目比率達(dá)模型應(yīng)用指導(dǎo)意見的通知》90%2016《2016-2020年建筑業(yè)信息化發(fā)展BIM成為“十三五”建筑業(yè)重點(diǎn)推廣的五大信息技術(shù)綱要》之首2017《建筑信息模型施工應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)》從設(shè)計(jì)、施工和運(yùn)維方面，提出BIM的創(chuàng)建，使用和管理要求2019《關(guān)于印發(fā)2019年部機(jī)關(guān)及指數(shù)將BIM技術(shù)列入面向從領(lǐng)導(dǎo)干部到設(shè)計(jì)院、施工單位單位培訓(xùn)計(jì)劃的通知》人員、監(jiān)理等不同人員的培訓(xùn)內(nèi)容鼓勵(lì)加快建筑工業(yè)化升級，加大BIM技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用；2020《關(guān)于推動(dòng)智能建造于建筑工業(yè)加快構(gòu)建數(shù)字設(shè)計(jì)基礎(chǔ)平臺(tái)和集成系統(tǒng)，積極應(yīng)用自化協(xié)同發(fā)展的指導(dǎo)意見》主可控的BIM技術(shù)，BIM將成為我國建筑行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型未來的發(fā)展方向。資料來源：住建部，市場研究部國內(nèi)BIM軟件技術(shù)受限為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供市場基礎(chǔ)。當(dāng)前國內(nèi)市場主流民用建筑BIM以Revit為主，工業(yè)領(lǐng)域以Bentley和PDMS為主，鋼結(jié)構(gòu)BIM軟件以Tekla為主；國內(nèi)BIM軟件包含PKPM、魯班、廣聯(lián)達(dá)等。國內(nèi)現(xiàn)有軟件功能大都集中在結(jié)構(gòu)分析、工程造價(jià)、規(guī)范驗(yàn)算等單獨(dú)領(lǐng)域，通常需要圍繞國外核心建模軟件配套使用，因此國內(nèi)的BIM技術(shù)發(fā)展受限于國外BIM平臺(tái)的發(fā)展程度，存在平臺(tái)局限性、應(yīng)用門檻高、開發(fā)難度大和國外技術(shù)壟斷的問題。設(shè)計(jì)階段出發(fā)，公司BIM研發(fā)任重道遠(yuǎn)。根據(jù)招股說明書，公司募集資金的38.8%將用于BIM平臺(tái)軟件系統(tǒng)的研發(fā)。在自主研發(fā)BIM平臺(tái)上，盈建科具備如下優(yōu)勢：1）盡管目前國內(nèi)BIM軟件開發(fā)受制于國外平臺(tái)，本土軟件遵循中國標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，相較于海外軟件存在優(yōu)勢；2）當(dāng)前公司已經(jīng)在國外主流BIM平臺(tái)Revit上開發(fā)了結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件REVIT-YJKS和一系列數(shù)據(jù)接口軟件，通過二次開發(fā)和數(shù)據(jù)接口的研發(fā)積累，公司開發(fā)自主BIM平臺(tái)已具備技術(shù)支撐；3）公司當(dāng)前核心產(chǎn)品定位于建筑全生命周期的設(shè)計(jì)階段，而BIM模型的主要數(shù)據(jù)內(nèi)容始于設(shè)計(jì)，因此公司在BIM軟件開發(fā)方面較造價(jià)、施工、運(yùn)維領(lǐng)域的軟件企業(yè)具有天然的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域BIM市場空間接近千億，公司開展BIM業(yè)務(wù)方向明確，未來可期。建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域的BIM產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)覆蓋建筑、結(jié)構(gòu)、機(jī)電設(shè)計(jì)全生命周期，實(shí)現(xiàn)底層通用圖形平臺(tái)的構(gòu)建、中間所有數(shù)據(jù)的打通和上層參數(shù)化組件的集成。目前盈建科在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)模塊價(jià)格約為3萬元/節(jié)點(diǎn)，那么未來三大模塊集成的建筑設(shè)計(jì)BIM產(chǎn)品單價(jià)將接近10萬元。以2019年全國102.5萬設(shè)計(jì)師基準(zhǔn)，未來建筑設(shè)計(jì)領(lǐng)域BIM的市場空間有望接近1000億元。32/453.3裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)產(chǎn)品布局早、功能全，國內(nèi)領(lǐng)先建筑工業(yè)化進(jìn)程節(jié)奏加快，裝配式成為建筑業(yè)主流模式。裝配式建筑是指把傳統(tǒng)建造方式中的大量現(xiàn)場作業(yè)工作轉(zhuǎn)移到工廠進(jìn)行，在工廠加工制作好建筑用構(gòu)件和配件（如樓板、墻板、樓梯、陽臺(tái)等），運(yùn)輸?shù)浇ㄖ┕がF(xiàn)場，通過可靠的連接方式在現(xiàn)場裝配安裝而成的建筑。相比傳統(tǒng)建筑，裝配式建筑具有如下突出優(yōu)勢：1）保證工程質(zhì)量：傳統(tǒng)現(xiàn)場施工受限于人工素質(zhì)參差不齊，質(zhì)量事故時(shí)有發(fā)生，而裝配式建筑構(gòu)件在預(yù)制工廠生產(chǎn)，生產(chǎn)過程可以對溫度、濕度等進(jìn)行控制，保證構(gòu)件質(zhì)量；2）降低安全隱患：傳統(tǒng)施工大部分在露天、高空作業(yè)，存在極大安全隱患，裝配式建筑構(gòu)件運(yùn)輸?shù)浆F(xiàn)場后，由專業(yè)安裝隊(duì)伍進(jìn)行裝配，能夠提高工程質(zhì)量并降低安全隱患；3）提高生產(chǎn)效率：構(gòu)件由預(yù)制工廠批量采用鋼模生產(chǎn)，減少腳手架和模板數(shù)量，生產(chǎn)成本相對較低，同時(shí)減少施工流程，提高時(shí)間利用率；4）降低人力成本：預(yù)制工廠生產(chǎn)+現(xiàn)場裝配施工，機(jī)械化程度提升，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率；5）節(jié)能環(huán)保，減少污染：裝配式建筑采用的鋼模板可以循環(huán)利用，節(jié)約木材資源，且由于構(gòu)件在工廠生產(chǎn)，現(xiàn)場作業(yè)少，減少噪音和煙塵，對環(huán)境影響減小。圖表45裝配式建筑示意圖資料來源：招股說明書，市場研究部公司裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件和裝配式生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件是國內(nèi)首款打通裝配式設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)與生產(chǎn)系統(tǒng)并完成自動(dòng)化生產(chǎn)的國產(chǎn)軟件。盈建科的裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件及生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件集設(shè)計(jì)、計(jì)算、出圖和生產(chǎn)線全過程自動(dòng)化生產(chǎn)為一體，將設(shè)計(jì)單位拓展到預(yù)制件廠商、施工方等。2019年裝配式設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)軟件及兩款生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件合計(jì)實(shí)現(xiàn)1467.79萬元銷售收入，占當(dāng)期軟件銷售收入10.4%。公司產(chǎn)品相較于國外同類軟件具有價(jià)格優(yōu)勢，成為諸多設(shè)計(jì)、施工單位從事裝配式建筑業(yè)務(wù)的重要軟件之一。33/45圖表462017-2019年裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件銷售收入（萬元）盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件YJK-AMCS銷售收入同比%1,8001,626.7425%1,6001,423.4420%1,324.8615%1,4001,20010%1,0005%8006000%400-5%200-10%0-15%2017年2018年2019年資料來源：招股說明書，市場研究部支持所有類型預(yù)制構(gòu)件，軟件功能全面性全國領(lǐng)先。盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件YJK-AMCS支持預(yù)制構(gòu)件類型包括鋼筋混凝土預(yù)制疊合樓板、預(yù)制柱、預(yù)制梁、預(yù)制剪力墻、預(yù)制樓梯及預(yù)制陽臺(tái)等，并能提供鋼筋混凝土預(yù)制構(gòu)件相關(guān)計(jì)算、預(yù)制構(gòu)件的布置圖和大樣詳圖的繪制、預(yù)制率和裝配率的統(tǒng)計(jì)等功能。配合盈建科裝配式生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件，YJK-AMCS軟件中的預(yù)制構(gòu)件三維設(shè)計(jì)圖能夠按照PXML和Unitechnik數(shù)據(jù)接口輸出，直接用于驅(qū)動(dòng)裝配式構(gòu)件生產(chǎn)線進(jìn)行全過程自動(dòng)化生產(chǎn)。當(dāng)前國內(nèi)可比產(chǎn)品有構(gòu)力科技的PKPM裝配式混凝土涉及軟件和裝配式鋼結(jié)構(gòu)建筑設(shè)計(jì)軟件。通過對比產(chǎn)品線，目前PKPM相關(guān)軟件僅涉及混凝土和鋼結(jié)構(gòu)構(gòu)件設(shè)計(jì)，此外還有區(qū)域性較強(qiáng)的湖南專版裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件，無法覆蓋裝配式全設(shè)計(jì)流程，盈建科同類產(chǎn)品在效率和功能全面性層面具有顯著優(yōu)勢。圖表47盈建科及PKPM裝配式建筑系列產(chǎn)品發(fā)布時(shí)間公司盈建科

主要產(chǎn)品盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件【YJK-AMCS】盈建科裝配式結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)軟件（設(shè)計(jì)版）【YJK-AMCS-S】盈建科裝配式生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件（PXML版）【YJK-PXML】盈建科裝配式生產(chǎn)線驅(qū)動(dòng)軟件（unitechnik版）【YJK-Unitechnik】盈建科裝配式結(jié)構(gòu)詳圖設(shè)計(jì)軟件

簡介 發(fā)布時(shí)間裝配式結(jié)構(gòu)建模、計(jì)算和設(shè)計(jì)，支持所有類2015年型的預(yù)制構(gòu)件，能夠自動(dòng)完成預(yù)制構(gòu)件鋼筋構(gòu)造設(shè)計(jì)并繪制構(gòu)件詳圖，對預(yù)制構(gòu)件進(jìn)行2019年用量匯總統(tǒng)計(jì)，自動(dòng)校審鋼筋修改后的施工4月圖是否滿足規(guī)范要求。2018年11月驅(qū)動(dòng)裝配式構(gòu)件生產(chǎn)線自動(dòng)化生產(chǎn)，接力YJK-AMCS軟件中預(yù)制構(gòu)件的三維設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)，按照PXML和Unitechnik數(shù)據(jù)接口進(jìn)行輸出。 2018年12月整合標(biāo)準(zhǔn)BIM模型及多種第三方軟件模型，研發(fā)中，充分考慮建筑、結(jié)構(gòu)、機(jī)電等各專業(yè)的設(shè)計(jì)持續(xù)功能成果作為設(shè)計(jì)依據(jù)。改進(jìn)34/45集成了信息化、BIM、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)裝配式智慧工廠管理據(jù)技術(shù)，面向多構(gòu)件工廠、多裝配式項(xiàng)目，針對構(gòu)件工廠全生產(chǎn)流程和裝配式項(xiàng)目全生-平臺(tái)命周期進(jìn)行管理，打通裝配式項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、物流、施工等多個(gè)階段?；赑KPM-BIM平臺(tái)實(shí)現(xiàn)裝配式結(jié)構(gòu)分析、裝配式混凝土建筑設(shè)構(gòu)件拆分與預(yù)拼裝、國標(biāo)及多地裝配率計(jì)-計(jì)軟件PKPM-PC算、構(gòu)件深化設(shè)計(jì)與碰撞檢查、自動(dòng)出圖、PKPM自動(dòng)統(tǒng)計(jì)清單、數(shù)據(jù)導(dǎo)出等。裝配式鋼結(jié)構(gòu)建筑設(shè)為裝配式鋼結(jié)構(gòu)建筑的一體化設(shè)計(jì)提供專業(yè)的解決方案：方案設(shè)計(jì)-初步設(shè)計(jì)-施工圖設(shè)計(jì)-計(jì)軟件PKPM-PS-裝配構(gòu)件深化設(shè)計(jì)。由湖南省住建廳主導(dǎo)建立的裝配式建筑全產(chǎn)湖南專版裝配式設(shè)計(jì)業(yè)鏈智造平臺(tái)，通過建立標(biāo)準(zhǔn)化體系，研發(fā)-軟件PKPM-PCHN涵蓋裝配式建筑設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、施工、運(yùn)維、報(bào)建、質(zhì)監(jiān)等各環(huán)節(jié)的平臺(tái)和軟件。資料來源：招股說明書，市場研究部裝配式建筑有望乘政策東風(fēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長，終極形態(tài)或?qū)⒂瓉砣f億級市場空間。裝配式建筑相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，對于發(fā)展目標(biāo)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、重點(diǎn)區(qū)域及城市劃定等做了明確指示?！督ㄖa(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展綱要》中明確提出，截至2025年，裝配式建筑占新增建筑的比例50%以上。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年房屋新開工面積為22.4億平米（2010年為16.4億平米），年均復(fù)合增速為3.17%，保守估計(jì)為2%；2019年全國裝配式建筑面積占新開工面積為13.40%，政策目標(biāo)為2025年裝配式指標(biāo)達(dá)50%，預(yù)估每年該指標(biāo)提升6.10%。圖表48裝配式建筑相關(guān)國家政策梳理時(shí)出臺(tái)政策及標(biāo)準(zhǔn)政策概要間2016《關(guān)于大力發(fā)展裝配式建筑的指因地制宜發(fā)展裝配式建筑，力爭用十年時(shí)間使裝配式建筑導(dǎo)意見》占新建筑面積的比例達(dá)到30%2017《關(guān)于推進(jìn)建筑業(yè)發(fā)展和改革的進(jìn)一步明確階段性目標(biāo)，到2020年全國裝配式建筑占新若干意見》建筑的比例達(dá)15%以上2017《住建部關(guān)于印發(fā)推進(jìn)建筑信息及時(shí)探索總結(jié)一批可復(fù)制、可推廣的裝配式建筑發(fā)展經(jīng)模型應(yīng)用指導(dǎo)意見的通知》驗(yàn)，切實(shí)發(fā)揮示范引領(lǐng)和產(chǎn)業(yè)支撐作用2018《2016-2020年建筑業(yè)信息化發(fā)展相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定綱要》2019《建筑信息模型施工應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)》相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定2019《關(guān)于印發(fā)2019年部機(jī)關(guān)及指數(shù)深入指導(dǎo)裝配式混凝土居住建筑技術(shù)體系發(fā)展，進(jìn)一步推單位培訓(xùn)計(jì)劃的通知》動(dòng)裝配式建筑產(chǎn)業(yè)化2019《關(guān)于推動(dòng)智能建造于建筑工業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定化協(xié)同發(fā)展的指導(dǎo)意見》資料來源：住建部，市場研究部35/45裝配式建筑的產(chǎn)業(yè)終極形態(tài)或?qū)⒂瓉砣f億級市場空間。根據(jù)住建部公布數(shù)據(jù)，保守估計(jì)建造價(jià)格為2500元/平米，則裝配式建筑未來將是一個(gè)萬億級別的市場，預(yù)計(jì)2