電商行業(yè)深度研究3月社零點評疫情下社零增速回落電商團購冰火兩重天20220418

商業(yè)市場調(diào)研報告企業(yè)行業(yè)分析方案行業(yè)文檔手冊210719220119210419211019市場數(shù)據(jù)(人民幣）市場優(yōu)化平均市盈率國金電商指數(shù)滬深

300

指數(shù)上證指數(shù)深證成指中小板綜指

18.90

1358

4166

31961169111653相關(guān)報告1.《數(shù)商興農(nóng)，下沉市場零售數(shù)字化趨勢探討-電商行業(yè)深度報告》，2022.3.312.《社零春節(jié)回暖，線上消費關(guān)注疫情和大促催化-1-2

月社零點評》，2022.3.163.《遷徙強于去年，廚電/速食菜高景氣-春節(jié)專題》，2022.1.224.《社零增速低于預(yù)期，“家”場景需求高景氣-12

月社零點評》，2022.1.185.

《

渠

道線

上

化新

看

點-

電

商專

題

》，2022.1.15

疫情下社零增速回落，電商團購冰火兩重天

—3

月社零點評行業(yè)觀點一、疫情：運力逐步緩解，電商和團購冰火兩重天團購：疫情期間需求持續(xù)旺盛?？靾F團、群接龍的小程序

3

月

DAU

同比增速均有顯著拉升，分別為

448%、136%?？靾F團打開次數(shù)增速明顯高于DAU增速。電商：剛需消費向時效性更強的生鮮電商轉(zhuǎn)移，預(yù)計

4

月電商渠道或承接更多消費需求。3

月生鮮電商

DAU

增速在電子商務(wù)細分類目中位列第一。盒馬

DAU

同比

109%，環(huán)比

9.7%，叮咚買菜

DAU

同比

54%，環(huán)比

10%。3月電商平臺活躍度并未明顯走弱，但是消費者下單到貨的時間面臨更大不確定性，轉(zhuǎn)化受抑制，GMV

增速回落。線上渠道除醫(yī)藥健康，其余多數(shù)品類景氣度回落。就食品飲料品類來看，電商平臺表現(xiàn)分化，京東增速高于其他平臺，其中乳制品、方便速食、糧油米面增速居前。疫情的多點散發(fā)的環(huán)境下，非疫區(qū)域居民或存在提前的適度囤貨行為，預(yù)計

4

月食品、日用等生活剛需品類需求或高于日常情況，電商渠道或承接更多消費需求。主要由于：①電商物流保障逐漸暢通，收貨時間不確定性減退。②跑腿、社區(qū)團購的價格存在不規(guī)范行為，上海市場監(jiān)管發(fā)布《關(guān)于規(guī)范疫情防控期間“社區(qū)團購”價格行為的提示函》，要求加強價格自律。隨著生活秩序的恢復(fù)，消費者會回歸質(zhì)量及價格更規(guī)范的渠道。運力：“最后一公里”運力緊張逐步緩解，公路運輸仍處低位。多數(shù)快遞三月單量增速放緩，順豐、京東物流等更具韌性。京東物流

3

月第四周食品飲料占比略微上漲，但電商由于時效性弱于生鮮電商以及運力緊張導(dǎo)致配送時效不確定，在疫情期間并未成為物資補充的主要渠道。4/9

上海強調(diào)民生保供，流通節(jié)點網(wǎng)點應(yīng)開盡開，保供人員能出盡出，轉(zhuǎn)運強度有所好轉(zhuǎn)。截至4/17

上海電商平臺非涉疫大倉已恢復(fù)營業(yè)

42

個，非涉疫前臵倉恢復(fù)營業(yè)779

個，外賣騎手在崗人數(shù)

1.8

萬多人，每天的配送單量

180

萬單左右。由于新增確診仍處于高位，“最后一公里”配送人員、倉庫、中轉(zhuǎn)網(wǎng)點等持續(xù)恢復(fù)仍面臨疫情的不確定性。公路運輸流量有所好轉(zhuǎn)，但處低位。截至

4/14整車貨運流量為去年同期的

18.61%，公路物資的運輸承壓。二、社會零售：疫情拖累零售消費，剛需品囤貨需求高2022Q1

社會消費品零售同比增長

3.3%，扣除價格因素，同比實際增長1.3%。3

月社零同比-3.53%（前值

6.72%），CPI同比

1.5%。一季度人均可支配收入

10345

元，比上年名義增長

6.3%，扣除價格因素，實際增長5.1%，增速放緩，居民儲蓄意愿增強。分行業(yè)看，必選優(yōu)于可選，生活保障類高增速。主要由于

3

月多地出現(xiàn)發(fā)散

性疫情，居民剛需囤貨行為導(dǎo)致。飲料類、糧油食品、煙酒類增速同比

12.6%、

12.5%、7.2%，增速在各品類中居前?？蛇x品類銷售增速回落，金

銀珠寶類、化妝品類、服裝鞋帽針織類增速同比-17.9%、-6.3%、-12.7%。

線上渠道同樣必選優(yōu)于可選，同比吃類（13.5%）>用類（10.6%）>穿類

（0.9%）風(fēng)險提示終端需求疲軟，消費復(fù)蘇不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟不景氣；行業(yè)競爭加劇等。1840170915771445131321041972國金行業(yè)滬深300電商行業(yè)研究

買入

(維持評級))行業(yè)深度研究2022

年

04

月

18

日

證券研究報告

消費升級與娛樂研究中心

商業(yè)分析研究報告文檔分析報告文檔行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究內(nèi)容目錄一、疫情：電商和團購冰火兩重天..................................................................4

1.1

團購：團購小程序活躍快速拉升............................................................4

1.2

電商：生鮮電商增速亮眼，四月囤貨需求預(yù)計向電商轉(zhuǎn)移......................4

1.3

運力：“最后一公里”運力緊張逐步緩解，公路運輸仍處低位...................8二、社會零售：疫情拖累零售消費，剛需品囤貨需求高................................10三、風(fēng)險提示

...............................................................................................16圖表目錄圖表

1：快團團小程序使用次數(shù)及增速............................................................4圖表

2：快團團小程序

DAU及增速

................................................................4圖表

3：群接龍小程序

DAU及增速

................................................................4圖表

4：騰訊文檔小程序

DAU及增速.............................................................4圖表

5：電商

App

二級行業(yè)

DAU同比增速.....................................................5圖表

6：盒馬

App

DAU及增速

.......................................................................5圖表

7：叮咚買菜

App

DAU及增速

................................................................5圖表

8：淘寶

App

DAU及增速

.......................................................................5圖表

9：京東

App

DAU及增速

.......................................................................5圖表

10：天貓月度

GMV及增速.....................................................................6圖表

11：京東月度

GMV及增速

.....................................................................6圖表

12：拼多多月度

GMV及增速

.................................................................6圖表

13：抖音月度

GMV及增速.....................................................................6圖表

14：電商線上各品類景氣度....................................................................7圖表

15：各電商平臺食品飲料品類景氣度......................................................7圖表

16：京東食品飲料子品類增速.................................................................7圖表

17：快遞物流單量..................................................................................8圖表

18：快遞轉(zhuǎn)運強度_上海.........................................................................8圖表

19：京東物流分品類訂單占比.................................................................9圖表

20：整車貨運流量指數(shù)_上海..................................................................9圖表

21：我國社會消費品零售總額當(dāng)月值及增速..........................................10圖表

22：CPI及

PPI增速.............................................................................10圖表

23：核心

CPI及服務(wù)

CPI

.....................................................................10圖表

24：人均可支配收入累計值及增速........................................................11圖表

25：儲蓄、消費、投資占比變化...........................................................11圖表

26：未來就業(yè)預(yù)期、收入預(yù)期及物價預(yù)期.............................................11圖表

27：限額以上各行業(yè)單位收入增速表現(xiàn).................................................11圖表

28：限額以上各行業(yè)單位收入占比（2022

年

3

月）.............................12圖表

29：網(wǎng)上商品和服務(wù)零售當(dāng)月值及增速.................................................12

商業(yè)分析研究報告文檔分析報告文檔行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究圖表

30：不同品類商品網(wǎng)上零售額累計增速.................................................13商業(yè)分析研究報告文檔

圖表

31：快遞業(yè)務(wù)收入及增速......................................................................13

圖表

32：快遞業(yè)務(wù)量及增速.........................................................................13

圖表

33：餐飲社會零售當(dāng)月值及增速...........................................................13

圖表

34：商品社會零售當(dāng)月值及增速...........................................................14

圖表

35：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村社零當(dāng)月值及同比........................................................14

圖表

36：城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民收入及增速...........................................................14

圖表

37：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村人口比例......................................................................15

圖表

38：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村社會零售額比例...........................................................15分析報告文檔

sXgViYnVfWoWnMpObR9RaQtRmMmOnPlOqQsOjMmNvM9PoPzRMYmPrRwMrQpQ商業(yè)市場調(diào)研報告是指調(diào)查和收集有關(guān)商業(yè)市場需求、消費者行為、競爭狀況、市場趨勢等方面的信息，從而為企業(yè)決策者提供有助于確定市場方向和制定營銷策略的實用數(shù)據(jù)和建議。在當(dāng)今商業(yè)競爭日益激烈的環(huán)境下，商業(yè)市場調(diào)研報告對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。商業(yè)市場調(diào)研報告的形式和內(nèi)容可因行業(yè)和目標而異，通常包括市場情況、產(chǎn)品特色、消費者行為和需求、競爭對手及其策略等方面的信息。針對不同的信息，企業(yè)可以采用各種方式來獲取市場數(shù)據(jù)，如調(diào)查問卷、訪談、觀察等方式。在調(diào)研報告中，企業(yè)需要對市場數(shù)據(jù)和信息進行分析，得出結(jié)論和建議，并據(jù)此提供具體的市場營銷策略和行動方案。此外，企業(yè)還應(yīng)該對己行動的效果及時追蹤和評估，并針對性地調(diào)整和完善市場策略。商業(yè)市場調(diào)研過程中，我們首先需要考慮的是需要確定的目標。調(diào)研目標應(yīng)據(jù)此制定市場調(diào)研方案。通常包括需求滿足度、市場規(guī)模、產(chǎn)品可行性和客戶類型等。調(diào)研計劃的其他方面包括調(diào)研方式、調(diào)研時期和成本等。商業(yè)調(diào)研分析報告作用手冊行業(yè)文檔行業(yè)深度研究一、疫情：電商和團購冰火兩重天1.1

團購：團購小程序活躍快速拉升

圖表

1：快團團小程序使用次數(shù)及增速來源：國金證券研究所圖表

3：群接龍小程序

DAU及增速來源：國金證券研究所團購渠道在疫情期間需求持續(xù)旺盛。微信生態(tài)中，快團團、群接龍的小程序

3

月

DAU

同比增速均有顯著拉升，分別為

448%、136%。需求持續(xù)旺盛，快團團打開次數(shù)增速明顯高于

DAU增速。

圖表

2：快團團小程序

DAU及增速

來源：國金證券研究所

圖表

4：騰訊文檔小程序

DAU及增速

來源：國金證券研究所1.2

電商：生鮮電商增速亮眼，四月囤貨需求預(yù)計向電商轉(zhuǎn)移疫情期間，剛需消費向時效性更強的生鮮電商轉(zhuǎn)移，電商平臺在三月并未商業(yè)分析研究報告文檔

明顯受益，GMV

增速承壓。生鮮電商

3

月

DAU

平均同比增速在電子商務(wù)

各細分類目中位列第一，活躍度提升明顯。盒馬

DAU

同比

109%，環(huán)比

9.7%，叮咚買菜

DAU同比

54%，環(huán)比

10%。分析報告文檔行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究圖表

5：電商

App二級行業(yè)

DAU同比增速來源：國金證券研究所

圖表

7：叮咚買菜

AppDAU及增速

來源：國金證券研究所3

月電商平臺活躍度并未明顯走弱，但是轉(zhuǎn)化受抑制，消費行為的釋放承壓。3

月淘寶

DAU

同比

15%，環(huán)比

5.6%；京東

DAU

同比

42%，環(huán)比4.4%，拼多多

DAU

同比

32%，環(huán)比

5%，活躍度并未明顯走弱。但

GMV增速多數(shù)平臺放緩，主要由于運力原因，消費者下單到貨的時間面臨更大不確定性，轉(zhuǎn)化受到抑制。3

月天貓增速-16%，京東增速

12.4%，拼多多13.5%，抖音

116%。1-2

月合并

GMV

增速天貓-4.5%，京東

28.4%，拼多多

40.6%，抖音

143.2%。

圖表

9：京東

AppDAU及增速

來源：國金證券研究所商業(yè)分析研究報告文檔圖表

6：盒馬

AppDAU及增速來源：國金證券研究所圖表

8：淘寶

AppDAU及增速來源：國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊圖表

10：天貓月度

GMV

及增速來源：國金證券研究所圖表

12：拼多多月度

GMV

及增速來源：國金證券研究所

圖表

11：京東月度

GMV

及增速

來源：國金證券研究所

圖表

13：抖音月度

GMV

及增速

來源：國金證券研究所品類而言，除醫(yī)藥健康，其余多數(shù)品類景氣度回落。就食品飲料品類來看，

行業(yè)深度研究商業(yè)分析研究報告文檔

線上渠道整體增速弱于

1-2

月，但平臺表現(xiàn)分化，京東增速高于其他平臺，

其中乳制品、方便速食、糧油米面增速居前。疫情的多點散發(fā)的環(huán)境下，

非疫區(qū)域居民或存在提前的適度囤貨行為，預(yù)計

4

月食品、日用等生活剛

需品類需求或高于日常情況，電商渠道或承接更多消費需求。主要由于：

①電商物流保障逐漸暢通，收貨時間不確定性減退。物流保障能力強的電

商平臺在特殊時期將承擔(dān)更多社會責(zé)任。②跑腿、社區(qū)團購的價格存在不

規(guī)范行為，上海市場監(jiān)管發(fā)布《關(guān)于規(guī)范疫情防控期間“社區(qū)團購”價格

行為的提示函》，要求加強價格自律。隨著生活秩序的恢復(fù)，消費者會回歸

質(zhì)量及價格更規(guī)范的渠道。分析報告文檔一、市場調(diào)研報告是企業(yè)了解市場動態(tài)的窗口。它有利于企業(yè)掌握市場動態(tài)，如市場供求情況、市場最新趨勢、消費者的要求以及本企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況等方面的市場動態(tài)。二、它為企業(yè)客觀判斷自身的競爭能力，調(diào)整經(jīng)營決策、產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)計劃提供了依據(jù)，企業(yè)在市場競爭中要想明確自身所處的位置，就要做市場調(diào)查，從市場調(diào)查報告中獲取準確的信息。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層在考慮開發(fā)新產(chǎn)品，決定產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量、品種、花色時也要先做市場調(diào)查。三、有助于整體宣傳策略需要，為企業(yè)市場地位和產(chǎn)品宣傳等提供信息和支持。四、通過市場調(diào)查所獲得的資料，除了可供了解目前市場的情況之外，還可以對市場變化趨勢進行預(yù)測，從而可以提前對企業(yè)的應(yīng)變作出計劃和安排，充分地利用市場的變化，從中謀求企業(yè)的利益。商業(yè)調(diào)研分析報告作用行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究圖表

：電商線上各品類景氣度來源：國金證券研究所圖表

15：各電商平臺食品飲料品類景氣度來源：國金證券研究所圖表

16：京東食品飲料子品類增速來源：國金證券研究所14

商業(yè)分析研究報告文檔分析報告文檔行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究1.3

運力：“最后一公里”運力緊張逐步緩解，公路運輸仍處低位多數(shù)快遞三月單量增速放緩，順豐更具韌性。3

月第四周開始，物流壓力開始顯現(xiàn)。3

月

28

日上海浦東區(qū)域?qū)嵤┓饪?，時效型物流如順豐、京東物流的轉(zhuǎn)運強度增強，或由于浦西區(qū)域的囤貨行為，以及部分生鮮電商上未能滿足的需求仍會通過電商渠道購買。以京東物流的品類分布來看，3

月第四周食品飲料占比略微上漲，相比

3

月初提升

3

個百分點，但電商由于運力緊張導(dǎo)致配送時效不確定，在

3

月下半月疫情期間并未成為物資補充的主要渠道。4

月

1

日浦西進入封控，上?？爝f轉(zhuǎn)運強度走弱，在

4

月

9日上海強調(diào)民生保供，流通節(jié)點網(wǎng)點應(yīng)開盡開，保供人員能出盡出，轉(zhuǎn)運強度有所好轉(zhuǎn)。由于新增確診仍處于高位，“最后一公里”配送人員、倉庫、中轉(zhuǎn)網(wǎng)點等持續(xù)恢復(fù)仍面臨疫情的不確定性。公路運輸流量有所好轉(zhuǎn)，但處低位。整車貨運流量指數(shù)的恢復(fù)仍處于低位，商業(yè)分析研究報告文檔

截至

4

月

14

日整車貨運流量為去年同期的

18.61%，公路物資的運輸承壓。

4

月

10

日，國務(wù)院強調(diào)各地不得隨意限制車輛及司乘通行、疫情嚴重地區(qū)

的相鄰省份要給予物流中轉(zhuǎn)站支持。保通保暢下，4

月

15

日全國各省市高

速公路共關(guān)閉收費站

249

個，較

4

月

10

日收費站關(guān)閉數(shù)減少

429

個。圖表

17：快遞物流單量來源：國金證券研究所圖表

18：快遞轉(zhuǎn)運強度_上海來源：國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊“最后一公里”恢復(fù)動態(tài)：截至

4

月

17

日，上海電商平臺非涉疫大倉已恢復(fù)營業(yè)

42

個，非涉疫前臵倉恢復(fù)營業(yè)

779

個，外賣騎手在崗人數(shù)

1.8

萬多人，每天的配送單量

180

萬單左右。京東物流已從各地抽調(diào)

3000

多名快遞員。當(dāng)前運力恢復(fù)到

40-45%左右，預(yù)計支援隊伍本周到位后運力可逐漸恢復(fù)至

80%，恢復(fù)速度會依據(jù)不同區(qū)域的管控級別而異。100

多臺京東智能快遞車加大補充方艙、封閉區(qū)域等場所運力，投入無接觸配送中。車輛每次可載重約

200kg貨物。菜鳥配送站超過一半菜鳥快遞員已經(jīng)到崗。4

月

17

日,菜鳥配送站送出

行業(yè)深度研究

商業(yè)分析研究報告文檔圖表

19：京東物流分品類訂單占比來源：國金證券研究所圖表

20：整車貨運流量指數(shù)_上海來源：wind，國金證券研究所

的日單量從復(fù)工首日的

600

單提高到

1500

單以上，即將追上疫情前

水平，此前恢復(fù)的產(chǎn)能主要是消費者

7-10

天前在天貓超市的訂單，當(dāng)

前階段逐步打開新的訂單，力爭做到在

7

天內(nèi)完成配送，并逐步縮短

配送時間。分析報告文檔商品和服務(wù)是由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移到消費者而形成市場行銷活動的鏈接方式，或投資者對自己確立的項日存有疑惑，而委請專業(yè)的調(diào)查人員或第三者，作有系統(tǒng)地、客觀地、廣泛地且持續(xù)地搜集相關(guān)資料，加以記錄，分析，衡量與評估，提供相關(guān)分析，結(jié)論與建議，以供企業(yè)經(jīng)營者決策參考之行為。市場調(diào)研范圍1·市場研究：市場潛在需求量，消費者分布及消費者特性研究。2.產(chǎn)品研究：產(chǎn)品設(shè)計，開發(fā)及試驗；消費者對產(chǎn)品形狀、包裝、品味等喜好研究；現(xiàn)有產(chǎn)品改良建議，競爭產(chǎn)品的比較分析。3,銷售研究：公司總體行銷活動研究，設(shè)計及改進。4.消費購買行為研究：消費者購買動機，購買行為決策過程及購買行為特性研究。5.廣告及促銷研究：測驗及評估商品廣告及其它各種促銷之效果，尋求最佳促銷手法，以促進消費者有效購買行為。6.行銷環(huán)境研究：依人口、經(jīng)濟、社會、政治及科技等因素變化及未來變化走勢，對市場結(jié)構(gòu)及企業(yè)行銷策略的影響。7.銷售預(yù)測：研究大環(huán)境演變，競爭情況及企業(yè)相對競爭優(yōu)勢，對于市場銷售量作長期與短期預(yù)測，為企業(yè)擬定長期經(jīng)營計劃及短期經(jīng)營計劃之用。商業(yè)調(diào)研分析報告作用行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究二、社會零售：疫情拖累零售消費，剛需品囤貨需求高2022

年一季度總體市場平穩(wěn)運行，3

月多地疫情反復(fù)，社會零售回落。

2022

一季度社會消費品零售總額

108659

億元，同比增長

3.3%，其中，

除汽車以外的消費品零售額

97920

億元，增長

3.6%?？鄢齼r格因素，一

季度社會消費品零售總額同比實際增長

1.3%。3

月社會消費品零售總額

34,233

億元，同比-3.53%（前值

6.72%）。3

月

CPI上漲

1.5%，漲幅較上

月增長

0.6

個百分點。疫情封控下，社交性消費有所抑制，服務(wù)

CPI

繼續(xù)

回落，3

月上漲

1.1%（前值

1.2%），核心

CPI上漲

1.1

個百分點，與上月

持平。CPI-PPI

剪刀差收窄明顯。3

月

PPI

增長

8.3%，較上月回落

0.5

個

百分點。CPI-

PPI剪刀差從

2022

年

2

月

7.9

個百分點降至

2022

年

3

月的

6.8

個百分點。圖表

21：我國社會消費品零售總額當(dāng)月值及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所圖表

22：CPI及

PPI增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

圖表

23：核心

CPI及服務(wù)

CPI

來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所人均可支配收入增速放緩，儲蓄意愿持續(xù)增強。一季度，全國居民人均可商業(yè)分析研究報告文檔

支配收入

10345

元，比上年名義增長

6.3%，扣除價格因素，實際增長

5.1%。全國居民人均可支配收入中位數(shù)

8504

元，增長

6.1%。居民未來物

價預(yù)期指數(shù)波動，就業(yè)預(yù)期維持前期水平，投資占比下降，儲蓄意愿持續(xù)

增強。分析報告文檔行業(yè)文檔手冊

行業(yè)深度研究圖表

：人均可支配收入累計值及增速*居民人均可支配收入的累計增長為扣除價格因素的實際增長來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所圖表

25：儲蓄、消費、投資占比變化來源：中國人民銀行，國金證券研究所

圖表

26：未來就業(yè)預(yù)期、收入預(yù)期及物價預(yù)期

來源：中國人民銀行，國金證券研究所分行業(yè)看，必選優(yōu)于可選，生活保障類高增速。2022

年

3

月必選消費類增

速較去年同期有所提升，由于

3

月多地出現(xiàn)發(fā)散性疫情，居民剛需囤貨行

為導(dǎo)致。飲料類

12.6%，糧油食品同比

12.5%，煙酒類同比

7.2%，增速

在各品類中居前?？蛇x品類銷售增速回落，金銀珠寶類、化妝品類、服裝

鞋帽針織類商品零售增速同比-17.9%、-6.3%、-12.7%。圖表

27：限額以上各行業(yè)單位收入增速表現(xiàn)2022-03當(dāng)月值飲料類

2022-03當(dāng)月同比

12.6%2022年1-2月

同比

11.4%較上期

1.2%

2021-03當(dāng)月同比

33.3%較去年同期

-20.7%2362020-03當(dāng)月值

157兩年平均增

速

22.6%

煙酒類

日用品類

糧油、食品類

金銀珠寶類

化妝品類服裝鞋帽、針紡織品類

通訊器材類

汽車類

建筑及裝潢材料類

家具類家用電器和音像器材類

石油及制品類

文化辦公用品類

中西藥品類

7.2%

-0.8%

12.5%-17.9%

-6.3%-12.7%

3.1%

-7.5%

0.4%

-8.8%

-4.3%

10.5%

9.8%

11.9%13.6%10.7%

7.9%19.5%

7.0%

4.8%

4.8%

3.9%

6.2%-6.0%12.7%25.6%11.1%

7.5%

-6.4%-11.5%

4.6%-37.4%-13.3%-17.5%

-1.7%-11.4%

-5.8%

-2.8%-17.0%-15.1%

-1.3%

4.4%47.4%30.7%

8.3%83.2%42.5%69.1%23.2%48.7%43.9%42.8%38.9%26.4%22.2%11.5%

-40.2%

-31.5%

4.2%-101.1%

-48.8%

-81.8%

-20.1%

-56.2%

-43.5%

-51.6%

-43.2%

-15.9%

-12.4%

0.4%

383

6051477

205

345

960

4863673

163

126

7521937

356

552

241

4671239

147

249

689

3922609

125

105

5691384

264

44826.1%13.8%

9.2%18.1%17.7%18.0%11.3%18.7%14.2%

9.5%15.0%18.3%16.1%11.0%分類名稱必選消費可選消費消費電子

汽車

地產(chǎn)類

其他24

商業(yè)分析研究報告文檔來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊

行業(yè)深度研究圖表

：限額以上各行業(yè)單位收入占比（2022

年

3

月）

*除汽車類、石油類來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所分渠道看，線上同樣必選景氣度高于可選。一季度，全國網(wǎng)上零售額28

商業(yè)分析研究報告文檔

30120

億元，同比增長

6.6%。3

月網(wǎng)上商品和服務(wù)零售總額

10,562

億元，

同比增長

0.53%（前值

11.21%），占社會消費品零售總額比重

27.72%。

分品類看，穿類、吃類和用類商品分別增長

0.9%、13.5%和

10.6%。線上

消費必選景氣度高于可選。3

月快遞業(yè)務(wù)收入為

818.5

億元，同比-4.2%

（1-2

月增速

14%），快遞業(yè)務(wù)量為

85.41

萬件，同比-3.14%（1-2

月增速

11%）。圖表

29：網(wǎng)上商品和服務(wù)零售當(dāng)月值及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

分析報告文檔隨著各種問題的不斷出現(xiàn)，對策建議類調(diào)研報告成為了越來越重要的工具，可以幫助企業(yè)和組織制定有效的戰(zhàn)略和方案。本次調(diào)研共收集了31篇有關(guān)對策建議類調(diào)研報告，發(fā)現(xiàn)了一些有趣且關(guān)鍵的共性和差異。首先，從研究內(nèi)容來看，這些報告所關(guān)注的問題是非常多樣化的。其中有些報告關(guān)注的是社會問題和政策，如貧困和教育問題，而另外一些報告則更加關(guān)注企業(yè)和組織的內(nèi)部問題，如管理和市場營銷。這種多樣性并不能算是這些報告的缺陷，相反，它說明我們的社會和組織面臨的挑戰(zhàn)十分繁多，需要我們從各個方面入手才能夠解決問題。其次，這些報告在調(diào)查方法和數(shù)據(jù)分析方面也存在差異。大部分的報告采用了定性和定量結(jié)合的方式，通過問卷調(diào)查、實地考察和專家訪談等方式收集數(shù)據(jù)。然而，也有一些報告采用了更為創(chuàng)新的技術(shù)，如大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)。這些新技術(shù)雖然還處于試驗階段，但它們可能會以越來越多的方式成為調(diào)研方法的重要組成部分。最后，這些報告在對策和建議方面表現(xiàn)出了不同的風(fēng)格和實用性。有些報告提出了具有長遠發(fā)展戰(zhàn)略的行動方案，而另外一些則更注重于針對特定問題提供現(xiàn)實可行的解決方案。這些不同的風(fēng)格反映了報告的作者們的不同經(jīng)驗和專業(yè)背景，并吸引了各個方面的讀者。商業(yè)調(diào)研分析報告作用行業(yè)文檔手冊

行業(yè)深度研究圖表

：不同品類商品網(wǎng)上零售額累計增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所圖表

31：快遞業(yè)務(wù)收入及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

圖表

32：快遞業(yè)務(wù)量及增速

來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所分屬性看，餐飲受疫情拖累，限額以上企業(yè)表現(xiàn)略優(yōu)。一季度餐飲收入30

商業(yè)分析研究報告文檔

10653

億元，增長

0.5%，商品零售

98006

億元，同比增長

3.6%。3

月餐

飲業(yè)零售總額

2,935

億元，同比-16.39%（前值

8.93%），其中限額以上餐

飲零售額

728

億元，同比-15.6%。商品零售總額

31,298

億元，同比-2.1%

（前值

6.47%），其中限額以上商品零售總額

12,903

億元，較去年同期-

0.4%。限額以上企業(yè)表現(xiàn)略優(yōu)于總體。圖表

33：餐飲社會零售當(dāng)月值及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊分區(qū)域看，城鄉(xiāng)零售額增速均回落，城鎮(zhèn)消費占比維持上月水平。一季度

行業(yè)深度研究

商業(yè)分析研究報告文檔圖表

34：商品社會零售當(dāng)月值及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

城鎮(zhèn)消費品零售額

94292

億元，同比

3.2%；鄉(xiāng)村消費品零售額

14367

億

元，同比

3.5%。3

月份，城鎮(zhèn)消費品零售額

29699

億元，同比-3.6%（前

值

6.67%）；鄉(xiāng)村消費品零售額

4534

億元，同比-3.3%（前值

7.05%）。3

月社會零售額中，城鎮(zhèn)占比維持

87%水平。收入端，2022

年一季度城鎮(zhèn)

居民人均消費支出

7924

元，增長

5.7%，扣除價格因素，實際增長

4.4%；

農(nóng)村居民人均消費支出

4388

元，增長

8.6%，扣除價格因素，實際增長

7.8%。圖表

35：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村社零當(dāng)月值及同比來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所圖表

36：城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民收入及增速來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊圖表

38：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村社會零售額比例來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

行業(yè)深度研究商業(yè)分析研究報告文檔圖表

37：城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村人口比例來源：國家統(tǒng)計局，國金證券研究所

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊行業(yè)深度研究三、風(fēng)險提示終端需求疲軟，消費復(fù)蘇不及預(yù)期。去年二季度以來，我國社會零售品增速整體呈下行趨勢，未來數(shù)月或因社會零售需求疲軟等因素持續(xù)下滑。宏觀經(jīng)濟不景氣。社會整體經(jīng)濟增速放緩將導(dǎo)致我國居民可支配收入增速放緩，進而對社會零售品需求產(chǎn)生負面影響。行業(yè)競爭加劇。電商用戶紅利接近尾聲，