經(jīng)管學(xué)院畢業(yè)論文之企業(yè)盈利能力分析與預(yù)測

畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）題目：淺談企業(yè)盈利能力分析—誠志股份公司盈利分析與預(yù)測學(xué)院：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專業(yè)名稱：會計(jì)學(xué)班級：學(xué)生姓名：指導(dǎo)教師：二O一年十二月學(xué)士學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人聲明，所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨(dú)立完成的研究成果。除了文中特別加以標(biāo)注引用的內(nèi)容外，本論文不包含法律意義上已屬于他人的任何形式的研究成果,也不包含本人已用于其他學(xué)位申請的論文或成果。對本文的研究作出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式表明。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名：日期：年月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)南昌航空大學(xué)可以將本論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。作者簽名：日期：年月日導(dǎo)師簽名：日期：年月日淺談企業(yè)盈利能力分析——誠志股份公司盈利分析與預(yù)測學(xué)生姓名：班級：指導(dǎo)老師：摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會計(jì)資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力進(jìn)行分析和評價的一種方法。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力,也稱為企業(yè)的資金或資本增值潛力,通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低，利潤是企業(yè)投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息、國家財(cái)政稅收的資金來源，也是企業(yè)經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效率的集中表現(xiàn)。因此,企業(yè)盈利能力分析十分重要。本文主要從企業(yè)的盈利指標(biāo)對誠志股份有限公司進(jìn)行分析，文中提到盈利能力分析的方法與含義，從而從指標(biāo)的方面出發(fā)對誠志公司有條理的進(jìn)行分析。從指標(biāo)方面著手，對誠志股份有限公司的盈利能力進(jìn)行分析，并指出其目前存在的問題。對盈利能力的分析方法與分析內(nèi)容進(jìn)行深入的探討。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)盈利能力；經(jīng)營狀況

；指標(biāo)分析指導(dǎo)老師簽名：Introductiontocorporateprofitabilityanalysis—Companyprofitabilityanalysisand

predictionStudentname:Class:Supervisor:Abstract:Enterprise

financial

capacity

analysis

on

enterprise's

financial

reports

and

other

accounting

data

as

a

basis,

a

method

to

analyze

and

evaluate

the

profitability,

operating

capacity,

solvency

and

development

ability.

Profitability

is

refers

to

the

enterprise

profit

ability,

also

known

as

the

enterprise

funds

or

capital

appreciation

potential,

usually

for

a

certain

period

the

business

income

amount

and

level,

profit

is

the

enterprise

investors

to

obtain

investment

income!

The

creditor

to

collect

principal!

The

national

financial

revenue

source

of

funds,

but

also

the

concentrated

expression

of

enterprise

operator

performance

and

management

efficiency.

Therefore,

analysis

of

the

profitability

of

enterprises

is

very

important.

This

paper

mainly

from

the

profit

index

of

the

enterprise

gives

analysis

on

Limited

by

Share

Ltd,

mentioned

in

the

text

and

meaning

for

profitability

analysis,

thus

starting

the

Chengzhi

company

organized

are

analyzed

from

the

aspects

of

index.

Starting

from

the

index,

to

analyze

the

Chengzhi

the

profitability

of

the

Limited

by

Share

Ltd,

and

points

out

its

existing

problems.

Analysis

of

profitability

and

content

analysis

of

in-depth

discussion.

Keyword：The

profitability

of

the

business

Operating

conditions

Index

analysisSignatureofSupervisor:目錄TOC\o"1-3"\h\u212551緒論 493522企業(yè)盈利能力概述 4205352.1企業(yè)盈利能力含義 4307962.2企業(yè)盈利分析的目的 470613企業(yè)盈利能力分析的基本內(nèi)容及主要指標(biāo) 5185133.1企業(yè)盈利能力分析的基本內(nèi)容 57123.2企業(yè)盈利能力主要指標(biāo) 6174204誠志股份有限公司盈利能力分析 8220704.1公司概況

8261234.2具體分析與評價

8192014.2.1主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析與評價 8267314.2.2營業(yè)盈利能力分析與評價 9200274.2.3總資產(chǎn)盈利能力分析與評價 10148054.2.4資本盈利能力分析與評價 10231244.2.5盈利質(zhì)量分析與評價 11244815同行業(yè)盈利能力比較 12105715.1銷售毛利率比較分析 12219665.2總資產(chǎn)收益率比較分析 12125955.3凈資產(chǎn)收益率比較分析 13173865.4每股收益比較分析 1315396誠志股份有限公司盈利能力的總體評價及建議 14220586.1總體評價 14174636.2盈利問題 14261566.3建議 14214447對提升誠志股份有限公司盈利能力預(yù)測 1548877.1預(yù)測公司從開源角度來提升盈利能力 15196707.2預(yù)測公司從節(jié)流角度來提升盈利能力 16229498結(jié)論 1624962參考文獻(xiàn) 1827067致謝 191.緒論盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。而企業(yè)盈利能力分析是對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行的分析,對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展至關(guān)重要。對企業(yè)指標(biāo)進(jìn)行盈利能力分析，可以明顯的看出企業(yè)現(xiàn)階段所存在的優(yōu)勢和不足。從而根據(jù)分析結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，從根本出發(fā)解決問題，進(jìn)一步改善公司方針制度，使公司邁向長期平穩(wěn)發(fā)展的道路。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。2.企業(yè)盈利能力概述2.1企業(yè)盈利能力含義盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力。利潤率越高,盈利能力越強(qiáng)；利潤率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是股東(投資人)都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。因此，盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容,盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。

2.2企業(yè)盈利分析的目的如何分析企業(yè)盈利能力成為企業(yè)管理者所不能忽視的問題，這影響到企業(yè)的生存發(fā)展與管理戰(zhàn)略。對企業(yè)經(jīng)理人員來說,進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面:1.利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。2.通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進(jìn)而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平。對于債權(quán)人來講,利潤是企業(yè)償債的重要來源,特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時,債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)下,股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營運(yùn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因?yàn)閷τ谛庞孟嗤蛳嘟膸讉€企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè):股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因?yàn)樗麄兊墓上⑴c企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的。所以，對上市公司進(jìn)行盈利能力分析，具有較強(qiáng)的理論和實(shí)踐意義。3.企業(yè)盈利能力分析的基本內(nèi)容及主要指標(biāo)3.1企業(yè)盈利能力分析的基本內(nèi)容盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn),對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。利潤率指標(biāo)從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中,反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)形式也不同。總結(jié)來說，我們對企業(yè)盈利能力的分析包含以下幾個方面:1.與投資有關(guān)的盈利能力分析與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評價。2.與銷售有關(guān)盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進(jìn)行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進(jìn)行因素分析。3.上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析即對每股收益指標(biāo)、普通股權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo)、股利發(fā)放率指標(biāo)以及價格與收益比率指標(biāo)進(jìn)行分析。3.2企業(yè)盈利能力主要指標(biāo)對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時，反映企業(yè)盈利能力的比率指標(biāo)很多，主要包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等。銷售毛利率指標(biāo)銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入凈額之比，其中銷售毛利是銷售收入凈額與銷售成本的差額。其計(jì)算公式為：銷售毛利率＝營業(yè)收入-營業(yè)成本營業(yè)收入×100%根據(jù)銷售毛利率，企業(yè)可以進(jìn)行如下分析：(1)銷售毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤的起點(diǎn)，沒有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利。(2)銷售毛利率的分析與銷售毛利額分析相結(jié)合，可以評價企業(yè)對管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力。銷售凈利率指標(biāo)銷售凈利率指企業(yè)凈利潤占銷售收入凈額的百分比，表示每元銷售收入凈額獲取利潤的能力。其計(jì)算公式為：銷售凈利潤率＝凈利潤業(yè)務(wù)收入×100%在分析企業(yè)的銷售凈利潤率時，可以從以下幾方面進(jìn)行考慮：(1)銷售凈利潤率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)。比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。但是不同行業(yè)的指標(biāo)不盡相同，分析應(yīng)該結(jié)合不同行業(yè)的具體情況進(jìn)行。(2)從指標(biāo)計(jì)算可以看出，只有當(dāng)凈利潤的增長速度快于銷售收入凈額的增長速度時，銷售凈利潤率才會上升。3.總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱總資產(chǎn)收益率，反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)收益率＝凈利潤總資產(chǎn)平均余額×100%其中：總資產(chǎn)平均余額＝期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額在進(jìn)行總資產(chǎn)報(bào)酬率的分析時，可以從以下幾方面進(jìn)行考慮：(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。該比率越高，表明資產(chǎn)利用的效率越高，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率主要取決于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢以及凈利潤的大小。如果企業(yè)的銷售利潤率越大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，則總資產(chǎn)收益率越高。凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率又稱所有者權(quán)益收益率，它是凈利潤與平均所有者權(quán)益(股東權(quán)益)的百分比。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤(期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益)÷2×100%我們在進(jìn)行凈資產(chǎn)收益率分析時，應(yīng)該考慮以下幾方面：(1)凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。(2)凈資產(chǎn)收益率是從所有者角度考察企業(yè)盈利水平高低。資本保值增值率指標(biāo)資本保值增值率是期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比例。它反映所有者權(quán)益保值增值情況。計(jì)算公式為：資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益×100%在進(jìn)行資本保值增值率分析時，主要考慮以下幾方面：(1)考慮通貨膨脹因素。由于通貨膨脹因素的存在，即使上述指標(biāo)大于1，仍可能存在潛虧，因此分析時應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，不能盲目樂觀。(2)考慮資金時間價值。由于期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益進(jìn)行比較，兩者所處的時點(diǎn)不同，缺乏時間上的相關(guān)性。4.誠志股份有限公司盈利能力分析4.1公司概況

誠志公司是一家高科技上市公司，主要股權(quán)人為清華大學(xué)。在生命科技領(lǐng)域，有L-谷氨酰胺和D-核糖等國際領(lǐng)先的高科技產(chǎn)品；在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擁有包括國家中藥保護(hù)品種、國家二類新藥等在內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號84個品種、102個劑型規(guī)格，有千喜片、化積口服液、腎寶等一批市場暢銷產(chǎn)品；在信息技術(shù)領(lǐng)域，以機(jī)械制造集成軟件為代表的高新技術(shù)產(chǎn)品，已進(jìn)入國內(nèi)業(yè)界的領(lǐng)先行列；在精細(xì)化工領(lǐng)域，有“秀波”高分子助洗劑、熒光增白劑、恒威油品等高科技產(chǎn)品；在日化產(chǎn)品領(lǐng)域，有國內(nèi)名牌“草珊瑚”牙膏、“月月紅”及“莎筠”系列產(chǎn)品。2007年，公司擬通過增發(fā)收購家莊永生華清液晶有限公司、石家莊開發(fā)區(qū)永生華清液晶有限公司股權(quán)，全資擁有全球第三、國內(nèi)第一大液晶材料生產(chǎn)商，成為上市公司中第一家涉及液晶材料的化工行業(yè)上市公司。公司計(jì)劃在三年時間內(nèi)將TFT液晶材料產(chǎn)能由2噸/年提高至50噸/年。

經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字(2000)69號文批準(zhǔn),公司已于2000年6月9日至2000年6月26日向社會公眾發(fā)行4,800萬股A股,股票于2000年7月6日在深交所上市流通。4.2具體分析與評價

4.2.1主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析與評價表1.誠志公司2011—2015年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年?duì)I業(yè)收入158,451.93214,345.19301,662.50448,814.81647,876.39營業(yè)利潤48,601.6867,085.1988,932.60136,570.42201,514.44利潤總額44,387.5466,200.2886,676.82133,749.60196,576.12凈利潤24,517.1735,498.5849,449.0378,054.75132,731.45資產(chǎn)總額211,536.31250,860.31345,581.09491,175.34611,215.48股東權(quán)益總額146,677.25164,858.87192,661.69249,070.23355,228.02從表1可以看出，誠志公司在過去五年內(nèi)都保持盈利狀態(tài)，無發(fā)生虧損情況，年度凈利潤基本呈增長狀態(tài)，2015年凈利潤同比增長了70.05%，表明了該公司擁有良好的利潤增長率；公司資產(chǎn)總額逐年遞增，表明公司不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，如果能夠長期平穩(wěn)地發(fā)展下去，公司將會擁有較佳的發(fā)展前景。4.2.2營業(yè)盈利能力分析與評價主要反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)現(xiàn)的各項(xiàng)盈利水平的能力指標(biāo)，包括銷售毛利率、銷售凈利率、營業(yè)利潤率。表2.誠志公司2011—2015年?duì)I業(yè)盈利能力指標(biāo)值項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年銷售毛利率76.47%74.87%76.59%76.00%74.77%銷售凈利率15.47%16.56%16.39%17.39%20.49%營業(yè)利潤率30.67%31.30%29.48%30.43%31.10%由表2可以看出，公司的銷售毛利率主要在75%左右不斷波動，且維持在一個相對穩(wěn)定的水平，在2013年達(dá)到了最大值，在之后的兩年小幅度下降。銷售凈利率變化較大，從2011年的15.47%上升到2012年的20.49%，逐年呈上升趨勢，主要源于凈利潤的增長，表明了公司這五年的盈利能力不斷的提高，產(chǎn)品具有一定的競爭優(yōu)勢。該公司近年的利潤總額的增長率同營業(yè)利潤的增長率相當(dāng)，可以判定其利潤總額主要來自于營業(yè)利潤，所以產(chǎn)品的盈利能力可持續(xù)性較強(qiáng)。4.2.3總資產(chǎn)盈利能力分析與評價主要分析各項(xiàng)資產(chǎn)在營運(yùn)過程中實(shí)現(xiàn)的盈利水平和能力，包括總資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率。表3.誠志公司2011—2015年資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年總資產(chǎn)凈利率12.25%15.35%16.58%18.66%24.08%總資產(chǎn)報(bào)酬率22.18%28.63%29.06%31.97%35.66%由表3可以看出，企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力兩項(xiàng)指標(biāo)逐年上升，總資產(chǎn)收益率不斷提高，其中，2015年漲幅明顯，同比增長了29.04%?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率也是逐年上升，增長幅度明顯，這說明了企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，具有較強(qiáng)的盈利性和周轉(zhuǎn)性。4.2.4資本盈利能力分析與評價主要分析企業(yè)所有者投入的資本在經(jīng)營過程中實(shí)現(xiàn)的盈利能力指標(biāo)，包括凈資產(chǎn)收益率、資本增值保值率、每股收益。表4.誠志公司2011—2015年資本盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年資本保值增值率113.63%112.40%116.86%129.28%142.62%凈資產(chǎn)收益率17.78%22.79%27.66%35.34%43.93%每股收益0.56630.821.1421.8031.533由表4可以看出，資本保值增值率從2011年到2015年都在逐年提高，凈資產(chǎn)收益率也是逐年的提高，從2011年的17.78%增加至2015年的43.93%，漲幅較為明顯。其中，2015年的凈資產(chǎn)收益率增長速度出現(xiàn)小幅度的下降。總的來說公司合理的利用了資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力。4.2.5.盈利質(zhì)量分析與評價盈利質(zhì)量也是盈利能力分析的重要內(nèi)容，分析指標(biāo)包括盈利現(xiàn)金比率、銷售收現(xiàn)比率、營業(yè)現(xiàn)金比率；營業(yè)利潤與利潤總額的比率；利潤增長率。表5.誠志公司2011—2015年盈利質(zhì)量指標(biāo)項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年盈利現(xiàn)金比率2.411.261.652.050.78銷售收現(xiàn)比率1.351.141.291.241.08營業(yè)現(xiàn)金比率1.210.670.921.170.52營業(yè)利潤與利潤總額比率1.091.011.031.021.03利潤增長率-0.340.490.310.540.47從盈利的獲現(xiàn)程度來看，盈利現(xiàn)金比率有增有減，公司銷售貨款的回收速度較快，盈利質(zhì)量較好。但可以看出企業(yè)的盈利獲現(xiàn)能力下降，特別是2015年，盈利現(xiàn)金比率和銷售收現(xiàn)比率下降明顯，營業(yè)現(xiàn)金比率波動較大。5.同行業(yè)盈利能力比較本文選取日化行業(yè)中柳州兩面針股份有限公司與誠志股份有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)對比分析，通過盈利能力的主要指標(biāo)分析，得出誠志公司的盈利能力在同行業(yè)中的優(yōu)劣。5.1銷售毛利率比較分析表6.誠志公司與兩面針公司2011年—2015年的銷售毛利率情況項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年誠志公司76.47%74.87%76.59%76.00%74.77%兩面針公司54.39%65.31%68.71%66.12%70.53%由表6可以看出，誠志公司的銷售毛利潤近年來都在74%以上，而兩面針的毛利率在2015年達(dá)到最大值為70.53%，低于了誠志五年的最小值74.77%，說明誠志公司的產(chǎn)品毛利率在日化行業(yè)中還是占據(jù)有一定的優(yōu)勢，其商品生產(chǎn)、銷售的獲利能力強(qiáng)于兩面針公司，發(fā)展前景相對比較樂觀的。5.2總資產(chǎn)收益率比較分析表7.誠志公司與兩面針公司2011年—2015年的總資產(chǎn)收益率情況項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年誠志公司12.25%15.35%16.58%18.66%24.08%兩面針公司14.45%18.89%17.75%18.78%24.19%由表7中的數(shù)據(jù)可以看出，兩家公司這一指標(biāo)五年來都呈遞增趨勢，表明兩家公司的總資產(chǎn)獲利能力越來越強(qiáng)，但兩面針的總資產(chǎn)收益率強(qiáng)于誠志，與兩面針相比，誠志的總資產(chǎn)獲利能力較弱一些，但兩者的總資產(chǎn)收益率差距越來越小，主要原因是提高總資產(chǎn)收益率，可以為公司帶來更多收益。5.3凈資產(chǎn)收益率比較分析表8.誠志公司與兩面針公司2011年—2015年的凈資產(chǎn)收益率情況項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年誠志公司17.78%22.79%27.66%35.34%43.93%兩面針公司17.29%25.30%27.15%29.88%36.61%由表8可以看出，2011年、2013年兩家公司的凈資產(chǎn)收益率相當(dāng)，2012年的兩面針的凈資產(chǎn)收益率強(qiáng)于誠志，2013年—2015年誠志的凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年均超過了兩面針，且凈資產(chǎn)收益率差距逐年變大，說明誠志的自有資本獲取收益的能力逐年提高，資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整取得了良好的效果。5.4每股收益比較分析表9.誠志公司與兩面針公司2011年—2015年的每股收益情況項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年誠志公司0.56630.821.1421.8031.533兩面針公司0.4770.8551.1581.6222.617由表9可以看出，兩面針的每股收益一直保持上漲的趨勢，2011年至2015年間，與誠志的每股收益并沒有太大的差異，但從近年的增長速度來，誠志增長速度強(qiáng)于了兩面針，增長性較為良好。6.誠志股份有限公司盈利能力的總體評價及建議6.1總體評價本文通過對誠志股份有限公司2011年至2015年五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并結(jié)合與柳州兩面針股份有限公司進(jìn)行對比的盈利狀況來看，誠志公司盈利能力呈現(xiàn)增長趨勢，發(fā)展形勢和前景良好，具有較佳的投資價值。2011年—2015年五年內(nèi)誠志公司的銷售毛利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率水平均高于兩面針，雖然兩面針公司憑借其努力一直保持著穩(wěn)中有升的狀態(tài)，但增長率仍然不及誠志公司。從指標(biāo)變化情況即可看出誠志公司的進(jìn)步很快，盈利水平正在快速提高，此外，激烈的市場競爭給誠志公司的銷售情況帶來了些影響，以至于該公司2012年的銷售收入增長率出現(xiàn)了下滑，但整體的利潤水平卻并未受到影響，仍然保持在一定的增長。目前看來，誠志公司的盈利能力擁有穩(wěn)定性的特點(diǎn)，在競爭激烈的市場環(huán)境中并未受到很大的波動，盈利水平仍然保持小范圍增長的勢頭，在同行業(yè)中排在中上水平，但是公司在經(jīng)營管理中也存在一些不足。6.2盈利問題誠志公司產(chǎn)品的銷售毛利率在同行業(yè)中雖然較高，但其成本的增長率超過了營業(yè)收入的增長率，公司的管理費(fèi)波動較大。企業(yè)的增長速度一般難以持久，在持續(xù)一段時間后就會慢慢降低到正常水平，銷售量的增長一旦下降，企業(yè)的盈利能力就會下降。企業(yè)在高速增長時因滿足資金需求而增加的債務(wù)可能會因此成為企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，并最終導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)困難，因而影響企業(yè)未來盈利狀況。2.誠志公司流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較弱，應(yīng)收款項(xiàng)和存貨的周轉(zhuǎn)速度越慢，說明企業(yè)的短期償債能力越差，也因此會影響到財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性，盈利質(zhì)量也會變差。而且企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險增大。負(fù)債經(jīng)營會帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但不能按時償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險。一旦更不利因素產(chǎn)生時，債務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至是破產(chǎn)。

6.3建議1.加強(qiáng)現(xiàn)金流量的營運(yùn)管理，提高資金的運(yùn)用效率

企業(yè)要合理配置流動資金，科學(xué)控制現(xiàn)金占用量，有效運(yùn)用資金，降低資金成本，并加強(qiáng)現(xiàn)金流量的分析和考核。

2.提高流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力，降低不良資產(chǎn)比率

結(jié)合市場需求，對存資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)分，逐一考慮其變現(xiàn)能力及價值；而對應(yīng)收賬款采用賬齡分析法，逐一分級考慮其變現(xiàn)能力及凈值。

3.加強(qiáng)會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)信息的披露

規(guī)范會計(jì)政策、會計(jì)估計(jì)變更披露的內(nèi)容。在會計(jì)報(bào)表附注中除了披露會計(jì)政策變更對前期和當(dāng)期會計(jì)收益的影響數(shù)外，還應(yīng)當(dāng)披露會計(jì)政策變更給以后年度會計(jì)收益和資產(chǎn)質(zhì)量帶來的影響。

誠志股份有限公司盈利質(zhì)量存在的問題，無論是理論還是實(shí)踐，都處在發(fā)展階段，各上市公司的盈利質(zhì)量也存在著一些問題。要想解決這些問題必須，必須加強(qiáng)公司自身的營運(yùn)管理，如現(xiàn)金流量、資金運(yùn)用效率、流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力、降低不良資產(chǎn)比率等。7.對提升誠志股份有限公司盈利能力預(yù)測7.1預(yù)測公司從開源角度來提升盈利能力1.實(shí)行藍(lán)海戰(zhàn)略，不斷擴(kuò)大自己的市場空間不斷地對市場和行業(yè)狀況進(jìn)行調(diào)查，分析企業(yè)的價值曲線，找出最優(yōu)的方案，開發(fā)其他企業(yè)未涉足的市場空間，擴(kuò)大自己的市場規(guī)模。緊跟時代發(fā)展的要求，不斷開拓自己的市場。選擇好的市場才能創(chuàng)造更多的利潤，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利水平。2.加大研發(fā)支出，不斷開發(fā)新產(chǎn)品不斷提升自己的研發(fā)能力，開發(fā)出滿足客戶需求的新產(chǎn)品。另外，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品的質(zhì)量管理，實(shí)行全面的質(zhì)量管理，確保質(zhì)量保持較高水平。性能和質(zhì)量是客戶最為關(guān)注的產(chǎn)品品質(zhì)，因此企業(yè)要不斷加強(qiáng)管理，提升產(chǎn)品的盈利能力。3.擴(kuò)大營銷渠道企業(yè)可以通過自身、社會和合作三種方式擴(kuò)展自己的營銷渠道，可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，拓展互聯(lián)網(wǎng)渠道，如中興通過和京東、淘寶等電商的合作來實(shí)行多渠道營銷?？傊粩嗟赝卣棺陨淼臓I銷渠道，提升盈利能力。7.2預(yù)測公司從節(jié)流角度來提升盈利能力1.轉(zhuǎn)變管理模式，實(shí)行精確化管理企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變原來的管理模式，實(shí)施精細(xì)管理。通過對不同項(xiàng)目的管理，進(jìn)行全方位的改善；通過重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)、市場和運(yùn)維三方面，由上而下、有重點(diǎn)地、分層次地推進(jìn)，最終提升企業(yè)的管理水平，降低成本，提高企業(yè)的盈利能力。2.進(jìn)行成本控制，降低成本支出為此，企業(yè)應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。第一，建立全面的成本責(zé)任體系。成本管理不再是單個財(cái)務(wù)部門的責(zé)任，而應(yīng)該是全體員工的責(zé)任。企業(yè)應(yīng)該建立專門的和集中化的成本管理體系，根據(jù)成本的性質(zhì)調(diào)整成本責(zé)任體系，明確責(zé)任主體的義務(wù)和權(quán)利，避免出現(xiàn)主體不明的狀況；另外，轉(zhuǎn)變成本管理的分散化模式，向集中化轉(zhuǎn)變，將成本管控的決策權(quán)向公司上層集中，實(shí)現(xiàn)成本統(tǒng)一的調(diào)配，提高利用效率。第二，注重整體價值鏈的成本優(yōu)化。企業(yè)降低成本不能只局限于單個方面，而應(yīng)從整體上降低成本，進(jìn)而打破資源配置各自為政、資金支付鏈條長的局面，實(shí)現(xiàn)整體成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。第三，要嚴(yán)控各種費(fèi)用的支出。通過規(guī)范各個層次的成本支付權(quán)限，推進(jìn)集中支付，減少資金出口，避免資金隨意支付的狀況；另外，為了控制基層單位的支付，可以通過限額支付來控制基層單位的資金支出，避免成本管理的混亂。8.結(jié)論在企業(yè)盈利的過程中，存在很多的不確定因素，也就可能帶來很多不可預(yù)期的風(fēng)險。

但是，風(fēng)險和收益通常是相伴而行的，因此，這就需要在企業(yè)盈利的整個過程之中，對風(fēng)險進(jìn)行有效管理和防范，盡量減少風(fēng)險帶來的損失。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。有效的分析盈利指標(biāo)，通過分析了解企業(yè)經(jīng)營狀況和問題所在，從而對癥下藥。有效的避免風(fēng)險，從而避免風(fēng)險所帶來的經(jīng)濟(jì)損失。這樣，在我們有效的進(jìn)行了風(fēng)險管理之后，

我們就可以享受風(fēng)險之后的巨大收益了。所以如今不管債權(quán)人、投資人還是企業(yè)經(jīng)營管理人員，重視企業(yè)盈利能力的分析成為必不可缺的工作。參考文獻(xiàn)[1]郁國培.基于杜邦體系的商業(yè)銀行盈利能力因素分析[J].浙江金融，2006（2）[2]李魯新、張衛(wèi)國、胡海、龔文海.論我國現(xiàn)代商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變[J].南方金融，2007（6）：42-43[3]亞歷山大·華勒.信用分析[D][4]江享洪.上市企業(yè)盈利能力分析[J].北方經(jīng)濟(jì)[5]方華.上市公司盈利能力評價體系構(gòu)建及應(yīng)用[J].商業(yè)時代[6]趙榮榮.上市公司盈利能力分析[J].經(jīng)濟(jì)師[7]趙燕.企業(yè)獲利能力評價體系的構(gòu)建研究[D][8]成康康.中小企業(yè)成本管理中存在的問題及對策[J].時代金融,

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致謝基于C8051F單片機(jī)直流電動機(jī)反饋控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的嵌入式Web服務(wù)器的研究MOTOROLA單片機(jī)MC68HC（8）05PV8/A內(nèi)嵌EEPROM的工藝和制程方法及對良率的影響研究基于模糊控制的電阻釬焊單片機(jī)溫度控制系統(tǒng)的研制基于MCS-51系列單片機(jī)的通用控制模塊的研究基于單片機(jī)實(shí)現(xiàn)的供暖系統(tǒng)最佳啟停自校正（STR）調(diào)節(jié)器單片機(jī)控制的二級倒立擺系統(tǒng)的研究基于增強(qiáng)型51系列單片機(jī)的TCP/IP協(xié)議棧的實(shí)現(xiàn)基于單片機(jī)的蓄電池自動監(jiān)測系統(tǒng)基于32位嵌入式單片機(jī)系統(tǒng)的圖像采集與處理技術(shù)的研究基于單片機(jī)的作物營養(yǎng)診斷專家系統(tǒng)的研究基于單片機(jī)的交流伺服電機(jī)運(yùn)動控制系統(tǒng)研究與開發(fā)基于單片機(jī)的泵管內(nèi)壁硬度測試儀的研制基于單片機(jī)的自動找平控制系統(tǒng)研究基于C8051F040單片機(jī)的嵌入式系統(tǒng)開發(fā)基于單片機(jī)的液壓動力系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測儀開發(fā)模糊Smith智能控制方法的研究及其單片機(jī)實(shí)現(xiàn)一種基于單片機(jī)的軸快流CO〈,2〉激光器的手持控制面板的研制基于雙單片機(jī)沖床數(shù)控系統(tǒng)的研究基于CYGNAL單片機(jī)的在線間歇式濁度儀的研制基于單片機(jī)的噴油泵試驗(yàn)臺控制器的研制基于單片機(jī)的軟起動器的研究和設(shè)計(jì)基于單片機(jī)控制的高速快走絲電火花線切割機(jī)床短循環(huán)走絲方式研究基于單片機(jī)的機(jī)電產(chǎn)品控制系統(tǒng)開發(fā)基于PIC單片機(jī)的智能手機(jī)充電器基于單片機(jī)的實(shí)時內(nèi)核設(shè)計(jì)及其應(yīng)用研究基于單片機(jī)的遠(yuǎn)程抄表系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的煙氣二氧化硫濃度檢測儀的研制基于微型光譜儀的單片機(jī)系統(tǒng)單片機(jī)系統(tǒng)軟件構(gòu)件開發(fā)的技術(shù)研究基于單片機(jī)的液體點(diǎn)滴速度自動檢測儀的研制基于單片機(jī)系統(tǒng)的多功能溫度測量儀的研制基于PIC單片機(jī)的電能采集終端的設(shè)計(jì)和應(yīng)用基于單片機(jī)的光纖光柵解調(diào)儀的研制氣壓式線性摩擦焊機(jī)單片機(jī)控制系統(tǒng)的研制基于單片機(jī)的數(shù)字磁通門傳感器基于單片機(jī)的旋轉(zhuǎn)變壓器-數(shù)字轉(zhuǎn)換器的研究基于單片機(jī)的光纖Bragg光柵解調(diào)系統(tǒng)的研究單片機(jī)控制的便攜式多功能乳腺治療儀的研制基于C8051F020單片機(jī)的多生理信號檢測儀基于單片機(jī)的電機(jī)運(yùn)動控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)Pico專用單片機(jī)核的可測性設(shè)計(jì)研究基于MCS-51單片機(jī)的熱量計(jì)基于雙單片機(jī)的智能遙測微型氣象站MCS-51單片機(jī)構(gòu)建機(jī)器人的實(shí)踐研究基于單片機(jī)的輪軌力檢測基于單片機(jī)的GPS定位儀的研究與實(shí)現(xiàn)基于單片機(jī)的電液伺服控制系統(tǒng)用于單片機(jī)系統(tǒng)的MMC卡文件系統(tǒng)研制基于單片機(jī)的時控和計(jì)數(shù)系統(tǒng)性能優(yōu)化的研究基于單片機(jī)和CPLD的粗光柵位移測量系統(tǒng)研究單片機(jī)控制的后備式方波UPS提升高職學(xué)生單片機(jī)應(yīng)用能力的探究基于單片機(jī)控制的自動低頻減載裝置研究基于單片機(jī)控制的水下焊接電源的研究基于單片機(jī)的多通道數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)基于uPSD3234單片機(jī)的氚表面污染測量儀的研制基于單片機(jī)的紅外測油儀的研究96系列單片機(jī)仿真器研究與設(shè)計(jì)基于單片機(jī)的單晶金剛石刀具刃磨設(shè)備的數(shù)控改造基于單片機(jī)的溫度智能控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)基于MSP430單片機(jī)的電梯門機(jī)控制器的研制基于單片機(jī)的氣體測漏儀的研究基于三菱M16C/6N系列單片機(jī)的CAN/USB協(xié)議轉(zhuǎn)換器基于單片機(jī)和DSP的變壓器油色譜在線監(jiān)測技術(shù)研究基于單片機(jī)的膛壁溫度報(bào)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)基于AVR單片機(jī)的低壓無功補(bǔ)償控制器的設(shè)計(jì)基于單片機(jī)船舶電力推進(jìn)電機(jī)監(jiān)測系統(tǒng)基于單片機(jī)網(wǎng)絡(luò)的振動信號的采集系統(tǒng)基于單片機(jī)的大容量數(shù)據(jù)存儲技術(shù)的應(yīng)用研究基于單片機(jī)的疊圖機(jī)研究與教學(xué)方法實(shí)踐基于單片機(jī)嵌入式Web服務(wù)器技術(shù)的研究及實(shí)現(xiàn)基于AT89S52單片機(jī)的通用數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)基于單片機(jī)的多道脈沖幅度分析儀研究機(jī)器人旋轉(zhuǎn)電弧傳感角焊縫跟蹤單片機(jī)控制系統(tǒng)基于單片機(jī)的控制系統(tǒng)在PLC虛擬教學(xué)實(shí)驗(yàn)中的應(yīng)用研究基于單片機(jī)系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)通信研究與應(yīng)用基于PIC16F877單片機(jī)的莫爾斯碼自動譯碼系統(tǒng)設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的模糊控制器在工業(yè)電阻爐上的應(yīng)用研究基于雙單片機(jī)沖床數(shù)控系統(tǒng)的研究與開發(fā)基于Cygnal單片機(jī)的μC/OS-Ⅱ的研究基于單片機(jī)的一體化智能差示掃描量熱儀系統(tǒng)研究基于TCP/IP協(xié)議的單片機(jī)與Internet互聯(lián)的研究與實(shí)現(xiàn)變頻調(diào)速液壓電梯單片機(jī)控制器的研究基于單片機(jī)γ-免疫計(jì)數(shù)器自動換樣功能的