中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化行業(yè)研究報告

中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化行業(yè)研究報告2引言黨的十九屆五中全會提出了“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”的重大戰(zhàn)略部署，為我國“十四五”時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展指明了方向。構(gòu)建新發(fā)展格局的關(guān)鍵在于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)暢通，根本要求是提升供給體系的創(chuàng)新力和關(guān)聯(lián)性，解決各類“卡脖子”和瓶頸問題，暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)。供應(yīng)鏈金融作為連接金融和實體經(jīng)濟(jì)的重要樞紐，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著保通、穩(wěn)鏈、紓困的支撐作用。2017年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，首次對供應(yīng)鏈創(chuàng)新發(fā)展作出重要部署，以此作為推動供給側(cè)改革的重要抓手。近幾年來，國家層面接連發(fā)聲，鼓勵支持開展供應(yīng)鏈金融發(fā)展與創(chuàng)新，包括2019年《推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》、2020年《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》、2021年政府工作報告中首提創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式、2022年《關(guān)于推動動產(chǎn)和權(quán)利融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等。在國家層面綱領(lǐng)性文件的指引下，數(shù)十個地方省市政府亦接連發(fā)布支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展的專項政策，供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略重要性被推到了前所未有的高度。針對供應(yīng)鏈金融，國內(nèi)普遍認(rèn)可的一種理論是“供應(yīng)鏈金融是解決小微企業(yè)融資難問題最好的方式”。但由于以商業(yè)銀行為主要供給主體、以核心企業(yè)為主要抓手的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融僅能觸達(dá)一級供應(yīng)商與經(jīng)銷商，真正具有強(qiáng)烈融資需求、處于更多層級鏈條中的小微企業(yè)難以被有效覆蓋，且在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下仍存在“四流”難合一、倉單票據(jù)等信息易造假等問題，覆蓋面不足、業(yè)務(wù)效率低下、風(fēng)險防范難等成為供應(yīng)鏈金融行業(yè)的“老大難”。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化大趨勢下，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)發(fā)展日臻成熟，并率先的在金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了場景應(yīng)用與迭代升級，供應(yīng)鏈金融亦進(jìn)入了數(shù)字化時代。3概念與研究范圍界定報告咨詢關(guān)于我們報告撰寫徐佳鑫艾瑞咨詢

普惠金融研究團(tuán)隊負(fù)責(zé)人概念：供應(yīng)鏈（

Supply

Chain

）

：供應(yīng)鏈?zhǔn)且钥蛻粜枨鬄閷?dǎo)向，以提高質(zhì)量和效率為目標(biāo)，以整合資源為手段，實現(xiàn)產(chǎn)品設(shè)計、采購、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)等全過程高效協(xié)同的組織形態(tài)。供應(yīng)鏈金融（

Supply

Chain

Finance

）：供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化（

Digitization

of

Supply

Chain

Finance

）：供應(yīng)鏈金融數(shù)字化是指將ICT、大數(shù)據(jù)、人工智能等傳統(tǒng)或前沿科技應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中所產(chǎn)生的一系列改造、升級和創(chuàng)新。研究范圍：供應(yīng)鏈金融包含了結(jié)算、融資、資金管理、保險、期貨、擔(dān)保等多種金融手段和工具，融資為其中最重要的業(yè)務(wù)，也受到社會各界最多的討論與關(guān)注。本報告僅研究供應(yīng)鏈金融中的融資業(yè)務(wù)。注：供應(yīng)鏈定義來自2017年國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》。供應(yīng)鏈金融定義來自于2020年央行等八部委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》。4?2022.4iResearch

Inc.摘要來源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。行業(yè)格局行業(yè)發(fā)展背景典型技術(shù)2022年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模36.9萬億元，其中應(yīng)收賬款模式占比達(dá)60%，預(yù)計未來五年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模將以10.3%的CAGR增長，2027年將超60萬億元。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的理想化終態(tài)是所有參與方實現(xiàn)極致協(xié)同，實現(xiàn)“四流合一”，做到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的：業(yè)務(wù)流程線上化、信用評估數(shù)據(jù)化、風(fēng)控決策自動化、運(yùn)營管理可視化、數(shù)據(jù)交易可信化、風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化、動產(chǎn)監(jiān)管智能化。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的價值：1）供應(yīng)鏈數(shù)字化大趨勢下需要數(shù)字化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)來匹配；2）供應(yīng)鏈金融市場需求增加，數(shù)字化手段將成行業(yè)加速器；3）傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融面臨痛點(diǎn)，需通過數(shù)字化手段來打破瓶頸。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的四層架構(gòu)：感知層→數(shù)據(jù)層→流程層→模式層，各層主要應(yīng)用技術(shù)不同又相互關(guān)聯(lián)共同賦能，技術(shù)的應(yīng)用深度隨著四層架構(gòu)的逐步深入而相應(yīng)變淺：模式層為基礎(chǔ)，流程層與數(shù)據(jù)層實現(xiàn)初步應(yīng)用，感知層尚待開發(fā)。傳統(tǒng)ICT實現(xiàn)信息整合與系統(tǒng)交互，區(qū)塊鏈實現(xiàn)票據(jù)單證的信息的真實性約束，大數(shù)據(jù)解決供給機(jī)構(gòu)及融資對象間的信息不對稱問題，人工智能實現(xiàn)風(fēng)控優(yōu)化及業(yè)務(wù)自動化管理，以及對產(chǎn)業(yè)鏈的整合和實時交易處理，物聯(lián)網(wǎng)獲取各流程環(huán)節(jié)中設(shè)備端的基本數(shù)據(jù)，邊緣計算對靠近設(shè)備端數(shù)據(jù)進(jìn)行降噪、降維。區(qū)塊鏈?zhǔn)悄壳俺齻鹘y(tǒng)ICT外普及度最高的技術(shù)。中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化滲透率從2018年的5%增長到了2022年的30%，預(yù)計2027年將達(dá)到50%。根據(jù)供應(yīng)鏈交易行為中核心企業(yè)是否參與，可以將供應(yīng)鏈金融數(shù)字化融資模式分為兩大類：一是依托核心企業(yè)的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的數(shù)字化變形，二是依托B2B電商平臺的新型數(shù)字化供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新。應(yīng)收賬款融資模式數(shù)字化滲透率已達(dá)45%，其他模式數(shù)字化滲透率尚不足10%。平臺是供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的基本載體，目前在運(yùn)營數(shù)字化平臺已超200家，未來多方合作成立金融科技公司建設(shè)的綜合性平臺數(shù)量將增多供應(yīng)鏈金融數(shù)字化主要供給主體包括四類，各自資源稟賦優(yōu)勢不同：金融機(jī)構(gòu)資金與產(chǎn)品豐富，核心企業(yè)了解用戶與產(chǎn)業(yè)、第三方科技公司專于科技與產(chǎn)品，供應(yīng)鏈服務(wù)商掌握貿(mào)易關(guān)系。發(fā)展現(xiàn)狀供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展背景51供應(yīng)鏈金融數(shù)字化典型技術(shù)2供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀3行業(yè)主要參與者競爭力分析4供應(yīng)鏈金融數(shù)字化卓越者榜單5供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的內(nèi)涵01026供應(yīng)鏈金融是什么？（1/2）來源：

“端對端的供應(yīng)鏈金融”來自《智慧供應(yīng)鏈金融》by宋華，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的分支，目標(biāo)是提升供應(yīng)鏈運(yùn)營效率供應(yīng)鏈金融是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險評估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價值。從供應(yīng)鏈管理的角度，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是供應(yīng)鏈管理的一部分，是以供應(yīng)鏈真實貿(mào)易為基礎(chǔ)，以提高供應(yīng)鏈管理效率為目標(biāo)，以貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源的綜合金融解決方案。供應(yīng)鏈金融不僅僅是供應(yīng)鏈中買賣形成后開票或產(chǎn)品接受階段的融資行為，而是可以延伸到供應(yīng)鏈運(yùn)營的全過程，包括尋源、協(xié)議、采購、開票、核實、支付六大重要環(huán)節(jié)，亦即“端對端的供應(yīng)鏈金融”。根據(jù)融資行為在供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中所發(fā)生的時間點(diǎn)，可以分為戰(zhàn)略融資、裝運(yùn)前融資、在途融資和裝運(yùn)后融資?；诠?yīng)鏈所在環(huán)節(jié)，按時間維度劃分的供應(yīng)鏈金融尋源協(xié)議采購開票核實支付

裝運(yùn)后融資在途融資

裝運(yùn)前融資尋源融資/戰(zhàn)略融資風(fēng)險高風(fēng)險低概念：買賣雙方暫未發(fā)生實際交易行為，但為穩(wěn)定或培育戰(zhàn)略性供應(yīng)商，或優(yōu)化供應(yīng)鏈運(yùn)營，而對供應(yīng)商或其上游實施融資行為。融資基礎(chǔ)：供需雙方之間長期交易所形成的信任和建立的伙伴關(guān)系。風(fēng)險系數(shù)：概念：供應(yīng)商/賣方基于買方的采購訂單而從金融機(jī)構(gòu)獲得資金，從而在產(chǎn)品發(fā)運(yùn)前滿足其營運(yùn)資金的需求。通常表現(xiàn)為訂單融資和預(yù)付款融資。融資基礎(chǔ)：采購訂單，以及供需雙方長期交易所形成的依賴關(guān)系。風(fēng)險系數(shù)：概念：基于買賣雙方交易訂單的運(yùn)輸過程中或其他物流服務(wù)過程中的產(chǎn)品或庫存的價值來獲得融資貸款。通常表現(xiàn)為庫存融資。融資基礎(chǔ)：物流活動中的產(chǎn)品/庫存的價值。風(fēng)險系數(shù)：概念：買賣雙方交易完成后，基于收貨方開具的的票據(jù)、裝運(yùn)單或提單等應(yīng)收賬款憑證而獲得的融資貸款。通常表現(xiàn)為應(yīng)收賬款融資。融資基礎(chǔ)：應(yīng)收賬款憑證風(fēng)險系數(shù)：7供應(yīng)鏈金融是什么？（2/2）融資需求方（中小企業(yè)）所處供應(yīng)鏈位置及所依賴融資基礎(chǔ)（債權(quán)/物權(quán)）決定具體融資模式基于融資行為在供應(yīng)鏈運(yùn)營過程中所發(fā)生時間點(diǎn)下的供應(yīng)鏈金融模式分類適用于所有買賣雙方的交易鏈條，但由于供應(yīng)鏈上通常會出現(xiàn)相對強(qiáng)勢的核心企業(yè)，而融資需求產(chǎn)生方通常為處于其上下游的相對弱勢的中小企業(yè)，需要在核心企業(yè)的上下游分別展開討論。供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是利用供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的債權(quán)、物權(quán)進(jìn)行融資。根據(jù)融資需求方所處供應(yīng)鏈上下游的位置及其是否為產(chǎn)業(yè)鏈中相對強(qiáng)勢的一方，可以將供應(yīng)鏈金融劃分為三種場景：此外，供應(yīng)鏈金融也可以基于申請融資所依賴的底層基礎(chǔ)來劃分為債權(quán)融資和貨權(quán)融資，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中普遍提及的庫存融資即來源于此。庫存融資的發(fā)生場景多元，不局限于上游或下游，理論上供應(yīng)鏈交易過程中所有的原材料、半成品、成品等庫存均可作為質(zhì)押物來申請融資。注：物流金融概念中的訂單融資與預(yù)付款融資通常混為一談，但本報告所指訂單融資特指針對上游供方的訂單融資。Section1 中小企業(yè)為供方，核心企業(yè)為買方：通常表現(xiàn)為應(yīng)收賬款融資模式與訂單融資貨$貨$（N級）下游經(jīng)銷商（N級）核心企業(yè)應(yīng)收賬款融資：一個標(biāo)準(zhǔn)的買賣交易行為是錢貨兩訖，但隨著賒銷成為一種主要的銷售方式，賬期的存在使得處于供應(yīng)鏈上游的企業(yè)普遍承受著現(xiàn)金流緊張的壓力，而這種壓力在供貨方是中小企業(yè)的場景下體現(xiàn)的尤為明顯，該場景下上游供方會基于應(yīng)收賬款申請融資。訂單融資：供方為采購原材料或者組織生產(chǎn)，基于買方向其下達(dá)的訂單/合同/協(xié)議來向金融機(jī)

上游供貨商構(gòu)申請融資，訂單屬于未來的應(yīng)收賬款，訂單融資本質(zhì)上屬于一種依托于供應(yīng)鏈的信用融資。3 買方與供方的企業(yè)體量不存在明顯差異：通常表現(xiàn)為基于B2B平臺的新型融資模式，B2B平臺屬新型核心企業(yè)有別于傳統(tǒng)的以核心企業(yè)為展業(yè)基礎(chǔ)，該場景下，由于供應(yīng)鏈中不存在明顯的強(qiáng)勢方，買賣雙方可根據(jù)具體情況約定交易支付方式，由此形成不同的融資方式，其中亦包括前述提及應(yīng)收賬款融資、訂單融資、預(yù)付款融資等傳統(tǒng)融資方式，也包括基于B2B平臺交易而形成的提前回款融資等創(chuàng)新型融資方式。貨 貨$ $上游供貨商（N級）下游經(jīng)銷商（N級）核心企業(yè)Section2 核心企業(yè)為供方，中小企業(yè)為買方：通常表現(xiàn)為預(yù)付款融資模式買方向供應(yīng)商下訂單但現(xiàn)有資金流無法覆蓋全款能力，買方通過讓渡自己的部分提貨權(quán)而向金融機(jī)構(gòu)申請融資，金融機(jī)構(gòu)為買方代付預(yù)付款，供應(yīng)商實現(xiàn)了資金的快速回流，買方獲得了一筆預(yù)付款融資。貨 貨$ $上游供貨商（N級）Section下游經(jīng)銷商（N級）核心企業(yè)來源：

艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。 8供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模19.823.020182019202020212025E2026E2027E2022 2023E 2024E供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額規(guī)模（萬億元）2022年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模36.9萬億元，預(yù)計未來五年將以10.3%的CAGR增長，2027年將超60萬億元貿(mào)易活動的日益頻繁、賒購模式的盛行、友好的政策環(huán)境等因素為中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)的快速發(fā)展提供了充足的養(yǎng)分。2022年，我國供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額規(guī)模達(dá)到了36.9萬億元，過去五年CAGR為16.8%，高于中國企業(yè)貸款規(guī)模增速和小微企業(yè)貸款規(guī)模增速。隨著政策、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)等各方面環(huán)境的進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計未來五年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模將以10.3%的CAGR繼續(xù)增長，到2027年，規(guī)模超60萬億元，中國將成為全球最大的供應(yīng)鏈金融市場之一。2014-2026年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額規(guī)模CAGR：16.8% CAGR:10.3%60.355.250.445.941.332.9 36.928.8來源：銀保監(jiān)，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會，CNABS，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制測算。9供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)低風(fēng)險模式獲各方青睞，2022年應(yīng)收賬款模式規(guī)模22.1萬億元，占行業(yè)規(guī)模60%從具體模式來看，應(yīng)收賬款模式獲得了各方參與者的顯著青睞。根據(jù)艾瑞測算，2022年供應(yīng)鏈金融余額規(guī)模中，應(yīng)收賬款模式的貢獻(xiàn)率達(dá)到了60%。應(yīng)收賬款模式得到各方顯著青睞的原因：1）融資申請發(fā)生在交易完成后，具有真實具體的貿(mào)易場景依托，風(fēng)險系數(shù)最低；2）應(yīng)收賬款模式以核心企業(yè)開具的應(yīng)收賬款憑證為直接還款來源，相對于訂單融資、庫存融資不涉及貨物的發(fā)出及分銷，從流程和時間上風(fēng)險更容易確定；3）應(yīng)收賬款模式可以圍繞核心企業(yè)開展信用評估，對于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言風(fēng)控流程更為簡單明確，且核心企業(yè)整體信用資質(zhì)更高；4）核心企業(yè)通常本身就是銀行的客戶，獲客成本較低。2022年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額規(guī)模結(jié)構(gòu)應(yīng)收賬款模式60%其他模式40%22.1萬億元14.8萬億元來源：銀保監(jiān)，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會，CNABS，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制測算。10供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的內(nèi)涵010211供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化是什么？業(yè)務(wù)流程線上化、信用評估數(shù)據(jù)化、風(fēng)控決策自動化、運(yùn)營管理可視化、數(shù)據(jù)交易可信化、風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化、動產(chǎn)監(jiān)管智能化供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的定義：供應(yīng)鏈金融數(shù)字化是指將ICT、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)各個環(huán)節(jié)以及在此過程中所產(chǎn)生的一系列改造、升級和創(chuàng)新。事實上，現(xiàn)如今的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)無法脫離數(shù)字化概念而獨(dú)立存在，《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》中對供應(yīng)鏈金融的定義就已經(jīng)包含了將數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的內(nèi)涵。數(shù)字化是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的一種理想化終態(tài)，也是為實現(xiàn)這一終態(tài)目標(biāo)下的持續(xù)過程。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展通常涉及到五類主體，包括

A.供應(yīng)鏈（核心企業(yè)+上下游）；B.供應(yīng)鏈金融服務(wù)方提供方（銀行、保理公司等）；C.倉儲物流/供應(yīng)鏈管理提供方；D.專業(yè)第三方服務(wù)提供商（金融科技公司等）；E.基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供方。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的理想化終態(tài)是所有參與方實現(xiàn)極致協(xié)同，實現(xiàn)“四流合一”，做到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的：業(yè)務(wù)流程線上化、信用評估數(shù)據(jù)化、風(fēng)控決策自動化、運(yùn)營管理可視化、數(shù)據(jù)交易可信化、風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化、動產(chǎn)監(jiān)管智能化。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。業(yè)務(wù)流程線上化：獲客、審批、放款、貸后全流程線上處理；信用評估數(shù)據(jù)化：通過實際數(shù)據(jù)模型進(jìn)行信用評估；風(fēng)控決策自動化：通過與否、額度多少、貸后處置等決策自動執(zhí)行；全局運(yùn)營可視化：相關(guān)運(yùn)營活動都可在脫敏前提下直觀監(jiān)測；數(shù)據(jù)交易可信化：所有數(shù)據(jù)的交易均可信、可回溯；風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化：貸前中后的風(fēng)控判斷基于實際監(jiān)測情況實時更新；動產(chǎn)監(jiān)管智能化：貨物進(jìn)倉、出倉、運(yùn)輸、交易等智能反饋。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化參與方示意圖供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供方倉儲物流提供方/供應(yīng)鏈管理提供方核心企業(yè)/B2B平臺上游供貨商（N級）下游經(jīng)銷商（N級）貨$貨$科技服務(wù)提供方解決方案提供商證券交易所第三方服務(wù)提供商+基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供方相關(guān)數(shù)據(jù)服務(wù)方倉單信息登記平臺動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記平臺……政府公共服務(wù)平臺BACDEBACDE資金流商流物流信息流五方協(xié)同12四流合一供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化歷程供應(yīng)鏈金融正處于平臺模式的智慧化初級階段，庫存融資、預(yù)付款融資數(shù)字化業(yè)務(wù)的規(guī)模化將成為行業(yè)下一個里程碑中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展歷程時間行業(yè)數(shù)字化程度供應(yīng)鏈金融1.0

線下化供應(yīng)鏈金融2.0

線上化供應(yīng)鏈金融3.0

平臺化供應(yīng)鏈金融4.0

智慧化市場格局業(yè)務(wù)模式核心痛點(diǎn)數(shù)字化程度非數(shù)字化銀行與核心企業(yè)進(jìn)行線下走訪對接，通過各類單證實現(xiàn)信息傳遞銀行等金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，核心企業(yè)僅提供信用支持流程慢效率低，確權(quán)困難，材料易造假，業(yè)務(wù)覆蓋度低，……銀行審核系統(tǒng)與核心企業(yè)ERP等系統(tǒng)對接，實現(xiàn)信息的線上傳遞銀行與核心企業(yè)合作，核心企業(yè)逐步占據(jù)業(yè)務(wù)中的主導(dǎo)地位程序繁瑣，信息可信度低，僅能覆蓋一級供應(yīng)商與經(jīng)銷商，……銀行、核心企業(yè)及更多第三方實現(xiàn)系統(tǒng)對接，線上信息流多元化專業(yè)第三方科技公司進(jìn)入市場，聚合多方能力并成為平臺的核心涉及貨權(quán)的庫存融資業(yè)務(wù)還未能實現(xiàn)快速發(fā)展，……四流進(jìn)一步統(tǒng)一，平臺模式的智能化升級銀行、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈管理公司、第三方金融科技服務(wù)商等全面開花-2003年

，深圳發(fā)

展銀行推

出“1+N”供應(yīng)鏈

金融模式

，此后多

家銀行相

繼開展互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐步發(fā)展，供應(yīng)鏈中各個階段的商業(yè)信息得以打通，一些標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的業(yè)務(wù)/

產(chǎn)品率先實現(xiàn)了數(shù)字化，線上供應(yīng)鏈金融啟動2015年以來，隨大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)發(fā)展及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的成熟，中企云鏈、聯(lián)易融等專業(yè)第三方科技公司相繼成立，創(chuàng)新推出電子債權(quán)流轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈ABS等解決方案，并通過平臺的方式快速匯集并服務(wù)了多家核心企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)，供應(yīng)鏈金融行業(yè)數(shù)字化程度加深銀行、核心企業(yè)、供應(yīng)鏈管理公司、第三方金融科技公司等各類參與者紛至開始建設(shè)供應(yīng)鏈金融平臺，行業(yè)呈現(xiàn)百花齊放態(tài)勢2020年，新冠疫情爆發(fā)，供應(yīng)鏈金融的重要性進(jìn)一步被關(guān)注，

國家層面相繼推出一攬子鼓勵支持政策，

包括供應(yīng)鏈票據(jù)平臺上線試運(yùn)行、全國實施動產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記等政策的扶持、金融科技技術(shù)的深度融合應(yīng)用為供應(yīng)鏈金融數(shù)字化進(jìn)程按下加速鍵；電子債權(quán)流轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈ABS等應(yīng)收賬款模式下的創(chuàng)新型產(chǎn)品已較為成熟；更多區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等專業(yè)技術(shù)公司參與進(jìn)來，預(yù)付款融資、庫存融資等需要倉儲智能系統(tǒng)配合的業(yè)務(wù)模式得到賦能并發(fā)展成為新的增長點(diǎn)；智慧化是供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的終極狀態(tài)，也是一個長久的過程，需要更高技術(shù)與系統(tǒng)配合要求庫存融資、預(yù)付款融資模式的數(shù)字化業(yè)務(wù)規(guī)模化將成為行業(yè)的下一個里程碑1999年，深圳發(fā)

展銀行開

始試水貨

押授信等

業(yè)務(wù)，開

啟了我國

供應(yīng)鏈金

融發(fā)展史來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。132008

年，

TCL提供產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，

此后多家核心企業(yè)開始逐步進(jìn)入供應(yīng)鏈金融市場，

通過與銀行、保理公司的合作展業(yè)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的價值（1/3）供應(yīng)鏈的高效運(yùn)轉(zhuǎn)需金融活動的參與來活水，供應(yīng)鏈數(shù)字化大趨勢下更需要數(shù)字化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)來匹配我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)保持高位運(yùn)行，其中“產(chǎn)業(yè)數(shù)字化”是我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主陣地，2021年我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化增加值為37.2萬億元，占GDP比重為32.4%。根據(jù)戴爾科技《數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)》研究，2016、2018、2020三年，我國企業(yè)數(shù)字化格局發(fā)生了極大改變，大批量數(shù)字化后進(jìn)者逐步進(jìn)入數(shù)字化追隨、評估乃至實踐階段。雖然實現(xiàn)高度數(shù)字化、供應(yīng)鏈全鏈條數(shù)字化是一個漫長而艱難的過程，但供應(yīng)鏈數(shù)字化進(jìn)程是大勢所趨。根據(jù)艾瑞測算，2021年中國供應(yīng)鏈數(shù)字化服務(wù)收入規(guī)模為2.8萬億元，預(yù)計到2026年增長到4.4萬億元。供應(yīng)鏈數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中需要大量的資金資源投入，供應(yīng)鏈金融作為供應(yīng)鏈運(yùn)營的重要分支，需要提供相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)來給與支持。一方面，數(shù)字化的供應(yīng)鏈具備更高效、更快速、更協(xié)同、更復(fù)雜的特點(diǎn)，非數(shù)字化或低數(shù)字化度的供應(yīng)鏈金融服務(wù)無法快速跟進(jìn)實現(xiàn)協(xié)同，在提供服務(wù)的過程中更無法有效識別其中的各種風(fēng)險；另一方面，數(shù)字化的供應(yīng)鏈中也將會迸發(fā)出更多數(shù)量、更高要求、更加復(fù)雜的金融需求，供應(yīng)鏈金融需要通過可與之匹配甚至更高數(shù)字化度的服務(wù)和不斷的創(chuàng)新來滿足這些需求。來源：信通院《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)白皮書》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。21.024.928.831.737.225.4%27.6%29.0%31.2%32.4%2017 2018 2019中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化增加值規(guī)模（萬億元）2020 2021占GDP比重（%）1.51.82.12.32.83.13.43.74.120172018201920202021

2022e2023e2024e2025e2026e供應(yīng)鏈數(shù)字化服務(wù)收入（萬億元）來源：艾瑞咨詢《2022年中國供應(yīng)鏈數(shù)字化升級行業(yè)研究報告》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。

14?2023.4iResearchInc.?2023.4iResearchInc.2017-2026年中國供應(yīng)鏈數(shù)字化服務(wù)收入規(guī)模4.42017-2021年中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的價值（2/3）來源：中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。注：簡單匯應(yīng)收賬款賬期指平臺“金單”和供應(yīng)鏈票據(jù)的加權(quán)平均賬期，融資比率是指平臺全年累計融資規(guī)模與累計應(yīng)收賬款確權(quán)規(guī)模的比值。來源：國家統(tǒng)計局，簡單匯公開信息，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。 000.321.2

5.80.9

3.52020-0.9

-22021 2022-0.5

-0.52017 2018 2019產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化（天）應(yīng)收賬款平均回收期變化（天）2011→2021年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模增加值11.82萬億元2011→2021年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模累計增長率168%2011→2021年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入累計增長率51.7%2020→2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模增加值6.02萬億元2020→2022年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模累計增長率38.5%2020 2021 2022 2020應(yīng)收賬款賬期（天）2021 2022融資比率（%）2020-2022年簡單匯平臺應(yīng)收賬款賬期及融資比率100.32142.14~15034.6%42.68%~50%企業(yè)賒銷比例持續(xù)提高與三年疫情加重企業(yè)現(xiàn)金流壓力，供應(yīng)鏈金融需求度增加，數(shù)字化手段將成行業(yè)加速器隨著絕大多數(shù)商品和服務(wù)市場供大于求、競爭加劇，企業(yè)賒銷比例持續(xù)提高、回收周期延長，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越來越大，在2011到2021的十年間，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模累計增長率達(dá)168%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期營收增長率。另一方面，2020年以來爆發(fā)并持續(xù)了三年的新冠疫情對宏觀經(jīng)濟(jì)造成沖擊，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模、增速和回收周期均出現(xiàn)超常規(guī)增長：1）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營收賬款增加值6萬億，三年就達(dá)到了2011→2021這10年來增加值的接近一半水平；2）規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款回收期天數(shù)在2020、2022這“最壞的兩年”發(fā)生了突破；3）根據(jù)簡單匯平臺業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，平臺用戶的應(yīng)收賬款賬期和融資比率分別從2020年的100.32天、34.6%增長到了2022年的接近150天和約50%，表明企業(yè)更加注重持有現(xiàn)金。多重影響下，中國企業(yè)對供應(yīng)鏈金融的需求增加，需要更加豐富、靈活和大量的資金供應(yīng)，來緩解資金流壓力、并應(yīng)對潛在的各種風(fēng)險。2011-2022年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模變化 2017-2022年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期變化

15?2023.4iResearchInc.?2023.4iResearchInc.供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的價值（3/3）增覆蓋、提效率、控風(fēng)險：傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融面臨痛點(diǎn)，需通過數(shù)字化手段來打破瓶頸相比快速發(fā)展的供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展略顯滯后，主要表現(xiàn)在供應(yīng)鏈金融供給體系發(fā)展不平衡、核心企業(yè)主動作為積極性低、供應(yīng)鏈金融存在泄密風(fēng)險隱患、金融科技管理相對滯后等方面。而解決這些問題，需要對供應(yīng)鏈金融注入更多數(shù)字化手段，將金融科技全方位嵌入到供應(yīng)鏈金融全流程中，從覆蓋范圍、服務(wù)成本、運(yùn)作效率、風(fēng)險管控等各方面突破行業(yè)瓶頸。來源：《供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)背景下供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀、問題與策略研究》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。主要問題解決策略供應(yīng)鏈金融發(fā)展中存在的主要問題問題表現(xiàn)銀行為絕對供給主力，但大量的股份行、城商行、農(nóng)商行網(wǎng)點(diǎn)覆蓋度低、展業(yè)范圍小，與供應(yīng)鏈金融天然跨地域的屬性相悖。線上化方面，國有大行存在內(nèi)部業(yè)務(wù)條線相對割裂、對市場反應(yīng)不敏感、信息系統(tǒng)開發(fā)響應(yīng)不快等問題；區(qū)域性銀行金融科技能力尚不足。供應(yīng)鏈金融供給體系發(fā)展不平衡1提升數(shù)字化供應(yīng)鏈金融應(yīng)用水平和范圍為進(jìn)行貸款質(zhì)量管控，金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)行對核心企業(yè)信息的穿透，但核心企業(yè)不愿意將自己的經(jīng)營信息全部展現(xiàn)在銀行面前核心企業(yè)為上下游企業(yè)進(jìn)行確權(quán)或擔(dān)保需要承擔(dān)較大風(fēng)險責(zé)任，但現(xiàn)行政策下缺乏明確的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制或補(bǔ)貼機(jī)制核心企業(yè)主動作為積極性低2制定勇于承擔(dān)供應(yīng)鏈金融方面責(zé)任核心企業(yè)差別化利率等政策3 供應(yīng)鏈金融存在泄 ? 供應(yīng)鏈具有環(huán)節(jié)多、業(yè)務(wù)復(fù)雜的特征，但為進(jìn)行風(fēng)險管理銀行需要進(jìn)行穿透密隱患 式管理，過程中存在大量泄密風(fēng)險完善金融科技信息管理制度與系統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)和內(nèi)部管理流程較長，對供應(yīng)鏈金融需求響應(yīng)較緩慢，與供應(yīng)鏈金融變化快、需求多的特點(diǎn)不相適應(yīng)，標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)提不足，個性化服務(wù)能力也尚未建立。4 供應(yīng)鏈金融科技管理相對滯后保持商業(yè)銀行信息科技管理體制與供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)、金融相協(xié)調(diào)、相融16供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展背景171供應(yīng)鏈金融數(shù)字化典型技術(shù)2供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀3行業(yè)主要參與者競爭力分析4供應(yīng)鏈金融數(shù)字化卓越者榜單5供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的優(yōu)越技術(shù)環(huán)境大量的技術(shù)投入與對融資借貸類業(yè)務(wù)的關(guān)注偏好為供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化提供強(qiáng)勁的動力自2019年央行發(fā)布金融科技發(fā)展規(guī)劃以來，我國金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入持續(xù)增長，其中銀行是金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主陣地。2020年，中國銀行機(jī)構(gòu)技術(shù)資金總投入為2078億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了保險和證券的投入力度。根據(jù)艾瑞咨詢2023年1月的調(diào)研，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用金融科技所關(guān)注的業(yè)務(wù)實踐領(lǐng)域中，借貸融資類業(yè)務(wù)是其中的重中之重，且未來的關(guān)注度將會進(jìn)一步提升。這說明，供應(yīng)鏈金融所處的技術(shù)環(huán)境相較其他業(yè)務(wù)而言更為優(yōu)越，良好的技術(shù)環(huán)境也將為供應(yīng)鏈金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供更充足的養(yǎng)分。來源：“金融科技：金融機(jī)構(gòu)用戶所關(guān)注的業(yè)務(wù)實踐領(lǐng)域”數(shù)據(jù)來源于艾瑞咨詢《2023年中國金融科技行業(yè)洞察報告》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。1借貸融資類業(yè)務(wù)51%借貸融資類業(yè)務(wù) 59%2保險類業(yè)務(wù)39%保險類業(yè)務(wù) 48%3財富管理類業(yè)務(wù)37%財富管理類業(yè)務(wù) 46%4金融合規(guī)監(jiān)管30%關(guān)鍵科技戰(zhàn)略 34%5支付/結(jié)算類業(yè)務(wù)27%金融合規(guī)監(jiān)管 32%6關(guān)鍵科技戰(zhàn)略20%支付/結(jié)算類業(yè)務(wù) 30%金融科技：金融機(jī)構(gòu)用戶所關(guān)注的業(yè)務(wù)實踐領(lǐng)域當(dāng)前關(guān)注度未來關(guān)注度2020-2024年中國銀行業(yè)技術(shù)投入情況207825583082366843283514325326487982633213964956292020 2021e銀行（億元）2022e保險（億元）2023e 2024e證券（億元）18供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（1/6）供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的四層架構(gòu)：感知層→數(shù)據(jù)層→流程層→模式層，各層主要應(yīng)用技術(shù)不同又相互關(guān)聯(lián)共同賦能供應(yīng)鏈金融數(shù)字化需要各類技術(shù)的賦能。在供應(yīng)鏈金融2.0階段，數(shù)字化主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)流程的線上化與運(yùn)營管理的信息化，所依托的主要是ICT等傳統(tǒng)通信技術(shù)。隨著大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、云計算、邊緣計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的出現(xiàn)、發(fā)展與應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融逐步進(jìn)入了3.0的平臺化和4.0的智慧化階段，也出現(xiàn)了很多產(chǎn)品及行業(yè)解決方案的創(chuàng)新。一個完整的供應(yīng)鏈金融數(shù)字化可以分成感知層→數(shù)據(jù)層→流程層→模式層的四層架構(gòu)，在每一層會有其應(yīng)用的主要技術(shù)：1）在感知層主要是通過傳感器、射頻識別等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來對供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動信息進(jìn)行感知和獲取；2）而在數(shù)據(jù)層則是通過大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、邊緣計算等技術(shù)來對感知層獲取的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析并進(jìn)行相關(guān)決策；3）流程層主要是通過區(qū)塊鏈技術(shù)來實現(xiàn)供應(yīng)鏈單證、票據(jù)、憑證等電子和流轉(zhuǎn)及相關(guān)的管理，提升供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的可信度與透明度；4）模式層則主要通過傳統(tǒng)ICT技術(shù)來實現(xiàn)供應(yīng)鏈流程管理及業(yè)務(wù)模式的確立與管理，進(jìn)而實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程信息化。雖然不同層級有其主要應(yīng)用的技術(shù)，但技術(shù)其實是一個相互關(guān)聯(lián)的整體，不同技術(shù)所產(chǎn)生的作用有差異而又相互關(guān)聯(lián)，綜合性的為供應(yīng)鏈金融數(shù)字化提供1+1>2的作用。典型技術(shù)在供應(yīng)鏈金融數(shù)字化中的四層架構(gòu)模式層流程層數(shù)據(jù)層感知層供應(yīng)鏈流程管理及業(yè)務(wù)模式的確立與管理，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營過程信息化。主要技術(shù)：ICT（特指傳統(tǒng)通信技術(shù)）。供應(yīng)鏈單證、票據(jù)、憑證等電子和流轉(zhuǎn)及相關(guān)的管理主要技術(shù)：區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)層將感知層獲取的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析，并基于分析結(jié)果進(jìn)行決策。主要技術(shù)：大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、邊緣計算等對供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動信息進(jìn)行感知、獲取，并將數(shù)據(jù)傳遞給數(shù)據(jù)層用戶數(shù)據(jù)分析。主要發(fā)揮數(shù)字孿生作用。主要技術(shù)：物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等大數(shù)據(jù)人工智能區(qū)塊鏈云計算邊緣計算物聯(lián)網(wǎng)ICT來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。19供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（2/6）模式層流程層數(shù)據(jù)層感知層大數(shù)據(jù)人工智能區(qū)塊鏈云計算邊緣計算物聯(lián)網(wǎng)ICT各類平臺都至少需要采用傳統(tǒng)ICT技術(shù)實現(xiàn)平臺的運(yùn)轉(zhuǎn)，因此在數(shù)字平臺中，ICT技術(shù)的普及度是100%。，區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能和云計算技術(shù)通常以融合的形式共同出現(xiàn)，在業(yè)務(wù)的應(yīng)用程度差距不大。電子債權(quán)、票據(jù)等應(yīng)收賬款模式產(chǎn)品普及度最高，真實性驗證需求度高，進(jìn)而催化了區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用度因此其普及度在四項技術(shù)中最高。大數(shù)據(jù)的技術(shù)成熟度與應(yīng)用度處于各類金融科技技術(shù)領(lǐng)先地位，其在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)用度較高。，邊緣計算與物聯(lián)網(wǎng)本身發(fā)展成熟度及應(yīng)用度低于其他技術(shù)，且其在供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用主要體現(xiàn)在預(yù)付款融資和庫存融資模式中，但這兩種模式的風(fēng)險相對較高數(shù)字化業(yè)務(wù)規(guī)模也有限，整體還待進(jìn)一步開發(fā)應(yīng)用。典型技術(shù)對各層的應(yīng)用深度深淺技術(shù)的應(yīng)用深度隨著四層架構(gòu)的逐步深入而相應(yīng)變淺：模式層為基礎(chǔ)，流程層與數(shù)據(jù)層實現(xiàn)了初步應(yīng)用，感知層尚待開發(fā)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化過程中，技術(shù)的應(yīng)用深度隨著四層架構(gòu)的逐步深入而相應(yīng)變淺，影響該結(jié)果的原因主要是：1）技術(shù)本身發(fā)展成熟度：如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能和云計算的技術(shù)成熟度高于物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算；2）業(yè)務(wù)對不同技術(shù)的需求度：如應(yīng)收賬款模式大量的票據(jù)憑證驗真需求催化了區(qū)塊鏈的應(yīng)用需求，但邊緣計算和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)主要應(yīng)用的預(yù)付款融資和庫存融資模式本身風(fēng)險度較高，行業(yè)主要供給主體缺乏足夠的動力進(jìn)行發(fā)展，因此這兩項技術(shù)的需求度尚不足。典型技術(shù)在供應(yīng)鏈金融數(shù)字化中的普及度來源：

《供應(yīng)鏈金融平臺發(fā)展白皮書》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。20供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（3/6）ICT、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、AI、云計算、邊緣計算、物聯(lián)網(wǎng)（1/2）傳統(tǒng)ICT實現(xiàn)信息整合與系統(tǒng)交互，區(qū)塊鏈實現(xiàn)票據(jù)單證的信息的真實性約束，大數(shù)據(jù)解決供給機(jī)構(gòu)及融資對象間的信息不對稱問題，人工智能實現(xiàn)風(fēng)控優(yōu)化及業(yè)務(wù)自動化管理，以及對產(chǎn)業(yè)鏈的整合和實時交易處理，物聯(lián)網(wǎng)獲取各流程環(huán)節(jié)中設(shè)備端的基本數(shù)據(jù)，邊緣計算對靠近設(shè)備端數(shù)據(jù)進(jìn)行降噪、降維。大數(shù)據(jù)人工智能區(qū)塊鏈云計算邊緣計算物聯(lián)網(wǎng)ICT通過信息系統(tǒng)整合與處理各類信息，促進(jìn)各個流程環(huán)節(jié)的整合，實現(xiàn)不同主體之間的信息交互。來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。21通過共識機(jī)制、智能合約、去中心化等對傳輸中的信息實現(xiàn)全過程的保真與約束；將整個產(chǎn)業(yè)鏈上的信用轉(zhuǎn)移給深層供應(yīng)商，提高票據(jù)流通的效率和靈活性。基于內(nèi)外部數(shù)據(jù)建立用戶畫像模型，對融資對象進(jìn)行精準(zhǔn)風(fēng)險識別，以及貸前貸中貸后的風(fēng)險審查與監(jiān)控，整體上解決金融信息不對稱、交易成本高、風(fēng)控模式不健全等問題。通過數(shù)據(jù)挖掘、深度學(xué)習(xí)、知識圖譜等技術(shù)迭代風(fēng)險管理模型，精準(zhǔn)識別并量化欺詐風(fēng)險，輔助機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策；實現(xiàn)業(yè)務(wù)高效率運(yùn)轉(zhuǎn)與自動化管理。提供系統(tǒng)連接和開放數(shù)據(jù)接口，鏈接各方系統(tǒng)，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈的信息整合；提供交易實時可視性，改善運(yùn)營效率，并通過云端業(yè)務(wù)的可擴(kuò)展性和快速處理能力降低整體成本。在靠近設(shè)備端進(jìn)行降噪、降維等數(shù)據(jù)處理，將后續(xù)需要的信息發(fā)送到云端進(jìn)行云計算，降低云端數(shù)據(jù)處理壓力。利用射頻識別、紅外感應(yīng)器、GPS等信息傳感設(shè)備，獲取供應(yīng)鏈各個流程環(huán)節(jié)中設(shè)備端的基本數(shù)據(jù)，實現(xiàn)線上數(shù)據(jù)和線下貨物的實時追蹤，目標(biāo)是實現(xiàn)供應(yīng)鏈運(yùn)營的數(shù)字孿生。典型技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用主要應(yīng)用典型技術(shù)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（4/6）ICT、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、AI、云計算、邊緣計算、物聯(lián)網(wǎng)（2/2）典型技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融全周期示意圖客戶識別客戶服務(wù)貸款申請貸前審查貸款審批簽訂合同貸款發(fā)放貸后管理貸款歸還大數(shù)據(jù)分析大數(shù)據(jù)分析人工智能分析U盾/稅控分析大數(shù)據(jù)分析征信（大數(shù)據(jù)）用戶篩選人工智能分析生物識別企業(yè)實名反欺詐反洗錢行為預(yù)測智能客服個人實名企業(yè)狀態(tài)交易狀態(tài)社會征信個人狀態(tài)涉稅涉訴物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用可視化分析遠(yuǎn)程視頻大數(shù)據(jù)分析信用分評估違約分析機(jī)器學(xué)習(xí)（

AI

）模型建立模型優(yōu)化）圖像識別（

AI匹配驗證系統(tǒng)交互大數(shù)據(jù)分析法律訴訟交易違約物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用倉單質(zhì)押資產(chǎn)監(jiān)管交易監(jiān)控大數(shù)據(jù)分析貸款額度貸款利率貸款期限區(qū)塊鏈電子協(xié)議電子提單電子倉單云計算&邊緣計算&霧計算實時計算并行計算分布式計算ICT線上化系統(tǒng)運(yùn)營信息化來源：

“典型技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融全周期示意圖”參考了《智慧供應(yīng)鏈金融》by宋華，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。22供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（5/6）業(yè)務(wù)流程線上化信用評估數(shù)據(jù)化風(fēng)控決策自動化全局運(yùn)營可視化數(shù)據(jù)交易可信化風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化動產(chǎn)監(jiān)管智能化典型技術(shù)對供應(yīng)鏈金融數(shù)字化理想終態(tài)七大目標(biāo)產(chǎn)生的作用從各項典型技術(shù)對供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的理想化終態(tài)各個目標(biāo)所實現(xiàn)的作用來看，ICT、大數(shù)據(jù)、人工智能與云計算作用于所有的業(yè)務(wù)目標(biāo)，區(qū)塊鏈主要作用于可信化，邊緣計算與物聯(lián)網(wǎng)主要作用于風(fēng)險監(jiān)測動態(tài)化及動產(chǎn)監(jiān)管智能化。典型技術(shù)對供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的作用ICT 大數(shù)據(jù) 人工智能 區(qū)塊鏈 云計算 邊緣計算 物聯(lián)網(wǎng)√

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√來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。23√

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√供應(yīng)鏈金融數(shù)字化關(guān)鍵技術(shù)（6/6）區(qū)塊鏈?zhǔn)悄壳俺齻鹘y(tǒng)ICT外普及度最高的技術(shù)，主要為供應(yīng)鏈金融解決信任問題由于目前應(yīng)收賬款是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要貢獻(xiàn)模式，而傳統(tǒng)應(yīng)收賬款模式最大的痛點(diǎn)之一在于票證的驗真難度大，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用有效解決了這一問題。根據(jù)統(tǒng)計，目前金融科技公司建設(shè)的供應(yīng)鏈67%區(qū)塊鏈技術(shù)在金融科技公司搭建供應(yīng)鏈金融平臺中的普及度核心企業(yè)一級供應(yīng)商……二級供應(yīng)商一級經(jīng)銷商……N元N/m元區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)數(shù)據(jù)存儲：“四流”

數(shù)據(jù)、融資數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)操作記錄：讀、寫、授權(quán)監(jiān)管部門資金方（1）四流數(shù)據(jù)、融資數(shù)據(jù)倉庫電子憑證（可拆轉(zhuǎn)融）智能合約：合同線上執(zhí)行電子憑證：可拆、轉(zhuǎn)、融……數(shù)據(jù)鏈上存儲

（2）“讀、寫、授權(quán)”數(shù)據(jù)操作記錄業(yè)務(wù)鏈上操作（1）貿(mào)易：合同簽訂執(zhí)行、票據(jù)流轉(zhuǎn)等（2）融資：風(fēng)控審查、放款、收款等電子倉單電子提單電子運(yùn)單授權(quán)查看金融平臺中，67%都采用了區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈成為目前除ICT外普及度最高的技術(shù)。區(qū)塊鏈的本質(zhì)是由分布式數(shù)據(jù)存儲、點(diǎn)對點(diǎn)傳輸、共識機(jī)制、加密算法、智能合約等技術(shù)組合而構(gòu)成的技術(shù)體系，這些技術(shù)通過新的組合方式，可以完成防篡改的數(shù)據(jù)存儲、可追溯的數(shù)據(jù)查看、可信任的點(diǎn)對點(diǎn)傳輸，并由此實現(xiàn)了價值的存儲與量化流通。對比傳統(tǒng)模式，區(qū)塊鏈在在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用優(yōu)勢主要體現(xiàn)為：1）最大化實現(xiàn)四流合一，區(qū)塊鏈難篡改使數(shù)據(jù)可信度高，降低企業(yè)融資及銀行風(fēng)控難度；2）風(fēng)控數(shù)據(jù)獲取、合同簽訂、票據(jù)流轉(zhuǎn)等業(yè)務(wù)執(zhí)行線上化，周期短、效率高；3）憑證可多級拆專融，解決非一級供應(yīng)商融資難、資金短缺問題；4）智能合約固化資金清算路徑，極大減少故意拖欠資金等違約行為的發(fā)生。區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融解決方案來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。24供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展背景251供應(yīng)鏈金融數(shù)字化典型技術(shù)2供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀3行業(yè)主要參與者競爭力分析4供應(yīng)鏈金融數(shù)字化卓越者榜單5供應(yīng)鏈金融數(shù)字化滲透率來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制測算。2018年滲透率~5%201820222027E2022年滲透率~30%2027年滲透率~50%自2018至2022，中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化滲透率從5%增長到了30%，預(yù)計2027年將達(dá)到50%自2017年《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》首次對供應(yīng)鏈創(chuàng)新發(fā)展作出重要部署以來，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)了有效創(chuàng)新發(fā)展，數(shù)字化滲透率顯著提升。2022年，我國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化規(guī)模達(dá)到11萬億元，數(shù)字化滲透率約為30%，相比2018年實現(xiàn)了多倍的增加。《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知》提出，“到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強(qiáng)，數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟(jì)融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系更加完善，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)競爭力和影響力穩(wěn)步提升?！痹诖吮尘跋?，艾瑞預(yù)計中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化滲透率將進(jìn)一步顯著提升，到2027年，供應(yīng)鏈金融數(shù)字化規(guī)模將達(dá)到30萬億元，數(shù)字化滲透率也將增長到約50%。2018&2022&2027中國供應(yīng)鏈金融數(shù)字化規(guī)模及滲透率CAGR:82.8% CAGR:22.2%3011126供應(yīng)鏈金融數(shù)字化模式分類傳統(tǒng)模式的數(shù)字化變形；B2B平臺制造的信用提供產(chǎn)品創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)復(fù)雜程度高、所涉主體數(shù)量多、融資模式豐富多樣，其數(shù)字化的方式也各有不同。根據(jù)供應(yīng)鏈交易行為中核心企業(yè)是否參與，可以將供應(yīng)鏈金融數(shù)字化融資模式分為兩大類：一是依托核心企業(yè)的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的數(shù)字化變形，二是依托B2B電商平臺的新型數(shù)字化供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新。特別的是，B2B電商平臺下同樣包含了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式，但平臺的運(yùn)營過程中天然的制造了很多信用，從而涌現(xiàn)了各類創(chuàng)新產(chǎn)品。依托核心企業(yè)的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的數(shù)字化變形 依托B2B電商平臺的新型數(shù)字化供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新上游融資（針對賣方）應(yīng)收賬款融資訂單融資下游融資（針對買方）先款后貨融資保兌倉融資普通訂單融資買方保證的訂單融資預(yù)付款融資庫存融資電子債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證、供應(yīng)鏈票據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)貼現(xiàn)、供應(yīng)鏈ABS、普通線上保理/反向保理等。基于賣方獲得的買方下達(dá)訂單而申請融資，用于原材料采購等。由于交易尚未真正發(fā)生，普通訂單融資通常需要?dú)v史交易信息來佐證，本質(zhì)是依托于供應(yīng)鏈的信用融資，屬于數(shù)字化創(chuàng)新型產(chǎn)品。買方保證的訂單融資是在普通訂單融資基礎(chǔ)上增加了一項擔(dān)保，風(fēng)險更低。上游融資（針對賣方）下游融資（針對買方）賒購（受托支付）交易前交易中通過智能倉儲、智慧物流的方式替代原有需要大量人力的倉儲物流管理工作，實現(xiàn)風(fēng)險實時監(jiān)測反饋。庫存融資更關(guān)注貨物的安全與價值變動；預(yù)付款融資更關(guān)注回款與提貨權(quán)的實時流動，保兌倉融資相比先款后或融資增加了一項供貨方差價回購的保證，風(fēng)險更低。提前回款融資訂單融資各類信用融資各類信用融資交易后交易后基于歷史交易信息進(jìn)行授信評估來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。27基于歷史交易信息進(jìn)行授信評估處于賒購賬期內(nèi)或買方確認(rèn)收貨前，賣方進(jìn)行提前回款融資申請基于買方下達(dá)的訂單申請融資，屬于未來應(yīng)收賬款，相比傳統(tǒng)模式都訂單交易狀態(tài)了解更及時買方向賣方進(jìn)行賒購，平臺對買方信用進(jìn)行評估和保證。不同業(yè)務(wù)模式的數(shù)字化滲透率供應(yīng)鏈金融數(shù)字化滲透率應(yīng)收賬款模式數(shù)字化滲透率其他模式數(shù)字化滲透率不同模式數(shù)字化度差異明顯：2022年應(yīng)收賬款融資模式數(shù)字化滲透率已達(dá)45%，其他模式數(shù)字化滲透率尚不足10%前文提到，應(yīng)收賬款模式占供應(yīng)鏈金融行業(yè)規(guī)模的比例達(dá)60%，主要原因在于應(yīng)收賬款模式的風(fēng)險系數(shù)低、業(yè)務(wù)流程相對簡單，該原因同時造成了應(yīng)收賬款模式的數(shù)字化程度更深。根據(jù)艾瑞測算，2022年應(yīng)收賬款模式的數(shù)字化滲透率達(dá)到了45%，高于行業(yè)平均水平，更顯著高于其他模式的數(shù)字化滲透率。應(yīng)收賬款模式的主要數(shù)字化方式有三種：電子債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證、供應(yīng)鏈票據(jù)及供應(yīng)鏈ABS，目前行業(yè)內(nèi)數(shù)量最多的是電子債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證類產(chǎn)品，但隨著供應(yīng)鏈票據(jù)平臺的快速發(fā)展以及供票市場的成熟化，預(yù)計未來供應(yīng)鏈票據(jù)將取代一部分電子債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證類產(chǎn)品的市場。2022年中國供應(yīng)鏈金融不同模式的數(shù)字化滲透率~30%~45%~10%典型解決方案1：電子債權(quán)流轉(zhuǎn)憑證典型解決方案2：供應(yīng)鏈票據(jù)典型解決方案3：供應(yīng)鏈ABS來源：艾瑞咨詢研究院自主研究測算與繪制。28供應(yīng)鏈金融數(shù)字化方式（1/4）業(yè)務(wù)中臺營銷中臺采購中臺供應(yīng)鏈中臺制造中臺金融中臺財務(wù)中臺……數(shù)據(jù)中臺 技術(shù)中臺前臺應(yīng)用產(chǎn)品與服務(wù)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化平臺供應(yīng)鏈（核心企業(yè)+上下游）供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供方倉儲物流/供應(yīng)鏈管理提供方第三方科技服務(wù)提供商基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供方來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。29應(yīng)收賬款融資模式預(yù)付款融資模式庫存融資模式其他創(chuàng)新融資模式傳統(tǒng)ICT大數(shù)據(jù)人工智能區(qū)塊鏈云計算和邊緣計算物聯(lián)網(wǎng)軟件語言實時計算自然語言處理密碼存儲存儲射頻識別操作系統(tǒng)數(shù)據(jù)倉庫知識圖譜智能合約并行計算網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備數(shù)據(jù)挖掘光學(xué)字符識別共識管理分布式計算傳感器………………………………五方協(xié)同、四流合一，平臺是供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的基本載體前文提到，供應(yīng)鏈金融數(shù)字化的理想化終態(tài)是所有參與方實現(xiàn)極致協(xié)同，實現(xiàn)“四流合一”，做到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的：業(yè)務(wù)流程線上化、整體決策自動化、運(yùn)營管理可視化、數(shù)據(jù)交易可信化、風(fēng)控監(jiān)測動態(tài)化、倉儲監(jiān)控智能化。為實現(xiàn)這樣的目標(biāo)，就需要供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展方有效整合多方資源，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)、金融與技術(shù)方的多方協(xié)同，而這些需要通過一個協(xié)同的數(shù)字化平臺得以實現(xiàn)，因此數(shù)字化平臺成為了供應(yīng)鏈金融數(shù)字化業(yè)務(wù)的基本載體，所有交易及相關(guān)配套服務(wù)都將基于平臺展開。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化平臺結(jié)構(gòu)供應(yīng)鏈金融數(shù)字化方式（2/4）51%26%23%金融科技及供應(yīng)鏈服務(wù)公司金融機(jī)構(gòu)核心企業(yè)來源：

《供應(yīng)鏈金融平臺發(fā)展白皮書》，艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。30在運(yùn)營數(shù)字化平臺已超200家，未來多方合作成立金融科技公司建設(shè)的綜合性平臺數(shù)量將增多當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)及金融科技公司紛紛建立供應(yīng)鏈金融數(shù)字化平臺。據(jù)統(tǒng)計，截至2022年，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有超過200家在運(yùn)營平臺，且這一數(shù)量仍在高速增長，預(yù)計未來將有更多垂直細(xì)分領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融數(shù)字化平臺涌現(xiàn)。在運(yùn)營平臺中，自供應(yīng)鏈金融2.0階段就開始興起的核心企業(yè)建立的數(shù)字化平臺數(shù)量最多，約占所有平臺的一半，而金融科技公司建立的平臺占比雖暫時不高，但隨著技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的深度應(yīng)用和行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，很多金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和供應(yīng)鏈服務(wù)公司將實現(xiàn)更深度的融合，預(yù)計未來會出現(xiàn)多方聯(lián)合建設(shè)的綜合性平臺，主要以金融科技公司的形式展開，因此預(yù)計金融科技公司建設(shè)的平臺占比會上升。2022年供應(yīng)鏈金融平臺背景分布供應(yīng)鏈金融數(shù)字化方式（3/4）金融科技公司背景平臺對各項技術(shù)的應(yīng)用普及度顯著高，銀行背景平臺對區(qū)塊鏈的應(yīng)用相對高于其他技術(shù)從應(yīng)用金融科技技術(shù)角度：目前各類平臺對于區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)的應(yīng)用普及度整體上處于初級水平，但其中金融科技公司由于具備天然的技術(shù)基因，對典型技術(shù)的應(yīng)用普及度顯著高于其他背景平臺。另一方面，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)主要開展的應(yīng)收賬款類融資業(yè)務(wù)對于票證驗真需求度高，與區(qū)塊鏈技術(shù)契合，且銀行對業(yè)務(wù)的風(fēng)險審慎要求非常高，因此銀行背景平臺對區(qū)塊鏈的應(yīng)用相對高于其他技術(shù)。不同背景供應(yīng)鏈金融平臺對典型技術(shù)的應(yīng)用普及度區(qū)塊鏈技術(shù)普及度

大數(shù)據(jù)技術(shù)普及度

人工智能技術(shù)普及度

云計算技術(shù)普及度金融科技及供應(yīng)鏈服務(wù)公司

銀行等金融機(jī)構(gòu)

核心企業(yè)

來源：

艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。31供應(yīng)鏈金融數(shù)字化方式（4/4）預(yù)付款融資模式覆蓋率不同背景供應(yīng)鏈金融平臺對不同業(yè)務(wù)模式的覆蓋率應(yīng)收賬款模式覆蓋率

庫存融資模式覆蓋率金融科技及供應(yīng)鏈服務(wù)公司

銀行等金融機(jī)構(gòu)

核心企業(yè)

來源：

艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。32金融機(jī)構(gòu)&核心企業(yè)建設(shè)的平臺主要覆蓋應(yīng)收賬款模式，金融科技公司率先實現(xiàn)了庫存融資與應(yīng)收賬款模式的齊頭并進(jìn)從提供的產(chǎn)品與服務(wù)所覆蓋的業(yè)務(wù)模式角度：不同背景的平臺對應(yīng)收賬款模式的覆蓋率均最高，與行業(yè)整體水平一致，但金融科技公司由于具備較強(qiáng)的科技能力，其率先的展開了對庫存融資模式數(shù)字化的探索，實現(xiàn)了庫存融資與應(yīng)收賬款模式的齊頭并進(jìn)式發(fā)展。供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展背景331供應(yīng)鏈金融數(shù)字化典型技術(shù)2供應(yīng)鏈金融數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀3行業(yè)主要參與者競爭力分析4供應(yīng)鏈金融數(shù)字化卓越者榜單5主要供給主體分析典型案例010234供應(yīng)鏈金融數(shù)字化主要參與者來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制測算。52

3 產(chǎn)品能力53

獲客能力4風(fēng)控能力資金能力科技能力對產(chǎn)業(yè)的理解能力對客戶需求的洞察能力

335555532543

234344

24 金融機(jī)構(gòu)是供應(yīng)鏈金融行業(yè)絕對供給主體，其數(shù)字化主要是對傳統(tǒng)模式的線上化優(yōu)化，以及對各類數(shù)字化平臺合作提供資金支持。核心優(yōu)勢：資金能力、產(chǎn)品能力、風(fēng)控能力傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)銀行保理公司傳統(tǒng)核心企業(yè)電商平臺新興科技服務(wù)商傳統(tǒng)銀行IT服務(wù)商金融機(jī)構(gòu)核心企業(yè)第三方科技公司

3 3核心企業(yè)主要是依托自身對上下游企業(yè)的了解及相關(guān)貿(mào)易往來展開供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其數(shù)字化主要是通過建立平臺來實現(xiàn)。核心優(yōu)勢：獲客能力、風(fēng)控能力、對產(chǎn)業(yè)的理解能力、對客戶需求的洞察能力供應(yīng)鏈服務(wù)商主要通過對供應(yīng)鏈貿(mào)易關(guān)系的掌握來展開服務(wù)。核心優(yōu)勢：獲客能力、科技能力、對產(chǎn)業(yè)的理解能力、對客戶需求的洞察能力供應(yīng)鏈服務(wù)商供應(yīng)鏈管理公司物流公司第三方科技公司主要通過建設(shè)數(shù)字化平臺及對外提供行業(yè)解決方案的方式賦能核心企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)。核心優(yōu)勢：科技能力、產(chǎn)品能力、對客戶需求的洞察能力金融機(jī)構(gòu)資金與產(chǎn)品豐富，核心企業(yè)了解用戶與產(chǎn)業(yè)、第三方科技公司專于科技與產(chǎn)品，供應(yīng)鏈服務(wù)商掌握貿(mào)易關(guān)系供應(yīng)鏈金融數(shù)字化主要參與者及其能力優(yōu)勢35細(xì)分供給主體典型代表及主要特征來源：艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。對傳統(tǒng)模式的線上化優(yōu)化，以及對各類數(shù)字化平臺提供資金支持科技能力非常突出，借助生態(tài)優(yōu)勢實現(xiàn)用戶規(guī)模積累通常是作為核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的牌照支持自建或合作共建供應(yīng)鏈金融平臺，除與銀行合作外還通常有自己的保理公司生態(tài)優(yōu)勢明顯，屬于不參與到具體貿(mào)易中的核心企業(yè)，但對貿(mào)易往來信息具有非常強(qiáng)的掌控權(quán)