財(cái)務(wù)管理課件第三章財(cái)務(wù)比率分析

第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃

主講人：

劉淑蓮

財(cái)務(wù)管理系列教材第1頁，共59頁。第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第二節(jié)財(cái)務(wù)計(jì)劃和現(xiàn)金預(yù)算2第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第2頁，共59頁。第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系二、償債能力比率分析三、獲利能力比率分析四、營運(yùn)能力比率分析五、市況測定比率六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與方法3第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第3頁，共59頁。一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系1.財(cái)務(wù)指標(biāo)

財(cái)務(wù)指標(biāo)是指收集傳達(dá)財(cái)務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。2.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是由各種不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合。其中財(cái)務(wù)比率是其核心。3.財(cái)務(wù)比率

財(cái)務(wù)比率主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表資料為依據(jù)，將兩個(gè)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。4.財(cái)務(wù)比率分析

財(cái)務(wù)比率分析是從不同的方面以財(cái)務(wù)比率為依據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果等所進(jìn)行的分析。

4第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第4頁，共59頁。5.財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示財(cái)務(wù)比率分析指標(biāo)體系短期償債能力分析獲利能力分析市況能力分析長期償債能力分析償債能力分析營運(yùn)能力分析一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系5第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第5頁，共59頁。6.財(cái)務(wù)比率分析的作用（1）可以恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)過去或當(dāng)前的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)狀況（2）可以超出本企業(yè)規(guī)模和行業(yè)間的差別進(jìn)行觀察比較（3）有利于具體分析企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況（4）計(jì)算簡單一、財(cái)務(wù)指標(biāo)體系6第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第6頁，共59頁。二、償債能力比率分析

1.短期償債能力比率的構(gòu)成短期償債能力比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。7第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第7頁，共59頁。（1）流動比率◆含義：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。他用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力?！粲?jì)算公式：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債◆通常，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。但流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率，影響企業(yè)的獲利能力?！舾鶕?jù)國外多數(shù)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，一般要求流動比率保持在2：1的水平，即200%的水平。二、償債能力比率分析8第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第8頁，共59頁。（2）速動比率◆

含義：速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中幾乎可以立即用于償付流動負(fù)債的能力。◆計(jì)算公式：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款

=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-預(yù)付費(fèi)用

=流動資產(chǎn)-存貨◆速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。二、償債能力比率分析9第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第9頁，共59頁。（3）現(xiàn)金比率◆

含義：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物與流動負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動負(fù)債比率。它比速動比率更能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及債務(wù)的償還能力。是對流動比率更進(jìn)一步的補(bǔ)充?！粲?jì)算公式：

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物÷流動負(fù)債貨幣資金+短期投資

請看例題分析3—1二、償債能力比率分析10第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第10頁，共59頁。2.長期償債能力比率的構(gòu)成

長期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。二、償債能力比率分析11第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第11頁，共59頁。（1）利息保證倍數(shù)◆含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率。它用來衡量企業(yè)一定盈利水平下償付債務(wù)利息的能力?！粲?jì)算公式：

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用利潤總額+利息支出◆一般來說，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負(fù)債。否則企業(yè)就不能借入資金。二、償債能力比率分析12第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第12頁，共59頁。（2）資產(chǎn)負(fù)債率◆含義：該比率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的率。它用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度?！粲?jì)算公式：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，則償還能力越強(qiáng)。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時(shí)，表明企業(yè)資不抵債。二、償債能力比率分析13第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第13頁，共59頁。（3）股東權(quán)益比率◆含義：該比率又稱所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！粲?jì)算公式：

所有者權(quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個(gè)不同的側(cè)面來反映企業(yè)的長期財(cái)務(wù)狀況。這兩個(gè)比率之間的關(guān)系用公式表示如下：

所有者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1二、償債能力比率分析14第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第14頁，共59頁。（4）權(quán)益乘數(shù)◆含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！粲?jì)算公式：

二、償債能力比率分析15第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第15頁，共59頁。（5）到期債務(wù)本息償付比率◆含義：該比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率。◆計(jì)算公式：◆該比率應(yīng)大于100%，否則小于100%說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期的債務(wù)及利息支出。

請看例題分析3—2二、償債能力比率分析16第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第16頁，共59頁。三、獲利能力比率分析

獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤的能力，其主要指標(biāo)有：銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。凡獲利能力指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)的獲利能力強(qiáng)。17第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第17頁，共59頁。1.銷售利潤率◆含義：銷售利潤率是企業(yè)稅后利潤與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。◆計(jì)算公式：

銷售利潤率=銷售利潤÷銷售收入凈額×100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利能力比率分析18第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第18頁，共59頁。2.成本費(fèi)用利潤率◆成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)利潤與成本費(fèi)用的比率。它用來衡量企業(yè)為了取得利潤而付出的代價(jià)。◆計(jì)算公式

三、獲利能力比率分析19第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第19頁，共59頁。3.總資產(chǎn)報(bào)酬率◆含義：是指企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析20第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第20頁，共59頁。4.凈資產(chǎn)收益率◆含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本的獲利能力?！粲?jì)算公式：三、獲利能力比率分析21第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第21頁，共59頁。5.盈利現(xiàn)金比率◆含義：盈利現(xiàn)金比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。◆計(jì)算公式：

◆若該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利能力比率分析22第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第22頁，共59頁。6.資本保值增值率◆內(nèi)涵：該指標(biāo)用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性?！粲?jì)算公式：◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。

請看例題分析3—3三、獲利能力比率分析23第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第23頁，共59頁。四、營運(yùn)能力比率分析

營運(yùn)能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運(yùn)能力比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。24第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第24頁，共59頁。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析?！粲?jì)算公式：

◆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，越小越好。四、營運(yùn)能力比率分析25第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第25頁，共59頁。2.存貨周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合使用。◆計(jì)算公式：四、營運(yùn)能力比率分析26第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第26頁，共59頁。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：它用來衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時(shí)，可以與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來進(jìn)行評價(jià)?！粲?jì)算公式：◆流動資金節(jié)約額的計(jì)算四、營運(yùn)能力比率分析27第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第27頁，共59頁。4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合應(yīng)用?！粲?jì)算公式：

請看例題分析3—4四、營運(yùn)能力比率分析28第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第28頁，共59頁。五、市況測定比率

市況測定比率是反映企業(yè)市場價(jià)值的比率。主要指標(biāo)有：每股收益、每股股利、股利發(fā)放率和市盈率等。29第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第29頁，共59頁。1.每股收益◆含義：每股收益又稱每股利潤是企業(yè)稅后利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它是衡量股份企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一，該指標(biāo)越高，說明每一股份可分得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之則差?！粲?jì)算公式：五、市況測定比率30第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第30頁，共59頁。2.每股股利◆含義：

每股股利是股利總額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它用來衡量股份企業(yè)的獲利能力，該指標(biāo)高，說明股本獲利能力越強(qiáng)。◆計(jì)算公式：五、市況測定比率31第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第31頁，共59頁。3.股利發(fā)放率◆含義：股利發(fā)放率是指普通股每股股利與每股收益的比值。它用來反映普通股股東從每股的全部獲利中分到手的部分?！粲?jì)算公式：

股利發(fā)放率=每股股利÷每股收益×100%◆通常每股股利和每股收益取決于企業(yè)的股利政策，因此在分析該指標(biāo)時(shí)，應(yīng)認(rèn)真考慮有關(guān)因素的影響。五、市況測定比率32第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第32頁，共59頁。4.市盈率◆含義：市盈率是指普通股每股市價(jià)與每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所愿支付的價(jià)格?！粲?jì)算公式：

市盈率=普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益◆一般來說，經(jīng)營前景良好、很有發(fā)展前途的企業(yè)的股票市盈率會趨于上升，該比率越高說明企業(yè)未來的成長潛能高；反之，發(fā)展機(jī)會不多、經(jīng)營前景暗淡的企業(yè)，其股票的市盈率處于較低的水平，此時(shí)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)很大?！糇⒁猓汗善笔袌錾?，一個(gè)公司的市盈率可能會被非正常地提高或壓低。

請看例題分析3—5五、市況測定比率33第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第33頁，共59頁。六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法1.財(cái)務(wù)比率分析常用的比較標(biāo)準(zhǔn)（1）比較的原因及比較標(biāo)準(zhǔn)的種類實(shí)際值標(biāo)準(zhǔn)值

分析評價(jià)有絕對標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。34第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第34頁，共59頁。（2）絕對標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)絕對標(biāo)準(zhǔn)：即社會上公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)不分行業(yè)、規(guī)模、時(shí)間及分析的目的。標(biāo)準(zhǔn)是唯一的。

如速動比率與流動比率的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：即企業(yè)為改進(jìn)經(jīng)營活動和管理工作而預(yù)先確定的指標(biāo)比率。該類標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)內(nèi)部或主管部門制定。六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法35第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第35頁，共59頁。（3）歷史標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)：即根據(jù)企業(yè)過去實(shí)際歷史資料而產(chǎn)生的連續(xù)性財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)基于企業(yè)的過去實(shí)際情況而產(chǎn)生，因此實(shí)際運(yùn)用中，為便于分析應(yīng)注意調(diào)整歷史標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：即行業(yè)所規(guī)定的平均財(cái)務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)一般按不同的企業(yè)規(guī)模及不同的地區(qū)而詳細(xì)規(guī)定。由于企業(yè)之間的差異性，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)常常無法統(tǒng)一行業(yè)內(nèi)部的所有指標(biāo)。六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法36第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第36頁，共59頁。2.財(cái)務(wù)比率分析的基本方法

財(cái)務(wù)比率是從某個(gè)時(shí)點(diǎn)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，實(shí)際分析中，應(yīng)結(jié)合時(shí)間因素對財(cái)務(wù)比率進(jìn)行趨勢分析。具體分析方法有以下兩種：六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法37第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第37頁，共59頁。

（1）對比分析法◆定基對比分析法：又稱指數(shù)分析法，是將連續(xù)數(shù)年的財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)分別和某基年比較，以便分析觀察其變動趨勢的方法。◆直接對比分析法：是將連續(xù)數(shù)年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便分析觀察其變動趨勢的方法。這種分析也可與同行業(yè)的財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，以便分析與同行業(yè)相比的變動趨勢。六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法38第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第38頁，共59頁。（2）百分比分析法◆縱向百分比分析法：是將財(cái)務(wù)報(bào)表上的某項(xiàng)數(shù)據(jù)作為100%，如將資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額、利潤表中的銷售收入等作為100%，然后計(jì)算其與縱向排列的各項(xiàng)目相當(dāng)于這個(gè)數(shù)據(jù)的百分比的一種分析方法。◆橫向百分比分析法：是將前后期財(cái)務(wù)報(bào)表上的相同項(xiàng)目，作橫向的百分比分析的一種方法。六、財(cái)務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與基本方法39第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第39頁，共59頁。第二節(jié)財(cái)務(wù)計(jì)劃和現(xiàn)金預(yù)算一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制40第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第40頁，共59頁。

一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制1.財(cái)務(wù)計(jì)劃的概念財(cái)務(wù)計(jì)劃是企業(yè)總體計(jì)劃的一部分。它是以貨幣形式展示未來某一特定期間內(nèi)企業(yè)全部經(jīng)營活動的各項(xiàng)目標(biāo)及其資源配置的定量說明。41第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第41頁，共59頁。2.財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容

財(cái)務(wù)計(jì)劃是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一組計(jì)劃。具體包括：企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、銷售預(yù)測、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表、資金需求與籌集計(jì)劃、資金調(diào)整計(jì)劃。3.財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制程序一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制42第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第42頁，共59頁。（1）企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的編制

企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是指企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略方向，它的核心是制定企業(yè)的長期目標(biāo)并將其付諸實(shí)現(xiàn)。按規(guī)劃所涵蓋的時(shí)間范圍不同可分為三種：一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制43第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第43頁，共59頁。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃長期規(guī)劃中期規(guī)劃短期規(guī)劃是針對未來5年或更長時(shí)間確定的發(fā)展規(guī)劃，目的為長期生產(chǎn)能力需要和資源配置做準(zhǔn)備。針對未來2年時(shí)間的發(fā)展規(guī)劃。主要是根據(jù)現(xiàn)有的固定生產(chǎn)能力來滿足市場需求的詳細(xì)計(jì)劃。是指一年或一年以內(nèi)的規(guī)劃。從某種意義上說是中期規(guī)劃的“作業(yè)”規(guī)劃。44第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第44頁，共59頁。（2）銷售預(yù)測

銷售預(yù)測是編制企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃的前提。進(jìn)行銷售預(yù)測的方法有很多，但是沒有一種預(yù)測方法可以適用于所有產(chǎn)業(yè)，也沒有任何一個(gè)部門可以單獨(dú)地提供所有的資料。銷售預(yù)測中，財(cái)務(wù)人員應(yīng)考慮的因素主要有：●預(yù)測結(jié)果與所依據(jù)的模型和分析方法是否合理；●是否與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品市場需求相一致；●是否與企業(yè)自身的價(jià)格政策、信用政策、廣告政策以及生產(chǎn)能力相統(tǒng)一；●競爭對手的經(jīng)營戰(zhàn)略和政策。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制45第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第45頁，共59頁。（3）預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制

根據(jù)銷售預(yù)測，企業(yè)可編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)表、預(yù)計(jì)損益表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。它們與一般財(cái)務(wù)報(bào)表的形式和內(nèi)容都完全相同，所不同的是報(bào)表的資料均為預(yù)測數(shù)而非實(shí)際數(shù)。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制46第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第46頁，共59頁?！耦A(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制

預(yù)計(jì)利潤表通?？刹捎娩N售百分比法的原理進(jìn)行預(yù)測，預(yù)計(jì)利潤表與實(shí)際利潤表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計(jì)利潤表，可為內(nèi)部酬資及外部籌資提供信息。

預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表也可采用銷售百分比法的原理進(jìn)行預(yù)測。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表與實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，可預(yù)測資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)額，進(jìn)而為預(yù)測外部籌資額提供信息。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制47第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第47頁，共59頁?！皲N售百分比法

銷售百分比法是根據(jù)銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)項(xiàng)目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項(xiàng)目資金需要量的方法。例如，某企業(yè)每年為銷售10萬元的貨物，需有2萬元存貨，即存貨占銷售收入的百分比是20%（2÷10）。若銷售收入增至20萬元，即銷售收入增長200%，那么該企業(yè)就需有4萬元存貨（20×20%）（或2×200%）。由此可見，在某項(xiàng)目占銷售收入的比率既定的條件下，便可預(yù)測未來一定銷售收入下其他項(xiàng)目的需要量。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制48第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第48頁，共59頁。（4）資金需要量的確定在預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，就可確定企業(yè)計(jì)劃期需追加的資金量。公式如下：一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制基期資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額

=

-

計(jì)劃期預(yù)計(jì)追加的資金量預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額49第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第49頁，共59頁。（5）籌資量的確定在預(yù)計(jì)利潤表的基礎(chǔ)上，根據(jù)股利支付率可預(yù)測追加的內(nèi)部籌資額，即新增的留存收益，并結(jié)合資金需要量可以預(yù)測外部籌資額，包括負(fù)債和發(fā)行股票。一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制

預(yù)計(jì)新增留存收益

所需籌資量=資金需要量

=

預(yù)計(jì)凈利潤

（1-

）

股利支付率

+

50第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第50頁，共59頁。（6）資金調(diào)整計(jì)劃企業(yè)的股利政策和資產(chǎn)負(fù)債率不是一成不變的，企業(yè)可通過改變財(cái)務(wù)方針或政策對企業(yè)的資金來源及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。資金需要量

考慮股利政策

考慮財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

外部籌資方式（股票、負(fù)債）

請看例題分析3—6一、財(cái)務(wù)計(jì)劃的內(nèi)容和編制51第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第51頁，共59頁。二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制1.現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容現(xiàn)金預(yù)算包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金籌措與運(yùn)用四項(xiàng)內(nèi)容。（1）現(xiàn)金流入

現(xiàn)金流入包括期初的現(xiàn)金結(jié)存數(shù)和預(yù)算期內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入。如現(xiàn)銷收入、收回的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)到期兌現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)收入等。52第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第52頁，共59頁。（2）現(xiàn)金流出

現(xiàn)金流出是指預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)生的現(xiàn)金流出。如采購材料支付貨款、支付工資、支付部分制造費(fèi)用、支付銷售費(fèi)用、管理用、財(cái)務(wù)用、償還應(yīng)付款項(xiàng)、交納稅金、支付利潤以及資本性支出等有關(guān)費(fèi)用等。（3）現(xiàn)金凈流量及現(xiàn)金需求量

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量

根據(jù)現(xiàn)金凈流量和其他資料可以確定現(xiàn)金需求量。（4）現(xiàn)金籌措與運(yùn)用計(jì)劃

根據(jù)計(jì)劃期現(xiàn)金凈流量及企業(yè)有關(guān)資金管理的各項(xiàng)政策，確定籌集或運(yùn)用現(xiàn)金的數(shù)額。（考慮現(xiàn)金多余或不足）

二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制53第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第53頁，共59頁。2.現(xiàn)金預(yù)算的編制

現(xiàn)金預(yù)算一般以年、季、月、旬、周甚至日為編制期。（例題分析中以季為單位編制）（1）現(xiàn)金流入量預(yù)計(jì)各季的銷售收入編制預(yù)計(jì)銷售收入表編制預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入表考慮現(xiàn)銷、賒銷收入二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制54第三章財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)計(jì)劃第54頁，共59頁。（2）現(xiàn)金流出量

需編制現(xiàn)金流出計(jì)劃表。該計(jì)劃表應(yīng)包括：

◆材料采購支出；

◆工資、管理費(fèi)用、