城市基礎設施投資管理實務田

前言城市基礎設施是為城市經濟發(fā)展和市民生活提供便利條件和配套服務的各類設施。具體而言，城市基礎設施包括以下幾個方面的內容：一是城市交通，如城市道路、橋梁、隧道、地鐵、輕軌、汽（電）車、出租汽車、航空、鐵路、長途公路運輸?shù)?；二是環(huán)境保護，如垃圾收集和處理、污水收集和處理、防火、防洪、園林、綠化等。此外，還有能源、供排水、郵電通信等。城市基礎設施具有以下一些特性：一是使用的公用性。與一般的私人物品不同，所有在其范圍內的城市居民和從事生產、運營及其他活動的企事業(yè)單位都可使用。二是服務的非盈利性。城市基礎設施具有社會化服務的性質，一般都是由政府規(guī)劃建設的，政府的著眼點是提高城市的整體運行效率，注重于社會效益和環(huán)境效益，經濟效益僅僅是參考因素。三是投資回收的間接性。地方政府每年投入大量的資金用于城市基礎設施建設，除了少數(shù)經濟效益較好的項目可收回投資和獲取合理利潤外，大多數(shù)項目的建設資金是不可能直接從項目運行收益中收回的，只能依靠政府稅費來提供補貼。城市基礎設施項目管理是一個嶄新而充滿挑戰(zhàn)的領域，但市面上的書籍對此甚少涉獵，而且大多數(shù)以理論為主，對實際工作的指導意義不大。由于作者擁有豐富的項目管理經驗，因此本書以案例分析為主，不涉及艱深的學究式理論，對從事城市基礎設施投資管理的政府部門、金融機構及實業(yè)投資者有一定的借鑒作用。所用案例皆來源于真實的投資項目，但對項目名稱、地名、人名及具體數(shù)據(jù)作了修飾，以免引起不必要的誤會。全書共分五大部分：第一部分主要介紹城市基礎設施項目投資開發(fā)的流程，以讓讀者對其基本概念有初步了解。第二部分是探討城市基礎設施項目的債務融資管理，重點對G市環(huán)城交通項目利用世界銀行貸款及S污水處理系統(tǒng)工程項目融資的經驗進行研究，分析其成功經驗及不足之處。第三部分主要介紹城市基礎設施項目法人招標的操作程序，并結合H省P電廠項目法人招標的案例進行具體分析，對項目法人招標的優(yōu)缺點進行綜合評價，并提出其發(fā)展策略。第四部分著重介紹企業(yè)并購的關鍵要素，并分析亞能電力控股有限公司在收購美國Saith(中國)控股有限公司過程中，如何對企業(yè)價值進行評估。第五部分主要匯集了重要投資法規(guī)，供讀者在實際工作中參閱。目錄TOC\o"1-3"前言0第一部分城市基礎設施項目的投資建設4第1章城市基礎設施項目的投資開發(fā)程序51.1項目投資開發(fā)5項目建議書階段5項目可行性研究報告階段51.2項目法人組建61.3項目建設8建設模式9招標投標11女1.4有項目資金酷籌措脹莖14至考股東擔保貸費款侵態(tài)14何僅股東委托貸顛款胃板15乏假項目融資葛罵15汪葡企業(yè)債券啞劫17畝1.5且城市基礎替設施的主要回項目合同性孩17庭伯工程建設合泊同依岡18烈嘗購售電合同建罰20凍茂并網調度合殃同些燦21滾邪運行維護合奏同激肆21逆伸燃料供應合拍同多蕉21惡附錄碌1停：某中外合制資建設電力市項目的股東賀協(xié)議書鋪航22榮第二部分攻膀城市基礎設款施項目的債嘆務融資刪屆26劣第績1梯章國內城珍市基礎設施米項目的債務個融資愉綁27矛第移2蘭章再樓環(huán)城交通項及目利用世界凝銀行貸款的鹽經驗研究貫鬼31抽2.1膀項目實施背移景及概況席鑼31字2.2引世行貸款的僅法律文件及揪資金管理制襯度愚寧32向2.3民項目防范外礦匯風險的具控體措施及存均在問題文嘆33斗附錄窄1碑：世界銀行港簡介腔達40惡第倉3煩章版S傘污水處理系窮統(tǒng)工程利用償項目融資方攤式的經驗研添究遇課42紡3.1殿項目背景及瘡一般情況臟粘42斬3.2紋項目融資方叫式的基本框敏架籮習43滴3.3馬項目融資結親構與選擇貸拉款銀行頸庭44文3.4插對項目融資氏方式的評價良挨46駱3.5再項目融資的紗發(fā)展策略海暗49撤第疾4大章發(fā)行市持政債券為城集市基礎設施躲項目融資慣勾51然的可行性及作運作構想逐梨51坦4.1淹國外市政熱債券運作概嶼況障鏈51杏4.2刪發(fā)行市政收債券的必要灑性和可行性繳床52碎4.3敢地方政府探發(fā)行市政債稅券的具體操蠢作味喇56竿第三部分階顏城市基礎設歇施項目的法查人招標充桌61倦第光1卸章宿驗城市基礎設姑施項目法人銳招標與征BOT扣方式的比較蝕墻62吃1.1巨BOT茅的基本概念西貴62與1.2只王BOT潤項目的基本蝦框架搖車63頃1.3閱諸BOT臉項目在中國墨的實踐伯痛64款泳廣東沙角吵B往電廠并互64塘碰斤廣西來賓電架廠疏B兔廠朱楚65刃姑止四川成都市素自來水六廠洞B艙廠扶講66評脈饞北京開發(fā)區(qū)映污水處理廠竊鑰66毒1.4民項目法人招此標與議BOT門方式的區(qū)別輛緣6母7雕第務2皺章耍遣城市基礎設汽施項目法人余招標的合同舞框架辭處69莖2.1丹主要項目座合同帆抓69義裳造咨詢合同處迅69盞禿桃產品或服務斯購買合同滋桶69精憲嚇供應合同宣內70鈴獸出運營和維護謀合同漁領70搞姨費保險合同滲層70悅2.2忠特許權項鉛目協(xié)議貸括70訊第位3剪章冊坑城市基礎設促施項目法人榴招標的具體食實施哀撲75鋼3.1舞項目法人遍招標的基本您程序久畫75寨矮淺資格預審階秒段幣綁75咸季榆招標文件編蛙制階段索逐78煤籃投標人準備畝標書階段飽窗78玻爹效開標與評標扎階段慰碧79妥留編協(xié)議確認談廣判階段烘須80簡物胳審批及完成患融資階段犬懷81鍬3.2芝項目法人招散標的案例分瞎析臺南81肆準項目概況臺需82湖齡投標人簡介溪癥82溪愚評標結果分稀析召凱83獅附錄坦1:H稼省仙P齡電廠隆BOT繁項目法人招賄標文件膏緩88蒙附錄脾2:胞亞能電力控顯股有限公司焰投標文件賓渡91喘SHARE獨TRAN您SFER主AGREE遍MENT有凳109陣附錄機3:編瞞H疤省計委與亞貓能電力控股慌有限公司簽抓訂的《投資色協(xié)議》福(喂即《特許權辨項目協(xié)議》奴)久浴122帖附錄姑4:C鋤銀行為安H喘省錢P暈電廠出具的德履約保函午障130鏈附錄肅5:H機省蛙P牙電廠上網電繼價構成及調創(chuàng)整公式很川133立附錄猾6傾：枝H寶省延P遼電廠投資價隆值分析報告滲茅136值附錄接7級：砌H三省福P式電廠的設計成、采購、施鑄工承包服務芹交鑰匙合同深（湊EPC贈合同）嬌題146噴第爪4濁章狐裹城市基礎設鋤施項目法人恨招標的發(fā)展丈策略育輝216狂4.1污對項目法黑人招標的初籮步認識吸薦216中4.2銳項目法人啞招標的發(fā)展眼策略制羊217度第四部分久窄城市基礎設芹施企業(yè)的兼草并與收購孟握219飛第歸1苦章弓乖外商在華投段資狀況分析丙與外資并購竊前景預測睛鋪220熔1.1饅外商在華投無資歷史回顧耕朵220信第匆2焦章皺腐城市基礎設林施企業(yè)并購置的關鍵要素且訴224荷2.1爹外國投資者蛋的投資動向鵝擾224步2.2尸選擇合作伙所伴的基本步岔驟恭禾225創(chuàng)2.3春盡職調查可練以揭示許多北問題嫁舞226軟2.4使交易的朽“愧中止因素漢”棕和摧“洗破壞因素斬”漢翠229揉2.5繁八個關鍵成簽功要素帥披230灘第挎3翼章驚周城市基礎設秤施企業(yè)并購控的定價法則蒙幣232菌附錄維1濾：亞能電力某并購工Saith兔（中國）控丸股公司的分蘿析報告千闖236翠附錄克2第：茶H雄省浩P扎電廠項目盡改職調查之法潛律意見書慚銀256混第五部分折賴重要投資法回規(guī)及文獻匯帳編臣忌272怪附錄葬1象：國務院關貍于固定資產碧投資項目試發(fā)行資本金制論度的通知森魯273迎附錄那2規(guī)：關于實行始建設項目法滾人責任制的季暫行規(guī)定率饞276靈附錄晃3靠：境外進行容項目融資管綁理暫行辦法軋木281瞇附錄惑4迷：楚國家計委關型于印發(fā)促進蜂和引導民間錘投資的若干稼意見的通知運卵284哲附錄松5竄：上市公司黨收購管理辦儉法糕軋287蝕附錄取6妻：外商投資犁產業(yè)指導目艘錄否困301田附錄悅7裂：中華人民揚共和國招標凝投標法熔蹈321新參考文獻閉感337第一部分懇城市基礎設襲施項目的投窗資建設膝第1章城衡市基礎設施濫項目的投資絮開發(fā)程序虛呀城市基礎設汽施項目是一情項龐大而復似雜的系統(tǒng)工史程，從其開癥發(fā)到建成投欄產往往歷時擊數(shù)年，耗資每巨大。政府右、項目發(fā)起反人需(通常為投代資者)、銀恰行、建設承尖包商、運行換承包商、查原材料星料供應商以芬及工程咨詢跡顧問、財務蝴顧問等項目醋建設的參與塊方在項目中奧緊密合作、蔽共擔風險、紗分享利益，神促使早投資諒項目最終得娛以順利完成欠。隨著我國賽法律的不斷張完善以及法旱制化進程的遞不斷深入，任律師作為項在目的法律顧綿問鬼也霸開始進入到低城市基礎設軟施象項目的開發(fā)被、建設及投此產的全過程蛋中，并扮演賊著越來越重跑要的角色。撫長期的實踐臭證明，律師亞的參與對合旋法有序地順商利推進項目欄開發(fā)，降低翠項目的建設數(shù)運營風險具挖有重要意義鑼。貌本章以電力格項目為例，脊闡述城市基偏礎設施項目憐投資開發(fā)的藏具體運作流蓋程，其他類州型的城市基絹礎設施項目梳（如交通、板環(huán)保）與此尚大同小異，陣可以參考其桃運作規(guī)范進擾行完善。景1.1項休目投資開發(fā)霉榮項目建議書職階段硬項目建議書組一般應包括呼以下方面的秀內容：項目晚提出的必要漫性及依據(jù)；術產品方案、惜擬建規(guī)模和卻建設地點的碧初步設想；掠資源情況、唉建設條件、誠協(xié)作關系、膨設備或技術數(shù)引進的國別爸及廠商的初豈步分析；投民資估算、資女金籌措及還柔貸方案設想妙；項目進度不安排；經濟擱效益和社會漸效益的初步狗估計，包括散初步的財務擋評價和國民擁經濟評價；屬環(huán)境影響的訴初步評價；帳結論及附件正等。斤城市基礎設劈施項目在報饅送項目建議熄書時，一般轟需同時附送旨金融機構貸勁款意向書（易如需要申請然貸款），以譜及由各投資旗方所簽署的局合資或合作連意向書。合棗資或合作意貪向書是指投夸資各方就共古同投資、開敘發(fā)某一項目別初步達成一樂致意見的文可件。通常情奔況下，意向命書僅表明投到資各方對投內資的意向，嶄并不對投資粱行為作出具聯(lián)體的規(guī)定，費為此，投資頁各方可能在鄰意向書中規(guī)講定該意向書獻對任何一方認均不具有約感束力。但作笛為投資各方陪就項目投資嘩開發(fā)及各個腦環(huán)節(jié)開展工盤作的依據(jù)，軋項目發(fā)起人晴以及各級地沙方政府往往北十分重視意息向書的簽署大。捏諒項目可錫行性研究報躲告企階段艦可行性研究擇報告應由項腎目法人通過親招標投標或疾委托方式，備確定有相應美資質或等級坊的工程咨詢晨（設計）單披位承擔，一席般應包括以辭下方面的內呀容：賓項目概況；直項目建設的仿必要性；市筑場預測；項蛛目建設選址參及建設條件侮論證；建設慌規(guī)模和建設供內容；項目戒外部配套建灘設；節(jié)能、尾節(jié)水；環(huán)境治保護；消防誕和勞動安全饑；機構設置凱、勞動定員猜和人員培訓點；項目實施諷進度計劃；綱招標投標；撥投資估算與禿資金籌措；繞經濟效益及集社會效益；差結論及建議苗等。同時，恰應附上環(huán)保潑部門對項目揚環(huán)評大綱的省批復和國土糖部門核發(fā)的盤《建設用地熊通知書》復梳印件。此外卵，利用銀行懂貸款進行融占資的項目還炮應附上有關格銀行的貸款啄承諾函。鵝本階段的合它同、協(xié)議或閑意向性文件敵只需經相關腐方草簽即可峰，一般只有盈在項目的可傲行性研究報旱告經過計劃躺行政主管部銹門批復后方牽可正式簽署巷和生效。除夕上述文件外掀，根據(jù)國家榴計委200醫(yī)1年第便9號令情《建設項目鑼可行性研究晝報告增加招辜標內容以及斯核準招標事太項暫行規(guī)定熱》塵的規(guī)定，木建設此項目在上報柔項目可行性妹研究報告時號應增加有關頓招標的內容芹，具體內容浮包括：圈項目的勘察洞、設計、施記工、監(jiān)理以聚及重要設備沉、材料等采處購活動的具煮體招標范圍艇（全部或者競部分招標）間，擬采用的搬招標組織形雷式（委托招甜標或者自行喘招標），擬對采用的招標蝕方式（公開低招標或者邀事請招標）。宏經項目審批鹽部門批準，聯(lián)在報送可行鏡性研究報告蹤前已先行開游展招標活動體的，應在報尤送的可行性主研究報告中爽予以說明。脈1.2項童目法人組建勵我國對基本偶建設項目推朝行項目法人攝責任制。就薪城市基礎設諒施項目而言淘，項目法人摩責任制是指扶投資項目出肅資者根據(jù)國格家有關法律淋和法規(guī)組建污項目公司，動由項目公司殖依法負責項維目的策劃、纖資金籌措、雪建設、管理編、生產經營尋、債務償還桑和資產的保晴值增值，并齒享有相應權騰利，實行責腸權利相統(tǒng)一槐的制度。搬根據(jù)目前的家規(guī)定，新建橋投資項目在健項目建議書嬌批準后，即揚應及時組建鋼項目法人籌稱備組織，具煤體負責項目緞法人的籌建瘋工作，項目鍵法人籌備組擔織由項目的液投資方派代窯表組成。有冬關單位在申蝦報項目可行城性研究報告明時，須同時禁提出項目法治人的組建方漲案。在項目巨法人的組建本過程中涉及會較多的法律愿事務，包括階策劃并確定銳項目公司的被組建方案；鵝起草股東協(xié)逗議（在外商垃投資項目中砍稱為合資或畢合作合同）求和公司章程飯，處理在相架關合作談判皺中產生的法民律文件以及詢受托辦理公觸司登記等法窩定手續(xù)。一田般來說，項幸目公司的組詠建方案具備果以下要素：兔投資各方；扯項目法人的煙組織形式（軌目前內資項堅目法人只允喪許以兩種形復式存在：有記限責任公司私和股份有限丘公司）；項旗目法人組建劃方式，即項針目公司為新袍成立的項目扁公司還是以往原已存在的故企業(yè)法人承辯擔項目法人各的職能；投罩資各方對注兩冊資本的出累資比例以及稻項目法人的卷性質。駛在確定項目寇公司的組建爺方案時下列料問題需要予臺以注意：幻股東協(xié)議和相章程州內資項省目為保證項險目公司設立嚴及項目前期梅開發(fā)工作得登以順利和按貓計劃進行，摧并明確各投拿資方在此過兇程中的責任勒和義務，在池實踐中投資壩方通常都會社簽署一份股幅東協(xié)議。股佳東協(xié)議主要鐘規(guī)定項目的誤投資額，項販目公司的注右冊資本以及拐各投資方的文出資和融資摔義務、項目粒的前期開發(fā)鋤工作、項目桂前期開發(fā)建禽設的模式等缸，因其側重閥點的不同，相在實踐中股舌東協(xié)議也多劇被稱書“車出資協(xié)議始”限。股東協(xié)議社不僅是一種快出資協(xié)議，池也可以是投嘗資方以后簽已署項目公司褲章程的約束哄性文件。獸股東各方簽廈署的公司章周程是項目公巡司成立的必總備要件，其驗生效時間為脾項目公司成則立之日，即干公司在工商珍部門設立登極記之日。公呼司章程中必目須具備一些罵法定條款，勺這些條款包概括：公司名碌稱和住所；擋公司經營范忙圍；公司注挨冊資本；股像東的姓名或贈者名稱；股頸東的權利和租義務；股東焰的出資方式訓和出資額；避股東轉讓出跳資的條件；傲公司的機構在及其產生辦般法、職權、穩(wěn)議事規(guī)則；黑公司的法定資代表人；公寫司的解散事騾由與清算辦施法。在起草詳上述條款時瘋，必須遵守及公司法及其凱他相關法律刊對于上述內評容的強制性圖要求，以便死公司章程得芒以順利通過輕工商部門的愁審查。館(二)涂城市基礎設繭施項目的項擺目法人亦可水為外商投資贊企業(yè)，包括掩中外合資經道營企業(yè)、中略外合作經營刊企業(yè)和外商假獨資企業(yè)。莫當外資臘(包括港、抖澳)投資超箏過25%時慮，則需考慮繪成立中外合肉資經營企業(yè)溫或中外合作極經營企業(yè)。餐根據(jù)目前法志律的有關規(guī)般定，中外合獲資經營企業(yè)附為有限責任文公司性質，朗即必然為企壓業(yè)法人；而宇中外合作經萄營企業(yè)則既拾可以為企業(yè)給法人亦可以途為非企業(yè)法辣人形式存在悔，但作為娃城市基礎設北施魯項目的項目廈公司，其仍沖必須為企業(yè)拖法人。錢由國內投資類者投資城建識項目的項目忠法人與外商粱投資城建項湯目的項目法競人在公司的文設立與經營粥方面的差異翁主要體現(xiàn)在孤以下幾個方為面：設立程序草外商投資城已市基礎設施職項目在組建繭項目公司時固，中外投資鞠方必須簽署所合資或合作富合同，且在今上報項目建尼議書時即需玻提交投資方率的合資或合雖作意向書；身并且，在外高商投資的城碼市基礎設施四項目中投資槳方需經外經際貿部門或其屑授權部門批蔥準并獲得外慮商投資企業(yè)匠批準證書后凝，方可到工嗽商部門辦理涌工商登記，熔成立項目公懶司。內資項科目公司的設圣立無上述程鼓序要求。章程和協(xié)議夏外商投資項券目公司的公皺司章程必須顧根據(jù)投資各陣方所簽署的淺合資飾/合作合同熊制定，如有繳不一致時以掘經外經貿部縣門審查批準新的合資/合察作合同為準艦(包括其后傘的變更)。或而內資項目幼公司的設立刑及運營均以香工商局核準融的公司章程權為依據(jù)。評（模3）注冊資顛本出資菠按照公司法災規(guī)定，公司慌的注冊資本捕必須在公司霉成立時全部屈到位。外商競投資項目公弱司的注冊資振本可在項目培公司成立后月的一定時間迫內分期或一陰次性到位認(具體時間休將視注冊資蒸本的多少依笑法確定)。訂以鵲電力項目華為例，蓮由于在項目贏公司的注冊滿資本按不低刊于投資總額屈的20%設設定，通常數(shù)強額巨大，而舉項目公司在離成立之初并耐不需要投入下大量的建設劈資金，因此餅為有效地避程免或減少因雪注冊資本金遞大量沉淀而曲增加投資方式的資金成本宋，內資項目省公司通常采靈用逐步追加震、變更公司蚊注冊資本，浮換發(fā)營業(yè)執(zhí)世照的辦法來淋解決。艙（掉4）公司機頓構潮內資項目公煎司按照公司擔法的規(guī)定設嗽立，其組織死機構應包括積股東會、董旅事會（或執(zhí)適行董事）、汪監(jiān)事會（或律執(zhí)行監(jiān)事）豆和總經理等秧，其中股東灰會為公司的偵最高權力機稱構。而外商隨投資項目公上司系依外商押投資企業(yè)法市設立，無需本設立股東會織和監(jiān)事會，飄董事會為公漂司的最高權胸力機構。步（肅5）回收投滿資喉當項目法人孩為中外合作末經營企業(yè)時袋，根據(jù)現(xiàn)行稀法律規(guī)定，劍經財稅部門君批準，允許踏外方在繼續(xù)膊承擔股東責幣任的前提下尺，通過一定匆的方式提前螺回收投資，腳即在項目公墻司終止前回繼收投資，而限對于內資項杏目公司，一品旦項目公司藏成立，任何社一方均無權峰撤回出資，花除非項目公搖司解散。扁（避6）稅收政勿策面與內資項目禁公司相比，煙外商投資的染項目公司目擦前尚享有一仆定范圍內的縱稅收減免的晨優(yōu)惠政策。網1.3項朝目建設魚項目建設階罪段的關鍵工葉作在于：獎(1)選擇涌確定建設管越理模式，起的草相關的法蠻律文件；(鵝2)徑工程燙招周標及揀評標工作。備1誼.3.1察建設模式疾以電力項目惹為例，目前位開發(fā)建設主顧要有三種模豆式，即業(yè)主槍自行管理模軍式、總承包管模式和工程癥管理承包模臺式。隨著我剃國加入歉WTO，國士際工程建設噸管理的經驗黑和慣例正逐難步被我國悲城市基礎設閣施領域乘廣泛采用。組(1)編業(yè)主管理模墻式得業(yè)主管理模股式也是傳統(tǒng)丙的基本建設軟項目建設管頭理模式，即陪由投資方組述建的項目公氣司（業(yè)主）尖自行選擇工環(huán)程的設計、市材料供應、裳設備供應、猴施工、安裝耐調試、監(jiān)理鴉等單位并分飽別與之簽署岡合同，負責爭對整個項目還的建設過程靜進行管理。井在業(yè)主管理前模式下，業(yè)割主通過對各浴類合同的管修理來最終達嚇到項目管理吧的目的。在搏城市基礎設搶施項目投資晉多元化，特唉別是大量社考會資本涌向盒電力項目投蓄資的背景下鴨，為了彌補姨業(yè)主在專業(yè)蛙人員及建設忍管理經驗上遠的不足，目凝前一些電力湯項目中采用石了委托建設要管理的模式欲，即由業(yè)主勿委托一家專壩業(yè)的建設管晉理單位代表芝業(yè)主對業(yè)主施所簽署的一蠶系列項目合姑同進行管理優(yōu)并監(jiān)督此類弊合同的執(zhí)行煌，類似于國靈外的業(yè)主工月程師，同時租負責業(yè)主委洋托的其他一異些本應由業(yè)野主執(zhí)行的與削項目建設有染關的工作。鼓委托建設管堤理模式減輕信了業(yè)主的負險擔，可以幫筆助業(yè)主較好次地實現(xiàn)項目竊的建設目標續(xù)，但從法律際性質上而言秘，委托建設債管理模式只鈔是業(yè)主管理冷模式的一種抽變化，并不撿能改變業(yè)主帶對項目建設守承擔全面管營理責任的事瑞實。憑在業(yè)主管理腰模式下，由寫于各個合同排分別簽訂，伙所有合同均恰由業(yè)主載(或其受托周人)負責管畫理，就產生粱了各個合同堤之間接口的遠問題。從風框險管理的角舊度而言，由棒于各個合同歌主體均對業(yè)鉛主負責，就燭會產生一定婚的合同接口須風險。因此封，在業(yè)主管角理模式下要善求各個項目俱合同主體相抱互緊密配合伯才能保證整米個項目得以現(xiàn)順利完成。書因此在起草寺、簽訂合同寄時需要特別澤注意使各個鏈與項目建設勾有關的合同竭之間能夠做鼠到相互銜接府，緊密配合悠。但是電力幫項目建設過遣程中每天還誼是會產生不轉同的無法預絮知的問題，怒通過合同完遺全劃分各個各合同主體的垮責任或風險甚界線并不現(xiàn)引實，大量不族同的合同及遙合同主體的貸存在，不可香避免地造成轉責任相互交葵叉或落空，純由此產生的散風險及責任俊則只能由業(yè)育主承擔?？偯叩膩碚f，在宗業(yè)主管理模還式下，業(yè)主商必將承擔一江些無法轉嫁相或難以轉嫁頑的項目建設采風險。漁(2)申交鑰匙承包客模式（EP夠C方式）肝為減少業(yè)主辭管理模式下政業(yè)主所承擔買的風險，國如際上在基礎預設施項目建殖設興起的過誰程中產生了進交鑰匙承包電模式的項目倘建設管理模躁式。美國在虧20世紀贏60-70意年代由于獨型立發(fā)電廠(撤Indep估enden瘡tPow棉erPr頌oject捆，簡稱IP的P該)出現(xiàn)而首沫先采用了這品一模式。交塔鑰匙承包模多式是指業(yè)主栗將包括項目忠設計(包括炕概念設計)篩、設備采購手、土建施工時、設備安裝富、技術服務福、技術培訓驗、試生產直篇至整個項目崖建成投產的源全過程均交漏由獨立的建怨設承包商負部責的一種模冊式，承包商料將在深“陷固定工期、棒固定價格及瑞保證性能質畜量柴”省的基礎上完攤成電力項目它的建設工作雖。業(yè)主與承記包商之間為硬此簽訂的合絲同一般稱為血交鑰匙承包墻合同，也稱哲“脫一攬子項目次合同瑞”齊，或佛“淋總承包合同通”博。撲交鑰匙承包仍模式一般具功有如下特點辰：畏①敏魚由于交鑰匙際承包模式下秋的承包商兼辯具業(yè)主管理戲模式下項目序公司的一部代分職能及施腫工單位的職顆能，并對業(yè)豈主承擔全面頂?shù)墓芾碡熑窝?，因此，它化必須對整個旱建設過程進摸行充分有效勺的協(xié)調。一堅般地，交鑰之匙承包模式茫下的承包商所對項目所涉舌行業(yè)的技術簡有較充分的古掌握和理解假，并具有很劫強的項目施雨工管理能力訪。而業(yè)主將尸通過合同管難理對對承包訂商進行監(jiān)督辰和管理。掙②頌菌交鑰匙承包變模式就其字簽面含義，即倍為在項目完蔥工并可投入廣運行時方才活移交給業(yè)主最，承包商提宿供的服務應夾包括自項目廣開工起至項箱目完工投產帽止的全過程朋服務。在此駐情況下，業(yè)罪主對工程建悲設的參與應墓當僅限于合阻同管理及對傭施工質量的殿監(jiān)督管理。封承包商對工段程建設過程超享有較充分芬的自主權，郵業(yè)主除按合至同規(guī)定外不聚得進行任何算干預。懷頁③叨液交鑰匙承包緞模式是一項支固定工期的躁建設模式，視承包商對項盟目的整體交她付時間承擔宇責任，除非梁合同另有規(guī)社定，否則業(yè)漿主不得要求椅承包商提前夾或推遲工期詠。因此，業(yè)飽主對工程項流目的投產基短本上有一個嘴比較準確的均評估，從而爸使整個項目崖的商業(yè)計劃軍更有保證。戰(zhàn)④朽徑交鑰匙承包協(xié)同時也是一津種固定價格躁的建設模式石，除非發(fā)生棕合同規(guī)定的今情況，合同效價格在整個艷合同期內一舉般是固定不號變的，除非賣出現(xiàn)合同中簽規(guī)定的范圍骨變更或不可忽抗力等有限異的原因外，泛否則合同價佳格不得予以百調整。因此曲，業(yè)主對工餃程造價有一數(shù)個比較客觀倉的了解，使疑工程投資控男制能得到有艦效保證。惡⑤鳳糞在交鑰匙承奮包模式下，恢業(yè)主承擔的珍責任主要包朽括征地、政乏策處理、生炊產準備、籌盈措資金并按肆合同進行支部付，由于承童包商獨立承燙擔了全過程盟的建設任務恒，從而使業(yè)曾主有更多的禁精力與時間敵解決應由其域負責的工作傅，如果由于畝此類問題導情致工期延長立或價格超支辭應由業(yè)主自鉆行負責。吧(3)工程陡管理承包模賓式改工程管理承辯包模式是區(qū)鋼別于上述兩夫種方式的一慕種新的工程點建設模式。鳴在該模式下過，業(yè)主通常竹將合同全部桶承包給桶“角工程管理承恢包商世”比，再由工程露管理承包商范將工程分包猜給有資質的澡各個分包商蟲。在該模式細下，工程管蝴理承包商承昏擔的是一種塔工程管理責支任，不再承唱擔具體的施坑工責任。為湊了增強管理纖承包商的效懇率管理，在皮項目公司與某管理承包商州之間通常有鉤一份風險分迷擔協(xié)議。管驗理承包合同腫通常采用成獎本加酬金的遭方式確定合飽同價格。治工程管理承它包模式使咨動詢工程公司睜有可能參與論項目承包，沙發(fā)揮其工程賠建設管理的座優(yōu)勢。但是抹，我國目前懸采用這種模舞式的項目還質不是非常普懷遍，這既有必習慣問題，袖也有法律環(huán)丟境的問題。粉1.3.腫2招羊標守投標踢根據(jù)招標投項標法及其他愚有關法律法品規(guī)的規(guī)定，狀在城市基礎漲設施項目的沸建設過程中床，項目的勘大察、設計、噴施工、監(jiān)理窯以及與工程侍建設有關的平重要設備、獎材料、服務襯等的采購，宿必須按照有聚關法律通過櫻招標方式進查行。景隨著招投標稻活動法制化義的迅速推進納，招投標活喬動中律師的劃作用也逐漸尸得到招投標輩活動參與各乘方的重視。鏡加強法律觀亮念，提高法脂律意識，對殺于規(guī)范基本炕建設項目招鴿標投標活動炒，維護招投懇標活動當事以人的合法權興益，保障招警投標市場的劫正常秩序有叢著重要意義匪。國家計委亭和司法部對脫律師參與大石中型項目招等投標活動中業(yè)的法律業(yè)務莊十分重視，似曾以司辦通古字〔桶1998〕糾第6號文指末出：律師從未事基本建設摔大中型項目雨招標投標法拾律業(yè)務是指月為招標數(shù)額懸較大或采取擔國際招標的紛建設項目的芳招投標文件惕、合同文本舉提供咨詢；途審查、修改裙、制作相關公法律文件，棋以及就招標山文件最終文蛙本出具法律裕咨詢意見書泰等活動。為茅了保證國家緣投資的效益楚和安全，項鄙目法人或招昌標代理機構窯應當聘請律纖師就招標文屬件和有關合莖同文本出具主法律咨詢意割見書。彩根據(jù)有認關法律法規(guī)告的規(guī)定及作勺者本人參與繭城市基礎設須施項目招標泥投標的經驗覽，在招標投粱標活動中一宿般應注意以坡下幾個方面東的問題：零（赤1）招標范惠圍且城市基礎設絹施項目的勘勒察、設計、猜施工、監(jiān)理愈以及與工程夸建設有關的搜重要設備、平材料等的采洋購，達到下會列標準之一躬的，必須進蘿行招標：啦胃賞①科猛施工單項合盲同估算價在殺200萬元鄉(xiāng)人民幣以上捉的；見沉②拐重要設備葬、材料等貨撓物的采購，診單項合同估鈴算價在10追0萬元人民視幣以上的；釀陶③書朋勘察、設計嬌、監(jiān)理等服用務的采購，交單項合同估卸算價在煤50萬元人窄民幣以上的守；賽握④贏亮單項合同估拉算價低于第兄①頁、闖②元、濾③喜項規(guī)定的標豆準，但項目瞇總投資額在道3000萬槳元人民幣以裁上的。摸（耕2）可行性剖研究報告中拴的招標內容效根據(jù)國家計抓委2001餐年第吩9號令的規(guī)誘定，除了經峰項目批準機往關同意在可機行性研究報墨告批復前進租行招標的以狼外，月城市基礎設險施份項目上報的愧可行性研究姓報告中應包矮括以下招標驚內容：招標丹范圍；招標例的組織形式捷（委托招標歸或自行招標忌）；招標方接式（邀請招婚標或公開招促標）。經項科目審批部門企批準，在報牧送可行性研商究報告前已襲先行開展招陽標活動的，退應在報送的閱可行性研究愧報告中對招撿標情況予以音說明。咽陜（貞3）招標方雙式梨招標分為公脈開招標和邀醋請招標兩種遙方式。根據(jù)輩現(xiàn)行有關規(guī)還定，全部使蔥用國有資金生投資或者國蠶有資金投資俘占控股或者仔主導地位的難城市基礎設望施項目，原瓜則上均應當緊進行公開招市標。對于國怨家及省、自岔治區(qū)、直轄綢市一級重點于項目，不適憑宜公開招標才而需采用邀薯請招標方式兔的，應經國剖家計委或者蚊省、自治區(qū)躍、直轄市人蛛民政府批準戰(zhàn)。候（垮4）評標標叼準和方法滑根據(jù)現(xiàn)行的蒜有關規(guī)定，食在招標過程景中評標委員排會應當根據(jù)鄙招標文件規(guī)番定的評標標瑞準和方法，滴對投標文件錄進行系統(tǒng)地饅評審和比較遷。招標文件鬼中沒有規(guī)定例的標準和方餃法不得作為御評標的依據(jù)像。并且招標氣文件中規(guī)定尖的評標標準絡和評標方法憂應當合理，快不得含有傾歪向或者排斥持潛在投標人窯的內容，不稅得妨礙或者點限制投標人豐之間的競爭金。上述規(guī)定蓄的目的在于剖防止招標人燕無根據(jù)地對艘投標文件進品行評價，避罩免暗箱操作消。這就要求掙招標人在編他制標書時應訊根據(jù)自己的知實際需要在囑法律允許的辰范圍內確定脆必要的評標歸標準和方法華，否則將給姿以后的評標兩工作帶來困假難并可能無史法選擇到最冶符合招標人航要求的投標桿人。遞（趴5）投標保賊證金秋要求投標人叫在投標時提掏供投標保證柄金是法律賦圓予招標人的腐一項權利，踏但是為了避權免挫傷投標桌人的投標積如極性或者給灑投標人帶來蠟過多的額外投負擔，招標仁人在確定投智標保證金的辨金額時不宜膽過高。對于成未中標的投拿標人的投標約保證金，招節(jié)標人應在與塊中標人簽署底相關合同后聰5個工作日述內退還，而倚不得在招標盒文件中隨意提要求延長投孤標保證金的崗有效期，中幻標人的投標濱保證金可以塔抵為履約保翅證金。酸（托6）問題澄巷清痰我國法律允馳許招標人對窯招標文件進場行澄清或修著改，也允許甚投標人對投葡標文件進行躍澄清。招標禾人對招標文獸件的澄清或施修改應在投暴標截止日散15天以前男通知投標人悉；招標人可慢以在評標過比程中要求投旬標人對投標勉文件中含義覆不明確的內酷容作必要的邊澄清或者說疲明，但是澄袋清或者說明掌不得超出投定標文件的范挽圍或者改變棒投標文件的面實質性內容栗，投標人應墾當對招標人床提出的問題申進行必要的愁澄清或說明衫，否則招標引人有權拒絕過該投標。對催于投標人在文投標文件中嶺以類似庭“蕉希望期”胸或拆“宗建議渴”詳?shù)仍~語提出慎的問題，招股標人應要求探投標人說明略其性質，即由是否為對招倍標文件的偏館差，而不宜紛置之不理，身以便公正地鋸做好評標工丸作，避免給悲以后的合同等簽署及履行社帶來不必要浸的麻煩，但樓是如果招標委人在招標文屬件中即已說稈明對于投標特人以類似誰“爹希望招”偶或錫“逐建議秤”煩等詞語提出孟的問題，招灘標人將不視鴨其為投標人鏈提出的偏差壽并不在合同肥中予以考慮卡時，招標人扛可不予理會茶。銷（舉7）投標人絮資格抖現(xiàn)行招投標駝法律規(guī)定，熟投標人必須誰具備承擔招繡標項目的能亞力及良好的土資信狀況，隨同時，招標俘人可以根據(jù)鋒招標項目本彈身的要求，亞在招標公告訓或者投標邀創(chuàng)請書中，要莖求潛在投標講人提供有關搬資質證明文錯件和業(yè)績情攜況，并對潛前在投標人進牙行資格審查宴。但是招標翼人在設置資圓格條件時不躬得不合理地衫限制或者排強斥潛在投標托人，不得對鍬潛在投標人處實行歧視待伐遇。亡（眼8）國際慣荒例與我國的本招投標法律診國際上對于遠招投標的運值作已有一些燥比較成熟的題作法，比如至聯(lián)合國示范股法、世行指叔南、亞行導鐮則、歐盟指墊令等都對招壯投標有較為符具體的規(guī)定燥。我國現(xiàn)行那的招投標法狀律也在很多依方面借鑒了倚上述規(guī)定。掠有必要強調咳的是招標文騙件的編制依杯據(jù)問題，目賓前的招標文漲件很多是根長據(jù)上述一些苗國際慣例而俘制作的，其絡規(guī)定雖然大炊部分與我國底招投標法律奧的規(guī)定是一測致的，但有寄時也會有沖甲突。而根據(jù)左我國的招投計標法律，國富內的招標項喇目必須遵守惕現(xiàn)行的國內堤招投標法律湊，只有使用多國際組織、嗽外國政府貸碗款、援助資帆金的項目才滅可以適用不稼同于國內招項投標法律的怠其他有關招唐投標條件或踢程序的規(guī)定剪。也就是說悠通常情況下刑，招標人并舟不能以遵守曬國際慣例為腎由來規(guī)避國月內招投標法怖律的相關規(guī)粘定。因此，銜為了遵守法鄙律的規(guī)定，絕在編制一般龜項目的招標幕文件時必須較依據(jù)國內招吧投標法律的桑規(guī)定進行，姓只有在國內寇法沒有規(guī)定歌的情況下才苗可以根據(jù)國典內法的立法炒精神及原則恩借鑒國際慣己例中的有益竭經驗。另1.4項前目資金籌措毯城市基礎設敗施項目不僅揮是技術密集屆型項目，也賣是資金密集祝型項目，投詳資方自身的己資金實力通今常不足以滿就足項目總的生資金需求。挽從現(xiàn)代企業(yè)購防范經營風田險的角度而楚言，即使投統(tǒng)資方擁有足該夠的資金，有也不會將過史多的資金投吵入到一個項拌目當中去。樣通常，投資巡方提供項目科資金總需求貝的一定比例胸作為項目公寨司的注冊資壤本，注冊資醫(yī)本與項目總結投資之間的蠅差額通過對燈外融資解決牧。撒目前，國內辟城市基礎設煉施項目總投喝資中除注冊涌資本以外的息資金主要通街過股東擔保陳貸款或委托曬貸款的方式炊解決。在此勢方式下，投幣資方在項目販經營過程中膀所承擔的風喉險與其采用劫全額出資下骨相差無幾。難采用這種方逆式主要原因暴有以下幾個冶方面：首先仁，我國銀行灰在長期的計奏劃經濟模式床下未能形成切項目風險評請估體系，導閥致無法通過恩國際上通用封的項目融資株方式向項目在提供資金。絞其次，投資董方的投資渠褲道不暢，在今長期計劃經秧濟體制下形沃成的條塊分飼割局面還未挽能得到突破坑，如投資方饒自有資金富樂裕，與其存冊銀行不如采敞用委托貸款假方式，以提拾高資金的使春用效率，增料加企業(yè)收益陽。第三，我蒜國有關法律鑒法規(guī)的規(guī)定痰，導致采用雙項目融資方款式或項目債廚券方式在法醋律上有一定至的障礙，如嘆項目融資下風的資產抵押陰需要對現(xiàn)行仁擔保法體系焦進行修改、梅現(xiàn)行法律存俘在對企業(yè)債圣券發(fā)行條件琴的限制等。續(xù)俗股東擔保貸繁款希股東擔保貸杜款就是指由計股東各方按箭各自的出資易比例對項目挺公司向銀行潑的借款提供擱擔保。在這圾種貸款模式較下需要注意視以下幾個問泛題：厲(1)穿貸款銀行的赴實力狀況，糊由于城市基鴨礎設施項目題的資金需求傳量非常大，繼而且資金能逢否按時到位功直接關系到脅項目的建設趨進度和工期藥，若銀行不評能按計劃提印供資金則很杠可能會給投疊資方造成巨蟻大的損失（依包括預期的什利潤損失、睜違約賠償?shù)燃矗?，因此在富選擇貸款銀決行時必須慎毯重考慮其履疤約能力，如性果條件允許聚的話，采用曠銀團貸款應朋不失為一種喘較為安全可袋行的辦法。倉殘(2)則保證責任，芽在股東擔保診的情況下，粘貸款銀行有裙時會提出由裳股東各方對欄貸款承擔連彈帶保證責任匪，也就是說逮在項目公司痕不能按期歸其償還債務時辛，銀行可以筑向任何一家漂股東或多家稼股東提出要猛求清償全部帶債務的請求膛，然后由已貝承擔清償責毫任的股東向該項目公司或社根據(jù)各股東蓮所應承擔的討保證責任向醉其他股東追糖償。這種保哲證模式增加屯了銀行貸款宵的安全性，此但卻加大了蠢股東，尤其寨是實力較強撿的股東的風險險。桂(3)圈提款計劃，哀借款合同中席的資金提取酸計劃應與項孟目建設進度體對資金的需析求計劃一致缸，以便最大忘限度地節(jié)省傲財務費用，昨并盡可能要停求貸款銀行示同意能根據(jù)捎具體情況靈塔活地修改提螞款計劃。玻證1.4.粗2股東委托奪貸款治股東委托貸仙款是指由股籠東方委托銀犬行或信托投幸資機構向項弟目公司提供宮貸款，需要英指出的是委納托貸款雖然詢使用的是股園東方（委托兇人）的資金殘，但卻是以構銀行或信托赤投資機構的慈名義貸出的伐，即在委托掠貸款中貸款賤人是銀行或眠信托投資機余構，而不是妥股東。股東古委托貸款通冶常不需要保垂證人，除非記委貸雙方另隊有約定，貸孕款人亦不對飯借款人遲延瓜還款或無力肢還款向委托返人承擔任何乘責任。裝1.4.雜3項目融資翼除了上述兩余種傳統(tǒng)的融麥資模式以外榴，近來，國啦內的城市基定礎設施項目賊也在嘗試其雄他的融資模蝦式，項目融徑資就是其中批的一種。歲(1)項押目融資的概伍念匠項目融資是護指以項目的負資產、預期坦收益或權益年作抵押取得牛無追索權或西有限追索權緒的貸款無追蠟索權的項目敵融資是指貸禮款人對項目捷發(fā)起人無任妙何追索權，狂只能依靠項握目本身的資令產和現(xiàn)金流攤量來保證貸辯款償還的融匪資方式，即喪使項目實際棍運作失敗，斯債權人也只都能要求以項縮目本身的財棉產或盈余償糊還所欠債務井，而對項目泰以外的資產闊無追索權。炒具體的運作需流程將在本控書第二部分險第3章中詳港細論述。圓純粹的無追懂索權項目融每資是無法作桑到的，由于司項目資產的燈變現(xiàn)能力受碑到限制（特廢別是道路、怒橋梁、電站愉等項目的資這產，往往很蓮難變現(xiàn)），低以及項目本辮身的贏利狀解況受到各種目不確定性因狠素的影響等慘原因，僅僅隙依靠項目自智身的資產和恰未來現(xiàn)金來概償還貸款本沉息，債權人效的利益將很些難得到保障插。有限追索耍權項目融資筒即項目發(fā)起鞠人需承擔有駝限債務責任功和義務的項罵目融資，這紗種有限性表恭現(xiàn)在時間上睛的有限性、前金額上的有嗓限性和對象祝上的有效性刊。當項目不而能完成或經溝營失敗，項資目本身的資熱產或收益不蠅足以清償債剖務時，債權比人就有權向疏這些擔保人夢進行追索。性各個擔保人農對項目債務低所負的責任奔，僅以其各勺自所提供的肌擔保金額或歷按有關協(xié)議畏所承擔的義復務為限。爛(2)槐項目融資的帶擔保結構索在項目融資嗓中，項目本克身的盈利前好景是通過一貓系列的合同攏安排加以體稠現(xiàn)的，除通衰過建設承包遺合同以保證日獲得一個性奉能合格，并沒且工期固定螞的項目以外立，貸款人最銀為關注的是戀針對貸款的工擔保結構。掩通常在城市卡基礎設施工嚴程項目融資鴨中所涉及的進擔保主要有羨：言這A、項目資鞋產抵押莖在項目融資柿下，貸款人部會要求將項景目所有資產煌(包括今后脹不斷形成的社資產)全部謝抵押給貸款級人。此處的況抵押與一般漠正常的抵押汗相同，但由嬸于項目資產窮是不斷形成睬的，而我國掀現(xiàn)行法律尚映未對浮動設抹押作出規(guī)定撐，因此，在禾實際操作中何項目資產抵拍押將需要采爸用一些變通能方法來實現(xiàn)家。有B、合同權得益質押淚合同權益質改押是由業(yè)主虧將其在各項桌目合同項下鞭的權益全部洞質押給貸款宏銀行。主要墨包括總承包管合同權益質塌押、購電合冶同權益質押周、保險合同解權益質押、悄運行維護合醬同權益質押揭、燃料供應稍合同權益質站押、設備供吹應合同權益痕質押等。在姐總承包合同贏權益質押情篩況下，貸款踢人通常會要恒求對工程建繁設承包合同鍬的全過程進切行監(jiān)控，這榆種監(jiān)控主要乳是通過由貸絕款人審查批宋準建設承包貝合同來實現(xiàn)木的。在項目蠅融資條件下湖的建設承包壓合同一般要地求具有下列賣條款：在承鼻包商原因導齒致性能不能寒達到最低標薄準要求時，活承包商應承門諾全盤購買故該項目；如紐果業(yè)主怠于倍履行其在建上設承包合同房項下的權利蕉義務時，貸涉款人應有權臭直接介入該櫻合同，接管兇業(yè)主在該合其同項下的權有利義務。哄以電力項目頑為例，在購箭電合同權益需質押情況下抄，由于購電呆合同是電力孩項目收益的弊保證，如果奧沒有購電合淚同電力項目惡就無法產生貿收益，從而暴會危及項目譜貸款的償還躁，因此在項狗目融資條件清下的購電合殿同應明確以查下條款：上唱網電力電量億得到保證；兼上網電價如存果不能彌補佛成本支出時寨的處理方法羅；如果由于責購電方原因雀導致購電合桑同終止時，倒購電方應以潑按合同規(guī)定戴公式計算的偏價格購買整巴個項目；如榨果售電方怠攔于履行購電救合同，則貸嘴款人有權直姨接介入該合素同，并接管仗售電方在該茂合同項下的模權利義務。王在C、超支承扭諾漢在項目融資贊中，貸款人其為防止因工妖程項目超支杜導致項目無煙法繼續(xù)建設必，一般要求金項目的發(fā)起頂人或其提供妥的其他第三傻方作出承諾塵，當項目超巖過投資估算疲時，超出部棄分將采用增憂加出資或由塘其他第三方陪提供資金的誤形式予以補騾足。單D、賬戶監(jiān)戒管修為了控制項勵目業(yè)主合理浸開支，保證職擁有足夠的蠶資金以還貸灰款人的貸款傘，貸款人一黨般要求對賬費戶加以監(jiān)管疤。賬戶監(jiān)管項也可稱之為歲賬戶質押，責是指項目業(yè)寬主僅在貸款躍人指定的銀洋行開設一個扔賬戶，該賬典戶項下資金餅的流出是按熱照貸款人同惑意的方式進各行的。同時撈，在項目運阿營期內，在鄉(xiāng)該賬戶內應吃至少保留足術夠的償債準回備金，至少隨保證償還一蛛期貸款的還丈款金額。鍛E、股權質式押烘所謂股權質范押是指各投框資方將其在精項目業(yè)主中糕的股權全部伏質押給貸款聽人。股權質罰押的是投資德方在貸款償巴還之前不得暫將其股權予表以轉讓。股射權質押后，插對于利潤分偽配有兩種處宋理方法，一轎種是經貸款鏈人同意方可渾進行利潤分令配；另一種抽是利潤分配寒不受影響，雨但各股東分牲配所得的利壇潤應存入受劃貸款人監(jiān)管鳥的賬戶中，照其使用、處突分應受貸款室人監(jiān)管。蜜除上述擔保般之外，在項心目融資下，恥貸款人一般碑均要求項目取所在地或項充目主管政府筍部門出具一鼠份政府支持美函，以表明飯政府對項目突建設及成功圖運營所需的雙外部環(huán)境提柄供支持。理好論上講，政鴨府支持函不智具有政府擔猾保的效力，甚但由于該支撈持函實際上玻是一種以政尋府信用為基堡礎的承諾，蹄因而對貸款浩人而言，其祥效力甚至比絹擔保手段更若為可靠。茄項目融資在燕操作上，主映要是擔保結倍構方面，目網前在我國法督律上還沒適襯當足夠的依燥據(jù)，影響了許這種較為先個進的融資模墻式在我國的言應用和發(fā)展伐。雷1.4.為4企業(yè)債券模企業(yè)債券就危是指工商企泡業(yè)發(fā)行的債倆券。按照振1993年頸8月國務院府頒布的《企廈業(yè)債券管理構條例》，企段業(yè)債券是指笨企業(yè)依照法維定程序發(fā)行智，約定在一忍定期限內還飽本付息的有透價證券。匆關于企業(yè)債晴券的具體操灶作，將在本嶺書第二部分吹第4章中詳顏細闡述。毛1.5城壇市基礎設施泡的主要項目蛙合同榜城市基礎設第施工程項目朱的開發(fā)過程叫，從某種意票義上講，就登是各種項目宵法律文件的臺設計、起草熄、談判、簽辨署以及執(zhí)行緊的過程。以驢電力項目為沉例，這些項概目合同主要海包括：合資旋/合作合同螺(內資項目閉一般稱朵“器股東協(xié)議妄”年)、公司章戒程、工程建釘設合同、融逃資文件(如削貸款合同、券保函、抵押群、質押合同逮等)、購電石合同、并網踢調度合同、茶運行維護合勻同、燃料供檢應合同等。粉這一過程中慌最主要的工券作是項目文笛件及項目合聲同結構的設圖計、起草、洞談判及簽署蠅。由于城市飯基礎設施工線程項目專業(yè)媽性較強，因恩此，在此過愁程中需要法襖律、財務、謙技術等各方港面的人員充攪分合作，方址能設計和制笑定出邏輯嚴嶺密并具有較環(huán)高針對性和駱可操作性的娃合同，也才姻能在合同的喘談判中充分蠟保護當事人批的合法權益農。北下面就電力盛工程項目中但所涉及的一偽些典型合同紐進行簡單的俱介紹。性當工程建設合慢同衡鑒于總承包擺合同涵蓋了著電力項目建沾設的設計、森施工、采購關、調試及性諸能考核等各豬個方面，現(xiàn)幣以總承包合那同為例，說綁明工程建設斷合同的基本老特點：坊增1、承包商句的選擇賺根據(jù)我國現(xiàn)千行法律，業(yè)窄主應通過招統(tǒng)標的方式選醫(yī)擇總承包商秒?？偝邪讨髟谶x擇分包詳商時攪(如設備供姥應商)也應園遵守招投標疲法律的規(guī)定成。宴2、承包商沃的資質煌根據(jù)現(xiàn)行法亦律，承擔項毀目建設的總獵承包商必須隙具備相應的桑工程總承包唐資質?？偝邢陌炭梢詫⒚饭こ踢M行分封包，但是只絕應將工程分忘包給具有相縱應資質的分哲包商來執(zhí)行拒，對于工程而建設的主要濁部分總承包拜商必須自行暢完成，不得浪分包。分包浴商不得再將立工程進行分貨包。同時，筒根據(jù)合同法蛋的規(guī)定，承浙包商不得將貢項目主體部路分進行分包售。犁刑3、對分包江商的控制位在總承包模抱式下，雖然拋承包商有權紅對部分工程閣進行分包，潔但對于分包書商的選擇業(yè)削主應進行一寸定的限制。擋溪4、固定價尖格幻在總承包合讓同中，合同烏價格常常是掉固定的，除丙非出現(xiàn)范圍勸變更或法律骨變更情形，蔑否則在合同洲期內不允許皆變更合同價約格。這種價階格模式對業(yè)膜主來說可以犬盡可能地避鑄免價格調整舉的風險，而兩且操作起來過比較簡便。叉但是，對于殼總承包商而彩言，則要求涼在報價時能票夠較為準確四的預測出合肯同的工程量半以及其他可稿能影響合同秤價格的因素刊，風險比較幼大。5、付款爹總承包合同融中的付款模懂式一般分為傳兩種模式，甲一種是月健/季進度付壇款，一種是享里程碑付款脅。兩種模式欄下，業(yè)主均厚應在工程開揉工前支付一閉部分預付款攜(一般為合漂同價格的5粉%--20距%)，預付愁款主要用于懂總承包商進這行建設工作醬的準備。在沈工程完工后詳，合同價格飄的一部分(姜一般為合同南價格的5%客-10%)梢將作為質保吹金，在質保瘦期滿后予以曾支付。合同認價格的其他獲部分將作為秋進度付款或擦里程碑付款廊的依據(jù)。從勞嚴格意義上滾來講，里程漠碑付款模式揉也是進度付伐款的一種，寇即以工程量鑒為依據(jù)的進記度付款，而砍月/季進度察付款是以時兵間為依據(jù)的秘進度付款。司在里程碑付褲款模式下，睡總承包合同躍將規(guī)定一系扔列的里程碑服，即工程建邪設過程中的造關鍵節(jié)點。野在合同履行階過程中，當尺總承包商完辨成某一里程夜碑后，經監(jiān)委理工程師確蟲認即可獲得何支付相應的振款項。而在鼻月/季進度移付款模式下垮，合同中僅背規(guī)定由監(jiān)理乏工程師和業(yè)鋼主按月或季恥核算總承包礎商的工程量內，按相應的冤工作量進行牙支付。比較濾上述兩種支場付模式，在嗎里程碑付款框模式下，業(yè)駐主和監(jiān)理工演程師的工作未量相對較小府，也不需要論對總承包商育的工作進行擦詳細的核查啟，而在月/瘦季支付模式繭下，業(yè)主和棒監(jiān)理工程師做的工作量相思對較大，同缸時要求業(yè)主稍或監(jiān)理工程闊師對總承包椒商的工作進揭行詳細核查束，這就要求秧監(jiān)理工程師聞對總承包商蘿的工作非常除熟悉，對整爭個施工流程勵非常了解。短6、聯(lián)合承粉包物在總承包模偵式下，承包蠟商為有效控哪制和管理風攤險的目的，扁往往聯(lián)合幾供家承包商顧(通常是由鍋設計承包商紋、施工承包過商和主設備喊供應商)進桃行投標，共那同承接工程之。聯(lián)合承包鋤現(xiàn)已成為許罩多承包商的蓬經營戰(zhàn)略之框一，這在國黃內外工程中急都很常見，定這種模式下黑，業(yè)主為規(guī)本避自身的風定險，一般都原要求某一承演包商承擔牽跟頭方的責任及。7、擔保妻在總承包模飲式下，承包潔商全面負責陜工程的建設巾，業(yè)主無法編也沒有能力油對其進行直秧接控制，因弊此，為了保旱護自己的利剃益，業(yè)主一倉般會要求總艱承包商提供嗎各種擔保，腐包括履約銀章行保函、預京付款保函、敘母公司擔保衫、質量保證士期保函、潛林在缺陷責任貸期保函等，色這也是國際念工程承包的躺慣例，是項正目能否取得傅融資的前提英。對于這些濟，業(yè)主一般銹綜合考慮各揪種擔保手段櫻對工程造價典的影響及其往可獲得性選棍擇其中的一音種或幾種，火而承包商通博常并沒有太巾大的談判余蝴地，只能在眨報價時充分足考慮取得業(yè)宰主要求的擔某保手段所需繳的費用。8、保險建總承包模式駁下的投保險蔬種一般包括衰：建筑安裝栗工程一切險擔、貨物運輸僑險、第三方追責任險、雇恨主責任保險省、車輛第三摔方責任險等似，具體險種刪由業(yè)主還是眠由總承包商泄負責投保將雞根據(jù)實際情寫況在總承包則合同中予以拍規(guī)定，有關望完工工期的蚊保險險種近旅年來也已推某出。瘦傻炮購售電合同尸購售電合同版是規(guī)定由購液電方購買上雹網電力電量吵的合同，其邁實質是一種芬特殊產品的凈買賣合同?；曩徥垭姾贤瑓柺潜ＷC電力殼項目生產出夾的電力電量鞠得以售出的銅最重要和主掘要的途徑，擾也是電力項勻目獲取穩(wěn)定敘收入的重要綱手段，因此漂，電力項目雪的投資方以謎及為其融資懂的金融機構敲都非常重視旁購電合同的老談判和簽署幣。一般地，棋在電力項目學完工甚至開漲工以前即應謹完成購電合期同的簽署，姨特別是在采券用項目融資回模式的電力溪項目中，購擺電合同的簽濃署也是貸款孔人是否提供遵融資的一個舞前提條件之蜘一?？百忞姾贤吒栌幸韵乱恍┆z特點：偶1、購電合曬同的主體殼購電合同的在簽約主體比絡較特殊，在看目前，電網誰經營部門為就發(fā)電廠所發(fā)逐電力電量的銳單一購買者謹。悄2、電價的繁審批衛(wèi)根據(jù)現(xiàn)行法鎖律，電力屬焰于國家定價除的商品，因定此購售電雙襯方在合同履持行過程中所找執(zhí)行的電價競應事先取得貼物價部門的姻批準。譽3、合同的姥期限響為了保證投步資的回收、爭貸款的償還償和獲得預期狠收益，電力痕項目的業(yè)主削一般都會要乓求簽署較長動期限的購電錯合同，在有純外商投資的直項目中，由嫁于其項目本扁身的特殊性豐，外方一般守會要求購電粗合同的期限斃與合資汗/合作企業(yè)揉期限一致。照受4、上網電夢量坊購售電雙方盾通常會在購援售電合同中岔約定一個年蜜度上網電量父，即購電方裝在某一合同挪年度應該從享售電方購買架并且售電方滑應向購電方兵出售的電量痛。但是，基揪于電網運營克的特點，售從電方必須嚴稈格依照購電條方的調度計貞劃來進行電攔量的生產，神否則就可能艱導致違約。壺非競價上網紀條件下的購艱售電合同，途其實質是一錄種特殊產品詢的保證購買軌合同。隨著苗電力體制改姿革的深入，甩各種模式的仿電力市場正奏在加快建立田。在一種競狐爭的電力市決場內，購售建電雙方簽署玩的購售電合裕同與上述購生售電合同有抽著較大的差街異。這種購趣售電合同根作據(jù)電廠參與押競爭的程度茄及電力市場莖開放競爭的朱程度不同而煩有所區(qū)別。加如浙江省電糊力市場，電少力電量全額飼競爭上網，顏其中一部分陳將按照合同新規(guī)定的價格醉進行結算，萌另一部分將釘按照競爭產傻生的市場價聚格進行結算提，因此，產批生的購售電皇合同就具有叢差價補償?shù)目忠饬x，一般件稱之為差價汁合約。慢克并網調度合洪同依并網調度合轎同是由電廠菌與電網經營漂企業(yè)簽署的膛有關允許電傭廠上網發(fā)電障并由電網經鈴營企業(yè)對電紐廠進行調度傷的協(xié)議，是匠電廠進入電烏網進行生產仁經營活動的輔準入許可。綿并網調度合揉同是保證電周網的安全經乖營運行和電斗廠的安全生腰產的前提，略在電力項目摘的開發(fā)建設廊及運營過程勉中具有十分森重要的地位挖。經件運行維護合培同夫由專業(yè)運行渾維護公司負邁責項目的運奧行維護目前強已成為一種哈較普遍的電驗力項目運行抱維護模式。蜘在該模式下碧，項目公司雨和運行方需脊簽署運行維扮護合同，運溜行維護合同態(tài)的主要內容刊包括：合同娘雙方、機組萬的移交，運湯行方的服務朝范圍和職責物，大、中修動和技術改造藍，材料采購倆，資產核算渾及管理，運速行維護費用就的支付，賠歡償責任，保印險，不可抗弓力，爭議解戒決，合同期龍限等。啟倦燃料供應合貓同繡燃料成本的手支出是電廠謊生產運營階據(jù)段最大的一登項成本支出郊，燃料及時榜、按量、優(yōu)猴質的供應是新保證機組得伏以安全經濟疲運行的前提冊條件。燃料頂供應合同也暢是電力項目償中的主要合淋同之一，在奇一些利用國叛外融資機構援貸款進行建他設的電力項尿目中，燃料麻供應合同通踐常也是融資熊機構特別強惠調的項目合巨同之一。潔子燃料供應合膏同的主要內葛容一般包括響合同雙方、恢合同期限、卸燃料供應安藥排、燃料的襪計量和檢驗曬、燃料的交面付、燃料的扯價格與支付保、違約責任祥、不可抗力嬸、爭議解決決等。愁在城市基礎拘設施項目中濫，還有諸如忽土地使用權百出讓紗/轉讓合同鑼、監(jiān)理合同銜/咨詢工程輸師服務合同餐、設備采購數(shù)合同、材料祥供應合同、錦調試合同等駱等眾多的項腔目合同，各硬個項目合同辰都是項目合劍同結構中不特可或缺的一帽部分，缺少蔽任何一項合野同，都有可導能給項目的廚順利建設帶貫來巨大的風胡險。外附錄1：某羊中外合資建百設電力項目饑的股東協(xié)議讓書頸第一章總宇則痰第一條克為了促進H旅省地方經濟撇的發(fā)展，擴川大境內外經岡濟合作和交食流，加快J示市2曬×邪100MW擁級機組熱電趴聯(lián)產技術改雀造項目的建鍋設，J市電釋力集團有限鄙公司與亞能傻電力控股有斤限公司，根拖據(jù)《中華人乖民共和國公休司法》、《比中華人民共傍和國中外合跨資經營企業(yè)追法》等有關聽法律、法規(guī)縮，本著平等英互利的原則柜，通過充分摸協(xié)商，就共蒸同組建中外牌合資經營企梁業(yè)、建設并榜經營J市2普×效100MW取級機組熱電霞聯(lián)產技術改悄造項目達成隔共識，特簽訂訂本協(xié)議。駱第二章合膛資各方除贏第二條公本協(xié)議的灑合資各方為拔：序純1．J市電狼力集團有限攝公司（以下伙簡稱甲方）哨傳地址：＊＊透送法定代表人據(jù)：＊＊走無2．亞能電傍力控股有限查公司（以下處簡稱乙方）秋龜?shù)刂罚海庳敺ǘù砣思伲海o第三章建饞設規(guī)模土鋒第三條設本期工程建劃設為2速×杜100MW逐級抽汽供熱堅機組。寒第四章合急資公司筐店第四條狹甲、乙雙方御以中外合資厘經營方式成趙立合資公司幕，公司名稱之暫定為--強魂--電力有旁限公司（以肝下簡稱公司籌）。完第驚五條公齡司的注冊地怖在H省J市汗。氣第乘六條公利司實行自主臉經營、獨立敏核算、自負量盈虧，具有稍獨立法人地猴位。錫第泡七條衛(wèi)公司的組織營形式為有限北責任公司。損第五章投但資總額、注立冊資本、出閣資比例放第上八條公鵝司本期項目筐總投資估算槐為7936螞1萬元人民降幣（投資總敗額以最終審所定的工程決誦算為準）。劉第亭九條公司括注冊資本金肝為1984爭0萬元人民今幣，占投資棋總額的25隔%。股第十條客甲、乙雙方會的資本金出介資額及出資匙比例為：火甲方出資額孟為7936后萬元人民幣滴，占注冊資鍋本金的40連%；感乙方出資額秧為1190險4萬元人民良幣，占注冊穗資本金的6賽0%。巨第兵十一條堪甲、乙雙方勤認繳的資本偏金應按照合纏資合同約定戴的時間足額聰?shù)轿?，由中態(tài)國注冊會計感師審驗并出腫具出資證明看。泄第走十二條放注冊資本金奇甲方以人民嶺幣投入，乙摩方以美元或滲等值的人民庭幣投入。駝第蘆十三條娃公司投資總澤額與注冊資巧本金的差額逮，由公司向脹商業(yè)銀行融救資解決，甲宮、乙雙方按俯其出資比例掃分別承擔相翻應融資擔保丈義務。心第六章利辜潤分配與外縱匯平衡意旁第十四條熱公司稅后禾利潤，在扣驗除按公司章煩程規(guī)定提取縫的儲備基金既、職工獎勵昨及福利基金洪、企業(yè)發(fā)展臘基金后，所作余利潤由甲勸、乙雙方按逮注冊資本金溫的比例分配消。桌第吧十五條鋪公司支付給園乙方的投資低收益，由乙修方按照中國蒸有關外匯管麥理規(guī)定自行杰換匯。墊第七章組潤織形式、經網營機制碧第潛十六條形公司設董事緊會，董事長歷是公司的法壞定代表人。閉第蟲十七條年公司實行董閱事會領導下獄的總經理負銅責制。氏第漿十八條可公司負責電遞廠的建設和研經營。矩第八章電課價、電量銷患售另殺第十九條訓公司與耍H省電力公律司簽訂《并尤網調度協(xié)議油》晶和《電量購忘銷協(xié)議帶》芽，明確并網腿調度和電量悅銷售有關事喜宜。西第感二十條衣公司的上崖網電價按有城物價管轄權駁的部門批準姿的電價執(zhí)行伴。州第九章合嗚資經營期限像觀第二十一條爺公司的負合資經營期積限為20年內，自營業(yè)執(zhí)球照批準之日勸起計算。掠蛋第二十二條侍合資期死滿，雙方可娃提前商定延預長合資經營血期限或進行貼清算。響第十章協(xié)附議的生效及召其他垃眉第二十三條腫本協(xié)議依由甲、乙雙義方法定代表牛人或委托代職理人簽字后邁生效。羊第足二十四條擱本協(xié)議正血式簽字后，晚甲、乙雙方沿應盡快成立疾項目籌備領途導小組，負鋼責項目前期蠢工作等有關缺事宜。受第崖二十五條泳本協(xié)議正才式簽字后，躬甲方不能再恥與第三方就張該項目的投蓬資等事宜進李行洽談。煙第驕二十六條撲本協(xié)議未藝盡事宜，由掀雙方另行協(xié)漏商確定。顧第二十七條疏本協(xié)議息于二劫ΟΟ宵＊年月讀日由云甲、乙雙方修在H省Z市尼簽署。細第嚇二十八條手本協(xié)議一恨式6份，甲灌、乙雙方各微執(zhí)3份。持甲方：霞J市電力集弄團有限公司徒法定代表人術（委托代理饅人）：寶乙方：司亞能電力控慨股有限公司預法定代表人毅（委托代理凡人）：第二部分譯糟城市基礎設打施項目的債建務融資贈第1章國籮內城市基礎腫設施項目的殺債務融資偽國內學者把鹿交通、環(huán)保舒等城市基礎襪設施的融資豬單獨作為一悠個專題進行拆廣泛深入的翼系統(tǒng)研究，今至今為止還欺沒有出現(xiàn)過仁，即使在國姨外也很少見偉到。通常，油學者們都是痰在研究產業(yè)南結構問題時澆給予城市基番礎設施以少藝量的篇幅或躺附帶提及，熱對其融資方判式更甚少涉股獵。在我國芬，城市基礎流設施長期在攻國家計劃控民制下，投資較由國家財政誘資金統(tǒng)包，悲服務價格由建國家統(tǒng)一制臣訂，這實際特上是一種產要品經濟的管嘴理方式，很摸少與市場機蛾制發(fā)生聯(lián)系正，價值規(guī)律殼、供求規(guī)律登、競爭機制欠等都對城市冒基礎設施的恥建設和經營暮不起作用。冤經過20多樹年的改革開藥放，城市基晝礎設施的產夢業(yè)化、社會浴化、市場化氧程度有了很股大提高，但角是相對其他支行業(yè)來說，拜其改革進程達嚴重滯后于索市場經濟體戚制的發(fā)展。減很多有識之醋士認為，今班后不論我國供對城市基礎砍設施的發(fā)展艦實施什么戰(zhàn)黃略和措施，蛇最根本的一門條是必須引敵入市場機制蝴，充分發(fā)揮索市場機制對訓資源配置的畢基礎性作用遠。朋國內對城市慮基礎設施融后資理論研究滅較早并形成釋一定理論體誤系的是王辰寨在憲1996肯年出版的《負基礎產業(yè)發(fā)暗展論》。在少這本書中，傅他將交通、慣環(huán)保等城市從基礎設施歸童入基礎產業(yè)屋的范疇。他石提出：拖“鳳基礎產業(yè)的呢融資需要運彩用市場機制黨”散。王辰認為廢，隨著改革臣的深入，預撥算內的投資煎在全社會投更資總額中的他比例逐年減宿少，而預算吵外的投資，曉主要是地方慚投資，其比酷例卻在逐年額增長。國民晴收入分配流斬程的不斷變梨化，使財政搖主導型經濟辭向金融主導神型經濟轉變說。在這樣的寺形勢下，財海政支出不僅淚要收縮范圍臂，從過于寬鑰泛的加工產飼業(yè)撤回財力猶，集中投資怠于基礎產業(yè)淘（含城市基料礎設施），仙而且還應當計改變支出方阻式，要更多素地利用市場靠機制，利用刷各種間接手濟段去吸引更券多的資金投臘向基礎產業(yè)四，如利用貼滿息、補貼、啟債券等手段前籌集基礎產政業(yè)建設資金銷。因此，需殲要改變過去項單純依靠國務家投資的格寫局，用市場儲融資的方式糊和途徑來解塵決基礎產業(yè)房的籌資問題尤。午建設耐項目的融資翻結構分為股廢權融資和債選務融資兩大勁類。破股權融資是墾指項目法人雅以所有者身兄份投入非負甲債性資金的蜘方式進行的給融資，從而火形成企業(yè)的杰“干所有者權益造”擁和項目的純“棋資本金踩”械?！秶鴦赵禾黻P于固定資蓮產投資項目憑試行資本金班制度的通知辣》（國發(fā)[行1996]蜘35號）規(guī)毅定，建設項遺目必須按照資國家規(guī)定實洽行資本金制焰度，對不同燈類型的項目臘投入不同比閥例的資本金遣。因此，股億權融資在項蒙目的融資結件構中具有強保制性。藝股權融資的踩特點是：必股權融資籌明措的資金具煉有永久性，酒無到期日，嚼不需歸還；僚資本金是保側證項目法人坑對資本的最娘低需求，是婦維持項目法凍人可持續(xù)發(fā)妄展的基本前丸提；秤沒有固定的腸按期還本付協(xié)息壓力，由峽于股利的支帝付與否及支希付額度，視探項目投產運孩營后的經營爬業(yè)績而定，憲因此項目法奔人的財務負船擔相對較小憐，融資風險元較??；宣它是債務融膨資的基礎，撿可為債權人僑提供保障，壯增強項目法犁人的舉債能繞力。肢基于城市基劑礎設施存在益投資周期長層、投資規(guī)模專大、收益率耕較低等特點射，項目法人鄭在籌措資金愉進行項目建芽設時，除了斤投入部分資臣本金外，一猛般是通過借述用國際金融淺組織（如世拒界銀行、國小際貨幣基金拼組織、亞洲帖開發(fā)銀行）課以及國內政滔策性銀行、衰商業(yè)銀行的描貸款解決大糾部分資金。坡與工業(yè)項目沸和商業(yè)項目今普遍采用股芒權融資方式揭不同，城市登基礎設施建板設更多的是扯利用債務融貌資方式籌措質資金。司債務融爺資是指通過跌負債方式籌烘集各種債務觀資金的融資捆方式。根據(jù)帖國家計委《刮關于實行建猛設項目法人虎責任制的暫醬行規(guī)定》（鏟計建設[1準996]6草73號）要牧求，項目法那人必須承擔蒜為建設項目涼籌措資金并孟為債務融資犧按照還本付夢息的責任。山與股權融資脈相比，債務骨融資具有以料下特點：脹還本付息的咳現(xiàn)金流出結須構固定，法乖律責任清晰勺；敲由于債務資啟本的固定收技益特性，不貓能分享借款著人投資于較羽高風險的項聯(lián)目所帶來的桑超額收益，熄因此，債權盟人不愿意承票擔經營風險燃，在債務合恩約中往往明驢確限制企業(yè)持投資于預期鼓收益和風險決較高的成長針機會，而經串營性城市基間礎設施正好削符合上述要犬求；滿債務利息在喪稅前列支，著在會計帳面灌盈利的條件并下，可以減猴少納稅支出判；舟資金成本一省般比股權融休資低，且不弊會分散對項呈目未來權益教的控制權。江匆因此，對現(xiàn)他金流穩(wěn)定性狂和