《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》第13章 總供給與通貨膨脹和失業(yè)之間的短期權(quán)衡

7總供給的基本理論1通貨膨脹、失業(yè)和菲利普斯曲線2結(jié)論3第13章：總供給與通貨膨脹和失業(yè)之間的短期權(quán)衡前言也許最重要的單一宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系是菲利普斯曲線?！獑讨?阿克洛夫(GeorgeAkerlof)通貨膨脹和失業(yè)之間總是存在一種暫時(shí)的取舍;不存在永久的取舍。這種暫時(shí)的取舍并不是來(lái)自通貨膨脹本身,而是來(lái)自未預(yù)期到的通貨膨脹,這通常意味著通貨膨脹率的上升。——米爾頓?弗里德曼(MiltonFriedman)●我們把注意力轉(zhuǎn)向總供給,建立解釋總供給曲線的位置和斜率的理論。●我們的任務(wù)是加強(qiáng)對(duì)短期總供給的理解,以更好地反映只有部分價(jià)格具有黏性的現(xiàn)實(shí)世界?！穹评账骨€●為什么政策制定者在短期面臨這種取舍關(guān)系,為什么他們?cè)陂L(zhǎng)期沒(méi)有面臨這種取舍關(guān)系。

13.1總供給的基本理論我們考察兩個(gè)著名的總供給模型。在這兩個(gè)模型中,某種市場(chǎng)不完善性(即某種類型的摩擦力)使經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出偏離其自然水平。結(jié)果,短期總供給曲線向右上方傾斜而不是垂直的,總需求曲線的移動(dòng)引起產(chǎn)出波動(dòng)。產(chǎn)出對(duì)自然水平的這些暫時(shí)偏離代表經(jīng)濟(jì)周期的繁榮與蕭條。雖然這兩個(gè)模型所采取的理論路線不同,但是,每種路線的終點(diǎn)相同。最終的目的地是如下形式的短期總供給方程:

Y=ˉY+α(P-EP),

α>0式中,Y為產(chǎn)出;ˉY為自然產(chǎn)出水平;P為價(jià)格水平;而EP為預(yù)期的價(jià)格水平。這個(gè)方程是說(shuō),當(dāng)價(jià)格水平偏離預(yù)期的價(jià)格水平時(shí),產(chǎn)出就會(huì)偏離其自然水平。參數(shù)α表明產(chǎn)出對(duì)未預(yù)期到的價(jià)格水平變動(dòng)作出的反應(yīng)有多大,1/α是總供給曲線的斜率。有多種正式表達(dá)黏性價(jià)格思想的方法來(lái)說(shuō)明黏性價(jià)格如何有助于解釋向右上方傾斜的總供給曲線。這里我們考察一個(gè)特別簡(jiǎn)單的模型。我們首先考慮個(gè)體企業(yè)的定價(jià)決策,然后把許多企業(yè)的決策加在一起來(lái)解釋作為一個(gè)整體的經(jīng)濟(jì)的行為。完全競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)是價(jià)格接受者,而非價(jià)格設(shè)定者。如果我們想考慮企業(yè)如何設(shè)定價(jià)格,自然就要假設(shè)這些企業(yè)至少對(duì)它們收取的價(jià)格有某種程度的壟斷控制。

對(duì)向右上方傾斜的短期總供給曲線的最廣為接受的解釋是黏性價(jià)格模型(sticky-pricemodel)。該模型強(qiáng)調(diào)了企業(yè)不能針對(duì)需求變動(dòng)即刻調(diào)整它們索取的價(jià)格。一、黏性價(jià)格模型考慮一個(gè)典型企業(yè)所面臨的定價(jià)決策。企業(yè)的合意價(jià)格p取決于兩個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量:●價(jià)格總體水平P。更高的價(jià)格水平意味著更高的企業(yè)成本。因此,價(jià)格總體水平越高,企業(yè)對(duì)自己的產(chǎn)品想要收取的價(jià)格也越高?！窨偸杖胨結(jié)。更高的收入水平提高了對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求。由于在更高的生產(chǎn)水平上邊際成本增加,所以,需求越大,企業(yè)的合意價(jià)格也越高。我們把企業(yè)的合意價(jià)格寫(xiě)為

p=P+a(Y-ˉY)該式說(shuō)明,合意價(jià)格p取決于價(jià)格總體水平P和相對(duì)于自然水平的總產(chǎn)出水平Y(jié)-ˉY。參數(shù)a(大于零)衡量企業(yè)的合意價(jià)格對(duì)總產(chǎn)出水平的反應(yīng)有多大?，F(xiàn)在假設(shè)有兩種類型的企業(yè)。一些企業(yè)的價(jià)格有彈性:它們總是根據(jù)上式來(lái)設(shè)定其價(jià)格。另一些企業(yè)的價(jià)格是黏性的:它們根據(jù)自己預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況事先宣布自己的價(jià)格。具有黏性價(jià)格的企業(yè)根據(jù)下式設(shè)定價(jià)格:

p=EP+a(EY-EˉY)其中,和以前一樣,E代表一個(gè)變量的預(yù)期值。為了簡(jiǎn)化起見(jiàn),假設(shè)這些企業(yè)預(yù)期產(chǎn)出處于其自然水平,因此最后一項(xiàng)a(EY-EˉY)為零。這樣,這些企業(yè)設(shè)定的價(jià)格是:

p=EP也就是說(shuō),具有黏性價(jià)格的企業(yè)根據(jù)自己對(duì)其他企業(yè)收取價(jià)格的預(yù)期設(shè)定自己的價(jià)格。我們可以用這兩組企業(yè)的定價(jià)規(guī)則來(lái)推導(dǎo)總供給方程。為此,我們找到經(jīng)濟(jì)的價(jià)格總體水平,它是這兩組企業(yè)所設(shè)定的價(jià)格的加權(quán)平均。如果s是具有黏性價(jià)格的企業(yè)所占的比例,1-s是具有彈性價(jià)格的企業(yè)所占的比例,那么,價(jià)格總體水平是

P=sEP+(1-s)[P+a(Y-ˉY)]第一項(xiàng)是具有黏性價(jià)格的企業(yè)的價(jià)格乘以這些企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比例,第二項(xiàng)是具有彈性價(jià)格的企業(yè)的價(jià)格乘以這些企業(yè)的比例?，F(xiàn)在從這個(gè)方程的兩邊同時(shí)減去(1-s)P,得到

sP=sEP+(1"-"s)[a(Y"-"ˉY)]兩邊同時(shí)除以s,解出價(jià)格總體水平:

P=EP+[(1"-"s)a/s](Y"-"ˉY)這個(gè)方程的兩項(xiàng)可以解釋如下:●當(dāng)企業(yè)預(yù)期高價(jià)格水平時(shí),它們也預(yù)期高成本。事前將價(jià)格固定的企業(yè)設(shè)定高的價(jià)格。這些高價(jià)格引起其他企業(yè)也設(shè)定高價(jià)格。因此,高的預(yù)期價(jià)格水平EP導(dǎo)致高的實(shí)際價(jià)格水平P?！癞?dāng)產(chǎn)出高時(shí),對(duì)產(chǎn)品的需求也高。那些價(jià)格有彈性的企業(yè)設(shè)定高的價(jià)格,這就導(dǎo)致高價(jià)格水平。產(chǎn)出對(duì)價(jià)格水平的效應(yīng)取決于價(jià)格有彈性的企業(yè)所占的比例。

二、另一種理論:不完備信息模型對(duì)短期總供給曲線向右上方傾斜的另一種解釋被稱為不完備信息模型(imperfect-informationmodel)。與前面的模型不同,這個(gè)模型假設(shè)市場(chǎng)出清——也就是說(shuō),所有價(jià)格自由調(diào)整以平衡供給和需求。在這一模型中,短期與長(zhǎng)期總供給曲線的不同是因?yàn)閷?duì)價(jià)格暫時(shí)的錯(cuò)誤認(rèn)知。不完備信息模型假設(shè)經(jīng)濟(jì)中的每個(gè)供給者只生產(chǎn)一種產(chǎn)品和消費(fèi)許多產(chǎn)品。由于產(chǎn)品種類如此之多,供給者無(wú)法總是觀察到所有價(jià)格。他們密切監(jiān)控他們所生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格,但對(duì)他們消費(fèi)的所有產(chǎn)品的價(jià)格的監(jiān)控就沒(méi)那么密切了。由于信息不完全,他們有時(shí)混淆了價(jià)格總體水平的變動(dòng)與相對(duì)價(jià)格的變動(dòng)。這種混淆影響了供給多少的決策,導(dǎo)致價(jià)格水平與產(chǎn)出之間在短期存在正相關(guān)關(guān)系。上面所描述的不完備信息模型是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特?盧卡斯在20世紀(jì)70年代最早建立的版本。關(guān)于總供給的不完備信息模型近來(lái)的研究采用的方法多少有些不同。新的研究并沒(méi)有像盧卡斯那樣強(qiáng)調(diào)相對(duì)價(jià)格和絕對(duì)價(jià)格水平之間的混淆,而是強(qiáng)調(diào)個(gè)體將關(guān)于經(jīng)濟(jì)的信息納入到?jīng)Q策中的能力有限。三、啟示我們已經(jīng)看到了兩個(gè)總供給模型,看到了每個(gè)模型用來(lái)解釋短期總供給曲線向右上方傾斜的市場(chǎng)不完備性。第一個(gè)模型假設(shè)一些產(chǎn)品的價(jià)格是黏性的;第二個(gè)模型假設(shè)關(guān)于價(jià)格的信息是不完備的。要記住這些模型并不是互相排斥的。我們無(wú)須接受一個(gè)模型而否定另一個(gè)。世界可能包含這兩種市場(chǎng)不完備性以及其他的市場(chǎng)不完備性,所有市場(chǎng)不完備性都可能對(duì)短期總供給行為發(fā)生作用。

這個(gè)方程是說(shuō),產(chǎn)出對(duì)自然水平的偏離是和價(jià)格水平對(duì)預(yù)期價(jià)格水平的偏離相關(guān)的。如果價(jià)格水平高于預(yù)期價(jià)格水平,產(chǎn)出超過(guò)其自然水平。如果價(jià)格水平低于預(yù)期價(jià)格水平,產(chǎn)出低于其自然水平。圖13—1表示了這個(gè)方程。注意短期總供給曲線是根據(jù)一個(gè)給定的預(yù)期EP畫(huà)出的,EP的變動(dòng)將使該曲線移動(dòng)。圖13—1短期總供給曲線如果價(jià)格水平P偏離了預(yù)期價(jià)格水平EP,產(chǎn)出就偏離自然水平ˉY。既然我們對(duì)總供給有了更好的理解,下面我們把總供給與總需求放到一起。圖13—2用總供給方程說(shuō)明經(jīng)濟(jì)如何對(duì)未預(yù)期到的總需求增加(比如說(shuō),由未預(yù)期到的貨幣擴(kuò)張引起的總需求增加)作出反應(yīng)。在短期,均衡從A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn)?？傂枨蟮脑黾邮箤?shí)際價(jià)格水平從P1上升到P2。由于人們并沒(méi)有預(yù)期到價(jià)格水平的這一上升,預(yù)期的價(jià)格水平仍然在EP2,產(chǎn)出從Y1增加到Y(jié)2,這超過(guò)了自然水平ˉY。因此,未預(yù)期到的總需求擴(kuò)張使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)繁榮。然而繁榮不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去。這一分析說(shuō)明了一個(gè)重要原理,它對(duì)兩個(gè)總供給模型都適用:長(zhǎng)期的貨幣中性與短期的貨幣非中性是完全相容的。在這里,短期的非中性由從A點(diǎn)到B點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)來(lái)代表,長(zhǎng)期的貨幣中性則由從A點(diǎn)到C點(diǎn)的運(yùn)動(dòng)來(lái)代表。我們通過(guò)強(qiáng)調(diào)價(jià)格水平預(yù)期的調(diào)整把貨幣的短期和長(zhǎng)期效應(yīng)統(tǒng)一起來(lái)了。圖13—2總需求的移動(dòng)如何導(dǎo)致短期波動(dòng)圖中,經(jīng)濟(jì)開(kāi)始時(shí)處于長(zhǎng)期均衡,即A點(diǎn)。當(dāng)總需求出現(xiàn)未預(yù)期到的增加時(shí),價(jià)格水平從P1上升到P2。由于價(jià)格水平P2高于預(yù)期的價(jià)格水平EP2,隨著經(jīng)濟(jì)沿著短期總供給曲線從A點(diǎn)移動(dòng)到B點(diǎn),產(chǎn)出暫時(shí)增加到高于自然水平。在長(zhǎng)期,預(yù)期的價(jià)格水平上升到EP3,這導(dǎo)致短期總供給曲線向左移動(dòng)。經(jīng)濟(jì)回到新的長(zhǎng)期均衡,C點(diǎn),在該點(diǎn),產(chǎn)出回到其自然水平。

13.2通貨膨脹、失業(yè)和菲利普斯曲線通貨膨脹與失業(yè)之間的這種取舍關(guān)系被稱為菲利普斯曲線,這是本節(jié)的主題。正如我們剛剛看到的(以及即將更正式地推導(dǎo)的),菲利普斯曲線是短期總供給曲線的反映:當(dāng)政策制定者使經(jīng)濟(jì)沿著短期總供給曲線運(yùn)動(dòng)時(shí),失業(yè)與通貨膨脹反方向變動(dòng)。菲利普斯曲線是表示總供給的一種有用方式,因?yàn)橥ㄘ浥蛎浐褪I(yè)是如此重要的衡量經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)政策制定者的兩個(gè)目標(biāo)是低通貨膨脹和低失業(yè),但這兩個(gè)目標(biāo)往往是沖突的。一、從總供給曲線推導(dǎo)出菲利普斯曲線

所有這些代數(shù)都是要說(shuō)明一件事:菲利普斯曲線方程和短期總供給方程在本質(zhì)上代表了同樣的宏觀經(jīng)濟(jì)思想。特別地,這兩個(gè)方程都說(shuō)明了實(shí)際變量與名義變量之間的一種聯(lián)系,這種聯(lián)系使得古典二分法(實(shí)際變量與名義變量的理論分離)在短期中被打破了。根據(jù)短期總供給方程,產(chǎn)出與未預(yù)期到的價(jià)格水平的變動(dòng)相關(guān)。根據(jù)菲利普斯曲線方程,失業(yè)與未預(yù)期到的通貨膨脹率的變動(dòng)相關(guān)。當(dāng)我們研究產(chǎn)出與價(jià)格水平時(shí),總供給曲線更方便,而當(dāng)我們研究失業(yè)與通貨膨脹時(shí),菲利普斯曲線更方便。但是,我們不應(yīng)該忽視這一事實(shí):菲利普斯曲線和總供給曲線是同一枚硬幣的兩面。二、適應(yīng)性預(yù)期與通貨膨脹慣性為了使菲利普斯曲線對(duì)分析政策制定者所面臨的選擇有用,我們需要說(shuō)明是什么決定了預(yù)期通貨膨脹。一個(gè)簡(jiǎn)單又往往合理的假設(shè)是,人們根據(jù)最近觀察到的通貨膨脹來(lái)形成他們的通貨膨脹預(yù)期。這種假設(shè)被稱為適應(yīng)性預(yù)期(adaptiveexpectations)。

這個(gè)方程是說(shuō),通貨膨脹取決于過(guò)去的通貨膨脹、周期性失業(yè)和供給沖擊。當(dāng)菲利普斯曲線寫(xiě)成這種形式時(shí),自然失業(yè)率有時(shí)被稱為非加速通貨膨脹的失業(yè)率(non-acceleratinginflationrateofunemployment),或NAIRU。這種形式的菲利普斯曲線的第一項(xiàng)π-1意味著通貨膨脹有慣性。特別地,如果失業(yè)率等于非加速通貨膨脹的失業(yè)率,且如果沒(méi)有供給沖擊,價(jià)格水平的持續(xù)上升既不會(huì)加速也不會(huì)減緩。這種慣性的產(chǎn)生是因?yàn)檫^(guò)去的通貨膨脹影響對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期,也因?yàn)檫@些預(yù)期影響人們?cè)O(shè)定的工資與價(jià)格。在總供給與總需求模型中,通貨膨脹慣性被解釋為總供給曲線與總需求曲線兩者的持續(xù)向上移動(dòng)。首先考慮總供給。如果價(jià)格一直迅速上升,人們就會(huì)預(yù)期價(jià)格將繼續(xù)迅速上升。由于短期總供給曲線的位置取決于預(yù)期的價(jià)格水平,短期總供給曲線就會(huì)隨時(shí)間的推移向上移動(dòng)。它將繼續(xù)向上移動(dòng),直到有某一事件,例如衰退或供給沖擊改變了通貨膨脹,從而改變了通貨膨脹預(yù)期為止?？傂枨笄€也必須向上移動(dòng)以證實(shí)通貨膨脹的預(yù)期。最常見(jiàn)的情況是,總需求的持續(xù)上升是由于貨幣供給的持續(xù)增長(zhǎng)。如果美聯(lián)儲(chǔ)突然停止貨幣增長(zhǎng),總需求就會(huì)穩(wěn)定,總供給的向上移動(dòng)就引起衰退。衰退時(shí)的高失業(yè)率將降低通貨膨脹和預(yù)期的通貨膨脹,導(dǎo)致通貨膨脹慣性的減弱。

Textinhere菲利普斯曲線方程的第二項(xiàng)與第三項(xiàng)表示可以改變通貨膨脹率的兩種力量。三、通貨膨脹上升與下降的兩個(gè)原因第三項(xiàng)v表示通貨膨脹也會(huì)由于供給沖擊而上升或下降。成本推動(dòng)型通貨膨脹(cost-pushinflation)四、通貨膨脹與失業(yè)之間的短期權(quán)衡考慮菲利普斯曲線給能夠運(yùn)用貨幣政策或財(cái)政政策來(lái)影響總需求的政策制定者提供的選擇。在任何時(shí)候,預(yù)期的通貨膨脹和供給沖擊都是政策制定者無(wú)法直接控制的。然而政策制定者可以通過(guò)改變總需求來(lái)改變產(chǎn)出、失業(yè)和通貨膨脹。政策制定者可以擴(kuò)大總需求來(lái)降低失業(yè)和提高通貨膨脹?；蛘哒咧贫ㄕ咭部梢詨旱涂傂枨髞?lái)提高失業(yè)并降低通貨膨脹。圖13—4畫(huà)出了菲利普斯曲線方程,顯示了通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍關(guān)系。當(dāng)失業(yè)處于其自然率(u=un)時(shí),通貨膨脹取決于預(yù)期通貨膨脹和供給沖擊(π=Eπ+v)。參數(shù)β決定了通貨膨脹與失業(yè)之間取舍的斜率。在短期,對(duì)于給定的預(yù)期通貨膨脹水平,政策制定者可以調(diào)節(jié)總需求來(lái)選擇這條曲線上通貨膨脹與失業(yè)的任意組合,這條曲線被稱為短期菲利普斯曲線(short-runPhillipscurve)。圖13—4通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍關(guān)系在短期,通貨膨脹與失業(yè)之間負(fù)相關(guān)。在任何時(shí)點(diǎn),控制著總需求的政策制定者可以在這條短期菲利普斯曲線上選擇一個(gè)通貨膨脹與失業(yè)的組合。注意,短期菲利普斯曲線的位置取決于預(yù)期的通貨膨脹率。如果預(yù)期通貨膨脹上升,該曲線向上移動(dòng),政策制定者面臨的取舍關(guān)系變得更不利了:在任何一個(gè)失業(yè)水平,通貨膨脹更高了。圖13—5顯示了這種取舍關(guān)系如何取決于預(yù)期的通貨膨脹。由于人們隨時(shí)間調(diào)整他們的通貨膨脹預(yù)期,通貨膨脹與失業(yè)之間的取舍關(guān)系只在短期成立。政策制定者不能使通貨膨脹永遠(yuǎn)保持在預(yù)期通貨膨脹之上(從而也不能使失業(yè)率永遠(yuǎn)低于其自然率)。最終,預(yù)期會(huì)適應(yīng)于政策制定者所選擇的任何通貨膨脹率。在長(zhǎng)期,古典二分法成立,失業(yè)回到其自然率水平,通貨膨脹與失業(yè)之間不存在取舍關(guān)系。圖13—5短期取舍關(guān)系的移動(dòng)通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍取決于預(yù)期的通貨膨脹。當(dāng)預(yù)期通貨膨脹更高時(shí),該曲線也更高。五、反通貨膨脹與犧牲率菲利普斯曲線說(shuō)明,在不存在有利的供給沖擊時(shí),降低通貨膨脹要求有一個(gè)高失業(yè)和低產(chǎn)出的時(shí)期。但是,失業(yè)需要比自然率高多少和多長(zhǎng)時(shí)間呢?在決定是否降低通貨膨脹前,政策制定者必須知道在向更低的通貨膨脹過(guò)渡的過(guò)程中將會(huì)損失多少產(chǎn)出。然后,這些成本就可以與更低通貨膨脹的利益相比較。許多研究用可獲得的數(shù)據(jù)來(lái)定量地考察菲利普斯曲線。這些研究的結(jié)果常常用一個(gè)被稱為犧牲率(sacrificeratio)的數(shù)字來(lái)概括,它是為了使通貨膨脹率降低一個(gè)百分比而必須放棄的一年實(shí)際GDP的百分比。盡管犧牲率的估計(jì)值差別很大,但典型的估算值大約為5%:通貨膨脹率每下降1個(gè)百分點(diǎn),一年的GDP必須犧牲5%。我們也可以用失業(yè)來(lái)表示犧牲率。奧肯定律告訴我們,失業(yè)率變動(dòng)1%會(huì)使得GDP變動(dòng)2%。因此,通貨膨脹率降低1%要求周期性失業(yè)上升大約為2.5%。我們可以用犧牲率來(lái)估算,為了降低通貨膨脹率,失業(yè)率必須上升多少和上升多長(zhǎng)時(shí)間。如果通貨膨脹率降低1%要求犧牲一年GDP的5%,通貨膨脹率降低4%就要求犧牲一年GDP的20%。等價(jià)地,通貨膨脹的這種降低要求周期性失業(yè)上升10%。這種反通貨膨脹可以采用多種形式,但每種形式犧牲的總數(shù)都是一年GDP的20%。六、理性預(yù)期與無(wú)痛苦反通貨膨脹的可能性另一種可供選擇的方法是假設(shè)人們有理性預(yù)期(rationalexpectation)。也就是說(shuō),我們可以假設(shè),人們可以最優(yōu)地利用所有可獲得的信息(包括關(guān)于當(dāng)前政府政策的信息)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)。由于貨幣政策與財(cái)政政策影響通貨膨脹,預(yù)期通貨膨脹也應(yīng)該取決于實(shí)際的貨幣與財(cái)政政策。根據(jù)理性預(yù)期理論,貨幣或財(cái)政政策的變動(dòng)會(huì)改變預(yù)期,而且,對(duì)任何政策變動(dòng)的評(píng)價(jià)都必須考慮對(duì)預(yù)期的這種效應(yīng)。如果人們確實(shí)理性地形成他們的預(yù)期,那么,通貨膨脹的慣性就會(huì)比乍看起來(lái)要小。因此,理性預(yù)期的倡導(dǎo)者認(rèn)為,短期菲利普斯曲線并沒(méi)有正確地代表政策制定者可以利用的選擇。他們相信,如果政策制定者可信地承諾降低通貨膨脹,理性人就會(huì)理解這一承諾,迅速降低他們的通貨膨脹預(yù)期。然后,通貨膨脹就會(huì)下降而不會(huì)引起失業(yè)的增加和產(chǎn)出的下降。根據(jù)理性預(yù)期理論,傳統(tǒng)的犧牲率估計(jì)值對(duì)評(píng)估不同政策的影響是無(wú)用的。在一種可信任的政策之下,降低通貨膨脹的成本可能比犧牲率估計(jì)值所暗示的低得多。在最極端的情況下,人們可以設(shè)想降低通貨膨脹率而根本不引起任何衰退。無(wú)痛苦的反通貨膨脹有兩個(gè)要求。第一,降低通貨膨脹的計(jì)劃必須在設(shè)定工資與價(jià)格的工人和企業(yè)形成他們的預(yù)期之前公告。第二,工人和企業(yè)必須相信這種公告;否則他們就不會(huì)降低自己的通貨膨脹預(yù)期。如果這兩個(gè)要求都得到滿足,這種公告就將立即使通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍關(guān)系向下移動(dòng),允許在不提高失業(yè)的情況下降低通貨膨脹率。雖然理性預(yù)期方法仍然充滿爭(zhēng)議,但幾乎所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都同意,通貨膨脹預(yù)期影響通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍關(guān)系。因此,降低通貨膨脹政策的可信性是這種政策代價(jià)有多大的一個(gè)決定因素。不幸的是,預(yù)測(cè)公眾認(rèn)為新政策的公告是否可信往往是困難的。預(yù)期的中心作用使得預(yù)測(cè)不同政策的結(jié)果要困難得多。七、滯后作用和對(duì)自然率假說(shuō)的挑戰(zhàn)我們對(duì)反通貨膨脹代價(jià)的討論——和我們?cè)谇懊嫠恼轮袑?duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的全部討論——都是基于一種稱為自然率假說(shuō)(natural-ratehypothesis)的假設(shè)。以下這段話概括了這個(gè)假說(shuō):總需求的波動(dòng)僅僅在短期影響產(chǎn)出與就業(yè)。在長(zhǎng)期,經(jīng)濟(jì)回到古典模型所描述的產(chǎn)出、就業(yè)和失業(yè)水平。自然率假說(shuō)使宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以分別研究經(jīng)濟(jì)的短期和長(zhǎng)期發(fā)展。它是古典二分法的一種表達(dá)方式?？墒?一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過(guò)提出總需求甚至在長(zhǎng)期也可以影響產(chǎn)出和就業(yè)而向自然率假說(shuō)發(fā)起了挑戰(zhàn)。他們指出了若干機(jī)制,通過(guò)這些機(jī)制衰退可能通過(guò)改變自然失業(yè)率而給經(jīng)濟(jì)留下永久的傷害。滯后作用(hysteresis)就是用來(lái)描述歷史對(duì)自然率的長(zhǎng)期持續(xù)影響的術(shù)語(yǔ)。如果衰退改變了由此失業(yè)的人,那么,它就有長(zhǎng)期效應(yīng)。衰退能夠永久性影響經(jīng)濟(jì)的另一種方式是通過(guò)改變工資決定的方式。那些成為失業(yè)者的工人可能失去他們對(duì)工資設(shè)定過(guò)程的影響力。滯后作用仍然是一種有爭(zhēng)議的理論。

13.3結(jié)論我們從討論兩個(gè)總供給模型開(kāi)始本章,每個(gè)模型集中于解釋在短期當(dāng)價(jià)格水平上升到人們預(yù)期的水平以上時(shí)產(chǎn)出上升到其自然水平之上的不同的理由。這兩個(gè)模型都解釋了短期總供給曲線向右上方傾斜的原因,它們都得出了通貨膨脹與失業(yè)之間的短期取舍關(guān)系。表述與分析這種取舍關(guān)系的一種便利方法是使用菲利普斯曲線方程,根據(jù)這個(gè)方程,通貨膨脹取決于預(yù)期通貨膨脹、周期性