國際金融練習(xí)

國際金融練習(xí)國際金融練習(xí)/NUMPAGES22國際金融練習(xí)國際金融練習(xí)第一章1.下列情況屬于外匯匯率升高的有：①100美元兌換人民幣由545元上升到827元②100元人民幣兌換俄幣由50盧布上升到900盧布③本國貨幣幣值下降，外國貨幣幣值上升④本國貨幣幣值上升，外國貨幣幣值下降A(chǔ)①②③B①③C②④D②③④答案：B1、某銀行詢問美元兌新加坡元的匯價，身為交易員的你答復(fù)道：“1.6403/1.6410”，請問,如果該銀行想把美元賣給你，匯率是多少?1、1.64032、某銀行詢問美元兌港元匯價，身為交易員的你答復(fù)到：“1美元=7.8000/10港元”，請問：（1）該銀行要向你買進(jìn)美元，匯價是多少？（1）1美元=7.8010港元（2）如你要買進(jìn)美元，應(yīng)按什么匯率計算？（2）1美元=7.8000港元如你要買進(jìn)港元，又是什么匯率？（3）1美元=7.8010港元3、如果你以電話向中國銀行詢問英磅兌美元的匯價，中國銀行答道“1.6900/10”，請問：（1）中國銀行以什么匯價向你買進(jìn)美元？（1）1.6910（2）你以什么匯價從中國銀行買進(jìn)英磅？（2）1.6910（3）如果你向中國銀行賣出英磅，使用什么匯率？（3）1.69004、如果你向中國銀行詢問歐元兌美元的報價，回答是“1.2940/1.2960”，請問：（1）中國銀行以什么匯率向你買入美元，賣出歐元？（1）1.2960（2）如果你要買進(jìn)美元，中國銀行給你什么匯率？（2）1.2940（3）如果你要買進(jìn)歐元，匯率又是多少？（3）1.2960例1、根據(jù)下面的銀行報價回答問題：美元/日元103.4/103.7英磅/美元1.3040/3050請問：某進(jìn)出口公司要以英磅支付日元，那么該公司以英磅買進(jìn)日元的套匯價是多少？例2、根據(jù)下面的銀行報價回答問題：美元/日元153.40/50美元/港元7.8010/20請問某公司以港元買進(jìn)日元支付貨款，港元兌日元的匯價是多少？該公司首先賣出港元買進(jìn)美元，然后賣出美元買進(jìn)日元，則有1美元=7.8020港元，1美元=153.40日元，這樣，7.8020港元=153.40日元，1港元=153.40/7.8020=19.662日元（注意：這兩者的標(biāo)價法均為直接標(biāo)價法）例7月底美元與人民幣名義匯率為6.5元，但該月中國物價上漲了10%，美國物價上漲了5%，實(shí)際匯率是多少？(精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位)實(shí)際匯率為：6.5×1/105÷1/110=6.81一、判斷對錯1、外匯與外國貨幣不是同一個概念，外匯的范疇要大于外國貨幣?！?、美元是國際貨幣體系的中心貨幣，因此美元對其他所有國家貨幣的報價都采用的是間接標(biāo)價法。×3、一國貨幣如果采用直接標(biāo)價法，那么外匯匯率的上升就意味著本幣的升值?！?、一國貨幣升值會增加該國進(jìn)口，減少該國出口，國際收支的惡化反過來又會導(dǎo)致該國貨幣貶值。因此即使在紙幣制度下，匯率的波動也是有限的，并最終會返回到其均衡位置?！?、由于匯率對外，故一國國內(nèi)的通脹不會影響到匯率的波動?！炼⒍囗?xiàng)選擇1、金本位制度下，下列哪種因素會引起一國貨幣匯率的上升（）A同樣貨幣單位的法定含金量增加B該國貿(mào)易順差增加或貿(mào)易逆差減少C由于技術(shù)進(jìn)步該國貨幣改鑄為黃金所需費(fèi)用減少D該國外債償還高峰出現(xiàn)答案：AB2、無論金本位制度下還是紙幣制度下，匯率都主要受到兩個因素的影響，它們是（）A一國金融體系的結(jié)構(gòu)B貨幣購買力C外匯交易技術(shù)D貨幣的供求關(guān)系答案：BD3、下列因素中有可能引起一國貨幣貶值的因素有（）A國際收支逆差B通貨膨脹率高于其他國家C國內(nèi)利率上升D國內(nèi)總需求增長快于總供給答案：ABD4、利率上升引起本國貨幣升值，其傳導(dǎo)機(jī)制是（）A吸引資本流入B鼓勵資本輸出C抑制通貨膨脹D刺激總需求答案：AC5.如果你是銀行，客戶向你詢問美元兌瑞士法郎匯價，你答復(fù)到：“1.4100/10”。請問：（1）如果客戶要把瑞士法郎賣給你，匯率是多少？1.4110（2）你以什么匯價向客戶賣出瑞士法郎？1.4100（3）如果客戶要賣出美元，匯率又是多少？1.41006.如果你代表銀行，向客戶報出美元兌港幣匯率為7.8057/67，客戶要以港幣向你買進(jìn)100萬美元，請問：（1）你應(yīng)給客戶什么匯價？（2）如果客戶以你的上述報價，向你購買了100萬美元，隨后你打電話給一經(jīng)紀(jì)公司想買回美元平倉（也叫平衡頭寸），幾家經(jīng)紀(jì)公司的報價是：A：7.8058/65B7.8062/70C7.8054/60D7.8053/63你同哪家經(jīng)紀(jì)公司交易最有利？匯價是多少？C7.80607根據(jù)銀行報價：美元/瑞典克朗6.9980/6.9986，美元/加拿大元1.2329/1.2359請問某中加合資公司要以加拿大元買進(jìn)瑞典克郎，匯率是多少？賣出加拿大元買進(jìn)美元，再賣出美元買進(jìn)瑞典克郎，有：1美元=1.2359加元1美元=6.9980瑞典克朗，則有1.2359加元=6.9980瑞典克朗，則1加元=6.9980瑞典克朗/1.2359=5.6623瑞典克朗8.假定某日外匯市場即期匯率如下：紐約外匯市場：￡1＝$1.5000/1.5010倫敦外匯市場：￡1＝$1.5020/1.5030試用100萬英鎊套匯并計算套匯毛利潤。解：1、

￡1,000,000×1.5020＝$1,502,000

$1,502,000÷1.5010＝￡1,000,666

￡1,000,666－￡1,000,000＝￡666第二章1、外匯市場最基本的功能是結(jié)清國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)貨幣購買力的國際轉(zhuǎn)移?！?、當(dāng)中央銀行直接擁有或代理財政經(jīng)營本國的官方外匯儲備時，中央銀行在外匯市場上的角色與一般參與者相同?！?、中央銀行一般直接參加外匯市場活動，參與或操縱外匯市場。×4、在銀行間外匯市場上，若商業(yè)銀行買入的外匯多于賣出的外匯，則為“空頭”，反之為“多頭”×5、若某種外幣兌換本幣的匯率低于界限值，則中央銀行為穩(wěn)定匯率應(yīng)在外匯市場賣出該種貨幣。×6、利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場上表現(xiàn)為升水，反之表現(xiàn)為貼水?！?、當(dāng)兩種貨幣的相同期限利率水平無差異時，即遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率?！滩欢?xiàng)選擇1、外匯市場的參與者包括：ABCDA商業(yè)銀行B投資銀行C中央銀行D持有外匯的企業(yè)和個人2、外匯市場真正的起源在于：BCDEA央行貨幣監(jiān)管的需要B主權(quán)貨幣的存在C非主權(quán)貨幣對境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在D投機(jī)獲利動機(jī)的存在E金融風(fēng)險的存在3、以下哪些屬于外匯市場的功能:BCEFGA促使國際貿(mào)易平衡B實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移C提供外匯資金融通D抑制外匯投機(jī)E防范匯率風(fēng)險F形成外匯價格體系G反映和調(diào)節(jié)外匯供求4、外匯市場的層次包括：ABCA銀行與顧客之間的外匯交易B銀行同業(yè)間的外匯交易C商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易D顧客之間的交易5、外匯市場的主要產(chǎn)品包括：ABCA即期交易B遠(yuǎn)期外匯交易C掉期交易D外匯投機(jī)交易某日紐約外匯市場USD/HKD即期匯率為7.7700/20，香港外匯市場該匯率為7.7400/20，若不考慮其他費(fèi)用，某港商進(jìn)行100萬USD的套匯交易，可獲得多少收入？（1）在紐約：港商賣出100萬美元，收入港幣：100*7.7700=777（萬港元）（銀行買入）（2）在香港：港商買入100萬美元，支付港幣：100*7.7420=774.2（萬港元）（銀行賣出）該港商套匯盈利：777–774.2=2.8（萬港元）某港商向美國出口商品，3個月后收入100萬美元（USD），簽約時紐約外匯市場的即期匯率USD/HKD為7.7500/20，3個月遠(yuǎn)期差價為50/60，若付款日USD/HKD的即期匯率為7.5500/20，如果港商進(jìn)行遠(yuǎn)期交易，則盈虧情況如何？3個月的遠(yuǎn)期匯率為：USD/HKD：7.7550——7.7580港商按遠(yuǎn)期匯率賣出100萬美元，可獲100萬×7.7550=775.5萬HKD支付日的即期匯率為USD/HKD7.5500——7.5520港商按支付日匯率賣出100萬美元，可獲100萬×7.5500=755萬HKD所以，如果港商不進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，則損失：775.5–755=20.5（萬港元）。第三章買入看漲期權(quán)某公司預(yù)期歐元對美元升值，即以每歐元0.06美元的期權(quán)費(fèi)（也稱保險費(fèi)）買入一份執(zhí)行價格為EUR1=USD1.18的歐元看漲期權(quán)，這份合約總值100歐元。于是如到期時市場匯率如下：當(dāng)EUR1=USD1.16時，是虧是盈？數(shù)量多少？虧，放棄執(zhí)行期權(quán)，每歐元虧0.06美元，總額0.06×100=6美元當(dāng)EUR1=USD1.20時，是虧是盈？數(shù)量多少？虧，0.06-0.02=0.04，總額0.04×100=4美元當(dāng)EUR1=USD1.24時，是虧是盈？數(shù)量多少？0.06-0.06=0，不盈不虧當(dāng)EUR1=USD1.26時，是虧是盈？數(shù)量多少？盈利，0.08-0.06=0.02，總額0.02×100=2美元可以看出，這份交易最大的損失是多少？最大的收益有限制嗎？最大損失上限為6美元，而盈利無界限買入看跌期權(quán)某美國公司有一筆3個月后的英磅收入，由于擔(dān)心英磅匯率下跌，即購買一份執(zhí)行價格為GBP1=USD1.66的英磅看跌期權(quán)，并支付每英磅0.03美元的期權(quán)費(fèi)，此合約價值100英磅。三個月后，外匯市場出現(xiàn)如下情況：如GBP1=USD1.68，盈虧如何？數(shù)量多少？此時不執(zhí)行期權(quán)，每英磅損失0.03美元，共損失3美元如GBP1=USD1.64，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損，0.03-0.02=0.01，共損失1美元如GBP1=USD1.63，盈虧如何？數(shù)量多少？不盈不虧，0.03-0.03=0如GBP1=USD1.60，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，0.06-0.03=0.03，共盈利3美元總結(jié)：買入期權(quán)對于購買方來說有何特點(diǎn)？買入期權(quán)對買方來說損失固定（期權(quán)費(fèi)），而盈利無限賣出看漲期權(quán)一銀行預(yù)期未來3個月加元兌美元的匯率穩(wěn)中有降，于是賣出執(zhí)行價格為CAD1=USD0.75的加元看漲期權(quán)，并收取每單位加元0.05美元的期權(quán)費(fèi)，這筆交易總值100加元。3個月后，加元與美元的匯率如下，則：如CAD1=USD0.70，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，期權(quán)費(fèi)（對方放棄執(zhí)行），數(shù)額為5美元如CAD1=USD0.78，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，期權(quán)費(fèi)減去損失，即0.05-0.03（對方的盈利）=0.02，盈利為2美元如CAD1=USD0.80，盈虧如何？數(shù)量多少？不盈不虧，0.05-0.05（對方的盈利）=0如CAD1=USD0.85，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損，0.05-0.10(對方的盈利)=-0.05，損失5美元賣出看跌期權(quán)某銀行觀察英磅兌美元的走勢，認(rèn)為雖然近期走貶，但很快會回升。因此該銀行決定向一公司賣出一個月后執(zhí)行且執(zhí)行價格為GBP1=USD1.60的英磅看跌期權(quán)，合約價值為100英磅，并收取每單位英磅0.10美元的期權(quán)費(fèi)。若1個月后，外匯市場情況如下，則：如GBP1=USD1.62，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利（對方放棄執(zhí)行期權(quán)），盈利10美元如GBP1=USD1.56，盈虧如何？數(shù)量多少？盈利，0.10-0.04(對方的盈利)=0.06，盈利6美元如GBP1=USD1.50，盈虧如何？數(shù)量多少？不盈不虧，0.10-0.10（對方的盈利）=0如GBP1=USD1.48，盈虧如何？數(shù)量多少？虧損，0.10-0.12=-0.02(對方的盈利),虧損2美元判斷對錯1、外匯衍生工具是為了防范和管理風(fēng)險而產(chǎn)生的金融創(chuàng)新，因此有了外匯衍生工具后，國際外匯市場的匯率風(fēng)險大大減小。×2、若期權(quán)買方不能獲利，則其期權(quán)費(fèi)可收回。×3、遠(yuǎn)期合約到期前一般不可轉(zhuǎn)讓?！?、如果某貨幣利率較高，則該貨幣匯率遠(yuǎn)期升水?！?、使用外匯衍生工具進(jìn)行套期保值，一定會改進(jìn)最終結(jié)果×6、與遠(yuǎn)期相比，期貨的違約風(fēng)險更高×7、歐式期權(quán)的持有者可以在期權(quán)到期日前的任何一個工作日執(zhí)行該期權(quán)×8、看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價格和執(zhí)行價格的差×不定項(xiàng)選擇1、外匯衍生品的基本特征有：ABCDA未來性B投機(jī)性C杠桿性D虛擬性2、影響期權(quán)費(fèi)用高低的因素主要有:ABCDA期權(quán)供求關(guān)系B期權(quán)執(zhí)行匯率C期權(quán)時間價值D預(yù)期匯率波動性3、下面哪種金融產(chǎn)品屬于外匯衍生品的基本類型:ABDA期貨B期權(quán)C歐洲貨幣D遠(yuǎn)期E銀行承兌票據(jù)4、外匯遠(yuǎn)期和期貨的區(qū)別有:BA遠(yuǎn)期是場內(nèi)合約，期貨是場外合約B期貨實(shí)行保證金制度而遠(yuǎn)期沒有C遠(yuǎn)期是標(biāo)準(zhǔn)化合約D期貨合約更加靈活（標(biāo)準(zhǔn)化）5、已知美國一年期國債利率為10%，英國一年期國債率為5%，則BDA美元遠(yuǎn)期升值B英磅遠(yuǎn)期升值C美元即期貶值D英磅即期貶值6、如果一家進(jìn)出口公司在三個月后將收到一筆外匯為300萬英磅，為了防范未來英磅貶值的危險，該公司可以采取的措施有：ACA簽訂一份三個月遠(yuǎn)期英磅的賣出合約B在期貨市場上做三個月英磅的多頭C購買一份三個月到期的英磅看跌期權(quán)D以上答案都正確7.如果某個投資者想要在外匯匯率大起大跌的時候獲利，他應(yīng)持有的資產(chǎn)組合為：DA買入現(xiàn)匯并同時買一份看跌期權(quán)B購買一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)C賣出一份看漲期權(quán)并同時賣出一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)D買入一份看漲期權(quán)并同時買入一份相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)E以上答案都不正確某人手中現(xiàn)有美元10萬元，美元年利率為5%，英鎊年利率為6.5%，現(xiàn)行匯率為1英鎊=1.5美元。一年期英鎊的貼水為0.0315美元。問：該人應(yīng)存美元還是英磅？損益結(jié)果如何?存美元：10×（1+5%）=10.5萬美元存英鎊：（10/1.50）×（1+6.5%）=7.1萬英鎊，7.1×（1.50-0.0315）=10.426萬美元故存美元合算,10.5-10.426=0.074萬美元2、假定一美國企業(yè)的德國分公司將在9月份收到125萬歐元的貨款，為規(guī)避歐元貶值風(fēng)險，為這125萬歐元購買了執(zhí)行匯率為1歐元兌0.900美元的歐式看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每歐元0.0216美元。若合約到期日的現(xiàn)匯匯率為1歐元兌0.850美元，計算該公司的損益結(jié)果。該企業(yè)盈利為：(0.9-0.85-0.0216)×1250000=35500美元3、1月1日美國一公司從英國進(jìn)口價值125萬英磅的貨物并約定6個月后以英磅付款提貨，合約簽訂時即期匯率是1英磅兌1.6200美元。為預(yù)防英磅升值美元貶值，該公司買進(jìn)20份英磅期貨合約，合約中1英磅兌1.6300美元，并且每份合約價值為62500英磅，此合約為6個月。如果按照期貨合約的匯率，則需要支付203.75萬美元（1.6300×125萬）。外匯現(xiàn)貨市場外匯期貨市場1月1日GBP1=USD1.62125×1.62=202.5萬美元1月1日

GBP1=USD1.63買進(jìn)10份6月期英鎊期貨合約，應(yīng)支出125×1.63=203.75萬美元6月1日GBP1=USD1.63125×1.615=201.875萬美元支出201.875萬美元購入125萬英磅6月1日GBP1=USD1.625賣出10份6月期英鎊期貨合約，應(yīng)收入125×1.625=203.125萬美元盈利0.625萬美元虧損0.625萬美元第四章判斷對錯1、國際金融市場的核心部分，是從事境外金融業(yè)務(wù)的在岸市場×2、通常，離岸業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融市場完全分開，可以自由籌措資金，進(jìn)行外匯交易，實(shí)行自由利率，無需交納存款準(zhǔn)備金，但是仍然要受到所在國金融政策的約束×3、歐洲美元是一種特殊的美元，它與美國國內(nèi)流通的美元是不同質(zhì)的，具有不同流動性和不同的購買力×4、歐洲貨幣市場是指歐洲經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)的市場×5、歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)，既游離于貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的管轄權(quán)限之外，也不受經(jīng)營機(jī)構(gòu)所在國金融市場的規(guī)則約束，帶有極強(qiáng)烈的“自由主義”傾向√6、歐洲資金市場是辦理短期信貸業(yè)務(wù)的市場，主要進(jìn)行1年以內(nèi)的短期資金存放√7、歐洲債券市場與歐洲中長期信貸一起構(gòu)成國際資本市場的主要部分√8、歐洲貨幣市場是個信用市場，它同遠(yuǎn)期外匯市場聯(lián)系不大×9、國際債券市場可以分為兩大部分：外國債券和歐洲債券√10、歐洲債券是指借款人（債券發(fā)行人）在歐洲發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標(biāo)價的債券×11、歐洲債券市場比一般債券市場容量大，可以籌集到大額資金，并且利率低，期限長，所以投資風(fēng)險大，對于投資者來說不安全×12、按照借貸期限的長短，可以把歐洲貨幣市場分為資金市場，中長期借貸市場和歐洲債券市場三部分。一般把資金市場也稱為歐洲貨幣市場√13、發(fā)行歐洲債券不需要向有關(guān)國家申請批準(zhǔn)，不受各國金融法令的約束√不定項(xiàng)選擇1、與在岸市場相比，離岸市場具有以下特點(diǎn)：ABCA與國內(nèi)金融市場完全分開，不受所在國金融政策限制B進(jìn)行外匯交易，實(shí)行自由利率C無需交納存款準(zhǔn)備金D不需要通過中介機(jī)構(gòu)2、離岸市場在哪些方面與國內(nèi)金融市場有所差別:ABCDA業(yè)務(wù)規(guī)定B制度結(jié)構(gòu)C利率決定D資金的借貸方式4、歐洲市場形成的外在原因包括：ABCDA美國國際收支逆差B美國政府金融政策的影響C其他國家的政策影響D美元幣值的降低5、歐洲資金市場的主要特點(diǎn)包括：ABCDEA它是批發(fā)市場，因?yàn)榇蟛糠纸杩钊撕痛婵钊硕际谴罂蛻?，每筆交易金額很大。B它是銀行間市場，銀行同業(yè)交易占很大比重。C它是高度競爭性的市場，市場很少限制，因而競爭激烈D這個市場沒有一個中央管理機(jī)構(gòu)，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營比較自由E它有獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)，由于不受管制又不需要保存存款準(zhǔn)備金，所以利差可以保持很小的水平7、國際債券可以分為哪些類別:ACA外國債券B美國債券C歐洲債券D武士債券10、歐洲債券市場的特點(diǎn)包括：ABCDEA融資的成本低B不受各國金融法令的約束C可以自由選擇貨幣面值D可以用一種貨幣發(fā)行，也可以用兩三種貨幣發(fā)行，到期由貸款人選擇使用對自己最有利的貨幣還本付息E投資比較安全第五章判斷對錯1、如果各國間證券投資收益的相關(guān)性非常高，那么通過國際組合投資來規(guī)避風(fēng)險的作用就不明顯了?！?、要實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險的目的，投資者應(yīng)當(dāng)在投資組合中加入與本國經(jīng)濟(jì)周期恰好相反的國家的證券。√單項(xiàng)選擇1．對于以非拋補(bǔ)套利為目的的投資者來說，在以下情況中，他將把資金由高利率國家調(diào)往低利率國家以獲得利潤的是(

B)。A．利率差大于較高利率貨幣的貼水幅度B．利率差小于較高利率貨幣的貼水幅度c．利率差等于較高利率貨幣的升水幅度D．具有較高利率的貨幣升水4對于以非拋補(bǔ)套利為目的的投資者來說，在以下情況中，他能獲得利潤的是(

ABC

)。A．如果利差大于較高利率貨幣的貼水幅度，他將資金由利率較