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文檔簡介

2022年遼寧省錦州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的說法中,不正確的是()

A.與債券相比,優(yōu)先股籌資不需要償還本金

B.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除

C.優(yōu)先股的股利不會(huì)增加普通股的成本

D.與普通股相比,發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益

2.如果甲公司本年的銷售凈利率比上年提高,財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)保持上年水平,不增發(fā)新股,則下列表述中,不正確的是()。

A.本年可持續(xù)增長率>;上年可持續(xù)增長率

B.本年實(shí)際增長率>;上年可持續(xù)增長率

C.本年實(shí)際增長率一本年可持續(xù)增長率

D.本年實(shí)際增長率>;凈利潤增長率

3.甲公司上年年末的留存收益余額為120萬元,今年年末的留存收益余額為150萬元,假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長,銷售增長率為20%,收益留存率為40%,則上年的凈利潤為()萬元。

A.62.5B.75C.300D.450

4.

16

“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指()。

A.本期到期的流動(dòng)負(fù)債B.本期到期的長期負(fù)債C.本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)D.本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)

5.下列關(guān)于營運(yùn)資本的表述中,正確的是()。

A.由于經(jīng)營性負(fù)債需要不斷償還,所以應(yīng)該看成是一項(xiàng)短期資金來源

B.營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的差額

C.經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債也被稱為自發(fā)性負(fù)債

D.短期凈負(fù)債是短期金融資產(chǎn)扣除短期金融負(fù)債后的余額

6.反映產(chǎn)品或勞務(wù)的實(shí)際性能與其設(shè)計(jì)性能的符合程度的質(zhì)量是()

A.設(shè)計(jì)質(zhì)量B.研發(fā)質(zhì)量C.生產(chǎn)質(zhì)量D.符合性質(zhì)量

7.A公司今年的每股收益是1元,分配股利0.3元/股,該公司利潤和股利的增長率都是5%,β值為1.1。假如政府債券利率為3.5%,股票市場的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%,該公司的內(nèi)在市盈率為()。

A.9.76B.7.5C.6.67D.8.46

8.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市,發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤為3500萬元,目前普通股為5000萬股,計(jì)劃發(fā)行新股2500萬股,發(fā)行日期為當(dāng)年5月31日。該公司期望發(fā)行股票后市盈率達(dá)到30,則采用市盈率法確定的股票發(fā)行價(jià)為()元/股。(每股收益采用加權(quán)平均法確定)

A.16.2B.17.38C.14D.21

9.某企業(yè)2008年年末的所有者權(quán)益為2400萬元,可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率,其經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)新的股票)與上年相同。若2009年的凈利潤為600萬元,則其股利支付率是()。

A.30%B.40%C.50%D.60%

10.下列各項(xiàng)中,屬于貨幣市場工具的是()。

A.優(yōu)先股B.可轉(zhuǎn)換債券C.銀行承兌匯票D.銀行長期貸款

11.在大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是。

A.品種法B.分步法C.分批法D.定額法

12.下列適用于分步法核算的是()。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

13.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元,股利按10%的比例固定遞增,據(jù)此計(jì)算出的資本成本為15%,則該股票目前的市價(jià)為()元。

A.44B.13C.30.45D.35.5

14.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法,每一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。如果某產(chǎn)品生產(chǎn)分三步驟在三個(gè)車間進(jìn)行,則第一車間的完工產(chǎn)品包括()

A.第三車間完工產(chǎn)品B.第二車間已完工但尚未最終完工產(chǎn)品C.第三車間尚未完工產(chǎn)品D.第一車間完工產(chǎn)品

15.安全邊際率等于()。A.銷售息稅前利潤率除以變動(dòng)成本率

B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率乘以安全邊際率

C.銷售息稅前利潤率除以邊際貢獻(xiàn)率

D.邊際貢獻(xiàn)率乘以變動(dòng)成本率

16.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí),設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。A.A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益,以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

17.構(gòu)成投資組合的證券甲和證券乙,其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和16%。在等比例投資的情況下,如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.5,則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為()A.11.62%B.11.85%C.12.04%D.12.17%

18.運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量,均會(huì)涉及到現(xiàn)金的()。

A.機(jī)會(huì)成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本

19.利用成本分析模式控制現(xiàn)金持有量時(shí),若現(xiàn)金持有量超過總成本線最低點(diǎn)時(shí)()。

A.機(jī)會(huì)成本上升的代價(jià)大于短缺成本下降的好處

B.機(jī)會(huì)成本上升的代價(jià)小于短缺成本下降的好處

C.機(jī)會(huì)成本上升的代價(jià)等于短缺成本下降的好處

D.機(jī)會(huì)成本上升的代價(jià)大于轉(zhuǎn)換成本下降的好處

20.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中,錯(cuò)誤的是()。

A.半變動(dòng)成本可分解為固定成本和變動(dòng)成本

B.延期變動(dòng)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本,超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動(dòng)成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本,當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定限度,成本跳躍到新的水平時(shí),以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理,在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動(dòng)成本或半變動(dòng)成本

21.下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了信號(hào)傳遞原則的是()。

A.機(jī)會(huì)成本概念的應(yīng)用B.“零和博弈”現(xiàn)象C.聽其言觀其行D.免費(fèi)跟莊

22.某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益乘數(shù)是1.8,權(quán)益資本成本是22%,債務(wù)平均稅前資本成本是18%,所得稅稅率是25%。則該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本是()

A.15.17%B.17.17%C.18.22%D.20.22%

23.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的表述中,不正確的是()

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時(shí)間序列、現(xiàn)金流量和資本成本

C.預(yù)測(cè)基期應(yīng)為預(yù)測(cè)期第一期

D.預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本報(bào)酬率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的

24.

21

A公司期末存貨用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計(jì)價(jià)。2005年8月9日A公司與N公司簽訂銷售合同,由A公司于2006年5月15日向N公司銷售計(jì)算機(jī)5000臺(tái),每臺(tái)1.20萬元。2005年12月31日A公司已經(jīng)生產(chǎn)出的計(jì)算機(jī)4000臺(tái),單位成本0.80萬元,賬面成本為3200萬元。2005年12月31日市場銷售價(jià)格為每臺(tái)1.10萬元,預(yù)計(jì)銷售稅費(fèi)為264萬元。則2005年12月31日計(jì)算機(jī)的可變現(xiàn)凈值為()元。

A.4400B.4136C.4536D.4800

25.

11

在分析材料成本差異時(shí),導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括()。

A.操作疏忽B.機(jī)器故障C.供應(yīng)商調(diào)價(jià)D.材料質(zhì)量有問題

26.采用成本分析模式、存貨模式和隨機(jī)模型確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí),均需考慮的成本因素是()。

A.轉(zhuǎn)換成本B.機(jī)會(huì)成本C.短缺成本D.管理成本

27.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以通過投資組合予以分散的是()。

A.市場利率上升B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

28.第

2

已知:(P/S,12%,5)=0.5674;(S/P,12%,5)=1.7623。假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款100000元,要求在5年內(nèi)每年年末等額償還,每年的償付金額應(yīng)為()元。

A.15742B.17623C.27739D.15674

29.下列情況中,需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是()。

A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

D.市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

30.下列關(guān)于評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的回收期法,說法不正確的是()。

A.它忽略了貨幣時(shí)間價(jià)值

B.它需要一個(gè)主觀上確定的最長的可接受回收期作為評(píng)價(jià)依據(jù)

C.它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性

D.它不能測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性

31.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本表述不正確的是()。A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實(shí)際成本下降的潛力

C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實(shí)際成本進(jìn)行對(duì)比,可以反映成本變動(dòng)的趨勢(shì)

D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù),也可以用來對(duì)存貨和銷貨成本進(jìn)行計(jì)價(jià)

32.

3

下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式不正確的是()。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量—營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅

B.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后凈利潤+折舊

C.營業(yè)現(xiàn)金流量—稅后收入—稅后付現(xiàn)成本十折舊抵稅

D.營業(yè)現(xiàn)金流量—(收入—付現(xiàn)成本)×(1—所得稅稅率)÷折舊

33.下列各項(xiàng)中,適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是()A.醫(yī)院放射科B.行政管理部門C.企業(yè)廣告宣傳部門D.企業(yè)研究開發(fā)部門

34.

甲股份有限公司(以下稱甲公司)為增值稅一般納稅人,20×7年1月1日,甲公司應(yīng)收乙公司賬款的賬面余額為2300萬元,已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備200萬元。由于乙公司發(fā)生財(cái)務(wù)困難,甲公司與乙公司達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議,同意乙公司以銀行存款200萬元、B專利權(quán)和所持有的丙公司長期股權(quán)投資抵償全部債務(wù)。根據(jù)乙公司有關(guān)資料,B專利權(quán)的賬面價(jià)值為500萬元,累計(jì)攤銷額為0,已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備100萬元,公允價(jià)值為500萬元;持有的丙公司長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為800萬元,公允價(jià)值(等于可收回金額)為1000萬元。當(dāng)日,甲公司與乙公司即辦理完專利權(quán)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)和股權(quán)過戶手續(xù),不考慮此項(xiàng)債務(wù)重組發(fā)生的相關(guān)稅費(fèi)。甲公司將所取得的專利權(quán)作為無形資產(chǎn)核算,并準(zhǔn)備長期持有所取得的丙公司股權(quán)(此前甲公司未持有丙公司股權(quán),取得后,持有丙公司10%股權(quán),采用成本法核算此項(xiàng)長期股權(quán)投資)。20×7年3月2日,丙公司發(fā)放20×6年度現(xiàn)金股利500萬元。

20×8年3月2日,甲公司為獎(jiǎng)勵(lì)本公司職工按市價(jià)回購本公司發(fā)行在外普通股100萬股,實(shí)際支付價(jià)款800萬元(含交易費(fèi)用);3月20日將回購的100萬股普通股獎(jiǎng)勵(lì)給職工,獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)按每股6元確定獎(jiǎng)勵(lì)股份的實(shí)際金額,同時(shí)向職工收取每股1元的現(xiàn)金。

根據(jù)上述資料,回答9~12問題:

9

20×7年12月31日甲公司對(duì)丙公司長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為()萬元。

A.800B.950C.1000D.1030

35.與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比,下列不屬于公司制企業(yè)的特點(diǎn)有()。

A.以出資額為限,只負(fù)有限責(zé)任

B.可以無限存續(xù),其壽命比獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)更有保障

C.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓要相對(duì)困難

D.更加易于籌資,但收益被重復(fù)納稅

36.第

5

某公司2006年銷售收入2000,假設(shè)銷售均衡,按年末應(yīng)收賬款計(jì)算的應(yīng)收賬款與收入比為0.125,第3季度末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款為300萬元,第4季度的營業(yè)現(xiàn)金收入為()萬元。

A.500B.620C.550D.575

37.下列說法不正確的是()。

A.市場增加值是總市值和總資本之間的差額,其中的總市值只包括股權(quán)價(jià)值

B.上市公司的股權(quán)價(jià)值,可以用每股價(jià)格和總股數(shù)估計(jì)

C.市場增加值可以反映公司的風(fēng)險(xiǎn)

D.只有公司上市之后才會(huì)有比較公平的市場價(jià)格,才能計(jì)算它的市場增加值

38.

10

可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值,兩者的差額為贖回溢價(jià),()。

39.某企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(以成本為基礎(chǔ)確定)為30次,銷售毛利率為40%,則存貨(以收入為基礎(chǔ)確定)周轉(zhuǎn)次數(shù)為()次。

A.12B.40C.25D.5

40.

6

若兩個(gè)投資項(xiàng)目間的協(xié)方差小于零,則它們間的相關(guān)系數(shù)()。

A.大于零B.等于零C.小于零D.無法判斷

二、多選題(30題)41.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下,下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的公式中,正確的有()。

A.本期資產(chǎn)增加=(本期銷售增加÷基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負(fù)債÷基期期末股東權(quán)益)

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤÷基期期初股東權(quán)益)×利潤留存率

42.

30

在計(jì)算不超過一年的債券的持有期年均收益率時(shí),應(yīng)考慮的因素包括()。

A.利息收入B.持有時(shí)間C.買入價(jià)D.賣出價(jià)

43.產(chǎn)品成本按其計(jì)入成本對(duì)象的方式分為()。

A.直接成本

B.間接成本

C.產(chǎn)品成本

D.期間成本

44.如果在一項(xiàng)租賃中,與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)或收益實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移,這種租賃可稱為融資租賃,以下情形中,符合融資租賃條件的包括()。

A.由于租賃所支付的租賃費(fèi)用昂貴,租賃費(fèi)總額超過租賃資產(chǎn)市價(jià)的一半

B.在租賃期滿時(shí),資產(chǎn)的所有權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給承租人

C.承租人對(duì)租賃資產(chǎn)有廉價(jià)購買選擇權(quán),并且租賃開始日就能相當(dāng)肯定將行使此權(quán)利

D.租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分,資產(chǎn)的所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移,也可能不轉(zhuǎn)移

45.上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股,應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項(xiàng)包括()。

A.采取固定股息率

B.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分不能累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度

D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后,可以同普通股股東一起參加剩余利潤分配

46.下列關(guān)于證券市場線的表述中,正確的有()。

A.在無風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下,市場組合要求的報(bào)酬率上升

B.在無風(fēng)險(xiǎn)利率不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,市場組合要求的報(bào)酬率上升

C.在無風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下,無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合要求的報(bào)酬率等額上升

D.在風(fēng)險(xiǎn)厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合要求的報(bào)酬率等額上升

47.某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品,銷售單價(jià)為50元,單位變動(dòng)成本為20元,年固定成本總額為45萬元,上年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有()。

A.盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為1.5萬件

B.銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4

C.如果今年?duì)I業(yè)收入增長10%,則息稅前利潤增加2.5%

D.上年的息稅前利潤為15萬元

48.管理會(huì)計(jì)報(bào)告按照責(zé)任中心可以分為()A.業(yè)務(wù)層管理會(huì)計(jì)報(bào)告B.成本中心報(bào)告C.利潤中心報(bào)告D.投資中心報(bào)告

49.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于()。

A.都是相對(duì)數(shù)指標(biāo),反映投資的效率

B.都必須按預(yù)定的折現(xiàn)率折算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

C.都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率

D.都沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

50.下列關(guān)于證券市場線的說法中,正確的有()。

A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大,證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng),證券市場線的斜率越大

D.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí),證券市場線向上平移

51.假設(shè)ABC公司股票目前的市場價(jià)格為50元,而在一年后的價(jià)格可能是60元和40元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán),期限是一年,執(zhí)行價(jià)格為50元。投資者可以按l0%的無風(fēng)險(xiǎn)利率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)利率10%借人資金,同時(shí)售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。則按照復(fù)制原理,下列說法正確的有()。

A.購買股票的數(shù)量為50股

B.借款的金額是1818元

C.期權(quán)的價(jià)值為682元

D.期權(quán)的價(jià)值為844元

52.下列屬于存貨的儲(chǔ)存變動(dòng)成本的有()。

A.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息B.緊急額外購入成本C.存貨的破損變質(zhì)損失D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用

53.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有()。

A.在股價(jià)降低時(shí),會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額

B.在股價(jià)降低時(shí),會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,因此其資本成本低

54.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中,正確的有()A.A.依據(jù)凈收益理論,負(fù)債程度越高,加權(quán)平均資本越低,企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)營業(yè)收益理論,資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論,當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí),企業(yè)價(jià)值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論,無論負(fù)債程度如何,加權(quán)平均資本不變,企業(yè)價(jià)值也不變

55.某公司的甲部門的收入為45000元,變動(dòng)成本為30000元,可控固定成本為2400元,不可控固定成本為3600元,管理費(fèi)用3000元,則下列說法正確的有()

A.邊際貢獻(xiàn)為15000元

B.可控邊際貢獻(xiàn)為12600元

C.部門稅前經(jīng)營利潤為9000元

D.部門稅前經(jīng)營利潤為6000元

56.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中,不正確的有()。

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)

B.有價(jià)證券利息率增加,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí),應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券

57.西南公司的甲產(chǎn)品10月份發(fā)生的生產(chǎn)成本為70萬元,甲產(chǎn)品10月份的完工產(chǎn)品成本也是70萬元,則下列各項(xiàng)分析不正確的有()

A.甲產(chǎn)品的月末在產(chǎn)品數(shù)量可能很小

B.甲產(chǎn)品的在產(chǎn)品數(shù)量可能很大,但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大

C.甲產(chǎn)品原材料費(fèi)用在產(chǎn)品成本中所占比重可能較大,而且原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入

D.甲產(chǎn)品可能月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大

58.如果資本市場弱式有效,那么投資者()A.通過歷史信息可以獲得收益

B.通過公開信息不能獲得超額收益

C.通過估值模型可以獲得超額收益

D.通過非公開信息不能獲得超額收益

59.大華公司下設(shè)制造部,制造部下設(shè)兩個(gè)分廠,一分廠和二分廠,每個(gè)分廠有兩個(gè)車間,一分廠下設(shè)甲、乙兩車間,二分廠下設(shè)A、B兩車間,那么制造部在編制成本業(yè)績報(bào)告時(shí),應(yīng)該包括下列各項(xiàng)中的()

A.制造部一分廠甲車間業(yè)績報(bào)告

B.制造部一分廠乙車間業(yè)績報(bào)告

C.制造部二分廠A車間業(yè)績報(bào)告

D.制造部二分廠B車間業(yè)績報(bào)告

60.根據(jù)股利相關(guān)論,影響股利分配的因素有()。

A.法律限制B.經(jīng)濟(jì)限制C.財(cái)務(wù)限制D.市場限制

61.下列關(guān)于聯(lián)產(chǎn)品的說法中,正確的有()

A.聯(lián)產(chǎn)品,是指使用同種原料,經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品

B.聯(lián)產(chǎn)品分離前發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用即聯(lián)合成本,可按一個(gè)成本核算對(duì)象設(shè)置一個(gè)成本明細(xì)賬進(jìn)行歸集

C.分離后按各種產(chǎn)品分別設(shè)置明細(xì)賬,歸集其分離后所發(fā)生的加工成本

D.可變現(xiàn)凈值法通常適用于所生產(chǎn)的產(chǎn)品的價(jià)格很不穩(wěn)定或無法直接確定的情況

62.以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資說法中,不正確的有()。

A.可以用B-S模型為認(rèn)股權(quán)證定價(jià)

B.認(rèn)股權(quán)證籌資的靈活性較大

C.認(rèn)股權(quán)證籌資可以降低相應(yīng)債券的利率

D.認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí),股票來自二級(jí)市場

63.關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的表述,正確的有()。

A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定,在其他條件不變時(shí),債務(wù)資本比率越高時(shí),財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大

B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大

C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息稅前利潤隨著每股收益的變動(dòng)而變動(dòng)的幅度

D.財(cái)務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益

64.投資決策中用來衡量單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的,可以是項(xiàng)目的()

A.預(yù)期報(bào)酬率B.變異系數(shù)C.預(yù)期報(bào)酬率的方差D.β系數(shù)

65.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價(jià)20元,單位變動(dòng)成本12元,固定成本為2400元,滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為400件。以下說法中,正確的有()A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為12

B.在保本狀態(tài)下,該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于800元

D.安全邊際率為25%

66.實(shí)施配股時(shí),如果除權(quán)后股票交易市價(jià)低于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格,這種情形()。

A.使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加

B.會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富

C.-般稱之為“填權(quán)”

D.-般稱之為“貼權(quán)”

67.下列各項(xiàng)會(huì)導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本上升的有()

A.公司增加大量固定成本,經(jīng)營杠桿大大提高

B.金融環(huán)境發(fā)生變化,無風(fēng)險(xiǎn)利率上升

C.發(fā)行公司債券,適度增加長期負(fù)債占全部資本的比重

D.公司股票上市交易,改變了股票的市場流動(dòng)性

68.下列情況中,會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營性資產(chǎn)或負(fù)債不與銷售收入同比率增長的有()。

A.預(yù)測(cè)錯(cuò)誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)

B.整批購置資產(chǎn)

C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

D.可持續(xù)增長

69.下列成本中,屬于生產(chǎn)車間可控成本的有()

A.由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失

B.車間發(fā)生的間接材料成本

C.按照資產(chǎn)比例分配給生產(chǎn)車間的管理費(fèi)用

D.按直線法提取的生產(chǎn)設(shè)備折舊費(fèi)

70.適合于建立費(fèi)用中心進(jìn)行成本控制的單位有。

A.研究開發(fā)部門B.餐飲店的制作間C.醫(yī)院的放射治療室D.行政管理部門

三、計(jì)算分析題(10題)71.C公司擬投資甲公司新發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券,該債券每張售價(jià)為1000元,期限20年,票面利率為10%,轉(zhuǎn)換比率為20,不可贖回期為10年,10年后的贖回價(jià)格為1100元,以后每年遞減5元,市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為12%。甲公司目前的股價(jià)為35元/股,預(yù)計(jì)下期股利為3.5元/股,預(yù)計(jì)以后每年股利和股價(jià)的增長率均為6%。所得稅稅率為20%。要求:(1)計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券第15年年末的底線價(jià)值;(2)說明c公司第15年年末的正確選擇應(yīng)該是轉(zhuǎn)股還是被贖回;(3)計(jì)算甲公司的股權(quán)成本;(4)如果想通過修改轉(zhuǎn)換比例的方法使得投資人在第15年末轉(zhuǎn)股情況下的內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到雙方可以接受的預(yù)想水平,確定轉(zhuǎn)換比例的范圍。已知:(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,12%,5)=0.5674,(F/P,6%,15)=2.3966.(P/A,12%,15)=6.8109,(P/F,12%,15)=0.1827,(P/A,20%,15)=4.6755(P/F,20%,15)=0.0649,(P/A,16%,15)=5.5755,(P/F,16%,15)=0.1079

72.甲股票目前的市場價(jià)格為10元,有1股以該般票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為12元,到期時(shí)間為6個(gè)月,分為兩期,年無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,該股票連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.6,年復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.8。要求:(1)確定每期股價(jià)變動(dòng)乘數(shù)、上升百分比和下降百分比、上行概率和下行概率;(結(jié)果精確到萬分之一)(2)計(jì)算第二期各種情況下的期權(quán)到期日價(jià)值;(結(jié)果保留三位小數(shù))(3)利用復(fù)制組合定價(jià)方法確定C。、C。和C。的數(shù)值。(結(jié)果保留兩位小數(shù))

73.A公司適用的所得稅稅率為25%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種方案。

第一方案:維持目前的經(jīng)營和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售:50000件,售價(jià)為200元/件,單位變動(dòng)成本為120元,固定成本和費(fèi)用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為:500萬元負(fù)債(利息率5%),普通股50萬股。

第二方案:更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資200萬元,生產(chǎn)和銷售量以及售價(jià)不會(huì)變化,但單位變動(dòng)成本將降低至100元/件,固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元,預(yù)計(jì)新增借款的利率為6%。

第三方案:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同,不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股20元,需要發(fā)行10萬股,以籌集200萬元資金。要求:

(1)計(jì)算三個(gè)方案下的總杠桿系數(shù)。

(2)根據(jù)上述結(jié)果分析哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大。

(3)計(jì)算三個(gè)方案下,每股收益為零的銷售量(萬件)。

(4)如果公司銷售量下降至15000件,第二和第三方案哪一個(gè)更好些?

74.某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品,全年固定成本為144000元,有關(guān)資料見下表j

產(chǎn)品單價(jià)單位變動(dòng)成本單位邊際貢獻(xiàn)銷量田10080201000乙10070302000丙8040402500要求:

(1)計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率;

(2)計(jì)算盈虧臨界點(diǎn)的銷售額;

(3)計(jì)算甲、乙、丙三種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)的銷售量;

(4)計(jì)算安全邊際;

(5)預(yù)計(jì)利潤;

(6)如果增加促銷費(fèi)用10000元,可使甲產(chǎn)品的銷量增至1200件,乙產(chǎn)品的銷量增至2500件,丙產(chǎn)品的銷量增至2600件。請(qǐng)說明是否應(yīng)采取這-促銷措施?

75.A公司欲添置一臺(tái)設(shè)備,正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下:

(1)如果自行購置該設(shè)備,預(yù)計(jì)購置成本4000萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年,法定殘值率為購置成本的5%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)5年后變現(xiàn)價(jià)值為200萬元。

(2)如果以租賃方式取得該設(shè)備,B租賃公司要求每年租金994.94萬元,租期5年,租金在每年末支付。

(3)已知A公司適用的所得稅稅率為40%,同期有擔(dān)保貸款的稅前利息率為8.5%,項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為14%。

(4)若合同約定,租賃期內(nèi)不得退租,在租賃期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有,并為此需向出租人支付資產(chǎn)余值價(jià)款200萬元。

要求:通過計(jì)算說明A公司應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。

76.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟,分別由第一、第二兩個(gè)車間進(jìn)行。第一車間為第二車間提供半成品,第二車間將半成品加工成為產(chǎn)成品。該廠為了加強(qiáng)成本管理,采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法按照生產(chǎn)步驟(車間)計(jì)算

產(chǎn)品成本,各步驟在產(chǎn)品的完工程度均為本步驟的50%,材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入。自制半成品成本按照全月一次加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)。該廠第一、二車間產(chǎn)品成本計(jì)算單部分資料如下表所示.

要求:根據(jù)上列資料,登記產(chǎn)品成本計(jì)算單和自制半成品明細(xì)賬,按實(shí)際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本,計(jì)算產(chǎn)成品成本,并進(jìn)行成本還原。

77.資料:

(1)A公司擬開發(fā)一種新的綠色食品,項(xiàng)目投資成本為210萬元。

(2)該產(chǎn)品的市場有較大不確定性,與政府的環(huán)保政策、社會(huì)的環(huán)保意識(shí)以及其他環(huán)保產(chǎn)品的競爭有關(guān)。預(yù)期該項(xiàng)目可以產(chǎn)生平均每年25萬元的永續(xù)現(xiàn)金流量;如果消費(fèi)需求量較大,經(jīng)營現(xiàn)金流量為30萬元;如果消費(fèi)需求量較小,經(jīng)營現(xiàn)金流量為20萬元。

(3)如果延期執(zhí)行該項(xiàng)目,一年后則可以判斷市場對(duì)該產(chǎn)品的需求,并必須做出棄取決策。

(4)等風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的資金成本為10%,無風(fēng)險(xiǎn)的利率為5%。

要求:

(1)計(jì)算不考慮期權(quán)的項(xiàng)目凈現(xiàn)值,(計(jì)算過程和結(jié)果填入下列表格);

(2)采用二叉樹方法計(jì)算延遲決策的期權(quán),并判斷應(yīng)否延遲執(zhí)行該項(xiàng)目,(計(jì)算過程和結(jié)果填入下列表格)(上行概率和下行概率保留百分號(hào)后4位數(shù))。

(3)判斷選擇延期投資的投資額的臨界值。

78.裝配車間2019年7月的數(shù)據(jù)資料如下:產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100件,月初在產(chǎn)品完工程度40%,本月投入生產(chǎn)400件,本月完工產(chǎn)品480件,月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50%,原材料均在開始生產(chǎn)時(shí)一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元,轉(zhuǎn)換成本(直接人工和制造費(fèi)用)3000元,本月發(fā)生直接材料成本10000元,發(fā)生轉(zhuǎn)換成本12680元。要求:(1)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權(quán)平均法,用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。(2)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用先進(jìn)先出法,用約當(dāng)產(chǎn)量法計(jì)算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。

79.計(jì)算使用舊設(shè)備的各年的現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值(NPV)。

80.(5)若公司預(yù)計(jì)息稅前利潤在每股盈余無差別點(diǎn)的基礎(chǔ)上增長10%,計(jì)算采用乙方案時(shí)該公司每股盈余的增長幅度。

參考答案

1.C選項(xiàng)A說法正確,與債券相比,不支付股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn);沒有到期期限,不需要償還本金;

選項(xiàng)B說法正確,優(yōu)先股股利不可以稅前扣除,是優(yōu)先股籌資的稅收劣勢(shì);

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤,優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本,與負(fù)債籌資的利息沒有什么差別,會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本;

選項(xiàng)D說法正確,與普通股相比,發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益。

綜上,本題應(yīng)選C。

2.D由于銷售凈利率提高,所以,本年實(shí)際增長率<凈利潤增長率。

3.A解析:今年留存的利潤=150-120=30(萬元),今年的凈利潤=30/40%=75(萬元),根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長”可知,今年的凈利潤增長率=今年的銷售增長率=20%,所以,上年的凈利潤=75/(1+20%)=62.5(萬元)。

4.C本期到期債務(wù)是指通常不能展期的,必須如數(shù)償還的到期長期債務(wù)和到期應(yīng)付票據(jù)。

5.C經(jīng)營性負(fù)債雖然需要償還。但是新的經(jīng)營性負(fù)債同時(shí)不斷出現(xiàn),具有不斷繼起、滾動(dòng)存在的長期性,因此被視為一項(xiàng)長期資金來源,所以選項(xiàng)A的說法不正確;經(jīng)營營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債的差額,營運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額,所以選項(xiàng)B的說法不正確;經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅費(fèi)、應(yīng)付賬款等依據(jù)法規(guī)和慣例形成的負(fù)債;它們是在經(jīng)營活動(dòng)中自發(fā)形成的,不需要支付利息,也被稱為自發(fā)性負(fù)債,所以選項(xiàng)C的說法正確;短期凈負(fù)債是指短期金融負(fù)債與短期金融資產(chǎn)的差額,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

6.D質(zhì)量是企業(yè)生存和發(fā)展之本。質(zhì)量包括兩層含義,一是設(shè)計(jì)質(zhì)量,即產(chǎn)品或勞務(wù)對(duì)顧客要求的滿足程度;二是符合性質(zhì)量,即產(chǎn)品或勞務(wù)的實(shí)際性能與其設(shè)計(jì)性能的符合程度。

綜上,本題應(yīng)選D。

7.B股利支付率=0.3/1=30%,增長率=5%,股權(quán)資本成本=3.5%+1.1×5%=9%。該公司的內(nèi)在市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本-增長率)=30%/(9%-5%)=7.5。

8.A每股收益=3500/[5000+2500×(12一5)/12]=0.54(元),股票發(fā)行價(jià)=0.54×30=16.2(元/股)。

9.D2008年凈利潤=600/(1+10%)=545.45(萬元),設(shè)利潤留存率為X,

解得:X=40%

所以,股利支付率=1-40%=60%。

或:根據(jù)題意可知,本題2009年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長,所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=10%,所有者權(quán)益增加=2400×10%=240(萬元)=2009年利潤留存,所以,2009年的利潤留存率=240/600×100%=40%,股利支付率=1-40%=60%。

10.C貨幣市場工具包括短期國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等,所以選項(xiàng)C是答案。

11.A大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是品種法;大量大批且管理上要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是分步法;小批單件類型的生產(chǎn),產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是分批法;定額法是一種輔助計(jì)算方法,需要和基本計(jì)算方法結(jié)合使用,更多是在定額管理工作較好的情況下使用。

12.D產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法,它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn),如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法,是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法,它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn),如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等;也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知,選項(xiàng)A、B、C適用于分批法,其中選項(xiàng)C的汽車修理屬于設(shè)備修理。

13.A解析:根據(jù)固定增長股利模式,普通股成本可計(jì)算如下:

普通股成本=預(yù)期股利/市價(jià)+股利遞增率,

即:15%=[2×(1+10%)]/X+10%,

X=44(元)

14.A選項(xiàng)A符合題意,平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法中的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最終完工的產(chǎn)成品;這里的某步驟在產(chǎn)品是指該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。所以第一車間的完工產(chǎn)品為第三車間完工產(chǎn)品。

綜上,本題應(yīng)選A。

如果本題要求選擇第一車間的在產(chǎn)品包括的有哪些,要注意在平行結(jié)轉(zhuǎn)法下在產(chǎn)品為廣義的在產(chǎn)品,應(yīng)該包括第一車間的在產(chǎn)品、第二車間的在產(chǎn)品和完工產(chǎn)品、第三車間的在產(chǎn)品。

15.C答案:C解析:因?yàn)殇N售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率,所以安全邊際率=銷售息稅前利潤率/邊際貢獻(xiàn)率

16.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響,贖回條款對(duì)投資者不利,而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,因此又被稱為加速條款;同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

17.D

其中,協(xié)方差可以用如下公式計(jì)算:

綜上,本題應(yīng)選D。

18.A解析:在成本分析模式下,企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本:機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本;在隨機(jī)模式下,最優(yōu)現(xiàn)金返回線的計(jì)算式中涉及有價(jià)證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本),由此可知,該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。所以,本題選擇A。

19.A持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即總成本構(gòu)成一個(gè)拋物線型的總成本線,其最低點(diǎn)即為最佳現(xiàn)金持有量,若現(xiàn)金持有量超過這一最低點(diǎn)時(shí),機(jī)會(huì)成本上升的代價(jià)會(huì)大于短缺成本下降的好處。

20.B延期變動(dòng)成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動(dòng)成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本,超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動(dòng)成本,所以選項(xiàng)B的說法不正確。

21.C選項(xiàng)A體現(xiàn)的是自利行為原則;選項(xiàng)B體現(xiàn)的是雙方交易原則;選項(xiàng)C體現(xiàn)的是信號(hào)傳遞原則;選項(xiàng)D體現(xiàn)的是引導(dǎo)原則。

22.C加權(quán)平均資本成本=(權(quán)益資本成本×權(quán)益資本在長期資本中的百分比)+[債務(wù)稅前資本成本×(1-稅率)×負(fù)債在長期資本中的比例]。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益=(負(fù)債+權(quán)益)/權(quán)益=1+負(fù)債/權(quán)益=1.8,則負(fù)債/權(quán)益=4/5,加權(quán)平均資本成本=[4/(4+5)]×18%×(1-25%)+[5/(4+5)]×22%=18.22%。

綜上,本題應(yīng)選C。

權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率都是資產(chǎn)負(fù)債率的表現(xiàn)形式,反映資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債占比程度。

23.C選項(xiàng)A表述正確,現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則,也就是任何資產(chǎn)的價(jià)值是其產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量按照含有風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率計(jì)算的現(xiàn)值;

選項(xiàng)B表述正確,現(xiàn)金流量模型的參數(shù)包括時(shí)間序列、現(xiàn)金流量和資本成本;

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤,預(yù)測(cè)基期指作為預(yù)測(cè)基礎(chǔ)的時(shí)期,它通常是預(yù)測(cè)工作的上一個(gè)年度;

選項(xiàng)D表述正確,預(yù)測(cè)期和后續(xù)期的劃分是在實(shí)際預(yù)測(cè)過程中根據(jù)銷售增長率和投資資本報(bào)酬率的變動(dòng)趨勢(shì)確定的。

綜上,本題應(yīng)選C。

24.C由于A公司生產(chǎn)的計(jì)算機(jī)已經(jīng)簽訂銷售合同,該批計(jì)算機(jī)的銷售價(jià)格已由銷售合同約定,并且?guī)齑鏀?shù)量4000臺(tái)小于銷售合同約定數(shù)量5000臺(tái),因此該批計(jì)算機(jī)的可變現(xiàn)凈值應(yīng)以約定的價(jià)格4000臺(tái)×1.20=4800萬元作為計(jì)量基礎(chǔ)。該批計(jì)算機(jī)的可變現(xiàn)凈值=4800-264=4536(萬元)。

25.C供應(yīng)商調(diào)價(jià)可能影響材料價(jià)格差異,不會(huì)導(dǎo)致材料數(shù)量變化。

26.B利用成本分析模式時(shí),不考慮轉(zhuǎn)換成本,僅考慮持有成本(機(jī)會(huì)成本)、管理成本和短缺成本。利用存貨模式和隨機(jī)模型均需考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本,所以三種模式均需考慮的成本因素是機(jī)會(huì)成本。

27.C本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個(gè)別投資主體的角度來劃分,風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類。其中,市場風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn),不能通過多樣化投資來分散;公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn),可以通過多樣化投資來分散。選項(xiàng)A、B、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn),因此,不能通過多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險(xiǎn),屬于發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以通過多樣化投資予以分散。

28.Cl00000元是現(xiàn)在取得的貸款,由于每年的償付金額相等,并且在年末償付.因此100000元表示的是年金現(xiàn)值,每年償付金額=100000/(P/A,12%,5),其中,(P/A,12%,5)=(1-0.5674)/12%=3.605。

29.AA

【答案解析】:基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定,只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化,就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。

30.D回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間,它代表收回投資所需要的年限?;厥漳晗拊蕉蹋?xiàng)目越有利?;厥掌诜ǖ膬?yōu)點(diǎn)是:①計(jì)算簡便;②容易為決策人所正確理解;③可以大體上衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。

31.B答案:B解析:理想標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實(shí)際成本下降的潛力

32.D選項(xiàng)D的正確寫法應(yīng)該是:營業(yè)現(xiàn)金流量=(收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)4+折舊×所得稅稅率。

33.A標(biāo)準(zhǔn)成本中心,產(chǎn)出物要穩(wěn)定而明確,知道生產(chǎn)中投入和產(chǎn)出之間的關(guān)系。

選項(xiàng)A符合題意,醫(yī)院放射科能根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)并建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心;

選項(xiàng)B、C、D不符合題意,行政管理部門、廣告宣傳部門和銷售部門等的投入和產(chǎn)出之間沒有密切的關(guān)系,且不能對(duì)這些部門的產(chǎn)出用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量,屬于費(fèi)用中心。

綜上,本題應(yīng)選A。

標(biāo)準(zhǔn)成本中心VS費(fèi)用中心

34.B20×7年1月1日,甲公司通過債務(wù)重組取得的對(duì)丙公司長期股權(quán)投資初始投資成本為1000萬元。

20×7年3月2日,丙公司發(fā)放20×6年度現(xiàn)金股利,甲公司會(huì)計(jì)處理為:

借:銀行存款50

貸:長期股權(quán)投資50

所以,20×7年底長期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=1000—50=950(萬元)

35.C此題暫無解析

36.C

37.A市場增加值是總市值和總資本之間的差額,在這里,總市值包括債權(quán)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值,總資本是資本供應(yīng)者投入的全部資本。所以,選項(xiàng)A的說法不正確。

38.A因?yàn)橼H回債券會(huì)給債券持有人造成損失(例如無法收到贖回以后的債券利息),所以,贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值。由于隨著到期日的臨近,債券持有人的損失逐漸減少,所以,贖回溢價(jià)隨債券到期日的臨近而減少。

39.D【答案】D

【解析】存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)×銷售成本率=存貨(成本)周轉(zhuǎn)次數(shù),所以存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)=30÷(1-40%)=50(次)。

40.Cσjk=rjkσjσk;由公式可看出若兩個(gè)投資項(xiàng)目的協(xié)方差小于零,則它們的相關(guān)系數(shù)也會(huì)小于零。

41.AD本題考查可持續(xù)增長率的測(cè)算,在可持續(xù)增長狀態(tài)下,銷售增長率=資產(chǎn)增長率=所有者權(quán)益增長率,增加的留存收益=增加的股東權(quán)益,選項(xiàng)A,(本期銷售增加÷基期銷售收入)×基期期末總資產(chǎn)=銷售增長率×基期期末總資產(chǎn)=資產(chǎn)增長率×基期期末總資產(chǎn)=本期資產(chǎn)增加,故選項(xiàng)A正確;選項(xiàng)B,本期負(fù)債增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負(fù)債÷基期期末股東權(quán)益),并不是基期銷售收入,故選項(xiàng)B錯(cuò)誤;選項(xiàng)C,本期股東權(quán)益增加=預(yù)計(jì)本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率,并不是基期銷售收入,故選項(xiàng)C錯(cuò)誤;選項(xiàng)D,基期銷售收入×基期凈利潤÷基期期初股東權(quán)益×利潤留存率=基期銷售收入×基期增加的留存收益÷基期期初股東權(quán)益=基期銷售收入×所有者權(quán)益增長率=基期銷售收入×銷售增長率=本期銷售增加,故選項(xiàng)D正確。

42.ABCD不超過一年的債券的持有期年均收益率等于[債券持有期間的利息收入+(賣出價(jià)-買入價(jià))]/(債券買入價(jià)×債券持有年限)×100%,可以看出利息收入、持有時(shí)間、賣出價(jià)、買入價(jià)均是不超過一年的債券的持有期年均收益率的影響因素。

43.AB產(chǎn)品成本按其計(jì)入成本對(duì)象的方式分為直接成本和間接成本,直接成本是與成本對(duì)象直接相關(guān)的成本中可以用經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本;間接成本是指與成本對(duì)象關(guān)聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯調(diào)整到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本。

44.BCD解析:要符合融資租賃條件,租金與租賃資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)接近,租賃費(fèi)總額僅僅超過租賃資產(chǎn)市價(jià)的一半是不夠的。

45.AB上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股.應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng):(1)采取固定股息率;(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度;(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后,不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

46.AD【答案】AD

【解析】在無風(fēng)險(xiǎn)利率不變、風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格上升,則市場組合要求的報(bào)酬率上升,選項(xiàng)A正確;無風(fēng)險(xiǎn)利率等于純粹利率加上預(yù)期通貨膨脹附加率,市場組合要求的報(bào)酬率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率,所以,在無風(fēng)險(xiǎn)利率不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,市場組合要求的報(bào)酬率不變,選項(xiàng)B錯(cuò)誤;無風(fēng)險(xiǎn)利率不變,無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要求的報(bào)酬率不變,但風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增強(qiáng)的情況下,市場組合要求的報(bào)酬率上升,選項(xiàng)C錯(cuò)誤;在風(fēng)險(xiǎn)厭惡感不變、預(yù)期通貨膨脹率上升的情況下,無風(fēng)險(xiǎn)利率上升,無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場組合要求的報(bào)酬率等額上升,選項(xiàng)D正確。

47.ABD選項(xiàng)A,盈虧平衡點(diǎn)的銷售量=45/(50-20)=1.5(萬件);選項(xiàng)B,銷售量為2萬件時(shí)的經(jīng)營杠桿系數(shù)=2×(50-20)/[2×(50-20)-45]=4;選項(xiàng)C,如果今年?duì)I業(yè)收入增加10%,則息稅前利潤增加10%×4=40%;選項(xiàng)D,上年的息稅前利潤=2×(50-20)-45=15(萬元)。

48.BCD管理會(huì)計(jì)報(bào)告按照責(zé)任中心可以分為成本中心報(bào)告、利潤中心報(bào)告和投資中心報(bào)告。

綜上,本題應(yīng)選BCD。

管理會(huì)計(jì)報(bào)告的類型

49.BC凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo),反映投資的效益,現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo),反映投資的效率。投資方案的實(shí)際投資收益率是內(nèi)含報(bào)酬率,凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)是根據(jù)事先給定的折現(xiàn)率計(jì)算的,但都不能直接反映項(xiàng)目的實(shí)際投資報(bào)酬率。

50.ACD選項(xiàng)B是資本市場線的特點(diǎn),不是證券市場線的特點(diǎn)。資本市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。

51.ABC購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金,借款數(shù)額設(shè)定為Y,期權(quán)的價(jià)值為C。若股價(jià)上升到60元時(shí),售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果:-100×(60-50)=-1000元,同時(shí)出售H股股票,償還借入的Y元資金的清償結(jié)果:H×60-Y×(1+10%)=60H-1.1Y;若股價(jià)下降到40元時(shí),售出1份該股票的看漲期權(quán)的清償結(jié)果為0,同時(shí)出售H股股票,償還借入的Y元資金的清償結(jié)果:H×40-Y×(1+10%)=40H-1.1Y。任何一種價(jià)格情形,其現(xiàn)金凈流量為零。

則:60H-1.1Y-1000=0(1)40H-1.1Y-0=0(2)

解得:H=50(股),y=1818(元)

目前購進(jìn)H股上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金,借款數(shù)額設(shè)定為Y,期權(quán)的價(jià)值為C0其現(xiàn)金凈流量=50H-C0-Y=0,則C0=50H-Y=50×50-1818=682(元)。

52.ACD存貨的儲(chǔ)存變動(dòng)成本是指與存貨數(shù)量相關(guān)的成本,包括存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。(參見教材221頁)

【該題針對(duì)“(2015年)存貨的成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

53.BC在股價(jià)上漲時(shí),公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

54.ABC凈收益理論認(rèn)為,負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本,負(fù)債程度越高,企業(yè)的價(jià)值越大,因此,選項(xiàng)A的說法正確;營業(yè)收益理論認(rèn)為,不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化,企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的,因此,選項(xiàng)B的說法正確;權(quán)衡理論認(rèn)為,當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí),企業(yè)價(jià)值最大,達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu);所以,選項(xiàng)C的說法正確;傳統(tǒng)理論認(rèn)為,企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿盡管會(huì)導(dǎo)致權(quán)益成本的上升,但在一定程度內(nèi)卻不會(huì)完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處,因此,會(huì)使加權(quán)平均成本下降,企業(yè)總價(jià)值上升。由此可知,選項(xiàng)D的說法不正確。

55.ABC選項(xiàng)A正確,邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本=45000-30000=15000(元);

選項(xiàng)B正確,可控邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本-可控固定成本=45000-30000-2400=12600(元);

選項(xiàng)C正確,選項(xiàng)D錯(cuò)誤,部門稅前經(jīng)營利潤=銷售收入-變動(dòng)成本-可控固定成本-不可控固定成本=45000-30000-2400-3600=9000(元);

綜上,本題應(yīng)選ABC。

在計(jì)算部門稅前經(jīng)營利潤時(shí),管理費(fèi)用不需要扣除。因?yàn)?,管理費(fèi)用是公司總部根據(jù)一定的分配比例分配的,和部門本身的活動(dòng)和分配無關(guān)。

56.ABD現(xiàn)金最優(yōu)返回線的計(jì)算公式為:選項(xiàng)A。下限三的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān);選項(xiàng)B,i表示的是有價(jià)證券的日利息率,它增加會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降;選項(xiàng)C,b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本,‘它上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升;選項(xiàng)D,如果現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線,但是仍然在現(xiàn)金控制的上下限之內(nèi),則不需要購入或出售有價(jià)證券。

57.CD根據(jù)月末在產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本+本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用-本月月末完成品成本,本題中本月發(fā)生的生產(chǎn)成本為70萬元,完工產(chǎn)品成本也是70萬元,則可推導(dǎo)出,月末在產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本。

選項(xiàng)A符合題意,月末在產(chǎn)品數(shù)量可能很小適用不計(jì)算在產(chǎn)品成本法,此時(shí)月末和月初在產(chǎn)品成本均為0,符合題干條件;

選項(xiàng)B符合題意,在產(chǎn)品數(shù)量可能很大,但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大適用于在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算方法,此時(shí),月初在產(chǎn)品成本=月末在產(chǎn)品成本符合題意;

選項(xiàng)C不符合題意,產(chǎn)品生產(chǎn)成本包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用,原材料費(fèi)用占比較大,并不一定符合題意;

選項(xiàng)D不符合題意,根據(jù)題干:月末在產(chǎn)品成本=月初在產(chǎn)品成本,則甲產(chǎn)品月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大。

綜上,本題應(yīng)選CD。

關(guān)于完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法是歷年的高頻考點(diǎn),要熟練掌握這幾種方法,尤其是各種方法的適用情況。本題除了根據(jù)公式來進(jìn)行判斷外,還可以根據(jù)各種方法適用的情景直接進(jìn)行判斷。

58.AC選項(xiàng)A正確,資本市場弱式有效時(shí),投資者不能通過歷史信息獲取超額收益,但是可以獲得與投資風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益;

選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤,選項(xiàng)C正確,由于弱式有效資本市場沒有達(dá)到半強(qiáng)式或強(qiáng)式有效,所以公開信息、估值模型和內(nèi)部信息仍然有效,故投資者可以利用這些信息獲得超額收益。

綜上,本題應(yīng)選AC。

關(guān)于資本市場有效性的考點(diǎn)可以總結(jié)在如下表格中:

59.ABCD由于各成本中心是逐級(jí)設(shè)置的,所以其業(yè)績報(bào)告也應(yīng)自下而上,從最基層的成本中心逐級(jí)向上匯編,直至最高層次的成本中心。每一級(jí)的業(yè)績報(bào)告,除最基層只有本身的可控成本外,都應(yīng)包括本身的可控成本和下屬部門轉(zhuǎn)來的責(zé)任成本。所以,該制造部編制成本業(yè)績報(bào)告時(shí),應(yīng)包括下設(shè)的兩個(gè)分廠和兩個(gè)分廠下的車間。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

60.ABC解析:根據(jù)股利相關(guān)論,影響股利分配的因素有法律限制、經(jīng)濟(jì)限制、財(cái)務(wù)限制及其他限制。

61.ABC選項(xiàng)A表述正確,聯(lián)產(chǎn)品,是指使用同種原料,經(jīng)過同一生產(chǎn)過程同時(shí)生產(chǎn)出來的兩種或兩種以上的主要產(chǎn)品;

選項(xiàng)B、C表述正確,聯(lián)產(chǎn)品分離前發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用即聯(lián)合成本,可按一個(gè)成本核算對(duì)象設(shè)置一個(gè)成本明細(xì)賬進(jìn)行歸集,然后將其總額按一定分配方法在各聯(lián)合產(chǎn)品之間進(jìn)行分配;分離后按各種產(chǎn)品分別設(shè)置明細(xì)賬,歸集其分配后所發(fā)生的加工成本;

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤,實(shí)物數(shù)量法通常適用于所生產(chǎn)的產(chǎn)品的價(jià)格很不穩(wěn)定或無法直接確定的情況。

綜上,本題應(yīng)選ABC。

62.ABD【正確答案】:ABD

【答案解析】:B-S模型假設(shè)沒有股利支付,認(rèn)股權(quán)證由于期限長(可以長達(dá)10年,甚至更長),不能假設(shè)有效期內(nèi)不分紅,所以,認(rèn)股權(quán)證不能用B-S模型定價(jià),選項(xiàng)A的說法不正確;認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)之一是靈活性較少,所以選項(xiàng)B的說法不正確;認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率,所以選項(xiàng)C的說法正確;認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí),股票來自一級(jí)市場,不是二級(jí)市場,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

【該題針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證籌資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

63.ABD財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指全部資本中債務(wù)資本比率的變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債務(wù)資本比率較高時(shí),投資者將負(fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本,并經(jīng)受較多的財(cái)務(wù)杠桿作用所引起的收益變動(dòng)的沖擊,從而加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),所以選項(xiàng)A正確。財(cái)務(wù)杠桿作用的大小是用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來表示的,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大,因此選項(xiàng)B正確。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)說明的是息稅前利潤變動(dòng)引起的每股收益的變動(dòng)幅度,因此選項(xiàng)C說反了。選項(xiàng)D是指財(cái)務(wù)杠桿利益的含義,所以正確。

64.BC風(fēng)險(xiǎn)的衡量需要使用概率和統(tǒng)計(jì)方法,一般包括概率、離散程度,其中離散程度包括平均差、方差(選項(xiàng)C正確)和標(biāo)準(zhǔn)差等;

選項(xiàng)A錯(cuò)誤,預(yù)期報(bào)酬率是用來衡量方案的平均收益水平的,計(jì)算預(yù)期報(bào)酬率是為了確定離差,并進(jìn)而計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差;

方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)(選項(xiàng)B正確)度量投資的總風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)),β系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(選項(xiàng)D錯(cuò)誤)。

綜上,本題應(yīng)選BC。

65.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤,在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為變動(dòng)成本率,變動(dòng)成本率=12/20×100%=60%;

選項(xiàng)B正確,該企業(yè)的保本點(diǎn)=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=2400/(20-12)=300(件),此時(shí),該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度即盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=300/400×100%=75%;

選項(xiàng)C正確,安全邊際貢獻(xiàn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率=(400×20-300×20)×(1-60%)=800(元)或安全邊際貢獻(xiàn)=(400-300)×(20-12)=800(元);

選項(xiàng)D正確,盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1,則,安全邊際率=1-盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1-75%=25%。

綜上,本題應(yīng)選BCD。

基本的本量利關(guān)系圖

66.BD如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格,這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加,-般稱之為“填權(quán)”;反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富,-般稱之為“貼權(quán)”。

67.AB選項(xiàng)A會(huì)導(dǎo)致,公司增加大量固定成本,經(jīng)營杠桿提高,說明企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大,在其他條件相同的情況下,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加,會(huì)導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本的上升;

選項(xiàng)B會(huì)導(dǎo)致,總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響反映在無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升,投資者要求的報(bào)酬率會(huì)提高,則加權(quán)平均資本成本會(huì)上升;

選項(xiàng)C無法判斷,發(fā)行公司債券,債務(wù)資本成本小于股權(quán)資本成本,增加債務(wù)的比重,會(huì)使平均資本成本趨于降低,同時(shí)會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高,又會(huì)引起債務(wù)成本和權(quán)益成本上升,故不能確定平均資本成本的變化;

選項(xiàng)D不會(huì)導(dǎo)致,公司股票上市交易,流動(dòng)性加強(qiáng),投資者想買進(jìn)或賣出證券相對(duì)容易,變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)小,投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率會(huì)降低,企業(yè)的籌資成本也會(huì)降低,導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低。

綜上,本題應(yīng)選AB。

68.ABC根據(jù)教材內(nèi)容可知,規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、整批購置資產(chǎn)和預(yù)測(cè)錯(cuò)誤導(dǎo)致的過量資產(chǎn)三種情況中任意-種出現(xiàn),經(jīng)營資產(chǎn)或負(fù)債與銷售收入的比率都將不穩(wěn)定。

69.AB可控成本是指在特定時(shí)期內(nèi)、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

70.AD費(fèi)用中心是指那些產(chǎn)出物不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量,或者投人和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的單位。這些單位包括一般行政管理部門、研究開發(fā)部門以及某些銷售部門,如廣告、宣傳、倉儲(chǔ)等。

71.(1)純債券價(jià)值=1000×10%×(P/A,12%,5)+1000×(P/F,12%,5)=100×3.6048十1000×0.5674=927.88(元)轉(zhuǎn)換價(jià)值=35×20×(F/P,6%,15)=1677.62(元)底線價(jià)值為1677.62元?!咎崾尽竣倏赊D(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值,應(yīng)當(dāng)是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中的較高者,而不是較低者。②計(jì)算債券價(jià)值時(shí),考慮的是未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,所以,計(jì)算第15年年末的債券價(jià)值時(shí),只能考慮未來的5年的利息現(xiàn)值,以及到期收回的本金的現(xiàn)值。③計(jì)算轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí),要考慮股價(jià)的增長率,按照復(fù)利終值的計(jì)算方法計(jì)算。④可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率指的是一張可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的股數(shù)。(2)贖回價(jià)格=1100—5×5=1075元,由于轉(zhuǎn)換價(jià)值1677.62元高于此時(shí)的贖回價(jià)格,所以,C公司此時(shí)的正確選擇應(yīng)該是轉(zhuǎn)股。【提示】直接比較底線價(jià)值和贖回價(jià)即可,由于C公司是投資方,因此,選擇高的。(3)股權(quán)成本=3.5/35+6%=16%(4)股權(quán)的稅前成本=16%/(1--20%)=20%修改的目標(biāo)是使得籌資成本(即投資人的內(nèi)含報(bào)酬率)處于12%和

20%之間。當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率為12%時(shí):1000=1000x10%x(P/A,12%,15)+轉(zhuǎn)換價(jià)值×(P/F,12%,15)1000=681.09+轉(zhuǎn)換價(jià)值X0.1827解得:轉(zhuǎn)換價(jià)值=1745.54轉(zhuǎn)換比例=1745.54/F35x(F/P,6%,15)]=1745.54/(35X2,3966):20.81當(dāng)內(nèi)含報(bào)酬率為20%時(shí):1000=1000×10%×(P/A,20%,15)+轉(zhuǎn)換價(jià)值×(P/F,20%,15)1000=467.55+轉(zhuǎn)換價(jià)值×0.0649解得:轉(zhuǎn)換價(jià)值=8204.16轉(zhuǎn)換比例=8204.16/[35×(F/P,6%,15)]=8204.16/(35×2.3966)=97.81所以,轉(zhuǎn)換比例的范圍為20.81~97.81?!咎崾尽啃薷牡哪繕?biāo)是使得稅前籌資成本(即投資人的內(nèi)合報(bào)酬率)處于稅前債務(wù)成本和稅前股權(quán)成本之間(注意是稅前股權(quán)成本不是稅后股權(quán)成本)。注意:計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時(shí),考慮的是轉(zhuǎn)換前的利息在投資時(shí)的現(xiàn)值以及轉(zhuǎn)換價(jià)值在投資時(shí)的現(xiàn)值。

72.下行乘數(shù)=1/1.3499=0.7408上升百分比=1.3499—1=34.99%下降百分比=1—0.7408=25.92%4%/4=上行概率×34.99%+(1一上行概率)×(一25.92%)解得:上行概率=0.4420下行概率=1—0.4420=0.5580(2)C=S=12—10×1.3499×1.3499—12=6.222(元)由于其他情況下的股票價(jià)格均小于執(zhí)行價(jià)格12,所以,C。d=0,Cdd=0(3)因?yàn)椋篠。。=10×1.3499×1.3499=18.222(元)Sud=10×1.3499×0.7408=10.000(元)所以,H=(6.222一O)/(18.222—10.000)=0.7568借款=(10×0.7568)/(1+1%)=7.493(元)由于S=10×1.3499=13.499(元)所以,C=0.7568×13.499—7.493=2.72(元)根據(jù)C。。=0,C。d一0可知,Cd=0由于Sd=10×0.7408=7.408(元)所以,H=(2.72一O)/(13.499—7.408)=0.4466借款=(7.408×0.4466)/(1+1%)=3.276(元)C。=10×0.4466—3.276=1.19(元)

73.(1)計(jì)算三個(gè)方案下的總杠桿系數(shù):

方案一的總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5×(200-120)/[5×(200-120)-125]=1.45方案二的總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5×(200-100)/[5×(200-100)-120-500×5%-200×6%]=1.46

方案三的總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤=5×(200-100)/[5×(200-100)-120-500×5%]=1.41

(2)分析哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大:

因?yàn)榉桨付目偢軛U系數(shù)最大,所以方案二的風(fēng)險(xiǎn)最大。

(3)計(jì)算三個(gè)方案下,每股收益為零的銷售量;

令每股收益為零時(shí)的銷量為Q萬件,則

方案一:[Q×(200-120)-125]×(1-25%)=0

Q=1.56(萬件)

方案二:[Q×(200-100)-120-500×5%-200×6%]×(1-25%)=0

Q=1.57(萬件)

方案三:[Q×(200-100)-120-500×5%]×(1-25%)=0

Q=1.45(萬件)

(4)比較第二和第三方案:銷量下降至15000件時(shí),方案三更好些。

理由:銷量下降至15000件時(shí),采用方案三還有利潤,而采用方案二則企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

74.(1)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

=∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/∑各產(chǎn)品銷售收入×100%

=(20×1000+30×2000+40×2500)/(100×1000+100×2000+80×2500)×100%

=36%

(2)盈虧臨界點(diǎn)的銷售額

=144000/36%=400000(元)

(3)甲產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額

=400000×(100×1000)/(100×1000+1OO×2000+80×2500)

=80000(元)

甲產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售量

=80000/100—800(件)

乙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額

=400000×(100×2000)/(100×1000+100×2000+80×2500)

=160000(元)

乙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售量

=160000/100—1600(件)

丙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售額

=400000×(80×2500)/(100×10004-100×2000+80×2500)

=160000(元)

丙產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)銷售量

=160000/80—2000(件)

(4)安全邊際

=100×1000+100×2000+80×2500—400000=100000(元)

(5)利潤

=邊際貢獻(xiàn)-固定成本

=20×1000+30×2000+40×2500—144000=36000(元)

(6)增加促銷費(fèi)用后的邊際貢獻(xiàn)

=20×1200+30×2500+40×2600

=203000(元)

利潤=203000—144000—10000=49000(元)

由于利潤增加,因此應(yīng)該采取該促銷措施。

75.(1)因?yàn)樵谧赓U期滿租賃資產(chǎn)歸承租人所有,所以在這種情況下,承租人的租賃費(fèi)不能直接抵稅,而需要分別按折舊和利息抵稅。因租賃合同沒有明示本金和利息,需要根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算“內(nèi)含利息率”:

4000-994.94×(P/A,i,5)-200×(P/F,i,5)=0

設(shè)i=9%,4000-994.94×3.8897-200×0.6499=0

所以內(nèi)含利息率=9%未確認(rèn)融資費(fèi)用分?jǐn)偙?/p>

時(shí)間(年末)012345支付租金994.94994.94994.94994.94994.94支付利息360.00302.86240.57172.6798.60歸還本金634.94692.08754.37822.27896.34未還本金40003365.062672.981918.601096.34200.00稅后有擔(dān)保借款成本=8.5%×(1-40%)=5.1%

承租人凈現(xiàn)值

年份(期末)0123455避免設(shè)備成本支出4000租金支付-994.94-994.94-994.94-994.94-994.94利息抵稅144.00121.1496.2369.0739.44支付資產(chǎn)余值價(jià)款-200.00差額現(xiàn)金流量:4000-850.94-873.80-898.71-925.87-955.50-200.00折現(xiàn)系數(shù)(5.1%)10.95150.90530.86140.81960.7798折現(xiàn)系數(shù)(14%)0.5194各年現(xiàn)金流量現(xiàn)值4000-809.67-791.05-774.15-758.84-745.10-103.88凈現(xiàn)值17.31

76.表1產(chǎn)品成本計(jì)算單產(chǎn)品名稱:半成品甲車間名稱:第一車間2012年3月單位:元

77.

由于延期執(zhí)行的價(jià)值為33.12萬元小于立即執(zhí)行的收益(40萬元),期權(quán)價(jià)值為0,所以不應(yīng)延遲。

(3)設(shè)投資臨界點(diǎn)為Y,

[(300-Y)x38.6364%+0×61.3636%]/(1+5%)=250-Y

Y=(250×1.05-300×38.6364%)/(1.O5-38.6364%)

=220.89(萬元)

當(dāng)投資額超過220.89萬元時(shí),應(yīng)選擇延遲投資。

78.(1)(2)月末在產(chǎn)品直接材料成本=20×(10000/400)=500(元)月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10×(12680/450)=281.78(元)月末在產(chǎn)品成本合計(jì)=500+281.78=781.78(元)完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380×(10000/400)=11500(元)完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60×(12680/450)+380×(12680/450)=15398.22(元)完工產(chǎn)品成本=11500+15398.22=26898.22(元)(1)(2)月末在產(chǎn)品直接材料成本=20×(10000/400)=500(元)月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10×(12680/450)=281.78(元)月末在產(chǎn)品成本合計(jì)=500+281.78=781.78(元)完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380×(10000/400)=11500(元)完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60×(12680/450)+380×(12680/450)=15398.22(元)完工產(chǎn)品成本=11500+15398.22=26898.22(元)

79.0①目前賬面價(jià)值=4500-400×4=2900(萬元)目前資產(chǎn)報(bào)廢損失=2900-1900=1000(萬元)資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅=1000×25%=250(萬元)初始的現(xiàn)金凈流量=-(1900+250)=-2150(萬元)②第1到5年各年的現(xiàn)金凈流量=2800×(1-25%)-2000×(1-25%)+400×25%=700(萬元)③殘值報(bào)廢損失減稅=(500-400)×25%=25(萬元)第6年的現(xiàn)金凈流量=700+400+25=1125(萬元)凈現(xiàn)值=-2150+700×(P/A,12%,5)+1125×(P/F,12%,6)=-2150+700×3.6048+1125×0.5066=943.29(萬元)

80.本題的主要考核點(diǎn)是每股盈余無差別點(diǎn)的確定及其應(yīng)用。

(1)計(jì)算兩種籌資方案下每股盈余無差別點(diǎn)的息稅前利潤:

解之得:EBIT=1455(萬元)

或:甲方案年利息=1000×8%=80(萬元)

乙方案年利息=1000×8%+2500×10%

=330(萬元)

解之得:EBIT=1455(萬元)

(2)乙方案財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

(3)因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤=1200萬元<EBIT=1455萬元

所以:應(yīng)采用甲方案(或增發(fā)普通股)

(4)因?yàn)椋侯A(yù)計(jì)息稅前利潤=1600萬元>EBIT=1455萬元

所以:應(yīng)采用乙方案(或發(fā)行公司債券)

(5)每股盈余增長率=1.29×10%=12.9%

2022年遼寧省錦州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的說法中,不正確的是()

A.與債券相比,優(yōu)先股籌資不需要償還本金

B.優(yōu)先股股利不可以稅前扣除

C.優(yōu)先股的股利不會(huì)增加普通股的成本

D.與普通股相比,發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益

2.如果甲公司本年的銷售凈利率比上年提高,財(cái)務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)保持上年水平,不增發(fā)新股,則下列表述中,不正確的是()。

A.本年可持續(xù)增長率>;上年可持續(xù)增長率

B.本年實(shí)際增長率>;上年可持續(xù)增長率

C.本年實(shí)際增長率一本年可持續(xù)增長率

D.本年實(shí)際增長率>;凈利潤增長率

3.甲公司上年年末的留存收益余額為120萬元,今年年末的留存收益余額為150萬元,假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長,銷售增長率為20%,收益留存率為40%,則上年的凈利潤為()萬元。

A.62.5B.75C.300D.450

4.

16

“現(xiàn)金到期債務(wù)比”公式中的本期到期債務(wù)是指()。

A.本期到期的流動(dòng)負(fù)債B.本期到期的長期負(fù)債C.本期到期的長期債務(wù)和本期應(yīng)付票據(jù)D.本期到期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)

5.下列關(guān)于營運(yùn)資本的表述中,正確的是()。

A.由于經(jīng)營性負(fù)債需要不斷償還,所以應(yīng)該看成是一項(xiàng)短期資金來源

B.營運(yùn)資本

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