財務(wù)評價價格

財務(wù)評價的價格體系財務(wù)分析是對建設(shè)項目未來的效益與費(fèi)用進(jìn)行分析，應(yīng)采用預(yù)測價格。預(yù)測價格應(yīng)考慮價格的變動因素。1、財務(wù)評價涉及的各種價格體系影響價格變動的因素相對價格變動因素絕對價格變動因素相對價格——商品間的價格比例關(guān)系絕對價格——用貨幣單位表示的商品價格水平導(dǎo)致商品相對價格變動的因素導(dǎo)致商品絕對價格變動因素供應(yīng)量、價格政策、勞動生產(chǎn)率變化等引起商品間比價得改變；消費(fèi)水平習(xí)慣、消費(fèi)習(xí)慣改變、可代替產(chǎn)品出現(xiàn)引起供求關(guān)系發(fā)生變化體現(xiàn)為物價總水平的變化。貨幣貶值（升值）引起的所有商品價格的普遍上漲（低落）財務(wù)價格涉及的價格體系固定價格體系實價體系時價體系涉及三種價格基價（Baseyearprice--Pb）時價（Currentprice--Pc）實價（Realprice）基價（Pb）——以基年價格水平表示，不考慮其后價格變動的價格，也稱固定價格如果采用基價，項目計算期內(nèi)各年價格都是相同的——形成財務(wù)評價固定價格體系。一般選擇評價工作進(jìn)行的年份為基年，也有選擇預(yù)計的開始年份的。例如某項目財務(wù)評價在2002年進(jìn)行，一般選擇2002年為基年，假定某貨物A，在2002年的價格為100元，是以2002年價格水平表示的。時價（Pc）——任何時候的當(dāng)時市場價格。包含相對價格變動絕對價格變動以當(dāng)時的價格水平表示以基價為基礎(chǔ)，按照預(yù)計的各種貨物的不同價格上漲率（可稱為時價上漲率）分別求出它們在計算期內(nèi)任何一年的時價。假定貨物A的時價上漲率為2%，在2002年基價100元的基礎(chǔ)上，2003年的時價應(yīng)為：[100×（1+2%）]=102元若2004年的時價上漲率為3%，則2004年貨物A的時價應(yīng)為：[100×（1+2%）×（1+3%）]=105.06元第n年的時價Pcn：Pcn=[Pb×(1＋c1)×(1＋c2)×…

×

(1＋cn)]ci–各年的時價上漲率若各年ci相同，則有：Pcn=[Pb×(1＋ci)n]實價——以基年價格水平表示的，只反映相對價格水平變動因素影響的價格。實價=時價／（1＋通貨膨脹率）時價扣除通貨膨脹實價若通貨膨脹率（嚴(yán)格說只有當(dāng)物價總水平上漲超過某個幅度時，才稱為通貨膨脹，故物價總水平上漲率更合適些）為3.5714%，則2003年貨物A的實價為：實價=102／（1＋3.5714%）=98.5元這可以說明，雖然看起來2003年A的價格比2002年上漲2%，但扣除通貨膨脹影響后，貨物A的實際價格反而比2002年降低了，這有可能是由于某種原因使得其相對價格發(fā)生了變動。如果把實際價格的變動率稱為實價上漲率，那么貨物A的實價上漲率為：[（1＋2%）/（1+3.5714%）]-1=-1.5%說明該貨物價格上漲超過物價總水平的上漲。當(dāng)時價上漲率＞通貨膨脹率實價上漲率＞0設(shè)第i年的實價上漲率為ri，通貨膨脹率為fi，各年的時價上漲率ci和通貨膨脹率為fi都不變，則有：ri=[（1＋ci）i/（1+fi）i]-1如果貨物間的相對價格保持不變，即實價上漲率為零，那么實價值就等于基價值，同時意味著各種貨物的時價上漲率相同，也即各種貨物的時價上漲率等于通貨膨脹率。例：設(shè)某項目產(chǎn)品當(dāng)前的價格為102元，預(yù)測今后5年的物價指數(shù)和時價如下表所示，分別按固定價、時價和實價估算該產(chǎn)品今后的價格。年份012345物價指數(shù)100109116122141166時價102122122168168168實價=時價/物價指數(shù)102112105137119101固定價102102102102102102例：以下不屬于財務(wù)評價涉及范圍的價格體系為（

）。

A.固定價格體系

B.

計劃價格體系

C.實價體系

D.時價體系分析：財務(wù)評價涉及的價格體系有三種，即固定價格體系、實價體系和時價體系。答案：B例：下列說法錯誤的是（

）。

A.相對價格變動因素與絕對價格變動因素是影響價格變動的兩類因素

B.相對價格是商品與某種指定商品的價格比例關(guān)系

C.絕對價格是用貨幣單位表示的商品價格水平

D.絕對價格變動一般體現(xiàn)為物價總水平的變化分析：相對價格是指商品間的價格比例關(guān)系。并沒有指定的特殊商品作參照物。

答案：B例：下列不是在基年價格水平基礎(chǔ)上表示的是（

）。

A.基價B.時價

C.實價

D.固定價格答案：B分析：時價以當(dāng)時的價格水平表示?；鶅r以基年價格水平表示，也稱固定價格。實價以基年價格水平表示。2、財務(wù)分析的取價原則財務(wù)分析——采用預(yù)測價格，該預(yù)測價格是評價當(dāng)年為基年得基年價格現(xiàn)金流量分析——原則應(yīng)采用實價體系，因為實價值排除了通貨膨脹因素的影響。償債能力分析——原則應(yīng)采用時價體系。包括了相對價格變化，又包含通貨膨脹因素影響。

對財務(wù)分析采用價格體系的簡化①在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對價格變化，包括對投資費(fèi)用的估算和對經(jīng)營期投入產(chǎn)出價格的預(yù)測②項目經(jīng)營期內(nèi)盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價格，即預(yù)測到經(jīng)營期的價格③項目經(jīng)營期內(nèi)

可根據(jù)項目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價格（項目經(jīng)營期內(nèi)各年價格不變）或考慮相對價格變化的變動價格（項目經(jīng)營期內(nèi)各年價格不同，或某些年份價格不同）。④當(dāng)有要求，或通貨膨脹嚴(yán)重時，項目償債能力分析要采用時價價格體系。《指南》對財務(wù)分析采用價格是否應(yīng)該包含增值稅的處理①增值稅的征收實行價稅分離，在發(fā)生銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)時，單獨開具增值稅專用發(fā)票；②會計制度規(guī)定，企業(yè)財務(wù)報表中的成本費(fèi)用和業(yè)務(wù)收入都是以不含增值稅的價格表示的。對于在財務(wù)分析的表格中采用含稅價格還是不含稅價格，歷年多有爭論。③財務(wù)評價所用的價格可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，但需要在報告中予以說明。④〈指南〉所給出的表格是按含稅價格涉及的，按照增值稅條例規(guī)定的方法計算增值稅，只要處理和計算得當(dāng)，采用價格是否含稅，一般不會對項目效益的計算產(chǎn)生影響。⑤處理方式，無論采用價格是否含稅，利潤的計算不會受到影響。采用含稅價格采用不含稅價格說明銷售收入234200銷售稅金和附加1.71.7按增值稅額的10%計(17×10%=1.7)增值稅17總成本費(fèi)用167150其中外購原材料、燃料動力117(含稅)利潤總額48.348.3采用不同價格時對損益表主要科目的影響

表中增值稅額的計算說明:(1)設(shè)定投入和產(chǎn)出的增值稅率都為17%。（2)銷項稅額=含稅收入÷(1+增值稅率)×增值稅率=不含稅收入×增值稅率=234÷(1+17%)×17%=200×17%=34。(3)進(jìn)項稅額=外購原材料、燃料動力含稅成本÷(1+增值稅率)×增值稅率=外購原材料、燃料動力不含稅成本×增值稅率=117÷(1+17%)×17%=100×17%=17。(4)增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=34-17=17。當(dāng)然，上例只是一個最簡單的處理說明。實際工作中為了使采用價格的含稅與否不致影響項目效益的計算，要做各種不同的處理。例如在損益表、資金來源與運(yùn)用表和現(xiàn)金流量表中對增值稅科目的處理，流動資金的估算以及涉及出口退稅時的相關(guān)計算等，此處不再一一說明。例：現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用（

）。

A.固定價格體系

B.實價體系

C.時價體系

D.預(yù)測價格體系答案：B分析：因為實價值排除了通貨膨脹因素的影響，消除了因通貨膨脹（物價總水平上漲）帶來的“浮腫利潤”，能夠相對真實地反映投資的盈利能力，為投資決策提供較為可靠的依據(jù)。

例:灰下煉列對舍財務(wù)缺分析掩采用福價格祝體系荒的簡叢化正羨確的題是（榴）悟。賭A裝.一印般在拳建設(shè)栗期間處要考喇慮通施貨膨偶脹和容相對賭價格養(yǎng)變化舉的因轟素免B術(shù).項廚目經(jīng)蔥營期蔬內(nèi)，葵一般狐情況得下盈散利能品力分漂析和拿償債惹能力除分析器可以它采用波同一崖套價宮格矮C忽.項花目經(jīng)愚營期跟內(nèi)，撲可根虧據(jù)項磚目和傅產(chǎn)出定的具賴體情換況，叨選用劣固定結(jié)