籌資管理例題

----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----第四章 籌資管理（上）1（（7年）A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.創(chuàng)立性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機2（（6年）A. B.C.D.擴張性籌資動機【例題3·多選題】下列各項中屬于債務(wù)籌資方式的有（ （2018年卷Ⅱ）BC.D.普通股【例題4·單選題】下列各項中，屬于衍生工具籌資方式的是（ （2019年卷Ⅱ）B.C.D.融資租賃籌資【例題5·多選題】下列屬于永續(xù)債債券類型的有（ 。A.可續(xù)期企業(yè)債B.可續(xù)期定向融資工具C.可轉(zhuǎn)換債券D.永續(xù)中票【例題6·多選題】永續(xù)債和普通債券相比較的特點有（ 。A.票面利率較低B、附加條款中通常包括利率調(diào)整條款C.附加條款中通常不包括贖回條款D.不設(shè)定到期日7·單選題】關(guān)于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是（（2019年卷Ⅰ）A.B.C.發(fā)行股票屬于直接籌D.融資租賃屬于間接籌資【例題8·多選題】下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（ （2018年卷Ⅱ）A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資【例題9·單選題】下列各項中，屬于內(nèi)部籌資方式的是（ （2019年卷Ⅱ）A.利用留存收益籌資B.向股東發(fā)行新股籌資C.向企業(yè)股東借款籌資D.向企業(yè)職工借款籌資【例題10·判斷題】企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。（ （5年）【例題11·單選題】下列籌資方式中，既可以籌集長期資金，也可以融通短期資金的是（ （2016年）A.向金融機構(gòu)借款B.發(fā)行股票C.利用商業(yè)信用D.吸收直接【例題12·多選題】下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當遵循的原則有（ （2012年）A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規(guī)模適度原則D.結(jié)構(gòu)合理原則【例題13·單選題】企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----項中，不能作為質(zhì)押品的是（ （2014年）A. B.C.D.專利權(quán)【例題14·多選題】應(yīng)用于大多數(shù)借款合同的條款有（ 。A.例行性保護條款B.一般性保護條款C.特殊性保護條款D.限制性保護條款【例題15·判斷題】長期借款的例行性保護條款，一般性保護條款，特殊性保護條款可結(jié)合使用，有利于全面保護債權(quán)人的權(quán)益（ （7年）【例題16·單選題】某公司資信狀況未達到規(guī)定標準，則（ 。A.債券公開發(fā)行應(yīng)當面向公眾者B.債券公開發(fā)行應(yīng)當面向合格者債券可以向公眾者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格者公開發(fā)行不能公開發(fā)行債券【例題17·多選題】如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則下列表述正確的有（ 。A.當預(yù)測年利息率上升時，一般應(yīng)提前贖回債券B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值C.提前償還所支付的價格通常隨到期日的臨近而逐漸上升D.具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性【例題18·多選題】分批償還債券相比一次償還債券來說（ 。A.發(fā)行費較高B.發(fā)行費較低C.便于發(fā)行D.是最為常見的債券償還方式19·多選題】下列關(guān)于杠桿租賃的表述中，正確的有（（2017年）出租人既是債權(quán)人又是債務(wù)人涉及出租人、承租人和資金出借人三方當事人租賃的設(shè)備通常是出租方已有的設(shè)備出租人只投入設(shè)備購買款的部分資金【例題20·判斷題】杠桿租賃的情況下出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者（ ）21·多選題】在確定融資租賃的租金時，一般需要考慮的因素有（（2018年卷Ⅱ）A.租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費用B.租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計殘值C.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息D.租賃資產(chǎn)價值22·單選題】下列各項中，不計入融資租賃租金的是（（2017年）A.租賃手續(xù)費B.承租公司的財產(chǎn)保險費C.租賃公司墊付資金的利息D.設(shè)備的買價4-120201160萬658%，租賃手續(xù)費率每年2%。租金每年年末支付一次。要求：----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----（1）計算每年年末應(yīng)支付的租金；（2）編制租金攤銷計劃表?！敬鸢浮浚?每年租金［0-0（%6］（%6）（元）年份期初本金①支付租金②應(yīng)計租年份期初本金①支付租金②應(yīng)計租費③本金償還額④本金余額⑤202060000013128360000712835287172021528717131283528727841145030620224503061312834503186252364054202336405413128336405948782691762024269176131283269181043651648112025164811131283164811148025000950009*合計787698237707549991注：*50009即為到期殘值，尾數(shù)9系中間計算過程四舍五入的誤差導(dǎo)致的?！纠}·2018年卷Ⅰ·綜合題（部分】資料一、二、四、五：略201811100051008%，年租賃手續(xù)費為，租金每年末支付1（，，）6（%5）9（5）7（%5）8。（1（3（4）略（2）根據(jù)資料三，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率；②該設(shè)備的年租金?！敬鸢浮浚?）①租金時使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%②該設(shè)備的年租金=[1000-100×（P/F，10%，5）]/（P/A，10%，5）=247.42（萬元）23·500萬元，合同約定租賃期滿5510%2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）12%5）=0.5674，----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----（P/A，12%，5）=3.6048]A.123.84 B.123.14C.137.92 D.137.3524·500萬元，合同約定租賃期滿5510%2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為（）12%5）=3.6048，（P/A，12%，4）=3.0373]A.123.84B.138.7C.137.92D.155.35【例題25·單選題】某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮（ （2018年卷Ⅰ）A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.融資租賃籌資26·單選題】下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（（2019年卷Ⅰ）A. B.C.D.銀行借款27·單選題】下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是（（2015年）A.融資租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期融資券28·多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有（。（2013年）A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大擴大公司的社會影響募集資金使用限制較多29·單選題】與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（。（2012年）B.C.D.融資限制少30·單選題】下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)的是（（2018年卷Ⅰ）A.發(fā)行普通股B.認股權(quán)證C.融資租賃D.留存收益31·單選題】下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是（（2018年卷Ⅰ）B.C.D.籌資成本負擔較輕【例題32·多選題】與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃的特點有（ （2016年）A.B.C.D.財務(wù)風險較小【例題33?多選題】企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有（ （2014年）公司重組時的銀行借款B.改制時未退還職工的集資款----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券D.國有金融資產(chǎn)管理公司持有的國有企業(yè)債權(quán)【例題34?多選題】下列各項中，能夠作為吸收直接出資方式的有（ （2017年）A.特許經(jīng)營權(quán)B.土地使用權(quán)C.商譽D.非專利技術(shù)【例題35?判斷題】企業(yè)吸收直接有時能夠直接獲得所需的設(shè)備和技術(shù)，及時形成生產(chǎn)能力（ （7年）【例題36?單選題】下列各項中不屬于普通股股東權(quán)利的是（ （2018年卷Ⅰ）B.C.D.參與決策權(quán)【例題37?單選題】下列各項優(yōu)先權(quán)中，屬于普通股股東所享有的一項權(quán)利是（ 。（2017年）A.優(yōu)先剩余財產(chǎn)分配權(quán)B.優(yōu)先股利分配權(quán)C.優(yōu)先股份轉(zhuǎn)讓權(quán)D.優(yōu)先認股權(quán)【例題38?多選題】股票上市對公司可能的不利影響有（ （2017年）A.商業(yè)機密容易泄露B.公司價值不易確定C.資本結(jié)構(gòu)容易惡化D.信息披露成本較高39?多選題】當上市公司出現(xiàn)下列哪種情況時，其股票交易將被交易所“特別處（。A.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具保留意見的審計報告B.最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本C.注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見的審計報告D.最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值【例題40?單選題】與公開間接發(fā)行股票相比，非公開直接發(fā)行股票的優(yōu)點是（ 。（2017年）A. B.C.D.有利于提升公司知名度41?單選題】與配股相比，定向增發(fā)的優(yōu)勢是（（2016年）A.有利于社會公眾參與B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)C.有利于促進股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓D.有利于引入者和機構(gòu)者42?判斷題】按中國證監(jiān)會規(guī)則解釋，作為者應(yīng)該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人或非（）【例題43?單選題】關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（ （2018年卷Ⅱ）A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎(chǔ)----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【例題44?多選題】下列各項中，屬于盈余公積金用途的有（ （2015年）B.C.D.分配股利45?單選題】下列關(guān)于留存收益籌資的表述中，錯誤的是（（2014年）B.留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，因此C.D.留存收益籌資有企業(yè)的主動選擇，也有法律的強制要求46?單選題】相對于普通股籌資，下列屬于留存收益籌資特點的是（（2019年卷Ⅱ）A.資本成本較高B.籌資數(shù)額較大C.增強公司的聲譽D.不發(fā)生籌資費用47?單選題】下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接特點是（。（2015年）A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快【例題48?單選題】與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接的優(yōu)點是（ （2016年）A.易于進行產(chǎn)權(quán)交易B.資本成本較低C.有利于提高公司聲譽D.籌資費用較低【例題49?多選題】下列籌資方式中，可以降低財務(wù)風險的有（ （2019年卷Ⅰ）A.銀行借款籌資B.留存收益籌資C.普通股籌資D.融資租賃籌資50?單選題】與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（（2019年卷Ⅱ）A. B.C.D.財務(wù)風險較小【例題51?多選題】與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（ （2018年卷Ⅰ）A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對象廣泛【例題52?單選題】與發(fā)行公司債券相比，吸收直接的優(yōu)點是（ （2013年）B.C.D.易于盡快形成生產(chǎn)能力【例題53?判斷題】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。（ ）（2014年）54（）（2019年卷Ⅰ）B.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予C.D.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票5510020元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價為25（）（2018年卷Ⅱ）A.5B.4 C.1.25D.0.8----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【例題56?單選題】某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值100元，轉(zhuǎn)換比率為5，若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票，股票的市價應(yīng)高于（ ）元。A.5B.10C.20D.25【例題57?多選題】下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）。（2016年）A.贖回條款B.回售條款C.強制性轉(zhuǎn)換條款D.轉(zhuǎn)換比率條款58）（2012年）【例題59?多選題】相比于普通股籌資，下列屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有（ ）。B.C.D.財務(wù)風險小【例題60·判斷題】可轉(zhuǎn)換債券是常用的員工激勵工具，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起（ （7年）【例題1·多選題】下列各項中，屬于認股權(quán)證籌資特點的有（ 。3年.認股權(quán)證是一種融資促進工具B.認股權(quán)證是一種高風險融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制【教材例4-2】某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，2019年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段建設(shè)某特種鋼生產(chǎn)線，以填補國內(nèi)空白。該項目第一期計劃額為20182019212000100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計205年，票面年利率為1%（如果單，按年計息。同時，每張債券的認15300002：1（2份認股權(quán)證可認購1股A股股票，行權(quán)價格為2元/股。認股權(quán)證存續(xù)期為4個月（9年21日至12月1日，行權(quán)期為認股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易。假定債券和認股權(quán)證發(fā)行當日即上市。2019A20（當年未增資擴股9億元。假定公司2020年上半年實現(xiàn)基本每股收益為0.3元，上半年公司股價一直維持在每股101.5（公司市盈率維持在20倍的水平。要求：（1）計算公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券相對于一般公司債券于2019年節(jié)約的利息支出。（2）計算公司2019年公司的基本每股收益。（3）計算公司為實現(xiàn)第二次融資，其股價至少應(yīng)當達到的水平；假定公司市盈率維持在20倍，計算其2020年基本每股收益至少應(yīng)當達到的水平。（4）簡述公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標及其風險。（5）簡述公司為了實現(xiàn)第二次融資目標，應(yīng)當采取何種財務(wù)策略。----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【答案】（1）可節(jié)約的利息支出=20×（6%-1%）×11/12=0.92（億元）（2）2019年公司基本每股收益=9/20=0.45（元/股）（3）為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應(yīng)當達到的水平為12元。2020年基本每股收益應(yīng)達到的水平=12/20=0.6（元）（4（5）公司為了實現(xiàn)第二次融資目標，應(yīng)當采取的具體財務(wù)策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)。【例題·2010年計算分析題】B200910億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃一條新生產(chǎn)線，總額為8億元，經(jīng)過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的資金，財務(wù)部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：810010元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010125日）1年后的第一個交易日（20111月25日。810055.5%。要求：（1）B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。（2）預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算。BB公司2010年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？【答案】（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2（億元）發(fā)行一般債券年利息=8×5.5%=0.44（億元）節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24（億元）（2）2010年基本每股收益=10/20=0.5（元/股）2010年至少應(yīng)達到的凈利潤=0.5×10=5（億元）2010年至少應(yīng)達到的凈利潤的增長率=（5-4）/4=25%（3）B【例題62·判斷題】優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在剩余財產(chǎn)清償分配順序上居于債權(quán)人之前。（ （9年卷Ⅱ）【例題63·判斷題】若某公司當年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時，所欠股息在以后年度不予補發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股（ （8年卷Ⅱ）----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【例題64·多選題】按照我國《優(yōu)先股試點管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當（ 。A.采取固定股息率B.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息C.D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，特殊情況下還可同普通股股東一起參加剩余利潤分配65·單選題】與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（（2019年卷Ⅰ）B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅有利于保障普通股股東的控制權(quán)有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務(wù)壓力【例題66·多選題】一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點有（ 。（2017年卷Ⅰ）A. B.C.可以保障普通股股東的D.可以降低公司的財務(wù)風險【例題67·單選題】可以解決上下游企業(yè)融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力的融資方式是（ 。A.股權(quán)眾籌融資B.商圈融資C.供應(yīng)鏈融資D.能效信貸68·單選題】下列有關(guān)商業(yè)票據(jù)融資表述不正確的是（。A.商業(yè)票據(jù)是一種B.商業(yè)票據(jù)是由債務(wù)人向債權(quán)人開出的、承諾在一定時期內(nèi)支付一定款項的C.商業(yè)票據(jù)是應(yīng)由有擔保、可轉(zhuǎn)讓的短期期票組成D.商業(yè)票據(jù)融資的融資成本較低【例題69·判斷題】股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進行公開小額股權(quán)融資的活動，股權(quán)眾籌融資方應(yīng)為小微企業(yè)（ ）----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【答案1】B【解析】支付性籌資動機，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。在企業(yè)開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等，因此本題選項B正確?！敬鸢?】C【解析】調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機，故選項C正確?！敬鸢?】AB【解析】選項C屬于混合性籌資；選項D屬于股權(quán)籌資?！敬鸢?】A【解析】衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)和債務(wù)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認股權(quán)證融資?！敬鸢?】ABD【解析】國內(nèi)已發(fā)行的永續(xù)債債券類型主要有可續(xù)期企業(yè)債、可續(xù)期定向融資工具、可續(xù)期公司債、永續(xù)中票等。選項C為衍生金融工具?！敬鸢?】BD【解析】永續(xù)債的票面利率較高，選項A錯誤；大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款，選項C錯誤。【答案7】A【解析】直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接等。直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金?！敬鸢?】BC【解析】間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式?！敬鸢?】A【解析】內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源。留存收益是企業(yè)內(nèi)部籌資的一種重要方式。10】×【解析】處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。【答案11】A【解析】銀行借款包括償還期限超過1年的長期借款和不足1年的短期借款，所以選項----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----A正確。選項B、D是長期籌資方式，選項C屬于短期籌資方式?！敬鸢?2】ACD【解析】籌資管理的原則：（1）籌措合法原則；（2）規(guī)模適當原則；（3）取得及時原則；（4）來源經(jīng)濟原則；（5）結(jié)構(gòu)合理原則?！敬鸢?3】A【解析】質(zhì)押是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)的擔保。作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等。廠房是不動產(chǎn)，不能質(zhì)押。【答案14】AB【解析】例行性保護條款和一般性保護條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同中?！敬鸢?5】√【解析】長期借款的保護性條款包括例行性保護條款、一般性保護條款和特殊性保護條款。上述各項條款結(jié)合使用，將有利于全面保護銀行等債權(quán)人的權(quán)益?！敬鸢?6】B【解析】資信狀況符合規(guī)定標準的公司債券可以向公眾者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格者公開發(fā)行。未達到規(guī)定標準的公司債券公開發(fā)行應(yīng)當面向合格者。非公開發(fā)行的公司債券應(yīng)該向合格者發(fā)行?！敬鸢?7】BD【解析】預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利，選項項C錯誤?！敬鸢?8】AC【解析】分批償還債券因為各批債券的到期日不同，它們各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費較高；但由于這種債券便于人挑選最合適的到期日，因而便于發(fā)行。到期一次償還的債券是最為常見的。【答案19】ABD【解析】租賃的設(shè)備通常是出租人根據(jù)設(shè)備需要者的要求重新購買的，所以選項C不正確?！敬鸢?0】√【解析】杠桿租賃，這種情況下，出租人既是資產(chǎn)的出借人，同時又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----則轉(zhuǎn)移給資金的出借者?！敬鸢?1】ABCD（1）設(shè)備原價及預(yù)計殘值。（2）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費用和必要的利潤。22】B23】B[500-5×（12%5）]=先付租金×（12%5）×（1+12%）=（500-50.5674）/（3.6048×1.12）=123.14（萬元?！敬鸢?4】A【解析】500=先付租金×（P/A，12%，5）×（1+12%）先付租金=500/（3.60481.12）=123.84（萬元?！敬鸢?5】D【解析】在資金缺乏情況下，融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。大型企業(yè)的大型設(shè)備、工具等固定資產(chǎn)，也經(jīng)常通過融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的?！敬鸢?6】D④限制條款多；⑤籌資數(shù)額有限。【答案27】AA正確。【答案28】ABC（1）（2）募集資金的使用（3）資本成本負擔較高（4）D說資金使用的限制較多，所以是不正確的?！敬鸢?9】A【解析】融資租賃的籌資特點如下：（1）無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；（2）財務(wù)風險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯；（3）限制條件較少；（4）能延長資金融通的期限；（5）資本成本高。----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【答案30】C【解析】融資租賃屬于債務(wù)籌資，可以帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)?！敬鸢?1】A（1）（2）（3）資本成本負擔較輕（4可以利用財務(wù)杠桿（5A屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點。【答案32】ABCA正確；融資租賃集融資與融物于一身，所以選項B正確；融資租賃的用資費用比股權(quán)資本低，所以股票籌資資本成本負擔高，選項C正確；由于融資租賃為負債籌資，定期支付租金，所以財務(wù)風險大于發(fā)行股票籌資，選項D不正確。【答案33】BCD【答案34】BD【解析】吸收直接的出資方式包括（1）以貨幣資產(chǎn)出資（2）以實物資產(chǎn)出資；（3以土地使用權(quán)出資（4（5）以特定債權(quán)出資。因此選項、D正確?！敬鸢?5】√【解析】吸收直接不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力?！敬鸢?6】B（1）（2）（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；（4）優(yōu)先認股權(quán)（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。普通股股東獲得的股利數(shù)額是不確定的，所以選項B不屬于普通股股東的權(quán)利?！敬鸢?7】D【解析】股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。其中包括：（1）（2）（3）（4）（5）剩余財D正確。【答案38】AD【解析】股票上市交易便于確定公司價值。股票上市后，公司股價有市價可循，便于確定公司的價值。對于上市公司來說，即時的股票交易行情，就是對公司價值的市場評價。同時，市場行情也能夠為公司收購兼并等資本運作提供詢價基礎(chǔ)。因此選項B的表述不正確。但股票上市也有對公司不利影響的一面，主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴格；公司將負擔較高的信息披露成本；信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密；股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽；可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。因此選項A、D----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----正確?！敬鸢?9】BC【解析】注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審【答案40】BAD是公開間接發(fā)行股票的優(yōu)點。公開間接發(fā)行與非公開直接發(fā)行財務(wù)風險無法比較，所以選項C錯誤?！敬鸢?1】D【解析】上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢在于：①有利于引入者和機構(gòu)者，所以選項D【答案42】×【解析】按中國證監(jiān)會規(guī)則解釋，者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向【答案43】B【解析】由于股票的風險較大，收益具有不確定性，者就會要求較高的風險補償。因此，股票籌資的資本成本較高。所以選項B錯誤。【答案44】ABC【解析】盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展，經(jīng)者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本）實收資本）和彌補以前年度經(jīng)營虧損。盈余公積金不得用于以后年度的對外利潤分配。所以，選項A、B、C正確。【答案45】B【解析】留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，但是留存收益有資本成本，表現(xiàn)為股東追加要求的報酬率，選項B錯誤?！敬鸢?6】D7】D（1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）（3）（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）（1）（2）維持（3）D----宋停云與您分享--------宋停云與您分享----【答案48】D【解析】吸收直接不易進行產(chǎn)權(quán)交易，所以選項A不正確；相對于股票籌資來說，吸收直接的資本成本較高，所以選項B不正確；發(fā)行股票籌資的優(yōu)點是能增強公司的社會聲譽，所以選項C不正確；吸收直接籌資費用較低，所以選項D正確?！敬鸢?9】BC【解析】留存收益籌資和普通股籌資屬于股權(quán)籌資，股權(quán)籌資可以降低財務(wù)風險；銀行借款籌資和融資租賃籌資屬于債務(wù)籌資，會提高財務(wù)風險?！敬鸢?0】D【解析】股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營運期內(nèi)償還，沒有還本付息的財務(wù)壓力。相對于債務(wù)資金而言，股權(quán)資本籌資限制少，資本使用上也無特別限制。所以財務(wù)風險較小?！敬鸢?1】ADB錯C錯誤?！敬鸢?2】D（1）（2）容易進行信息（3）手續(xù)相對簡便，籌資費用較低。所以正確的是選項D?！敬鸢?3】√【解析】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權(quán)利，因為可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)?！敬鸢?4】B【解析】回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債