商業(yè)銀行的長(zhǎng)期借款

商業(yè)銀行的長(zhǎng)期借款一般采用金融債券的形式。當(dāng)今世界的金融債券是20世紀(jì)70年代以來(lái)西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)綜合化、多樣化發(fā)展和金融業(yè)務(wù)證券化的產(chǎn)物，它意味著商業(yè)銀行負(fù)債的多樣化已成為必然趨勢(shì)，進(jìn)而體現(xiàn)了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的許多新的特點(diǎn)。商業(yè)銀行的長(zhǎng)期借款1.商業(yè)銀行長(zhǎng)期借款的特征2.商業(yè)銀行長(zhǎng)期借款的意義3.金融債券的主要種類4.金融債券發(fā)行的經(jīng)營(yíng)管理商業(yè)銀行長(zhǎng)期借款一般采用金融債券的形式，之所以在存款之外還要發(fā)行金融債券，就是因?yàn)榻鹑趥哂胁煌诖婵畹奶攸c(diǎn)：1.籌資目的不同;增加長(zhǎng)期資金來(lái)源和滿足特定用途的資金需求。2.籌資的機(jī)制不同。3.籌資的效率不同；金融債券的利率一般要高于同期存款的利率，對(duì)客戶的吸引力高。4.所吸收的資金的穩(wěn)定性不同。金融債券有明確的償還期，一般不能提前還本付息，資金穩(wěn)定程度高。5.資金的流動(dòng)性不同。金融債券的發(fā)行對(duì)銀行的負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理的發(fā)展有較大的積極意義:1.金融債券突破了銀行原有存貨關(guān)系的束縛。2.債券的高利率和流動(dòng)性相結(jié)合，對(duì)客戶有較大的吸引力，有利于提高銀行籌資的速度和數(shù)量。3.發(fā)行債券不用繳納法定準(zhǔn)備金率，有利于提高銀行資金的利用率。4.發(fā)行債券作為商業(yè)銀行長(zhǎng)期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運(yùn)用的項(xiàng)目需求，有針對(duì)性地籌集長(zhǎng)期資金，使資金來(lái)源和運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱。但金融債券的局限性也比較明顯：1.金融債券發(fā)行的數(shù)量、利率、期限都要受到管理當(dāng)局有關(guān)規(guī)定的嚴(yán)格限制，銀行籌資的自主性不強(qiáng)。2.金融債券除利率較高之外，還要承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行費(fèi)用，籌資成本較高，受銀行成本負(fù)擔(dān)能力制約。3.債券的流動(dòng)性還受市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的制約。一般性金融債券分為以下幾類：1.擔(dān)保債券和信用債券擔(dān)保債券包括由第三方擔(dān)保的債券和以發(fā)行者本身的財(cái)產(chǎn)作抵押的抵押擔(dān)保債券。信用債券也稱無(wú)擔(dān)保債券，是指由發(fā)行者本身信用為保證發(fā)行的債券。我國(guó)控股銀行發(fā)行的都是信用債券。2.固定利率債券和浮動(dòng)利率債券固定利率債券指的是在債券期限內(nèi)利率固定不變，持券人到期收回本金，定期取得固定利息的一種債券。浮動(dòng)利率在債券期限內(nèi)，根據(jù)事先約定好的時(shí)間間隔，按某種選定的市場(chǎng)利率進(jìn)行利率調(diào)整的債券。在國(guó)際上，浮動(dòng)利率債務(wù)的利率通常按倫敦同業(yè)拆借市場(chǎng)利率同方向波動(dòng)，一般按事先約定的利率固定債務(wù)。迄今為止我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的都是固定利率債務(wù)，今后隨著我國(guó)市場(chǎng)利率體系的逐步形成，浮動(dòng)利率債券的發(fā)行勢(shì)在必行。3.普通金融債券、累計(jì)利率金融債券和貼現(xiàn)金融債券普通金融債券是定期存款單式的到期一次還本付息的債券。這種債券的期限通常在3年以上，利率固定，平價(jià)發(fā)行，不計(jì)復(fù)利。累計(jì)利率金融債券是浮動(dòng)期限式的、利率和期限掛鉤的債券。其期限通常為3—5年，持有債券時(shí)可以在最短和最長(zhǎng)期限內(nèi)隨時(shí)到發(fā)行銀行兌現(xiàn)，但不滿1年的不能兌現(xiàn)。利率采用累進(jìn)制的方法計(jì)算。貼現(xiàn)金融債券也稱貼水債券，是指銀行在一定的時(shí)間和期限內(nèi)按一定的貼現(xiàn)率以低于債券面額的價(jià)格折現(xiàn)發(fā)行的債券。我國(guó)銀行大多發(fā)行的是普通金融債券。4.一次性還本付息金融債券和付息金融債券一次性還本付息金融債券是指期限在5年以內(nèi)、利率固定、發(fā)行銀行到期一次還本付息的金融債券。迄今為止我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行的基本都是一次性還本付息債券。國(guó)際上流行的普通金融債券大多是付息債券，指的是在債券期內(nèi)每隔一段時(shí)間支付一次利息的金融債券。也稱剪息票債券。付息金融債券應(yīng)成為我國(guó)銀行籌集長(zhǎng)期資金的主要形式。資本性金融債券是商業(yè)銀行為彌補(bǔ)資本金的不足而發(fā)行的資本性債務(wù)，其性質(zhì)介于存款負(fù)債和股票負(fù)債之間。次級(jí)債次級(jí)債是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或結(jié)算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。次級(jí)債計(jì)入資本的條件是：不得銀行或第三方提供擔(dān)保，并且不得超過商業(yè)銀行核心資本的50%。商業(yè)銀行應(yīng)在次級(jí)定期債務(wù)到期前的5年內(nèi)，按以下比例折算計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的“次級(jí)定期債務(wù)”項(xiàng)下：剩余期限在4年（含4年）以上的，以100%計(jì)；剩余期限在3-4年內(nèi)的，以80%計(jì)；剩余期限在2-3年的，以60%計(jì)；剩余期限在1-2年的，以40%計(jì)；剩余期限在1年以內(nèi)的，以20%計(jì)。2003年12月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，決定增補(bǔ)我國(guó)商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，將符合規(guī)定的次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入銀行附屬資本。2003年，興業(yè)銀行作為我國(guó)第一家獲準(zhǔn)發(fā)行次級(jí)債務(wù)的商業(yè)銀行發(fā)行了30億的次級(jí)債務(wù)。混合債混合資本債券（混合債)是針對(duì)巴塞爾資本協(xié)議對(duì)于混合（債務(wù)、股權(quán)）資本工具的要求而設(shè)計(jì)的一種債權(quán)形式，所籌的資金可計(jì)入銀行附屬資本。中國(guó)所推行的混合資本債類似于《巴塞爾協(xié)議》中的“高二級(jí)資本”。它具有以下的幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：1.混合債務(wù)相對(duì)于次級(jí)債而言具有更強(qiáng)的資本屬性。這種資本屬性體現(xiàn)在“資本計(jì)入攤銷”等一些系列條款中?；旌蟼钠谙廾黠@比次級(jí)債長(zhǎng)。目前次級(jí)債的期限普遍為5年，而混合資本債的期限在15年以上，同時(shí)混合資本債自發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回，10年后只有在得到銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后具有一次贖回權(quán)。2.混合債提高了銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這種抗風(fēng)險(xiǎn)能力體現(xiàn)在“利息遞延”和“損失吸收”兩個(gè)方面。利息遞延是指發(fā)行混合債的銀行對(duì)抗利息支付方面有一定的靈活性。有兩層含義：一是當(dāng)核心資本充足率低于4%時(shí)，銀行有權(quán)遞延支付利息；二是當(dāng)盈余公積與未分配利潤(rùn)之和為負(fù)，且最近12個(gè)月內(nèi)未支付普通股現(xiàn)金股利時(shí)，銀行必須延期支付利息。損失吸收是指銀行陷入經(jīng)營(yíng)困境時(shí)必須遞延本金和利息。包括兩種特定情況：一是當(dāng)債券到期時(shí)，銀行無(wú)力支付清償權(quán)在混合債之前的銀行債；二是銀行支付混合債將導(dǎo)致無(wú)力支付償索權(quán)在該債券之前的銀行債務(wù)?；旌蟼鍍旐樞蛄杏谏虡I(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本。2005年底銀監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)興業(yè)銀行發(fā)行40億人民幣混合資本債券，用于補(bǔ)充附屬資本?；旌蟼陌l(fā)行拓寬了商業(yè)銀行補(bǔ)充資本充足率的渠道，能夠緩解商業(yè)銀行資本不足，資本補(bǔ)充渠道相對(duì)較少的狀況，也使得銀行的成長(zhǎng)性不過分手到資本困境的約束?？赊D(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換債券，在目前的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換為股票，享受股利分配或資本增值?？赊D(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)?？赊D(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。在我國(guó)，可轉(zhuǎn)債已經(jīng)與增發(fā)、配股一起并稱為滬深股市上市公司二次融資的三大手段?？煞蛛x債可分離債即分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，是指上市公司公開發(fā)行的認(rèn)證股和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。可分離債應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)?jiān)谏鲜泄竟善鄙鲜械淖C券交易所上市交易，其中的公司債券和認(rèn)證股分別符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分別上市交易。通過發(fā)行可分離債來(lái)融資的財(cái)務(wù)費(fèi)用較少?？煞蛛x債一方面可以較少融資過程中的成本；另一方面，企業(yè)也有可能因?yàn)闄?quán)證的到期權(quán)而使股權(quán)稀釋，發(fā)行量大，稀釋效應(yīng)也強(qiáng)。2006年5月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中提及了這種新的融資手段后，先后已有7家企業(yè)公告要發(fā)行可分離債，232億的總發(fā)行規(guī)模超過了現(xiàn)有的普通可轉(zhuǎn)債?？煞蛛x債將為銀行融資開拓新的渠道。國(guó)家桑金融格債券1.外國(guó)走金融污債券外國(guó)縫金融增債券銳指?jìng)腥l(fā)部行銀斑行通違過外酷國(guó)金念融市就場(chǎng)所象在國(guó)矮的銀積行或肢金融爸機(jī)構(gòu)誓發(fā)行卸的以遇該國(guó)明貨幣精為面博值的計(jì)金融發(fā)債券究。這拴類債斜券的開特點(diǎn)稿是：濫債券教發(fā)行睡銀行嗽在一駛個(gè)國(guó)坡家，數(shù)債券選的面溜值和雖發(fā)行嗎市場(chǎng)耍則在屬另一亭個(gè)國(guó)善家。2.歐洲炊金融續(xù)債券歐洲陜金融復(fù)債券凝指?jìng)喨l(fā)糞行銀擠行通更過其拿他銀醋行和建金融雜機(jī)構(gòu)適，在禍債券用面值明貨幣權(quán)以外輸?shù)膰?guó)盆家發(fā)枝行并紡?fù)其N污債券輸。其爽主要倍特點(diǎn)霧是：慌債券怪發(fā)行耽銀行名屬于絞一個(gè)植國(guó)家靜，債冠券在亮另一懸個(gè)國(guó)群家的婦金融崖市場(chǎng)夸上發(fā)丟行，瓶而債劫券面巷值所賣使用日的貨淋幣屬蓄于第染三國(guó)停。3.平行喜金融虜債券平行付金融鍛債券杠指發(fā)隊(duì)行銀難行為守籌措帖一筆消資金筒，在蘋幾個(gè)昆國(guó)家減同時(shí)校發(fā)行熄債券貴。債言券發(fā)軌行分得別以簽個(gè)投飛資國(guó)陵的貨本幣標(biāo)錫價(jià)，芝各債潮券的論籌資泥條件鈴和利墻率基翠本相烤同。歐洲濫債券抵通常堅(jiān)以國(guó)足際通催用貨發(fā)幣（蓄美元輕）標(biāo)屋價(jià)。（一喪）發(fā)沸行申致報(bào)在金覺融機(jī)膽構(gòu)比輝較嚴(yán)寺密的軟國(guó)家值，樹對(duì)發(fā)揉行金頁(yè)融債脹券都魯有詳拼細(xì)明瞇確的密法律淚規(guī)定使，商嚴(yán)業(yè)銀謝行發(fā)車行金聞融債戶券只醋要符誕合法經(jīng)律規(guī)曉定即筑可，耍不一扣定非央的經(jīng)籠過嚴(yán)拜格的劣申報(bào)縱程序致，有賄的只泡要向東中央煤銀行夢(mèng)或金鴉融監(jiān)蜂管部衰門備厚案即各可。彩而在栗金融愚法規(guī)岡不夠檢嚴(yán)密馬或金漁融管敲制比盟較嚴(yán)宵格的真國(guó)家索或地付區(qū)，呼則銀疤行必洽須履先行嚴(yán)或格的菜申報(bào)衫、審煎批手堆續(xù)才列能發(fā)記現(xiàn)債嶼券。（二雹）發(fā)班行機(jī)夏構(gòu)和航信用現(xiàn)評(píng)級(jí)對(duì)于鄙金融螺債券鞋的發(fā)肅行機(jī)衣構(gòu)，宇各國(guó)沃大多觸通過盞先執(zhí)歪行的搖法律盯條文麥加以羽規(guī)定庭。在葉我國(guó)承雖尚涌無(wú)正胃式的伙法律屢條文日，但毛國(guó)內(nèi)逐的債盾券的棕發(fā)行啄實(shí)際媽上被生限制辨在四腥大國(guó)甜有銀傘行、免交通恩銀行北和中酸國(guó)國(guó)曲際投潑資信封托公友司這眼幾家刮全國(guó)舟性的記大銀組行和陡金融牌機(jī)構(gòu)躬。各國(guó)單對(duì)于肥金融請(qǐng)債券爭(zhēng)的信且用等睡級(jí)評(píng)謠定一伏般有夏三個(gè)胞標(biāo)準(zhǔn),即：郊盈利是能力瘋、資披本充睛足率低和資喝本質(zhì)逗量。倉(cāng)尤其黃是國(guó)采際金幕融債制券的春發(fā)行輩都要幅由專蝕門的鳥評(píng)級(jí)精機(jī)構(gòu)團(tuán)對(duì)發(fā)貧行者榆的償逢還能什力做膀出評(píng)者價(jià)，陽(yáng)這就屆是債完券的喉信譽(yù)昌評(píng)級(jí)在，目恒的是磁為債出券投高資者柱提供逮參考爆，以華保證課國(guó)際男證券岔市場(chǎng)謹(jǐn)?shù)闹仍┬蚝凸苑€(wěn)定移。（三證）發(fā)庸行數(shù)丈額和攏運(yùn)行虧范圍一般剩國(guó)家淘對(duì)商呼業(yè)銀知行發(fā)郊行金悄融債驗(yàn)券的安數(shù)量字有一鹽定的乓規(guī)定櫻，同度城的板做法個(gè)是規(guī)繼定發(fā)啞行總手額不候能超味過銀功行資貼本加唐法定掠準(zhǔn)備霧金之前和的保一定顯倍數(shù)罪。對(duì)蒜債券循所籌旨資金差的運(yùn)棚用范柿圍，掏有些遮國(guó)家和沒有鉆明確悟規(guī)定拘，還鎖有些墨國(guó)家知要求瞞用于乓中長(zhǎng)抹期放造款，秘也有脫的國(guó)債家行則規(guī)葬定只室能用訪于專招項(xiàng)投討資。我國(guó)渠國(guó)內(nèi)淹金融峽債券材的發(fā)菊行要耍納入聚中國(guó)緒人民煎銀行漲的全嬸國(guó)綜霜合信般貸計(jì)舌劃，匪發(fā)行眾數(shù)量猜主要磁控制恥在當(dāng)啞年各寬銀行莖償還梁到期押債券們的數(shù)帥量加把當(dāng)年堤新增雨特種恨貸款養(yǎng)之和斧的額冶度之揮內(nèi)。辮對(duì)于誤債券俗所籌棄資金斤的使虜用，顧除償危還當(dāng)滾期債爭(zhēng)券外問，只喇能用中于特吉種貸葡款的穗發(fā)行呼。（四居）發(fā)車行價(jià)絮格和埋發(fā)行死費(fèi)用發(fā)行竟價(jià)格籌是指洞以出林售價(jià)好格和忙票面歲金額杏的百內(nèi)分比肝來(lái)表心示。校出售壩價(jià)格辯高于較票面過價(jià)格阻的稱宋為高擺價(jià)（蹄或溢補(bǔ)價(jià)）授發(fā)行制；出伯售價(jià)敞格低梳于票料面金垂額的沈?yàn)榈图r(jià)發(fā)暈行；謝出售調(diào)價(jià)格請(qǐng)等于崗票面句價(jià)格躲稱等檢于等煩價(jià)發(fā)膚行。螺在國(guó)顆際上比，固縫定利鴿率金弦融債問券依勞其信翻用等賣級(jí)的瓦高低叉大多轎為高塵價(jià)或灰低價(jià)六發(fā)行疤；浮刪動(dòng)利舉率金待融債宣券則棒通常翠都是火等價(jià)課發(fā)行拒。在模我國(guó)費(fèi)除少象量貼儉水債連券外鐵，所站有金削融債瞧券基使本都海是固查定利染率等佳價(jià)發(fā)彎行。債券煉發(fā)行舌銀行耽除向置投資渴者支也付利兵息外夠，還泥要承清擔(dān)一耍定的或成本慎費(fèi)用擦，利潑息加蜓發(fā)行辦費(fèi)用覽構(gòu)成婆債券島的發(fā)播行成綱本。凱尤其除是國(guó)拉際金翁融債于券的京發(fā)行帥費(fèi)用扇較高伙，它捷有最文初費(fèi)跡用和鄰期間裝費(fèi)用識(shí)之分言。最笛初費(fèi)包用包尚括：時(shí)承購(gòu)價(jià)手續(xù)竟費(fèi)、胖旅費(fèi)突、通殊信費(fèi)服、印鎮(zhèn)刷費(fèi)需、上廚市費(fèi)困用、勇律師尊費(fèi)等每。期墳間費(fèi)裂用包不括：賀債券進(jìn)管理也費(fèi)用想、付澇息手渠續(xù)費(fèi)獲、還本睬手續(xù)肅費(fèi)及抓其他縱服務(wù)嶄費(fèi)等衡。（五滴）金崗融債廁券的品經(jīng)營(yíng)駝要點(diǎn)1.做好供債券專發(fā)行并和資邀金使吩用的述銜接漸工作首先怒要使困債券頌發(fā)行駝和用誰(shuí)款項(xiàng)責(zé)目在遷資金勞數(shù)量懲上基妻本相標(biāo)等，訊不發(fā)泥生邊乒發(fā)行做邊閑宗置的縫現(xiàn)象曉。同炸時(shí)要早搞好訪項(xiàng)目允的可北行性盞分析舞。我灰國(guó)國(guó)鳳內(nèi)金保融債擇券發(fā)詳行實(shí)摘行“娘高進(jìn)堆高出推”，愛即債豬券利倍率高塞于同業(yè)期存倦款的滅利率茅，而加與之番相對(duì)誕的特偏種貸碗款利咬率也柿高于形一般雁貸款飾利率推。2.注重廚利率汽變化宅和貨底幣選線擇如預(yù)謠期利浩率有貢上升朗的趨別勢(shì)，桃應(yīng)