財務管理05級學生作品025五糧液財務報表分析

五糧液2007年財務報表分析小組成員：林回憶、屠宜瑩、洪敏、金晶、姚婧、徐曉芳、陳佩英、羅鵬、鐘杭立2023/5/211

公司簡介

中文名稱：宜賓五糧液股份

英文名稱：WULIANGYE

YIBIN

CO.,LTD公司法定代表人：唐

橋注冊地址為：四川省宜賓市翠屏區(qū)岷江西路150號注冊資本：379,596.672萬元行業(yè)種類:食品.飲料成立時間:1997-11-12上市時間:1998-3-27上市交易所:深圳證券交易所發(fā)行數(shù)量(萬股):8000公司經(jīng)營范圍:〞五糧液〞及其系列酒的生產(chǎn)和銷售2023/5/212

股本結(jié)構(gòu)變動原因分紅轉(zhuǎn)增總股本379,596.67流通股125,106.51

A股125,106.51非流通股254,490.16發(fā)起人股份254,490.16國家股254,490.162023/5/213

十大股東持有人名稱持股比例〔%〕持股數(shù)量〔萬股〕股本性質(zhì)宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營67.0413,557.02A股流通股景福證券投資基金0.491,876.30A股流通股中國建設銀行-上投摩根成長0.461,736.17A股流通股先鋒股票型證券投資基金中國工商銀行--博時第三產(chǎn)業(yè)0.401,499.97A股流通股成長股票證券投資基金中國工商銀行-招商核心價0.381,460.76A股流通股值混合型證券投資基金中國工商銀行-景順長城精選0.331,269.92A股流通股藍籌股票型證券投資基金中國工商銀行-南方成份精選0.331,253.58A股流通股股票型證券投資基金中國建設銀行-銀華-道瓊斯88精0.321,200.00A股流通股選證券投資基中國銀行-大成藍籌穩(wěn)健證券投0.311,171.15A股流通股資基金中國銀行-景順長城鼎益股票型0.291,100.00A股流通股開放式證券投資基金2023/5/214存在控制關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)單位

主營業(yè)務經(jīng)濟性質(zhì)與本公司關(guān)系宜賓市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營

國有獨資母公司四川省宜賓五糧液供銷有限責任公司

酒類產(chǎn)品銷售有限責任子公司四川省宜賓五糧液精美印務有限責任公司包裝物、刊物印刷有限責任子公司四川省宜賓五糧液投資(咨詢)有限責任公司投資有限責任子公司四川省宜賓五糧液環(huán)保產(chǎn)業(yè)有限公司

工業(yè)用蒸汽生產(chǎn)、銷售有限責任子公司2023/5/215四川省宜賓五糧液集團精細化工有限公司化工生產(chǎn)、銷售有限責任子公司

宜賓市惠美佳裝飾有限公司建筑有限責任精細化工子公司四川省宜賓五糧液集團仙林果酒有限公司果酒生產(chǎn)、銷售有限責任子公司

四川省宜賓五糧液酒廠有限公司

白酒生產(chǎn)、銷售有限責任子公司

宜賓五糧液集團鴻福源商貿(mào)有限公司果酒類銷售有限責任果酒公司子公司五糧液大世界（北京）商貿(mào)有限公司包裝材料銷售、機動車公共停車服務（暫定）有限責任子公司另外不存在控制的關(guān)聯(lián)方有十九家。2023/5/216董事、監(jiān)事、高級管理人員

姓名性別職務持股數(shù)年初〔股〕持股數(shù)年末〔股〕年度報酬額〔元〕唐橋男董事長67,755王國春男董事97,183136,056109,48陳林女董事、總經(jīng)理、總工程師55,85178,19170,796鄭晚賓男董事、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)2,80067,778王子安男董事張小南男獨立董事35,000彭韶兵男獨立董事20,000龍文舉男監(jiān)事會主席34,62748,47867,778任仕銘男監(jiān)事邱萍女監(jiān)事2,000范國瓊女職工監(jiān)事43,56460,99097,731李啟彬男職工監(jiān)事71,033葉偉泉男副總經(jīng)理70,37198,51974,354劉中國男副總經(jīng)理080,089彭智輔男副總經(jīng)理、董事會秘書34,62748,47861,437朱中玉男副總經(jīng)理64,170劉友金男副總經(jīng)理49,14968,80965,412

2023/5/217一、盈利能力分析毛利率銷售凈利潤率總資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利潤率凈資產(chǎn)收益率每股收益每股凈資產(chǎn)2023/5/218

在與茅臺的比照中我們可以看到，同樣是白酒但茅臺的毛利率明顯比五糧液高得多。面對這種狀態(tài)，五糧液公司已采取應對措施，進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整也略見成效，特別指出的是高檔酒與中低檔酒的銷售收入比從2006年的不到1.5：1變?yōu)槌^2：1，除此之外高檔酒的價格也有適當幅度的提升，最終導致酒類產(chǎn)品的整體毛利率略有提高。毛利率2023/5/219

雖然仍比不上茅臺，相差了大約十幾個百分點，但總體上還是呈現(xiàn)上升趨勢，凈利潤也在穩(wěn)定持續(xù)增長。進一步分析可知，五糧液的管理費用和營業(yè)費用所占銷售費用的比重都比茅臺來得少，說明在公司經(jīng)營管理方面較為合理，以優(yōu)良的管理為根底說明其盈利能力還能很大的上漲空間。銷售凈利潤率分析2023/5/2110資產(chǎn)凈利潤率、凈資產(chǎn)受益率2023/5/2111每股收益2023/5/2112綜合以上的財務指標分析，我們可知五糧液公司的整體盈利能力不錯，排在同行業(yè)的較前列。而全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入73.29億元，比上年同期減少0.93%；實現(xiàn)凈利潤14.73億元，比上年同期增長25.83%，同時2007年度實現(xiàn)根本每股收益0.39元，都比同期有所增長。不過雖然全年實現(xiàn)凈利潤14.73億元，但整個下半年的凈利潤僅為3.29億元，只占了全年凈利潤的22.34%。這說明該企業(yè)還是存在不少的問題的。從總體調(diào)整的效果來看，產(chǎn)量是下來了，但同時五糧液的銷售收入和凈利潤增長速度也有所下降，這要引起重視。2023/5/2113償債能力分析年度200720062005流動比率3.342.471.85速動比率2.411.731.20現(xiàn)金比率2.091.370.89負債比率16.81%19.73%23.18%2023/5/2114流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率這三個指標反映出五糧液的償債能力和即刻變現(xiàn)能力很強，有足夠的資產(chǎn)用以歸還債權(quán)人的資產(chǎn)。但從資產(chǎn)負債率來看，企業(yè)負債水平較低，對債權(quán)人資金的利用程度并不高。2023/5/2115企業(yè)經(jīng)營者越來越保守，過多的資金存入銀行造成資金資源浪費，企業(yè)明顯還存在較大的融資空間。

2023/5/2116

07年流動比率和現(xiàn)金比率都比上年上升較大幅度，究其原因在于07年的流動資產(chǎn)上升29%，而流動負債卻下降，更造成了流動比率、速動比率與現(xiàn)金比率的上升，所以這就需要企業(yè)經(jīng)營者盡快改善企業(yè)不合理的資本結(jié)構(gòu)。2023/5/2117營運能力分析年度200720062005總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）0.670.740.70應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）1122.921515.712277.26存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）2.042.362.272023/5/2118五糧液的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較上年有所下降，資產(chǎn)使用效率不高，企業(yè)營運能力減弱。企業(yè)應加強資產(chǎn)使用率，為股東創(chuàng)造更多的財富。2023/5/2119企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)速度過快，從另一個角度看，可能應收賬款的平均收款期太短，這就說明了企業(yè)可能對賒銷條件或付款期限控制過緊，銷售政策過嚴，有可能因此而失去許多銷售時機。2023/5/2120綜合分析存在的問題：現(xiàn)金流量不正常,現(xiàn)金管理有問題?，F(xiàn)金持有量太高,沒有進行必要的短期和長期投資活動。2023/5/2121存在的問題：沒有必要的負債，雖說