小肥羊融資之路

妥協(xié)與收獲

——“小肥羊”的融資之路

新的企業(yè)戰(zhàn)略將融資提上日程2005年底，小肥羊在加盟連鎖模式下已經(jīng)聚集了相當(dāng)?shù)呢?cái)富，至少不用發(fā)愁從沒有資本給企業(yè)融資。然而，此時(shí)也是小肥羊發(fā)展的瓶頸階段。一方面，國(guó)際化擴(kuò)張沒有突破;一方面，加盟連鎖特許經(jīng)營(yíng)模式下快速擴(kuò)張的企業(yè)相應(yīng)管理沒有系統(tǒng)化，加盟店和直營(yíng)店存在不小差距，損害了小肥羊的品牌形象。2002年底開始整頓，加盟政策變?yōu)椤耙灾睜I(yíng)為主，規(guī)范加盟”。2003年初，小肥羊董事會(huì)做出暫停加盟業(yè)務(wù)的決定，對(duì)加盟市場(chǎng)進(jìn)行了大規(guī)模的治理整頓。小肥羊轉(zhuǎn)型前后規(guī)模變化

轉(zhuǎn)型前

總門店數(shù)：709直營(yíng)店：80加盟店：629轉(zhuǎn)型后總門店數(shù)：326直營(yíng)店：105加盟店：221YourTextHereYourTextHere2006年6月，小肥羊與3i以及另一家來(lái)自西班牙的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)普凱達(dá)成協(xié)議，3i和普凱對(duì)小肥羊分別投資2000萬(wàn)美元和500萬(wàn)美元。談判并不容易3i采用可轉(zhuǎn)換債券投資要求連續(xù)三年收入利潤(rùn)40%增長(zhǎng)小肥羊的妥協(xié)可轉(zhuǎn)換債券是作為企業(yè)的債務(wù)存在，期滿前可贖回，它可以和普通股一樣享受股息，但保留轉(zhuǎn)為普通股的權(quán)利。企業(yè)一旦出現(xiàn)問題，首先需要償還債務(wù)。3i采用可轉(zhuǎn)換債券這一方式投資，實(shí)際上減少了己方的投資風(fēng)險(xiǎn)。妥協(xié)的結(jié)果資金流方面，2006年6月，小肥羊與3i以及另一家來(lái)自西班牙的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)普凱(PraxCapital)達(dá)成協(xié)議，3i和普凱對(duì)小肥羊分別投資2000萬(wàn)美元和500萬(wàn)美元。妥協(xié)的結(jié)果管理方面，3i請(qǐng)來(lái)國(guó)際性咨詢公司羅蘭貝格為小肥羊做管理咨詢，給公司新門店的選址和市場(chǎng)拓展等提供了一系列建議。請(qǐng)來(lái)了國(guó)際快餐連鎖企業(yè)漢堡王的前任國(guó)際業(yè)務(wù)總裁尼什·堪基瓦拉在北京與小肥羊管理層會(huì)面，針對(duì)困擾小肥羊連鎖的諸多問題展開討論。同時(shí)，3i還把肯德基香港特許經(jīng)營(yíng)公司總裁楊耀強(qiáng)介紹給小肥羊，楊后來(lái)為小肥羊在香港以及東南亞市場(chǎng)的拓展提供了細(xì)致的經(jīng)驗(yàn)。這兩人作為獨(dú)立董事。以前的單一合同管理，被擴(kuò)展至加盟商選擇、員工培訓(xùn)、運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)、促銷活動(dòng)等全流程體系管理。這個(gè)部門從選址、店面設(shè)計(jì)裝修、物品采購(gòu)、服務(wù)流程等各方面對(duì)加盟店進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理和監(jiān)督。妥協(xié)的結(jié)果在海外市場(chǎng)拓展上，小肥羊也開始了試點(diǎn)。目