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文檔簡介
2022年湖南省衡陽市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________
一、單選題(30題)1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度,其核心問題是()。
A.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)決策B.如何進(jìn)行財(cái)務(wù)分析C.如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限D(zhuǎn).如何實(shí)施財(cái)務(wù)控制
2.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的說法中,正確的是()。
A.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是當(dāng)前資本市場中權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之差
B.幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),一般情況下比算術(shù)平均法要高一些
C.計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候,應(yīng)該選擇較長期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)
D.就特定股票而言,由于權(quán)益市場平均收益率是一定的,所以選擇不同的方法計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差距并不大
3.下列關(guān)于變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析的說法中,正確的是()。
A.效率差異是變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的
B.價(jià)格差異是按照標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額
C.效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支
D.效率差異應(yīng)由部門經(jīng)理負(fù)責(zé)
4.按照剩余股利政策,假定某公司資金結(jié)構(gòu)是40%的負(fù)債資金、60%的股權(quán)資金,明年計(jì)劃投資18007/元,今年年末股利分配時(shí),應(yīng)從稅后凈利潤中保留()萬元用于投資需要。
A.180B.720C.800D.1080
5.下列關(guān)于內(nèi)部失敗成本表述不正確的是()
A.內(nèi)部失敗成本屬于可控質(zhì)量成本
B.內(nèi)部失敗成本發(fā)生在產(chǎn)品未到達(dá)顧客之前的階段
C.產(chǎn)品因不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生修復(fù)費(fèi)用屬于內(nèi)部失敗成本
D.廢料成本屬于內(nèi)部失敗成本
6.A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2012年12月31日總股本5000萬股為基數(shù),擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值的15元/股的80%,則配股除權(quán)價(jià)格為()元/股。
A.12B.13.5C.14.5D.15
7.在股東投資資本不變的前提下,最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是()。
A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.每股市價(jià)D.每股股利
8.利潤最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之一。下列關(guān)于利潤最大化觀點(diǎn)的表述中,錯(cuò)誤的是()。
A.利潤代表了公司新創(chuàng)造的財(cái)富,利潤越多越接近公司的目標(biāo)
B.利潤最大化觀點(diǎn)考慮了所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系
C.利潤最大化觀點(diǎn)沒有考慮利潤的取得時(shí)間和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
D.很多公司將提高利潤作為公司的短期目標(biāo)
9.假設(shè)某方案的第2年的實(shí)際現(xiàn)金流量為60萬元,年名義利率為8%,年通貨膨脹率為3%,則該方案第2年的名義現(xiàn)金流量和實(shí)際利率為()。
A.69.98萬元和4.85%
B.63.65萬元和4.85%
C.63.65萬元和11.24%
D.69.98萬元和11.24%
10.下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間溢價(jià)表述不正確的是()。
A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過內(nèi)在價(jià)值的部分,時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值
B.在其他條件確定的情況下,離到期時(shí)間越遠(yuǎn),美式期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大
C.如果已經(jīng)到了到期時(shí)間,期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值
D.時(shí)間溢價(jià)是“延續(xù)的價(jià)值”,時(shí)間延續(xù)的越長,時(shí)間溢價(jià)越大
11.
第
15
題
下列有關(guān)成本責(zé)任中心的說法中,不正確的是()。
12.以下關(guān)于資本成本的說法中,錯(cuò)誤的是()。
A.公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率
B.項(xiàng)目資本成本是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率
C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)
D.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中,公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率
13.下列各項(xiàng)中,與再訂貨點(diǎn)無關(guān)的因素是()。
A.經(jīng)濟(jì)訂貨量B.日耗用量C.交貨日數(shù)D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量
14.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季占用300萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期,額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本為350萬元,長期負(fù)債為310萬元,自發(fā)性負(fù)債為40萬元。則下列說法不正確的是()。
A.企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策
B.營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率為32%
C.該企業(yè)的營運(yùn)資本籌資政策收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高
D.穩(wěn)定性資產(chǎn)為800萬元
15.有一項(xiàng)年金,前2年無流人,后5年每年年初流入500萬元,假設(shè)年利率為10%,則其第7年年初(即第6年年末)的終值和遞延期分別為。
A.3052.55萬元和1年B.3357.81萬元和1年C.3693.59萬元和1年D.3052.55萬元和2年
16.某公司上年平均負(fù)債年利率為5%,現(xiàn)金流量比率(債務(wù)按平均數(shù)計(jì)算)為0.6,平均流動(dòng)負(fù)債為800萬元,占平均負(fù)債總額的60%,則上年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。
A.3.6B.2.8C.7.2D.4.5
17.
第
2
題
在采用間接法將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量時(shí),下列各調(diào)整項(xiàng)目中,屬于調(diào)減項(xiàng)目是()。
A.存貨的減少B.遞延稅款貸項(xiàng)C.預(yù)提費(fèi)用的增加D.待攤費(fèi)用的增加
18.下列業(yè)務(wù)中,能夠降低企業(yè)短期償債能力的是()。
A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備
B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款
C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)
D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利
19.下列關(guān)于編制彈性預(yù)算中業(yè)務(wù)量計(jì)量單位的選擇,說法錯(cuò)誤的是()。A.A.制造單一產(chǎn)品的部門,可以選用實(shí)物數(shù)量
B.以手工操作為主的車間,應(yīng)該選用人工工時(shí)
C.修理部門可以選用直接修理工時(shí)
D.制造單一產(chǎn)品的部門,可以選用機(jī)器工時(shí)
20.已知甲股票最近支付的每股股利為2元,預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必要報(bào)酬率為12%,則目前該股票價(jià)值的表達(dá)式為()。
A.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
B.2.1/(12%—5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C.2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
D.2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
21.激進(jìn)型籌資策略下,臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的來源是()
A.臨時(shí)性負(fù)債B.長期負(fù)債C.自發(fā)性負(fù)債D.權(quán)益資金
22.下列等式中不正確的是()A.營運(yùn)資本=(所有者權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)
B.資產(chǎn)負(fù)債率=1-1/權(quán)益乘數(shù)
C.營運(yùn)資本配置比率=1/(1-流動(dòng)比率)
D.現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/期末負(fù)債總額
23.下列關(guān)于租賃的說法中,正確的是()。
A.如果長期租賃合同中具有可撤銷條款,則屬于混合租賃
B.典型的融資租賃是長期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃
C.如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi),則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤
D.如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi),則租金指租賃資產(chǎn)的購置成本以及出租人的利潤
24.下列預(yù)算中,屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的是()
A.銷售預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.現(xiàn)金預(yù)算
25.某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對(duì)該車間進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià),需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是()。
A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用
B.該車間的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用
C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用
D.該車間的全部可控成本
26.
第
11
題
下列關(guān)于安全邊際表述錯(cuò)誤的是()。
27.M公司可以投資的資本總量為5000萬元,資本成本6%,現(xiàn)有三個(gè)獨(dú)立的投資項(xiàng)目:甲項(xiàng)目的投資額是2000萬元,乙項(xiàng)目的投資額是3000萬元,丙項(xiàng)目的投資額是3000萬元。甲項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是1000萬元,現(xiàn)值指數(shù)1.5;乙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值1800萬元,現(xiàn)值指數(shù)1.6;丙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值1600萬元,現(xiàn)值指數(shù)1.53。則M公司應(yīng)當(dāng)選擇()
A.乙、丙項(xiàng)目B.甲、丙項(xiàng)目C.甲、乙項(xiàng)目D.乙項(xiàng)目
28.甲公司上年年末的留存收益余額為120萬元,今年年末的留存收益余額為150萬元,假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長,銷售增長率為20%,收益留存率為40%,則上年的凈利潤為()萬元。
A.62.5B.75C.300D.450
29.某公司沒有發(fā)行優(yōu)先股,當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5,則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。
A.1.25B.1.5C.2.5D.0.2
30.下列關(guān)于利用剩余收益評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績的表述不正確的是()。A.剩余權(quán)益收益概念強(qiáng)調(diào)應(yīng)扣除會(huì)計(jì)上未加確認(rèn)但事實(shí)上存在的權(quán)益資本的成本
B.公司賺取的凈利潤必須超過股東要求的報(bào)酬,才算是獲得了剩余收益
C.剩余收益為負(fù)值,則摧毀了股東財(cái)富
D.剩余收益指標(biāo)著眼于公司的價(jià)值創(chuàng)造過程,不易受會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響
二、多選題(20題)31.
第29題
企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)有多種選擇,下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述正確的有()。
32.下列關(guān)于平衡計(jì)分卡的表述正確的有()
A.傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制,平衡計(jì)分卡則強(qiáng)調(diào)對(duì)員工執(zhí)行結(jié)果的考核
B.平衡計(jì)分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來,是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)架構(gòu)
C.平衡計(jì)分卡在財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長四個(gè)方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo)
D.平衡計(jì)分卡幫助公司及時(shí)考評(píng)戰(zhàn)略執(zhí)行的情況,根據(jù)需要適時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略、目標(biāo)和考核指標(biāo)
33.
第
15
題
某產(chǎn)品的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為:工時(shí)消耗3小時(shí),變動(dòng)制造費(fèi)用小時(shí)分配率5元,固定制造費(fèi)用小時(shí)分配率為2元,本月生產(chǎn)產(chǎn)品500件,實(shí)際使用工時(shí)1400小時(shí),生產(chǎn)能量為1620小時(shí),實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用7700元,實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用3500元,則下列有關(guān)制造費(fèi)用差異計(jì)算不正確的有()。
A.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為600元
B.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為-500元
C.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異260元
D.固定制造費(fèi)用閑置能量差異240元
34.下列各項(xiàng)中,屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素的有()
A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.利率
35.在下列方法中,不能直接用于期限不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法有()。
A.凈現(xiàn)值法B.共同年限法C.等額年金法D.差量分析法
36.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)表述正確的有()。
A.在股價(jià)降低時(shí),會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額
B.在股價(jià)降低時(shí),會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性
D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,因此其資本成本低
37.作業(yè)成本管理步驟中的“作業(yè)分析”包括()A.辨別不必要或非增值的作業(yè)B.對(duì)非增值作業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)分析C.將作業(yè)與先進(jìn)水平比較D.分析作業(yè)之間的聯(lián)系
38.下列關(guān)于售后租回的說法中,正確的有()。
A.售后租回是一種特殊形式的租賃業(yè)務(wù)
B.在售后租回方式下,賣主同時(shí)是承租人,買主同時(shí)是出租人
C.售后租回交易的判定標(biāo)準(zhǔn)是承租人在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給出租人之前已經(jīng)取得對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的控制
D.融資性售后回租業(yè)務(wù)中,承租人出售資產(chǎn)的行為確認(rèn)為銷售收入
39.第
11
題
下列()屬于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。
A.最佳現(xiàn)金余額B.季節(jié)性存貨C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備存貨量D.銷售旺季的應(yīng)收賬款
40.影響內(nèi)含增長率的因素有()。
A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B.經(jīng)營負(fù)債銷售百分比C.銷售凈利率D.股利支付率
41.第
16
題
攤銷待攤費(fèi)用會(huì)產(chǎn)生的影響是()。
A.降低流動(dòng)比率
B.提高速動(dòng)比率
C.降低保守速動(dòng)比率
D.影響當(dāng)期損益
42.下列關(guān)于增加一條生產(chǎn)線相關(guān)現(xiàn)金流量的說法中,正確的有()A.增加的生產(chǎn)線價(jià)款和墊支的營運(yùn)資本會(huì)引起現(xiàn)金流入
B.資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的殘值收入是一項(xiàng)現(xiàn)金流入
C.收回的營運(yùn)資本是一項(xiàng)現(xiàn)金流入
D.增加的銷售收入扣除有關(guān)的付現(xiàn)成本增量后的余額是一項(xiàng)現(xiàn)金流出
43.下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的說法中,正確的有()
A.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越小越好
B.在評(píng)估存貨管理的業(yè)績時(shí),存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算應(yīng)使用“營業(yè)成本”
C.在財(cái)務(wù)分析時(shí)可以忽視變化不大的項(xiàng)目
D.一般情況下,銷售增加不會(huì)引起存貨周轉(zhuǎn)率的明顯變化
44.以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是()。
A.發(fā)行成本低B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好C.有助于提高發(fā)行公司知名度D.發(fā)行范圍廣、易募足資本
45.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中,正確的有()。
A.贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值,兩者差額隨到期日的臨近而減少
B.制定回售條款的目的是保護(hù)債權(quán)人利益,吸引投資者
C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款,在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票
D.贖回期結(jié)束之后,即進(jìn)人不可贖回期
46.當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí),采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。A.A.夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本B.夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本C.縮小高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本D.縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本
47.企業(yè)發(fā)放股票股利()。
A.實(shí)際上是企業(yè)盈利的資本化B.能達(dá)到節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金的目的C.可使股票價(jià)格不至于過高D.能防止被他人收購
48.
第27題
下列屬于有關(guān)融資優(yōu)序理論表述正確的有()。
49.
下列成本差異中,通常應(yīng)由標(biāo)準(zhǔn)成本中心負(fù)責(zé)的差異有()。
A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工數(shù)量差異C.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異D.固定制造費(fèi)用閑置能量差異
50.在存在通貨膨脹的情況下,下列表述正確的有()。
A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn),實(shí)際現(xiàn)金流量要使用實(shí)際折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)
B.1+r名義=(1+r宴際)(1+通貨膨脹率)
C.實(shí)際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)“
D.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量
三、3.判斷題(10題)51.如果經(jīng)營差異率為負(fù)值說明借款會(huì)減少股東權(quán)益。()
A.正確B.錯(cuò)誤
52.銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算的編制,要與現(xiàn)金預(yù)算的編制相結(jié)合起來考慮。()
A.正確B.錯(cuò)誤
53.對(duì)于一個(gè)健康的正在成長的公司來說,經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù),投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù),籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。()
A.正確B.錯(cuò)誤
54.企業(yè)目前的速動(dòng)比率大于1,財(cái)務(wù)人員在作賬時(shí),本應(yīng)借記應(yīng)付賬款,卻誤記應(yīng)收賬款,這種B會(huì)導(dǎo)致計(jì)算出來的速動(dòng)比率比企業(yè)實(shí)際的速動(dòng)比率低。()
A.正確B.錯(cuò)誤
55.在采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算成本時(shí),上一步驟的生產(chǎn)費(fèi)用不進(jìn)入下一步驟的成本計(jì)算單。()
A.正確B.錯(cuò)誤
56.預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí),無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高,進(jìn)而導(dǎo)致證券市場線向上平移。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng),會(huì)提高證券市場線的斜率。()
A.正確B.錯(cuò)誤
57.從財(cái)務(wù)管理的角度來看,資產(chǎn)的價(jià)值既不是其成本價(jià)值,也不是其產(chǎn)生的會(huì)計(jì)收益。()
A.正確B.錯(cuò)誤
58.折舊對(duì)投資決策產(chǎn)生影響,實(shí)際是所得稅存在引起的。()
A.正確B.錯(cuò)誤
59.標(biāo)準(zhǔn)成本差異采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本,成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的。()
A.正確B.錯(cuò)誤
60.因?yàn)榘踩呺H是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額,并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不致虧損,所以安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤。()
A.正確B.錯(cuò)誤
四、計(jì)算分析題(5題)61.甲公司擬發(fā)行普通股在上海證券交易所上市,發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤為3500萬元,目前普通股為5000萬股,計(jì)劃發(fā)行新股2500萬股,發(fā)行日期為當(dāng)年5月31日。
要求回答下列互不相關(guān)的問題:
(1)假定公司期望發(fā)行股票后市盈率達(dá)到30,計(jì)算合理的新股發(fā)行價(jià);
(2)假設(shè)經(jīng)過資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估,該公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)為5元,目前市場所能接受的溢價(jià)倍數(shù)為3.5倍。計(jì)算新股發(fā)行價(jià)格;
(3)假設(shè)注冊(cè)會(huì)計(jì)師經(jīng)過分析認(rèn)為,該公司未來5年每股產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量均為1.2元,以后可以按照2%的增長率長期穩(wěn)定增長,市場公允的折現(xiàn)率為8%,確定發(fā)行價(jià)格時(shí)對(duì)每股凈現(xiàn)值折讓20%,計(jì)算新股發(fā)行價(jià)格。
62.判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行,并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高,才會(huì)對(duì)投資人有吸引力。
63.增值作業(yè)某年平均每季有關(guān)資料如下:
月日摘要原材料工資及福利費(fèi)制造費(fèi)用合計(jì)930本月生產(chǎn)費(fèi)用930月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量930約當(dāng)總產(chǎn)量930完工產(chǎn)品單位成本930完工產(chǎn)品成本(8臺(tái))930月末在產(chǎn)品成本非增值作業(yè)某年平均每季的相關(guān)資料如下:作業(yè)名稱固定成本總額單位產(chǎn)出變動(dòng)成本實(shí)際產(chǎn)出產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)7500元30元/小時(shí)600小時(shí)不合格品返工6300元37.5元/小時(shí)570小時(shí)要求:
(1)根據(jù)上述資料填寫下表,并寫出計(jì)算過程:
增值成本和非增值成本報(bào)告作業(yè)名稱作業(yè)性質(zhì)作業(yè)動(dòng)因增值標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際產(chǎn)出非增值成本增值成本實(shí)際成本機(jī)器加工零件增值2700小時(shí)2250小時(shí)人工組裝產(chǎn)品增值1350小時(shí)1260小時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)非增值O600小時(shí)不合格品返工非增值O570小時(shí)合計(jì)(2)假設(shè)增值標(biāo)準(zhǔn)不變、質(zhì)量檢驗(yàn)成本不變、返工作業(yè)的單位變動(dòng)成本不變,下一年打算進(jìn)一步優(yōu)化價(jià)值鏈,可以采取哪些措施?
64.甲公司乙部門只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,投資額25000萬元,2×19年銷售500萬件。該產(chǎn)品單價(jià)25元,單位變動(dòng)成本資料如下:該產(chǎn)品目前盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率20%,現(xiàn)有產(chǎn)能已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。因產(chǎn)品供不應(yīng)求,為提高銷量,公司經(jīng)可行性研究,2×20年擬增加50000萬元投資。新產(chǎn)能投入運(yùn)營后,每年增加2700萬元固定成本。假設(shè)公司產(chǎn)銷平衡,不考慮企業(yè)所得稅。要求:(1)計(jì)算乙部門2×19年稅前投資報(bào)酬率;假設(shè)產(chǎn)能擴(kuò)張不影響產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn),為達(dá)到2×19年稅前投資報(bào)酬率水平,計(jì)算2×20年應(yīng)實(shí)現(xiàn)的銷量。(2)計(jì)算乙部門2×19年經(jīng)營杠桿系數(shù);假設(shè)產(chǎn)能擴(kuò)張不影響產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn),為達(dá)到2×19年經(jīng)營杠桿水平,計(jì)算2×20年應(yīng)實(shí)現(xiàn)的銷量。
65.計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。
五、綜合題(2題)66.要求:
(1)計(jì)算甲方案真實(shí)的凈現(xiàn)值;
(2)計(jì)算乙方案的凈現(xiàn)值;
(3)用年等額凈回收額法做出’投資決策;
(4)用方案重復(fù)法做出投資決策。
67.大宇公司2009年有一個(gè)投資機(jī)會(huì),無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率為4%,投資人要求的必要報(bào)酬率為10%,要求現(xiàn)金流變化系數(shù)在0.10—0.20區(qū)間,現(xiàn)金流標(biāo)準(zhǔn)差不高于600萬元,有關(guān)資料如表所示(單位:萬元):
要求:
(1)計(jì)算第1年和第2年現(xiàn)金流的標(biāo)準(zhǔn)差;
(2)計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流的標(biāo)準(zhǔn)差;
(3)計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流的變異系數(shù);
(4)計(jì)算項(xiàng)目的期望凈現(xiàn)值;
(5)判斷該投資方案是否可行;
(6)如果第一年的肯定當(dāng)量系數(shù)為0.8,第二年的肯定當(dāng)量系數(shù)為0.85,用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法判斷項(xiàng)目是否可行;
(7)如果該公司考慮了悲觀的情景,運(yùn)用場景概況分析該方案是否可行。
參考答案
1.C本題的考點(diǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的含義。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度,其核心問題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限,企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式。
2.CC【解析】市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),通常被定義為在一個(gè)相當(dāng)長的歷史時(shí)期里,權(quán)益市場平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異,所以選項(xiàng)A的說法不正確。一般情況下,幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般情況下比算術(shù)平均法要低一些,所以選項(xiàng)B的說法不正確。在計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的時(shí)候,由于股票收益率非常復(fù)雜多變,影響因素很多,因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端,無法反映平均水平,因此應(yīng)選擇較長的時(shí)間跨度,所以選項(xiàng)C的說法正確。權(quán)益市場平均收益率的計(jì)算可以選擇算術(shù)平均數(shù)或幾何平均數(shù),兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異,所以選項(xiàng)D的說法不正確。
3.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤,價(jià)差是指變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的,按實(shí)際工時(shí)計(jì)算的金額,反映耗費(fèi)水平的高低,故稱為“耗費(fèi)差異”;選項(xiàng)B錯(cuò)誤,價(jià)差是按照實(shí)際的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額,變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異(價(jià)差)=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤,效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé),而耗費(fèi)差異是部門經(jīng)理的責(zé)任。
4.D此題暫無解析
5.A選項(xiàng)A符合題意,企業(yè)往往無法預(yù)料內(nèi)部失敗成本的發(fā)生,并且一旦產(chǎn)生內(nèi)部失敗成本,其費(fèi)用的多少往往不能在事前得到,所以內(nèi)部失敗成本為不可控成本;
選項(xiàng)B、C、D不符合題意,內(nèi)部失敗成本是在產(chǎn)品進(jìn)入市場之前由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本,所以,內(nèi)部失敗成本發(fā)生在產(chǎn)品未到達(dá)顧客之前的階段。這部分成本包括:廢料、返工、修復(fù)、重新檢測、停工整修或變更設(shè)計(jì)等。
綜上,本題應(yīng)選A。
6.C配股除權(quán)價(jià)格===14.5(元/股)
7.C在股東投資資本不變的前提下,股價(jià)最大化和增加股東財(cái)富具有同等意義,這時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化。
8.B選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤,利潤最大化觀點(diǎn)的局限性主要表現(xiàn)在:(1)沒有考慮利潤的取得時(shí)間;(2)沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關(guān)系;(3)沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
9.B名義現(xiàn)金流量=60×(1+3%)2=63.65(萬元),實(shí)際利率=(1+8%)/(1+3%)一1=4.85%0
10.D【答案】D
【解析】時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”,時(shí)間越長出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大,時(shí)間溢價(jià)越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”,時(shí)間延續(xù)的越長,貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。
11.C成本中心只對(duì)可控成本負(fù)責(zé),固定成本也可能是可控成本。
12.B【正確答案】:B
【答案解析】:公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率,或者說是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率,所以選項(xiàng)A的說法正確;項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率,所以選項(xiàng)B的說法不正確;籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu),最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu),所以選項(xiàng)C的說法正確;評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí),主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法,需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率,所以選項(xiàng)D的說法正確。
【該題針對(duì)“資本成本的概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
13.A再訂貨點(diǎn)R=交貨時(shí)間×平均日需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備,從公式可以看出,經(jīng)濟(jì)訂貨量與再訂貨點(diǎn)無關(guān)。
14.B該企業(yè)的穩(wěn)定性資產(chǎn)一穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)300+長期資產(chǎn)500=800(萬元),所以選項(xiàng)D的說法正確。權(quán)益+長期負(fù)債+自發(fā)性負(fù)債=350+310+40=700(萬元)低于長期穩(wěn)定性資產(chǎn),由此可知,企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策,即選項(xiàng)A的說法正確。由于短期金融負(fù)債的資本成本一般低于長期負(fù)債和權(quán)益資本的資本成本,而激進(jìn)型籌資政策下短期金融負(fù)債所占比重較大,所以該政策下企業(yè)的資本成本較低,收益性較高。但是另一方面,為了滿足穩(wěn)定性資產(chǎn)的長期資金需要,企業(yè)必然要在短期金融負(fù)債到期后重新舉債或申請(qǐng)債務(wù)展期,這樣企業(yè)便會(huì)更為經(jīng)常地舉債和還債,從而加大籌資風(fēng)險(xiǎn);還可能由于短期負(fù)債利率的變動(dòng)而增加企業(yè)資本成本的風(fēng)險(xiǎn),所以激進(jìn)型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險(xiǎn)性均較高的營運(yùn)資本籌資政策,選項(xiàng)C的說法正確。營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率=(長期資金來源一長期資產(chǎn))/營業(yè)高峰流動(dòng)資產(chǎn)=(700—500)/500—40%,選項(xiàng)B的說法不正確。
15.AF=500×(F/A,10%,5)=3052.55(萬元)。注意:本題中第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第3年年初(與第2年年末是同一時(shí)點(diǎn)),所以遞延期=2—1=1,或遞延期=3-2=1。遞延年金的終值與遞延期無關(guān),與普通年金終值相同。
16.C現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/平均流動(dòng)負(fù)債,經(jīng)營'活.動(dòng)現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流量比率X平均流動(dòng)負(fù)債=0.6×800=480(萬元);平均負(fù)債總額=800/60%=1333.33(萬元),利息費(fèi)用=1333.33×5%=66.67(萬元)。上年現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用=480/66.67=7.2。
17.D待攤費(fèi)用的增加屬于調(diào)減項(xiàng)目。見教材440頁表格。
18.A企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款,增加了銀行存款(即增加了流動(dòng)資產(chǎn)),會(huì)提高企業(yè)短期償債能力;企業(yè)向戰(zhàn)投資者進(jìn)行定向增發(fā),流動(dòng)資產(chǎn)可能增加或不變,所以不能降低企業(yè)短期償債能力;企業(yè)向股東發(fā)放股票股利不影響流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債,即不影響企業(yè)短期償債能力;企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備,終將引起銀行存款減少(即減少了流動(dòng)資產(chǎn)),進(jìn)而降低企業(yè)短期償債能力。因此,選項(xiàng)A正確。
19.D編制彈性預(yù)算,要選用一個(gè)最能代表生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)水平的業(yè)務(wù)量計(jì)量單位。例如,以手工操作為主的車間,就應(yīng)選用人工工時(shí);制造單一產(chǎn)品或零件的部門,可以選用實(shí)物數(shù)量;修理部門可以選用直接修理工時(shí)等。
20.A未來第一年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元),未來第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元),對(duì)于這兩年的股利現(xiàn)值,雖然股利增長率相同,但是由于并不是長期按照這個(gè)增長率固定增長,所以,不能按照股利固定增長模型計(jì)算,而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn),所以,選項(xiàng)B、D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2.205×(1+2%),由于以后每股股利長期按照2%的增長率固定增長,因此,可以按照股利固定增長模型計(jì)算第三年及以后年度的股利現(xiàn)值,表達(dá)式為2.205×(1+2%)/(12%~2%)=22.05×(1+2%),不過注意,這個(gè)表達(dá)式表示的是第三年年初的現(xiàn)值,因此,還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期,才能計(jì)算出在第一年年初的現(xiàn)值,即第三年及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值=22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2),所以,目前該股票的價(jià)值=2.I×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)。
21.A激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是:短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。
綜上,本題應(yīng)選A。
22.C流動(dòng)比率=1/(1-營運(yùn)資本配置比率),所以營運(yùn)資本配置比率=1-1/流動(dòng)比率,選項(xiàng)c不正確。
23.A選項(xiàng)B,毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃,而融資租賃因?yàn)樽馄陂L,承租人更關(guān)心影響資產(chǎn)壽命的維修和保養(yǎng),所以大多采用凈租賃;選項(xiàng)C,如果合同分別約定租金和手續(xù)費(fèi),則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本以及相關(guān)的利息;選項(xiàng)D,如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi),則租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本。
24.D選項(xiàng)A、B、C不符合題意,銷售預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算和生產(chǎn)預(yù)算都屬于營業(yè)預(yù)算;
選項(xiàng)D符合題意,財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)的綜合性預(yù)算,包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤表預(yù)算和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算。
綜上,本題應(yīng)選D。
25.D責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個(gè)人)為對(duì)象,以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本,也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。所以,選項(xiàng)D是正確的。
26.C本題考點(diǎn):安全邊際。安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點(diǎn)銷售額的差額,它表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至于虧損。安全邊際部分的銷售額減去其自身的變動(dòng)成本后才是企業(yè)的利潤。
27.C在資本總額有限的情況下,應(yīng)優(yōu)先考慮凈現(xiàn)值最大的組合。首先,在可以投資的資本總量為5000萬元時(shí),可能有兩種組合:①甲項(xiàng)目+乙項(xiàng)目;②甲項(xiàng)目+丙項(xiàng)目;
①甲項(xiàng)目+乙項(xiàng)目組合凈現(xiàn)值合計(jì)為2800萬元(1000+1800);
②甲項(xiàng)目+丙項(xiàng)目組合凈現(xiàn)值合計(jì)為2600萬元(1000+1600);
選擇組合凈現(xiàn)值最大的組合作為采納項(xiàng)目,則M公司應(yīng)采納甲、乙項(xiàng)目的組合。
綜上,本題應(yīng)選C。
28.A解析:今年留存的利潤=150-120=30(萬元),今年的凈利潤=30/40%=75(萬元),根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長”可知,今年的凈利潤增長率=今年的銷售增長率=20%,所以,上年的凈利潤=75/(1+20%)=62.5(萬元)。
29.A
30.D剩余收益的計(jì)算要使用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù),包括收益、投資的賬面價(jià)值等。如果會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量低劣,必然會(huì)導(dǎo)致低質(zhì)量的剩余收益和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。
31.ABD應(yīng)是可以改造為人為利潤中心,因?yàn)樽匀焕麧欀行谋仨毷侵苯用鎸?duì)市場對(duì)外銷售產(chǎn)品而取得收入,所以C錯(cuò)誤
32.BCD選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤,傳統(tǒng)的業(yè)績考核注重對(duì)員工執(zhí)行過程的控制,平衡計(jì)分卡則強(qiáng)調(diào)目標(biāo)制定的環(huán)節(jié);
選項(xiàng)B表述正確,傳統(tǒng)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行脫節(jié),平衡計(jì)分卡把企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)績管理系統(tǒng)聯(lián)系起來,是企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的基礎(chǔ)架構(gòu);
選項(xiàng)C表述正確,平衡計(jì)分卡在財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程以及學(xué)習(xí)與成長四個(gè)方面建立公司的戰(zhàn)略目標(biāo),用來表達(dá)企業(yè)在生產(chǎn)能力競爭和技術(shù)革新競爭環(huán)境中所必須達(dá)到的、多樣的、相互聯(lián)系的目標(biāo);
選項(xiàng)D表述正確,平衡計(jì)分卡幫助公司及時(shí)考評(píng)戰(zhàn)略執(zhí)行的情況,根據(jù)需要(每月或每季度)適時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略、目標(biāo)和考核指標(biāo)。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
33.AD變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率—變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)=1400×(7700÷1400-5)=700(元)
變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1400-500×3)×5=-500(元)
固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際數(shù)-預(yù)算數(shù)=3500-1620×2=260(元)
固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=(1620-1400)×2=440(元)
34.AD選項(xiàng)B、C不符合題意,影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等;
選項(xiàng)A、D符合題意,影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。
綜上,本題應(yīng)選AD。
35.AD【答案】AD
【解析】凈現(xiàn)值法和差量分析法均適用于項(xiàng)目期限相同的多個(gè)互斥方案的比較決策;等額年金法和共同年限法適用于項(xiàng)目期限不相同的多個(gè)互斥方案的比較決策。
36.BC在股價(jià)上漲時(shí),公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低,但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。
37.ACD作業(yè)分析又包括辨別不必要或非增值的作業(yè);對(duì)重點(diǎn)增值作業(yè)進(jìn)行分析;將作業(yè)與先進(jìn)水平比較;分析作業(yè)之間的聯(lián)系等。
綜上,本題應(yīng)選ACD。
作業(yè)成本管理:
38.ABC選項(xiàng)D錯(cuò)誤。在融資性售后回租業(yè)務(wù)中,承租人出售資產(chǎn)的行為不確認(rèn)為銷售收入,對(duì)融資性租賃的資產(chǎn),仍按承租人出售前原賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)計(jì)提折舊。
39.BD臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)是指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn),包括季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營旺季的應(yīng)收賬款。
40.ABCD答案解析:計(jì)算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計(jì)算的,即根據(jù)0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)計(jì)算,由此可知,該題答案為ABCD.(參見教材74頁)
41.AD攤銷待攤費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)減少,不會(huì)影響存貨和流動(dòng)負(fù)債,因此,會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率和速動(dòng)比率降低,A的說法正確,B的說法不正確;由于計(jì)算保守速動(dòng)比率時(shí),已經(jīng)扣除待攤費(fèi)用,因此,攤銷待攤費(fèi)用不會(huì)影響保守速動(dòng)比率,C的說法不正確;攤銷待攤費(fèi)用會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期的成本費(fèi)用增加,因此會(huì)影響當(dāng)期損益。D的說法正確。
42.BC選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤,增加的生產(chǎn)線和墊支的營運(yùn)資本會(huì)引起現(xiàn)金流出;
選項(xiàng)B表述正確,資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的殘值收入是現(xiàn)金流入;
選項(xiàng)C表述正確,收回的營運(yùn)資本是現(xiàn)金流入;
選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤,增加的銷售收入扣除有關(guān)的付現(xiàn)成本增量后的余額是一項(xiàng)現(xiàn)金流入。
綜上,本題應(yīng)選BC。
本題判斷時(shí)結(jié)合實(shí)際經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行分析更容易理解和判斷。
投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量
43.BD選項(xiàng)A錯(cuò)誤,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好,因?yàn)榇尕涍^多會(huì)浪費(fèi)資金,存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要,在特定生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平;
選項(xiàng)B正確,計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí),使用“營業(yè)收入”還是“營業(yè)成本”作為周轉(zhuǎn)額,要看分析的目的。如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績,應(yīng)當(dāng)使用“營業(yè)成本”計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率;如果為了評(píng)估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力需要計(jì)算存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的金額和時(shí)間,應(yīng)采用“營業(yè)收入”;
選項(xiàng)C錯(cuò)誤,在財(cái)務(wù)分析時(shí)既要重點(diǎn)關(guān)注變化大的項(xiàng)目,也不能完全忽視變化不大的項(xiàng)目,其內(nèi)部可能隱藏著重要問題;
選項(xiàng)D正確,一般來說,銷售增加會(huì)拉動(dòng)應(yīng)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款增加,不會(huì)引起周轉(zhuǎn)率的明顯變化。
綜上,本題應(yīng)選BD。
44.BCD解析:公開間接發(fā)行是指通過中介機(jī)構(gòu),公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多,宜于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好;股票的公開發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。但發(fā)行成本高。
45.BC選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是:贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值,兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意:債券的“賬面價(jià)值”和債券的“面值”不是同一個(gè)概念,債券的“面值”指的是債券票面上標(biāo)明的價(jià)值,債券的“賬面價(jià)值”指的是賬面上記載的債券價(jià)值,不僅僅包括債券的面值,還包括未攤銷的債券溢折價(jià)等等。贖回期安排在不可贖回期結(jié)束之后,不可贖回期結(jié)束之后,即進(jìn)人可轉(zhuǎn)換債券的贖回期,所以選項(xiàng)D的說法不正確。
46.BD解析:采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí),產(chǎn)量高的產(chǎn)品承擔(dān)了更高的間接成本,產(chǎn)量低的產(chǎn)品承擔(dān)了更少的間接成本,這與事實(shí)不符,因?yàn)殚g接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒有關(guān)系,產(chǎn)量不同的產(chǎn)品耗用的間接成本應(yīng)該是相同的,所以,當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí),采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本,縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本。[講解]本題實(shí)際上講述的是傳統(tǒng)成本計(jì)算方法扭曲產(chǎn)品成本原因。采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度時(shí),單位產(chǎn)品分配的間接成本是相等的,這與事實(shí)不符,因?yàn)殚g接成本的耗費(fèi)與產(chǎn)量沒有關(guān)系,產(chǎn)量越高,單位產(chǎn)品分配的間接成本應(yīng)該越少,而產(chǎn)量越低,單位產(chǎn)品分配的間接成本應(yīng)該越多,所以,當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí),采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度可能夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本,縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本,出現(xiàn)嚴(yán)重的扭曲產(chǎn)品成本現(xiàn)象。
47.ABC股票股利將本該發(fā)放現(xiàn)金股利的盈余轉(zhuǎn)變成股本等所有者權(quán)益項(xiàng)目,實(shí)際上是企業(yè)盈利的資本化,又可以降低股價(jià)。但是并不能防止被他人收購,發(fā)放高現(xiàn)金股利或股票購回有這個(gè)功能。
48.ABC考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響,管理者偏好首選留存收益籌資,然后是債務(wù)籌資,而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇,這一觀點(diǎn)通常被稱為排序理論。
49.BC直接材料價(jià)格差異主要由材料采購部門負(fù)責(zé),所以,選項(xiàng)A錯(cuò)誤;一般說來,標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo),是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本,因此,標(biāo)準(zhǔn)成本中心應(yīng)對(duì)生產(chǎn)過程中的直接材料數(shù)量差異、直接人工數(shù)量差異和變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異負(fù)責(zé),所以,選項(xiàng)B、c正確。標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策,通常由職能管理部門作出,而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此,標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé),而只對(duì)既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任。如果采用完全成本法,成本中心不對(duì)閑置能量的差異負(fù)責(zé),他們對(duì)于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任。所以.選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
50.AB【答案】AB
【解析】如果企業(yè)對(duì)未來現(xiàn)金流量的預(yù)測是基于預(yù)算年度的價(jià)格水平,并消除了通貨膨脹的影響,那么這種現(xiàn)金流量稱為實(shí)際現(xiàn)金流量。包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量,稱為名義現(xiàn)金流量。兩者的關(guān)系為:
名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)
51.A解析:經(jīng)營差異率作為衡量借款是否合理的重要依據(jù)之一,它等于凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率預(yù)警利息率之差,若為正值表明借款可以增加股東權(quán)益。
52.B解析:現(xiàn)金預(yù)算的編制要以其他各項(xiàng)預(yù)算為基礎(chǔ),或者說其他預(yù)算在編制時(shí)要為現(xiàn)金預(yù)算做好數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。
53.A
54.A解析:速動(dòng)比率大于1說明速動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債,將借記應(yīng)付賬款誤記為應(yīng)收賬款將導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債
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