A股美股化有哪些技巧

A股美股化有哪些技巧A股信息時(shí)代很難有巨頭

其實(shí)，產(chǎn)生大家對(duì)經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生寡頭化的最大原因來(lái)自于，大家最熟悉的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，騰訊阿里的無(wú)所不在。但是大家不要忽視了一個(gè)很重要的動(dòng)向：去年年底，關(guān)于反壟斷的政策討論在不斷發(fā)生，這意味著什么?不言而喻。同時(shí)，過(guò)去十幾年，淘寶和京東對(duì)于電商這個(gè)行業(yè)的把控，看上去已經(jīng)沒(méi)有任何相關(guān)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)了。然而，3年前，一夜之間出現(xiàn)了一個(gè)拼多多。硬生生的讓二雄相爭(zhēng)，變成了三足鼎立。故事并沒(méi)有完，一夜之間突然出現(xiàn)了直播電商，使得電商模式出現(xiàn)了翻天覆地的變化，十幾年的江山，在一個(gè)新的形勢(shì)面前，護(hù)城河脆弱得像排水溝一樣。為什么70年代的美國(guó)會(huì)出現(xiàn)寡頭化，出現(xiàn)所謂的漂亮50行情?核心原因在于當(dāng)時(shí)的信息，資源分配是自上而下的。所有的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都是同行的橫向競(jìng)爭(zhēng)。只要在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，那么就能確立起絕對(duì)的行業(yè)地位，很難被顛覆。但是，今天不一樣，今天的信息，資源分配是如網(wǎng)狀般四通八達(dá)的。而更為重要的是：需求始終在快速變化。而回應(yīng)這種需求的核心不在于擁有的資源門(mén)檻，而在于洞察與執(zhí)行力。舉個(gè)例子：過(guò)去，你跟媽媽說(shuō)，你想吃炒面，那么這個(gè)需求被滿足的門(mén)檻在于：你媽會(huì)做炒面，且家里有面。而今天，這個(gè)需求被滿足的門(mén)檻，僅僅是：你發(fā)現(xiàn)你想吃炒面，就可以了。會(huì)不會(huì)做，有沒(méi)有面，都不要緊，美團(tuán)外賣啊。這意味著什么?意味著無(wú)孔不入的需求變化，在創(chuàng)造無(wú)數(shù)的新機(jī)會(huì)：

前幾天，我跟一個(gè)好朋友聊天，他說(shuō)，都說(shuō)現(xiàn)在不適合創(chuàng)業(yè)了，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，最近上的好多好公司，全都是最近2,3年成立的，然后迅速成長(zhǎng)為百億，千億公司。這種創(chuàng)富奇跡太可怕了。比如，盲盒的泡泡瑪特，18年新三板退市的時(shí)候才幾十億市值，而現(xiàn)在一千億市值。比如馬上要在美股上市的悅刻，短短幾年的電子煙公司。剛剛科創(chuàng)板上市的恒玄科技，15年成立，核心產(chǎn)品就是一款藍(lán)牙耳機(jī)芯片，現(xiàn)在400億市值。再比如，蔚來(lái)，理想，都是成立幾年的新公司，而你看看金杯汽車，92年上市，當(dāng)年無(wú)可爭(zhēng)議的爆款面包車龍頭，現(xiàn)在60億。所以，哪來(lái)什么寡頭化?我看到的分明是后浪拍死前浪的顛覆化。A股經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了不會(huì)有寡頭

第一條說(shuō)的是信息時(shí)代，這一條，我們來(lái)看一看中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。本質(zhì)上，我們屬于制造業(yè)大國(guó)。換句話說(shuō)，我們是世界工廠。制造業(yè)最核心的地方在于：供應(yīng)鏈。比如，一部手機(jī)，需要屏幕，需要芯片，需要電池，需要一系列的零部件。而做過(guò)實(shí)業(yè)的人都會(huì)清楚的知道一個(gè)事情：

供應(yīng)鏈的靠譜程度，決定了你的產(chǎn)品是否靠譜。這句話，暗藏了中國(guó)厚黑學(xué)的深刻意味。首先，供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窨孔V，決定了你的產(chǎn)品是否靠譜，所以供應(yīng)鏈很重要。因此，但凡某個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈的產(chǎn)品解決了終端產(chǎn)品的痛點(diǎn)需求，那么它就會(huì)訂單不斷，很快崛起。比如前面提到的科創(chuàng)板新上市公司，恒玄科技，這家15年才成立的芯片公司，就是研發(fā)出了便宜好用的藍(lán)牙耳機(jī)音頻芯片，所以它迅速崛起，打入了幾乎所有一線安卓耳機(jī)品牌的供應(yīng)鏈。其次，因?yàn)楣?yīng)鏈很重要，所以終端公司不希望被供應(yīng)鏈公司綁架，所以，必要的時(shí)候，扶持培育多個(gè)同品類供應(yīng)鏈公司，是所有大公司的必然方案。比如蘋(píng)果手機(jī)，用了韓國(guó)屏，同時(shí)又在扶持中國(guó)屏。而這種終端對(duì)于供應(yīng)鏈公司的扶持打壓意味著什么?意味著股價(jià)的波動(dòng)。所以，類似寧德時(shí)代，藍(lán)思科技，這樣的公司，你覺(jué)得他們有天花板嗎?為什么特斯拉作為終端產(chǎn)品公司，會(huì)跑去雅化集團(tuán)直接購(gòu)買鋰原材料，按道理，這是電池廠該做的事情啊?這就是制衡?！罢?qǐng)永遠(yuǎn)記住，你只是一個(gè)電池組裝廠?！?至少我看到雅化訂單的時(shí)候，腹黑的這么想了。)所以，當(dāng)動(dòng)力電池的龍頭廠商足夠大的時(shí)候，與汽車公司的談判話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越大，越來(lái)越強(qiáng)硬的時(shí)候，汽車公司會(huì)不會(huì)想著，算了，我再扶持一家吧。所以，__公司進(jìn)入了特斯拉的電池供應(yīng)鏈，用了3年時(shí)間，訂單電池份額從0到30%

而這三年時(shí)間意味著什么?意味著這家公司，至少在這三年內(nèi)，提業(yè)績(jī)，提估值了，股價(jià)要暴漲三年啊。原來(lái)的龍頭呢?如果它沒(méi)有及時(shí)應(yīng)對(duì)這種訂單的流失，那么意味著接下來(lái)的3年，殺估值，殺業(yè)績(jī)。還哪來(lái)的大票股價(jià)一直漲?(上面這段，只是舉例，并不是真實(shí)發(fā)生。)

再比如，前面說(shuō)的恒玄科技，因?yàn)檠邪l(fā)出一套好用的藍(lán)牙音頻芯片，所以迅速崛起，進(jìn)入一線手機(jī)公司的供應(yīng)鏈，那么如果出現(xiàn)，升級(jí)換代的過(guò)程中，研發(fā)進(jìn)度落后，被其他創(chuàng)業(yè)公司搶先突破新技術(shù)，會(huì)發(fā)生什么?以上所有的情景假設(shè)都來(lái)自于：我們處于一個(gè)需求變化非?？焖俚臅r(shí)代。無(wú)論是終端產(chǎn)品，還是終端產(chǎn)品后面的產(chǎn)業(yè)鏈公司，都面臨著要應(yīng)對(duì)不斷更新的需求。但凡反應(yīng)慢了一拍，很可能就被迅速替代了。哪怕是根最深，最為復(fù)雜的金融行業(yè)，君不見(jiàn)一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳，做股票網(wǎng)站起家的東方財(cái)富，市值已經(jīng)快要趕上中國(guó)券商第一大哥中信證券了。為什么?人家客戶多啊。所以，這哪里是什么寡頭時(shí)代，這真的是一個(gè)顛覆的時(shí)代。那么A股的未來(lái)將是什么樣子的

過(guò)去兩年，如果你要問(wèn)我感受最深的股票是哪幾只，我會(huì)不加思索的告訴你：英科醫(yī)療，港股的雅迪集團(tuán)，當(dāng)然還有特斯拉。2023年10月份，我的一個(gè)做研究的好朋友，每次問(wèn)他最近在研究什么股票的時(shí)候，他都會(huì)提到英科醫(yī)療。當(dāng)時(shí)沒(méi)有發(fā)生疫情，他研究的原因是，覺(jué)得這家公司的生意模式不錯(cuò)：做一次性手套，一個(gè)手套掙幾分錢(qián)，且這個(gè)手套生產(chǎn)好像門(mén)檻挺高，且它在擴(kuò)產(chǎn)能，逐步在落地。只可惜，他說(shuō)了幾次之后，我沒(méi)有細(xì)問(wèn)。后來(lái)，出現(xiàn)疫情，英科醫(yī)療快速漲了2倍。當(dāng)時(shí)依然只是簡(jiǎn)單的把它當(dāng)成是疫情受益股。而相比之下，疫情收益，那些連板股比它彈性大多了，所以依然沒(méi)有重視。后來(lái)，就目瞪口呆了。再后來(lái)，就痛心疾首了。嗯，我們從英科醫(yī)療30億市值，一路看到了今天的900億市值。前后也就一年時(shí)間。我跟研究員朋友說(shuō)，你應(yīng)該是全市場(chǎng)最早正經(jīng)研究這只股票的人，我應(yīng)該是全市場(chǎng)最早聽(tīng)到這個(gè)票的長(zhǎng)邏輯的人，怎么就錯(cuò)過(guò)了呢?同樣的，港股的雅迪控股也是類似，2023年3月，他1.5元，40億市值。2023年12月，他15元。很不幸的是，我依然在3月份的時(shí)候，朋友認(rèn)真的推薦了它，很不幸，我當(dāng)時(shí)依然沒(méi)有在意。但是我意識(shí)到一件事情：

這是一個(gè)顛覆的商業(yè)時(shí)代，所以會(huì)涌現(xiàn)出大量在很短時(shí)間內(nèi)，從小公司崛起為大公司。而在這個(gè)過(guò)程中，瘋狂的資本會(huì)迅速發(fā)現(xiàn)它，從提業(yè)績(jī)到提估值的雙重邏輯下，干出超級(jí)牛股。這樣的案例在這兩年太多了，比如，堅(jiān)朗五金，18年，它是一只8塊錢(qián)，30億不到的小股票，而2年后的今天，它是一字180元，將近600億市值的大公司。而直到今天，它發(fā)布的2023年的業(yè)績(jī)還在超預(yù)期。他們沿用的邏輯大概是這樣的：在競(jìng)爭(zhēng)格局變好，業(yè)績(jī)?nèi)庋劭梢?jiàn)的在未來(lái)3年增長(zhǎng)3-5倍，(不是因?yàn)橹芷谛缘?，比如產(chǎn)品漲價(jià)這樣的理由，而是因?yàn)閿U(kuò)大市場(chǎng)份額等可持續(xù)的原因)同時(shí)，再把它從周期股的20倍PE估值提升到80倍PE的成長(zhǎng)股估值。相當(dāng)于3_4=12倍。十倍股成長(zhǎng)股就這么來(lái)了。還是拿堅(jiān)朗五金舉例子：18年，凈利潤(rùn)1.7億，19年，4.39億，20年8.3億。業(yè)績(jī)3年，5倍增長(zhǎng)，而PE，它從18年的15倍提到了現(xiàn)在的70倍。(算當(dāng)年，不算未來(lái)。)于是這20倍漲幅就這么完成了。當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程是需要非常多的因素：比