A股美股化有哪些技巧

A股美股化有哪些技巧A股信息時代很難有巨頭

其實(shí)，產(chǎn)生大家對經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生寡頭化的最大原因來自于，大家最熟悉的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，騰訊阿里的無所不在。但是大家不要忽視了一個很重要的動向：去年年底，關(guān)于反壟斷的政策討論在不斷發(fā)生，這意味著什么?不言而喻。同時，過去十幾年，淘寶和京東對于電商這個行業(yè)的把控，看上去已經(jīng)沒有任何相關(guān)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會了。然而，3年前，一夜之間出現(xiàn)了一個拼多多。硬生生的讓二雄相爭，變成了三足鼎立。故事并沒有完，一夜之間突然出現(xiàn)了直播電商，使得電商模式出現(xiàn)了翻天覆地的變化，十幾年的江山，在一個新的形勢面前，護(hù)城河脆弱得像排水溝一樣。為什么70年代的美國會出現(xiàn)寡頭化，出現(xiàn)所謂的漂亮50行情?核心原因在于當(dāng)時的信息，資源分配是自上而下的。所有的商業(yè)競爭都是同行的橫向競爭。只要在競爭中獲勝，那么就能確立起絕對的行業(yè)地位，很難被顛覆。但是，今天不一樣，今天的信息，資源分配是如網(wǎng)狀般四通八達(dá)的。而更為重要的是：需求始終在快速變化。而回應(yīng)這種需求的核心不在于擁有的資源門檻，而在于洞察與執(zhí)行力。舉個例子：過去，你跟媽媽說，你想吃炒面，那么這個需求被滿足的門檻在于：你媽會做炒面，且家里有面。而今天，這個需求被滿足的門檻，僅僅是：你發(fā)現(xiàn)你想吃炒面，就可以了。會不會做，有沒有面，都不要緊，美團(tuán)外賣啊。這意味著什么?意味著無孔不入的需求變化，在創(chuàng)造無數(shù)的新機(jī)會：

前幾天，我跟一個好朋友聊天，他說，都說現(xiàn)在不適合創(chuàng)業(yè)了，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，最近上的好多好公司，全都是最近2,3年成立的，然后迅速成長為百億，千億公司。這種創(chuàng)富奇跡太可怕了。比如，盲盒的泡泡瑪特，18年新三板退市的時候才幾十億市值，而現(xiàn)在一千億市值。比如馬上要在美股上市的悅刻，短短幾年的電子煙公司。剛剛科創(chuàng)板上市的恒玄科技，15年成立，核心產(chǎn)品就是一款藍(lán)牙耳機(jī)芯片，現(xiàn)在400億市值。再比如，蔚來，理想，都是成立幾年的新公司，而你看看金杯汽車，92年上市，當(dāng)年無可爭議的爆款面包車龍頭，現(xiàn)在60億。所以，哪來什么寡頭化?我看到的分明是后浪拍死前浪的顛覆化。A股經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了不會有寡頭

第一條說的是信息時代，這一條，我們來看一看中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。本質(zhì)上，我們屬于制造業(yè)大國。換句話說，我們是世界工廠。制造業(yè)最核心的地方在于：供應(yīng)鏈。比如，一部手機(jī)，需要屏幕，需要芯片，需要電池，需要一系列的零部件。而做過實(shí)業(yè)的人都會清楚的知道一個事情：

供應(yīng)鏈的靠譜程度，決定了你的產(chǎn)品是否靠譜。這句話，暗藏了中國厚黑學(xué)的深刻意味。首先，供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窨孔V，決定了你的產(chǎn)品是否靠譜，所以供應(yīng)鏈很重要。因此，但凡某個環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈的產(chǎn)品解決了終端產(chǎn)品的痛點(diǎn)需求，那么它就會訂單不斷，很快崛起。比如前面提到的科創(chuàng)板新上市公司，恒玄科技，這家15年才成立的芯片公司，就是研發(fā)出了便宜好用的藍(lán)牙耳機(jī)音頻芯片，所以它迅速崛起，打入了幾乎所有一線安卓耳機(jī)品牌的供應(yīng)鏈。其次，因?yàn)楣?yīng)鏈很重要，所以終端公司不希望被供應(yīng)鏈公司綁架，所以，必要的時候，扶持培育多個同品類供應(yīng)鏈公司，是所有大公司的必然方案。比如蘋果手機(jī)，用了韓國屏，同時又在扶持中國屏。而這種終端對于供應(yīng)鏈公司的扶持打壓意味著什么?意味著股價的波動。所以，類似寧德時代，藍(lán)思科技，這樣的公司，你覺得他們有天花板嗎?為什么特斯拉作為終端產(chǎn)品公司，會跑去雅化集團(tuán)直接購買鋰原材料，按道理，這是電池廠該做的事情啊?這就是制衡?！罢堄肋h(yuǎn)記住，你只是一個電池組裝廠。”(至少我看到雅化訂單的時候，腹黑的這么想了。)所以，當(dāng)動力電池的龍頭廠商足夠大的時候，與汽車公司的談判話語權(quán)越來越大，越來越強(qiáng)硬的時候，汽車公司會不會想著，算了，我再扶持一家吧。所以，__公司進(jìn)入了特斯拉的電池供應(yīng)鏈，用了3年時間，訂單電池份額從0到30%

而這三年時間意味著什么?意味著這家公司，至少在這三年內(nèi)，提業(yè)績，提估值了，股價要暴漲三年啊。原來的龍頭呢?如果它沒有及時應(yīng)對這種訂單的流失，那么意味著接下來的3年，殺估值，殺業(yè)績。還哪來的大票股價一直漲?(上面這段，只是舉例，并不是真實(shí)發(fā)生。)

再比如，前面說的恒玄科技，因?yàn)檠邪l(fā)出一套好用的藍(lán)牙音頻芯片，所以迅速崛起，進(jìn)入一線手機(jī)公司的供應(yīng)鏈，那么如果出現(xiàn)，升級換代的過程中，研發(fā)進(jìn)度落后，被其他創(chuàng)業(yè)公司搶先突破新技術(shù)，會發(fā)生什么?以上所有的情景假設(shè)都來自于：我們處于一個需求變化非?？焖俚臅r代。無論是終端產(chǎn)品，還是終端產(chǎn)品后面的產(chǎn)業(yè)鏈公司，都面臨著要應(yīng)對不斷更新的需求。但凡反應(yīng)慢了一拍，很可能就被迅速替代了。哪怕是根最深，最為復(fù)雜的金融行業(yè)，君不見一個名不見經(jīng)傳，做股票網(wǎng)站起家的東方財(cái)富，市值已經(jīng)快要趕上中國券商第一大哥中信證券了。為什么?人家客戶多啊。所以，這哪里是什么寡頭時代，這真的是一個顛覆的時代。那么A股的未來將是什么樣子的

過去兩年，如果你要問我感受最深的股票是哪幾只，我會不加思索的告訴你：英科醫(yī)療，港股的雅迪集團(tuán)，當(dāng)然還有特斯拉。2023年10月份，我的一個做研究的好朋友，每次問他最近在研究什么股票的時候，他都會提到英科醫(yī)療。當(dāng)時沒有發(fā)生疫情，他研究的原因是，覺得這家公司的生意模式不錯：做一次性手套，一個手套掙幾分錢，且這個手套生產(chǎn)好像門檻挺高，且它在擴(kuò)產(chǎn)能，逐步在落地。只可惜，他說了幾次之后，我沒有細(xì)問。后來，出現(xiàn)疫情，英科醫(yī)療快速漲了2倍。當(dāng)時依然只是簡單的把它當(dāng)成是疫情受益股。而相比之下，疫情收益，那些連板股比它彈性大多了，所以依然沒有重視。后來，就目瞪口呆了。再后來，就痛心疾首了。嗯，我們從英科醫(yī)療30億市值，一路看到了今天的900億市值。前后也就一年時間。我跟研究員朋友說，你應(yīng)該是全市場最早正經(jīng)研究這只股票的人，我應(yīng)該是全市場最早聽到這個票的長邏輯的人，怎么就錯過了呢?同樣的，港股的雅迪控股也是類似，2023年3月，他1.5元，40億市值。2023年12月，他15元。很不幸的是，我依然在3月份的時候，朋友認(rèn)真的推薦了它，很不幸，我當(dāng)時依然沒有在意。但是我意識到一件事情：

這是一個顛覆的商業(yè)時代，所以會涌現(xiàn)出大量在很短時間內(nèi)，從小公司崛起為大公司。而在這個過程中，瘋狂的資本會迅速發(fā)現(xiàn)它，從提業(yè)績到提估值的雙重邏輯下，干出超級牛股。這樣的案例在這兩年太多了，比如，堅(jiān)朗五金，18年，它是一只8塊錢，30億不到的小股票，而2年后的今天，它是一字180元，將近600億市值的大公司。而直到今天，它發(fā)布的2023年的業(yè)績還在超預(yù)期。他們沿用的邏輯大概是這樣的：在競爭格局變好，業(yè)績?nèi)庋劭梢姷脑谖磥?年增長3-5倍，(不是因?yàn)橹芷谛缘?，比如產(chǎn)品漲價這樣的理由，而是因?yàn)閿U(kuò)大市場份額等可持續(xù)的原因)同時，再把它從周期股的20倍PE估值提升到80倍PE的成長股估值。相當(dāng)于3_4=12倍。十倍股成長股就這么來了。還是拿堅(jiān)朗五金舉例子：18年，凈利潤1.7億，19年，4.39億，20年8.3億。業(yè)績3年，5倍增長，而PE，它從18年的15倍提到了現(xiàn)在的70倍。(算當(dāng)年，不算未來。)于是這20倍漲幅就這么完成了。當(dāng)然，這個過程是需要非常多的因素：比