2023年整理期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習試卷B卷附答案

2023年整理期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫練習試卷B卷附答案

單選題（共50題）1、假設(shè)某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B2、蛛網(wǎng)模型作為一種動態(tài)均衡分析用來解釋生產(chǎn)周期較長的商品在失去均衡時的波動狀況，在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動的商品是()A.汽車B.豬肉C.黃金D.服裝【答案】B3、當()時，可以選擇賣出基差。A.空頭選擇權(quán)的價值較小B.多頭選擇權(quán)的價值較小C.多頭選擇權(quán)的價值較大D.空頭選擇權(quán)的價值較大【答案】D4、在交易模型評價指標體系中，對收益和風險進行綜合評價的指標是（）。A.夏普比例B.交易次數(shù)C.最大資產(chǎn)回撤D.年化收益率【答案】A5、根據(jù)下面資料，回答92-95題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C6、程序化交易一般的回測流程是（）。A.樣本內(nèi)回測一績效評估一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗證B.績效評估一樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗證C.樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)先一績效評估一樣本外驗證D.樣本內(nèi)回測一樣本外驗證一參數(shù)優(yōu)先一績效評估【答案】A7、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B8、（）是指持有一定頭寸的股指期貨，一般占資金比例的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽9、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如下表所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C10、國債*的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）。A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的漲福C.若到期收益率上漲1%，*的跌幅小于Y的跌幅D.若到期收益率上漲1%，*的跌幅大于Y的漲幅【答案】C11、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價格極易在由這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C12、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A13、以下情況，屬于需求富有彈性的是()。A.價格下降1%，需求量增加2%B.價格上升2%，需求量下降2%C.價格下降5%，需求量增加3%D.價格下降3%，需求量下降4%【答案】A14、對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個星期的全部價格范圍，A.開盤價B.最高價C.最低價D.收市價【答案】D15、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D16、進出口企業(yè)在實際貿(mào)易中往往無法找到相應(yīng)風險外幣的期貨品種，無法通過直接的外匯期貨品種實現(xiàn)套期保值，這時企業(yè)可以通過()來利用期貨市場規(guī)避外匯風險。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值【答案】C17、如果計算出的隱含波動率上升，則（）。A.市場大多數(shù)人認為市場會出現(xiàn)小的波動B.市場大多數(shù)人認為市場會出現(xiàn)大的波動C.市場大多數(shù)人認為市場價格會上漲D.市場大多數(shù)人認為市場價格會下跌【答案】B18、大豆出口的價格可以表示為：大豆出口價格＝交貨期內(nèi)任意一個交易日CBOT大豆近月合約期貨價格＋CNF升貼水價格（FOB升貼水＋運費），關(guān)于這一公式說法不正確的是（）。A.期貨價格由買方在規(guī)定時間內(nèi)和規(guī)定的期貨合約上自由點價B.離岸（FOB）現(xiàn)貨升貼水，是由買方在談判現(xiàn)貨貿(mào)易合同時報出C.FOB升貼水可以為正值（升水），也可以為負值（貼水）D.美國大豆貿(mào)易中普遍采用基差定價的交易模式【答案】B19、如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預(yù)期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過（）交易將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。A.期貨B.互換C.期權(quán)D.遠期【答案】B20、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A21、下列市場環(huán)境對于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是()。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限翻賣空D.個股期權(quán)上市交易【答案】C22、一位德國投資經(jīng)理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經(jīng)理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內(nèi)到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變?yōu)?15萬美元，同時即期匯率變?yōu)?.1歐元/美美元，期貨匯率價格變?yōu)?.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D23、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.買入執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)，賣出等量執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)B.賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)，買人等量執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)C.買入執(zhí)行價格和數(shù)量同等的看漲和看跌期權(quán)D.賣出執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)，買入等量執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)【答案】D24、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A25、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續(xù)費等費用)A.虧損40000美元B.虧損60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元【答案】D26、表4-5是美國農(nóng)業(yè)部公布的美國國內(nèi)大豆供需平衡表，有關(guān)大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市場預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤葿.市場預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴格C.市場預(yù)期全球大豆供需逐步穩(wěn)定D.市場預(yù)期全球大豆供需變化無?！敬鸢浮緼27、在資產(chǎn)組合價值變化的分布特征方面，通常需要為其建立（）模型，這也是計算VaR的難點所在。A.敏感性B.波動率C.基差D.概率分布【答案】D28、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個月，當前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國和英國的無風險利率分別是3%和5%,則該外匯期貨合約的遠期匯率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100【答案】B29、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B30、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B31、5月份，某投資經(jīng)理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現(xiàn)較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經(jīng)理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數(shù)期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據(jù)此回答以下兩題。A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】C32、()與買方叫價交易正好是相對的過程。A.賣方叫價交易B.一口價交易C.基差交易D.買方點價【答案】A33、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B34、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手。A.720B.752C.802D.852【答案】B35、如果金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力不足，無法利用場內(nèi)工具對沖風險，那么可以通過（）的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。A.福利參與B.外部采購C.網(wǎng)絡(luò)推銷D.優(yōu)惠折扣【答案】B36、某企業(yè)從歐洲客商處引進了一批造紙設(shè)備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款?？紤]到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486?，F(xiàn)貨市場損益（）元。A.-509300B.509300C.508300D.-508300【答案】D37、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎(chǔ)策略構(gòu)建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構(gòu)建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政A.5170B.5246C.517D.525【答案】A38、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B39、操作風險的識別通常更是在（）。A.產(chǎn)品層面B.部門層面C.公司層面D.公司層面或部門層面【答案】D40、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用()。A.t檢驗B.O1SC.逐個計算相關(guān)系數(shù)D.F檢驗【答案】D41、某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經(jīng)過雙方協(xié)商同意，該電廠通過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸，通過計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。A.25B.60C.225D.190【答案】B42、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是()A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格賴因檢驗【答案】C43、如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價格上升，將導致()。A.供給增加B.供給量增加C.供給減少D.供給量減少【答案】B44、根據(jù)2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數(shù)據(jù)，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D45、通常，我國發(fā)行的各類中長期債券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次【答案】D46、能源化工類期貨品種的出現(xiàn)以()期貨的推出為標志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠【答案】C47、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價為99元，半年付息一次，計劃付息的現(xiàn)值為2.96.若無風險利率為5%，則6個月后到期的該國債期貨理論價值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A48、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。A.75B.60C.80D.25【答案】C49、若公司項目中標，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元【答案】B50、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B多選題（共30題）1、在基差交易中，點價的原則包括()。A.所點價格具有壟斷性B.市場的流動性要好C.所點價格不得具有操控性D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場【答案】BCD2、下列屬于保護性點價策略的優(yōu)點的有（）。A.風險損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金的風險C.成本是負成本，可以收取一定金額的權(quán)利金D.買入期權(quán)不存在被強平的風險【答案】ABD3、下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。A.解除原有互換協(xié)議時，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償B.解除原有互換協(xié)議時，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補償C.解除原有互換協(xié)議時，協(xié)議雙方都不需提供補償D.解除原有互換協(xié)議時，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結(jié)算支付，提前實現(xiàn)未來的損益【答案】BD4、國內(nèi)某汽車零件生產(chǎn)企業(yè)某日自美國進口價值1000萬美元的生產(chǎn)設(shè)備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業(yè)將會收到150萬歐元的汽車零件出口貨款；3個月后企業(yè)還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據(jù)此回答以下三題。A.若人民幣對美元升值，則對該企業(yè)有利B.若人民幣對美元貶值，則對該企業(yè)有利C.若人民幣對歐元升值，則對該企業(yè)不利D.若人民幣對歐元貶值，則對該企業(yè)不利【答案】AC5、列關(guān)于B—S—M模型的無紅利標的資產(chǎn)歐式期權(quán)定價公式的說法，正確的有（）。A.N（d2）表示歐式看漲期權(quán)被執(zhí)行的概率B.N（d1）表示看漲期權(quán)價格對資產(chǎn)價格的導數(shù)C.在風險中性的前提下，投資者的預(yù)期收益率μ用無風險利率r替代D.資產(chǎn)的價格波動率σ于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性【答案】ABCD6、我國黃金生產(chǎn)主要集中于()A.山東B.河南C.福建D.遼寧【答案】ABCD7、境外融資企業(yè)可能面臨與匯率相關(guān)的問題有（）。A.融資的利息還款B.融入資金的本金使用及償還C.融資方式的不確定性D.融資市場的選擇【答案】AB8、下列關(guān)于保護性點價策略的說法正確的是（）A.保護性點價策略是指通過買入與現(xiàn)貨數(shù)量相等的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，為需要點價的現(xiàn)貨部位進行套期保值，以便有效規(guī)避價格波動風險B.保護性點價策略的優(yōu)點是風險損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)C.當價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升D.優(yōu)點主要是成本很低【答案】ABC9、價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)商品價格水平變動情況的統(tǒng)計指標，主要包括（）。?A.核心CPI和核心PPIB.消費者價格指數(shù)C.生產(chǎn)者價格指數(shù)D.失業(yè)率數(shù)據(jù)【答案】ABC10、典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由特定的發(fā)行者向目標投資者發(fā)行?？梢詽M足（）的需求。A.購買B.投資C.融資D.籌資【答案】BC11、期貨價格運動的慣性，則反映了期貨價格運動的（）。A.方向B.幅度C.趨勢D.速度【答案】AC12、當貨幣供給量增加時，在貨幣供求失衡時，會出現(xiàn)哪些情況?（）A.通貨緊縮現(xiàn)象嚴重B.信貸總額趨于增長C.市場利率趨于下降D.價格水平趨于上漲【答案】BCD13、()領(lǐng)域已經(jīng)逐漸成為鋁消費的主體。A.建筑B.變通運輸C.包裝D.同常用品【答案】ABC14、企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括（）。A.期貨升貼水B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用C.貨運費用D.串換價差【答案】ABD15、下列公式中，表達正確的是（）A.升貼水=現(xiàn)貨最終價格—期貨平倉價格B.平倉基差=現(xiàn)貨最終價格+期貨平倉價格C.現(xiàn)貨最終價格=期貨平倉價格+升貼水D.現(xiàn)貨最終價格=期貨平倉價格—升貼水【答案】AC16、模型風險主要提現(xiàn)在（）A.估值層面B.風險對沖操作層面C.信用層面D.假設(shè)層面【答案】AB17、下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)r的說法正確的是（）。A.｜r｜越接近于1，相關(guān)關(guān)系越強B.r＝0表示兩者之間沒有關(guān)系C.r的取值范圍為－1≤r≤1D.｜r｜越接近于0，相關(guān)關(guān)系越弱【答案】ACD18、時間序列分析中常用的檢驗有（）。A.協(xié)整檢驗B.單位根檢驗C.DW檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】ABD19、說明短期總供給曲線向右上方傾斜的理論包括()。A.黏性工資理論B.黏性價格理論C.錯覺理論D.流動性偏好理論【答案】ABC20、某投資者持有10個Delta=0.6的看漲期權(quán)和8個Delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價格變動風險，應(yīng)進行的操作為（）。A.賣出4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)B.買入4個Delta=-0.5的看跌期權(quán)C.賣空兩份標的資產(chǎn)D.賣出4個Delta=0.5的看漲期權(quán)【答案】BC21、通過期貨市場建立虛擬庫存的好處在于（）。A.降低信用風險B.避免產(chǎn)品安全問題C.期貨交割的商品質(zhì)量有保障D.期貨市場流動性強【答案】ABCD22、根據(jù)下面資料，回答73-74題A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】ABCD23、下列情況巾，可能存在多重共線性的有()。A.模型中各對自變量之問顯著相關(guān)B.模型中并對自變量之惻顯著不相關(guān)C.模型中存在自變量的滯后項D.模型中存在因變量的滯后項【答案】AC24、基差買方管理敞口風險的主要措施包括（）。A.一次性點價策略，結(jié)束基差交易B.及時在期貨市場進行相應(yīng)的套期保值交易C.運用期權(quán)工具對點價策略進行保護D.分批點價策略，減少虧損【答案】ABCD25、2012年4月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為53．3%，較上月上升0．2個百分點。從11個分項指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)上