對證券分析工作的認(rèn)識

對證券分析工作的認(rèn)識目錄證券分析師的角色定位證券分析怎么干？工作成果的表達(dá)和推銷簡要工作流程I.證券分析師的角色定位市場的變遷

——資金驅(qū)動vs.研究驅(qū)動，投資市場未來真正的主宰。提供服務(wù)

——服務(wù)意識&為投資貢獻(xiàn)價值?。?！現(xiàn)實的研究 ——把握價值與價格間的現(xiàn)實關(guān)系，不要理論的華麗。成功的證券分析師心態(tài)：“以我為主”的自信和追求能力：對市場機(jī)會和風(fēng)險有敏感、獨(dú)立的判斷。效果：擁有市場追隨者（獲得投資者的信賴）“內(nèi)心象皇帝（自信），外表象乞丐（積極服務(wù)）?！盜I.證券研究怎么干？證券研究的基本要求“為投資貢獻(xiàn)價值！！”全面、客觀的情況介紹（工作底稿，變化通報）及時跟蹤（及時報告、及時分析，體力活。）獨(dú)立、明確的判斷推薦時機(jī)（漲、跌、買、賣）（下手的每一項工作都要捫心自問，是否在貢獻(xiàn)價值，不要浪費(fèi)自己和別人的時間，更不要自毀形象?。┓治鰩煹幕舅刭|(zhì)基礎(chǔ)分析能力（行業(yè)、企業(yè)、市場）溝通、表達(dá)能力（邏輯、簡潔）“3分鐘講清！”擁有信息資源的能力（信息查詢、人脈網(wǎng)絡(luò)）要有基本的投資理念和市場感覺 （做不好投資的也做不好研究，幫人賺錢。）工作的策略傷其十指，不如斷其一指。 （把精力集中在最有價值的工作上。一篇膚淺、隨意的報告導(dǎo)致自我形象的毀壞可能需要十篇精良的報告才能彌補(bǔ)。）強(qiáng)占制高點(diǎn)

（覆蓋行業(yè)龍頭、抓住行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)投資機(jī)會。）主要工作行業(yè)分析企業(yè)分析上市公司調(diào)研與投資者溝通（主動溝通、被動溝通、路演）選題、時效、質(zhì)&量的平衡III.工作成果的表達(dá)和推銷研究報告：何苦為之？！滿足老板：多與快（但對投資者附加值低）滿足自己：長且厚（知無不言，但分散重點(diǎn))投行業(yè)務(wù)：抄加悶（大而無當(dāng)）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：夸兼作（鼓動散戶，制造交易）研究報告的寫法頭板定生死（3秒鐘內(nèi)客戶將決定是否繼續(xù)讀下去。）對公司基本面或未來6個月股價影響最大的三到五個因素。（因素再多就說明頭腦還混亂。）把相關(guān)但非必要的內(nèi)容去掉或放入附件。必需有明確結(jié)論（哪怕中性的，否則沒有附加值。）常見投資建議買入建議（相對價值） ——高增長、高折讓、防守性、競爭優(yōu)勢、特殊概念……賣出建議（相對風(fēng)險） ——盈利下降、股價升幅過大、競爭隱憂、企業(yè)突發(fā)負(fù)面行為……核心：同類公司相對估值比較Plus動力因素晨會匯集當(dāng)日要點(diǎn)（市場、行業(yè)、個股），確定研究及銷售重點(diǎn)。三分鐘規(guī)則，不彩排則自掘墳?zāi)惯^不了晨會，進(jìn)不了市場。有貢獻(xiàn)者的舞臺，失敗者的地獄。 （J.P摩根：7天晨會無發(fā)言，準(zhǔn)備自動離職。）路演

錯誤 正確發(fā)言順序： 背景、內(nèi)容、結(jié)論 結(jié)論、核心內(nèi)容、交流重點(diǎn)發(fā)言人：級別、背景 內(nèi)容、專業(yè)性會議形式： 綜合、長時間 針對、扼要數(shù)字： 較不重要 重要IV.簡要工作流程事前：選題 ——初步判斷對投資有無價值（機(jī)會&風(fēng)險） ——能否為公司帶來回報事中：質(zhì)量控制 ——時效性 ——盈利預(yù)測（透徹度） —