微型逆變器行業(yè)深度研究乘分布式之風國產(chǎn)微逆揚帆啟航

微型逆變器行業(yè)深度研究-乘分布式之風國產(chǎn)微逆揚帆啟航1微逆：提高發(fā)電效率，徹底解決火災隱患微型逆變器：由美國Enphase公司最先推出微型逆變器由美國Enphase公司最先推出：2009年，Enphase公司推出產(chǎn)業(yè)化商業(yè)應用的微型逆變器。微型逆變器是將逆變器直接與光伏組件連接，各組件并聯(lián)，每塊組件都能在最大功率點進行工作，單體容量一般在5KW以下。系統(tǒng)總體效率更高，發(fā)電量更大：集中式或組串式逆變器的光伏功率輸出受單塊組件的功率制約。微型逆變器能夠在組件級實現(xiàn)最大功率點跟蹤（MPPT），通過對各模塊的輸出功率進行優(yōu)化，使得整體輸出功率最大化。安全性較高，可徹底解決由高壓拉弧引起的火災光伏發(fā)電系統(tǒng)的風險：運維觸電風險、火災風險和施救風險。集中式或組串式逆變器系統(tǒng)直流電壓可達600-1500V，而微型逆變器采用并聯(lián)方式接入電網(wǎng)，直流電壓一般不超過80V，徹底解決由高壓拉弧引起的火災。組件級產(chǎn)品主要有微型逆變器、關斷器和優(yōu)化器：組串式+關斷器/優(yōu)化器方案僅解決了觸電和施救問題，未徹底消除火災隱患，微型逆變器憑借低壓接入特性，徹底消除了觸電、火災和施救風險。微型逆變器滲透率不斷上升因成本降低，全球組件級設備（MLPE）中微逆滲透率上升。在現(xiàn)有成熟組串式逆變器、需要實現(xiàn)組件級關斷要求的市場里，“組串式逆變器+關斷器”方案具有一定的性價比優(yōu)勢，“組串式+關斷器”的方案主要適用于功率相對較大的應用場景，微型逆變器方案具有更佳的安全性，在中小功率應用場景中更具性價比優(yōu)勢。受政策推動，美國戶用光伏MPLE廠商滲透率逐年上升。2020年Enphase和Solaredge滲透率合計超過90%。歐美是微逆最主要市場，拉美地區(qū)出貨量增速較快全球逆變器出貨量迅速增長：2020年全球逆變器出貨量為185GW，同比增幅43%，逆變器市場規(guī)模已達71.9億美元。微型逆變器出貨量為2.28GW，占比1.2%，市場規(guī)模已達7.41億美元，占比10.3%。北美和歐洲是兩個微型逆變器最主要的市場：2016-2020年期間，北美和歐洲市場微型逆變器出貨量合計占比均超過80%，拉美地區(qū)微型逆變器的出貨量迅速提升，2020年占比8%。2分布式占比、滲透率雙驅(qū)動，微逆市場有望迎來爆發(fā)微逆市場空間=分布式市場*微逆滲透率分布式市場發(fā)展、微逆滲透率提高，二者共同決定了微逆的市場空間。近年來全球分布式光伏新增裝機量和微型逆變器滲透率均有提升，2020年微逆滲透率達5.01%。未來仍將呈現(xiàn)集中式和分布式共同發(fā)展的市場格局：隨著分布式光伏發(fā)電優(yōu)勢逐漸發(fā)揮，中國、巴西、印度等分布式市場將快速增長，歐美分布式市場保持穩(wěn)定增長。中國分布式受益于“整縣推進”和“鄉(xiāng)村振興”中國分布式新增裝機占比突破50%：近年來中國分布式新增裝機占比提升迅速，2021年達到55%，光伏發(fā)電集中式與分布式并舉的發(fā)展趨勢明顯。中國分布式裝機占比將進一步提升：隨著整縣推進、公共綠色建筑發(fā)展、鄉(xiāng)村振興、分時電價機制、相關地方政策、國有企業(yè)進入市場等利好政策措施發(fā)布，我們預計2025年我國分布式新增裝機量將達到75GW。中國新增光伏裝機量最高，歐洲保持50%新增分布式占比中國新增光伏裝機量最高，遠超其他地區(qū)，美國、歐洲次之。以巴西為主的拉美地區(qū)新增光伏保持高增速。日本新增分布式占比保持40%以上，印度分布式占比較低。澳大利亞分布式占比超過70%、歐洲保持50%新增分布式占比：澳大利亞太陽能資源優(yōu)質(zhì)，分布式占比最高。歐洲市場相對成熟，各國政策利好，預計未來分布式保持穩(wěn)定增長。安規(guī)標準提升，組件級產(chǎn)品有望迎來爆發(fā)式增長世界各國紛紛提升安規(guī)要求：美國NEC安規(guī)標準每三年更新一次，要求實現(xiàn)“組件級關斷”，澳洲提高關斷要求，歐盟立法設定關斷后最高電壓。安規(guī)提升結合BIPV發(fā)展共同助力國產(chǎn)組件級產(chǎn)品：最新推出的綠色建筑政策也將助力光伏建筑一體化(BIPV)的發(fā)展。分布式光伏安全征求意見稿結果發(fā)布后國內(nèi)組件級產(chǎn)品將迎來爆發(fā)式增長。俄烏戰(zhàn)爭導致能源危機，歐洲電價大漲歐洲加速新能源替代，旨在擺脫俄羅斯進口限制：歐盟屢次提升計劃光伏裝機量，德國計劃提前15年實現(xiàn)100%可再生能源發(fā)電，英國計劃大幅提升光伏裝機量，西班牙、法國光伏產(chǎn)業(yè)受益于援助計劃。國產(chǎn)組件產(chǎn)品海外爆單：2022年一季度組件級產(chǎn)品海外市場爆單。歐洲電價上漲300%，刺激光伏需求量劇增，戶用側光伏+儲能系統(tǒng)安裝意愿強烈，市場前景廣闊。分布式光伏穩(wěn)中有升，微逆市場快速擴張預計2025年全球光伏新增裝機將達507GW，分布式占比50%，2020-2025年全球光伏新增裝機量CAGR為29.73%。全球分布式光伏市場穩(wěn)中有升，將持續(xù)帶動微型逆變器市場的發(fā)展。預計2025年微型逆變器市場規(guī)模將達325億元，2020-2025年CAGR為47.22%，出貨量將達38GW。隨著技術成熟、成本下降，以及安全規(guī)范逐漸嚴格，微型逆變器市場規(guī)模將進一步提升。預計2025年歐美仍