金融市場形考作業(yè)(四)

金融市場形考作業(yè)（四）試卷總分：100測試時間：--試卷得分：0一、名詞解釋（共4道試題，共20分。）得分：201.金融期貨：指是交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。金融期貨引作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標(biāo)的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券；貨幣、利率等。參考：金融期貨：是允許持有人在將來某一指定月份購買或出售某一金融資產(chǎn)或金融工具的合約。滿分：5分得分：5分試題評價：2.資本市場效率：指資本市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程度。其包括兩方面：一是市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力，二是市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力。參考：資本市場效率：是資本市場理論的一個核心問題。資本市場效率理論又成為"有效市場假說"，是1970年芝加哥大學(xué)的EugeneFama教授提出來的。"市場效率"就是分析和測度市場發(fā)展程度的一種理論或一種假說。滿分：5分得分：5分試題評價：3.看漲期權(quán)：看漲期權(quán)又稱買進(jìn)期權(quán),買方期權(quán),買權(quán),延買期權(quán)，或"敲進(jìn)"，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利?？礉q期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。參考：看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買方在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的合同。滿分：5分得分：5分試題評價：4.市場組合：指由風(fēng)險證券構(gòu)成，并且其成員證券的投資比例與整個市場上風(fēng)險證券的相對市值比例一致的證券組合。競爭要素市場與資源產(chǎn)品市場的組合形式,包括四種情況：在資源品市場上完全競爭，但在要素市場上不完全競爭；在要素市場上完全競爭，但在資源品市場上不完全競爭；在要素市場和資源品市場上都完全競爭；在要素市場和資源品市場上都不完全競爭。參考：市場組合：是指由所有證券構(gòu)成的組合，在這個組合中，每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對市值。滿分：5分得分：5分試題評價：二、單項選擇題（共10道試題，共20分。）得分：01.從學(xué)術(shù)角度探討，（）是衍生工具的兩個基本構(gòu)件。A.遠(yuǎn)期和互換B.遠(yuǎn)期和期貨C.遠(yuǎn)期和期權(quán)D.期貨和期權(quán)正確答案：C滿分：2分2.金融互換市場中，下列哪一個交易主體進(jìn)入市場的目的是為了進(jìn)行投機(jī)性交易（）。A.直接用戶B.互換經(jīng)紀(jì)商C.互換交易商D.互換代理商正確答案：A滿分：2分3.根據(jù)國際清算銀行（BIS）的統(tǒng)計，2005年末，在全球場外衍生產(chǎn)品交易市場上，（）是交易最活躍的衍生工具。A.外匯遠(yuǎn)期B.利率互換C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議D.利率期權(quán)正確答案：B滿分：2分4.根據(jù)國際清算銀行（BIS）的統(tǒng)計，2005年末，在全球交易所衍生產(chǎn)品交易市場上，（）是交易最活躍的衍生工具。A.利率期貨B.股指期權(quán)C.外匯期權(quán)D.利率期權(quán)E.套匯交易正確答案：CD滿分：3分6.有效市場的假設(shè)條件有（）。A.完全競爭市場B.理性投資者主導(dǎo)市場C.投資者可以無成本地得到信息D.交易無費用E.資金可以在資本市場中自由流動正確答案：ABCDE滿分：3分7.（）決定了有效集和無差異曲線的相切點只有一個，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。A.有效集向上凸的特性B.有效集向下凸的特性C.無差異曲線向下凸的特性D.無差異曲線向上凸的特性E.有效集和無差異曲線保持穩(wěn)定正確答案：AC滿分：3分8.在現(xiàn)實中，為方便起見，人們常將（）當(dāng)作無風(fēng)險資產(chǎn)。A.1年期的國庫券B.長期國債C.證券投資基金D.貨幣市場基金E.商業(yè)票據(jù)正確答案：AD滿分：3分9.套利組合要滿足的條件有（）。A.套利組合要求投資者不追加資金B(yǎng).套利組合對任何因素的敏感度為零C.套利組合對任何因素的敏感度大于零D.套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)大于零E.套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)為零正確答案：ABD滿分：3分10.按敲定價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同，期權(quán)可分（）。A.價內(nèi)期權(quán)B.平價期權(quán)C.溢價期權(quán)D.價外期權(quán)E.折價期權(quán)正確答案：ABD滿分：3分四、判斷題（共10道試題，共20分。）得分：01.按照交易場所不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場內(nèi)交易。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分2.金融衍生工具交易所一般由交易大廳、經(jīng)紀(jì)商、交易商三部分組成。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分3.一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以當(dāng)?shù)氐氖袌隼首鳛閰⒄绽?。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分4.互換的一大特點是：它是一種按需定制的交易方式?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。（）A.錯誤B.正確正確答案：B滿分：2分5.對于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場決定的。而無差異曲線則是主觀的，它是由自己的風(fēng)險--收益偏好決定的。（）A.錯誤B.正確正確答案：B滿分：2分6.根據(jù)分離定理，在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點處投資組合中都有一個非零的比例。（）A.錯誤B.正確正確答案：B滿分：2分7.比較資本市場線和證券市場線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線上方。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分8.利率期貨交易利用了利率下降變動導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價格下降這一原理。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分9.歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分10.按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（）A.錯誤B.正確正確答案：A滿分：2分五、簡答題（共1道試題，共10分。）得分：101.金融期貨市場的特點。第一，交易的標(biāo)的物是金融商品。這種交易對象大多是無形的、虛擬化了的證券，它不包括實際存在的實物商品；第二，金融期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。作為交易對象的金融商品，其收益率和數(shù)量都具有同質(zhì)性、不交性和標(biāo)準(zhǔn)性，如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定，唯一不確定是成交價格；第三，金融期貨交易采取公開競價方式?jīng)Q定買賣價格。它不僅可以形成高效率的交易市場，而且透明度、可信度高；第四，金融期貨交易實行會員制度。非會員要參與金融期貨的交易必須通過會員代理，由于直接交易限于會員之同，而會員同時又是結(jié)算會員，交納保征金，因而交易的信用風(fēng)險較小，安全保障程度較高；第五，交割期限的規(guī)格化。金融期貨合約的交割期限大多是三個月，六個月，九個月或十二個月，最長的是二年，交割期限內(nèi)的交割時間隨交易對象而定；參考：答：金融期貨市場的特征主要體現(xiàn)在其獨特和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰装才判问?/p>