第七章項目財務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會評價

水利工程經(jīng)濟(jì)第七章項目財務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會評價授課教師：陳述電話箱：21710689@>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院第一節(jié)可行性研究概述>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院一、項目的建設(shè)程序四大步驟：投資決策、設(shè)計、施工、運(yùn)營。八大內(nèi)容：（1）提出項目建議書（2）進(jìn)行可行性研究（3）根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計（4）施工圖設(shè)計（5）準(zhǔn)備、組織施工（6）生產(chǎn)準(zhǔn)備（7）竣工驗(yàn)收（8）后評價第一節(jié)可行性研究概述>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院二、可行性研究的含義及作用可行性研究是專門為決定某一特定項目是否合理可行，而在實(shí)施前對該項目進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)分析方法。可行性研究的作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）為項目投資決策提供依據(jù)第一節(jié)可行性研究概述>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院（二）為項目向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款、籌集資金提供依據(jù)（三）為項目設(shè)計、實(shí)施提供依據(jù)（四）為項目簽訂有關(guān)合同、協(xié)議提供依據(jù)（五）為項目進(jìn)行后評價提供依據(jù)（六）為項目組織管理、機(jī)構(gòu)設(shè)置、勞動定員提供依據(jù)第一節(jié)可行性研究概述

三、可行性研究的內(nèi)容可行性研究的內(nèi)容可歸納為市場研究、技術(shù)研究和效益研究三個方面，它們分別從項目建設(shè)的必要性、技術(shù)上的可行性、經(jīng)濟(jì)上的合理性角度給出相應(yīng)的研究結(jié)論?？尚行匝芯繄蟾婢帉懸笠姟端姽こ炭尚行匝芯繄蟾婢幹埔?guī)程》、《水電工程可行性研究報告編制規(guī)程》>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院第一節(jié)可行性研究概述第二節(jié)項目財務(wù)評價>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院

一、財務(wù)評價的概念項目財務(wù)評價就是從企業(yè)（或項目）角度，根據(jù)國家現(xiàn)行價格和各項現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財政、金融制度的規(guī)定，分析測算擬建項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費(fèi)用，編制財務(wù)報表，計算評價指標(biāo)、考察項目的獲利能力、貸款清償能力以及財務(wù)生存能力等財務(wù)狀況，來判別擬建項目的財務(wù)可行性。第二節(jié)項目財務(wù)評價>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院二、財務(wù)評價的作用（一）考察項目的財務(wù)盈利、清償?shù)饶芰Γǘ轫椖恐贫ㄟm宜的資金規(guī)劃（三）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)第二節(jié)項目財務(wù)評價>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院三、財務(wù)評價的內(nèi)容（一）識別財務(wù)效益和費(fèi)用效益：銷售收入、期末資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼費(fèi)用：總投資、銷售稅金及附加、總成本費(fèi)用（二）收集、預(yù)測財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（三）編制財務(wù)報表（四）財務(wù)評價指標(biāo)的計算與評價第二節(jié)項目財務(wù)評價財務(wù)評價主要輔助報表1、建設(shè)投資估算表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院11>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院12財務(wù)評價主要輔助報表2、營業(yè)收入估算表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院13財務(wù)評價主要輔助報表3、總成本費(fèi)用估算表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院14財務(wù)評價主要輔助報表

財務(wù)評價主要表格1、現(xiàn)金流量表

財務(wù)分析中使用的現(xiàn)金流量表包括如下三類：（1）項目投資現(xiàn)金流量表（2）項目資本金現(xiàn)金流量表（3）投資各方現(xiàn)金流量表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院15>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院16（1）項目投資現(xiàn)金流量表

財務(wù)評價主要表格>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院17（2）項目資本金現(xiàn)金流量表

財務(wù)評價主要表格>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院18（3）投資各方現(xiàn)金流量表

財務(wù)評價主要表格2、利潤與利潤分配表

>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院19

財務(wù)評價主要表格>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院20

財務(wù)評價主要表格3、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院21>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院223、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表

4、資產(chǎn)負(fù)債表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院23>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院244、資產(chǎn)負(fù)債表5、借款還本付息計劃表>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院25>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院265、借款還本付息計劃表財務(wù)評價指標(biāo)體系>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院27第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價一、國民經(jīng)濟(jì)評價的概念

國民經(jīng)濟(jì)評價，是按合理配置稀缺資源和社會經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的原則，采用影子價格、社會折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)，從國民經(jīng)濟(jì)全局的角度出發(fā)，考察工程項目的經(jīng)濟(jì)合理性。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院29第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價以下類型項目應(yīng)做國民經(jīng)濟(jì)評價：1.具有壟斷特征的項目，如電力、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的項目；2.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目；3.外部效果顯著的項目；4.資源開發(fā)項目；5.涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的項目；6.受過度行政干預(yù)的項目。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院30第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價二、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的關(guān)系1.相同點(diǎn)（1）評價方法相同；（2）評價的基礎(chǔ)工作相同；（3）評價的計算期相同。2.不同點(diǎn)（1）評價的角度不同；（2）費(fèi)用和效益的含義和劃分范圍不同。財務(wù)評>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院31第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價評價只根據(jù)項目直接發(fā)生的財務(wù)收支，計算項目的費(fèi)用和效益。國民經(jīng)濟(jì)評價則從全社會的角度考察項目的費(fèi)用和效益，這時項目的有些收入和支出,從全社會的角度考慮，不能作為社會費(fèi)用或收益，例如，稅金和補(bǔ)貼、銀行貸款利息。（3）采用的價格體系不同。財務(wù)評價用市場預(yù)測價格；國民經(jīng)濟(jì)評價用影子價格。（4）使用的參數(shù)不同。財務(wù)評價用基準(zhǔn)收益率；>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院32第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價國民經(jīng)濟(jì)評價用社會折現(xiàn)率。財務(wù)基準(zhǔn)收益率依分析問題角度的不同而不同，而社會折現(xiàn)率則是全國各行業(yè)各地區(qū)都是一致的。（5）評價的內(nèi)容不同。財務(wù)評價主要包括盈利性評價和清償能力分析；國民經(jīng)濟(jì)評價主要包括盈利能力分析，沒有清償能力分析。（6）應(yīng)用的不確定性分析方法不同。盈虧平衡分析只適用于財務(wù)評價，敏感性分析和風(fēng)險分析可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟(jì)評價。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院33第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價三、國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析（一）國民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的內(nèi)容

1．直接效益和直接費(fèi)用

2．間接效益和間接費(fèi)用

3．轉(zhuǎn)移支付>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院34第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價（二）國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析的過程項目國民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析既可以在項目財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行。在項目財務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行項目國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析，應(yīng)首先剔除在財務(wù)分析中已計算為效益或費(fèi)用的轉(zhuǎn)移支付，并識別在財務(wù)效益分析中未反映的間接效益和間接費(fèi)用。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院35第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價然后用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，替代財務(wù)效益分析中的現(xiàn)行價格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實(shí)際征地費(fèi)用，對固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營成本和銷售收入（或收益）等進(jìn)行調(diào)整，編制項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報表，最后以此為基礎(chǔ)計算項目國民經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院36第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價直接作項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析，應(yīng)首先識別和計算項目的直接效益和直接費(fèi)用、間接效益和間接費(fèi)用，然后以貨物影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費(fèi)用等，計算項目的固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營費(fèi)用和銷售收入（或效益），并編制項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析基本報表，最后以此為基礎(chǔ)計算項目國民經(jīng)濟(jì)效益分析指標(biāo)。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院37第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價（三）國民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的估算

1、市場定價貨物的影子價格貨物的市場價格可以近似反映其真實(shí)價格。在進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價時，可以將市場價格加上或者減去運(yùn)雜費(fèi)等作為項目投入物或產(chǎn)出物的影子價格。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院38第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價（1）外貿(mào)貨物的影子價格出口產(chǎn)出物的影子價格（出廠價）=離岸價（FOB）×影子匯率－出口費(fèi)用

進(jìn)口投入物的影子價格（到廠價）＝到岸價（CIF）×影子匯率＋進(jìn)口費(fèi)用

（2）非外貿(mào)貨物的影子價格投入物影子價格（到廠價）＝市場價格＋國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)產(chǎn)出物影子價格（出廠價）＝市場價格－國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院39第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價2.政府調(diào)控價格貨物的影子價格政府調(diào)控貨物主要有：水、電、氣等。

測定政府調(diào)控價格貨物影子價格的方法有：①成本分解法。②消費(fèi)者支付意愿法。③機(jī)會成本法。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院40第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價3.特殊投入物的影子價格項目的特殊投入物主要包括項目在建設(shè)和運(yùn)營中使用的勞動力、土地和自然資源等。這些特殊投入物影子價格的確定方法如下：>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院41第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價①勞動力的影子價格——影子工資

影子工資是指國民經(jīng)濟(jì)為項目使用的勞動力所付出的真實(shí)代價，由勞動力機(jī)會成本和勞動力轉(zhuǎn)移而引起的新增資源耗費(fèi)兩部分構(gòu)成。勞動力機(jī)會成本是指若勞動力不就業(yè)于該項目，而從事其他生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的最大效益；新增資源耗費(fèi)是指項目使用的勞動力由于就業(yè)或遷移而增加的城市管理費(fèi)和城市交通等基礎(chǔ)設(shè)施投資費(fèi)用。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院42第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價②土地的影子價格土地用于某擬建項目后，就不能再用于其他用途。土地的影子價格就是指由于土地不能用于其他用途而放棄的國民經(jīng)濟(jì)效益，以及國民經(jīng)濟(jì)為其增加的資源消耗。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院43第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價

值得注意的是：項目占用的土地不論是否支付費(fèi)用，均應(yīng)計算影子價格。項目占用的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生產(chǎn)性用地，其影子價格應(yīng)按照其未來對社會可提供的消費(fèi)產(chǎn)品的支付意愿及改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進(jìn)行計算；項目所占用的住宅、休閑用地等非生產(chǎn)性用地，若市場完善，應(yīng)根據(jù)市場交易價格估算其影子價格，無市場交易價格或市場機(jī)制不完善的，應(yīng)根據(jù)支付意愿價格估算其影子價格。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院44第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價③自然資源的影子價格項目使用的礦產(chǎn)資源、水資源、森林資源等都是對國家資源的占用和消耗。項目投入的自然資源，無論在財務(wù)上是否付費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析中都必須測算其經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，即影子價格。礦產(chǎn)等不可再生資源的影子價格按資源的機(jī)會成本計算，水和森林等可再生資源的影子價格按資源再生費(fèi)用計算。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院45第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價

四、國民經(jīng)濟(jì)評價報表和評價指標(biāo)

（一）國民經(jīng)濟(jì)評價報表進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)在經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益估算的基礎(chǔ)上編制國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表（或稱為項目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表）>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院46第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院47第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價（二）國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）式中：Ｂ——國民經(jīng)濟(jì)效益流量；Ｃ——國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用流量；

(B-C)t——第ｔ年的國民經(jīng)濟(jì)凈效益流量；

is——社會折現(xiàn)率。

ｎ——計算期評價準(zhǔn)則：ENPV≥0，可行；反之，不可行。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院48第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價2.經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）評價準(zhǔn)則：EIRR≥iS，可行；反之，不可行。3、經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（RBC）評價準(zhǔn)則：

RBC

≥1可行；反之，不可行。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院49第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評價第四節(jié)社會評價第四節(jié)社會評價一、投資項目社會評價的概念一個投資項目在建設(shè)和運(yùn)營過程中，不僅會產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)效益，也會形成一定的社會、環(huán)境效益和影響。對項目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行考察與評價，就是前面談到的項目經(jīng)濟(jì)評價；對項目的環(huán)境效益和影響進(jìn)行考察與評價就項目的環(huán)境評價；而對項目大的社會影響進(jìn)行考察和評價，就是項目的社會評價。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院51進(jìn)行社會評價的意義在于：有利于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與社會發(fā)展目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，防止單純追求項目的財務(wù)效益；有利于項目與所在地區(qū)利益協(xié)調(diào)一致，減少社會矛盾和糾紛，促進(jìn)社會穩(wěn)定；有利于避免或減少項目建設(shè)和運(yùn)營的社會風(fēng)險，提高投資效益。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院52第四節(jié)社會評價二、投資項目社會評價的內(nèi)容

（一）社會影響分析項目社會影響分析的目主要是分析項目對社會環(huán)境、社會經(jīng)濟(jì)方面可能產(chǎn)生的正面影響（即社會效益）和負(fù)面影響（即社會成本）。

社會影響分析內(nèi)容見下表。>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院53第四節(jié)社會評價>>三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院54第四節(jié)社會評價(二)互適性分析

互適性分析是分析項目能否為當(dāng)?shù)氐纳鐣h(huán)