期貨從業(yè)資格之期貨投資分析復(fù)習提分資料

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析復(fù)習提分資料

單選題（共50題）1、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)【答案】A2、對滬銅多元線性回歸方程是否存在自相關(guān)進行判斷,由統(tǒng)計軟件得DW值為1.79.在顯著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界臨界值：dl=1.08,du=1.76,則可判斷出該多元線性回歸方程（）。A.存在正自相關(guān)B.不能判定是否存在自相關(guān)C.無自相關(guān)D.存在負自相關(guān)【答案】C3、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C4、2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進行實物交割的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（）。A.提高外貿(mào)交易便利程度B.推動人民幣利率市場化C.對沖離岸人民幣匯率風險D.擴大人民幣匯率浮動區(qū)間【答案】C5、某機構(gòu)投資者擁有的股票組臺中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36%,24%,18%和22%，p系數(shù)分別為0.8，1.6，2.1和2.5。其投資組合的β系數(shù)為（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B6、根據(jù)下面資料，回答87-90題A.甲方向乙方支付l.98億元B.乙方向甲方支付l.02億元C.甲方向乙方支付2.75億元D.甲方向乙方支付3億元【答案】A7、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C8、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B9、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是()。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論D.K線理論【答案】A10、基差定價的關(guān)鍵在于（）。A.建倉基差B.平倉價格C.升貼水D.現(xiàn)貨價格【答案】C11、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結(jié)果是（）(不計手續(xù)費用等費用)。A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2250元／噸B.對飼料廠來說，結(jié)束套期保值時的基差為-60元／噸C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當于2230元／噸D.期貨市場盈利500元／噸【答案】C12、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數(shù)量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業(yè)在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續(xù)費為3元/手，那么該企業(yè)總計費用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸【答案】A13、道氏理論的目標是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的()。A.期間B.幅度C.方向D.逆轉(zhuǎn)【答案】C14、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是()。A.價格風險B.利率風險C.操作風險D.敞口風險【答案】D15、（）一般在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機使用。A.逆回購B.MLFC.SLFD.SLO【答案】D16、國債*的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）。A.若到期收益率下跌1%，*的跌幅大于Y的跌幅B.若到期收益率下跌1%，*的跌幅小于Y的漲福C.若到期收益率上漲1%，*的跌幅小于Y的跌幅D.若到期收益率上漲1%，*的跌幅大于Y的漲幅【答案】C17、（）導(dǎo)致場外期權(quán)市場透明度較低。A.流動性較低B.一份合約沒有明確的買賣雙方C.種類不夠多D.買賣雙方不夠了解【答案】A18、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸，其中美分/蒲式耳到美元/噸的折算率為0.36475。據(jù)此回答下列三題。A.410B.415C.418D.420【答案】B19、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B20、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.在相當高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】D21、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例))。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D22、下列市場環(huán)境對于開展類似于本案例的股票收益互換交易而言有促進作用的是()。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限翻賣空D.個股期權(quán)上市交易【答案】C23、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產(chǎn)膠國陸續(xù)出現(xiàn)臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降C.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降【答案】A24、一個紅利證的主要條款如下表所示，請據(jù)此條款回答以下五題。A.95B.100C.105D.120【答案】C25、（）反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)。A.生產(chǎn)者價格指數(shù)B.消費者價格指數(shù)C.GDP平減指數(shù)D.物價水平【答案】B26、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是()。A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所大豆期貨【答案】D27、平均真實波幅是由()首先提出的，用于衡量價格的被動性A.喬治·藍恩B.艾倫C.唐納德·蘭伯特D.維爾斯·維爾德【答案】D28、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。A.品牌串換B.倉庫串換C.期貨倉單串換D.代理串換【答案】C29、若美國某銀行在三個月后應(yīng)向甲公司支付100萬英鎊，同時，在一個月后又將收到乙公司另一筆100萬英鎊的收入，此時，外匯市場匯率如下：A.0.0218美元B.0.0102美元C.0.0116美元D.0.032美元【答案】C30、如果兩種商品x和v的需求交叉彈性系數(shù)是2.3，那么可以判斷出()。A.x和v是替代品B.x和v是互補品C.x和v是高檔品D.x和v是低價品【答案】B31、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經(jīng)濟效益的情況下，期貨交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.負和交易【答案】B32、Delta的取值范圍在（）之間。A.0到1B.－1到1C.－1到0D.－2到2【答案】B33、一個紅利證的主要條款如下表所示，請據(jù)此條款回答以下五題。A.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%B.存續(xù)期間標的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%C.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%D.存續(xù)期間標的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%【答案】A34、根據(jù)下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B35、關(guān)于備兌看漲期權(quán)策略，下列說法錯誤的是（）。A.期權(quán)出售者在出售期權(quán)時獲得一筆收入B.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，期權(quán)出售者要按照執(zhí)行價格出售股票C.如果期權(quán)購買者在到期時行權(quán)的話，備兌看漲期權(quán)策略可以保護投資者免于出售股票D.投資者使用備兌看漲期權(quán)策略，主要目的是通過獲得期權(quán)費而增加投資收益【答案】C36、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價格為2947元/噸，豆油期貨價格為6842元/噸，假設(shè)大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費用，假設(shè)投資者可以通過（）方式進行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B37、—份完全保本型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的面值為10000元，期限為1年，發(fā)行時的1年期無風險利率為5%，如果不考慮交易成本等費用因素，該票據(jù)有（）元資金可用于建立金融衍生工具頭寸。A.476B.500C.625D.488【答案】A38、經(jīng)檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，A.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D.正態(tài)性【答案】A39、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C40、假設(shè)對于某回歸方程，計算機輸出的部分結(jié)果如下表所示。表回歸方程輸出結(jié)果根據(jù)上表，下列說法錯誤的是（）。A.對應(yīng)的t統(tǒng)計量為14.12166B.0＝2213.051C.1＝0.944410D.接受原假設(shè)H0：β1＝0【答案】D41、根據(jù)下面資料，回答88-89題A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B42、對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約的價值（）。A.小于零B.不確定C.大于零D.等于零【答案】D43、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。一段時間后，如果滬深300指數(shù)上漲10%。那么該投資者的資產(chǎn)組合市值（）。A.上漲20.4%B.下跌20.4%C.上漲18.6%D.下跌18.6%【答案】A44、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗總結(jié)B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘【答案】C45、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C46、投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D47、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準，簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D48、假設(shè)在2月10日，投資者預(yù)計2～10年各期限的美國國債收益率將平行下移，于是買入2年、5年和10年期美國國債期貨，采用梯式投資策略。各期限國債期貨價格和DV01如下表所示。投資者準備買入100手10年期國債期貨，且擬配置在各期限國債期貨的DV01基本相同。一周后，收益率曲線整體下移10BP，2年期國債期貨，5年期國債期貨，10年期國債期貨期末價格分別為109.938，121.242，130.641，則投資者最終損益為（）萬美元。A.24.50B.20.45C.16.37D.16.24【答案】A49、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B50、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。A.經(jīng)濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A多選題（共20題）1、運用期權(quán)工具對點價策略進行保護的優(yōu)點不包括()。A.在規(guī)避價格波動風險的同時也規(guī)避掉了價格向有利于自身方向發(fā)展的獲利機會B.既能保住點價獲益的機會，又能規(guī)避價格不利時的風險C.交易策略靈活多樣D.買人期權(quán)需要繳納不菲的權(quán)利金，賣出期權(quán)在期貨價格大幅波動的情況下的保值效果有限【答案】AD2、操作風險的識別通常在（）進行。A.市場層面B.產(chǎn)品層面C.公司層面D.部門層面【答案】CD3、備兌看漲期權(quán)策略適用于下列哪種情況?（）A.認為股票價格看漲，又認為變動幅度會比較小的投資者B.認為股票價格看跌，又認為變動幅度會比較小的投資者C.投資者更在意某一最低收益目標能否達到D.投資者更在意追求最大收益【答案】AC4、某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸B.基差從－400元/噸變?yōu)椋?00元/噸C.基差從－200元/噸變?yōu)?00元/噸D.基差從－200元/噸變?yōu)椋?50元/噸【答案】ABD5、下列說法正確的是（）。A.美元升值或貶值將直接影響國際黃金供求關(guān)系的變化，導(dǎo)致黃金價格變化B.美元指數(shù)與黃金價格二者關(guān)系基本上呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系C.美元升值或貶值代表著人們對美元信心的變化D.黃金是用美元計價，當美元貶值，等量其他貨幣資金可以買到更多的黃金，黃金需求增加【答案】ABCD6、收益率曲線的變動可分為（）。A.水平移動B.斜率變動C.流動性變化D.曲度變化【答案】ABD7、下列屬于被動算法交易的有（）。A.量化對沖策略B.統(tǒng)計套利策略C.時間加權(quán)平均價格（TWAP）策略D.成交量加權(quán)平均價格（VWAP）策略【答案】CD8、一元線性回歸分析是建立在一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)包括對于自變量x的假設(shè)，以及對隨機誤差項C的假設(shè)，包括()。A.因變量B.自變量之間具有線性關(guān)系B自變量是隨機的C.誤差項的方差為0。D.誤差項是獨立隨機變量且服從止態(tài)分布【答案】AD9、下面對基差交易描述正確的是()。A.將點價交易和套期保值交易結(jié)合在一起進行操作，形成基差交易B.買賣期貨合約的價格通過現(xiàn)貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定C.基差交易以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)D.基差交易只有期現(xiàn)套利交易一種模式【答案】AC10、如果從全球范圍內(nèi)考察期末庫存與供求之間的關(guān)系則需要提供的數(shù)據(jù)包括()。A.期初庫存B.當期產(chǎn)量C.當期進出口量D.當期消費【答案】ABD11、從發(fā)起人的角度來看，常規(guī)CDO與合成CDO差別的不包括（）。A.發(fā)行人不同B.投資人不同C.SPV不同D.信用風險轉(zhuǎn)移給SPV的方式不同【答案】ABC12、套利策略的特點是（）。A.收益穩(wěn)定B.回撤低C.整體上年化收益率高于趨勢策略D.整體上年化收益率低于趨勢策略【答案】ABD13、假設(shè)XYZ股票的市場價格為每股25元，半年期執(zhí)行價格為25元的XYZ股票期權(quán)價格為2．5元，6個月期的國債利率為5％，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是（）。A.運用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權(quán)100股B.純粹購買XYZ股票進行投資，購買2手股票需要5000元C.運用90／10策略，90％的資金購買短期國債，6個月后共收獲利息112.5元D.運用90／10策略，6個月后，如果XYZ股票價格低于27.5元，投資者的損失為500元【答案】BC14、在險價值風險度量方法中，α=95意味著（）。A.有95%的