期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫及答案（提分題）匯編

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫及答案（提分題）匯編

單選題（共50題）1、關于期權的希臘字母，下例說法錯誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rh0隨標的證券價格單調遞減【答案】D2、下列關于內部趨勢線的說法，錯誤的是()。A.內部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎上作趨勢線的暗古耍求B.內部趨勢線最人可能地接近主要相對高點或相對低點C.難以避免任意性D.內部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區(qū)方面的作用遠小于常規(guī)趨勢線【答案】D3、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿易巾具有重要的地位。A.美國B.中國C.俄羅斯D.日本【答案】B4、Gamma是衡量Delta相對標的物價格變動的敏感性指標。數(shù)學上，Gamma是期權價格對標的物價格的（）導數(shù)。A.一階B.二階C.三階D.四階【答案】B5、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認為存在期現(xiàn)套利機會，應該（）。A.在賣出相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約B.在賣出相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約【答案】C6、（）是中央銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期賣出有價證券的交易行為。A.正回購B.逆回購C.現(xiàn)券交易D.質押【答案】B7、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎策略構建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政府債券（以年收益2.6%計算）同時5億元（10%的資金）左右買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸。當時滬深300指數(shù)為2876點，6個月后到期的滬深300指數(shù)期貨的價格為3224點。設6個月后指數(shù)為3500點，假設忽略交易成本和稅收等，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調整。方案一的收益為（）萬元。A.108500B.115683C.111736.535D.165235.235【答案】C8、某款收益增強型的股指聯(lián)結票據的主要條款如表7-3所示。請據此條款回答以下五題77-81A.股指期權空頭B.股指期權多頭C.價值為負的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A9、貨幣政策的主要于段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度B.國家預算、公開市場操作和存款準備金制度C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作【答案】A10、下列關于倉單質押表述正確的是()。A.質押物價格波動越大，質押率越低B.質押率可以高于100％C.出質人擁有倉單的部分所有權也可以進行質押D.為企業(yè)生產經營周轉提供長期融資【答案】A11、假設股票價格是31美元，無風險利率為10%，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看漲期權的價格為3美元，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看跌期權的價格為1美元。如果存在套利機會，則利潤為（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C12、方案一的收益為______萬元，方案二的收益為______萬元。()A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C13、最早發(fā)展起來的市場風險度量技術是（）。A.敏感性分析B.情景分析C.壓力測試D.在險價值計算【答案】A14、7月初，某農場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進行套期保值，7月5日該農場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為2050元／噸，此時大豆現(xiàn)貨價格為2010元／噸。至9月份，期貨價格到2300元／噸，現(xiàn)貨價格至2320元／噸，若此時該農場以市場價賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實際賣價為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A15、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執(zhí)行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。問該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權獲得的收益是（）萬歐元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】A16、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。A.漲幅低于0.75%B.跌幅超過0.75%C.漲幅超過0.75%D.跌幅低于0.75%【答案】D17、一般來說，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B18、根據下面資料，回答71-72題A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A19、程序化交易的核心要素是()。A.數(shù)據獲取B.數(shù)據處理C.交易思想D.指令執(zhí)行【答案】C20、用季節(jié)性分析只適用于（）。A.全部階段B.特定階段C.前面階段D.后面階段【答案】B21、某投資者購買了執(zhí)行價格為2850元/噸、期權價格為64元/噸的豆粕看漲期權，并賣出相同標的資產、相同期限、執(zhí)行價格為2950元/噸、期權價格為19.5元/噸的豆粕看漲期權。如果期權到期時，豆粕期貨的價格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權組合，則到期收益為（）。A.虧損56.5元B.盈利55.5元C.盈利54.5元D.虧損53.5元【答案】B22、套期保值后總損益為()元。A.-56900B.14000C.56900D.-l50000【答案】A23、下列選項中，關于參數(shù)優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.參數(shù)優(yōu)化就是通過尋找最合適的模型參數(shù)使交易模型達到最優(yōu)績效目標的優(yōu)化過程B.參數(shù)優(yōu)化可以在長時間內尋找到最優(yōu)績效目標C.不是所有的量化模型都需要進行參數(shù)優(yōu)化D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要使得參數(shù)值只有處于某個很小范圍內時，模型才有較好的表現(xiàn)【答案】A24、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應付利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A25、關丁CCI指標的應用，以下說法正確的是()。A.當CCI指標自下而上突破+100線，表明股價脫離常態(tài)而進入異常被動階段，中短線應及時賣出B.當CCI指標白上而下跌破+100線，進入常態(tài)區(qū)間時，表明價格上漲階段可能結束，即將進入一個比較長時間的盤整階段，投資者應及時逢高賣出C.當CCI指標自上而下跌破-100線，表明價格探底階段可能結束，即將進入一個盤整階段，投資者可以逢低少量買入D.以上均不正確【答案】B26、為確定大豆的價格(y)與大豆的產量(x1)及玉米的價格(x2)之間的關系，某大豆廠商隨機調查了20個月的月度平均數(shù)據，根據有關數(shù)據進行回歸分析，得到表3-1的數(shù)據結果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A27、以下關于通縮低位應運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風險管理策略的說法錯誤的是（）。A.采購供應部門可根據生產的需用量組織低價購入B.在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存C.期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格不會跟隨其一起調整下來D.采購供應部門為企業(yè)未來生產鎖定采購成本早做打算【答案】C28、在整個利率體系中起主導作用的利率是（）。A.存款準備金B(yǎng).同業(yè)拆借利率C.基準利率D.法定存款準備金【答案】C29、()屬于財政政策范疇。A.再貼現(xiàn)率B.公開市場操作C.稅收政策D.法定存款準備金率【答案】C30、定性分析和定量分析的共同點在于（）。A.都是通過比較分析解決問題B.都是通過統(tǒng)計分析方法解決問題C.都是通過計量分析方法解決問題D.都是通過技術分析方法解決問題【答案】A31、在產品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C32、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數(shù)分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數(shù)為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C33、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C34、某投資者以資產S作標的構造牛市看漲價差期權的投資策略(即買入1單位C1，賣出1單位C2)，具體信息如下表所示。若其他信息不變，同一天內，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A35、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73%?；鸾浝碣u出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B36、在完全競爭市場中，企業(yè)在短期內是否繼續(xù)生產取決于價格與()之間的關系。A.邊際成本最低點B.平均成本最低點C.平均司變成本最低點D.總成本最低點【答案】C37、產品中期權組合的價值為（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D38、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產膠國陸續(xù)出現(xiàn)臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產量而使膠價下降C.提高天然橡膠產量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產量而使膠價下降【答案】A39、江恩把()作為進行交易的最重要的因素。A.時間B.交易量C.趨勢D.波幅【答案】A40、假設另外一部分費用的現(xiàn)值是22.6萬美元，則買方在2月1日當日所交的費用應該是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A41、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌21％，期末指數(shù)下跌30％B.存續(xù)期間標的指數(shù)上升10％，期末指數(shù)上升30％C.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌30％，期末指數(shù)上升10％D.存續(xù)期間標的指數(shù)上升30％，期末指數(shù)下跌10％【答案】A42、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C43、經濟周期的過程是()。A.復蘇——繁榮——衰退——蕭條B.復蘇——上升——繁榮——蕭條C.上升——繁榮——下降——蕭條D.繁榮——蕭條——衰退——復蘇【答案】A44、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風險【答案】B45、一般情況下，利率互換交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息【答案】B46、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元／噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元／噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D47、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B48、運用模擬法計算VaR的關鍵是（）。A.根據模擬樣本估計組合的VaRB.得到組合價值變化的模擬樣本C.模擬風險因子在未來的各種可能情景D.得到在不同情境下投資組合的價值【答案】C49、MACD指標的特點是()。A.均線趨勢性B.超前性C.跳躍性D.排他性【答案】A50、美聯(lián)儲對美元加息的政策內將導致()。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C多選題（共20題）1、（）是影響時間長度選擇的重要因素。?A.市場數(shù)據收集的頻率B.投資組合調整的頻率C.情景分析的頻率D.風險對沖的頻率【答案】ABD2、基差買方管理敞口風險的主要措施包括（）。?A.分批點價策略，減少虧損B.一次性點價策略，結束基差交易C.運用期權工具對點價策略進行保護D.及時在期貨市場進行相應的套期保值交易【答案】ABCD3、以下屬于寡頭壟斷市場的特征的有()。A.每家廠商在價格和產量方而的變動對整個行業(yè)利其他競爭對手影響很人B.該企業(yè)生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品C.企業(yè)進入和退山市場比較困難D.大量的企業(yè)生產有差別的同種產品，產品彼此之間是非常接近的替代品【答案】AC4、通過使用權益類衍生品工具，可以從結構上優(yōu)化資產組合，如（）。A.改變資產配置B.投資組合的再平衡C.現(xiàn)金管理D.久期管理【答案】ABC5、當貨幣供給量增加時，在貨幣供求失衡時，會出現(xiàn)哪些情況?（）A.通貨緊縮現(xiàn)象嚴重B.信貸總額趨于增長C.市場利率趨于下降D.價格水平趨于上漲【答案】BCD6、CPI的同比增長率是最受市場關注的指標，它可以用來（）。A.影響貨幣政策B.衡量當前經濟生產水平C.評估當前經濟通貨膨脹壓力D.反應非農失業(yè)水平【答案】AC7、參與倉單質押業(yè)務需滿足的條件有（??）。A.規(guī)格明確，便于計量B.貨物市場價格穩(wěn)定C.貨物必須無形損耗小，不易變質，易于長期保管D.出質人必須擁有完全所有權的貨物倉單，且記載內容完整【答案】ABCD8、在編制中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)的過程中，中國物流與采購聯(lián)合會和中國物流信息中心負責的工作有()。A.數(shù)據分析B.商務報告的撰寫C.對社會發(fā)布D.調查采集數(shù)據【答案】ABC9、實施積極財政政策對期貨市場的影響有()。A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍，促進期貨市場價格上漲B.擴大財政支出，加大財政政赤字，期貨市場趨于活躍，價格上揚C.增發(fā)田債，導致流向期貨市場的資金減少，影響期貨市場原有的供求平衡D.增加財政補貼，整個期貨價格的總體水平趨于上漲【答案】ABD10、從發(fā)起人的角度來看，常規(guī)CDO與合成CDO差別的不包括（）。A.發(fā)行人不同B.投資人不同C.SPV不同D.信用風險轉移給SPV的方式不同【答案】ABC11、農產品本期供給量由()構成A.期末庫存量B.期初庫存量C.本期產量D.本期進口量【答案】BCD12、下列屬于定性分析方法的是（）。A.季節(jié)性分析法B.經濟周期分析法C.計量分析方法D