30財(cái)務(wù)管理-常葉青-課件2

第二章貨幣時(shí)間價(jià)值第一節(jié)認(rèn)識(shí)貨幣時(shí)間價(jià)值第二節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算第三節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的特殊問(wèn)題本章基本架構(gòu)圖解第一節(jié)認(rèn)識(shí)貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義和表示方法1、貨幣時(shí)間價(jià)值的含義貨幣時(shí)間價(jià)值又稱資金時(shí)間價(jià)值，是指資金隨著時(shí)間的推移所產(chǎn)生的價(jià)值的增加。注意：貨幣時(shí)間價(jià)值的產(chǎn)生需要借助于兩個(gè)條件：資金必須投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)使用中；要有一定的時(shí)間間隔沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)或社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

2、貨幣時(shí)間價(jià)值的表示方法貨幣時(shí)間價(jià)值可以用絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)形式來(lái)表示。注意：貨幣時(shí)間價(jià)值與利率（利息率）的區(qū)別注意：貨幣時(shí)間價(jià)值的產(chǎn)生需要借助于兩個(gè)基本條件：資金必須投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的周轉(zhuǎn)使用中；要有一定的時(shí)間間隔。利息率=貨幣時(shí)間價(jià)值率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率第一節(jié)認(rèn)識(shí)貨幣時(shí)間價(jià)值二、貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中相關(guān)概念的比較1、終值和現(xiàn)值2、單利和復(fù)利3、名義利率和實(shí)際利率當(dāng)利息在一年內(nèi)要復(fù)利多次時(shí)，給出的年利率叫名義利率實(shí)際利率，又稱有效年利率，往往要用公式：i=(1＋r/M)M-1

求得第二節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算一、一次性收付款項(xiàng)的復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算1、復(fù)利終值的計(jì)算（1）計(jì)算公式（2）舉例舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬(wàn)元；另一方案是5年后付100萬(wàn)元。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？一、一次性收付款項(xiàng)的復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算2、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算（1）計(jì)算公式（2）舉例第二節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬(wàn)元；另一方案是5年后付100萬(wàn)元。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？二、不等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算1、不等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利終值的計(jì)算（1）圖示（2）公式2、不等額系列收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算（1）圖示（2）公式三、年金終值與年金現(xiàn)值的計(jì)算（一）年金的概念與類型（二）年金終值與年金現(xiàn)值的計(jì)算方法一定時(shí)期內(nèi)每隔相同時(shí)期等額收付的系列款項(xiàng)稱為年金，通常記作A

按發(fā)生時(shí)點(diǎn)的不同通?？煞譃槠胀杲?、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金（二）年金終值與年金現(xiàn)值的計(jì)算方法1、普通年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算2、預(yù)付年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算3、遞延年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算4、永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算思考：四種年金的區(qū)別？普通年金終值的計(jì)算圖示計(jì)算公式舉例舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是5年后付120萬(wàn)元；另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20萬(wàn)元，連續(xù)5年。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？普通年金現(xiàn)值的計(jì)算圖示計(jì)算公式舉例舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性支付80萬(wàn)元；另一方案是從現(xiàn)在起每年末付20萬(wàn)元，連續(xù)5年。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？預(yù)付年金終值的計(jì)算圖示計(jì)算公式舉例預(yù)付年金終值與普通年金終值計(jì)算的比較的計(jì)算舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是5年后一次性付120萬(wàn)元；另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬(wàn)元，連續(xù)5年。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算圖示計(jì)算公式舉例預(yù)付年金現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值計(jì)算的比較的計(jì)算舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付80萬(wàn)元；另一方案是從現(xiàn)在起每年初付20萬(wàn)元，連續(xù)5年。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？遞延年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算遞延年金，又叫延期年金，是指在最初若干期（m期）沒(méi)有收付款的情況下，后面若干期（n期）有等額系列收付款的年金。

遞延年金終值的計(jì)算方法與普通年金終值的計(jì)算方法相似，其終值的大小與遞延期限無(wú)關(guān)。遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算方法有兩種：調(diào)整法和扣除法。公式：FA=A(F/A，i，n)調(diào)整法圖示計(jì)算公式舉例扣除法圖示計(jì)算公式舉例舉例某人擬購(gòu)房，開(kāi)發(fā)商提出兩種方案，一是現(xiàn)在一次性付90萬(wàn)元；另一方案是從3年末開(kāi)始每年末付20萬(wàn)元，連續(xù)5年。若目前的銀行存款利率是7%，該人應(yīng)如何付款？永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算永續(xù)年金是無(wú)限期定額收付的年金。由于永續(xù)年金沒(méi)有終止時(shí)間，因此，一般不計(jì)算終值，只計(jì)算現(xiàn)值。永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式：第三節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的特殊問(wèn)題1、利息率的計(jì)算2、計(jì)息期數(shù)的計(jì)算3、資本投資回收的計(jì)算4、償債基金的計(jì)算舉例某投資項(xiàng)目需要現(xiàn)在投資50萬(wàn)元，1年復(fù)利1次，在利率為多少時(shí)，才能保證在以后12年中每年末都能得到5.9999萬(wàn)元的現(xiàn)金凈流入？舉例坤坤企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，總投資額為6000萬(wàn)元，假設(shè)銀行貸款利率為6%，該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)，若該工程投產(chǎn)后每年流入現(xiàn)金1500萬(wàn)元，全部用來(lái)償還借款本息，坤坤企業(yè)需要多少年才能還清？舉例某企業(yè)投資興建一個(gè)工程項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資額為6000萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命期是10年，假設(shè)利率為15%，該工程當(dāng)年建成投產(chǎn)，1年復(fù)利1次，問(wèn)每年末至少平均收回多少現(xiàn)金才是有利的？

舉例假設(shè)某企業(yè)按8%的年利率取得貸款2000萬(wàn)元，銀行要求企業(yè)在5年內(nèi)每年末等額償還本息，要求計(jì)算