財務(wù)報表分析比率分析

財務(wù)報表分析比率分析第一頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一財務(wù)報表分析報表分析的作用與目的分析方法：明確分析目標；制定分析方案；收集相關(guān)資料；整理，分析資料，回答分析問題。比率分析，趨勢分析，百分比分析第二頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一比率分析

把財務(wù)報表中一個或多個項目與其他項目進行對比，從而揭示財務(wù)報表有關(guān)項目之間存在的邏輯關(guān)系的一種方法。常用于評價一個企業(yè)的財務(wù)狀況。許多比率已成為標準，被普遍用作評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的有用指標。第三頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一比率分析企業(yè)整體經(jīng)營目標的評價：經(jīng)營狀況：收益能力分析

第四頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一資產(chǎn)報酬率(ROA)Slide13-1資產(chǎn)報酬率=凈收入+利息(1–稅率)資產(chǎn)總額資產(chǎn)報酬率=$680.7+$33.3(.66)$4,237.1資產(chǎn)報酬率=16.6%資產(chǎn)報酬率(ROA)反映企業(yè)利用所有投入企業(yè)的財務(wù)資源進行投資賺去多少利潤。第五頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一所有者權(quán)益報酬率Slide13-3所有者權(quán)益報酬率(ROE)反映企業(yè)運用股東投入的資本賺取了多少利潤。所有者權(quán)益報酬率=凈收入

所有者權(quán)益所有者權(quán)益報酬率=$680.7$1,713.4所有者權(quán)益報酬率=39.7%第六頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一投入資本報酬率Slide13-2投入資本報酬率更關(guān)注對于永久性資本的運用。投入資本報酬率=$680.7+$33.3(.66)$1,309.1+$1,713.4投入資本報酬率=23.2%投入資本報酬率=凈收入+利息(1–稅率)長期負債+股東權(quán)益第七頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一投資報酬率Slide13-4凈收入銷售收入銷售收入投資*銷售凈利潤率或銷售報酬率投資周轉(zhuǎn)率第八頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一毛利率Slide13-6毛利率=利潤總額銷售收入凈額毛利率=$3,306.4$6,295.4毛利率=52.5%第九頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一銷售凈利潤率Slide13-7銷售凈利潤率=凈收入銷售收入凈額銷售凈利潤率=$680.7$6,295.4銷售凈利潤率=10.8%第十頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一股東盈利比率

每股收益（EARNINGSPERSHARE）市盈率（PRICE/REANINGS，P/E）股利支付率股票獲利率第十一頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一市盈率(P/E)Slide13-5市盈率=每股市價每股凈收入市盈率=$65.375$2.94市盈率=22倍

市盈率(P/E)是投資者判斷企業(yè)未來業(yè)績的最佳指標。第十二頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一

每股收益Slide13-8每股收益=凈收入普通股在外流通股數(shù)每股收益=$680.7231.5每股收益=$2.94第十三頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一股利支付率現(xiàn)金股利支付率＝————————————凈收益－優(yōu)先股股利大多數(shù)投資者希望有較高的股利支付率成長性好的公司股利支付率比較低第十四頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一股利支付率Slide13-17股利支付率=$305.2$680.7股利支付率=股利凈收入股利支付率=45%第十五頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一股票獲利率Slide13-16股票獲利率=每股股利每股市價股票獲利率=$1.32$65.375股票獲利率=2.0%第十六頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一比率分析投資運用能力：投資周轉(zhuǎn)率資本密集程度比營運資金指標：營運資金周轉(zhuǎn)率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金循環(huán)周期第十七頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Slide13-9資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.5次

$6,295.4$4,237.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=第十八頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一投入資本周轉(zhuǎn)率Slide13-10投入資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入投入資本1.5次

投入資本周轉(zhuǎn)率=$6,295.4$4,237.1投入資本周轉(zhuǎn)率=第十九頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一權(quán)益周轉(zhuǎn)率=銷售收入所有者權(quán)益權(quán)益周轉(zhuǎn)率=3.7次

權(quán)益周轉(zhuǎn)率Slide13-11$6,295.4$1,713.4權(quán)益周轉(zhuǎn)率=第二十頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一資本密集程度Slide13-12資本密集程度=銷售收入不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備資本密集程度=$6,295.4$2,768.4資本密集程度=2.3次資本密集程度比率只關(guān)注不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備的運用情況。資本密集程度比率較高的公司對周期性的波動格外敏感。第二十一頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一營運資本周轉(zhuǎn)率Slide13-13營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入營運資本營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債的差。營運資本周轉(zhuǎn)率=$6,295.4$30.5營運資本周轉(zhuǎn)率=206次第二十二頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Slide13-14應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營性應(yīng)付賬款稅前現(xiàn)金費用/365=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)$760.5$4,996.1/365=$308.8+$76.5+$233.8+$141.4應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=56天

經(jīng)營性應(yīng)付賬款包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計工資和應(yīng)付工資稅，以及其他表示營業(yè)費用遞延支付的項目。第二十三頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一應(yīng)收賬款循環(huán)期(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)) 31加:存貨循環(huán)期(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))

49經(jīng)營循環(huán)期 80減:應(yīng)付賬款遞延期(應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)) 56現(xiàn)金循環(huán)周期 24現(xiàn)金循環(huán)周期Slide13-15天數(shù)這個計算結(jié)果是對流動性的一個衡量，它也指出為刺激銷售而需要進行額外短期籌資的時間間隔。第二十四頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一財務(wù)狀況和經(jīng)營效率經(jīng)營效率：現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，存貨，固定資產(chǎn)，營運資金等周轉(zhuǎn)率。財務(wù)狀況：償債能力：流動與速動比率現(xiàn)金比率財務(wù)杠桿比率債務(wù)／權(quán)益比資本負債率已獲利息倍數(shù)

第二十五頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一其他重要的比率Slide13-18現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金現(xiàn)金費用/365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款銷售收入/365存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨銷售成本/365第二十六頁，共二十八頁，編輯于2023年，星期一其他