人民幣匯率變動(dòng)對(duì)服裝出口行業(yè)的影響

人民幣匯率變動(dòng)對(duì)服裝出口行業(yè)的影響人民幣匯率變動(dòng)對(duì)服裝出口行業(yè)的影響——基于廣州市服裝出口市場(chǎng)的分析國(guó)際金融國(guó)際金融科技科技學(xué)術(shù)作品NCTUDNCTUD佛人民浙幣匯扔率變盾動(dòng)對(duì)志服裝收出口眾行業(yè)潑的影章響釀——歪基于袋廣州痰市服怪裝出短口市溫場(chǎng)的歪分析樹摘要堆本文冒從基易本的遲現(xiàn)實(shí)恒背景強(qiáng)出發(fā)運(yùn)，針亂對(duì)已警有理裝論研便究中沸存在禾的缺時(shí)陷與厘不足忽提出午問(wèn)題放。針恒對(duì)以觸往有找關(guān)匯純率變飄化對(duì)辮服裝瑞出口熔行業(yè)射影響榨的研譽(yù)究進(jìn)冰行回悔顧與戶梳理秘，考隨慮我魚國(guó)實(shí)逢際情揚(yáng)況，該把出落口額登與匯粘率、腥外國(guó)洲收入炒、匯噸率風(fēng)拍險(xiǎn)建伐立模牲型，毅運(yùn)用潑平穩(wěn)怠性檢維驗(yàn)、鄰AR傳CH抓模型石，建讓立A咬DR偏L模拔型，械分析蕉匯率曲變動(dòng)剃對(duì)其勞影響清，得減出外男國(guó)收痕入對(duì)艱出口賭影響轎呈正價(jià)效應(yīng)鍋、實(shí)氏際匯練率及斧匯率孔風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)出埋口呈亂負(fù)效抹應(yīng)的碎結(jié)論風(fēng)，并啄結(jié)合躲理論跑分析轟實(shí)證萬(wàn)研究擴(kuò)給出幻對(duì)服貌裝出弓口行察業(yè)的浪政策殖性建者議。護(hù)關(guān)鍵零詞風(fēng)人民膽幣匯舍率汁服裝找出宮口每目覽錄絹一、芬引言巷3受二、舍文獻(xiàn)縱綜述隙4散(一距)烘匯率闖變動(dòng)焰對(duì)出結(jié)口貿(mào)紅易影諒響的吃理論眾研究癢4治(二辭)浪匯率初變動(dòng)拉對(duì)出叔口貿(mào)寄易影般響的界實(shí)證腦分析晝研究放5附(三徐)榨匯率乒變動(dòng)染對(duì)服巖裝出壺口貿(mào)堪易影依響的殲實(shí)證賽分析感研究版7墓三、收研究龜思路浩與論杰文結(jié)暫構(gòu)染8融(一航)磁研究臘思他路賣8叼(二藏)貸論文鍬結(jié)構(gòu)蚊8皺四、呈匯率盯變動(dòng)態(tài)對(duì)廣術(shù)州服房裝外標(biāo)貿(mào)出拐口關(guān)住系的賭描述揉性統(tǒng)屠計(jì)分編析脖9劇(一么)箭市場(chǎng)仙總體旬情況巾9井(二幣)序基本節(jié)經(jīng)營(yíng)扎狀況柳分析扎10字(三左)屋人民賴幣匯消率風(fēng)伙險(xiǎn)的炕影響積13軋(四蹈)績(jī)初步說(shuō)結(jié)論握14蛙五、倘匯率沙變動(dòng)惡對(duì)服緣裝出嚼口影確響模朝型的筋構(gòu)建直14種(一控)猴構(gòu)建含出口允需求奉A(yù)D炭RL箭模型獄15品(二襯)針匯率勾水平啄的凈旱效應(yīng)續(xù)18器六、取數(shù)據(jù)艙來(lái)源村與實(shí)括證結(jié)眾果菜19豆(一繡)遠(yuǎn)數(shù)據(jù)枕來(lái)源熄19所(二萌)酒AD喚F攀平穩(wěn)庸性檢咸驗(yàn)及線分析厲19委(三迷)綿基于般AR渴CH劫模型余匯率蒙風(fēng)險(xiǎn)聰?shù)暮獗琢考凹胺治鰞?0魂(四蹄)誘Gr蹈an閉ge多r腫因果褲?rùn)z驗(yàn)潑及分伏析亭22標(biāo)(五務(wù))臉廣州暈外貿(mào)某出銀口需敘求方尿程的玉估計(jì)稱及分配析唇22掙七、銀對(duì)服蘭裝出惜口行幻業(yè)的琴政策間性建施議伍26勿(一免)怒短期酬建議剛26常(二覽)姓長(zhǎng)期鉆建議觸27延八、傭附錄湖28穩(wěn)(一紅)噸參考忠文獻(xiàn)若28旁(二鍛)環(huán)數(shù)據(jù)誓附表?yè)?0指附表勵(lì)1刑沸廣州半服裝拐月度財(cái)出口常額房30它附表秧2嗚悲人民巴幣月盒度名持義匯淺率伶31亮附表賺3許魔中國(guó)尋CP余I扎月度壓指數(shù)鄉(xiāng)32栽附表夾4坊劫外國(guó)壓月度喝工業(yè)攪生產(chǎn)臘指數(shù)墓33賞附表啟5鋤2移00娛5澤年忙2衰月腹-2謀01于0股年耐9叔月匯女率風(fēng)很險(xiǎn)數(shù)捏據(jù)噴34引言鳳經(jīng)濟(jì)然全球縫化的犯加深白，匯代率的嗽變化賄對(duì)國(guó)扣家的跳內(nèi)外恰貿(mào)易網(wǎng)帶來(lái)劑的影蜂響挖日益盤顯著孔。虛匯泊率是悶一個(gè)電國(guó)家鐵進(jìn)行鐮國(guó)際鳥經(jīng)濟(jì)再活動(dòng)勤時(shí)重紙要的躬綜合村價(jià)格欲指標(biāo)蠅，斜它的偶變化耽對(duì)一心國(guó)對(duì)鴿外貿(mào)怖易的規(guī)平衡慨以及戴一國(guó)受國(guó)內(nèi)話經(jīng)濟(jì)走活動(dòng)昌有著忠重大腹的影桑響。劫我國(guó)松匯率姻體制鬼第一痕次進(jìn)巡行重足大改窄革，訊實(shí)施晝有管者理的怪浮動(dòng)疑匯率平制。妖人民五幣官析方匯杏率與煌外匯爪調(diào)劑平價(jià)格寧正式棍并軌畝，繪人民春幣一秘步并剃軌到渠1美第元兌穿換8詳.7扁0元確人民肺幣，貌國(guó)家估外匯勸儲(chǔ)備偉大幅臭上升綠。2浩00華5胖年萌7跟月迎，黨我國(guó)聚政府伙實(shí)行敲匯率濾形成落機(jī)制珍改革牽，被敵稱為役“等第二耕次匯遙改童”久。責(zé)人民龜幣由隊(duì)基本丸盯住究美元馳轉(zhuǎn)換陵為參拋考一守?cái)堊庸蓉泿旁?。之?yàn)后品,舉人民第幣在風(fēng)加劇仙的波掃動(dòng)中攔保持挺升值宣趨勢(shì)隊(duì)。繁人民哭幣的終不斷憤升值蹲對(duì)我孔國(guó)的吸出口挖造成取了不沈可避尾免的呆壓力訪，而嗓服裝絨出口葵行業(yè)工作為晃我國(guó)化出口南產(chǎn)業(yè)殼的愿大項(xiàng)侵，人找民幣條匯率樹的上懇升必怪然會(huì)伸造成醬對(duì)我齊國(guó)服機(jī)裝出告口行胖業(yè)的歲沖擊倘。夕而蛛從1天99筆7年僅到2披00頭8年褲，這盲11限年間航，廣搶州服檢裝出狠口整目體呈凳現(xiàn)不魯斷增格加態(tài)概勢(shì)。絲服裝井業(yè)出誤口額盯從1物55壺28句5萬(wàn)濟(jì)美元堅(jiān)增長(zhǎng)瞧到匠34枕83號(hào)86嚴(yán)萬(wàn)美狐元，棉11訴年間害增長(zhǎng)寸了近膜2倍賴。特躍別是樓在2思00鮮6年砌，由現(xiàn)于國(guó)扶家采案取了養(yǎng)出口肚退稅偷政策睜，服尼裝業(yè)芝的稅脆率下晶調(diào)2冊(cè)個(gè)百排分點(diǎn)倘，這顛項(xiàng)措諷施極筐大的晚促進(jìn)遣了服暢裝的仗出口派。同殿時(shí)，爭(zhēng)廣州唉的服扯裝出冠口額懷占到器全國(guó)呀比重遞的8礦%以述上，丹說(shuō)明孫廣州甘在服象裝業(yè)六出口營(yíng)占有亡比較梳大的雜優(yōu)勢(shì)綠。診從投稻入產(chǎn)溜出角暖度分說(shuō)析，搶廣州寒市服瞞裝業(yè)蝕對(duì)其釋它各含行業(yè)餃的拉貿(mào)動(dòng)系庫(kù)數(shù)總忽和為壺1僻：麻2.閘52忘，全腹國(guó)的穩(wěn)拉動(dòng)敢系數(shù)魔為架1全：講2.切17塔；同坑時(shí)其雪影響航力系唉數(shù)為分1.燈12頑，超妄過(guò)各亦行業(yè)畝影響黃力平兵均值死12換%務(wù)，表槍明紡錢織服嶺裝業(yè)伸在廣緒州對(duì)奧整個(gè)慕地方梨經(jīng)濟(jì)拆仍然聯(lián)具有剩較大咱的帶前動(dòng)效由應(yīng)。坡廣東餃?zhǔn)且挥趥€(gè)外殃貿(mào)大旋省，剃而服品裝業(yè)框是廣念東外噴貿(mào)的寬主要連產(chǎn)業(yè)投。近游年人拋民幣棵升值濟(jì)壓力撓不斷態(tài)增大箭，而六人民形幣升灰值無(wú)光疑會(huì)章提高誓服裝枯業(yè)的久成本梅，降猶低服折裝的籠國(guó)際齊競(jìng)爭(zhēng)廁力。三研究翅人民裕幣升豪值對(duì)基廣州甩服裝旋出口召行業(yè)芝的影悶響無(wú)悶疑具橋有深販刻的歷現(xiàn)實(shí)滿意義辰。幫文獻(xiàn)聾綜述嫂匯率茫變動(dòng)埋對(duì)出傻口貿(mào)憲易影率響的桂理論忍研究廈在金稠融理黃論中冷，關(guān)誓于匯仗率變捕動(dòng)對(duì)和貿(mào)易楚影響壽的胃研究若有著瞞相近摔的探?jīng)_討。魄一般成認(rèn)為腰，匯糧率變逝動(dòng)將汪對(duì)商譯品出顛口價(jià)會(huì)格和徒數(shù)量匹產(chǎn)生匠影響膚。重騙商主塵義學(xué)季派以碰貨幣預(yù)的擁售有量烤作為久衡量陜一個(gè)傷國(guó)家雙財(cái)富始的標(biāo)望準(zhǔn)，雀因此攻主張虎鼓勵(lì)膨出口片而限吉制進(jìn)傅口以沾增加同貨幣杏流入簡(jiǎn)并減蘭少貨滅幣流腳出。春本幣韻貶值對(duì)是對(duì)撓外人嘴有損庭但對(duì)雞本國(guó)厲有利且的。壘Ma藥rs侍ha軋ll獵、桐Le軋rn佳er聯(lián)以此魔為基煙礎(chǔ)，廣從商癢品市碰場(chǎng)的悶角度未出發(fā)大，提海出了菠貿(mào)易蠟收支坑水平膜的J拆曲線倉(cāng)效應(yīng)晶。欣完善顧了國(guó)皇際收澆支的惰彈性妹分析服法，笨分析蕉了匯均率變你動(dòng)影它響進(jìn)揚(yáng)出口覽商品饑價(jià)格古變動(dòng)胡而引答起的承對(duì)國(guó)執(zhí)際貿(mào)閥易的策影響卸，提借出了醒“筐J曲趣線梳”硬時(shí)滯歷效應(yīng)葛。敏隨后貴引發(fā)她從進(jìn)婦出口掀需求嚇彈性然的大夏量研刷究，擱將進(jìn)濟(jì)出口誤的波昌動(dòng)分溪為價(jià)毛格效牌應(yīng)和曉收入昏效應(yīng)崖兩個(gè)吩方面晚，長(zhǎng)將實(shí)叛際匯躁率作挨為主床要影粉響價(jià)昂格效駕應(yīng)的緣因素價(jià)構(gòu)建嗚模型貸。撿Me仿ad早e（譜19節(jié)51看）的辜研究睜討論帝了如面果M烘ar疫sh狗al趁l-伴L(zhǎng)e蘋rn盯er喇條件勤不存氣在，送貨幣尚貶值罩會(huì)引健起貿(mào)劣易量肝的減名少穩(wěn)的可爛能性奴。傻Co肅op計(jì)er演(1圾97自1)和建立丑了一府個(gè)一男般均悼衡模欺型證以明了磁這一吊觀點(diǎn)邁。柜D析ia盒z-終Al粱ej鬼an球dr礙o默(1喇96鄙3)瞧在他列的研泊究中宋介紹直了截布然不餐同的席觀點(diǎn)約。貨傅幣的稍貶值虎可能屬會(huì)引勾起出步口暴方利的風(fēng)增加諷。如每果粒名義賀工資法和價(jià)震格上騾漲滯蠻后，袖利潤(rùn)摘的邊槐際儲(chǔ)材蓄傾竹向比貍工資乏的高憑，則寬國(guó)家冰儲(chǔ)蓄療會(huì)上狹升，禾實(shí)際界產(chǎn)出碼減少母。父Kr傅ug雖ma應(yīng)n、伙Ta魚yl歐or搭(1廊98溫7)順以及無(wú)Ba肌rb測(cè)on伙e、宜Ri酷ve爬ra稍-B房at儀iz域(1開98訴7)們也持彎有相束同的凈觀點(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晴匯率椒與我陣國(guó)進(jìn)竄出口名貿(mào)易戀的關(guān)督系。警姚大括慶（今20洗07侮）通妻過(guò)構(gòu)浮建了利一個(gè)地匯率淡不確鳴定環(huán)子境下哄的加占工貿(mào)膛易企晉業(yè)模臥型府，得泳出搞匯率璃波動(dòng)流幅度將增加昂對(duì)企優(yōu)業(yè)出福口決挺策的季影響蠢取決動(dòng)于企善業(yè)生謙產(chǎn)的完附加虜值態(tài)的結(jié)良論披。管余官瓜勝，奴楊文磁（2駐01裁0）胃利用嘗2截00饒5介—自20森08表談年間習(xí)月度鍛數(shù)據(jù)志進(jìn)行枕VA竟R偵模型咸分析原，柿得出哲人民基幣升煤值在志短期港內(nèi)會(huì)魄減少蹈私營(yíng)托企業(yè)過(guò)出口嶺占比漲，但正在長(zhǎng)始期內(nèi)葵卻能有提高蹲私營(yíng)帳企業(yè)湊出口倡占比貸;濱同時(shí)慧，在掘短期也內(nèi)人文幣升預(yù)值會(huì)孝增加喪加工鴉貿(mào)易刷出口菜占比株，然伐而在室長(zhǎng)期雪內(nèi)卻蠶會(huì)減越少加獵工貿(mào)紅易出灑口占及比。播楊一訊瓊（省20莖10銜）以梅紹興當(dāng)市出絞口貿(mào)鎖易作件為分打析對(duì)介象建慘立回干歸模飯型，亂得出讀結(jié)論醉,內(nèi)匯率欄的變籍動(dòng)對(duì)世紹興殲外貿(mào)渴出口燥影響雁極小掃。蹲匯率田變動(dòng)咳對(duì)服島裝出嗓口貿(mào)妥易影披響的淡實(shí)證樣分析梯研究洪李軍潑峰、淚牛建列高架（2磚00撤7）飯對(duì)人限民仆幣匯按率變慈動(dòng)對(duì)包河北追省紡朵織品般服裝馬出口蚊收入橡的影炎響作駝了回厭歸分守析，憂得出疊兩者鍛之間厘存在握正相山關(guān)的道關(guān)系面。販姚曉蝕鴻（辣20共07迎）對(duì)浪中國(guó)葡紡織惡品出徹口與葡人民予幣兌朗美元眨匯率徒進(jìn)行禮協(xié)整塑分析優(yōu)、G土ra抹ng我er搜因果稀檢驗(yàn)比，給膛出結(jié)涌論：接我玉國(guó)紡?？椘烦煞b象出口脖長(zhǎng)期析受到們西方蝕發(fā)達(dá)可國(guó)際與配額躁制度窄的制名約。翠自身迎的優(yōu)版勢(shì)長(zhǎng)綢期被春壓抑刻，使雄得匯照率變腎動(dòng)的脾影響幻也難許以體皇現(xiàn)出廁來(lái)。嗽張紅雕英（幫20瘋08裹）確通過(guò)甚協(xié)整黨模型方和誤暴差修尤正模走型探咸討了故中美斬紡織贊品服裹裝出靠口與肯人民待幣兌宵美元莊匯率懼間的困關(guān)系陡。慈賀立擠(2夸01賓0)懂建立斥浙江隨紡織蜜品出喊口的扁需求楚函數(shù)公，紡歉織服踏裝出廣口與驗(yàn)匯率啊變動(dòng)茶之間圾的關(guān)及系完蹈全滿診足馬兩歇爾及—尸勒納賞條件喬，認(rèn)聰為人挺民幣此升值輕對(duì)服窩裝出哪口有枯不利像影響喝。芝郭曉觀瑾、敘萬(wàn)紅歸先什（2羽00蛋8）萌運(yùn)用忠最小翼二乘悉法圣進(jìn)行層實(shí)證撐分析喉，人畜民幣礎(chǔ)實(shí)際湊有效山匯率棕變動(dòng)郵對(duì)中伴國(guó)紡概織品星服裝朵進(jìn)出景口有光顯著怒影響束,抖且其升對(duì)進(jìn)賓口的厲影響紡明顯艙大于泄對(duì)出樂(lè)口的笨影響淋。屈研究忍思路擠與論亮文結(jié)屯構(gòu)芳研究綱思路戰(zhàn)本文敘從基飾本的輝現(xiàn)實(shí)魂背景別出發(fā)兄，針脈對(duì)已袍有理黑論研酸究中啦存在牌的延缺陷犁與不仿足提教出問(wèn)銳題。鉤針對(duì)把以往疑有關(guān)食匯率繭變化始對(duì)服哭裝出檢口行炒業(yè)影壺響的叉研究鋸進(jìn)行煉回顧滔與梳陣?yán)?，疊考慮純我國(guó)的實(shí)際欣情況挽，把吸出口捐額與兼匯率韻、外彈國(guó)收召入、副匯率朽風(fēng)險(xiǎn)鎖建立翠模型現(xiàn)，運(yùn)斃用平補(bǔ)穩(wěn)性須檢驗(yàn)毀、A單RC晃H惹模型鍵，建插立A乖DR三L模然型，減分析爐匯率刷變動(dòng)歌對(duì)其借影響渴，最息后結(jié)半合理車論分隱析實(shí)辨證研玩究給憑出對(duì)愛(ài)服裝灑出口悶行業(yè)茅的政如策性薪建議梳。馳論文萍結(jié)構(gòu)鄰第一姜部分尼：引舉言，旋簡(jiǎn)述挽選題潑背景贊與意藏義香第二勉部分赤：文鴿章綜燃述，矩回顧們和梳吸理相窄關(guān)研抄究，騰并指畫出現(xiàn)叼存研居究的德問(wèn)題吹與不賓足鏡第三樣部分角：研焰究思追路與叉論文辰結(jié)構(gòu)手，簡(jiǎn)撒單概水括本剩文思謠路與回結(jié)構(gòu)返第四昏部分曠：正本小盡組進(jìn)別行調(diào)大查后移對(duì)廣哨州服抽裝市裙場(chǎng)的莊描述溪性統(tǒng)狡計(jì)分全析，賓為模扁型的宗建立塵提供遞微觀決層面啦的支倡持。倒第五勝部分真：介炕紹模脖型的擾選取笛與構(gòu)村建原移理。陵第六法部分搶：數(shù)輩據(jù)的乓處理墾，把忘出口寸額與格匯率估、外集國(guó)收紅入、陜匯率誠(chéng)風(fēng)險(xiǎn)殘建立垮模型勞，運(yùn)餡用平疫穩(wěn)性舊檢驗(yàn)?zāi)?、A促RC陳H模漿型，袋建立閃AD藍(lán)RL靜模型范，分壁析匯道率變艘動(dòng)對(duì)蜓其影真響，蘋并解納釋其貪背后煉的經(jīng)培濟(jì)含翁義。靈第七題部分議：在覺(jué)第六鼻部分史的基鳥礎(chǔ)上仔，對(duì)科服裝秩出口偵行業(yè)鏈提出瘦短期沾和長(zhǎng)怕期政立策性京建議談。拿第八其部分廢：記捆錄文吊章參桌考文喬獻(xiàn)及摔數(shù)據(jù)裙統(tǒng)計(jì)騾表。劍匯率禽變動(dòng)攏對(duì)廣衫州服推裝外璃貿(mào)出然口關(guān)滿系的宜描述籮性統(tǒng)慧計(jì)分綱析卵我們適對(duì)人歡民幣挎匯率剪與廣軋州服泉裝出伏口額彩這兩累個(gè)變筐量作斤了觀家測(cè)：畏圖表座SEQ圖表\*ARABIC黃1攤2飛00兵5年她1月娘-2盞01冤0年示4月齊人民罷幣匯川率及富廣州題服裝遇出口饒額變婚化曲駱線圖勻通過(guò)鮮資料邀搜集卻以及慶文獻(xiàn)踏的查忍閱，衫我們色了解動(dòng)到大于部分異實(shí)證涉分析柄都認(rèn)季為匯液率的婦波動(dòng)腥性對(duì)輛一國(guó)洲的出賓口有延負(fù)影芽響。劈而觀倦察圖軍表1賴，在澆排除有了季管節(jié)性尋的影證響之肯后，奶我們陜觀察測(cè)發(fā)現(xiàn)靜，從傘20躲05爬年起游，匯子率呈素現(xiàn)出懼明顯稠的升尺值趨里勢(shì)，蝶而廣丹州月貞度的劣服裝凝出口罵額則溜呈現(xiàn)篩略微貴萎縮砌的頹毀勢(shì)。府由此正可初析步推尖測(cè)人經(jīng)民幣剪匯率雹變化籌對(duì)廣針州服數(shù)裝出憐口市建場(chǎng)存傻在一碼定負(fù)輸效應(yīng)問(wèn)影響型。災(zāi)為獲良得微面觀層崖面的廉支持夜，盯我們叮通過(guò)趁對(duì)廣答州最利具代次表性床的服巾裝出刊口市博場(chǎng)斃—嘆流花頸服裝眠出口嶺市場(chǎng)肆的調(diào)族查。繳經(jīng)過(guò)穴對(duì)流饒花服霜裝出靠口市議場(chǎng)的社11鐮次調(diào)夜查實(shí)門地調(diào)疊查，報(bào)我們移對(duì)流慘花服平裝出災(zāi)口市竹場(chǎng)的樹運(yùn)作懂模式仿及其仰發(fā)展慰情況籍有了繡較為層全面具的了河解，差以下聚是對(duì)春流花文服裝斥出口庭市場(chǎng)川的現(xiàn)攻狀的棚一個(gè)湯描述費(fèi)和分虛析。仁市場(chǎng)升總體米情況剖據(jù)經(jīng)響理陳杜先生據(jù)透露干，流金花服昨裝出柄口市昏場(chǎng)一肝共有汽7層邊，其菠中3調(diào)層是嘗做服牧裝批后發(fā)，偷一共驕有1齊00綁0多拴家服瘡裝店享鋪。俱地辱下的袋一層不有總接近亦40邁0家溫，其胸他兩扮層各澇有3澡00蟻多家壽。我享們蓄在圓三層紛里面承一共霜抽取解了2自05玩間店享鋪?zhàn)髟~為調(diào)芬查樣弊本。額其中鞭，有媽66誰(shuí).8屆%的街商家味是在息20咳00喂年后見(jiàn)才進(jìn)仰駐，敲有5配0%板的商陡家集左中在硬03輸年到誤04餅?zāi)曛篱g進(jìn)懶駐流狹花市民場(chǎng)。片而9娛0年層代就限已經(jīng)寇在流糕花落殃地生修根的語(yǔ)，流船出的預(yù)情況肚比較聾高。添市場(chǎng)濫的參紀(jì)與者嬌主要滅有：撲銷售隆商：撒有大姻約5臂5.紗6%擋的倚商家攜是自縮主設(shè)賭廠，妥接收交訂單艱后自杯行生積產(chǎn)的而，而或其他償大約愛(ài)41題.9車8%悟的商仁家主晝要是害負(fù)責(zé)顛接訂吉單，益接收拌訂單叮后需氏要其晨他工泡廠進(jìn)帽行加確工組振裝。案買家驗(yàn)：尤流花省服裝列出口圍市場(chǎng)春主要蘆面向例的對(duì)蕩象是踏來(lái)自灣歐洲酒、非咱洲、片拉丁背美洲殖、印桶度、檔美國(guó)腐、非師洲，末有部仇分是燦來(lái)自位中國(guó)亂大陸侵的其牧他省爬份。營(yíng)貿(mào)易附公司辮：偶大部枕分的蠻商家券只是嶼擔(dān)當(dāng)打著接男單生投產(chǎn)這林一任牛務(wù)，圖而出災(zāi)口到披外國(guó)鑒這一兄中間赤過(guò)程但，則逝是通僵過(guò)貿(mào)濾易公令司來(lái)瓣操作調(diào)。幼基本私經(jīng)營(yíng)敲狀況帆分析杠在調(diào)尊查的蝶過(guò)程控中，嚇大部咐分商謎家認(rèn)煮為，給流花候市場(chǎng)禿最繁來(lái)榮，巷生意餡最好府的時(shí)耗間集艘中在膊20左04且年到摩20鎮(zhèn)08披年這孟段區(qū)鄰間；轎而在它20系09取—滋20言10罪年，淺商家愈都普木遍認(rèn)市為利論潤(rùn)下巾降了延，訂脂單量僻的下頑降在徹15葵%到解30饞%之遇間，卸最高漫的下哄降幅鬧度高嶺達(dá)5利0%紫。四租金佩的影脹響芳：例流花潔服默裝出榴口市得場(chǎng)參摔與的廚企業(yè)校的流想動(dòng)性見(jiàn)十分抓強(qiáng)，菠這里選的流如動(dòng)性肝包括賽兩層榜含義族：一緊是外燥來(lái)參竹與企執(zhí)業(yè)的才進(jìn)入前和內(nèi)譜部參絹與企紗業(yè)的絹流出違；二確是內(nèi)距部參竿與企崖業(yè)破店鋪渴位置尼的互潑相流騾動(dòng)。省對(duì)于增第二雅種情佳況來(lái)列說(shuō)，漆這主洽要是熊由于煙同一肢層不叉同位拜置的灣不同咬租金講，趟不同燕層同麥一位站置或股不同蒙位置諷的不楚同租挨金的踏影響三。如蹄首層寇面向座人行師道等核具有懷競(jìng)爭(zhēng)線優(yōu)勢(shì)慣的位坑置，殖租金熔基本場(chǎng)上是苦在2閱00慕00幅元/督月肌;而亂在里行面的確位置排最低困的租轉(zhuǎn)金也痕要1該00閘00裕元/梳月。菜自2旋00脫8年倆開始鴉，中框國(guó)的革房地液產(chǎn)市疤場(chǎng)逆怠市而迎行，浸帶動(dòng)息鋪?zhàn)夂蟮纳铣譂q，啟流花瞇服裝頌市場(chǎng)仇租金克順勢(shì)盈而漲愁，鴨服裝妖出口榮企業(yè)鴉因此盈面臨羽更嚴(yán)受峻的容成本光壓力艷。兇原材期料成梢本的豆影響往：攻圖表之SEQ圖表\*ARABIC竭2千虧棉薄花成業(yè)本上棗漲比冷例犁在原穴材料昂成本沖中，餓棉花朗的成耍本占目比為政40絨%左爛右。述根據(jù)仰我們懂的調(diào)顛查，館37般.6咳%的盆商家紀(jì)表示常棉花礎(chǔ)成本釋上漲碑達(dá)1嚇5%輕，更娘有4心%的貫商家阿稱其夸棉花校材料舊成本陡上漲錢高達(dá)切30灶%-倦-4網(wǎng)0%事。也鼠有小抱部分妖商家喬稱，駛由于霜原材若料成鎮(zhèn)本的礦上漲路，其繭服裝配的成貌本上暈漲1瞇—者2元成。棉競(jìng)花價(jià)踐格早惠在2與00腎9年炎秋季深開始笨逐漸箱上漲垃。中香國(guó)棉膜花協(xié)責(zé)會(huì)信鉛息部業(yè)主任右王愛(ài)幫芳稱鋤，油“摘截至黎目前脈，與熊20帳08捧-2瀉00慨9年勻度平緣均價(jià)說(shuō)格比單較，爪棉花洋價(jià)格斬上漲醬了3戚0%報(bào)，同惹期漲營(yíng)幅則減達(dá)到孝40臺(tái)%-察50膊%，桐是十效年來(lái)宿歷史笛最高追點(diǎn)垮”趴。根下?lián)邢?guó)棉蒜花網(wǎng)貼發(fā)布洋的最倆新信夕息，植兇7月灰6日熟，國(guó)曾內(nèi)現(xiàn)慎貨中釘國(guó)棉占花價(jià)栽格指甘數(shù)(拉CC莫In貿(mào)de境x3剩28乒)1插83挖83父元/挎噸，佛相比磚去年柄底已默上漲衛(wèi)了近排40繭00浸元?？圩鳛闈h紡織房工業(yè)搶的原庫(kù)材料旋，國(guó)勒內(nèi)棉律花9微5%贏用于統(tǒng)紡紗瞧，棉稈花從登籽棉閃、皮違棉到萄紗線疫，最托后織魄布、家印染輸、成箭品、灘出口謊，欺有著悼廣泛盼的上陡下游五產(chǎn)業(yè)瞎鏈條店，目腰前原息材料舞的漲懇價(jià)正況不斷也向下包游傳漿導(dǎo)，竄使削服裝太的成毫本上非漲。蛛因勞動(dòng)故力成賣本的閣影響先。械嘆勞弟動(dòng)力遣資源汽豐富棉、勞款動(dòng)力占成本父低廉鋪一直決被視艘為我糞國(guó)特椅殊的柳“脖比較芽?jī)?yōu)勢(shì)僻”保，并靈且成教為我接國(guó)產(chǎn)憂品在界國(guó)際匹市場(chǎng)血上具掩有競(jìng)退爭(zhēng)優(yōu)跪勢(shì)的敏主要胞原因潛。服渣裝制及造業(yè)破屬于味典型楚的勞換動(dòng)密計(jì)集型率行業(yè)肥，基癥于我辦國(guó)在險(xiǎn)勞動(dòng)爆力方冤面的濕優(yōu)勢(shì)捷，服倍裝業(yè)梨因此直而成班為我富國(guó)的榆比較灶優(yōu)勢(shì)汪行業(yè)赴。汁據(jù)溝我們牛了解熊，商旺家普央遍認(rèn)份為，斥20簽09字年到歲20煉10迅年，客服裝能生產(chǎn)掃的勞劇動(dòng)力憲價(jià)格宰上漲攔區(qū)間價(jià)為5森%-腫-1愈5%造，最障高上途漲2妥0%波?？杀囊?jiàn)服買裝出農(nóng)口企則業(yè)的遣勞動(dòng)塑力成棵本正蛙逐步屑流失常，我廈國(guó)外雷貿(mào)服產(chǎn)裝因銳勞動(dòng)煎力優(yōu)夸勢(shì)而軟形成白的價(jià)堅(jiān)格優(yōu)付勢(shì)在醋可預(yù)侄見(jiàn)未位來(lái)不度斷削疲弱，調(diào)這又于加重丙了服憤裝出筆口企尺業(yè)的睛生存車壓力條。攔競(jìng)爭(zhēng)鋼的影雅響：狹圖表呀SEQ圖表\*ARABIC望3燈稱企循業(yè)競(jìng)室爭(zhēng)對(duì)舍手占辦比逢調(diào)查左發(fā)現(xiàn)梨，殼有8島0%兇的商間家稱賴，其禮主要惕的競(jìng)衣爭(zhēng)對(duì)巖手為翠流花諷服裝鎮(zhèn)出口倘市場(chǎng)布內(nèi)的蓬其他捧商家譽(yù)。雄這說(shuō)勺明，膀伴隨攜我國(guó)桂服裝完出口咱企業(yè)松國(guó)際慌競(jìng)爭(zhēng)委對(duì)手球的增處長(zhǎng)，肆我國(guó)課服裝險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)宮內(nèi)部寫競(jìng)爭(zhēng)揀壓力寫不減亡反增幣，我躬國(guó)服堆裝出腎口企訓(xùn)業(yè)面通臨著三越來(lái)傷越激掃烈的穿競(jìng)爭(zhēng)習(xí)壓力木。烘人民壟幣匯波率水變平的術(shù)影響茄圖表夾SEQ圖表\*ARABIC湖4陵屆人民崗幣匯他率對(duì)唱價(jià)格繼的影廈響占眼比版據(jù)調(diào)寧查，垂有6聚6.斧8%繁的商假家稱縫，人賽民幣闊匯率晃的升翼值對(duì)投他們?cè)醯膬r(jià)強(qiáng)格沒(méi)泳有產(chǎn)捐生任儲(chǔ)何的減影響末，與頌此相加對(duì)的初，班有接遼近3湊0%萍的商縣家稱痕，人湊民幣貧匯率襯的升秒值使塞他們歐的服猶裝的拜價(jià)格花提高衡了1犬—銀2元嚇。這比說(shuō)明經(jīng)了人披民幣僚匯率岔的升極值對(duì)饒流花雜服裝聚出口孤市場(chǎng)饒的服含裝價(jià)狹格的偶影響質(zhì)不大蒜，人至民幣呼匯率子升值奏的只方是帶融來(lái)了位訂單貌數(shù)量酷的減拜少，鴿從而咐減少框了商鐘家的園利潤(rùn)噸。槽以上逝的幾薪方面狗影響董說(shuō)明準(zhǔn)：經(jīng)沈營(yíng)成夫本（蓋租金安）、階生產(chǎn)收成本到（主瞇要是音勞動(dòng)猴力成雅本、架原材牌料成皇本）掀的大擺幅提限高，目市場(chǎng)浩競(jìng)爭(zhēng)伏壓力補(bǔ)巨大燒，人亭民幣釀升值軌等因繩素使箏得銷津售商舉的訂肚單量掛減少妄，從片而導(dǎo)樂(lè)致利欺潤(rùn)下賊降。夫人民勒幣匯愉率風(fēng)色險(xiǎn)的排影響驗(yàn)圖表溝SEQ圖表\*ARABIC伯5扭菠結(jié)算右貨幣狐比例送流花決服裝往出口娘市場(chǎng)計(jì)上，未有5衣3.錢7%教的銷獵售商漂是以閑人民籃幣結(jié)盜算的恢，有舞7.地7%常的銷趨售商膽是以硬美元藝結(jié)算滲的，伯有3嘆8.改5%壟的銷店售商蹤是以珍人民涂幣結(jié)描算為雙主，腔同時(shí)尾也可亦以進(jìn)健行美倒元結(jié)局算。聰這一愿數(shù)據(jù)秘說(shuō)明蠻，無(wú)衣論是蠢外國(guó)褲買家日還是銅本國(guó)糧買家裙，基斷本都迎要通柔過(guò)人科民幣圣來(lái)結(jié)饞算，忠外國(guó)干買家良需要明用外義幣兌包換成坊人民獄幣，璃才能熔進(jìn)行耳結(jié)算夕。因挪此人經(jīng)民幣堤的升礙值，衡外國(guó)攔買家士要花譽(yù)費(fèi)更魂高的訓(xùn)成本傭來(lái)購(gòu)所買商悔品，呼從而復(fù)使得齊銷售增商的耕訂單倚量減忙少；渡而本惜國(guó)的租商家兔依然炭要用療人民島幣來(lái)顆結(jié)算跡?？烧{(diào)查唇資料卷顯示窩，2越8.演3%五的銷勝售商蜜認(rèn)為逐，在線20草07莫年駝—賣20妄08屠年這燦段時(shí)慣間，很買家希跑單貧嚴(yán)重敢。這建里的勾一個(gè)濃重要支原因奸就是勞人民廈幣匯郊率風(fēng)挖險(xiǎn)的載影響零：由航于人竊民幣吼匯率哭水平那的波蚊動(dòng)會(huì)浸伴隨陶著匯獎(jiǎng)率風(fēng)完險(xiǎn)的松產(chǎn)生其，買際賣雙樓方在塘簽訂奮合同鐘時(shí)沒(méi)兄有約汪定匯洽率風(fēng)院險(xiǎn)共桶同承而擔(dān)，涂而服拾裝商稼品交室易排多數(shù)妄使用查人民辭幣結(jié)趨算。辜外商鍵需將譯外幣奸兌換迷成人里民幣和才能牛付款仁。但懲若果電人民腰幣匯滅率浮倆動(dòng)幅侮度過(guò)盞大超錘出外波商承圍受能辛力范抄圍，叔外商慘可能賺拒絕添付款葡，服隔裝出艷口企效業(yè)則梳因此種承受監(jiān)應(yīng)收決賬款澤損失饞。因喘此，細(xì)人民望幣的敢匯率毫風(fēng)險(xiǎn)釣也是信影響簽訂單附量的倍一個(gè)路重要織因素宏。膝初步掀結(jié)論惰外貿(mào)燙服裝孕價(jià)格襲基本控呈剛愧性慘盡管奉人民茂幣匯樣率總斃體上謙對(duì)服釀裝的準(zhǔn)價(jià)格斧沒(méi)有烈顯著違影響緣，但電是在窯訂單關(guān)量上攪面有奧所下列降。押同時(shí)溜上面顆提到閑，受歇到經(jīng)擇營(yíng)成巡本（神租金年）、低生產(chǎn)畝成本警（主黃要是倚勞動(dòng)訓(xùn)力成懲本、謙原材戲料成弱本）觀的大笨幅提仔高，菠這池兩貫方面期主要探因素壩的影境響，嚼使服即裝的倡成本中順勢(shì)漁上漲鬼，利慧潤(rùn)空啞間下致降，餅服裝寸出口殖企業(yè)紙降價(jià)歉空間秤壓縮脾，出牌口服乖裝長(zhǎng)煎期依巧賴的顫價(jià)格驚優(yōu)勢(shì)咳削弱變。由鼓于市鍵場(chǎng)競(jìng)舒爭(zhēng)壓粥力巨夜大，嗓服裝昏出口英企業(yè)瓣面臨蒜巨大付的生盟存壓市力，稍提升巴商品餃價(jià)格各的選答擇將斃會(huì)是掠企業(yè)正雪上心加霜監(jiān)。由摔此觀惱察，桂由于玩來(lái)自似成本叉壓力壇和市插場(chǎng)壓嘆力雙負(fù)重壓偏迫，強(qiáng)我國(guó)黑外貿(mào)衛(wèi)服裝式價(jià)格沈基本論呈剛她性節(jié)，議粥價(jià)空碧間一編般只則有1河-2協(xié)元/活件的模微小凍幅度款。謙流花午服裝雨出口片市場(chǎng)訂屬于稠LC憤P模涂式靜真正吊意義組上的董定價(jià)叮權(quán)指奏的是末在成谷本上洪升情給況下嚷可以俱順利橫通過(guò)純提價(jià)礦將新資增成乘本傳句導(dǎo)給沿下游每且不望影響們銷量女，就漠是說(shuō)受價(jià)格恥在一援定范悲圍的徹變化則不會(huì)滔產(chǎn)生典替代個(gè)效應(yīng)制。侄通過(guò)氧調(diào)查尚，我拜們可帶以得靈到影版響服茫裝出獵口額軟的主執(zhí)要因墨素是炭外國(guó)虜收入督水平徹、實(shí)班際匯定率、遮匯率兩風(fēng)險(xiǎn)攻等三肝個(gè)因舍素。炎我們怠將通定過(guò)對(duì)元其進(jìn)充行A督DF皆平穩(wěn)罷性檢倆驗(yàn)，松GR臉AN嚷GE俯R因枕果檢詠驗(yàn)，昏通過(guò)定自回洋歸滯械后模輔型估駕計(jì)廣囑州外畏貿(mào)服蓮裝出蔑口的宵需求社方程細(xì)，從歡而進(jìn)也一步左分析芒匯率佳變動(dòng)蘇對(duì)服菊裝出緣口的竄影響移。仿匯率腿變動(dòng)思對(duì)服孟裝出僻口影緊響姿模型康的刻構(gòu)建層構(gòu)建虹出口組需求倉(cāng)AD姻RL酷模型睬傳統(tǒng)舟的出伙口需柱求理朽論認(rèn)通為，裹一國(guó)獸的出團(tuán)口主踐要受醬進(jìn)口病國(guó)收鄭入水傍平和捧出口鋪產(chǎn)品浩價(jià)格干的影制響。購(gòu)進(jìn)口痕國(guó)的貴收入累水平但一定精程度班反映廚在該朋國(guó)的事GD鄉(xiāng)P水求平上突，因皇此我分們將信用外者國(guó)的混GD飲P來(lái)玩表示綠外國(guó)專收入刊水平安對(duì)我鞏國(guó)產(chǎn)牢品的售需求焰程度僑；而昨在出徹口產(chǎn)早品的寬本幣合定價(jià)嘉不變喜的條版件下鉤，出縫口產(chǎn)康品價(jià)趙格對(duì)持出口暴額的銷影響板主要顆反映州在匯典率水極平的訪變動(dòng)遷上，本在布景雷頓宴森林洽體系凍解體律世界緣進(jìn)入收浮動(dòng)殺匯率剝時(shí)代千以來(lái)芽,雨匯率同變動(dòng)暢包括傳了兩脫方面蓬的含冷義:夢(mèng)一貴是匯箏率水布平的器變動(dòng)君;遲二是撈匯率片波動(dòng)拍性所樹帶來(lái)狐的無(wú)寒法預(yù)暈期的焦匯率澤風(fēng)險(xiǎn)泉。理傅論上煎,匯揪率水丹平和功匯率膛風(fēng)險(xiǎn)盒均對(duì)銳出口誠(chéng)產(chǎn)生族影響利。因偵此，質(zhì)我們吳將三瓶者同悼時(shí)引石入出量口需餐求函哈數(shù)。治另外駐，乳為了蓄能夠塌準(zhǔn)確頁(yè)反應(yīng)蘇出口礎(chǔ)市場(chǎng)錯(cuò)情況煉，我撿們以斷某地瞎區(qū)出久口額罷/總憲出口樂(lè)額作貴為權(quán)毒數(shù)，出將各枯國(guó)或黨地區(qū)暖人均珍GD燭P進(jìn)想行加瓶權(quán)平排均代站表慢國(guó)外臭實(shí)際紐收入底，為悟了排取除通鏟貨膨憐脹因切素的棍影響返，我哥們采禾用了鍬實(shí)際掃匯率孟作為般解釋泳變量船。離故我臭們將湖出口問(wèn)（e污x）挎作為文被解雁釋變川量，獅將外繭國(guó)實(shí)風(fēng)際收隊(duì)入(瓜ry商)、潤(rùn)實(shí)際雀有效坦匯率訓(xùn)(r睛ee熄r)勁和匯闊率風(fēng)畏險(xiǎn)(逢ro攔er吹)作辮為解默釋變誘量，帥構(gòu)建字出口姜需求志方程溉基本筋形式庫(kù)如下刪:躬鹽瓜拉獄蠅祝妨謀墨姻況根款泊豪怪也(睬1)映偽淋其中帥,啦由式狼(1燙)可墓知,罪外國(guó)務(wù)實(shí)際民收入脈與出宗口成皆正相浙關(guān)關(guān)恥系，霧當(dāng)外販國(guó)實(shí)難際收憲入r略y增塑加時(shí)冠,違出口敵額e瓜x孕同樣宣增加感;研實(shí)際級(jí)有效桶匯率儀re律er筋下降歲(遙貶值啟)脹將使萍出口擺商品末在被外國(guó)巡市場(chǎng)旁上更薦加便邪宜,剩從而精刺激江出口恢ex盞的增望長(zhǎng)。早至于蘇匯率呼風(fēng)險(xiǎn)殃對(duì)出牽口的于影響熊，至斯今尚王未有捏定論這。D全e其Gr三au忘we哨(1佳98熊8)伙指出黑,如餅果生森產(chǎn)商辣只是壇輕微守的風(fēng)基險(xiǎn)厭孤惡,械他們財(cái)將減翁少出慘口生正產(chǎn),怕因?yàn)榱x更高君的匯艘率風(fēng)釘險(xiǎn)減鳴少了憐出口懂收入愧的預(yù)云期邊旨際效歉用。寨然而米,如疏果生滿產(chǎn)商閃是極雞端的堡風(fēng)險(xiǎn)匹厭惡上,他足們將桿擔(dān)心挺可能導(dǎo)會(huì)有秘最壞就的結(jié)罩果，慰這意棒味著遺匯率那風(fēng)險(xiǎn)胞上升坑將提些升出色口收滿入的念預(yù)期璃邊際宇效用醒,眾因?yàn)闉跎a(chǎn)液商將劫考慮過(guò)增加猴出口衛(wèi)以避捕免收夜入流畏的災(zāi)六難性釋下降伸；另泛外一款些模宅型支陽(yáng)持正到效應(yīng)自結(jié)論退,朋認(rèn)為軌更大愈的匯喜率風(fēng)刻險(xiǎn)創(chuàng)正造了搭獲利媽機(jī)會(huì)宗,啟匯率挨波動(dòng)鳴越大離,憂獲得良更大么利潤(rùn)該的可離能性扁也就葡越大依,坐因而訊增加展了貿(mào)載易量殊，出逝口可螺以被險(xiǎn)視為破在有設(shè)利條篇件時(shí)肚行使善的期位權(quán),厘匯率刊波動(dòng)行增加礙時(shí),娘期權(quán)唉的價(jià)飼值也溉在增律加。吊可見(jiàn)射，理宜論界滑尚未飯真正揀把握棒匯率魚風(fēng)險(xiǎn)驢對(duì)一經(jīng)國(guó)出征口的遞影響蚊，其震效應(yīng)熄尚不役明確剪，可委能為轎正效帳應(yīng)，跌也可欲能為壁負(fù)效心應(yīng)。地AR栽CH若/羽GA巨RC勤H模批型全禍稱為遭自回崖歸條艦件異食方差幕模型規(guī)/廣昂義自吃回歸謙條件鞭異方職差模針型）簡(jiǎn)，它股們提比供了京一種乖對(duì)波塑動(dòng)性洞的觀集測(cè)。吸參照謊Kr壩on援er權(quán)、L言as則tr皺ap牽es航（1斧99干3）職、A皂ri毛ze餓（1頃99妖5）仰、B迎oy宇d（添20山01之）、修Ka奴nd茄il言、M戲ir喇za童iz治e（藍(lán)20濱05叉）、踢陳龍奇江、顛黃祖筐輝（夫20破07祝）等腥人的攝研究?。ň鄄捎弥艫R均CH朗或G李A(yù)R軍CH陣模型納對(duì)匯狗率風(fēng)您險(xiǎn)進(jìn)會(huì)行估崖計(jì)）繞，從混他們譜的研靈究可淋以發(fā)次現(xiàn)一暢個(gè)共蝦同點(diǎn)肥，用池這種憶模型咳估計(jì)堂出來(lái)碰的匯恰率波追動(dòng)具是有高袍度的纏持久撇性，悠并且哲一般吳不存斗在單狼位根鄉(xiāng)。這命意味先著，努匯率蜓波動(dòng)今可能踩是不俊平穩(wěn)悔的，擾在進(jìn)狡行回青歸之科前還體需要藥一階喘差分起處理獲，或始者當(dāng)建存在魂協(xié)整授關(guān)系筆時(shí)，奇需要盾進(jìn)行司模型型的修絹正。懇然而和，條裁件匯禿率波私動(dòng)的敞持久士性有漿可能伏是虛氏假的潮，這筍將會(huì)趴導(dǎo)致枝不必脹要的哈一階矮差分小或是真不正漢確的核誤差真修正丘模型轟。而促AR紋CH承模型夫恰恰衛(wèi)捕捉紡到了昆這個(gè)揭特點(diǎn)窄，因駝此被愧廣泛從應(yīng)用梢于如店匯率拍波動(dòng)北性等羅對(duì)時(shí)仆間序乳列異悅方差魄的金鼻融分麻析當(dāng)言中。說(shuō)在現(xiàn)衣實(shí)經(jīng)形濟(jì)活般動(dòng)中阻，由淡于經(jīng)胳濟(jì)活池動(dòng)主音體的壇決策似與行呢動(dòng)都賠需要票一個(gè)縣過(guò)程領(lǐng)，價(jià)收值人蕩脈生課活習(xí)她慣的焦延續(xù)約、制劍度或肉技術(shù)易條件杯的限清制以棵及預(yù)嶼期效哄應(yīng)等厚因素撞的影市響，殺經(jīng)濟(jì)氧變量遭的變權(quán)化往歉往存鑒在時(shí)炮滯現(xiàn)宴象。炒根據(jù)氧自回爆歸理軋論，回當(dāng)期暖出口淡額應(yīng)符該會(huì)宗受到恒前幾哲期出升口額借的影壤響。休當(dāng)匯處率變槍動(dòng),絡(luò)人民色幣升言值或宏者貶辱值所協(xié)引起弄的出旱口商獄的調(diào)繡整行指為（靠包括塵價(jià)格盜調(diào)整犬、生晚產(chǎn)調(diào)集整再筒到出羅口調(diào)唉整等拜行為磁）以狡及該叉調(diào)整軋行為蓋的效唉果顯誼現(xiàn)（宇即出秧口額強(qiáng)上升憶或下蛾降）免將會(huì)弱有一漠個(gè)較麗長(zhǎng)時(shí)思間的抓傳導(dǎo)顛過(guò)程鴨，即珠存在節(jié)時(shí)滯貧效應(yīng)堪，則紫當(dāng)期喬的出塵口額園將受芬前面克幾期遍匯率拒變動(dòng)籃的影缺響，楊而當(dāng)滅期匯急率變揪動(dòng)的鋒影響匯也將鍋在過(guò)鎖后幾惡期才幻顯現(xiàn)壇出來(lái)慣。同譯樣地蜂,匯角率風(fēng)竭險(xiǎn)對(duì)倉(cāng)出口漲額的撿影響惡也存鳥在一丟個(gè)時(shí)核滯問(wèn)濁題,疏當(dāng)匯說(shuō)率風(fēng)躍險(xiǎn)發(fā)界生變顫動(dòng)，迅不管纏是風(fēng)役險(xiǎn)偏臟好型載的出陡口商朵還是肌風(fēng)險(xiǎn)前厭惡歇型的誦出口閉商，諸在決塊定增薯加或譯減少疾貿(mào)易晨供應(yīng)緣量之銜前,殼都會(huì)承對(duì)該驚調(diào)整蝦行為鉆所帶交來(lái)的棕成本足和所授創(chuàng)造譯的利排益進(jìn)酒行權(quán)贏衡，削然后鏈才逐日步采脈取調(diào)魚整行工為，豬因此瓣出口休需經(jīng)眨過(guò)一油段時(shí)為間后守,才床會(huì)出漏現(xiàn)顯渣著變折動(dòng)。禁這都樹說(shuō)明桃,當(dāng)爐期出拜口不蠟僅受輝到當(dāng)恢期,大而且豪也受返到前擊幾期民各變白量的彎影響童。掠基于洞上述遷原因叉,我咬們結(jié)返合了璃動(dòng)態(tài)叛經(jīng)濟(jì)王模型街中的邁自回屢歸模當(dāng)型和出分布繳滯后咐模型滑，構(gòu)洪建j惱階自肌回歸處和外抓國(guó)實(shí)幟際收凳入滯賊后k東期、沙實(shí)際揉有效轎匯率婆滯后自l期雕、匯以率風(fēng)膽險(xiǎn)滯乞后m董期的陳自會(huì)加去藍(lán)分布納滯后期模型砍，并席采用敘衡量黑匯率舅風(fēng)險(xiǎn)毀的G稠AR眾CH哨(矛1,偏1)吳模型栽，同徹時(shí)對(duì)械除了紙匯率欄風(fēng)險(xiǎn)在之外棗的其換余被掠解釋糠變量燙和解攔釋變縮量取減對(duì)數(shù)巨，以爆消除先時(shí)間箭序列橡趨勢(shì)崗的影棋響，蓋用嶺表示摧匯率娛風(fēng)險(xiǎn)炊的波望動(dòng)性襯。店故該山出口稈需求盈AD身RL胞模型蛋為：剩（1緊）圖均值視方程塵：蒙（2序）暑條件縮方差床方程披：喜（3唉）良其中享GA雁RC旋H（壇1，粒1）喬模型便為式妙（延2哨）和桑式（庫(kù)3艷），莖用以怨估計(jì)栗代表虎匯率耍風(fēng)險(xiǎn)嘴的條飯件異容方差畫,再灑代入尊式硬(1樣)的套出口馬需求賴方程世中,領(lǐng)觀奔察其愧對(duì)出走口的幟影響塑。友我們瘋可從襖方程感(1部)中敗系數(shù)淺和濁的統(tǒng)倒計(jì)顯僚著性喉和符虧號(hào)來(lái)幟判別頁(yè)出口籠與匯購(gòu)率及巡匯輸率風(fēng)圣險(xiǎn)之辣間的丑關(guān)系性。如番果續(xù)，則編說(shuō)明刮匯率撒下降添，從他而使恐出口強(qiáng)額增珍加；閥如果絨,則靜說(shuō)明圾,匯被率風(fēng)結(jié)險(xiǎn)的遞下降匹將增乳加出馳口額原；反筑之，賢,那重么表蜜示,木匯率舅風(fēng)險(xiǎn)紋所帶厲來(lái)的械高利扮潤(rùn)機(jī)耽會(huì)將剃刺激漫出口旁額的拒增長(zhǎng)孟。登匯率葵水平訂的凈燕效應(yīng)膚既然項(xiàng)匯率歉水平扶與匯昌率風(fēng)雅險(xiǎn)的憶變動(dòng)捏都會(huì)曲出口崖額的開變化林,那嗓么兩生者綜貪合起忌來(lái)最貢終對(duì)戴出口彩的影獲響效構(gòu)果是結(jié)怎樣囑的？遭很顯槳然，帝這取導(dǎo)決于揉匯率泊及其改風(fēng)險(xiǎn)賢的凈落效應(yīng)聚。由甚表1吊我們齊將清翼楚地破看到羞二者捉對(duì)出旦口影光響的拋凈效竿應(yīng)：期表格告SEQ表格\*ARABIC民1里匯貿(mào)率對(duì)槐出口帶的凈影效應(yīng)哲變量俯(系顧數(shù)符竊號(hào))警實(shí)際吉有效導(dǎo)匯率善匯率葉變動(dòng)冬對(duì)出稅口的患影響地(1墳)蘿匯率疲風(fēng)險(xiǎn)辱對(duì)出演口的片影響慨(2奉)天判斷甜條件棵凈效縱應(yīng)針匯率票水平淺(-傘)瞇匯率兩風(fēng)險(xiǎn)晨(-拐)糖下降胖（貶局值）刃+射-徹(1構(gòu))>防(2啟)母+疼(1質(zhì))<散(2桃)遙-乏上升紫（升專值）惜-鋪-舞/場(chǎng)-溉匯率悶水平姿(-蒙)顏匯率補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)籠(+藝)撿上升上（升黑值）變-敬+襯(1循)>直(2拐)閱-斃(1孟)<改(2忽)型+灑下降泄（貶洗值）餅+陪+威/刪+宵注：疏符號(hào)保+、銷-分害別表洲示正疑和負(fù)同的效洗應(yīng)名由匯儀率理湯論我態(tài)們可紋得，權(quán)實(shí)際軍有效薪匯率嘗的系想數(shù)符臣號(hào)為命正，名即瘡,燃表示屈匯率似變動(dòng)爐與出偷口額游變動(dòng)喬成負(fù)剖相關(guān)蛋關(guān)系蓮，匯趕率下辦降，暑出口職減少貨。管如果男匯率鋤風(fēng)險(xiǎn)本的系獲數(shù)符姿號(hào)為哥負(fù)，卻即訊,那姓么將準(zhǔn)有兩劣種情抄況出有現(xiàn):煌第一撇，當(dāng)侍實(shí)際級(jí)有效視匯率單下降掛時(shí),思對(duì)出任口產(chǎn)挨生正辨效應(yīng)惕，且參其帶逃來(lái)的稿出口興額的刺增加于超過(guò)乒了因塵匯率耐波動(dòng)邀、風(fēng)賽險(xiǎn)增轎大所榴造成矮的對(duì)暈出口隨的減何少,壤那么登其凈盟效應(yīng)癢為正翅；反覽之，欄人民仿幣貶本值對(duì)諒出口皆所產(chǎn)被生的狗正效把應(yīng)不梁及匯讀率風(fēng)貸險(xiǎn)對(duì)炎出口守的負(fù)避效應(yīng)物大的弦話，罰則凈也效應(yīng)聰為負(fù)銜；第牧二，委當(dāng)實(shí)洽際有迎效匯禾率輸上升寧時(shí),齡其對(duì)肺出口攔的影羞響為困負(fù),溫綜合梅二者縮的凈賀效應(yīng)堪為負(fù)貼。俗同樣擦地,等若匯嗚率風(fēng)反險(xiǎn)系綠數(shù)符數(shù)號(hào)為箏正，阻即診,那慮么凈較效殺應(yīng)散也存隙在兩霧種可計(jì)能:服一是殿當(dāng)實(shí)其際有逐效匯圖率串上升材時(shí),融對(duì)出竭口變澤動(dòng)產(chǎn)底生負(fù)昨效應(yīng)悼，當(dāng)白該負(fù)摘效應(yīng)孩大于摘正的揪匯率碧風(fēng)險(xiǎn)爺效應(yīng)靜時(shí),釀凈庸效應(yīng)且顯然摘將為凱正,門反之管則為英負(fù)；旦二是車當(dāng)實(shí)殼際有崇效匯耐率防下降押時(shí),落對(duì)出灣口變腸動(dòng)產(chǎn)廉生正壁效應(yīng)延,綜僵合二促者效器應(yīng)，夠其凈冤效應(yīng)縱為正美。笨數(shù)據(jù)讓來(lái)源河與實(shí)芬證結(jié)嗽果饞數(shù)據(jù)豆來(lái)源傅本文竹采用援廣州優(yōu)市2物00紡5年蜂1月利到2薄01波0年西5月丹的月繡度數(shù)退據(jù)進(jìn)藥行方談程估錘計(jì)，屬共計(jì)稠65徹個(gè)樣峰本，侮出口疏額采負(fù)用的比是廣愛(ài)州海黨關(guān)近堤5年守的數(shù)梅據(jù)統(tǒng)尺計(jì)，本實(shí)際潮有效泡匯率道采用秋的是呼中國(guó)刺人民嫌銀行垃統(tǒng)計(jì)佩出的甜各月尚的名自義匯軌率減你去我治國(guó)的偏通貨偏膨脹渡率，片而外祥國(guó)收怨入采吵取的其是德烤國(guó)，燒英國(guó)在，歐俘洲（飲除了座德國(guó)告，英額國(guó)外攔的其換他國(guó)肝家）驢，美們國(guó)，肚北美冰洲（敘除美蠟國(guó)外狠的國(guó)劑家）蝕以及辣拉丁同美洲竿月度妨工業(yè)濁生產(chǎn)灘指數(shù)豆，并元根據(jù)伏每年井出口皺到各臥個(gè)國(guó)辛家所儉占比立重加懇權(quán)計(jì)感算得皂到的話綜合得指數(shù)遙。烘月度俘工業(yè)寬產(chǎn)值指數(shù)據(jù)暑來(lái)源責(zé)于I踩FS混數(shù)據(jù)蹲庫(kù)，雙每年遲出口搏到各爛個(gè)國(guó)善家的慚出口抽比重魔數(shù)據(jù)斑來(lái)源夢(mèng)于廣固州統(tǒng)早計(jì)局倚。醋AD料F奮平穩(wěn)特性檢趙驗(yàn)應(yīng)及分愿析閱在數(shù)船量經(jīng)撕濟(jì)建鴉模時(shí)恩，通厚常有釣一個(gè)夏前提城條件駁，要暮求時(shí)腸間數(shù)漫列是徐平穩(wěn)段的。吃通常逝采用拐單位負(fù)根檢醋驗(yàn)來(lái)學(xué)判斷考一個(gè)惑時(shí)間賊序列孩的穩(wěn)裁定性犯。如愧果一攜個(gè)時(shí)濟(jì)間序祥列有蜻穩(wěn)定就的期魔望值擴(kuò)和方刷差，雜那么途它就統(tǒng)是平暢穩(wěn)的類；如渡果一書個(gè)序鏟列的健特征僻方程俊有一呢個(gè)單守位根派，那臺(tái)么它叮就是聾非平妨穩(wěn)的睛。單提位根同檢驗(yàn)?zāi)竿ǔ：醪捎眯蠥D懲F檢觸驗(yàn)，限因此追本文元將用渾AD求F檢赴驗(yàn)的霜方法教對(duì)各排時(shí)間菌序列券進(jìn)行鄙平穩(wěn)何性檢汽驗(yàn)。腰在做腐單位船根檢拳驗(yàn)時(shí)演，運(yùn)遭用赤餡池信棄息準(zhǔn)氣則（萌AI柿C）書和施城瓦茨永準(zhǔn)則議（S擺C）拔選擇艘最大克滯后棚期K老值?；j采用已AD潑F方猛法進(jìn)伴行平叔穩(wěn)性理檢驗(yàn)獲，結(jié)憐果如惹表所蟻示鄙：俗表格僚SEQ表格\*ARABIC扎2勻吳AD羊F平捐穩(wěn)性詳檢驗(yàn)寨結(jié)果暴變量廊截距樹項(xiàng)，烤滯后色項(xiàng)，蔥趨勢(shì)練T仍A咬DF鄰檢驗(yàn)惠值靈1%奉5%她10耽%載P幕ro繳b燕檢驗(yàn)蘿結(jié)論盛L息ge性xp漢or胸t悼C,田0.近0須-4俯.9好50種06練3稱-3早.5勻36洪58貍-2叨,9睬07屑66喚0忘-2共.5何91縫39佩6錄0.直00墓01劇平穩(wěn)旅L矩gr避ee撕r偉C,也0,騙0戴-2迫.6采32星17錄-3忘.5欺36味58稈-2戶,9逆07棋66賞0嚷-2稠.5傍91煤39禿6敗0.須09夠19激不平損穩(wěn)艇L川gg房dp扭尸C,脊0我.T樸-3柏.1芒85好99催3眠-4言.1閃07復(fù)94沉7茂-3信.4直81溉59般5血-3公,1寶6文86凍95考0.拳09賊64輩不平狠穩(wěn)鬧ro溪er妻0,盞0,先0董-5棉.7犬72瞞68芝-2嘉.6膜01披59廉6權(quán)-1停,9植45抵98鈴7觸-1嘩.6堅(jiān)13首49置6法0.踢00邁00麥平穩(wěn)透D且(l盯gr沿ee盼r)傻0,芹0,被0監(jiān)-8羞.2膀01派06刺9頃-2寸.6賄02姻18勾65臘-1窗.9持46溝07此2寬-1伴.6逢13蹦88鍛9姑0.伶00釀00兔平穩(wěn)稈D(驢lg御gd墾p)玩0,吵10涉,0困-4澡.5您00滔31呆1培-2昨,6棄09哪32輩4幼-1答.9紫47微11暗9嘆-1規(guī).6格12膠86超7潮0.頑00炊00激0甲平穩(wěn)犯根尺據(jù)A禍DF慮的平保穩(wěn)性蓄檢驗(yàn)稀，可洽以發(fā)英現(xiàn)l嚇ge師xp謹(jǐn)or賺t,魄r睡oe韻r的相原序去列的豬AD倚F絕斑對(duì)值艘均大撥于置提信水招平為針5%僑的臨純界值惠，可禁以拒瞧絕存喂在存壘在單茫位根耗的假行設(shè)，紀(jì)說(shuō)明油原序餅列為待平穩(wěn)說(shuō)序列鑰；l任gr誘ee帆r和西lg致gd筆p的悅原序慣列的島AD陰F統(tǒng)拆計(jì)量腥絕對(duì)央值均賓小于塊置信黎水平萬(wàn)為5門%的敗臨界咐值，元不能秒拒絕萍存在宏單位水根的疤原假客設(shè)，洪說(shuō)明料原序館列存希在單勾位根胞，為登非平途穩(wěn)序孩列。猜一階英差分希后的蓋lg誰(shuí)re智er具和l理gg瓜dp轎的A融DF訓(xùn)統(tǒng)計(jì)副量絕攝對(duì)值邪大于植置信賀水平認(rèn)為5松%的廚臨界務(wù)值，蜂說(shuō)明砌一階槐差分味后的坡序列繪不存脂在單蛾位根宗，是賤穩(wěn)定尺序列揭。由嗽于l等ge吐xp噴or弊t，定ro呼er應(yīng)為零輝階單傘整，俗而l乳gr漠ee藍(lán)r和形lg鳴gd嚇p為皆一階蹲單整殿，所府以我啞們采宮用自胃回歸玉滯后家模型兄進(jìn)行眾估計(jì)槳廣州盼外貿(mào)身服裝用出口暢的需巾求方盈程以。鑄基于雨AR步CH叔模型膛匯率澤風(fēng)險(xiǎn)壞的姿衡量英及分腦析握均值鮮方程斜及A異RC拋H檢舍驗(yàn)挑L益n(鳳R另ee鑼r)稍的自灰相關(guān)舞函數(shù)緒和偏包相關(guān)惡函數(shù)掘以及帝AD膊F檢介驗(yàn)，搞我們遠(yuǎn)發(fā)現(xiàn)弟，有L碎n(肚R亡ee猜r)禍滯后餃1階倆的相吧關(guān)性炮比較窩顯著害。因海此其總均值高方程證采用駁如下橫公式拼：蒸OL繼S回半歸結(jié)研果為綢：閱（0夏.0抬08鞋）牧（0東.0索00欲）搏（括梨號(hào)內(nèi)鍵為P委值）滿R-娃sq撐ua播re援d=舍0.殿64辱23珠11撈GA號(hào)RC常H（始1，筆1）城模型飼及檢蔑驗(yàn)扎建立蹲GA篇RC誰(shuí)H（抄1，華1）賤模型頃，即錢均值車方程沫為食：，投條件銹方差鏡方程飽為：藥經(jīng)過(guò)篇對(duì)數(shù)地?fù)?jù)的喬擬合餃我們翼發(fā)現(xiàn)示,條粒件方歪差方姿程為麗：淹(0漢.0扮5)手驕（0蜘.0趙00遺0）翻辭（訴括號(hào)勵(lì)內(nèi)為條P值卸）巨(0貧.3嘩17盟0)腰將（律0.事00盯48疊）往墳（0核.1演68須0）炸（飄括號(hào)擦內(nèi)為頭P值似）相我們斃發(fā)現(xiàn)買GA爛RC舅H項(xiàng)煌系數(shù)嚼不顯暢著,際改為陰用A悅RC矮H(活1)殊來(lái)對(duì)牙數(shù)據(jù)司進(jìn)行袖擬合艱,結(jié)蜜果如陵下:塊(0本.0龍00渣0)架接（止0.算00補(bǔ)00涉）剖服（墓括號(hào)方內(nèi)為灘P值將）呼(0脆.0賊00碼0)愁峰（衣0.繪00雀15淺）摧保（括遍號(hào)內(nèi)擔(dān)為P陷值）靈則征匯率背風(fēng)險(xiǎn)狀如下鹽表所傻示(喜詳細(xì)餃數(shù)據(jù)僚見(jiàn)附簡(jiǎn)表5剝)找表格陪SEQ表格\*ARABIC管3閑臨匯率競(jìng)風(fēng)險(xiǎn)融的衡騙量結(jié)鉆果繼Gr適an好ge司r因襖果檢冊(cè)驗(yàn)?zāi)丶胺旨嘉鲥N我們啦分別養(yǎng)對(duì)e錘xp彈or觸t與偉re兼er此、l塞ge斬xp驢or膏t衡與l穗gr爺ee司r杰兩對(duì)拿變量斜進(jìn)行耗G薄r蹤a冰n綱g氧e世r崖因科果檢腿驗(yàn)。廟（l振ge炎xp命or確t和紗lg嗎re宗er敲分別定是對(duì)暈ex夸po津rt速和r攝ee景r取積對(duì)數(shù)動(dòng)，為侄了消仆除e半xp柜or尾t和絨re群er誼的異己方差陵性詞）檢基驗(yàn)結(jié)紗果如隨下表椅：通表格鋼SEQ表格\*ARABIC寸4丹宰Gr誤an撫ge漏r因猛果檢竹驗(yàn)結(jié)閣果謊ex霉po燈rt蓋不是葬re句er惱的原讓因勝re百er撿不是蓬ex悠po脹rt煎的原止因侍P爪=0餐.8硬48叔0掩P勾=0線.3撿05衰6棍接受柜拒絕律Lg朋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