期貨從業(yè)資格之期貨投資分析練習(xí)題(一)附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析練習(xí)題(一)附答案

單選題（共50題）1、某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價(jià)格為2947元/噸，豆油期貨價(jià)格為6842元/噸，假設(shè)大豆壓榨后的出粕率為78%，出油率為18%，大豆壓榨利潤為200元/噸，不考慮其他費(fèi)用，假設(shè)投資者可以通過（）方式進(jìn)行套利。A.買豆粕、賣豆油、賣大豆B.買豆油、買豆粕、賣大豆C.賣大豆、買豆油、賣豆粕D.買大豆、賣豆粕、賣豆油【答案】B2、下面關(guān)于利率互換說法錯(cuò)誤的是（）。A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計(jì)息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C.利率互換中存在兩邊的利息計(jì)算都是基于浮動(dòng)利率的情況D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動(dòng)利率進(jìn)行計(jì)算的，則另一方支付的利息也是基于浮動(dòng)利率計(jì)算的【答案】D3、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C4、在中國的利率政策中，具有基準(zhǔn)利率作用的是()。A.存款準(zhǔn)備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率【答案】B5、回歸系數(shù)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D6、金融機(jī)構(gòu)在場外交易對沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，常選擇（）個(gè)交易對手。A.1個(gè)B.2個(gè)C.個(gè)D.多個(gè)【答案】D7、（）是從國民經(jīng)濟(jì)各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價(jià)值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到增加價(jià)值的方法。A.支出法B.收入法C.生產(chǎn)法D.產(chǎn)品法【答案】C8、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881，港雜費(fèi)為150元/噸。3月大豆到岸完稅價(jià)是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關(guān)稅稅率3%，增值稅13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】C9、證券市場線描述的是()。A.期望收益與方差的直線關(guān)系B.期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系C.期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系D.期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系【答案】D10、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B11、在買方叫價(jià)交易中，如果現(xiàn)貨價(jià)格變化不大，期貨價(jià)格和升貼水呈（）變動(dòng)。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.不相關(guān)D.同比例【答案】B12、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.統(tǒng)計(jì)分析方法C.計(jì)量分析方法D.技術(shù)分析中的定量分析【答案】A13、在經(jīng)濟(jì)周期的過熱階段，對應(yīng)的最佳的選擇是（）資產(chǎn)。A.現(xiàn)金B(yǎng).債券C.股票D.大宗商品類【答案】D14、（）是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率，計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。A.人民幣無本金交割遠(yuǎn)期B.人民幣利率互換C.離岸人民幣期貨D.人民幣RQFII貨幣市場ETF【答案】B15、中國的某家公司開始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2018年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下兩題。A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A16、汽車與汽油為互補(bǔ)品，成品油價(jià)格的多次上調(diào)對汽車消費(fèi)產(chǎn)生的影響是()A.汽車的供給量減少B.汽車的需求量減少C.短期影響更為明顯D.長期影響更為明顯【答案】C17、經(jīng)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，滬深300股指期貨價(jià)格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系【答案】B18、根據(jù)下面資料，回答99-100題A.買入；l7B.賣出；l7C.買入；l6D.賣出；l6【答案】A19、某交易者以2．87港元／股的價(jià)格買入一張股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價(jià)格買入一張?jiān)摴善钡目礉q期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費(fèi)用)如果股票的市場價(jià)格為58．50港元／股時(shí)，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C20、在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品到期時(shí)，()根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)行情以及結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品合約的約定進(jìn)行結(jié)算。A.創(chuàng)設(shè)者B.發(fā)行者C.投資者D.信用評級(jí)機(jī)構(gòu)【答案】B21、根據(jù)下面資料，回答92-95題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C22、()認(rèn)為投資者往往具有過早結(jié)清其盈利頭寸而過晚結(jié)清其損失頭寸的傾向，有經(jīng)驗(yàn)的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結(jié)清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利A.相反理論B.形態(tài)理論C.切線理論D.量價(jià)關(guān)系理論【答案】A23、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元／噸，我國某飼料廠計(jì)劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價(jià)格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價(jià)格買入豆粕1000噸，同時(shí)平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價(jià)格為2785元／噸，該廠（）。A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A24、材料一：在美國，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C25、波浪理論的基礎(chǔ)是()A.周期B.價(jià)格C.成交量D.趨勢【答案】A26、假設(shè)產(chǎn)品運(yùn)營需0．8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C27、下列關(guān)于內(nèi)部趨勢線的說法，錯(cuò)誤的是()。A.內(nèi)部趨勢線并不顧及非得在極端的價(jià)格偏離的基礎(chǔ)上作趨勢線的暗古耍求B.內(nèi)部趨勢線最人可能地接近主要相對高點(diǎn)或相對低點(diǎn)C.難以避免任意性D.內(nèi)部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區(qū)方面的作用遠(yuǎn)小于常規(guī)趨勢線【答案】D28、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D29、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創(chuàng)業(yè)板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C30、3月大豆到岸完稅價(jià)為（）元／噸。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D31、如果消費(fèi)者預(yù)期某種商品的價(jià)格在未來時(shí)問會(huì)上升，那么他會(huì)()A.減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)B.增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的術(shù)來消費(fèi)C.增加該商品的當(dāng)前消費(fèi)，增加該商品的未來消費(fèi)D.減少該商品的當(dāng)前消費(fèi)，減少該商品的術(shù)來消費(fèi)【答案】B32、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是()。A.期權(quán)的到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無風(fēng)險(xiǎn)利率【答案】B33、蛛網(wǎng)模型作為一種動(dòng)態(tài)均衡分析用來解釋生產(chǎn)周期較長的商品在失去均衡時(shí)的波動(dòng)狀況，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的商品是()A.汽車B.豬肉C.黃金D.服裝【答案】B34、平均真實(shí)波幅是由()首先提出的，用于衡量價(jià)格的被動(dòng)性A.喬治·藍(lán)恩B.艾倫C.唐納德·蘭伯特D.維爾斯·維爾德【答案】D35、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長了6．73%。基金經(jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B36、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是（）。A.期權(quán)的到期時(shí)間B.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D.無風(fēng)險(xiǎn)利率【答案】B37、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)方法是()A.F檢驗(yàn)B.單位根檢驗(yàn)C.t檢驗(yàn)D.格賴因檢驗(yàn)【答案】C38、假如輪胎價(jià)格下降，點(diǎn)價(jià)截止日的輪胎價(jià)格為760(元／個(gè))，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個(gè)。A.770B.780C.790D.800【答案】C39、在其他因紊不變的情況下，如果某年小麥?zhǔn)斋@期氣候條州惡劣，則面粉的價(jià)格將()A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】B40、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時(shí)，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會(huì)大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準(zhǔn)造成虧損，而剩余時(shí)間為1個(gè)月的股指期權(quán)市場的行情如下：若大盤指數(shù)短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。A.賣出行權(quán)價(jià)為3100的看跌期權(quán)B.買入行權(quán)價(jià)為3200的看跌期權(quán)C.賣出行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)D.買入行權(quán)價(jià)為3300的看跌期權(quán)【答案】C41、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能會(huì)對金融工具、資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A42、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B43、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C44、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長了6．73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B45、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心是（）分析。A.貨幣類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)B.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)C.微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.需求類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)【答案】B46、下列各種因素中，會(huì)導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動(dòng)的是（）。A.大豆價(jià)格的上升B.豆油和豆粕價(jià)格的下降C.消費(fèi)者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B47、對于金融機(jī)構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率下降1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下。當(dāng)上證指數(shù)的波動(dòng)率增加1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.6元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.6元的賬面損失【答案】D48、中間投入W的金額為()億元。A.42B.68C.108D.64【答案】A49、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92．5元，期權(quán)價(jià)值為6．9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)【答案】A50、我國現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法主要是根據(jù)全國（）萬戶城鄉(xiāng)居民家庭各類商品和服務(wù)項(xiàng)目的消費(fèi)支出比重確定的。A.5B.10C.12D.15【答案】C多選題（共20題）1、下列關(guān)于期貨價(jià)格波動(dòng)率的說法中，正確的是（）。?A.結(jié)合期貨價(jià)格的波動(dòng)率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢B.利用期貨價(jià)格的波動(dòng)率的均值回復(fù)性，可以進(jìn)行行情研判C.利用波動(dòng)率指數(shù)對多個(gè)品種的影響，可以進(jìn)行投資決策D.構(gòu)造投資組合的過程中，一般選用波動(dòng)率小的品種【答案】ABC2、基于大連商品交易所日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，對Y1109價(jià)格Y(單位:元)和A1109價(jià)格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384;對于顯著性水平α=0.05，*的T檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000.對該回歸方程的合理解釋是（）。A.Y和*之間存在顯著的線性關(guān)系B.Y和*之間不存在顯著的線性關(guān)系C.*上漲1元.Y將上漲3.263元D.*上漲1元，Y將平均上漲3.263元【答案】AD3、當(dāng)前股票價(jià)格為20元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%（連續(xù)復(fù)利計(jì)息），簽訂一份期限為9個(gè)月的不支付紅利的股票遠(yuǎn)期合約（不計(jì)交易成本）。據(jù)此回答以下兩題。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB4、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的市場中主要有四類參與者，其中投資者對發(fā)行者的要求有（）。?A.高信用評級(jí)B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務(wù)能力D.只能是金融機(jī)構(gòu)【答案】ABC5、通常情況下，場外交易衍生品的特點(diǎn)有（）。A.可隨時(shí)結(jié)算B.結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量C.結(jié)算的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)品存續(xù)期間交易日的數(shù)量D.到期才結(jié)算【答案】CD6、通過使用權(quán)益類衍生品工具，可以從結(jié)構(gòu)上優(yōu)化資產(chǎn)組合，如（）。A.改變資產(chǎn)配置B.投資組合的再平衡C.現(xiàn)金管理D.久期管理【答案】ABC7、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中，選擇較大的α%意味著（）。A.較高的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度B.較低的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度C.希望能夠得到把握較小的預(yù)測結(jié)果D.希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果【答案】AD8、場外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計(jì)場外期權(quán)合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關(guān)于場外期權(quán)的甲方說法正確的有（）。?A.甲方只能是期權(quán)的買方B.甲方可以用期權(quán)來對沖風(fēng)險(xiǎn)C.甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來謀取收益D.假如通過場內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BD9、金融機(jī)構(gòu)通常需要綜合運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)度量方法對風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行全面的評估和判斷。風(fēng)險(xiǎn)度量的方法主要包括（）。A.環(huán)境分析B.在險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算C.敏感性分析D.壓力測試【答案】BCD10、平穩(wěn)性隨機(jī)過程需滿足的條件有（）。A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時(shí)間B.均值和方差不隨時(shí)間的改變而改變C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度D.隨機(jī)變量是連續(xù)的【答案】AB11、可采用B-S-M模型定價(jià)的歐式期權(quán)有（）。A.股指期權(quán)B.存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)C.權(quán)證D.貨幣期權(quán)【答案】ABCD12、GDP按照收入法核算，其最終增加值與（）有關(guān)。A.勞動(dòng)者報(bào)酬B.固定資產(chǎn)折舊C.政府購買D.生產(chǎn)稅凈額【答案】ABD13、某美國機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個(gè)月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)