證券技術分析

證券技術分析第一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一節(jié)證券投資技術分析概述一、證券投資技術分析法的概述與理論基礎二、證投資技術分析法的要素三、證券投資技術分析的流派與應用第二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一、證券投資核技術分析法的概述與理論基礎（一）技術分析的定義所謂技術分析，是指直接對證券市場的市場行為擔憂做的分析，其特點是對市場過去和現(xiàn)在的行為，應用數(shù)學和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預測證券市場的未來變化趨勢。第三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）技術分析的三大假設第一條假設是進行技術分析的基礎。其主要的思想是認為影響股票的價格每一個因素（包括內在和和外在的）都反映在市場為中，不必對影響股票價格的具體因素是什么做過多的關心。第四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第二條假設是進行技術分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票價格的變動是按一定規(guī)律進行的，股票價格有保持原來方向運動的慣性。第三條假設是從人的心理因素方面考慮的。市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。第五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、證券投資技術分析法的要素（一）價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。（二）成交量與價格趨勢的關系第六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（1）股價隨著成交量的遞增而上漲，為市場行情的正常特性，此種量增價漲關系，表示股價將繼續(xù)上升。（2）股價創(chuàng)出新高，繼續(xù)上漲，但成交量卻低于前一波上漲的成交量水準，則此波段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢反轉的信號。（3）在股價長期下跌，形成谷底后股價回升，成交量并沒有因股價上漲而遞增，股價上漲乏力，然后再度跌落至前谷附近。當?shù)诙€谷底的成交量低于第一個谷底時，是股價上漲的信號。

第七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（4）股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，走勢突然變成為噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價暴漲。緊隨著是成交量大幅委瑣，同時股價急速下跌。這種現(xiàn)象表明上升走勢力竭，趨勢將要反轉。（5）當市場行情上漲很久，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價卻上漲乏力，表明股價要下跌。反之，也是如此。第八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三三、證券投資技術分析的流派與應用（一）證券投資技術分析的流派

1.指標類指標類要考慮市場行為的各個方面，建立一個數(shù)學模型，給出數(shù)學上計算公式，得到一個體現(xiàn)證券市場的某個方面內的數(shù)字，這個數(shù)這叫指標值。第九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.切線類切線類是按一個方法和原則在有股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些切線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。3.形態(tài)類形態(tài)類是根據(jù)價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態(tài)來預測股票價格未業(yè)趨勢的方法。第十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4.K線類

K線類的研究方法是側重若干天的K線組合情況，推測證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場多空雙方誰占優(yōu)勢，是暫時的還是決定性的。5.波浪類波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪起伏的規(guī)律。第十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）技術分析方法應用時應注意的問題1.技術分析必須與基本面的分析結合起來使用。2.注意多種技術分析方法的綜合研判，切忌片面地使用某一種技術分析結果。3.前人和別人得到的結論要通過自己實踐驗證后才能放心的使用。第十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第二節(jié)圖形分析一、道氏理論二、K線圖分析三、股價趨勢分析四、股價形態(tài)分析五、股價移平均線六、波浪理論第十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一、道氏理論（一）形成過程及基本思想

道氏理論是技術分析的基礎該理論的創(chuàng)始人美國人查爾斯·亨利·道（CharlesH.Dow）。為了反映市場總體趨勢，他與愛得德華·瓊斯創(chuàng)立了著名的道—瓊斯平均指數(shù)。他們在《華爾街日報》上發(fā)表的有關證券市場的文章，經后人整理，成為我們今天看到的道氏理論。第十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）主要原理1.市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為2.市場波動的三種趨勢3.交易量在確定趨勢中作用4.收盤價是最重要的價格第十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（三）道氏理論的應用及應注意問題道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得有些無能為力道氏理論甚至對次要趨勢的判斷作用不大。道氏理論的另一個不足是它的可操作性較差一方面，道氏理論的結論落后于價格變化，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足，使得一個很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進行行情判斷時，也會因得一些不明確的信號而產生困惑。第十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、K線圖分析（一）K線的畫線和主要形狀

1.K線的畫法

K線是一條柱狀的線條，有影線和實體組成影線在實體上方的部份叫下影線。實體分陽線和陰線兩種，又稱紅（陽）線和黑（陰）線。一條K線記錄的是某一種股票一天的價格變動情況,將每天的K線按時間順序在一起，就反映該股票自上市以來的每天價格變動情況，這就叫K線圖。第十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三

2.K線的主要形狀除了圖8.1所畫的K線外，由于四個價格的不同取值，還會產生別的形狀K線，概括起來，有下面列出的幾種（圖8.2)。第十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第二十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）K線的組合應用1.單獨一根K線的應用（1）光頭光腳小陽線實體（如圖8.3）第二十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三①盤局時—股價在一定時間振幅區(qū)間很小，簡言之就是橫盤走勢②前一天是大漲，今天是再一次上漲（圖8.3）中第二與第三根K線）。③前一天大跌，今天再一次大跌（圖8.3）中第四與K線）。第二十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（2）光頭光腳小陰線實體（如圖8.4）第二十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（3）光頭光腳大陽線實體（如圖8.5）（4）光頭光腳大陰線實（如圖8.5）第二十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（5）光腳陽線（如圖8.6）（6）光頭陰線（如圖8.6）第二十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三(7)光頭陽線（如圖8.7）(8)光腳陰線（如圖8.7）第二十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（9）有上下影線的陽線（如圖8.8）（10）有上下影線的陰線（如圖8.8）第二十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（11）十字型（如圖8.9）第二十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（12）T字型和倒T字（如圖8.10）第二十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.由兩根K線的組合推測行情兩根K線的組合情況非常多，要考慮兩根K線的陰陽，高低,上下影線。第三十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第四十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三三、股價趨勢分析1.趨勢定義趨勢就是股票價格市場運動的方向。2.趨勢的方向趨勢的方向有三個：上升方向；下降方向無趨勢方向。圖8.19是三種趨勢方向的最簡單的表示圖形。第四十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第五十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三3.趨勢的類型（1）主要趨勢主要趨勢是趨勢的主要方向，是股票投資者極力要弄清楚的。（2）次要趨勢次要趨勢是在主要趨勢過程中進行調整。（3）短暫趨勢短暫趨勢是在次要趨勢過程中進行調整的。圖8.20是三種趨勢類型的圖形說明。第五十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第五十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三四、股價形態(tài)分析1.反轉突破形態(tài)——頭肩形、多重頂?shù)仔魏蛨D（1）頭肩形。頭肩形分為頭肩頂和頭肩底兩種相反的形態(tài)如圖8.21,左圖為頭肩頂，右圖為頭肩底。第五十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第五十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三(2）多重頂?shù)仔?。常見的有雙重頂和雙重底即M頭和W底，三重頂和三重底如圖8.22和圖8.23所示。第五十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第五十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第五十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（3）圓弧形太圓弧形態(tài)分為圓弧頂和圓弧底。如圖8.24所示。第五十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形三角形態(tài)屬于持續(xù)整理形態(tài)、常見的有三種形態(tài)。對稱三角形（圖8.25）上升三角形（圖8.26）下降三角形（圖8.27）第五十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第六十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第六十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第六十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三旗形是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率很高，其構造是一根旗桿加一個平行四邊形，其形態(tài)方向與趨勢方向相反，即在上升趨勢中，旗形向右下傾斜，在下降趨勢中旗形向右上方傾斜旗形的突破方向與原趨勢相同。如圖8.28第六十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第六十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三旗桿是由于直線上升或下降形成的見圖8.29所示。楔形也是屬于持續(xù)整理形態(tài)，出現(xiàn)的頻率也較高只。要將旗形中的平行四邊形變成三角形，就成為楔形在。上漲趨勢中，三角形兩條邊都向右下傾斜，在下跌趨勢中，則向右上傾斜楔形偶爾也可能在頂部或底部成為。第六十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第六十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三反轉形態(tài)圖8.30為屬于持續(xù)整理形態(tài)的楔形。第六十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三3.喇叭形和菱形喇叭形和菱形都是三解形的變體，見圖8.31和圖8.32所示。第六十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4.V形反轉

V形有V形頂和V形底之分，是反轉形態(tài)中幅度大速度快的一種V形形態(tài)如圖8.33所示。第六十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第七十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三移動平均線(MA)是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統(tǒng)計學中"移動平均"的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。五、股價移動平均數(shù)第七十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三移動平均線是將某一段時間股指或股價的平均值畫在坐標圖上所連成的曲線，用它可以研判股價未來的運動趨勢。第七十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三移動平均線常用線有5天、10天、30天、60天、120天和240天的指標。其中，5天和10天的短期移動平均線。是短線炒作的參照指標，稱做日均線指標；30天和60天的是中期均線指標，稱做季均線指標；120天、240天的是長期均線指標，稱做年均線指標。對移動平均線的考查一般從幾個方面進行。第七十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三計算公式

MA=（C1+C2+C3+...+Cn)/NC:某日收盤價N:移動平均周期移動平均線依計算周期分為短期(如5日、10日)、中期(如30日)和長期(如60日、120日)移動平均線。

第七十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三計算方法將某一時間段的收盤股價或收盤指數(shù)相加的總和，除以時間周期，即得到這一時間的平均線，如５日移動平均線MA[5]，就是將近５日的收盤價相加除以5，得到的就是第一個5日平均線，再將第一個5日平均線乘以5減去第一日的收盤價加上第6日的收盤價，其總和除以5得到的就是第二個5日平均線，將計算得到的平均數(shù)畫在坐標圖上連成線，即是5日平均線。其他移動平均線的計算方法以此類推。第七十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三基本種類(一)短期移動平均線：一般都以五天及十天為計算期間，代表一周的平均價，可做為短線進出的依據(jù)。(二)中期移動平均線：大多以三十日為準，稱為月移動平均線，代表一個月的平均價或成本，亦有扣除四個星期日以二十六天來做月移動平均線。另有七十二日移動平均線，俗稱季線。大致說來月移動平均線有效性極高，尤其在股市尚未十分明朗前，預先顯示股價未來變動方向。第七十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三3日均線，尋找超級短線介入點。5日均線，一周交易天數(shù)，短線。10日均線，短線止損位。20日均線，一月交易天數(shù)，波段止蝕位。30日均線，行情由盛而衰，由弱轉強的轉折點。60日均線，中線牛熊分界。120日均線，半年線，中線多空。250日均線，年線，長線多空。參數(shù)設置第七十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第七十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三

[MA]最基本的思想是消除股價隨機波動影響，尋示股價波動的趨勢它具有以下幾個特點：（1）追蹤趨勢。注意價格的趨勢，并追隨這個趨勢，不輕易放棄。如果從股價的圖表中能夠找出上升或下降趨勢線，那么，MA的曲線將保持與趨勢線方向一致，能消除中間股價在這個過程中出現(xiàn)的起伏。原始數(shù)據(jù)的股價圖表不具備這個保持追蹤趨勢的特性。基本特點第七十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（2）滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉時，由于MA的追蹤趨勢的特性，MA的行動往往過于遲緩，調頭速度落后于大趨勢。這是MA的一個極大的弱點。等MA發(fā)出反轉信號時，股價調頭的深度已經很大了。（3）穩(wěn)定性。由于MA的計算方法就可知道，要比較大地改變MA的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須是當天的股價有很大的變動。因為MA的變動不是一天的變動，而是幾天的變動，一天的大變動被幾天一分攤，變動就會變小而顯不出來。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點，在應用時應多加注意，掌握好分寸。第八十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（4）助長助跌性。當股價突破了MA時，無論是向上突破還是向下突破，股價有繼續(xù)向突破方面再走一程的愿望，這就是MA的助漲助跌性。（5）支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個特性。使得它在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用。第八十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三轉點移動平均線運行一段時間后，會出現(xiàn)波峰和波谷，這就是轉點。移動平均線的轉點非常重要，它通常預示著趨勢的轉變。當一種移動平均線向上運行，無法再創(chuàng)新高，并顯示波峰狀，即是股價無力創(chuàng)新高并可能轉變趨勢下行的征兆，這種轉點通常又稱為賣點。在下跌過程中，移動平均線向下運行，曲線轉平并調頭時，波谷就出現(xiàn)了，即人們所說的買點。投資者應緊跟移動平均線，及時發(fā)現(xiàn)轉點（波峰和波谷）來尋找買賣點。基本法則1第八十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三形態(tài)當移動平均線在底部出現(xiàn)雙底形態(tài)或三重底形態(tài)，就是最佳買入時機。而當移動平均線在頂部出現(xiàn)雙頂形態(tài)或三重頂形態(tài)，就是最佳賣出時機。黃金交叉以5日移動平均線和10日移動平均線為例，將每日的5日移動平均線相連，得出一條運行曲線。將10日移動平均線相連，得出另一條運行曲線。在底位5日移動平均線上穿10日移動平均線產生的交叉點，叫黃金交叉，這通常就是較好的買入點，即進貨點。第八十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三死亡交叉以5日移動平均線和10日移動平均線為例，5日移動平均線在高位從上向下穿10日移動平均線，所得到的交叉點叫死亡交叉。死亡交叉出現(xiàn)時，通常是個較好的出貨點。意味著明確的離場信號。第八十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三但是，不是所有的黃金交叉和死亡交叉都是進貨點和出貨點。原因是莊家有時會進行騙線。尤其是在上升途中或者下跌途中，莊家可能會進行震蕩洗盤或震蕩出貨。此時，黃金交叉和死亡交叉所指示的買賣點是非常不可靠的，這種情況下，投資者應該小心。第八十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第八十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三移動平均線多頭排列當股指或股價上漲時，移動平均線托著Ｋ線上升，也就是Ｋ線在均線的左上方，這現(xiàn)象叫多頭排列。多頭排列發(fā)生的時候，是投資者的持股期。移動平均線空頭排列當股價或股指下跌時，移動平均線由大到小自然排列，從Ｋ線的右上方壓制Ｋ線向右下方行進，這種現(xiàn)象叫空頭排列?？疹^排列發(fā)生時，是投資者的持幣期。第八十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第八十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第八十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第九十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三基本法則21、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。2、股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進時機。3、股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進時機。

第九十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4、股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近(物極必反，下跌反彈)，此時為買進時機。5、股價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應賣出所持股票。第九十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三7、股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時為賣出時機。8、股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。第九十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第九十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三測市方法1．股市進入多頭市場時，股價從下向上依次突破5日、10日、30日、60日移動平均線。2．當多頭市場進入穩(wěn)定上升時期時，5日、10日、30日、60日移動平均線均向右上方移動，并依次從上而下的順序形成多頭排列。3．當10日移動平均線由上升移動而向右下方反折下移時，30日移動平均線卻仍向右上方移動，表示此段下跌是多頭市場的技術性回檔，漲勢并未結束。第九十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4．如果30日移動平均線也跟隨10日移動平均線向右下方反折下跌，而60日移動平均線仍然向右上方移動，表示此波段回檔較深，宜采取出局觀望為主。5．如果60日移動平均線也跟隨10日、30日移動平均線向右下方反轉而下跌，表示多頭市場結束，空頭市場來臨。6．盤整時，5日、10日、30日移動平均線會糾纏在一起，如盤局時間延長，60日移動平均線也會與之粘合在一起。第九十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三7．大勢處于盤局時，如5日、10日移動平均線向右上方突破上升，則后市必然盤高；如5日、10日移動平均線向右下方下行，則后市必然盤跌。8．當股市由多頭市場轉入空頭市場時，股價首先跌破5日、10日移動平均線，接著依次跌破30日、60日移動平均線。9．空頭市場中移動平均線反壓在股價之上并向右下方移動，其排列順序從下向上依次為股價、5日、10日、30日、60日移動平均線，即呈空頭排列。第九十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三10．空頭市場中，如股價向上突破5日、10日移動平均線并站穩(wěn)，是股價在空頭市場中反彈的征兆。11．空頭市場中，如股價向上突破5日、10日移動平均線后又站上30日移動平均線，且10日與30日移動平均線形成黃金交，則反彈勢將轉強，后市有一定上升空間。12．空頭市場中，如股價先后向上突破了5日、10日、30日移動平均線，又突破了60日移動平均線，則后市會有一波強力反彈的中級行情，甚至空頭市場就此結束，多頭市場開始。第九十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三六、波浪理論（一）波浪理論的形成過程及其基本思想1.波浪理論的形成過程2.波浪理論的基本思想第九十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）波浪理論的主要原理1.波浪理論考慮的因素：第一，股價趨勢所形成的形態(tài)。第二，股價趨勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三，完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。第一百頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構艾略特認為證券市場應該一定的周期周而復始地向前發(fā)展。股價的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的通過多年的實踐，他發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論是。上升還是下降）可以分成8個小的過程，這8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一次大的行動圖8.34是一個上升階級的8個浪的全過程。第一百零一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一百零二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三3.波浪的合并和波浪的細分—波浪的層次以牛勢為例，就明一下波浪合并和波浪細分的原則，圖8.35是這種細分和合并和圖形表示。4.弗波納奇數(shù)列與波浪的數(shù)目（圖8.35）

第一百零三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一百零四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三(三）波浪理論的應用及其注意的問題1.波浪理論的應用（1）一個完整的上升或下降周期由8個浪組成，其中5浪是主浪，3個浪是調整浪。（2）8個浪可以合并成一個高層次的浪，一個波浪也可以細分成時間更短、層次更低的若干小浪這就是所謂的浪中有浪。第一百零五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（3）波浪的細分和合并應遵循一定的規(guī)則。（4）完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關系。（5）所有的浪由兩部分組成——主浪和調整浪，即任何一浪，要么是主浪，要么是調整浪。第一百零六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.應用波浪理論注意的問題（1）學習和掌握上的困難。波浪的層次確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點。（2）面對同一個形態(tài)，不同的人會產生不同的數(shù)法，而且，都有道理，誰也說服不了誰。不同的數(shù)浪法產生的結果可能是相差很大。第一百零七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三節(jié)指標分析一、能量潮分析指標二、相對強弱分析指標三、其他的功能指標第一百零八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一、能量潮分析指標1.OBV

能量潮O(jiān)BV指標是葛蘭碧于本世紀60年代提出的，并被廣泛使用。股市技術分析的四大要素：價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作為突破口，來發(fā)現(xiàn)熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣——成交量與股價的關系數(shù)字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價的走勢。關于成交量方面的研究，OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。第一百零九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三能量潮理論成立的依據(jù)重要是：投資者對股價的評論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。慣性原則——動則恒動、靜則恒靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會在很大一段時間內成交量和股價的波動都比較大，而無人問津的冷門股，則會在一段時間內，成交量和股價波幅都比較小。第一百一十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三重力原理。上升的物體遲早會下跌，而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋為：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢。第一百一十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三今日OBV=昨日OBV+sgn×今天的成交量其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1,這由下式決定：

+1今收盤價≥昨日收盤

-1今收盤價<昨日收盤價OBV的計算公式第一百一十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV線是將OBV值繪于坐標圖上，以時間為橫坐標，成交量為縱坐標，將每一日計算所得的OBV值在坐標線上標出位置并連接起來成為OBV線。日期收盤價比前一日的漲跌成交量（手股）累積OBV118.80—

—

—219.20++3000+3000319.40++2500+5500419.10-﹣700+4800519.00-﹣800+4000619.50++2000+6000第一百一十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV的構造和原理OBV的構造基本原理是根據(jù)潮張潮落的原理。（1）如果：今收盤價≥昨日收盤價，則這一潮屬于多方的潮水；（2）如果：今收盤價<昨日收盤價，則這一潮屬于空方的潮水。第一百一十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三

3.OBV的應用法則和注意事項（1）OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結合才能發(fā)揮作用。（2）計算OBV有一個選擇最初值的問題，最初值可由使用的人自行確定一個數(shù)值。（3）OBV曲線的上升和下降對我們進一步確認當前股價的趨勢有著很重要的作用。第一百一十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（4）對別的技術指標適用的形態(tài)學和切線理論內容同樣適用于OBV，W底和M頭等著名的形態(tài)學結果也適用于OBV。（5）在股價進入盤整區(qū)后，OBV曲線率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破，且成功率較大。第一百一十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三1、當OBV線下降而股價卻上升，預示股票上升能量不足，股價可能隨時下跌，是賣出股票的信號。2、當OBV線上升而股價卻小幅下跌，說明市場上人氣旺盛，下檔承接力較強，股價的下跌只是暫時的技術性回調，股價可能即將止跌回升。3、當OBV線呈緩慢上升而股價也同步上漲時，表示行情穩(wěn)步向上，股市中長期投資形勢尚好，股價仍有上升空間，投資者應持股待漲。OBV指標的一般研判標準第一百一十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4、當OBV線呈緩慢下降而股價也同步下跌時，表示行情逐步盤跌，股市中長期投資形勢不佳，股價仍有下跌空間，投資者應以賣出股票或持幣觀望為主。5、一般情況下，當OBV線出現(xiàn)急速上升的現(xiàn)象時，表明市場上大部分買盤已全力涌進，而買方的能量的爆發(fā)不可能持續(xù)太久，行情可能將會出現(xiàn)回檔，投資者應考慮逢高賣出。尤其在OBV線急速上升后不久，而在盤面上出現(xiàn)鋸齒狀曲線并有掉頭向下跡象時，表明行情已經漲升乏力，行情即將轉勢，為更明顯的賣出信號。這點對于短期急升并漲幅較大的股票的研判更為準確。第一百一十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三6、一般情況下，當OBV線出現(xiàn)急速下跌的現(xiàn)象時，表明市場上大量賣盤洶涌而出，股市行情已經轉為跌勢，行價將進入一段較長時期的下跌過程中，此時，投資者還是應以持幣觀望為主，不要輕易搶反彈。只有當OBV線經過急跌后，在低部開始形成鋸齒狀的曲線時，才可以考慮進場介入，作短期反彈行情。第一百一十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三7、OBV線經過長期累積后的大波段的高點（即累積高點），經常成為行情再度上升的大阻力區(qū)，股價常在這區(qū)域附近遭受強大的上升壓力而反轉下跌。而一旦股價突破這長期阻力區(qū)的話，其后續(xù)漲勢將更加強勁有力。8、OBV線經過長期累積后的大波段的低點（即累積低點），則常會形成行情下跌的大支撐區(qū)，股價會在這區(qū)域附近遇到極強的下跌支撐而止跌企穩(wěn)。而一旦股價向下跌破這長期支撐區(qū)的話，其后續(xù)跌勢將更猛。第一百二十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV指標的特殊分析方法一、OBV指標的最佳適用范圍1、OBV指標對于上市在兩年內并從上市之日起一路下跌的次新股的研判，有其獨特的優(yōu)勢，這點投資者在以后次新股行情研判中千萬加以注意。2、OBV指標對于上市在兩年以上并經過前期大幅炒作過的股票的研判已經沒有什么實質的參考意義第一百二十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、OBV值（或線）的正負轉換當股市盤局整理時，OBV值（或線）的變動方向是重要的參考指標。1、當OBV線從負的積累值轉為正值時，是OBV研判行情的一個重要利用點。第一百二十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（1）對于上市兩年內并從上市就開始下跌的次新股而言。一上市就下跌的股票，經過一段時間的下跌后，其OBV線（或值）就會變成負的，而且下跌時間越長、幅度越大，其負值將越大。然后經過一段時間的小幅上升行情后，當負值慢慢變小并向零靠攏時，說明買方力量越來越強，而當OBV線一旦從負的積累值轉為正值時，代表買方開始掌握了股市的走勢方向，已經取得了決定性的優(yōu)勢，股價有可能從此相成一段長期上升趨勢，是最佳的長線買進信號。第一百二十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（2）對于上市兩年內但股價已經經過前期大幅炒作又跌回歷史低位（或創(chuàng)歷史新低）時的次新股。如果其OBV線從負的積累值轉為正值時，也只能說明多空雙方又暫時取得平衡，股價未來的運行方向還不明朗。投資者可進行短線買入，等待股價的反彈行情，或者持幣觀望，靜待行情的發(fā)展。第一百二十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（3）對于上市兩年內但股價漲幅很小的次新股。如果其OBV線從負的積累轉為正值時，說明多空雙方經過一段事情的較量，多方漸漸占據(jù)優(yōu)勢，投資者可開始中短線建倉，一旦股價再次放量上升，OBV線也開始從負值以下急速上升，是中線買進信號，投資者可及時買入股票，持股待漲。第一百二十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（4）對于上市時間超過兩年，而且股價經過前期大幅炒作后，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創(chuàng)新低，但如果從整體來看，股價還是處于其相對的歷史較高位。即使這時OBV線變成負值，然后再由負變正時，這時OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者應選擇其他指標對其研判。（5）對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。第一百二十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2、當OBV線從正的積累值轉為負值時，也是OBV研判行情的一個重要利用點（1）對于上市時間超過兩年，而且股價并沒有大幅炒作的股票，經過送股除權后，其股價又回到歷史低位或創(chuàng)新低。如果這時OBV線由正變成負值，OBV指標由負變正的研判功能就不再適用，投資者也應選擇其他指標對其研判。（2）對于一上市就上漲而股價沒有大幅下跌的股票和上市時間超過兩年的股票，OBV指標由負變正的研判功能也不適用。第一百二十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV曲線的背離現(xiàn)象和形態(tài)特征1、OBV線與股價發(fā)生背離現(xiàn)象的情況，也是判斷股市變動是否發(fā)生轉折的重要參考依據(jù)。（1）如果經過前期一段較大的上漲行情后，股價繼續(xù)上升，而OBV線卻開始掉頭向下，表明股價高檔買盤乏力，是短線賣出的信號。（2）如果經過前期一段較大的下跌行情后，股價繼續(xù)下跌，而OBV線卻開始掉頭向上，表明股票低價位買盤較積極，買方力量開始加大，是短線買入信號。第一百二十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2、OBV線與股價形態(tài)中的M頭、W底和三重頂、三重底等形態(tài)的關系（1）當股價波動形態(tài)有可能形成M頭（或三重頂?shù)软敳啃螒B(tài)）時，OBV線會發(fā)出很強的警示信號。當股價經過一段回落調整再次到達前期頂部附近小幅盤整時，而此時的OBV線也無力上揚，成交量萎縮，此時股價很容易再次下跌形成M頭，此時投資者應倍加警惕。如果OBV線與股價形態(tài)幾乎同時形成三重頂形態(tài)，更應短線賣出股票第一百二十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（2）當股價波動形態(tài)有可能形成W底（或三重底等底部形態(tài)）時，OBV線也會發(fā)出較強的警示信號。當股價形態(tài)即將形成W底時，如果與之相對應的OBV線領先上揚，成交量放大，是一種股價可能短期見底的信號。如果OBV線與股價形態(tài)幾乎同時形成三重底時，股價階段性的底部特征將更明顯。第一百三十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV指標的優(yōu)點

1.OBV指標適用于短期投資的決策，是預測股價短期波動的重要分析方法，它能幫助投資者確定股價突破盤局后的發(fā)展趨勢。

2.OBV指標一個重要的功能在于可以局部顯示市場內主力資金的動向。雖然OBV指標無法提出資金移動的理由，但是，當突然放大或縮小的成交量出現(xiàn)在低價或高價圈時，可以提醒投資者注意成交量的變化，從而提前研判市場內的多空傾向。第一百三十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三OBV指標的局限性

1.由于OBV指標根據(jù)計算累積成交量的而成的，因此，對于象周OBV指標和月OBV指標等這些周期比較長的研判指標來說，在實際操作中就失去了研判功能，這點是和其他技術分析指標是有著本質的不同。投資者在實際操作中應注意這點，盡量少用周OBV及月OBV等指標來研判行情，以免研判失誤。第一百三十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.OBV指標沒有原始參數(shù)值，它不能根據(jù)修改參數(shù)值來從更多角度和不同周期去對行情進行多方位進行研判，因此，OBV指標的分析方法比較簡單、研判功能比較單一。3.由于OBV指標計算原理過于簡單，并且在OBV值的計算公式中，僅用收盤價的漲跌來做依據(jù)，則存在著失真的現(xiàn)象，因此，OBV指標的適用范圍僅限于短期操作，而不能用于中長期投資的研判。第一百三十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、相對強弱分析指標（一）RSI計算公式

RSI（n）的參數(shù)是天數(shù)，即考慮的時間長度一般5日，9日,14日等,這里的5日與MA中的5日截然不同。

RSI（n）=n日內上漲各日漲幅和÷（n日內上漲各日漲幅和+n日內下跌各日跌幅和）×100

第一百三十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三RSI的原理

RSI的原理簡單來說是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比，譬如有100個人面對一件商品，如果50個人以上要買，競相抬價，商品價格必漲。相反，如果50個人以上爭著賣出，價格自然下跌。強弱指標理論認為，任何市價的大漲或大跌，均在0-100之間變動，根據(jù)常態(tài)分配，認為RSI值多在30-70之間變動，通常80甚至90時被認為市場已到達超買狀態(tài)，至此市場價格自然會回落調整。當價格低跌至30以下即被認為是超賣狀態(tài)，市價將出現(xiàn)反彈回升。第一百三十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）RSI的應用法則

1.不同參數(shù)的兩條或多RSI曲線的聯(lián)合使用。同MA一樣天數(shù)越長的RSI考慮的時間范圍越大，結論越可靠，但速度慢，這是無法避免的。（1）短期RSI>長期RSI，則屬于多頭市場；（2）短期RSI<長期RSI，則屬于空頭市場。第一百三十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一般而言，RSI值為50是市場強與弱的分界線，RSI值介于50～80時為強，表明市場多方力量強于空方，此時市場適宜做多；RSI值介于20～50時為弱，表明市場空方力量強于多方，此時市場適宜做空。當RSI值介于0～20與80～100時，預示著市場處于超買超賣中，表明目前的下跌或上漲行情已經超出了理性的范圍，市場行情將反轉的可能性很大。2.根據(jù)RSI取值的大小判斷行情第一百三十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三將100分成四個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落入的區(qū)域進行操作分劃區(qū)域的方法如下：第一百三十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三3.從RSI曲線形狀判斷行情當RSI在較高或較低的位置形成頭肩型和多重頂(底），是采取行動的信號這些形態(tài)。一定要出現(xiàn)在較高的位置，離50越遠越好，越遠結論越可信，出錯的可能性就越小。形態(tài)學中有關這類形狀的操作原理，這里都適用。第一百三十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三4.從RSI與股價的背離方面判斷行情

RSI處于高位并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻相應地是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價這一漲是最后的衰歇動作（職查出現(xiàn)跳空就是竭盡缺口），這是比較強烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離。RSI在低位形在兩個依次上升的谷底，而股價還在下降，這是了后一跌或者說這是接近最后一跌，是可以考慮建倉的信號。相對而言，用RSI一股價的背離來研判行情的轉向成功率較高。第一百四十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三RSI的五種不同的用途1)頂點及底點30及70通常為超賣及超買訊號。2)分歧當市況創(chuàng)下新高(低)但RSI并不處于新高，這通常表明市場將出現(xiàn)反轉。3)支持及阻力RSI能顯示支持及阻力位，有時比價格圖更能清晰反應支持及阻力。4)價格趨勢形態(tài)與價格圖相比，價格趨勢形態(tài)如雙頂及頭肩在RSI上表現(xiàn)更清晰。5)峰回路轉當RSI突破(超過前高或低點)時，這可能表示價格將有突變與其它指標相同，RSI需與其它指標配合使用，不能單獨產生訊號，價格的確認是決定入市價位的關鍵。第一百四十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三RSI測量法的優(yōu)點能較清楚地看出買賣雙方的意向何時呈現(xiàn)超買狀態(tài)，何時呈現(xiàn)超賣狀態(tài)一目了然，從而使人們較好地掌握買入時機。不過，任何分析工具都有其優(yōu)點和缺點，技術分析師常常告誡人們，應用RSI的分析不能掉進公式化、機械化的泥潭中，因為任何事物都有特殊情況，RSI超過95或低于15也并不出奇，不要一低于30就入市買進，高于70就拋售，應當結合其他圖形具體分析。第一百四十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三能構成柱狀圖的各種圖形諸如頭肩頂、雙頂雙底三角形、旗形、放大型、支持線、阻力線等。

RSI的計算一般以14天為周期，把上升幅度作為買方力量的總和，將下跌的幅度作為賣方力量的總和，而判斷匯價的未來動向，則是參看兩種力量對比的結果。第一百四十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三RSI總結使用RSI指標研判市場行情的方法主要有3種，即判斷超買超賣法、判斷背離法和兩線比較法。第一百四十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三判斷超買超賣法判斷超買超賣一般使用較長周期的RSI指標。通常認為，RSI值在80以上時表明市場處于超買狀態(tài)，此時整個市場上多方力量大于空方力量，多方的買入已經超出了理性買入的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調或轉勢，投資者應適時反手做空。RSI值在20以下時表明市場處于超賣狀態(tài)，市場上空方力量大于多方力量，空方的賣出已經超出了理性賣出的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調或轉勢，投資者應適時反手做多。第一百四十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三判斷背離法一般而言，RSI值會隨著市場行情的上漲而變大，下跌而變小。RSI指標背離是指RSI指標值的變化方向與市場行情的走勢方向相反，可分為頂背離和底背離兩種。二者產生的過程是這樣的：價格在市場行情上漲的過程中創(chuàng)出一個階段高點并回落后，繼續(xù)拉升并創(chuàng)出一個新高，但相應的RSI值并沒有創(chuàng)出新一波高點，這就是RSI頂背離。反之，則稱為底背離。頂背離表明市場價格上漲的動力已經不足，應適時反手做空；底背離表明市場價格下跌的動力已經不足，應適時反手做多。第一百四十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三兩線比較法兩線比較就是比較長期RSI與短期RSI的數(shù)值，從K線圖上看就是分析二線的交叉情況。短期RSI是指計算周期相對較小的RSI曲線，長期RSI是指計算周期相對較長的RSI曲線。當短期RSI在低位向上突破長期RSI時便形成RIS指標的“黃金交叉”，為買入做多信號。當短期RSI在高位向下突破長期RSI時便形成RSI指標的“死亡交叉”，為賣出做空信號。第一百四十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三三、其他功能指標（一）乖離率（BLAS）

乖離率（BLAS），簡稱職Y值，是依據(jù)葛蘭維移動平均八大法則派生的一項技術指標，其主要功能是通過測算股價與移動平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成的可能回檔或反彈，以及股價在正常范圍內移動而繼續(xù)原趨勢的信度。第一百四十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三乖離率是表現(xiàn)當日指數(shù)或個收盤價與移動平均線之間的差距

BLAS=（C1-MAN）÷MAN

其中：C1

為當日指數(shù)或收盤價，為為移動平均價。第一百四十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三乖離率的研判要點有以下幾點（見圖8.36）第一百五十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三（二）威廉指數(shù)1.計算方法威廉指數(shù)的計算公式為：其中：Ｃ為當日收盤價，Ｌn為Ｎ日內的最低價，Ｈn為Ｎ日內的最高價，公式中的Ｎ為先設時間參數(shù)，一般定為14日或20日第一百五十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三2.運用法則應用威廉指數(shù)圖的縱坐標是從大到小排列的，這主要是為了適應投資者識圖習慣而設計的應用威廉指數(shù)時，一般采用以下幾點基本法則（見圖8.37)。第一百五十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一百五十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三(三）ADL,ADR和OBOS1.ADL

ADL,ADR和OBOS三個指標只能用于大盤分析而不能用于對個股的分析。

ADL(advance/declineline），中文稱為騰落指數(shù)，意即上升下降曲線其公式為：今日ADL＝昨日ADL＋（今日上漲家數(shù)－今日下跌家數(shù)）不漲不跌即為平盤的家數(shù)不計。第一百五十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一百五十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三２.ADR

ADR(advance/declineratio)，中文稱為漲跌比、回歸式騰落指數(shù)，是股票上漲家數(shù)與下跌家數(shù)之比其計算公式為：。美國存托憑證（Ｎ）＝N日內上漲家數(shù)／

N日內下跌家數(shù)式中，Ｎ為選擇的天數(shù)，是ADR的參數(shù)，一般為10日，也有用５日、２４日２５日的第一百五十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三

３.OBOS

OBOS(overboughtoversold)中文名稱是超買超賣指標其計算公式為：

OBOS（N）=N日內上漲家數(shù)-N日內下跌家數(shù)

N為參數(shù)，一般選N=10日作為參數(shù)。多空雙方平衡是OBOS應是0，如果大于0，則多方占優(yōu)勢；如果小于0，則空方占優(yōu)勢。第一百五十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第九章證券投資策略與方法第一節(jié)證券投資的一般原則與對象選擇第二節(jié)證券投資的計劃操作方法第三節(jié)證券投資的靈活操作方法第四節(jié)證券投資術語返回目錄第一百五十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第一節(jié)

證券投資的一般原則與對象選擇一、證券投資的一般原則二、證券投資的選擇第一百五十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一、證券投資的一般原則（一）低買高賣原則（二）收益與風險最佳組合原則（三）分散投資的原則第一百六十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、證券投資的選擇（一）股票（二）債券（三）基金（四）可轉換債券（五）金融衍生品第一百六十一頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第二節(jié)證券投資的計劃操作方法一、哈奇趨勢投資計劃法二、等級定量投資計劃法三、逐期定額投資計劃法四、固定金額組合操作法五、固定比率組合投資法六、變動比例組合投資法七、杠鈴型計劃投資法第一百六十二頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三一、哈奇趨勢投資計劃法

哈奇計劃法，又稱10%轉換法它是以發(fā)明人哈奇的名字命名的股票投資法。。它的具體操作是：投資者將購進的股票在每周末計算平均市值，并在月底再計算出月平均值若本月的平均數(shù)比最近一次最高價下降了10%，則股價有可能出現(xiàn)下跌趨勢，投資者便賣出全部股票。等到他賣出股票的平均市值，由最低點回升了10%，再行買進。第一百六十三頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三二、等級定量投資計劃法

等級定量投資是公式計劃中最簡單的一種。當投資人選擇普通股為投資對象時，采取計劃的第一步，就是要確定股價變動的等級或幅度，每次當股價下降一級時，便購進一個單位，當股價上升一級時出售一個單位數(shù)量。這樣，投資人可以是它的平均購買價格低于平均售出價格。第一百六十四頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三三、逐期定額投資計劃法

具體做法：內心確定一股價變動的某一幅度為一個買賣單位，如認定股價上漲或下跌5元或者19元為一個等級，當股價升降達到一個等級時，就買進或者賣出一定數(shù)量的股票，這樣可以達到平均買入價低于平均賣出價的目的。第一百六十五頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三逐期定額投資計劃法的優(yōu)缺點：優(yōu)點：投資人只定期投資而不必考慮投資時間的確定問題它適于一些股票市場中的新手股。票買賣。不足之處：（1）它很難使投資人獲得巨額利潤；（2）不論投資人有無資金，都要求要定期地等量投入資金；（3）如果股價持續(xù)下跌，那就必然發(fā)生虧損。第一百六十六頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三四、固定金額組合操作法（1）投資人分別購買股票和債券；（2）把投資于股票的資金確定在某一個固定的金額上，并不斷地維持這個金額；（3）在固定投資金額的基礎上確定一個百分比，當股價上升使所購買的股票市價總額外負擔超過百分比時，就以出售債券的增值來購買股票，以彌補不足額部分。返回本節(jié)第一百六十七頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三五、固定比率組合投資法

采用投資組合的手段，可以減少整體股票投資的風險，投資組合的構成可以簡單的分為兩部分：一是防御性構成部，其主要由價可知相對穩(wěn)定的債券組成；二是進取性構在部分，主要是普通股。第一百六十八頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三六、變動比例組合投資法

變動比例組合投資法又叫常值變化定式計劃，它可以分為以市值為基礎的常值變化計劃和以內值為基礎的常值變化兩種無論哪一種方法，其一般原則均是：將投資對象分成兩組，一組富有進取性、成長性而頗有風險的股票，另一組則是防守性、安全性的債券。第一百六十九頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三七、杠鈴型計劃投資法

杠鈴投資法是以圖形表示的形狀如兩頭大、中間小的杠鈴而得名，亦稱杠鈴式到期期限法和杠鈴投資戰(zhàn)略。第一百七十頁，共一百八十七頁，編輯于2023年，星期三第三節(jié)證券投資的靈活操作方法一、漁翁撒網操作法二、攤平操作法三、博傻操作法四、撥檔操作法五、順勢操作法六