風(fēng)險(xiǎn)與收益相關(guān)習(xí)題

風(fēng)險(xiǎn)與收益相關(guān)習(xí)題風(fēng)險(xiǎn)與收益部分習(xí)題一、單項(xiàng)選擇題.甲公司面臨A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，它們的預(yù)期收益率相等，但A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差。對A、B兩個(gè)項(xiàng)目可以做出的判斷為（D）。A.A項(xiàng)目實(shí)際取得的收益會高于其預(yù)期收益B.B項(xiàng)目實(shí)際取得的收益會低于其預(yù)期收益C.A項(xiàng)目取得更高收益和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于B項(xiàng)目D.A項(xiàng)目取得更高收益和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于B項(xiàng)目.一般來說，無法通過多樣化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C.總風(fēng)險(xiǎn) D.公司特有風(fēng)險(xiǎn).某投資組合中包含A、B、C三種證券，其中20%的資金投入A，預(yù)期收益率為18%，50%的資金投入B，預(yù)期收益率為15%，30%的資金投入C，預(yù)期收益率為8%，則該投資組合預(yù)期收益率為（C）。A.9.5% B.10.8%C.13.5% D.15.2%.當(dāng)兩種證券完全正相關(guān)時(shí)，它們的相關(guān)系數(shù)是（B）。A.0 B.1C.-1 D.不確定.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散理論，如果投資組合中兩種證券之間完全負(fù)相關(guān)，則（B）。A.該組合的風(fēng)險(xiǎn)收益為零B.該組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可完全抵消C.該組合的投資收益大于其中任一證券的收益D.該組合只承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)，不承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn).如果投資組合由30種資產(chǎn)組成，則構(gòu)成組合總體方差和協(xié)方差的項(xiàng)目個(gè)數(shù)分別為（ ）。A.30和30 B.900和30C.30和870 D.930和30.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（ ）。A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的預(yù)期收益率.相同的預(yù)期收益率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差C.較低的預(yù)期收益率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差 D.較低的標(biāo)準(zhǔn)差和較高的預(yù)期收益率.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和15%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)利率取得資金，將其自有資金800萬元和借入資金200萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則該投資者投資的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（ ）。A.13.5%和18.75% B.15.25%和12.5%。15.25%和18.75% 口13.5%和12.5%.WWW公司目前無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為5%，整個(gè)股票市場的平均收益率為12%，該公司股票預(yù)期收益率與整個(gè)股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為360，整個(gè)股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為18，則WWW投資公司的股票必要收益率為（ ）。A.10.56% B.11.30%C.12.78% D.13.33%.假設(shè)市場投資組合的收益率和方差分別為12%和0.25,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，P股票收益率的方差是0.16，與市場投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.4，則該股票的必要收益率為（）。A.9.02% B.9.28%C.10.28% D.10.56%TOC\o"1-5"\h\z.如果投資者預(yù)期未來的通貨膨脹率將上升，并且投資者對風(fēng)險(xiǎn)更加厭惡，那么證券市場線SML將（ ）。A.向上移動(dòng)，并且斜率增加 B.向上移動(dòng)，并且斜率減少C.向下移動(dòng)，并且斜率增加 D.向下移動(dòng)，并且斜率減少.B系數(shù)是用于衡量資產(chǎn)的（ ）。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C.特有風(fēng)險(xiǎn) D.總風(fēng)險(xiǎn).若某種證券的B系數(shù)等于1,則表明該證券（ ）。A.無任何風(fēng)險(xiǎn) B.無市場風(fēng)險(xiǎn)C.與金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)相同D.比金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)高一倍.如果PM公司的B系數(shù)為0.8,市場組合的預(yù)期收益率為15%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,則PM公司股票的預(yù)期收益率為（）。

B.14%D.19%A.10%B.14%D.19%C.15%二、多項(xiàng)選擇題.在公司理財(cái)中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ ）。A.概率 B.期望值 C.標(biāo)準(zhǔn)差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率E.方差.風(fēng)險(xiǎn)按是否可以分散，可以分為（ ）。A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.投資風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) E.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，公司不能通過組合投資予以分散的有（）。A.經(jīng)濟(jì)衰退 B.市場利率上升C.新產(chǎn)品試制失敗D.勞動(dòng)糾紛 E.國家政治形勢變化.根據(jù)投資的風(fēng)險(xiǎn)分散理論，以等量資本投資于E、F兩個(gè)項(xiàng)目，那么（ ）。A.如果E、F兩個(gè)項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消B.如果E、F兩個(gè)項(xiàng)目完全正相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)既不擴(kuò)大也不減少C.如果E、F兩個(gè)項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)完全抵消D.如果E、F兩個(gè)項(xiàng)目完全負(fù)相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)既不擴(kuò)大也不減少E.如果E、F兩個(gè)項(xiàng)目不相關(guān)，組合后的風(fēng)險(xiǎn)既不擴(kuò)大也不減少.下列各項(xiàng)中，能夠說明兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合曲線特征的有（ ）。A.兩種資產(chǎn)的相關(guān)性越低，其構(gòu)成的資產(chǎn)組合曲線的彎度就越大B.當(dāng)兩種資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時(shí)，其構(gòu)成的資產(chǎn)組合曲線是一條直線C.位于最小方差組合點(diǎn)下方組合曲線上的資產(chǎn)組合都是無效的D.位于最小方差組合點(diǎn)上方組合曲線上的資產(chǎn)組合都是無效的E.離開最小方差組合點(diǎn)，無論增加或減少組合中標(biāo)準(zhǔn)差較大的證券比例都會使組合標(biāo)準(zhǔn)差上升6.已知市場投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為14%和20%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，某投資TOC\o"1-5"\h\z者將自有資金100萬元中的40萬元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其余的資金全部投資于市場組合，則（ ）。A.該投資組合的預(yù)期收益率為11.6% B.該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12%C.該投資組合是貸出投資組合 D.資本市場線的斜率為0.3E.該投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.6%.在下列各項(xiàng)中，能夠正確揭示證券市場線（SML）特征表述的有（ ）。A.SML的斜率由B系數(shù)決定B.如果投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度減少，SML的斜率增加C.在市場均衡的情況下，所有證券都將落在SML上D.SML表明投資必要收益率與市場風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)，財(cái)務(wù)經(jīng)理不能控制SML的斜率和截距E.若SML的斜率為負(fù)，根據(jù)CAPM,證券投資的預(yù)期收益率低于無風(fēng)險(xiǎn)收益率.衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要是B系數(shù)，一只股票B系數(shù)的大小取決于（ ）。B.該A.B.該股票預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.該股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) D.整個(gè)股票市場的標(biāo)準(zhǔn)差E.該股票與整個(gè)股票市場的相關(guān)性9.下列各項(xiàng)中，屬于對B系數(shù)正確理解的有( )。A.某種證券的B系數(shù)越大，該種證券的風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高B.當(dāng)某種證券的B系數(shù)為零時(shí)，該種證券獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益率C.當(dāng)某種證券的B系數(shù)等于1時(shí)，該種證券的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)證券市場風(fēng)險(xiǎn)相同D.當(dāng)某種證券的B系數(shù)等于0.5時(shí)，該種證券的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)證券市場風(fēng)險(xiǎn)的一半E.當(dāng)某種證券的B系數(shù)等于2時(shí)，若市場收益率上升1%,則該種證券的收益率上升2%10.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響某種證券預(yù)期收益率的因素有( )。A.無風(fēng)險(xiǎn)收益率 B.該種證券的B系數(shù) C.市場證券組合收益率D.預(yù)期通貨膨脹率 E.該種證券預(yù)期資本利得收益率三、計(jì)算題.某投資組合由A、B兩種股票構(gòu)成，這兩種股票的預(yù)期收益率分別為10%和20%,而股票A、B的標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和30%，假設(shè)股票A和股票B的協(xié)方差為-2.52%。要求：（1）計(jì)算A股票和B股票的相關(guān)系數(shù)；（2）當(dāng)組合由30%的股票A和70%的股票B組成時(shí)，計(jì)算其組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；（3）當(dāng)組合由60%的股票A和40%的股票B組成時(shí)，計(jì)算其組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；（4）如果你是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，你將愿意持有100%的股票A，還是股票B，說明理由。.假設(shè)證券A的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差是12%，證券B的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差是18%，A、B的投資比例分別為60%和40%。要求：（1）計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率；（2）如果該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為14%，計(jì)算證券A、B的相關(guān)系數(shù)；（3）如果證券A、B的相關(guān)系數(shù)為0.6,投資組合與整個(gè)證券市場的相關(guān)系數(shù)為0.8，整個(gè)證券市場的標(biāo)準(zhǔn)差為10%,計(jì)算該投資組合的B系數(shù)。.某公司目前有兩個(gè)投資項(xiàng)目E與F,E是一個(gè)高科技項(xiàng)目,該領(lǐng)域競爭很激烈,如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并且該項(xiàng)目搞得好，取得較大市場份額，利潤會較大；否則，利潤很小甚至虧本。F項(xiàng)目是一個(gè)老產(chǎn)品并且是生活必需品，銷售前景可以準(zhǔn)確預(yù)測出來。假設(shè)未來的經(jīng)濟(jì)情況只有3種：繁榮、正常、衰退，有關(guān)的概率分布和預(yù)期收益率如表4-1所示。表4-1投資項(xiàng)目的預(yù)期收益率及概率經(jīng)濟(jì)環(huán)概E項(xiàng)，F(xiàn)項(xiàng)目預(yù)境率目預(yù)期收益期收益率率繁0.34020%榮%正0.41515%常%衰0.3-110%退0%合1計(jì)要求（1）分別計(jì)算E、F兩個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；（2）假設(shè)E、F兩個(gè)項(xiàng)目投資的收益率均符合連續(xù)正態(tài)分布，計(jì)算E項(xiàng)目盈利的可能性，F(xiàn)項(xiàng)目的投資收益率在20%以上的概率。.假設(shè)市場無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率均為6%，A股票預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。要求：（1）如果你將10000元投資于A股票與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其中6000元投資于A股票，其余4000元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差；（2）如果將擁有的10000元全部投資A股票，并另外借入5000元投資于A股票，計(jì)算該證券組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；（3）如果欲獲得12.3%的投資收益率，分析應(yīng)如何進(jìn)行股票和無風(fēng)險(xiǎn)的組合，并計(jì)算這一組合將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。.假設(shè)目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5.4%，M公司股票的B系數(shù)為1.8,預(yù)期收益率為13.5%。要求：（1）根據(jù)CAPM計(jì)算市場組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；(2)如果N公司的股票B系數(shù)為0.8,計(jì)算N公司的股票預(yù)期收益率；(3)如果某投資者打算對M公司和N公司股票投資20000元，該投資組合的B系數(shù)為1.1,計(jì)算該投資者應(yīng)該對這兩家公司分別投資的金額，以及該投資組合的預(yù)期收益率。6.某股票的預(yù)期收益率為16%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.18,該股票與市場組合間的相關(guān)系數(shù)為0.3,市場組合的預(yù)期收益率為20%,標(biāo)準(zhǔn)差為0.12。要求：(1)計(jì)算該股票的B系數(shù)；(2)計(jì)算上述信息中所隱含的無風(fēng)險(xiǎn)收益率。7.甲公司持有A、B、C三種股票，各股票所占的投資比重分別為50%、2