關(guān)于上市公司會計信息披露的思考

關(guān)于上市公司會計信息披露的思考【摘要】文章認(rèn)為，我國上市公司會計信息披露還存在諸多現(xiàn)實問題，為此應(yīng)建立會計信息披露的規(guī)范體系，逐漸完善虛假信息發(fā)現(xiàn)機(jī)制；并采取加強(qiáng)有關(guān)單位治理、監(jiān)督職能，改革會計信息生產(chǎn)模式等具體措施。落實各項法則、法規(guī)，規(guī)范我國資本市場，使其得以良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

【關(guān)鍵詞】會計信息披露；盈余管理；生產(chǎn)模式；規(guī)范體系

我國資本市場是一個新興市場，市場體系及相關(guān)法規(guī)制度在逐步建立健全之中，對上市公司的監(jiān)管也需要不斷加強(qiáng)。上市公司需要通過招股說明書、上市公告書、定期報告、臨時報告等，向股東、債權(quán)人、政府等信息使用者披露會計信息，以反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變動的貨幣信息及相關(guān)非貨幣信息。然而近年來會計舞弊案的發(fā)生，如瓊民源的造假、美國“安然”公司的丑聞，這一切既說明加強(qiáng)上市公司會計信息可信性的重要性和迫切性，又對如何在制度上、技術(shù)上不斷強(qiáng)化和完善上市公司會計信息披露等提出了更高的要求。本文就我國上市公司會計信息披露存在的問題及產(chǎn)生原因進(jìn)行了認(rèn)真思考，力圖找出解決問題的思路和對策。

一、我國上市公司會計信息披露存在的問題

上市公司虛假陳述會計信息的具體形式

隨著我國資本市場迭連出現(xiàn)一系列“五假①”事件，我們發(fā)現(xiàn)會計信息失真現(xiàn)象的不斷蔓延，不僅嚴(yán)重扭曲股票的價值，導(dǎo)致市場資源配置失靈，而且可能造成巨大的股市泡沫，構(gòu)成金融風(fēng)險，給國家的經(jīng)濟(jì)安全帶來威脅。

1．會計信息披露不真實。這主要體現(xiàn)在虛假記載和誤導(dǎo)性陳述。前者是指上市公司在披露信息時，將不存在的重大事實在信息披露文件中予以記載或?qū)⒅卮笫聦嵶鞑粚嵱涊d，從而違背《會計法》、《證券法》、會計準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)定，而導(dǎo)致會計信息失真。這是一種積極的、作為的，可能影響到投資者決策的虛假陳述行為。

而誤導(dǎo)性陳述不同于虛假記載，它既包含真實信息也包含虛假信息。是指信息披露義務(wù)人在文件中或者通過媒體所使用的信息表述語言半真半假，在理解上有模糊歧義或故意使其似是而非、不知所云、晦澀難懂，從而導(dǎo)致投資人對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響。

2．會計信息披露不充分。這主要體現(xiàn)在上市公司信息披露不對稱，具體內(nèi)容不充分，在信息披露文件中未將應(yīng)當(dāng)記載的事項完全或者部分予以記載。在證券市場上，投資者對某一證券的投資判斷，必須依賴于對該證券發(fā)行人所公開的全部信息進(jìn)行綜合分析才能得出結(jié)論。如果披露人在公開信息時有重大遺漏，即使已經(jīng)公開的各個信息具有個別的真實性，也會使已公開的信息在總體上造成虛假性。例如企業(yè)針對自身的資金投向、償債能力以及關(guān)聯(lián)交易等披露信息具體內(nèi)容不充分，必然會影響投資者的投資決策。

3．會計信息披露不正當(dāng)。這主要包括不及時披露和不合適披露兩種形式，是指上市公司未在適當(dāng)期限內(nèi)或者未以法定方式公開披露應(yīng)當(dāng)披露的信息。及時性原則要求信息披露義務(wù)人應(yīng)以最快的速度公開其信息，同時保證公開披露的信息始終處于最新狀態(tài)。例如經(jīng)注冊會計師鑒證的會計報表應(yīng)在鑒證后的兩天以內(nèi)公布于眾，但實際上只有大約三分之一的上市公司符合這一披露要求。這無疑為內(nèi)部交易和操縱市場行為創(chuàng)造了良機(jī)。另外，如報喜不報憂；隨意調(diào)整利潤分配；不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)等不規(guī)范行為皆是對法定披露形式的背離，是一種形式上的違法。

上市公司對利潤進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象依然普遍存在，手段呈現(xiàn)多樣化

研究03年年報發(fā)現(xiàn)，上市公司通過計提減值準(zhǔn)備等手段來對利潤進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象尚不能有效抑制，這主要表現(xiàn)在兩方面：

1．企業(yè)在計提減值準(zhǔn)備時仍具有較大的主觀判斷性，缺乏適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。例如，不同的投資者對南方證券就表現(xiàn)出了不同的判斷。南方證券被實施行政接管以后，南方證券各大股東對長期投資減值準(zhǔn)備的計提比例大有差異。分別投資南方證券億元而并列為第一大股東的上海汽車和首創(chuàng)股份，在2003年的年報中分別計提了億元和5940萬元的長期投資減值準(zhǔn)備，計提比例分別為100%和15%。原因在于2003年首創(chuàng)股份業(yè)績滑坡，為緩和市場壓力、維持投資者的信心，于是對南方證券計提了15%的減值準(zhǔn)備。而上海汽車的2003年是一個碩果累累的豐收年。盡管全額計提億元準(zhǔn)備，仍實現(xiàn)40%的利潤增長。同時，這億元的準(zhǔn)備也為以后年度釋放利潤構(gòu)建了一個蓄水庫。

由此可見，上市公司在計提減值準(zhǔn)備的時候，不僅僅是考慮資產(chǎn)減值本身，可能會更多地考慮計提減值準(zhǔn)備對當(dāng)期和未來業(yè)績的影響。

2．業(yè)績非常好的上市公司有通過多計提減值準(zhǔn)備、多計提費用或損失來儲存利潤的現(xiàn)象。以鋼鐵類上市公司為例，寶鋼股份是實現(xiàn)凈利潤最多的鋼鐵類上市公司，2003年實現(xiàn)凈利潤億元，與2002年的凈利潤億元相比，增加了億元，增長了63%。根據(jù)其年報，從2003年1月1日起，寶鋼股份對部分固定資產(chǎn)的折舊年限和折舊率為%-%，應(yīng)計入2003年度的折舊費用為億元，該項會計估計變更使寶鋼股份2003年利潤比變更前減少了億元。其它幾家鋼鐵公司會計估計變更對凈利潤的影響請見表。因此，我們可以看到，若不是對固定資產(chǎn)的折舊年限和折舊方法進(jìn)行變更，或是對壞賬準(zhǔn)備的計提方法進(jìn)行變更，或是計提減值準(zhǔn)備、處理各種損失，鋼鐵類上市公司的經(jīng)營業(yè)績還會更高。

數(shù)據(jù)來源：曹利，劉倩影，李若山：《給我國上市公司2003年年報“卸妝”》，載《財務(wù)與會計》2004年第5期。

現(xiàn)有的上市公司會計信息生產(chǎn)模式中存在的問題

現(xiàn)有的上市公司會計信息生產(chǎn)模式是：上市公司生產(chǎn)會計信息→會計師事務(wù)所檢驗會計信息→證券市場投資者消費會計信息。這一模式運(yùn)行中存在以下問題：

1．會計最基本的反映經(jīng)濟(jì)活動職能不能全面實現(xiàn)。作為會計信息生產(chǎn)主體的會計人員在地位和利益被控制的情況下，其會計政策的選擇和方法的采用，顯然是有利于大股東的。這也就無法平等地為每一位投資者提供會計信息。

2．注冊會計師審計不可能實現(xiàn)審計的獨立、客觀和公正性。在目前上市公司會計報表審計業(yè)務(wù)收費較高、要求較嚴(yán)、業(yè)務(wù)有限以及事務(wù)所數(shù)量相對較多的情況下。上市公司的消費者地位和會計報表審計業(yè)務(wù)的供不應(yīng)求狀態(tài)使得上市公司和會計師事務(wù)所之間不可能平等，后者處于劣勢地位，注冊會計師審計的獨立、客觀和公正性也就得不到保證。

3．現(xiàn)有的會計信息生產(chǎn)模式不利于社會資源的有效配置。隨著會計作假的連續(xù)曝光，注冊會計師地位顯著下降，我國證券監(jiān)管部門甚至曾提出了雙重“審計標(biāo)準(zhǔn)”的設(shè)想。因此，迫于需要和壓力，注冊會計師在審計時從憑證、賬簿到報表，從經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的確認(rèn)、計量、分類到整理都必須認(rèn)真分析和審查。于是事務(wù)所由檢驗員同時變成了信息生產(chǎn)者，這顯然不利于社會資源的有效配置。

二、針對我國上市公司會計信息披露存在的問題進(jìn)行動因分析

造成一系列傳統(tǒng)問題的深層原因

主要是巨大的利益誘惑；低廉的違規(guī)成本；法規(guī)政出多門；相關(guān)制度不完善。

在會計信息質(zhì)量監(jiān)管體系中，第一位監(jiān)管責(zé)任人是企業(yè)董事會或管理層，第二位責(zé)任人是注冊會計師，第三位責(zé)任人才是政府。在三位責(zé)任人中，董事會或管理層是屬于局內(nèi)監(jiān)管人；注冊會計師雖然屬于局外監(jiān)管人，但注冊會計師的聘任機(jī)制和收費機(jī)制決定著很難超然獨立；真正能做到獨立、公正的是政府監(jiān)管部門，但政府監(jiān)管部門面對成千上萬的企業(yè)，政府通過會計信息質(zhì)量檢查的方式發(fā)現(xiàn)漏網(wǎng)之魚是可能的，但要發(fā)現(xiàn)全部的漏網(wǎng)之魚則是不可能的。部分上市公司為了從股票市場上“圈”到更多資金，而中介機(jī)構(gòu)、管理部門也為了增加收益，便串通一氣肆意編造虛假會計信息。即使被揭露出來，處罰的力度也不大，機(jī)會成本很小。況且中國證監(jiān)會、財政部等法規(guī)制定部門權(quán)責(zé)界定不清，又缺乏協(xié)調(diào)和溝通，必然導(dǎo)致上市公司的行為缺乏有效的監(jiān)督。

我國上市公司高報盈余的會計差錯有其經(jīng)濟(jì)動機(jī)

由于計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備屬于會計估計的范疇，具有很強(qiáng)的專業(yè)性，然而目前我國對有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提基礎(chǔ)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，計提的方法和比例由上市公司根據(jù)實際情況自行確定，帶有較強(qiáng)的主觀判斷性，在一定程度上為上市公司調(diào)節(jié)利潤提供了空間。盈余增長緩慢、資產(chǎn)負(fù)債率越高以及虧損的公司的經(jīng)理人員出于職位的考慮更多利用高報錯誤來進(jìn)行盈余管理。鑒于此，中國證監(jiān)會2004年1月8日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司財務(wù)信息披露質(zhì)量的通知》，通知就上市公司各項損失準(zhǔn)備的計提、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易價格的公允性、會計差錯更正、審計范圍受到限制、重大不確定性、資產(chǎn)評估事項等方面提出了新的更加嚴(yán)格的要求。

三、解決我國上市公司會計信息披露問題的幾點思考

建立上市公司會計信息披露的規(guī)范體系

為了使我國的資本市場健康發(fā)展，應(yīng)該加強(qiáng)上市公司會計信息披露的規(guī)范化，改善并建立我國上市公司會計信息披露的規(guī)范體系。

1．建立以會計準(zhǔn)則為核心的會計信息披露規(guī)范體系。目前，我國大致包括會計準(zhǔn)則、會計信息披露制度、審計制度及其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)。其中準(zhǔn)則是核心，應(yīng)適時地修改、完善會計準(zhǔn)則及統(tǒng)一會計制度。財政部和證監(jiān)會應(yīng)各司其職，規(guī)范上市公司會計信息披露。加強(qiáng)對上市公司的治理，從公司負(fù)責(zé)人和財務(wù)負(fù)責(zé)人抓起，對其進(jìn)行法制教育和職業(yè)道德教育，建立起誠信為本、依法經(jīng)營的理念，完善公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部會計控制體系。為達(dá)到信息披露成本效益匹配的最優(yōu)，上市公司定期報告披露也應(yīng)有層次性。定期報告應(yīng)全文上網(wǎng)，向證券投資基金和證券公司等機(jī)構(gòu)投資者提供全面和有用的信息；摘要見報，提供給個人投資者簡明扼要的信息。

2．建立以注冊會計師公正審計為核心的會計信息披露監(jiān)督體系。首先，民間審計應(yīng)保證完全獨立，嚴(yán)格推選合伙制，走自律化管理道路。其次，加速注冊會計師的選拔與培訓(xùn)，加強(qiáng)后續(xù)教育，提高從業(yè)人員的道德、法律意識。加強(qiáng)對中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管，加大處罰力度，對證券公司的承銷項目要實行跟蹤檢查制度。凡是騙取上市資格或上市后與原來的公告信息出現(xiàn)重大差異者，證券公司必須承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。加強(qiáng)關(guān)于公司成長性的披露，公司價值是公司未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)值之和。現(xiàn)有的會計信息披露模式系通過歷史財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量信息的提示，幫助投資者預(yù)測公司的未來現(xiàn)金流量，即“讓歷史告訴未來”。

3．建立以證監(jiān)會抽查復(fù)審為核心的會計信息披露再監(jiān)督體系。加強(qiáng)會計信息披露監(jiān)管，抑制內(nèi)幕交易和欺詐行為，實現(xiàn)股票市場的透明和規(guī)范。對公司業(yè)績信息和關(guān)聯(lián)交易信息一定要進(jìn)行嚴(yán)格審查。盡早引入民事賠償制度，從制度上規(guī)定信息披露的頻率。對抽查中發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問題，應(yīng)區(qū)分會計責(zé)任和審計責(zé)任，分別對有關(guān)人員和注冊會計師進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰。

構(gòu)建完善的虛假信息發(fā)現(xiàn)機(jī)制

1．建立基于注冊會計師審計報告的會計信息重點監(jiān)控制度。從現(xiàn)有的會計信息質(zhì)量監(jiān)管制度看，虛假會計信息發(fā)現(xiàn)通道是比較廣的，例如外部審計制度、政府有關(guān)部門的會計信息質(zhì)量檢查制度、訴訟制度等。上述這些構(gòu)成傳統(tǒng)虛假會計信息發(fā)現(xiàn)機(jī)制的主要內(nèi)容，是維護(hù)會計信息真實可靠的中堅力量，但其運(yùn)行成本是相當(dāng)昂貴的。投資者要為注冊會計師審計付出不菲的費用，但又不能因有此審計而高枕無憂。而政府監(jiān)管的主要功能即是監(jiān)管機(jī)制的構(gòu)建以及監(jiān)督監(jiān)管機(jī)制的有效實施，但無論是對事務(wù)所的抽查，還是對企業(yè)的抽查，其抽查范圍都是有限的，成本也是高昂的。因此，要政府及時發(fā)現(xiàn)每一企業(yè)的會計信息失真是不現(xiàn)實的。

因此，從提供更為寬暢的發(fā)現(xiàn)通道和最大限度降低發(fā)現(xiàn)成本的角度考慮，我們需要建立基于注冊會計師審計報告的會計信息重點監(jiān)控制度，雖然注冊會計師的審計不可能具有政府審計或財務(wù)大檢查的權(quán)利和功能，但其出具的審計報告類型就間接反映了被審計企業(yè)會計信息質(zhì)量的高低以及是否存在會計信息虛假。如財務(wù)報告被會計師出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的上市公司，往往意味著財務(wù)存在著風(fēng)險，具有一定的不確定性。此時，政府有關(guān)部門應(yīng)對此類上市公司的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量、企業(yè)管理層、會計準(zhǔn)則和法規(guī)的落實等信息相關(guān)方面進(jìn)行重點監(jiān)控，有必要的要采取直接檢查的方式。可見，非標(biāo)準(zhǔn)審計意見是可以成為會計信息質(zhì)量風(fēng)險報警器的。

2．建立異常會計信息的重點監(jiān)控制度。由于行業(yè)特色和企業(yè)經(jīng)營的連續(xù)性，通常而言，會計信息會顯示出行業(yè)的可比性和時間上的延續(xù)性，異常會計信息則可被看作預(yù)警會計信號加以運(yùn)用。異常會計信息指某一企業(yè)的會計信息與同行業(yè)相比、與同一企業(yè)不同時期相比超常規(guī)的變化，對其進(jìn)行監(jiān)控與分析是風(fēng)險控制的重要措施。倘若銀行有系統(tǒng)完善的異常信息重點監(jiān)控與分析制度且得到切實地貫徹執(zhí)行,違法活動是較容易被及時發(fā)現(xiàn)的?；诖?，各國都在不同程度上建立了異常信息的“信號燈”預(yù)警系統(tǒng)和重點監(jiān)管制度。例如，英國的金融監(jiān)管局建立了銀行對客戶異?，F(xiàn)金流動的上報制度和金融企業(yè)會計數(shù)據(jù)異常波動的檢查制度。正如英國的金融監(jiān)管局副總裁富麥克所說“沒有利潤是另一個信號，而過高的利潤通常也是信號”。

政府會計監(jiān)管不是單純靠增加工作人員就能盡善盡美解決問題的,重要的是如何選擇重點監(jiān)管對象和正確的方法。如果指望通過建立龐大的政府監(jiān)督隊伍來保證會計信息的真實，不僅成本高、收益微，甚至可能出現(xiàn)權(quán)力濫用以及監(jiān)管者與被監(jiān)管者合謀。因此，在確定異常會計信息判別標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，政府會計信息監(jiān)管部門可通過建立定量分析系統(tǒng)和現(xiàn)場檢查制度來提高監(jiān)管效果。

3．改革現(xiàn)有會計信息生產(chǎn)模式，解決信息失真問題。為簡化會計信息生產(chǎn)程序，促進(jìn)注冊會計師行業(yè)內(nèi)部的資源整合，應(yīng)改革會計信息生產(chǎn)模式