第3章企業(yè)財(cái)務(wù)分析等多個(gè)文件8流動(dòng)資產(chǎn)管理

到目前為止，格蘭仕應(yīng)該算是中國(guó)成長(zhǎng)最快的企業(yè)之一。從2000年29.6億的銷售額至2005年的130億銷售額，格蘭仕僅僅用了六年的時(shí)間。并且在國(guó)內(nèi)空調(diào)業(yè)業(yè)績(jī)普遍下滑的2006年，格蘭仕不降反升，上半年銷售額已經(jīng)達(dá)到123億，其中空調(diào)內(nèi)銷增長(zhǎng)19.28％，外銷增長(zhǎng)76.67％。格蘭仕連續(xù)27年來高增長(zhǎng)的背后，一定有許多原因，但是其中最主要的原因之一就是其

低成本戰(zhàn)略，首當(dāng)其沖的一個(gè)表現(xiàn)就是良好的存貨管

理，也就是本章主要討論的內(nèi)容之一。引例為了實(shí)施低成本的存貨管理，早在1996年，格蘭仕就開始在集團(tuán)內(nèi)部引入了信息化這個(gè)概念，到了2003年6月，格蘭仕的信息化系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋了財(cái)務(wù)管理、倉(cāng)庫(kù)管理、制造管理、營(yíng)銷管理、客戶關(guān)系、電子商務(wù)等領(lǐng)域，并逐步地建立起“零庫(kù)存”管理模式，能

夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)庫(kù)存進(jìn)行數(shù)字化管理，具體到每個(gè)型號(hào)的產(chǎn)

品在工廠有多少庫(kù)存、經(jīng)銷商倉(cāng)庫(kù)里有多少臺(tái)產(chǎn)品、

每個(gè)時(shí)期的產(chǎn)品庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，都有了準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，使企業(yè)流動(dòng)資金的管理效率大為提高。正是零庫(kù)存管

理給格蘭仕低成本戰(zhàn)略以有力支持。8.1營(yíng)運(yùn)資本管理8.2流動(dòng)資產(chǎn)管理概述8.3

現(xiàn)金管理8.4

應(yīng)收賬款管理8.5

存貨管理38.1.1營(yíng)運(yùn)資本的概念和特點(diǎn)8.1.2營(yíng)運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)8.1.3營(yíng)運(yùn)資本管理的原則41.概念5廣義：總營(yíng)運(yùn)資本（毛營(yíng)運(yùn)資本），即企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)

總額，主要在研究企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和周轉(zhuǎn)情況時(shí)使用。狹義：凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，主要在研究企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使用。通常所說的營(yíng)運(yùn)資本指的是凈營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本管理主要解決兩個(gè)問題：①如何確定流動(dòng)資產(chǎn)的最佳持有量②如何籌措流動(dòng)資金從本質(zhì)上看，營(yíng)運(yùn)資本管理包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)項(xiàng)目（現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款、存貨等），體現(xiàn)了對(duì)公司短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的概括62.特點(diǎn)(1)流動(dòng)性強(qiáng)（本質(zhì)）(2)投資回收期短

(3)占用數(shù)量的波動(dòng)性7訂貨收到貨物銷售對(duì)方付款收到現(xiàn)金采購(gòu)原料支付命令 付出現(xiàn)金存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)賬應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)賬公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)圖8從圖中可見，營(yíng)運(yùn)資本各項(xiàng)目的變化與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)乃至現(xiàn)金流量密不可分，互相依存公司的非現(xiàn)金性流動(dòng)資產(chǎn)一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金---公司的現(xiàn)金流入；同時(shí)，公司償還流動(dòng)負(fù)債需要支付現(xiàn)金---公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)金流動(dòng)的不平衡：①企業(yè)現(xiàn)金不足導(dǎo)致短期償付困難②企業(yè)現(xiàn)金過剩使企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力下降企業(yè)日常管理的重要內(nèi)容：通過營(yíng)運(yùn)資本管理控制流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，使得現(xiàn)金流入流出量盡量協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的平衡運(yùn)動(dòng)。9對(duì)營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行管理，既要保證有足夠的資金滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要保證企業(yè)能按時(shí)、足額地償還各種到期債務(wù)。在企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理的過程中，要遵循以下原則：①認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資本的需要數(shù)量②在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金③加速營(yíng)運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率④合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保障企業(yè)有足夠的短期償債能力108.2.1流動(dòng)資產(chǎn)的概念和特點(diǎn)8.2.2流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求111.概念一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等企業(yè)最具活力的重要資產(chǎn)122.特點(diǎn)13(1)占用時(shí)間短(2)周轉(zhuǎn)速度快(3)變現(xiàn)能力強(qiáng)(4)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債管理要求：保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和合理節(jié)約使用資金相結(jié)合資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合資金使用和物資運(yùn)動(dòng)相結(jié)合科學(xué)合理地安排流動(dòng)資金投資，加強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)管理，可使企業(yè)合理地使用資金，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的收益。148.3.1現(xiàn)金管理的目的8.3.2最佳現(xiàn)金持有量8.3.3現(xiàn)金日常管理15交易動(dòng)機(jī)滿足日常業(yè)務(wù)現(xiàn)金支付的需要補(bǔ)償動(dòng)機(jī)在銀行保留存款余額投資動(dòng)機(jī)用于對(duì)外投資1.現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)應(yīng)付意外緊急事件的需要16權(quán)衡流動(dòng)性2.現(xiàn)金管理的目的目標(biāo)

1目標(biāo)

2收益性目標(biāo)保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最大收益。17（1）編制現(xiàn)金收支計(jì)劃合理地估計(jì)未來的現(xiàn)金需求（2）確定最佳現(xiàn)金持有量短期融資策略歸還借款投資于有價(jià)證券等策略（3）對(duì)日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制力求加速收款、延緩付款。181.成本分析模式（1）機(jī)會(huì)成本：企業(yè)占用現(xiàn)金的代價(jià)，即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，通常按有價(jià)證券的利息率計(jì)算，它與現(xiàn)金持有量同方向變化。（2）管理成本：為管理現(xiàn)金而發(fā)生的費(fèi)用，不隨現(xiàn)金持有量的多少而變動(dòng)，是一種固定成本。（3）短缺成本：企業(yè)因現(xiàn)金短缺而遭受的損失，包括直接損失和間接損失。與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)。在成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量的確定標(biāo)準(zhǔn)是：機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。19【例8-1】A公司有五種現(xiàn)金持有方案，企業(yè)的投資報(bào)酬率為20%，現(xiàn)金的總成本列于表8-1：項(xiàng)目方

案12345現(xiàn)金持有量60000700008000090000100000機(jī)會(huì)成本1200014000160001800020000短缺成本100005000250010000管理成本1800018000180001800018000總成本4000037000365003700038000202.存貨模式21鮑摩爾模型，美國(guó)學(xué)者鮑摩爾（WilliamBaumol）1952年提出基本原理：利用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型，將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的成本進(jìn)行權(quán)衡，求得總成本最低時(shí)的現(xiàn)金余額，作為目標(biāo)現(xiàn)金余額在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時(shí)間發(fā)生的，而支出是在一定時(shí)期內(nèi)均勻發(fā)生的。在此期間，企業(yè)可通過銷售有價(jià)證券獲得現(xiàn)金①基本原理與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本機(jī)會(huì)成本交易成本平均現(xiàn)金持有量·

有價(jià)證券利率(N

/

2)·i轉(zhuǎn)換次數(shù)·每次轉(zhuǎn)換成本(T

/

N

)·b現(xiàn)金持有總成本TC

=

(N

/

2)·i

+

(T

/

N

)·b220機(jī)會(huì)成本交易成本現(xiàn)金持有量N＊現(xiàn)金最佳持有量總成本現(xiàn)金成本②圖8-1 確定現(xiàn)金持有量的存貨模式23③計(jì)算公式：TC

=(N

/2)·i

+(T

/N

)·b最低現(xiàn)金持有總成本2TbiTC

*

=使TC最小的現(xiàn)金持有量(N*)（微分求導(dǎo)）最佳現(xiàn)金持有量2TbiN

*

=24【例】A公司預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金300000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的交易成本為每次100元，有價(jià)證券利息率為15%，則最佳現(xiàn)金持有量為多少元？存貨模式評(píng)價(jià)：簡(jiǎn)單、直觀，現(xiàn)金持有成本與交易成本

易于預(yù)測(cè)。缺點(diǎn)為現(xiàn)金流出均勻發(fā)生的假定與現(xiàn)實(shí)不符。253.隨機(jī)模式26米勒—奧爾模式或統(tǒng)計(jì)模式，由米勒（Merton

Miller）和奧爾（DanielOrr）1966年創(chuàng)建，運(yùn)用控制理論來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量假設(shè)現(xiàn)金支出隨機(jī)波動(dòng)，無法事先預(yù)計(jì)，但企業(yè)可根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，制定一個(gè)現(xiàn)金持有量的控制區(qū)域（如圖

8-2所示）：R圖8-2 現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式27在米勒-奧爾現(xiàn)金管理模型中，當(dāng)給定L時(shí)，相關(guān)的計(jì)算公式如下：上限（H）的現(xiàn)金余額H

=

3R

-

2L34i3Fs

2R

=

+

LF：每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本σ2：每日凈現(xiàn)金流量的方差i：日利率（按日計(jì)算的機(jī)會(huì)成本）控制下限L：主要取決于每日最低現(xiàn)金需要量、有價(jià)證券變現(xiàn)所需的時(shí)間和管理人員的風(fēng)險(xiǎn)傾向，可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定。284.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式存貨周轉(zhuǎn)期賒購(gòu)原材料 賒銷商品收回貨款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期支付材料款（現(xiàn)金流出）收回現(xiàn)金（現(xiàn)金流入）根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期來確定最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，則企業(yè)的現(xiàn)金持有量就越小現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最佳現(xiàn)金持有量＝（企業(yè)年現(xiàn)金需求總額/360）×現(xiàn)金周轉(zhuǎn)2期91.加速收款30盡可能縮短從客戶匯款或開出支票到企業(yè)收到客戶匯款或?qū)⒅眱冬F(xiàn)的過程2.延期支付法（1）使用現(xiàn)金浮游量（2）推遲支付應(yīng)付款（3）采用匯票付款3.閑置資金的投資31現(xiàn)金管理的目的首先是保證交易及預(yù)防性的現(xiàn)金需求，其次才是使其獲得最大的收益。這就要求企業(yè)把閑置的現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)低、交易期限短的金融工具上以美國(guó)為例，在貨幣市場(chǎng)上，主要的金融工具有：國(guó)庫(kù)券、商業(yè)匯票、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購(gòu)協(xié)議、期貨期權(quán)及其衍生工具等8.4.1應(yīng)收賬款的功能與成本8.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定8.4.3應(yīng)收賬款日常管理32企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購(gòu)貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)應(yīng)收銷貨款、運(yùn)雜費(fèi)、相關(guān)稅金等企業(yè)提供的一種商業(yè)信用基本目標(biāo)：通過應(yīng)收賬款管理發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)、擴(kuò)大銷售的功能；盡可能降低應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本、壞賬損失與管理成本，最大限度提高應(yīng)收賬款投資效益1.概念33權(quán)衡擴(kuò)大銷售、減少存貨、增加利潤(rùn)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大信用成本應(yīng)收賬款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用實(shí)行賒銷公司持有應(yīng)收賬款所付出的代價(jià)2.應(yīng)收賬款的功能34①應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率變動(dòng)成本/銷售收入②應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率③年賒銷額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)(360)/平均收賬天數(shù)通常按有價(jià)證券利息率計(jì)算3.應(yīng)收賬款的成本(1)機(jī)會(huì)成本---企業(yè)因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入，一般按有價(jià)證券的利息計(jì)算35(2)管理成本公司對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的各種支出：①調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用；②收集各種信息的費(fèi)用③賬簿的記錄費(fèi)用； ④收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用在應(yīng)收賬款一定數(shù)量范圍內(nèi)，管理成本一般為固定成本(3)壞賬成本由于債務(wù)人破產(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化或其他種種原因而導(dǎo)致公司無法收回應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的損失。應(yīng)收賬款的成本=機(jī)會(huì)成本+管理成本+壞賬成本361.信用標(biāo)準(zhǔn)客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件企業(yè)愿意承擔(dān)的最大付款風(fēng)險(xiǎn)的金額，一般以預(yù)期的壞賬損失率表示“5C”評(píng)判系統(tǒng)：（1）品德(Character) （2）能力(Capacity)（3）資本(Capital （4）抵押品(Collateral（5）條件(Condition)——可能影響客戶償債能力的各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及其他情況8.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定372.信用條件銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣基本表現(xiàn)方式：3/10，n/308.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定38（1）信用期限信用期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間延長(zhǎng)信用期限擴(kuò)大銷售↓增加收益權(quán)衡①增加機(jī)會(huì)成本②增加管理成本及壞賬成本8.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定39【例】時(shí)代公司預(yù)測(cè)年度賒銷額為1200萬元，其信用條件是n/30，變動(dòng)成本率45%，資本成本率10%。假定企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用期限的備選方案：A方案是維持n/30的信用條件；B方案是將信用條件放寬至n/60；C方案是將信用條件放寬至n/90。為各備方案選估計(jì)的賒銷水平、壞賬損失率和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下:項(xiàng)

目A方案B方案C方案年賒銷額120013201400平均收賬天數(shù)306090應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率360÷30=12360÷60=6360÷90=4應(yīng)收賬款平均余額1200÷12=1001320÷60=2201400÷4=350維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金100×45%=45220×45%=99350×45%=157.5壞賬損失率2%3%6%壞賬損失1200×2%=241320×3%=39.61400×6%=84收賬費(fèi)用24408040項(xiàng)目A方案B方案C方案年賒銷額120013201400變動(dòng)成本540594630扣減信用成本前的收益660726770信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本45×10%=4.599×10%=9.9157.5×10%=15.75壞賬損失2439.684收賬費(fèi)用244080小計(jì)52.589.5179.75扣減信用成本后的收益607.5636.5590.25信用期限評(píng)價(jià)表分析：根據(jù)計(jì)算結(jié)果，B方案的收益最大，應(yīng)選擇B方案，將信用期放寬至60天。41（2）現(xiàn)金折扣和折扣期限現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時(shí)給予的優(yōu)惠，一般為發(fā)票金額的

1%～5%。折扣期限是為顧客規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時(shí)間。一般情況下折扣期限越短，折扣率越大提供現(xiàn)金折扣抵減收入↓降低收益權(quán)

衡降低信用成本8.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定42收賬政策企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的策略和措施收賬政策積極收賬政策利：減少壞賬損失減少資金占用弊：增加收賬費(fèi)用消極收賬政策利：增加壞賬損失增加資金占用弊：收賬費(fèi)用少權(quán)衡8.4.2應(yīng)收賬款信用政策的制定431.加強(qiáng)應(yīng)收賬款追蹤分析對(duì)賒購(gòu)者的信用品質(zhì)、償付能力進(jìn)行深入調(diào)查，分析客戶現(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度能否滿足兌現(xiàn)的需要將掛賬金額大、信用品質(zhì)差的客戶的欠款作為考察的重點(diǎn)2.重視應(yīng)收賬款賬齡分析逾期拖欠賬款時(shí)間越長(zhǎng)，成為壞賬的可能性也就越高做好應(yīng)收賬款的賬齡分析，提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率3.重視應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換問題應(yīng)收賬款變現(xiàn)會(huì)給企業(yè)帶來額外的負(fù)擔(dān)8.4.3應(yīng)收賬款日常管理444.建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度壞賬損失的發(fā)生不可避免要遵循穩(wěn)健性原則，對(duì)壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計(jì)，建立彌補(bǔ)壞賬損失的準(zhǔn)備金制度5.加強(qiáng)收賬的日常管理在收款的過程中，應(yīng)妥善考慮收賬成本等因素，制定好收賬計(jì)劃，收款的程序?yàn)椋海?）確定是否在信用期；（2）分析超過信用期的時(shí)間；（3）電話催款；（4）派人催款；（5）法律訴訟。討債方法：講理法、惻隱術(shù)法、疲勞戰(zhàn)法、激將法、軟硬術(shù)法等。8.4.3應(yīng)收賬款日常管理45隨堂練習(xí)題（一）

1.M公司預(yù)計(jì)月經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金總量為20000元，主要由短期借款取得。借款年利率為12%，借款手續(xù)費(fèi)每次為100元。要求：計(jì)算該公司現(xiàn)金最佳余額。2.S公司做信用條件分析，已知該公司A項(xiàng)目單位變動(dòng)成本20元、售價(jià)40元。若實(shí)行30天信用期，銷量預(yù)計(jì)10000單位，收賬費(fèi)用2000元；若用60天信用期，銷量預(yù)計(jì)16000、收賬費(fèi)用與損失預(yù)計(jì)4000元。全年固定成本8000元，資金成本率為10%。要求：對(duì)信用條件進(jìn)行分析，并作出信用決策。

3.A公司本年年初應(yīng)收賬款余額980萬元，年末余額1090萬元，全年?duì)I業(yè)收入68000萬元，其中現(xiàn)銷收入4600萬元。（1）計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（2）計(jì)算平均收賬期間。468.5.1存貨概述8.5.2存貨的功能與成本8.5.3存貨的日?？刂?7企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的物資,可分為三大類:①原材料存貨 ②在產(chǎn)品存貨 ③產(chǎn)成品存貨企業(yè)存貨占用流動(dòng)資產(chǎn)比重較大，一般為40%-60%企業(yè)置留存貨的原因企業(yè)進(jìn)行存貨管理的目標(biāo)---盡力在各種成本與存貨效益之間作出權(quán)衡，以達(dá)到兩者的最佳結(jié)合48存貨的功能（1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行（2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售（3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本（4）留有各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失8.5.2存貨的功能與成本498.5.2存貨的功能與成本50存貨的成本采購(gòu)成本=買價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)等+保險(xiǎn)費(fèi)訂貨成本：訂購(gòu)材料、商品而發(fā)生的成本儲(chǔ)存成本=倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)+搬運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+占用資金支付利息費(fèi)某一時(shí)期儲(chǔ)存成本總額=平均存貨數(shù)量×單位儲(chǔ)存成本缺貨成本：存貨供應(yīng)中斷而造成的損失存貨儲(chǔ)存期控制法存貨儲(chǔ)存期控制包括存貨保本儲(chǔ)存期控制和保利儲(chǔ)存期控制兩項(xiàng)內(nèi)容，其計(jì)算公式為：①存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)=(毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加)÷每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)②存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)=(毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤(rùn))÷每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)8.5.3存貨的日?？刂?1【例】南方商場(chǎng)購(gòu)進(jìn)A商品2000件，單位進(jìn)價(jià)（不含增值稅）

100元，單位售價(jià)120元（不含增值稅），經(jīng)銷該商品的一次性費(fèi)用20000元，若該款均來自銀行貸款，年利率10.8%，該批存貨的月保管費(fèi)用率3‰，銷售稅金及附加1600元，計(jì)算存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)和存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)(企業(yè)要求3%的投資利潤(rùn)率)。①存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)的計(jì)算：每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量×購(gòu)進(jìn)單價(jià)×日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)用率=2000×100×（10.8%÷360+3‰÷30）=80(元)存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)=(毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加)÷每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=[（120-100）×2000-20000-1600]

÷80=230（天）②存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)的計(jì)算：目標(biāo)利潤(rùn)=投資額×投資利潤(rùn)率=2000×100×3%=6000（元）存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)=(毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤(rùn))÷每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=[(120-100)

×2000-20000-1600-6000]÷80=155（天）528.5.3存貨的日?？刂?訂貨量存貨成本2.經(jīng)濟(jì)批量法（1）經(jīng)濟(jì)批量基本模型經(jīng)濟(jì)批量---經(jīng)濟(jì)訂貨量，即一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購(gòu)批量?jī)?chǔ)存成本和訂貨成本與訂貨量之間具有相反的關(guān)系儲(chǔ)存成本訂貨成本53經(jīng)濟(jì)批量基本模型以如下假設(shè)為前提：1）企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)能夠立即購(gòu)得足夠存貨2）所訂購(gòu)的全部存貨能夠一次到位，而不是陸續(xù)入庫(kù)3）無缺貨成本4）沒有固定訂貨成本和固定儲(chǔ)存成本5）需求量穩(wěn)定，且能預(yù)測(cè)6）存貨供應(yīng)穩(wěn)定，且單價(jià)不變7）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨8.5.3存貨的日?？刂?4在設(shè)定上述條件后，令D---全年需求量；Q---每批訂貨量；K---每批訂貨成本；

Kc

---每件存貨的年儲(chǔ)存成本①訂購(gòu)批數(shù)（次數(shù)）=D÷Q②平均儲(chǔ)存量=Q÷2③全年訂貨成本=K×(D÷Q)④全年儲(chǔ)存成本= Kc

×(Q÷2)8.5.3存貨的日?？刂?5*c2

D

K經(jīng)濟(jì)批量：

Q

=K2KDKC經(jīng)濟(jì)批量下的最低存貨總成本：TC

(Q

*

)=DK

C2KQ=

D

=最佳訂貨次數(shù)：N

*C存貨總成本的公式為：

TC

=

D

K

+

Q

KQ

2TC‘＝08.5.3存貨的日常控制56【例】新宇公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨的成本為400元，每件存貨的年儲(chǔ)存成本為6元。試計(jì)算新宇公司的經(jīng)濟(jì)批量。8.5.3存貨的日?？刂?)公式法經(jīng)濟(jì)批量（Q）經(jīng)濟(jì)批數(shù)N=（D/Q）=總成本=

400=Kc

62DK

2

·1200

·

400=2

·

4001200

·

6

=

32

K=DK

c=

2·1200·400·6

=

240057TC(Q?

)

=c2DKK8.5.3存貨的日?？刂?)逐批測(cè)試法。當(dāng)企業(yè)存貨數(shù)量較少、業(yè)務(wù)較為簡(jiǎn)單時(shí)，可分別采用不同訂貨量逐批測(cè)試，由此確定總成本最小的定購(gòu)批量，如下表所示：項(xiàng)目各種批量訂購(gòu)批數(shù)（批）123456訂購(gòu)批量（件）1200600400300240200年儲(chǔ)存成本（元）360018001200900720600年訂貨成本（元）4008001200160020002400年總成本合計(jì)（元）400026002400250027203000分析：當(dāng)每批訂貨為400件，一年訂貨3次時(shí)，全年總成本最低，為2400元，故新宇公司每次訂貨400件最佳。58（2）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型基本經(jīng)濟(jì)批量模型假設(shè)存貨采購(gòu)單價(jià)不隨批量而變動(dòng)大批量采購(gòu)在價(jià)格上有一定的優(yōu)惠訂貨成本、儲(chǔ)存成本、采購(gòu)成本【例】承接上例，假設(shè)所需零件的每件價(jià)格為10元，如果一次訂購(gòu)超過600件，可給予2%的批量折扣，請(qǐng)問應(yīng)以多大批量訂貨？1）按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)，不取得數(shù)量折扣2）不按經(jīng)濟(jì)批量采購(gòu)，取得數(shù)量折扣。若想取得數(shù)量折扣，必須按600件采購(gòu)D

QQ

2TC＝

K＋

KC

+DU

=(1200/400)·400+(400/2)·6+1200·10

=14400(元)=

(1200

/

600)

·

400

+

(600

/

2)

·

6

+1200

·10

·

(1

-

2%)=14360

(元)CQ

2TC＝

D

K＋

Q

K

+

DU

(1

-

z

)8.5.3存貨的日?？刂?9（3）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)批量模型對(duì)可能的缺貨成本（KS）加以考慮c

sK

K2DK

·

Kc

+

KssQ*＝Q*

·

KS＝

s

c

缺貨量：8.5.3存貨的日?？刂平?jīng)濟(jì)批量：kc

+

Ks注意：在實(shí)際工作中，一方面單位缺貨成本很難估計(jì)，另一方面由缺貨帶來的停工待料、停售待貨是任何企業(yè)都不允許發(fā)生的。因此，一般情況下不可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)缺貨量。60（4）訂貨期提前為保證生產(chǎn)和銷售正常進(jìn)行，工業(yè)企業(yè)必須在材料用完之前訂貨，商品流通企業(yè)必須在商品售完之前訂貨再訂貨點(diǎn)（R）---訂購(gòu)下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量要確定再訂貨點(diǎn)，必須考慮如下因素：①平均每天的耗用量，以d表示；②從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間，即交貨時(shí)間，用

L表示，則：R=L·d8.5.3存貨的日?？刂?1（5）陸續(xù)進(jìn)貨模型基本模型假設(shè)存貨一次全部入庫(kù)，實(shí)際上各批存貨可能會(huì)陸續(xù)入庫(kù)，存量陸續(xù)增加設(shè)每日送貨量為P，每日需用量d，則送貨期為Q/P，送貨期內(nèi)的耗用量為(Q/P)·d。由于存貨邊送邊用，故每批送完時(shí)，最高庫(kù)存量為Q－[(Q/P)·d]。平均存貨量為：1

(Q

-

Q

d

)

=

Q

(1

-

d

)2

P

2

PQ與批量有關(guān)的存貨總成本為：TC

=

DcK

+

K

Q

(1

-

d

)2

P)(Q

*PK2

DKcP