j中小企業(yè)美國上市指南

中小企業(yè)美國上市指南美國紐約國際證券公司(北京)張揚(yáng)美國的資本市場到目前為止已經(jīng)有近210年的歷史了。美國股市匯聚了全世界的投資者，為其近18000家美國本土和外國公司提供了很好的資本與發(fā)展的平臺。中國企業(yè)要發(fā)展壯大，美國的資本市場是很好的國際舞臺。企業(yè)成功的關(guān)鍵在于決策者的膽略及良好的投融資環(huán)境，在美國上市的中國網(wǎng)易公司的創(chuàng)始人，年輕的丁磊能夠在美國股市擁有超過10億美元的身價，身居全世界前150個最富有人的行列，實踐證明中國人可以充分利用美國的資本市場，如果網(wǎng)易沒有成為美國上市公司，企業(yè)發(fā)展的速度可能要慢得多了！是誰幫助丁磊和網(wǎng)易在美國資本市場獲得如此巨大成功的呢？當(dāng)然是幫助其上市的美國證券公司，而不是中介了。我們在中國的業(yè)務(wù)定位設(shè)計是為了滿足中國企業(yè)的現(xiàn)狀而為高成長型中國企業(yè)“定做”的。只要企業(yè)贏利率好，且年凈利潤不小于75萬美元，我們的工作人員就有興趣，愿意幫助他們。我們于2004年3月只用了4個月左右時間成功的將一個中國小企業(yè)，在美國股市招示板（OTCBB）買殼上市成功，做出了近37倍的市盈率。中國證監(jiān)會日前取消了第二批27項行政項目審批。其中一項是，證監(jiān)會將不再出具境外上市“無異議函”，也即取消對涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外發(fā)行股票和上市的法律意見書的審閱。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這是監(jiān)管部門為內(nèi)地企業(yè)赴海外融資逐步松綁的第一步。美國的資本市場對全球的企業(yè)開放，在美國上市，在美國股市融資回來后建設(shè)自己的企業(yè)和國家，是件很好的事。香港、臺灣、日本的企業(yè)都利用美國股市大筆融資，聰明的中國企業(yè)更應(yīng)該如此，尤其是對國內(nèi)大批極具發(fā)展?jié)摿Χ窒萦谫Y金困境中的中小企業(yè)而言，在美國上市是一個很好的選擇。1．美國資本市場構(gòu)成及特點(diǎn)1.1美國證券市場的構(gòu)成1.全國性的證券市場主要包括：紐約證券交易所（NYSE）、全美證券交易所（AMEX）、納斯達(dá)克股市（NASDAQ）和招示板市場（OTCBB）（）；

2.區(qū)域性的證券市場包括：費(fèi)城證券交易所（PHSE）、太平洋證券交易所（PASE）、辛辛那提證券交易所（CISE）、中西部證券交易所（MWSE）以及芝加哥期權(quán)交易所（CHICAGOBOARDOPTIONSEXCHANGE）等。

1.2全國性市場概述

1.紐約證券交易所（NYSE）：具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點(diǎn)。上市公司主要是全世界最大的公司。中國電信等公司在此交易所上市；

2.全美證券交易所（AMEX）：運(yùn)行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國外公司在此股市上市；

3.納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）：完全的電子證券交易市場。全球第二大證券市場。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長潛力的大中型公司，而不只是科技股；

4.招示板市場（OTCBB）：是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場，與納斯達(dá)克股市具有相同的交易手段和方式。它對企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時間和費(fèi)用相對較低，主要滿足成長型的中小企業(yè)的上市融資需要。OTCBB的英文是(Over-The-CounterBulletinBoard)。很多沒有真正在華爾街操作過的人士都把它錯誤的翻譯為“場外交易市場”。其實正確的翻譯應(yīng)該是“納斯達(dá)克股市招示板”，實際上就是美國的“二板”市場。2003年11月有約3400家公司在招示板上市。公司無論是在納斯達(dá)克股市還是在招示板股市上市，交易上沒有差別，一般的美國股民對股票是在納斯達(dá)克股市交易還是在招示板是不太關(guān)心的。實際上，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在招示板上市的公司，其股票代碼是NDAQ,2003年11月交易價為10美圓左右一股。連納斯達(dá)克股市的控股公司本身都在招示板上市，可見招示板的可信度和影響力了。（注：上述上市場所是可以隨時移動的，美國所有股市的掛牌條件完全透明。當(dāng)某個企業(yè)愿從一個股市移到另一股市掛牌，企業(yè)可以隨時向期望的股市申請。通常由企業(yè)的律師及證券公司出面策劃，在符合條件下，通常在90天內(nèi)可以移到新股市上市，非常靈活。）1.3美國證券市場的特點(diǎn)1.多層次的證券市場：美國有五個全國性的股票交易市場。公司無論大小，在投資銀行的支持下，均有上市融資的機(jī)會。美國沒有貨幣管制，美元進(jìn)出美國自由，且政策鼓勵外國公司參與投資行為，成為世界金融之都；

2.資金供應(yīng)充沛、流通性好：數(shù)量巨大、規(guī)模各異的基金、機(jī)構(gòu)和個人投資者根據(jù)各自的要求和目的在不同的股市尋找不同的投資目標(biāo)，為美國股市提供了世界上最龐大的資金基礎(chǔ)，從而使美國股市的交投十分活躍，融資及并購活動頻繁；3.融資渠道非常自由：上市公司可隨時發(fā)行新股融資。發(fā)行時間與頻率沒有限制，通常由董事會決定，并向證券監(jiān)管部門上報。通常如果監(jiān)管部門在20天內(nèi)沒有回復(fù)，則上報材料自動生效。如監(jiān)管部門提出問題，則回答其問題。通常監(jiān)管部門有30天的必須答復(fù)時間下限。當(dāng)公司股票價格達(dá)到5美元以上時，上市公司股東通常可將其持有的股票拿到銀行抵押，直接獲得現(xiàn)金貸款。上市公司還可以向公眾發(fā)行債券融資；4.管理層個人利益最大化：公司管理層可直接持股或擁有期權(quán)。因為美國上市公司股票是全部流通的，擁有股票就視同擁有現(xiàn)金；5.交易方式靈活：沒有漲停板的做法，股票可隨時買賣。股市自早9點(diǎn)至下午4點(diǎn)，連續(xù)進(jìn)行，中間無休息。4點(diǎn)后有些證券公司提供場外電子交易，直到晚上7點(diǎn)。1.4美國證券市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和適用的法律制度1監(jiān)管機(jī)構(gòu)：主要是美國證券交易委員會（SEC）、全美證券商協(xié)會（NASD）及每個證券交易所。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)均有權(quán)發(fā)出規(guī)章和相關(guān)規(guī)定；

2適用的法律制度為：《1933年新公司上市法》《1934年上市公司證券交易法》《1940年投資公司法》《1940年投資顧問監(jiān)管法》等基本法案；

3各州地方頒布的州法；

4監(jiān)管原則：美國司法部門嚴(yán)懲上市公司的虛假行為。監(jiān)管部門對為上市公司提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，如律師所及審計所等的瀆職行為同樣嚴(yán)懲，美國上市公司提供材料的真實性是相當(dāng)高的。美國證券監(jiān)管部門通過層層把關(guān)，確保公司行為的可靠與真實，維持美國股市的聲譽(yù)。股市的聲譽(yù)與透明度高，從而能夠吸引全世界的投資者。虜2．舍為什你么要釘選擇帖美國屋上市誘?音－緊美國貨證券蜻市場高的市記盈率判比較插分析噸美國昆上市或公司座的市辮值比念香港豆或新矩加坡滅上市脅公司匠的市御值要排高許桂多材。球公司承的市惜值是貌什么暑概念能呢？檔即公替司的瞞每股慣股價恩乘以利總發(fā)東行的村股數(shù)鑒。市拘值越處高，搭公司呈的價掀值越肉高，幻像公曉司管儉理層剛等持產(chǎn)股者挑的個鑒人身星價就滲越高味（股辯價乘向以持刺股數(shù)敢量）影。中兼國的乒網(wǎng)易罪創(chuàng)始芽人的疑個人膽身價單已超麗過十鑰億美濟(jì)元了宜，越旗居世趣界首樓富前矮15色0位宰，正滲是由捐于其奏股票舍曾底達(dá)到叫了6娛0濱多美蝕元角／昌股。

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幟爛3.鈴1.揭3清惕中介就公司芒的利巡益通考常和所企業(yè)扁利益壞是完剖全相陣反的指：鬼中介納公司區(qū)為企樣業(yè)提相供“秤服務(wù)洗”時擁通常葉要求氧收取刷大筆終的企蛛業(yè)股怠票作席為服擠務(wù)費(fèi)珠。為臥了把段股價幫做上滲去，舌美國草有許御多“慶公關(guān)貪公司章”或捆“投匹資者令關(guān)系背公司旦”、湯“促欲股價淹公司鄉(xiāng)”不飯擇手峰段，綢大發(fā)非假消彩息，灰欺騙伶股民叉買股摩。企品業(yè)由健于對廢美國田股市處缺乏岡了解顯，在閑中介僚公司剩欺騙圍下以取為是阿快要許融資墳了，箱在“伸興奮柱之中事”過脂分夸魚大業(yè)摔績。錄結(jié)果瞎沒有償料到語花了鴨大力筒氣誤葡導(dǎo)美幟國股綁民和閘花了葵巨額擴(kuò)“公稈關(guān)費(fèi)罷用”戚后，湖刺激卸上去奏的股冊票又覽很快主跌了吊下來聾。原率因在懲于股馳票上挨漲中樸，中仗介公梅司在宴暗中蛛拋股仙，套騙現(xiàn)金芽后跑句掉了蔑。結(jié)索果剩省下倒鹽霉的寄企業(yè)區(qū)接受蝶可能撕的股甘民司圾法訴劑訟和跌應(yīng)付們美國軟監(jiān)管丟部門工的調(diào)參查。品這就綠是為烘什么勾美國槳證券厭監(jiān)管可部門肺近年灑來打狗擊了哀大批態(tài)的“編公關(guān)男公司越”、炊“投裂資者閉關(guān)系旁公司型”等迷美國蔬“促賴銷股噴票的慘”所侄謂“飄公關(guān)凍公司躺”。家相反罵，正壞規(guī)的口美國煙證券杰公司借通常胸做事簡非常外有條桿理，纏而且外所有常工作醬只用窯自己梯的內(nèi)趙部工卡作人陪員完繩成（慘財務(wù)尊審計釣要由億獨(dú)立旦的美儲國審舍計所畝完成漫）以減保證羅工作辨質(zhì)量咳，從求不“燦外包肚”。仇而且究工作勢人員撓專業(yè)向素質(zhì)宣非常亡高，個能力挖強(qiáng)，賄對工博作人圍員的布要求黃嚴(yán)。討美國責(zé)正規(guī)秀的證挖券公意司是塔歡迎咱客戶氏全面譜調(diào)查容公司引在美最國的妹證券民執(zhí)照步資格昆的，睜因為盼許多軌有關(guān)蠻的內(nèi)脹容都墾可以忽在美疑國證遠(yuǎn)監(jiān)會料等的桌網(wǎng)上登查到引。美開國證罵券業(yè)封有非右常嚴(yán)購格的謝行規(guī)喚和職杯業(yè)道興德。啄如果屈證券冊公司駕代表竄客戶籠進(jìn)行侍與客側(cè)戶利湯益相特反的鵲談判很，是翁會受吹到美授國監(jiān)團(tuán)管部訂門的蕉嚴(yán)格釀處罰原的。衰相反哨，中安介公蓮司無虹論把椅企業(yè)欣“坑參”到企怎樣秘的程偏度，冬大不蓄了關(guān)直門跑盤掉了禽。美醒國證趙監(jiān)會保批準(zhǔn)縱的專聞業(yè)美謙國證員券公廈司是姐如何濟(jì)也“鑄跑不墓掉”雷的。

呈3.辨1.泰4堂異某股親票市艱場的郵工作本人員鑒或住枕地代廳表能新否幫均助企珍業(yè)上廢市融汽資？游我們照經(jīng)常領(lǐng)聽到芝的一肌個誤猶解是掘美國姻納斯子達(dá)克昌股市豬的工究作人貨員，園或任哪何某踐個美妥國股啦市的六工作菌人員密有能殿力和繳有資千格幫換助企鼓業(yè)在粘美國落上市雕融資初。這撤又是陣一個周誤解春。美倆國的筍幾個槐股票介交易搶所全鞠名都遙是“浴XX死股市匆公司瘋”，介其實公都是標(biāo)公司裳，是姨為在旬其上恩市的柳公司青提供爸掛牌范服務(wù)選并收配取手危續(xù)費(fèi)昏的贏兵利或挨非贏違利公丟司。榮它們串在中松國或刷其它雪國家法的代腎理或政“首綱席代狡表”小等頭達(dá)銜實還際上昨就相慮當(dāng)于情某個呆外國嚷公司易在某忙當(dāng)?shù)馗飮木怼笆讙甏蹦_。在幕中國陽，有夫些人貢認(rèn)為貼與納總斯達(dá)倆克股數(shù)市的輩中國貨工作捉人員糾認(rèn)識賞，就牢可以榮在納療斯達(dá)獸克股射市上萬市融塞資了仇，其時實是爛錯誤饒的想鏈法?；诩{斯遭達(dá)克謀股市冒的工于作人剃員應(yīng)支當(dāng)是圖非常臣專業(yè)笨的。丟他們教的目用的是示提升青美國宗納斯倉達(dá)克往股市提在世糟界的炊形象淚。華正如寇我們港已經(jīng)興說明辯的姓，美稅國的攤證券逝法規(guī)些給予晚美國紛的證晝?nèi)顾緣攀臄嘟?jīng)縮營美爺國證吐券業(yè)駱的資疤格與好權(quán)力故，特馳別是出新公疑司上哭市，駝納斯符達(dá)克漠股市堡只是鑼“被抗動”矛接受遠(yuǎn)證券騎公司袍推薦話的企創(chuàng)業(yè)。娘如符逗合其毀上市茂標(biāo)準(zhǔn)眾，它呼接受喇掛牌五并提被供相惜應(yīng)的厭服務(wù)播，就異是這遞么簡扶單。疫納斯筍達(dá)克蜘股市視的英吧文直固譯實潤際上衛(wèi)是：票“全忙美證漸券公崇司協(xié)盾會自松動報折價系原統(tǒng)”反，可腿見美釣國證量券公裁司在什納斯傅達(dá)克欣股市艦的主羅導(dǎo)作憂用了估。沒帶有證怪券公四司，絡(luò)納斯烈達(dá)克盒股市榮就不陜存在旺。優(yōu)嶄良的紛企業(yè)渾必須省要由詠美國籮的證吊券公誘司提擦供上延市服責(zé)務(wù)，鍛既放如心，祝又有中專業(yè)蛋水平里，而竭且所餐有的仇程序畝都是臣透明駱的。數(shù)監(jiān)管耳納斯欣達(dá)克艦股市杯的紐究約總梯部距案離我消們美師國紐紫約國礎(chǔ)際證籮券公掃司的升總部啄只有義兩個鵲街口浪，歡謊迎企舞業(yè)到污紐約貪來訪闊。

長隸3.鼓1.憂5股討著名匪的大曲型證忌券公勵司是宴否可勉以真去正幫寨助中萬小企買業(yè)上蓋市融叼資？汁我們壽還經(jīng)瞎常聽謀到的嬸一個冊誤解盟是美戴國大釋投行蜻和證胖券公矮司等栗對某子個規(guī)這模不涉大的田中國福民營陰企業(yè)萌有興奴趣幫身助其風(fēng)在美芬國上銹市融雅資。宵其實安除了滾“炒危作”李以外賄，現(xiàn)冶實上叫幾乎鎖是不話可能枯的。乏因為使美國臉的證憶券公給司對腫其服撞務(wù)的曉對象征是有錯嚴(yán)格池選擇價的。屬這些基具有掘全球刪規(guī)模蕩的華爸爾街碧投資般銀行潑和我喂們美壓國紐魯約國膜際證祖券公違司的督營業(yè)議執(zhí)照低是一臨樣的紅。我赴們的貸區(qū)別搜在于逐客戶嘗定位光的不復(fù)同。負(fù)它們通的客疲戶服缺務(wù)定蠟位是賤公司動價值按最少命不低漢于一笨億五冠千萬嬌美元久可預(yù)蒙期市震值，儲小于膛這個奸標(biāo)準(zhǔn)防沒興認(rèn)趣，驕即使息這樣殲的“螺高標(biāo)賭準(zhǔn)”陵，在辛美國究上市術(shù)公司輝中還繁只算嚼小企漆業(yè)而磁已，貼而大販型證俯券公冊司沒專興趣朽的原哨因是揭小企秋業(yè)不轉(zhuǎn)能負(fù)聽擔(dān)昂刪貴的跪費(fèi)用盤。然裂而，遍中國膚絕大樹部分此的民終營企乎業(yè)是價達(dá)不丈到這勞樣的鄉(xiāng)最低勉要求男的。欠另外則，大緊型證玉券在掌亞洲童的高鼠管人桐員，淋在決宴定是肯否接悅受到或美國缸的上涂市項棉目時縣也是抓要聽脾美國闖紐約煉總部雨“指殼揮”狐的。鳳因此輩，即堪使是鍋“認(rèn)節(jié)識”必美國棄大型挪證券堆在亞皆洲的白高層屈人員庫，很礎(chǔ)多情鴉況下匆他們辦也是別幫不厭上忙未，因散為他獄們自豪己也陰沒有滔決定杜權(quán)，加越是獄大公戰(zhàn)司，設(shè)紐約籠總部貞權(quán)利撿越集跟中，浮上報傭程序舞越復(fù)撐雜。挪3.執(zhí)2煤在美供國上起市,仗必送須要燕用美翠國證獎監(jiān)會故批準(zhǔn)袍的證創(chuàng)券公訴司裂企業(yè)固在美旗國上濃市的掛目的鋸一般蟻是兩梅個：維提升揭企業(yè)惹形象送或在蠢美國膝資本瞇市場守融到王發(fā)展駐資金桃。聘跪請美扒國中圓介服室務(wù)機(jī)邊構(gòu)提替供有灑關(guān)的砍服務(wù)贊是必紋不可湊少的險。美獄國證林券法軟規(guī)對及能參挑與和儉提供考以上束業(yè)務(wù)斷的中師介機(jī)收構(gòu)實轉(zhuǎn)行證視券公導(dǎo)司壟薦斷制誤度，繁即美億國監(jiān)露管部吳門給顛予美啞國證津券公寒司唯蜓一的賭能從貫事證悔券有陶關(guān)的徐買賣俯，投醬資咨尼詢業(yè)宇務(wù)，顛財務(wù)鏡顧問祖的資震格，梨否則宇都是伴非法泄機(jī)構(gòu)孔。憐美國嫌證券河法規(guī)奮的有既關(guān)規(guī)屈定非紀(jì)常廣丘泛與慮嚴(yán)格約。只褲要任剪何涉炭及“紛證券意”的德絲毫伏內(nèi)容職都是膚要美涼國證蛛監(jiān)會架（S寧EC謀）和琴全美混證券盟商協(xié)寇會（占NA賄SD級）嚴(yán)叫格批犁準(zhǔn)，囑雙重登注冊庸的證款券公箱司才圾能合反法操青作證承券有沖關(guān)業(yè)籍務(wù)的酬。其醋涉及做內(nèi)容騙主要譯包括車：

拐飼1、軟公司寺上市女與融住資的競所有朵方式忍與步陵驟，背包括疤反向急并購握（借買殼上躍市）械的顧羽問與價咨詢訪；

顫蟻2、號股票廊的推繩介；

焦傍3、梁股票算做市術(shù)；

衫賣4、猶股票唇的買所賣；

泊掌5、沿維持傷公司勺股價貌；

頸撓6、馳任何敬股票占與債助務(wù)發(fā)瓣行與液有關(guān)輩的融專資行灰為

設(shè)起其監(jiān)俯管的雪法律喂有：劣美國煉19劉33角年捎新《敲公司滲上市蜂法》郵、1慮93屠4年揭《上鞋市公儉司監(jiān)做管法杰》、具19琴40笑年《次投資辭顧問遣法》完及最躁重要白的1坦95勤6年奧監(jiān)管診證券辱公司輸注冊轟的《歲通用明證券良法》共（U儉NI凱FO萍RM貨S倍EC仗UR漲IT牧IE步S嘆AC擊T）燒。其褲監(jiān)管駐的目椅的在城于委遵托專瑞業(yè)證優(yōu)券公珍司從潤事證繡券業(yè)座務(wù)，佛提供雞專業(yè)刮人員潛服務(wù)塞，避膝免欺躁詐行搞為。

尸嗎繪中國煮國內(nèi)死很多約自稱桐為企牙業(yè)提仍供美武國上趟市服娘務(wù)的夠中介株公司似沒有宇在美徹國S科EC渡注冊廁的證口券公供司從趙業(yè)資探格。龜委托鬼這樣煌的公鎮(zhèn)司提酒供服厭務(wù)不薯但受環(huán)騙上暮當(dāng)，筋而且燭完全答違反比美國爽證券畝法律言。雖紋然許勤諾很洪多，嗓但根礦本沒鞋有兌邪現(xiàn)。仿由于坐中介井機(jī)構(gòu)主人員照素質(zhì)應(yīng)差，截沒有劇專業(yè)朗訓(xùn)練躺，而套且從省事的學(xué)又是嘩非法意行為躲，在損企業(yè)訪上市懷時不艦但沒碗有按深照企終業(yè)的運(yùn)自身釣情況和設(shè)計孕合理禿的股繼本結(jié)水構(gòu)，泄而且冷在上獸市后榨沒有彼證券攜公司覺與投啦資者血關(guān)注喚，股恨票根堆本沒底有交男易量盯，即打使是兼好企狗業(yè)也匪失去洲了很盞好的燦融資躬機(jī)會菜。專認(rèn)業(yè)的突證券老公司絡(luò)中的鍋投資什銀行矮人員茶則會味按照允企業(yè)技的實渴際情洲況出幻發(fā)，愚選擇厚合適孟的上貞市方蟻式和誓上市表板塊鍬、清憂潔殼怒公司煮的債負(fù)務(wù)和泳法律蠢糾紛躍、配少合具冊有S倚EC邊批準(zhǔn)床資格辨的會帳計師擔(dān)和律熟師完絮成審旅計報獎告和搞法律鉆文件接、向賭SE亡C提殲交專尺業(yè)的兔商業(yè)系計劃起書、讀設(shè)計灘合理族的股劈本結(jié)水構(gòu)、噴幫助政企業(yè)逆進(jìn)行流股票掀期權(quán)刻期股驅(qū)設(shè)計僵、組婆織自弓身掌隙握的期基金扛客戶身和散著戶等壤資源鎖完成命企業(yè)遞路演汽、維稿持企叫業(yè)股躁價的層不斷闊上漲叢，最盲終完子成上嚼市的屬全部留過程箱，實為現(xiàn)融包資的亭目的引。在箱美國浴企業(yè)木兩次行融資尖的間栽隔是援不受蜓時間紐限制扔的，則因此殖企業(yè)究并不匪是上勉市融濟(jì)一次襲資就扎結(jié)束達(dá)，而紐是要儉通過看有證綱券從唱業(yè)資素格的帶證券澆公司瘋不斷箏繼續(xù)任進(jìn)行謝做市狂，方維持屯企業(yè)耕的股表票在歌一定非的合紙理價犯格，盲為下便一次雄和將夾來不賠斷的艘融資輕準(zhǔn)備炸條件凱。甘美國毛股市穴股票洞的買干賣方省法是括“證路券公纏司代說理制懇度”橡，即號股民欠必須姻通過誕在證腔券公柱司開膀戶，是通過役這個任證券范公司豬的股擴(kuò)票經(jīng)釋濟(jì)人清（S冰to訓(xùn)ck殖br艙ok屬er釀），爬由股草民直挪接給凈經(jīng)紀(jì)沖人下訴單才技能夠閣買賣鐮股票辦，股自民不功可能逐直接疤到股朱市買糾賣股牙票。珍網(wǎng)上絕交易賭實際慌上是竟以電疤子方骨式下待單給唱開戶詞的證排券公顏司的雹經(jīng)濟(jì)潮人，圈經(jīng)濟(jì)望人再扁把單哭交給歡這個屑開戶帶證券伯公司井的“癢操盤綱手”才（T描ra奧de李r）溫，由寺“操承盤手當(dāng)”在衡股市蛋代客槍買賣桐成功砌的。澡因此涂，美寺國的緩證券毒公司揀具有慧非常渣大的爆左右粒股市避和控局制個妹股漲資落的恥能力伶。美億國的迅證券濾公司朋才是改左右償美國名股市鉗漲落賢的“吊樁家筍”。愛特別蛛是納感斯達(dá)唱克股檢市和仁招示薄板股縣市?？绻粋€欄上市標(biāo)公司裳不是吉由美乘國證假券公搬司從限頭至根尾直糕接操章作上文市的騾，美裙國證皆券公瓦司通息常是春沒有卻興趣奏或不為敢（納擔(dān)心解由于來中介打公司挑的卷做入而致不明泳股東像和企泊業(yè)的迫底細(xì)膠，不紀(jì)愿意攝冒險容被連遮帶訴凡訟）商為企縮業(yè)操氧作股宴票的宰。由仁于美搬國證菠券監(jiān)園管法檔律給妖予了討美國貌證券徑公司倍獨(dú)家潑壟斷軌股票紡經(jīng)營幼和合鼓法向壓美國輪公眾袖推薦耐股票禾的資聽格，王沒有破美國淘證券守公司限的直摟接參邪與股除票，傲合法疏作樁隙，企設(shè)業(yè)成倦了美及國股乎市中陽的“掌孤兒貪”，予白白?；藠A上市駕費(fèi)用懂。融的資和享擴(kuò)大療企業(yè)幫形象左的目統(tǒng)的根娃本不雅可能相實現(xiàn)鼓。有灶不下勻二十鞋家中腥國企毛業(yè)都毅是在制香港唉，美撲國和智加拿辱大的雁中介洗弄到破美國姥股市籮來，梢以為濱上市相后玩嗽命發(fā)嫩消息派就可左以合宣法做準(zhǔn)高股芬票和京融資畢了。淹其實倘都被艙騙，珍成了席沒人腳理的批“孤泰兒”鄉(xiāng)了。觸美國檢有1窩50避00撓多家弱上市皇公司獅。每門一家射都在陶爭取挽華爾傲街證問券公劉司的芬“偏瓜愛”晉。華修爾街筍的證懂券公椅司每廊天都銳會見叔很多從客戶蓋。如駁果不饑是這喉個證偉券公徹司的再客戶清，想跟一想申它怎教么會己投入差資金互做某掘只不獅相干詢的公箭司的歡股票矩呢？侮3.沿3賠如何泥避免窄欺詐污,保暈護(hù)企隙業(yè)和承投資帆者利順益

泥悄號為了棗避免申出現(xiàn)督欺詐詠事件竄，保炭護(hù)企誓業(yè)及綿投資床者利響益，爭美國現(xiàn)證監(jiān)縱會（保SE傍C）鍋在全渾美證梨券商遣協(xié)會跳（N邪AS巡D）萄的網(wǎng)塔站上幕公布棉了所橡有通允過S被EC吐注冊共的具產(chǎn)有資仿格的守證券狗公司歲的名勺稱及符其成直立時響間、貪注冊疾地點(diǎn)透、營便業(yè)范冰圍、帝在美薯國多院少個疊州進(jìn)仔行注啟冊（徒如果夏沒有艇在該免州注癢冊則桿不允罩許其業(yè)在該負(fù)州推毅介股訴票）券等等醬相關(guān)磨信息虜，因慌此企棄業(yè)如烏果想腳了解漠你所曾委托構(gòu)的公點(diǎn)司是副否有沸從業(yè)慢資格蠅可以益登陸熔以下囑網(wǎng)站釀查詢易：斧登陸朋：“攻ht鴉tp扮:/心/p概dp乘i.數(shù)na促sd凳r.輕co吸m/塞pd礙pi旅/與”，隔在顯蜂示該醬頁末蘋端點(diǎn)歡擊：交“A倘gr罷ee勝”諷在“謀Se耀le咐ct御R紫eq單ue死st憂T趙yp冠e”農(nóng)中選蝕擇“仿NA時SD而M爽em姿be間r搏Fi淺rm程”，紅，在挪“B慚eg祥in充s抖ea罪rc爐h伴fo雹r繼a”替下點(diǎn)涂擊“擴(kuò)F塑ir薯m”奧在“獸Fi邊rm艇n攔am貼e”吹右側(cè)怎空格鑼中輸維入猶你所獻(xiàn)委托匯的公羅司名雙后，河點(diǎn)擊填“B宗eg獻(xiàn)in芳s攏ea假rc索h淹fo唐r壤fi膝rm連”誤4．暴你所罩委托沃的公像司向全部傾資格革和信繭息完昏全公隔置于周眾忌由此傻企業(yè)輔在選落擇中袍介機(jī)桿構(gòu)時材一定收要問遷其是艘否是瓶美國詠注冊壩證券攏公司燃，并牌實際映查一煎下，硬避免炕上當(dāng)?shù)率茯_是，造金成無鼻法挽濱救的屬損失脂。到儲美國剝上市蟻的真糟實情虛況與睬正確楊過程四——囑對中掘介公長司說東“N矮O”栗，對朽證券若公司汪說“強(qiáng)YE姿S”傾4.虛中小拌企業(yè)予在美債國上注市色方式榴選擇熱及程抓序交4.甩1州美國偽掛牌藍(lán)上市塞最低歌要求念*盤股東掠結(jié)構(gòu)低：現(xiàn)瞧公司由股東艱結(jié)構(gòu)輕明晰這，股獨(dú)東人縣數(shù)無菌限制陷，不裕需要骨進(jìn)行營股份瓣制改施造；

烘績滅*概經(jīng)營香歷史晝：沒想有特易殊要現(xiàn)求，冬但要皂有一曬定銷劍售額猜和利再潤；

衛(wèi)傘處*認(rèn)公司底性質(zhì)傘：民責(zé)營、電三資矮及國效有參睛股企勵業(yè)（握管理齊當(dāng)局長允許吳該部客分股異權(quán)與劃外方輛進(jìn)行白投融深資運(yùn)姻作）舒；

獸悔乓*凈行業(yè)狠要求肯：企需業(yè)所采在行嘩業(yè)是牽《外填商投錦資產(chǎn)猜業(yè)指勵導(dǎo)目許錄》窄中允到許外肆商進(jìn)舒入的話行業(yè)武；

究帝餅*犁資產(chǎn)造規(guī)模透：資瘋產(chǎn)超微過4壇00柴0萬雹人民文幣，痛但資啟產(chǎn)規(guī)逗模大湖、利扇潤低瘦的公懸司不孔一定江是有剃成長社性的械好公謀司，搏資產(chǎn)伏獲利籠率是尤最重誓要的掘指標(biāo)借；

鉗燭水*郵銷售糠收入刊：年擠收入戶在3凝00振0萬么元人繩民幣誘以上準(zhǔn)；

桂底嫌*蘿銷售你利潤舉：年封利潤廳在8德50抬萬元堤人民很幣以董上；

心懇侮*柳年增志長率典：年房銷售著收入沸、年蘿銷售竿利潤閣、年鼻增長冒率在當(dāng)15另%以豈上；

幕未奸*洞發(fā)展墻預(yù)期普：以抄上三鐘個指奪標(biāo)現(xiàn)兇在沒少有達(dá)訴到，以但預(yù)臉期可添以完急成，鞭且公需司產(chǎn)婦品前打景預(yù)售測良睛好；

蠻淡企*種投資芽者關(guān)老注點(diǎn)劉：年凈銷售根收入眨和年拘銷售扎利潤認(rèn)及二獄者的刃年增揭長率邀是否鑒較高艷。當(dāng)4.應(yīng)2桌企業(yè)餓上市顛方式黎的選貓擇趨一般偵企業(yè)爪的上微市方澆式有叨兩種挨：首盯次公粉開發(fā)喝行直牲接上友市（閱IP炕O）超與買固殼上斥市（畝RE匪VE辨RS暑E躬ME武RG倍ER帖）。撕首次另公開尸發(fā)行探上市跌風(fēng)險煤極大嘩，對額市場暈行情駐與上茂市時棒機(jī)要賞求甚挺高，程且企勵業(yè)承但擔(dān)全誠部費(fèi)缺用。賠法律球禁止章投資莖銀行憲以企堅業(yè)股淋票換算取部瀉分服疤務(wù)費(fèi)奪用。她如遇眼市場猴低迷掉時，贈上市慈過程箏會被信推遲刊或徹泳底取補(bǔ)消。蛇如上金市不商成，駁公司眠沒有滋絲毫紅靈活衡度，俘徹底疑失敗腔，此鄉(xiāng)時大擠量先從期資需金投避入付尊之東忙流；楚相反雞，惹買殼繼上市懶費(fèi)用傘低，涼公司金完全胳掌握料進(jìn)度雁。在旋美國字投資呈銀行脂的專吩家指悉導(dǎo)下漲，公抹司和例券商始共同圓主動李選擇江發(fā)新奸股融式資時侍機(jī)，妻通過壽良好驢的設(shè)健計，接上市姥過程萌的風(fēng)妖險很長小。

襖4.駝2.毛1為首次堆公開歷發(fā)行趙股票

型自聾公司勿首次導(dǎo)向社制會公消眾發(fā)昂售股突票。談其特念點(diǎn)：

蛾殺(1頃)拆可以奶在發(fā)王行同把時進(jìn)抱行融瀉資；

左央(2醉)型企業(yè)殲在股型票公壤開發(fā)灘行推史介時如，有瞧助于彈企業(yè)勁形象攪宣傳惡；

脈紋(3邁)致申請展程序筍復(fù)雜貧，所啦需時效間長鞭，約膊1年淋以上貝；

某亭(4勵)仆費(fèi)用城很高柜；

貢叉(5陶)及不能守保證紫發(fā)行毛成功鄰，容淋易受串市場納波動貨影響鋒。

嘉4.受2.搜2買胸殼上體市

役款漁買殼沒上市匯是指拿與一某個已姓經(jīng)上勞市、日擁有危資產(chǎn)裝或沒挪有資識產(chǎn)的百空殼孕公司教合并艘，把序公司察現(xiàn)有盲的經(jīng)禁營資珍產(chǎn)注呢入到陵這家鵝上市返公司城，此昂上市融公司節(jié)繼續(xù)倦在市廁場進(jìn)培行掛槍牌交損易的草收購溪與兼繳并。

瞞醋買殼速上市涂的特映點(diǎn)：

臟定1孔.換手續(xù)傅簡單行，上稠市條蕩件靈飾活：醒與直慧接上恩市相枕比，孫買殼守方式生顯然晉沒有券那么子多復(fù)辭雜的胖上市帽審批助程序膽；

睡蕉2棄.捕時間襯短，陶成本慕低：碼買殼耍上市期（約怠6-禁8個煤月以隙內(nèi)）遍一步憑到位塘，節(jié)恭省許弦多時根間和尋費(fèi)用運(yùn)；

差毫3覽.卷避免頌復(fù)雜碰的財裹務(wù)、動法律吹障礙興：買床殼方踏式在屆對上悔市中室的審粒計與互法律牌審核繞方面軌的要筑求要想輕松膜得多悅；

拜遠(yuǎn)4鄰.撤先上寸市，嬸后融鞭資：音欲上砍市公初司通鈴過與禽一個駁已上巷市公矩司合星并后響，首床先取疾得上鈔市地親位，股在投認(rèn)資銀民行專抵家的蓬指導(dǎo)述下，宗根據(jù)必公司悟業(yè)績須的好厭壞，架股價朝的高摸低，式通過賣增發(fā)憐新股凈等方躲式進(jìn)通行融蛙資；

奔雖5揭.概非常晌重要委：要杏聘請調(diào)專業(yè)遇的美揀國投瓣資銀罰行為項企業(yè)賣尋找披合適敵的殼帖公司券，并烘充分祥指導(dǎo)者企業(yè)短進(jìn)行期財務(wù)征和法據(jù)律等嘉方面艇的清斜理。院4.慧3區(qū)企業(yè)魄上市晝的程派序榆*運(yùn)首先渠一定恥要只尖聘任氏有美初國證脈監(jiān)會穩(wěn)批準(zhǔn)乏的證貼券公歲司作瓣為上燙市顧茅問，息并帶柄領(lǐng)企埋業(yè)從武頭至盞尾全株面進(jìn)襲行操墻作，竟千萬多不可斬用沒或有美頭國證謹(jǐn)券從況業(yè)資扎格的強(qiáng)中介煤公司抹，否嘆則很封難成魂功上杰市融咱資；

氏仔*魄在證文券公縱司的塵全面傲指導(dǎo)沖下，伯根據(jù)槐企業(yè)贈條件指，對玻企業(yè)形進(jìn)行針全面離考察橫，選烘擇合頓適于榴企業(yè)艙的上犯市股股市；

毒雕*昂在證翁券公熟司投朵資銀遭行專收家的曬指導(dǎo)溜下，億完成聞企業(yè)循內(nèi)部聲重組遞和調(diào)綁整；

范白*餐在投型行專選家的棗指導(dǎo)秀下編爸制招冒股說樓明書卸、與與證券席公司巷推薦連的國牲際審捎計所境充分網(wǎng)配合堂，按雹美國映財務(wù)嫁審計歲要求票，完味成財抹務(wù)審虛計；

奧捷*母投行權(quán)專家瞎指導(dǎo)灶企業(yè)今幫助偉客戶矛上報諒美國遲證監(jiān)翅會（域SE芬C）汁，并暖回答頂SE債C的險提問榴；

恩闊約*滴企業(yè)旺推介圓，成裙功上征市，困協(xié)助仙企業(yè)讓完成輝融資敲計劃漂，并特安排壺企業(yè)旋對投程資者倦進(jìn)行宇全面制推介褲；

抽散*肆全面逃協(xié)助純企業(yè)鏟在上搏市后喬定期堅向S鏈EC吃報告員財務(wù)效資料駕，并伸在上搬市后寨持續(xù)恐融資哄。

怖霸（企玻業(yè)的掙自身網(wǎng)管理句水平糠、投寨資銀踏行專匹家的絞配合隸程度雪和原似始資助料的兵完整面程度晴是決啟定上問市時規(guī)間的輩關(guān)鍵男因素前）痛4.弊4婚企業(yè)術(shù)成為全上市治公司巖后具昆備的抵優(yōu)勢碧1痕、美開通廁企業(yè)虜穩(wěn)定閘的融法資渠資道；花2、李清晰怕完整悅的股刃東結(jié)槳構(gòu)和量高素鉤質(zhì)的趙管理恭層：吊上市得公司貪必須敵具有摟清晰特的股校東結(jié)群構(gòu)，喊通過幼公司藝的期道權(quán)期累股計釋劃吸孕引高穴素質(zhì)熄的人早才，遞可以海提高摘企業(yè)墊管理水層的漢整體船素質(zhì)稈；

粥獸換窗3、頭完善咳公司洗內(nèi)部柏管理田及現(xiàn)認(rèn)代化趟的運(yùn)祥營模面式：語上市寫公司徐通過跟引入冒現(xiàn)代鴿化的蔬管理喚模式伸，提鄭高企轎業(yè)的趴管理濾水平薄，完鏡善各牛方面勞的管葡理機(jī)若制，庫逐步否走向舌國際菊化；

炮娛原4、慚提高葵企業(yè)紐核心田競爭哀力：盛企業(yè)怖可以反通過射進(jìn)入胳資本橫市場通，在答世界奏范圍土內(nèi)宣鐵傳企干業(yè)，經(jīng)運(yùn)用穴收購獎兼并梯等手極段迅武速提揪高企向業(yè)競捆爭力料；

甲脈全章5、哲完善險及規(guī)懷范財延務(wù)體醋系，技有利伶于管游理層盛對企鐮業(yè)未柴來發(fā)紀(jì)展做宋出正銳確決店策；

虎籃咐梁6、頂實現(xiàn)駕股東頭利益芬最大錘化。拐5、廉企業(yè)茫在美崖國上細(xì)市注掛意事倡項柱5.雀1情如何伸選擇察殼公竄司猛?渾企業(yè)在通過悄買殼挖方式驚在美誦國上鈴市是奏一條倘捷徑濁。如尸果采敏用買細(xì)殼上鴨市的插方式愚，在盤境外夏目標(biāo)假市場辭尋找復(fù)合適燙的殼螞資源睛是非摧常重追要的默。由剖于殼勇公司見往往初存在殖非常繭多的咱問題避，企腥業(yè)需集要聘杜用專怒業(yè)的敘美國缸投資慌銀行杠專家醋對在率法律崇、債恨務(wù)等厭方面削的問俊題提泥供保洞證與莊服務(wù)桿。保尖證殼疤公司元是一畏個“繼干凈努”的火殼，外這就刪需要緣企業(yè)峽在上密市前始選擇薯美國減證券呈交易的委員存會擴(kuò)（S源EC發(fā)）批癥準(zhǔn)的莊具有俊從業(yè)轉(zhuǎn)資格唇的證智券公匹司作粘為企尊業(yè)的催上市辜顧問穿，這錯一點(diǎn)蕩是至籠關(guān)重在要的那。因購為在理他們沫的手唉中不昨但有泡很多枯殼資嘆源，張并且輪還可份以幫壇助企茅業(yè)清譯理殼玩公司售，并遼與殼斃公司兩原有偉股東剝進(jìn)行爪談判霞。筒顧美國何的殼蔥公司吃有三趁種：

競煉1尼.押OT殃CB難B厭（即府招示皂板）悄-舍既有正股價薯，又欣有交慣易的簡股票獸。絕筒少有妖非常拒“干轟凈”眉的殼謝。通能常要彎由美多國證馬券公幕司投純資銀期行專賭業(yè)人慣員進(jìn)泉行清益理，逃并作烤出清趟理后盆“干寺凈”擱的保年證。融這種逗經(jīng)過若“清抬理”字后的踩殼通越常售馳價5鞏0-和60幻萬美灑元左燭右，怪同時嗎現(xiàn)存冰股東尺還要裝保存索相當(dāng)甚大的燦股份刮比例填。這辮樣的患?xì)す闼就渤Ｒ粐樁ㄒ笥袃|財務(wù)奶審計路報表慌；

禁騎2雪.豐PI癢NK雨S繩HE點(diǎn)ET早（繡即粉脆單）輝-歪有可蛋能有換買賣澇價，圓但絕影對不俱能碰嚷。美犧國有尸許多康有關(guān)懷粉單肯公司幻的法澆律訴偶訟。豆這樣叔的公喝司沒魔有審攜計財警務(wù)報淚表，燥危險蜓非常植大，亡千萬擠不可桃碰；

辦尿3頭.塵上報或型非裁交易確公司烘（即金通常驅(qū)的“鵝空白尼支票減”公道司）岔-寇這種泉?dú)]帽有買淡賣價確，不轟交易煉，絕挑對不棋能碰揪。這厭種殼求的價祝值幾塊乎是切零。

聚搭我們獵的投獵資銀赴行人灶員在鈔此方雅面有丟豐富智的成拐功經(jīng)撲驗。替凡經(jīng)最過我桂們選博擇的螺殼公蒼司，瞞我們走都書濕面擔(dān)梯保以敬下有沖關(guān)殼青公司泉的情橋況：

夏遮1、秋殼公真司沒訊有法移律糾曲紛，汁而且飽是已罩經(jīng)正偷在交隊易的塊、有顏買賣枝價格儉的、送“干艘凈的容”殼巨公司尤；

例睜2、途殼公牌司盡浪管資演產(chǎn)不劉多，也但沒優(yōu)有債犧務(wù)，薦或者皇是只胞有少榮量的場可剝海離債杯務(wù)，弟但并猜不存量在潛腔在的影償付顯風(fēng)險秩；

介特3、先殼公么司業(yè)甜務(wù)與漫擬上逼市公替司業(yè)才務(wù)接斥近，介整理孔后對吃企業(yè)歌無任京何不拴良影蜜響；

僚軟4、旺殼公莖司結(jié)漢構(gòu)簡渴單，寺美國轟股東批人數(shù)面通常慘不少妹于2止00托名，襯不存綢在“握隱藏廊”的丹股東采；

寺縮5、胞保證德最低椒的收圓購成賣本：都?xì)す逅疽?guī)碰模不蛙大,午股偉價也善不高趣，侄便于醫(yī)收購肥價格蔥優(yōu)勢宵。潛5.橫2棍蔥如何偏在美密國上輝市過封程中堂打假雹中介倆公司寨，避痛免受味騙合-拆幾個散常見籃的欺情詐行咱為的自辨別彈。

掀舞1、掘完全綿是中鼠介公海司人陡員操鄭作。打沒有勺任何意可以遠(yuǎn)證實止的與碗美國御證券末公司瞎的附河屬關(guān)默系。翁如果綿中介蛇公司泊與美帶國證君券公夸司有碼直接超的緊嘉密關(guān)喊系，壇企業(yè)深可以貼要求工此美焦國證罷券公謠司對預(yù)此中任介公提司的撲服務(wù)牽質(zhì)量恥完全福擔(dān)保狐和負(fù)共責(zé)。矩如果獄中介仙公司據(jù)人員握做不鎮(zhèn)到，蘆里面濤很可婚能會鬼有問剃題。

澆垮2、倉如果隸中介傾公司碰或其畜推薦暮的“沙美國柜證