2012年中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行考試筆試-綜合知識(shí)專(zhuān)項(xiàng)

2012年銀行招聘試卷中較易出現(xiàn)的銀行學(xué)部分內(nèi)容第一章貨幣供求理論★第二章利率理論★第三章通貨膨脹理論★第四章金融體系第五章金融市場(chǎng)第六章金融創(chuàng)新第七章貨幣政策★第八章匯率理論★第九章國(guó)際金融體系第十章內(nèi)外均衡理論第一章貨幣供求理論本章內(nèi)容本章主要包括三部分內(nèi)容：貨幣需求、貨幣供給和貨幣供求均衡。其中，貨幣需求理論及貨幣均衡為重點(diǎn)和難點(diǎn)。本章主要考點(diǎn)有：西方貨幣需求理論的基本內(nèi)容，貨幣均衡（IS-LM模型），貨幣供給的內(nèi)生性。歷年真題（一）名詞解釋1、基礎(chǔ)貨幣（2001，2007）（二）簡(jiǎn)答題1、我國(guó)貨幣供給的內(nèi)生性（2002）考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋貨幣層次流動(dòng)性偏好★倒逼機(jī)制單一規(guī)則★簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程與劍橋方程。2、簡(jiǎn)述貨幣供應(yīng)的完整模型，并分析影響貨幣供應(yīng)的主要因素。★3、簡(jiǎn)要說(shuō)明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。論述題1、試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯。2、試述IS-LM模型的經(jīng)濟(jì)與政策涵義?！铮ㄗⅲ阂韵驴键c(diǎn)講解時(shí)預(yù)測(cè)熱點(diǎn)以紅色顯示，歷年真題以藍(lán)色顯示）核心考點(diǎn)：名詞解釋1、基礎(chǔ)貨幣：又稱(chēng)高能貨幣,是流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金的綜合，它構(gòu)成了貨幣供應(yīng)量倍數(shù)擴(kuò)張或收縮的基礎(chǔ)，它是中央銀行貨幣政策的短期（中介）目標(biāo)。2、貨幣層次：是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動(dòng)性”的不同將貨幣分為不同的層次，即M0：現(xiàn)金，或流通的貨幣；M1：M0+各種活期存款；M2：M1+各種定期存款。這種分類(lèi)的經(jīng)濟(jì)意義在于，M1（“狹義貨幣”，一般構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，對(duì)當(dāng)期的物價(jià)水平有直接影響；而M2（）“廣義貨幣”，）其中包含暫時(shí)不用的存款，它們是潛在的購(gòu)買(mǎi)力，對(duì)于分析未來(lái)的總需求趨勢(shì)較為重要。(注：金融資產(chǎn)的流動(dòng)性是指一種資產(chǎn)以較小的代價(jià)轉(zhuǎn)換為實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的便利性)3、流動(dòng)性偏好：是指人們?cè)敢庥秘泿判问奖３肿约旱氖杖牖蜇?cái)富的一種心理因素。因?yàn)樨泿攀橇鲃?dòng)性最大的資產(chǎn)，所以人們會(huì)對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動(dòng)機(jī)可以區(qū)分為交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。4、倒逼機(jī)制：中國(guó)的中央銀行本身并非嚴(yán)格的獨(dú)立決策主體，其控制貨幣供應(yīng)的能力在制度上缺乏保證，大量的國(guó)有企業(yè)和地方政府，出于自身利益，往往壓迫商業(yè)銀行不斷增加貸款，從而壓迫中央銀行被動(dòng)地增加貨幣供應(yīng)，形成所謂的“倒逼機(jī)制”。5、平方根定律：美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑莫爾運(yùn)用管理學(xué)中有關(guān)最優(yōu)存貨控制的理論，對(duì)交易性貨幣需求與利率的關(guān)系作了深入分析，提出了與利率相關(guān)的交易性貨幣需求模型，即平方根定律或鮑莫爾模型。6、單一規(guī)則：弗里德曼認(rèn)為貨幣需求函數(shù)是相對(duì)穩(wěn)定的，并且據(jù)此提出了著名的“規(guī)則貨幣供應(yīng)”的政策主張。他認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的最佳選擇是實(shí)行“單一規(guī)則”，即公開(kāi)宣布并長(zhǎng)期采用一個(gè)固定不變的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率。弗里得曼認(rèn)為，貨幣數(shù)量的范圍應(yīng)該確定為流通中的通貨加上所有商業(yè)銀行的存款，也即M2；貨幣增長(zhǎng)率應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大體相適應(yīng)；貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率一經(jīng)確定不能任意變動(dòng)。7、貨幣均衡：是指貨幣供給與貨幣需求大致相等的一種狀態(tài)。貨幣均衡有兩個(gè)層次的含義：一是簡(jiǎn)單的貨幣均衡，即貨幣市場(chǎng)中貨幣供給與貨幣需求的對(duì)等；二是總需求均衡下的貨幣均衡，即社會(huì)總供給與總需求大致相等的條件下的貨幣供求均衡。前者是淺層次的貨幣均衡，后者是深層次的貨幣均衡。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)要說(shuō)明貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性和外生性。所謂貨幣供給的內(nèi)生性和外生性的爭(zhēng)論，實(shí)際上是討論中央銀行能否“獨(dú)立”控制貨幣供應(yīng)量。2、簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程式與劍橋方程式。（1）比較費(fèi)雪方程式與劍橋方程式，前者為MV=PY，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價(jià)格水平，Y為產(chǎn)出；后者為Md=kPY，這里，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在Y中所占的比率。K的大小取決于持有貨幣的機(jī)會(huì)成本，或者說(shuō)取決于其他類(lèi)型金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率。（2）兩個(gè)方程雖然在形式上相近，但實(shí)質(zhì)上有很大差別。①分析的側(cè)重點(diǎn)不同。費(fèi)雪方程式從貨幣的交易媒介功能著手，而劍橋方程式則從貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏手段功能著手，從個(gè)人資產(chǎn)選擇的角度進(jìn)行分析。②費(fèi)雪方程式也被稱(chēng)為現(xiàn)金交易說(shuō)，而劍橋方程式則被稱(chēng)為現(xiàn)金余額說(shuō)。③兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。費(fèi)雪方程式從宏觀角度，貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率面利率為10％，當(dāng)初購(gòu)入價(jià)格等于面值，持有一年后以120元價(jià)格出售，則該債券持有者的回報(bào)率為：這一結(jié)果表明，債券的回報(bào)率不一定必然等于該債券的利率。持有債券從時(shí)間t到時(shí)間t＋1，其回報(bào)率可以用公式表示為：核心考點(diǎn)：論述題1、試論利率水平的決定因素。利率水平是研究利率量的決定，即利率究竟是多少的問(wèn)題。由IS-LM模型中得知，凡是導(dǎo)致I、S、L、M變動(dòng)的因素，它們同時(shí)也都是影響利率變動(dòng)的因素。(1)資本的邊際生產(chǎn)效率。（正相關(guān)）(2)貨幣供求。(3)通貨膨脹。通貨膨脹對(duì)利率的影響，主要表現(xiàn)為貨幣本身的增值或貶值。通常，通貨膨脹率越高，名義利率也就越高。(4)中央銀行的貼現(xiàn)率。(5)國(guó)民生產(chǎn)總值。（一般正相關(guān)）(6)財(cái)政政策。2、利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？其制約條件有哪些。利率是金融活動(dòng)中的一個(gè)重要變量。它的變化可以通過(guò)影響借貸雙方的利益影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的其他變量，而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響。具體表現(xiàn)為：(1)利率與消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。(2)利率與投資。(3)利率與通貨膨脹。(4)利率與金融機(jī)構(gòu)。(5)利率與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。利率對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及政府對(duì)其利用的程度存在相當(dāng)大的差異，這就是所謂利率作用的發(fā)揮是要有前提條件的。制約利率發(fā)揮作用的條件主要有:(1)一國(guó)經(jīng)濟(jì)中微觀經(jīng)濟(jì)主體的獨(dú)立性程度以及對(duì)利率的敏感性程度。(2)一國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度是利率能否在各市場(chǎng)間迅速傳導(dǎo)并引導(dǎo)資金流動(dòng)的前提。(3)利率種類(lèi)的多少,利率決定的市場(chǎng)化程度以及中央銀行是否以利率作為宏觀調(diào)控的工具等也會(huì)影響利率作用的發(fā)揮。3、結(jié)合我國(guó)利率體制的變革過(guò)程談?wù)勀銓?duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的看法。(不重要)第三章通貨膨脹理論本章內(nèi)容本章主要包括四部分內(nèi)容：通貨膨脹的含義、各種通貨膨脹的成因理論、通貨膨脹產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及通貨膨脹的治理。其中，通貨膨脹的成因理論是重點(diǎn)，治理通貨膨脹政策措施是難點(diǎn)。本章的考點(diǎn)是通貨膨脹的成因理論、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和治理通貨膨脹的政策措施。歷年真題（一）名詞解釋1、成本推動(dòng)的通貨膨脹（2004）本章重要程度：★★★★（原因：今年的混合結(jié)構(gòu)型通貨膨脹可能是歷史上最難解決的一次）考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋(概率較大)1、需求型通貨膨脹2、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹★簡(jiǎn)答題1、什么是通貨膨脹？通貨膨脹如何度量？2、“螺旋式”混合型通貨膨脹有哪幾個(gè)基本點(diǎn)？請(qǐng)描述其動(dòng)態(tài)形成過(guò)程。論述題1、試論述通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。2、試述如何運(yùn)用宏觀緊縮政策治理通貨膨脹?！锖诵目键c(diǎn)：名詞解釋1、需求型通貨膨脹：需求型通貨膨脹即需求拉上型通貨膨脹，指的是源于總需求膨脹而形成的通貨膨脹。需求型通貨膨脹的第一推動(dòng)力直接來(lái)源于貨幣需求，來(lái)源于貨幣的過(guò)量發(fā)行。這種貨幣的過(guò)量發(fā)行導(dǎo)致總需求膨脹，從而引發(fā)通貨膨脹。2、成本推動(dòng)型通貨膨脹：如果一種通貨膨脹是由于上游產(chǎn)品成本和工資率的過(guò)度上升而引起，那么，這種通貨膨脹就屬于成本推動(dòng)型通貨膨脹。工資率上升導(dǎo)致通貨膨脹的條件是：貨幣工資率的增長(zhǎng)超過(guò)邊際勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)和收入攀比機(jī)制。3、利潤(rùn)推動(dòng)型通貨膨脹：是供給因素引起的通貨膨脹的一種類(lèi)型。其基本要點(diǎn)是：由于競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的不充分，實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中存在著高額壟斷利潤(rùn)，高額壟斷利潤(rùn)的普遍存在推動(dòng)著通貨膨脹的形成。利潤(rùn)推動(dòng)型通貨膨脹的形成是以存在行業(yè)壟斷為前提的。4、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹：是指生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致總供求失衡或者導(dǎo)致部分供求失衡而引發(fā)的通貨膨脹。由于結(jié)構(gòu)失衡而引發(fā)的通貨膨脹，其傳導(dǎo)機(jī)制是：價(jià)格剛性機(jī)制和價(jià)格攀比機(jī)制。5、供求混合型通貨膨脹：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，純粹定義上的需求拉上型、成本推動(dòng)型、利潤(rùn)推動(dòng)型、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹等，都不可能持續(xù)地進(jìn)行，最終演化為復(fù)雜的混合型通貨膨脹。供求混合型的通貨膨脹是其主要表現(xiàn)形式。從其動(dòng)態(tài)特征看，有“螺旋式”和“直線式”兩種類(lèi)型。前者是先由供給因素引起通貨膨脹，進(jìn)而引起總需求上升，演變?yōu)榛旌闲屯ㄘ浥蛎?；后者是先由需求因素引起通貨膨脹，進(jìn)而引起成本上升，形成供求混合型通貨膨脹。6、通貨膨脹：通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，市場(chǎng)貨幣供給量超過(guò)了流通中所必要的貨幣量，而引起的貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。紙幣流通是通貨膨脹存在的基本前提，貨幣供給量過(guò)多是通貨膨脹產(chǎn)生的根本原因，而貨幣貶值、物價(jià)上漲則是通貨膨脹的表現(xiàn)形式。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述需求拉動(dòng)型通貨膨脹的形成過(guò)程。需求拉上型通貨膨脹的運(yùn)行過(guò)程主要從兩方面分析：(1)短期(靜態(tài))分析。這里所要分析的定量關(guān)系是如下的四邊關(guān)系:在總供給S既定條件下,如果貨幣供給量MS超過(guò)了貨幣必要量Mb,就意味著總需求D有迅速的增加,與相對(duì)不變的總供給S相比,D處在過(guò)度增長(zhǎng)狀態(tài)。這時(shí),意味著開(kāi)始出現(xiàn)短期性的需求拉動(dòng)型通脹,其程度依貨幣供給量MS超過(guò)貨幣必要量Mb的程度而定。如圖所示(2)長(zhǎng)期(動(dòng)態(tài))分析。2、簡(jiǎn)述成本推動(dòng)型通貨膨脹的運(yùn)行過(guò)程。成本推動(dòng)型通貨膨脹的運(yùn)行過(guò)程可從兩方面分析：(1)靜態(tài)分析：總需求水平不變。假定總需求不變，成本推動(dòng)型的通貨膨脹，在促使價(jià)格上漲的同時(shí)，會(huì)引起供給水平的下降，具體情況如圖所示。(2)動(dòng)態(tài)分析：總需求水平變動(dòng)?？傂枨笏阶儎?dòng)時(shí)，上面所分析的成本推動(dòng)型通貨膨脹最終演化成供給混合型通貨膨脹3、什么是通貨膨脹？通貨膨脹如何度量？通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，市場(chǎng)貨幣供給量超過(guò)了流通中所必要的貨幣量，而引起的貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。紙幣流通是通貨膨脹存在的基本前提，貨幣供給量過(guò)多是通貨膨脹產(chǎn)生的根本原因，而貨幣貶值、物價(jià)上漲則是通貨膨脹的表現(xiàn)形式。這是通貨膨脹所表現(xiàn)的彼此密切聯(lián)系的三個(gè)方面，不能把通貨膨脹理解為以上三個(gè)方面的任何一個(gè)。關(guān)于通貨膨脹的度量。物價(jià)總水平的上漲是通貨膨脹的必然結(jié)果，是通貨膨脹的主要標(biāo)志。而物價(jià)總水平是用物價(jià)指數(shù)來(lái)測(cè)定的。物價(jià)指數(shù)是目前各國(guó)衡量通貨膨脹程度的主要指標(biāo)之一。（1）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。又稱(chēng)生活費(fèi)用價(jià)格指數(shù)，反映一定階層居民所購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)的價(jià)格動(dòng)態(tài)的相對(duì)數(shù)，其權(quán)數(shù)是根據(jù)居民若干戶的家庭消費(fèi)支出構(gòu)成而確定的。它既是通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)晴雨表，又可作為工資、津貼調(diào)整的依據(jù)。（2）批發(fā)物價(jià)指數(shù)。指反映不同時(shí)期商品批發(fā)價(jià)格水平變動(dòng)情況的指數(shù)，又叫生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)。它通過(guò)對(duì)比基期計(jì)算出價(jià)格變動(dòng)的百分比。（3）國(guó)民生產(chǎn)總值折算數(shù)。它是按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值與按不變價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。核心考點(diǎn)：論述題1、“螺旋式”混合型通貨膨脹有哪幾個(gè)基本要點(diǎn)？請(qǐng)描述其動(dòng)態(tài)形成過(guò)程?！奥菪健被旌闲屯ㄘ浥蛎浻兴膫€(gè)基本要點(diǎn)：一是起因于成本推動(dòng)；二是總需求不斷擴(kuò)張；三是實(shí)際產(chǎn)量不會(huì)下降；四是價(jià)格水平“螺旋式”上升?！奥菪健被旌闲屯ㄘ浥蛎浀膭?dòng)態(tài)形成過(guò)程：成本上升，為了抑制產(chǎn)出和就業(yè)率下降，政府用增加貨幣供給量來(lái)擴(kuò)張總需求，進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)進(jìn)一步上升。同時(shí)產(chǎn)出回到原起點(diǎn)。物價(jià)上升引起成本進(jìn)一步上升，導(dǎo)致產(chǎn)出又一次下降，因而，政府進(jìn)一步擴(kuò)張總需求，使物價(jià)進(jìn)一步上升，產(chǎn)出則又回到原起點(diǎn)。所以，物價(jià)上漲率沿著動(dòng)態(tài)均衡點(diǎn)螺旋上升，產(chǎn)出不變。2、試論述通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)指通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，可以具體從以下三個(gè)方面進(jìn)行分析：(1)通貨膨脹與短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)短期內(nèi),通貨膨脹能否刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取決于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中是否存在一定量的可以利用的閑置資源。①經(jīng)濟(jì)體系存在資源閑置時(shí)的通貨膨脹之經(jīng)濟(jì)效應(yīng)②經(jīng)濟(jì)體系不存在資源閑置時(shí)的通貨膨脹之經(jīng)濟(jì)效應(yīng)(2)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)關(guān)系短期分析中假定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力不變（表現(xiàn)為SS曲線沒(méi)有發(fā)生位移）。從動(dòng)態(tài)分析角度看,經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的生產(chǎn)能力通常是不斷提高的,即生產(chǎn)在規(guī)模不斷擴(kuò)大的基礎(chǔ)上進(jìn)行(3)通貨膨脹預(yù)期產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)通貨膨脹預(yù)期會(huì)減弱通脹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。如果通貨膨脹成為一種經(jīng)常的現(xiàn)象，社會(huì)公眾都會(huì)對(duì)通貨膨脹形成預(yù)期。此時(shí)，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)會(huì)減弱。①通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致貨幣工資率變動(dòng)滯后過(guò)程的縮短和積累能力的削弱②通貨膨脹預(yù)期有可能導(dǎo)致發(fā)生臨時(shí)性的過(guò)度購(gòu)買(mǎi)行為3、試述“直線式”混合型通貨膨脹的運(yùn)行過(guò)程。(1)“直線式”混合型通貨膨脹起因于需求拉上型通貨膨脹，開(kāi)始于流通流域。貨幣供給量的變動(dòng)導(dǎo)致總需求的過(guò)度擴(kuò)張，過(guò)度需求將促使一般價(jià)格水平的上漲，產(chǎn)生了兩個(gè)方面工資上漲的推動(dòng)：一方面物價(jià)提高促使工資率提高；另一方面，總需求擴(kuò)張，導(dǎo)致利潤(rùn)的增加，利潤(rùn)增加引起了投資的增加，投資的增加引起對(duì)勞動(dòng)力需求的增加，勞動(dòng)力需求的增加又導(dǎo)致工資的上漲。這兩方面的作用引起了成本的上升，從而形成“直線式”混合型一般價(jià)格水平持續(xù)顯著的上漲。從上述可知，“直線式”混合型通貨膨脹有四個(gè)基本點(diǎn)：①起因于需求的過(guò)渡擴(kuò)張；②要求價(jià)格的上升引起成本的上升；③在一般情況下，產(chǎn)量不會(huì)下降；④價(jià)格呈“直線”上升趨勢(shì)。（?）“直線式”供求混合型通貨膨脹的特點(diǎn)：來(lái)勢(shì)兇猛、價(jià)格水平的漲幅較大，但相對(duì)于“螺旋式”混合型通貨膨脹來(lái)說(shuō)，易于調(diào)節(jié)。它基本上是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)（總量性）問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行直線式和螺旋式這兩種供求混合型通貨膨脹并不是截然分開(kāi)的，經(jīng)常性的情況是這兩種通貨膨脹混合在一起。4、試述如何運(yùn)用宏觀緊縮政策治理通貨膨脹。宏觀緊縮——傳統(tǒng)的政策調(diào)節(jié)手段，這是運(yùn)用最多的治理通貨膨脹的手段，其基本內(nèi)容由緊縮性貨幣政策和緊縮性財(cái)政政策構(gòu)成，緊縮性的收入政策也是治理通貨膨脹的重要手段之一（1）緊縮性的貨幣政策。緊縮性貨幣政策在我國(guó)習(xí)慣稱(chēng)之為抽緊銀根，所謂抽緊銀根，是指用通過(guò)減少流通中貨幣的辦法以提高貨幣購(gòu)買(mǎi)力，減輕通貨膨脹的壓力。在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)總需求過(guò)度，以致于造成需求拉上的通貨膨脹時(shí)，為了抑制這種通貨膨脹，貨幣當(dāng)局可能采取的緊縮手段有：①出售政府債券②提高貼現(xiàn)率和再貼率③提高商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金④直接提高利率、緊縮信貸。（?）緊縮性的財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策是指當(dāng)總支出過(guò)多，出現(xiàn)價(jià)格水平持續(xù)上漲時(shí)，減少政府支出，增加政府收入，從而抑制總支出。①削減政府預(yù)算②降低政府轉(zhuǎn)移支付水平③增稅。④發(fā)行公債⑤開(kāi)征特別消費(fèi)稅通過(guò)上述措施可以直接從限制支出、減少需求等方面來(lái)減輕通貨膨脹壓力。（?）緊縮性的收入政策緊縮性收入政策是指政府為了降低一般物價(jià)水平上漲的幅度而采取的強(qiáng)制性或非強(qiáng)制性的限制工資和價(jià)格的政策。其目的在于力圖控制通貨膨脹而又不致引起相應(yīng)的失業(yè)上升。①確定工資——物價(jià)指導(dǎo)線②工資管制③凍結(jié)工資④以稅收為基礎(chǔ)的收入政策第四章金融體系本章內(nèi)容本章主要包括三部分內(nèi)容：金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成、融資方式和金融監(jiān)管體系。其中，融資方式是本章的重點(diǎn)。本章的考點(diǎn)主要有：金融機(jī)構(gòu)體系的模式，金融機(jī)構(gòu)體系的功能，我國(guó)目前的金融體系存在的問(wèn)題，直接融資和間接融資的概念及其效能比較，中國(guó)融資格局的變動(dòng)趨勢(shì)，資產(chǎn)證券化對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)改革的意義，金融監(jiān)管的基本內(nèi)容。歷年真題（一）名詞解釋1、資產(chǎn)證券化（2002）（二）簡(jiǎn)答題1、論當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的融資方式及其效能（1999）本章重要程度：★★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋直接融資★、間接融資★、金融監(jiān)管、存款貨幣銀行、專(zhuān)業(yè)銀行簡(jiǎn)答題1、資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)改革的意義?！?、簡(jiǎn)述我國(guó)金融監(jiān)管體系的模式及一般內(nèi)容。3、簡(jiǎn)述金融體系的功能。4、簡(jiǎn)述金融監(jiān)管的一般內(nèi)容論述題1、試比較直接融資和間接融資的特點(diǎn)和優(yōu)劣?！?、試述我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)及直接融資擴(kuò)大的意義。核心考點(diǎn)：名詞解釋1、直接融資：是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開(kāi)市場(chǎng)上由貨幣資金供給者直接購(gòu)入債券或股票。直接融資的主要特征是：貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者，證券商、經(jīng)紀(jì)人等中間人的作用只是牽線搭橋并收取傭金。2、間接融資：是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過(guò)各種金融機(jī)構(gòu)中介來(lái)進(jìn)行。間接融資的主要特征是，金融中介自身發(fā)行間接債務(wù)憑證，將貨幣資金供給者的貨幣引向貨幣資金需求者。3、資產(chǎn)證券化是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)從原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。作為直接信貸資產(chǎn)的主要持有者，商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄貸款機(jī)構(gòu)最適于開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)證券化的本質(zhì)含義是，將貸款或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過(guò)程。4、金融監(jiān)管是指一國(guó)政府通過(guò)國(guó)家立法制定和保障金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督和管理，以避讓和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人的利益，保障金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，維護(hù)金融業(yè)穩(wěn)定，促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展5、存款貨幣銀行在金融中介體系中，能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機(jī)構(gòu)，國(guó)際貨幣基金組織把它們統(tǒng)稱(chēng)為存款貨幣銀行，而不論其具體采取的稱(chēng)呼為何。西方國(guó)家的存款貨幣銀行主要指?jìng)鹘y(tǒng)稱(chēng)之為商業(yè)銀行或存款銀行的銀行；而可以劃入存款貨幣銀行范圍內(nèi)的銀行，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，在不同國(guó)度，不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間，存在著較大的差異。我國(guó)的存款貨幣銀行包括國(guó)有商業(yè)銀行、政策性銀行中的中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、其他商業(yè)銀行、信用合作社及財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)。6、專(zhuān)業(yè)銀行專(zhuān)業(yè)銀行是指有特定經(jīng)營(yíng)范圍和提供專(zhuān)門(mén)性金融服務(wù)的銀行。一般都有其特定的用戶，其業(yè)務(wù)活動(dòng)方式有別于或部分有別于一般商業(yè)銀行的存、放、匯業(yè)務(wù)活動(dòng)方式。專(zhuān)業(yè)銀行的存在是社會(huì)分工發(fā)展在金融領(lǐng)域中的表現(xiàn)。隨著社會(huì)分工的不斷發(fā)展，要求銀行必須具有某一方面的專(zhuān)門(mén)知識(shí)和專(zhuān)門(mén)職能，從而推動(dòng)著各式各樣的專(zhuān)業(yè)銀行不斷出現(xiàn)。西方的專(zhuān)業(yè)銀行種類(lèi)甚多，名稱(chēng)各異，主要有投資銀行、農(nóng)業(yè)銀行、抵押銀行、外貿(mào)銀行、開(kāi)發(fā)銀行等。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)改革的意義。資產(chǎn)證券化的意義：①對(duì)于那些信用等級(jí)較低的金融機(jī)構(gòu)，可以獲得較低的發(fā)行成本。②證券化能夠使金融機(jī)構(gòu)減少，甚至消除其信用的過(guò)度集中，同時(shí)繼續(xù)發(fā)展特殊種類(lèi)的組合證券。③證券化使得金融機(jī)構(gòu)能夠更充分地利用現(xiàn)有的能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。④證券化能將非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可流通證券，使其資產(chǎn)負(fù)債表更具有流動(dòng)性，而且能改善資金來(lái)源。⑤證券出售后，將證券化資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中剝離出去，可以提高資本比率。資產(chǎn)證券化的作用：資產(chǎn)證券化具有信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移創(chuàng)新、提高流動(dòng)性創(chuàng)新和信用創(chuàng)造創(chuàng)新的作用。從其功能作用看，資產(chǎn)證券化顯示了商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中取勝所必須具備的技術(shù)和必須遵循的原則。以某種意義上說(shuō)，這是重新定義了什么是銀行，或者說(shuō)是重新修正了對(duì)銀行的定義。2、簡(jiǎn)述我國(guó)金融監(jiān)管體系的模式及一般內(nèi)容。金融監(jiān)管體系的模式：經(jīng)過(guò)多年的改革實(shí)踐，我國(guó)確立了以中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（2003年4月28日掛牌）、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為架構(gòu)的對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系模式。金融監(jiān)管的一般內(nèi)容：第一，對(duì)新設(shè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，即“市場(chǎng)準(zhǔn)入”。第二，審定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍。第三，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常實(shí)施市場(chǎng)檢查。第四，重視對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的挽救，盡量避免單個(gè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)大的社會(huì)震動(dòng)。挽救和保護(hù)的措施主要有存款保險(xiǎn)、兼并、接管、清盤(pán)以及注資挽救等。3、簡(jiǎn)述金融機(jī)構(gòu)體系的模式種類(lèi)。（不重要）一般說(shuō)來(lái)，大體上存在著現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融體系、中央集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家高度集中的金融體系和沒(méi)有中央銀行的金融體系三種模式。（1）現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融體系（2）高度集中的金融體系如前蘇聯(lián)、前東歐各國(guó)以及經(jīng)濟(jì)體制改革前的中國(guó)。（3）沒(méi)有中央銀行的金融體系少數(shù)國(guó)家和地區(qū)，如新加坡和香港，實(shí)行沒(méi)有中央銀行的金融體系模式。4、簡(jiǎn)述金融體系的功能金融體系主要有以下五項(xiàng)功能:（?）充當(dāng)信用中介。（?）創(chuàng)造金融工具。（?）組織貨幣流通。（?）充當(dāng)支付中介。（?）變居民的貨幣收入和儲(chǔ)蓄為資本。5、簡(jiǎn)述中國(guó)金融體系存在的問(wèn)題。我國(guó)的金融體系在運(yùn)行過(guò)程中存在著以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）中央銀行機(jī)構(gòu)設(shè)置問(wèn)題。（2）國(guó)有商業(yè)銀行的企業(yè)屬性沒(méi)有真正體現(xiàn)。(倒逼機(jī)制)（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)超范圍和違規(guī)經(jīng)營(yíng)。（4）金融監(jiān)管力度不夠。（5）金融市場(chǎng)不健全、運(yùn)行不現(xiàn)范。（6）涉外金融風(fēng)險(xiǎn)有所增加。6、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？金融風(fēng)險(xiǎn)有哪些？金融風(fēng)險(xiǎn)是指人們?cè)趶氖陆鹑诨顒?dòng)中遭受損失的不確定性。按金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分類(lèi)，可以分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。7、簡(jiǎn)述金融監(jiān)管系統(tǒng)的構(gòu)成金融監(jiān)管本身是一個(gè)系統(tǒng)，它是由以下幾個(gè)子系統(tǒng)組成：（1）金融監(jiān)管組織系統(tǒng)。我國(guó)確立了以中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為架構(gòu)的對(duì)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管組織體系。（2）金融機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管系統(tǒng)。在各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)立稽核、審計(jì)和監(jiān)察機(jī)構(gòu)（3）行業(yè)自律監(jiān)管系統(tǒng)。如證券業(yè)協(xié)會(huì)。（4）社會(huì)輿論監(jiān)督系統(tǒng)。如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。（5）行政法制監(jiān)督系統(tǒng)。包括工商行政管理、財(cái)政稅務(wù)審計(jì)等政府部門(mén)的各種專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)和專(zhuān)項(xiàng)檢查，以及政府對(duì)特種金融工具，如債券、股票等的直接或間接監(jiān)管。核心考點(diǎn)：論述題1、試比較直接融資和間接融資的特點(diǎn)和優(yōu)劣。兩種融資方式效能比較：間接融資的優(yōu)點(diǎn)：①間接融資方式中的金融機(jī)構(gòu)是專(zhuān)業(yè)化的機(jī)構(gòu)，既有收集資料的專(zhuān)門(mén)知識(shí)，又有良好的條件，可方便迅速低廉地獲取必要的情報(bào)。②金融機(jī)構(gòu)可以將要零散資金聚集成大額資金，在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)所付出的單位成本反而更低，享受到規(guī)模交易的益處。③金融機(jī)構(gòu)由于能聚集許多貨幣盈余者的剩余資金，可以將資金投資于各種不同證券上，將風(fēng)險(xiǎn)降到較低的限度內(nèi)。④雖然間接融資工具收益率一般低于直接融資工具，但它流動(dòng)性相對(duì)高而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小，可滿足許多謹(jǐn)慎投資者的需要。直接融資的優(yōu)點(diǎn)：①直接融資能使資金需求者獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源，資金使用上不受期限的限制②直接融資在市場(chǎng)機(jī)制作用下，引導(dǎo)著資金的合理流動(dòng)，推動(dòng)著資金的合理配置。③直接融資具有加速資本積累的杠桿作用。兩大融資方式的優(yōu)點(diǎn)對(duì)應(yīng)對(duì)方在發(fā)揮融資功能時(shí)的融資劣勢(shì)，在發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)的同以彌補(bǔ)對(duì)方的不足，從而構(gòu)成一個(gè)功能相對(duì)完善的融資體系。2、試述我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)及直接融資擴(kuò)大的意義。（1）中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變化趨勢(shì)：①儲(chǔ)蓄與投資從財(cái)政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)型②在金融主導(dǎo)型總體融資格局下，直接融資的比重正在逐步擴(kuò)大，但間接融資仍占主導(dǎo)地位③股票融資比重上升④?chē)?guó)有商業(yè)銀行貸款比重下降（2）發(fā)展直接融資的意義：第一，拓寬了企業(yè)融資的渠道，使企業(yè)能夠根據(jù)自身需要選擇資金來(lái)源，特別是解決了企業(yè)發(fā)展中的長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的資金市場(chǎng)條件第二，直接融資的發(fā)展，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的重組，有利于推動(dòng)企業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和資源配置的合理化；同時(shí)通過(guò)資源的合理流動(dòng)和重組，有助于促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益，有利于解決信貸資金的沉淀問(wèn)題，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)第三，直接融資的發(fā)展有助于改善我國(guó)企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制第四，直接融資的發(fā)展有助于打破地區(qū)之間、部門(mén)之間和所有制之間的界限，推動(dòng)地區(qū)之間、部門(mén)之間和所有制之間的資本聯(lián)合和融合發(fā)展3、試述資產(chǎn)證券化體系的種類(lèi)。（不重要）資產(chǎn)證券化體系主要由普通型資產(chǎn)支持證券、信用卡支持證券、資產(chǎn)支持債務(wù)、資產(chǎn)支持優(yōu)先股、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)等構(gòu)成。第五章金融市場(chǎng)本章內(nèi)容本章主要包括三方面的內(nèi)容：金融市場(chǎng)體系的功能、金融工具的發(fā)展和金融市場(chǎng)理論的發(fā)展。其中，金融市場(chǎng)理論是本章的重點(diǎn)。本章的考點(diǎn)主要有：金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能、常見(jiàn)的衍生金融工具和金融工程的概念、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論歷年真題（一）論述題1、試述金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能（2000）本章重要程度：★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋(概率較大)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、遠(yuǎn)期合約★、互換、期貨★、期權(quán)★簡(jiǎn)答題（均不重要）1、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。2、簡(jiǎn)要分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)（簡(jiǎn)述投資組合理論）。3、簡(jiǎn)述CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）的基本內(nèi)容。核心考點(diǎn)：名詞解釋1、貨幣市場(chǎng)所謂貨幣市場(chǎng)，是指一年或一年以下短期資金融通的市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的金融工具期限一般都很短，近似于貨幣，因此稱(chēng)為“貨幣”市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金流動(dòng)性的重要場(chǎng)所，是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。2、資本市場(chǎng)一般指交易期限在一年以上的市場(chǎng)，主要包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府財(cái)政赤字的需要。由于交易期限長(zhǎng)，資金主要用于實(shí)際資本形成，所以稱(chēng)為“資本”市場(chǎng)。3、遠(yuǎn)期合約這是一種最簡(jiǎn)單的衍生金融工具，它是在確定的未來(lái)某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。遠(yuǎn)期合約在外匯市場(chǎng)應(yīng)用非常廣泛，因?yàn)樗軌虮容^有效地防止匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。4、互換互換協(xié)議主要有貨幣互換和利率互換兩種。貨幣互換是指交易雙方按照既定的匯率交換兩種貨幣，并約定在將來(lái)一定期限內(nèi)按照該匯率相互購(gòu)回原來(lái)的貨幣。利率互換是指交易雙方將自己所擁有的債權(quán)（債務(wù)）的利息收入（支出）相交換。這兩筆債權(quán)（債務(wù)）的本金價(jià)值是相同的，但利息支付條款卻是不同的，通過(guò)交換可以滿足雙方的不同需要。5、期貨合約期貨合約是買(mǎi)方和賣(mài)方的一種協(xié)議，即雙方同意在未來(lái)某一指定日期以事先約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某種商品或金融資產(chǎn)。期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)化買(mǎi)賣(mài)合約。兩者的主要區(qū)別在于，期貨合約是由交易所推出的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所集中交易，并且由交易所保證合約的履行。6、期權(quán)期權(quán)也是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期權(quán)合約賦予投資者一種權(quán)利，使其可以在未來(lái)約定的時(shí)期內(nèi)以議定的價(jià)格向期權(quán)合約的出售者買(mǎi)入（看漲期權(quán)）或賣(mài)出（看跌期權(quán)）一定數(shù)量的某種商品或金融資產(chǎn)。合約的持有人為獲得這一權(quán)利，需要支付一定的期權(quán)費(fèi)。7、金融工程所謂金融工程是指20世紀(jì)80年代以來(lái)，金融部門(mén)將現(xiàn)代金融理論和工程技術(shù)方法相結(jié)合，針對(duì)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用新的金融產(chǎn)品。8、金融工具金融工具又稱(chēng)金融資產(chǎn)，它是一種能夠證明金融交易的金額、期限以及價(jià)格的書(shū)面文件，對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)法律上的約束意義。金融工具一般具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性等基本特征核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。（1）風(fēng)險(xiǎn)和收益是任何投資者決策時(shí)必須考慮的一對(duì)矛盾，因?yàn)橥顿Y和收益是對(duì)稱(chēng)的，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，所有收益都是要經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)整的。（2）收益”實(shí)際上就是“預(yù)期收益率”。即收益率這個(gè)隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望值。（3）風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)收益的不確定性，可以用對(duì)預(yù)期收益率的偏離來(lái)反映，通常習(xí)慣用標(biāo)準(zhǔn)差（即方差的平方根）來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。2、分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)（簡(jiǎn)述投資組合理論）。金融學(xué)的一個(gè)基本假設(shè)是投資者是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者，而降低風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法是構(gòu)建多樣化投資的資產(chǎn)組合，或者說(shuō)“不把雞蛋放在一只籃子里”。通過(guò)多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。3、簡(jiǎn)述CAPM（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）的基本內(nèi)容。4、比較說(shuō)明套利定價(jià)模型（APT）和資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）。以上兩個(gè)題目均不重要核心考點(diǎn)：論述題1、試述金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能。金融市場(chǎng)通過(guò)組織金融資產(chǎn)、金融產(chǎn)品的交易，可以發(fā)揮多方面的功能：(l)金融市場(chǎng)的發(fā)展為金融資產(chǎn)提供了充分的流動(dòng)性，為金融資產(chǎn)在全社會(huì)資產(chǎn)中的比例得以不斷提高創(chuàng)造了條件；并促進(jìn)了金融工具的創(chuàng)新，拓寬了儲(chǔ)蓄投資的轉(zhuǎn)化渠道，提高了轉(zhuǎn)化的效率。(2)金融市場(chǎng)的資產(chǎn)定價(jià)制度能引導(dǎo)資金合理地流動(dòng)，提高整體資金配置效率；金融市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)能及時(shí)反饋經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。(3)金融市場(chǎng)的發(fā)展為金融間接調(diào)控體系的建立提供了條件。(4)股票市場(chǎng)的發(fā)展提供了有效評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的窗口，為企業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略提供了場(chǎng)所。2、試述金融工程的方法論背景。（不重要，請(qǐng)簡(jiǎn)單看看）第六章金融創(chuàng)新本章內(nèi)容本章主要包括三部分內(nèi)容：①金融創(chuàng)新的含義及其基本特性和產(chǎn)生原因②金融創(chuàng)新與金融管制、金融自由化、金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系③金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響本章的主要考點(diǎn)有：金融創(chuàng)新與金融管制、金融自由化和金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，金融創(chuàng)新的含義及對(duì)貨幣政策有效性的影響。歷年真題（一）簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述說(shuō)明西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于金融創(chuàng)新的理論（2002）本章重要程度：★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋金融創(chuàng)新★、金融自由化、金融管制簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融管制的關(guān)系。2、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融自由化的關(guān)系。3、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。4、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新對(duì)央行宏觀調(diào)控的影響。★核心考點(diǎn)：名詞解釋1、金融創(chuàng)新：是指金融業(yè)各種要素的重新組合，即指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出于對(duì)微觀利益和宏觀效益的考慮而對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開(kāi)發(fā)活動(dòng)。2、金融自由化：是指20世紀(jì)80年代西方國(guó)家普遍放松金融管制后出現(xiàn)的金融體系和金融市場(chǎng)充分經(jīng)營(yíng)、公平競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)。金融自由化包括價(jià)格自由化、業(yè)務(wù)自由化、市場(chǎng)自由化和資本流動(dòng)自由化。3、金融管制：是指一國(guó)政府為維持金融穩(wěn)定而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、利率、信貸規(guī)模、區(qū)域分布等方面采取的一系列管制辦法。金融管制是金融創(chuàng)新的直接誘因。4、CD(CertificatedDeposit,大額可轉(zhuǎn)讓定期存單)：CD指購(gòu)買(mǎi)后即可以市場(chǎng)價(jià)格流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)際收益率取決于資金的市場(chǎng)價(jià)格，最低金額不能小于10萬(wàn)美元的大額定期存單。這是由美國(guó)花旗銀行最先推出的金融品種，該產(chǎn)品很好地規(guī)避了政府關(guān)于利率最高限的限制。5、銀團(tuán)貸款：指由若干家銀行按共同的條件向借款人提供貸款。銀團(tuán)貸款一般數(shù)目較大，期限較長(zhǎng)，利用銀團(tuán)貸款可以避免對(duì)單個(gè)借款人債權(quán)集中的風(fēng)險(xiǎn)。6、歐洲貨幣市場(chǎng)★：指在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行的該國(guó)貨幣存儲(chǔ)與貸放的市場(chǎng)核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)要說(shuō)明西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于金融創(chuàng)新的理論。（1）技術(shù)推進(jìn)論。該理論認(rèn)為新技術(shù)的出現(xiàn)及其在金融業(yè)的應(yīng)用是促成金融創(chuàng)新的主要原因。（2）貨幣促成論。代表人物是貨幣學(xué)派的弗里德曼。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新的出現(xiàn)主要是貨幣方面因素的變化所引致，如匯率、利率、通脹等。金融創(chuàng)新是作為抵制通貨膨脹和利率波動(dòng)的產(chǎn)物而出現(xiàn)的。（3）財(cái)富增長(zhǎng)論。認(rèn)為隨著財(cái)富增加,人們要求避險(xiǎn)的愿望和理財(cái)?shù)囊筇岣?從而促成金融創(chuàng)新。（4）約束誘導(dǎo)論。該理論認(rèn)為金融業(yè)擺脫內(nèi)外部制約是金融創(chuàng)新的根本原因。（5）制度改革論。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)相互影響互為因果的制度改革，金融體系的任何因制度改革而引起的變動(dòng)都可以視為金融創(chuàng)新。（6）規(guī)避管制論★。主要代表人物是凱恩斯。該理論認(rèn)為金融創(chuàng)新主要是由于金融機(jī)構(gòu)為了獲取利潤(rùn),而回避政府管制引起。（7）交易成本論。主要代表人物是希克斯。該理論把金融創(chuàng)新的原因歸因于交易成本的下降,認(rèn)為降低交易成本是金融創(chuàng)新的首要?jiǎng)訖C(jī)，交易成本的高低決定了金融業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新是否具有實(shí)際價(jià)值，而金融創(chuàng)新就是對(duì)科技進(jìn)步導(dǎo)致的交易成本降低的反應(yīng)。上述西方金融創(chuàng)新理論主要是側(cè)重于對(duì)金融創(chuàng)新形成的原因的討論。各種理論大多是從某一側(cè)面來(lái)分析金融創(chuàng)新的原因，都存在一定的局限性。2、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融管制的關(guān)系金融創(chuàng)新與金融管制是一對(duì)矛盾。金融管制是金融創(chuàng)新的障礙，也是金融創(chuàng)新的誘發(fā)原因。（1）金融管制對(duì)金融創(chuàng)新具有直接誘發(fā)作用。當(dāng)創(chuàng)新所帶來(lái)的利潤(rùn)大于成本，金融創(chuàng)新才會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。而當(dāng)創(chuàng)新危及金融穩(wěn)定和貨幣政策時(shí)，政府會(huì)更嚴(yán)厲的管制，結(jié)果是：管制--創(chuàng)新,創(chuàng)新--管制,兩者互為因果。但是，金融管制能夠引發(fā)金融創(chuàng)新是有條件的。①金融管制威脅到金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，形成金融創(chuàng)新的外在動(dòng)力和壓力；②金融管制中存在一定漏洞；③創(chuàng)新的效益必須大于成本。（2）金融創(chuàng)新對(duì)完善金融管制也有一定的促進(jìn)作用。金融創(chuàng)新使早期的金融管制失去了效力，并推動(dòng)了20世紀(jì)80年代的金融自由化，但金融自由化和金融創(chuàng)新同時(shí)也增大了金融風(fēng)險(xiǎn)，使金融體系出現(xiàn)新的不穩(wěn)定因素。從金融創(chuàng)新與金融管制之間的關(guān)系看，兩者有著很高的相關(guān)程度。金融管制越嚴(yán)格，金融創(chuàng)新越活躍。3、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融自由化的關(guān)系金融創(chuàng)新與金融自由化之間相互促進(jìn)、相互影響。金融創(chuàng)新產(chǎn)生了金融管制的松動(dòng)效應(yīng)，出現(xiàn)了金融自由化；同時(shí)，金融自由化又為金融創(chuàng)新的進(jìn)一步發(fā)展提供了寬松的環(huán)境，促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展。4、簡(jiǎn)述金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系金融風(fēng)險(xiǎn)是金融體系的本質(zhì)特征，金融風(fēng)險(xiǎn)與金融產(chǎn)品的收益率成正比關(guān)系。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。一方面，金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的功能。另一方面，金融創(chuàng)新也制造了新的金融風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、表外風(fēng)險(xiǎn)、金融投機(jī)。5、簡(jiǎn)述金融制度創(chuàng)新的內(nèi)容。金融制度創(chuàng)新是為了適應(yīng)金融效率提高的要求，而在金融資源分配制度方面發(fā)生的變革和創(chuàng)新，它是一國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的必要組成部分。金融制度創(chuàng)新表現(xiàn)為：（1）非銀行金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和規(guī)模迅速增加。（2）跨國(guó)銀行得到發(fā)展。（3）金融機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)同質(zhì)化的趨勢(shì)。（4）金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化。1、試分析金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響。貨幣政策的有效性指貨幣當(dāng)局在實(shí)施了一定貨幣政策之后，可以在預(yù)定時(shí)間達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。金融創(chuàng)新主要從貨幣供給、貨幣需求和中央宏觀調(diào)控三個(gè)方面對(duì)貨幣政策的有效性產(chǎn)生影響(1)金融創(chuàng)新與貨幣供給。金融創(chuàng)新使貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣供給的控制難度增大，表現(xiàn)為：①金融創(chuàng)新使貨幣定義的難度增大。②金融創(chuàng)新使貨幣乘數(shù)增大。③貨幣當(dāng)局對(duì)基礎(chǔ)貨幣的可控性程度降低（2）金融創(chuàng)新對(duì)貨幣需求的影響。①金融創(chuàng)新使貨幣需求的結(jié)構(gòu)改變，增強(qiáng)了貨幣需求的不穩(wěn)定性。減少交易需求，增加投資需求。由于投資需求受利率、匯率等市場(chǎng)因素的影響較大，因此造成整個(gè)貨幣需求量的不穩(wěn)定。②金融創(chuàng)新改變了貨幣流通速度。③改變了金融資產(chǎn)對(duì)利率的彈性。（3）金融創(chuàng)新對(duì)中央銀行的宏觀調(diào)控的影響。①削弱了中央銀行對(duì)本國(guó)貨幣的控制能力。歐洲貨幣市場(chǎng)的出現(xiàn)和發(fā)展，使得本國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以利用歐洲貨幣市場(chǎng)來(lái)規(guī)避本國(guó)政策的管制，增加了各國(guó)中央銀行執(zhí)行貨幣政策的難度。②削弱了中央銀行傳統(tǒng)的貨幣供給控制方法的能力。③影響中央銀行貨幣政策工具的功效。④影響中央銀行的貨幣政策效應(yīng)?？傮w而言，金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策有效性的影響對(duì)各國(guó)的中央銀行或貨幣當(dāng)局實(shí)施切實(shí)有效的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)。2、試論20世紀(jì)60年代以來(lái)西方國(guó)家金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容。（不重要）(1)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要包括負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。①負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新內(nèi)容。主要有：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)、貨幣市場(chǎng)存款賬戶、協(xié)定賬戶等。②資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新內(nèi)容。主要包括：消費(fèi)信用、住宅放款、銀團(tuán)貸款及其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)等。③中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。主要有：信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)等。④清算系統(tǒng)的創(chuàng)新。包括信用卡的開(kāi)發(fā)與使用，電子計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)的應(yīng)用等。(2)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。一方面是指歐洲貨幣市場(chǎng)上金融工具的創(chuàng)新；另一方面是指衍生金融市場(chǎng)上金融工具(期權(quán)、期貨)的創(chuàng)新及衍生金融工具定價(jià)理論的發(fā)展。(3)金融制度的創(chuàng)新。表現(xiàn)在：非銀行金融機(jī)構(gòu)種類(lèi)和規(guī)模迅速增加，跨國(guó)銀行得到發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)了同質(zhì)化趨勢(shì)，金融監(jiān)管的自由化與國(guó)際化。第七章貨幣政策本章內(nèi)容本章包括四部分內(nèi)容：①貨幣政策目標(biāo)②貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制和指標(biāo)選擇③貨幣政策與財(cái)政政策④收入政策的配合和貨幣政策效應(yīng)。其中，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制和指標(biāo)選擇、貨幣政策效應(yīng)是重點(diǎn)問(wèn)題。本章主要考點(diǎn)有：貨幣政策目標(biāo)、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制和指標(biāo)選擇、貨幣政策時(shí)滯。歷年真題（一）名詞解釋1、貨幣政策時(shí)滯（2003）（二）簡(jiǎn)答題1、如何看待微觀主體預(yù)期對(duì)貨幣政策效應(yīng)的抵消作用？（2001）2、貨幣政策中介目標(biāo)及條件？（2003）3、簡(jiǎn)述泰勒規(guī)則的內(nèi)容。（2007）本章重要程度：★★★★★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋(概率較大)貨幣政策、貨幣政策規(guī)則★、菲利普斯曲線★貨幣政策中介目標(biāo)★簡(jiǎn)答題1、如何評(píng)估緊縮貨幣政策效應(yīng)？★2、簡(jiǎn)述貨幣政策規(guī)則的內(nèi)涵及意義。3、貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的信用渠道是如何發(fā)揮作用的？核心考點(diǎn)：1、貨幣政策：貨幣政策有廣義和狹義之分。廣義貨幣政策指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門(mén)所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施。（包括金融體制改革，也就是規(guī)則的改變等）；狹義貨幣政策指貨幣當(dāng)局為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各類(lèi)方針和措施的總和。一般包括貨幣政策目標(biāo)、政策工具和具體執(zhí)行所達(dá)到的政策效果等方面的內(nèi)容。由于從確定目標(biāo)到運(yùn)用工具乃至達(dá)到預(yù)期的政策效果中間存在著一些作用環(huán)節(jié)，因此貨幣政策實(shí)際也包含中介指標(biāo)和政策傳導(dǎo)機(jī)制等內(nèi)容。2、貨幣政策規(guī)則貨幣政策規(guī)則是相對(duì)于貨幣政策操作中相機(jī)抉擇而言的。泰勒（Taylor）認(rèn)為，貨幣政策規(guī)則就是基礎(chǔ)貨幣或利率等貨幣政策工具如何根據(jù)經(jīng)濟(jì)行為的變化而進(jìn)行調(diào)整的一般要求。主要包括目標(biāo)、操作目標(biāo)、預(yù)定目標(biāo)和政策工具等內(nèi)容。規(guī)則型政策的核心是，在方法上遵循計(jì)劃，不是隨機(jī)地或偶然地采取行動(dòng)，而是具有連續(xù)性和系統(tǒng)性。系統(tǒng)性是貨幣政策規(guī)則的中心內(nèi)容。3、貨幣政策時(shí)滯貨幣政策時(shí)滯是指政策從制定到獲得主要的或全部的效果所必須經(jīng)歷的一段時(shí)間。時(shí)滯是影響貨幣政策效應(yīng)的重要因素。假定政策的大部分效應(yīng)要快過(guò)較長(zhǎng)的時(shí)間才會(huì)顯現(xiàn)，那就很難證明貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)是否恰當(dāng)。貨幣政策時(shí)滯包括兩部分：內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。4、菲利普斯曲線菲利普斯曲線是概括表示失業(yè)率和物價(jià)上漲率之間此消彼長(zhǎng)的置換關(guān)系的曲線。它是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯根據(jù)1861—1957年英國(guó)的失業(yè)率和貨幣工資變動(dòng)率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)資料提出來(lái)的，故稱(chēng)之為菲利普斯曲線。5、貨幣政策中介目標(biāo)中央銀行以再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)活動(dòng)、存款準(zhǔn)備率的調(diào)整，以及直接融資額度的調(diào)整等政策工具所能影響的是利率或貨幣供給量等貨幣變數(shù)。通過(guò)這些貨幣變數(shù)的變動(dòng)，中央銀行的政策工具間接地影響生產(chǎn)、就業(yè)、物價(jià)或國(guó)際收支等最后目標(biāo)。因此，利率或貨幣供給量等貨幣變數(shù)便被稱(chēng)為貨幣政策的中介目標(biāo)或政策指標(biāo)。中介指標(biāo)的選擇是否正確，關(guān)系到貨幣政策最終目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題１、簡(jiǎn)述貨幣政策規(guī)則的內(nèi)涵及意義。貨幣政策規(guī)則的內(nèi)涵：貨幣政策規(guī)則是相對(duì)于貨幣政策操作中相機(jī)抉擇而言的。關(guān)于如何處理貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，最早的原則是“逆風(fēng)向”調(diào)節(jié)的“反周期貨幣政策”。這種模式的貨幣政策是經(jīng)濟(jì)趨熱，相應(yīng)緊縮；經(jīng)濟(jì)趨冷，相應(yīng)擴(kuò)張。概括稱(chēng)之為“相機(jī)抉擇”。貨幣主義主張貨幣政策應(yīng)該遵循固定的貨幣增長(zhǎng)率的規(guī)則。對(duì)于這種主張，概括為“單一規(guī)則”，或簡(jiǎn)稱(chēng)為“規(guī)則”，以區(qū)別于“相機(jī)抉擇”。貨幣政策規(guī)則的意義包括：貨幣政策規(guī)則的主要優(yōu)點(diǎn)在于所制定的決策是用于各種不同的情況，而不是以各個(gè)個(gè)別案例為基礎(chǔ)進(jìn)行設(shè)定，這對(duì)于預(yù)期具有積極的作用。典型的貨幣政策規(guī)則主要包括貨幣數(shù)量規(guī)則、利率規(guī)則（泰勒規(guī)則）、名義收入規(guī)則和通貨膨脹目標(biāo)規(guī)則等。西方學(xué)者的研究表明，中央銀行貨幣政策行動(dòng)按照規(guī)則，必須進(jìn)行全面的統(tǒng)籌安排，而不是在每個(gè)時(shí)期實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最優(yōu)化。這樣，貨幣政策效應(yīng)就會(huì)達(dá)到最佳。通常，管理良好的中央銀行大多實(shí)施規(guī)則型貨幣政策。２、簡(jiǎn)述凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的主要區(qū)別。凱恩斯學(xué)派、貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論的區(qū)別在于：凱恩斯學(xué)派強(qiáng)調(diào)利率在傳導(dǎo)機(jī)制中的重要作用，貨幣學(xué)派則重視貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制上的直接效果。具體內(nèi)容如下：（1）凱恩斯學(xué)派貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制基本思路可歸結(jié)為：M→r→I→E→Y（2）貨幣學(xué)派貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制：M→E→Y３、簡(jiǎn)述影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素。影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素包括：（1）貨幣政策時(shí)滯。內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯。（2）貨幣流通速度的影響。（3）微觀主體預(yù)期的抵消作用。（4）貨幣政策決策的透明度。（公眾信任）（5）貨幣政策的效果也會(huì)受到其他外來(lái)的或體制的因素所影響。４、貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的信用渠道是如何發(fā)揮作用的？貨幣傳導(dǎo)的信用渠道包括：銀行貸款和資產(chǎn)負(fù)債渠道。（1）銀行貸款渠道：M↓→D↓→L↓→I↓→Y↓以上傳導(dǎo)過(guò)程主要是通過(guò)對(duì)從銀行獲得貸款的中小企業(yè)的影響來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)椋笃髽I(yè)可以同過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行債券和股票來(lái)獲得資金來(lái)源。（2）資產(chǎn)負(fù)債表渠道：貨幣政策能通過(guò)影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)而影響企業(yè)資本凈值，從而發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用。①緊縮的貨幣政策（M↓）M↓→Pe↓→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→貸款L↓→I↓→Y↓②提高利率的緊縮政策M(jìn)↓→r↑→現(xiàn)金流↓→逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→貸款L↓→I↓→Y↓５、如何看待微觀主體預(yù)期對(duì)貨幣政策效應(yīng)的抵消作用？微觀主體的預(yù)期是影響貨幣政策效果的重要因素（1）社會(huì)公眾實(shí)施對(duì)策需要過(guò)程。這樣，貨幣政策仍可奏效，但公眾的預(yù)期行為會(huì)使貨幣政策效應(yīng)大打折扣。（2）抵消作用的博弈論分析。按理性預(yù)期學(xué)派的觀點(diǎn)，如果公眾是理性的預(yù)期，那么只有未被公眾預(yù)期到的貨幣政策才能發(fā)揮效力。同理，如果政府的預(yù)期是理性的，那么，只有未被政府預(yù)期到的公眾行為才會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生抵消作用。所以，政府和公眾根據(jù)預(yù)期來(lái)制定其行動(dòng)的過(guò)程是可以用對(duì)策論加以解釋的，即存在政府和公眾的博弈。6、貨幣政策中介指標(biāo)的選取有什么標(biāo)準(zhǔn)？中介指標(biāo)的選取要符合如下一些標(biāo)準(zhǔn)：⑴可控性，⑵可測(cè)性，⑶相關(guān)性，⑷抗干擾性，⑸與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。根據(jù)這些條件所確定的中介指標(biāo)一般有利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等。7、如何評(píng)估緊縮貨幣政策效應(yīng)的大??？（1）如果通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，緊縮了貨幣供給，并從而平抑了價(jià)格水平的上漲，或者促使價(jià)格水平回落，同時(shí)又不影響產(chǎn)出或供給的增長(zhǎng)率，那么可以說(shuō)這項(xiàng)緊縮性貨幣政策的有效性最大。（2）如果通過(guò)貨幣供應(yīng)量的緊縮在平抑價(jià)格水平上漲或促使價(jià)格水平回落的同時(shí)，也抑制了產(chǎn)出數(shù)量的增長(zhǎng)率，那么貨幣緊縮政策有效性的大小，取決于價(jià)格水平變動(dòng)率與產(chǎn)出變動(dòng)率的對(duì)比。（3）如果貨幣緊縮政策無(wú)力平抑價(jià)格上漲或促使價(jià)格回落，卻抑制了產(chǎn)出的增長(zhǎng)甚至使產(chǎn)出為負(fù)，則可以說(shuō)貨幣緊縮政策無(wú)效。8、簡(jiǎn)述泰勒規(guī)則的內(nèi)容。泰勒規(guī)則是典型的貨幣政策規(guī)則之一，又被稱(chēng)為利率規(guī)則。泰勒規(guī)則是根據(jù)產(chǎn)出和通貨膨脹的相對(duì)變化而調(diào)整利率的操作方法。方程：典型的泰勒規(guī)則中，g=0.5，h=0.5，=2，=2。遵循泰勒規(guī)則使貨幣政策的抉擇實(shí)際上具有一種預(yù)承諾機(jī)制，從而可以解決貨幣政策決策的時(shí)間不一致問(wèn)題。核心考點(diǎn)：論述題1、結(jié)合我國(guó)國(guó)情，試論如何選定貨幣政策目標(biāo)。貨幣政策目標(biāo)確定為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，穩(wěn)定物價(jià)和平衡國(guó)際收支。貨幣政策四大目標(biāo)中，充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是正相關(guān)的：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就業(yè)增加；經(jīng)濟(jì)下滑，則失業(yè)增加。除此之外，貨幣政策各目標(biāo)之間存在統(tǒng)一與沖突的關(guān)系，具體如下：（1）充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定存在此消彼長(zhǎng)的置換關(guān)系，即“菲利普斯曲線”。（2）現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐表明，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)大多伴隨著物價(jià)的上漲，二者相互矛盾（3）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡之間是否存在矛盾取決于經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的對(duì)比。（4）為使物價(jià)穩(wěn)定采取的措施有可能使國(guó)際收支失衡?！吨袊?guó)人民銀行法》宣布的貨幣政策目標(biāo)——單一目標(biāo)，即穩(wěn)定貨幣但不以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)1993年，我國(guó)實(shí)行適度從緊的貨幣政策，提出貨幣政策的目標(biāo)要適當(dāng)，要正確處理抑制通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，使物價(jià)漲幅低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率；1997年亞洲金融危機(jī)之后，為應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。那時(shí)面臨通縮壓力，穩(wěn)健的貨幣政策取向是增加貨幣供應(yīng)量。2003年以來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的貸款、投資、外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)等新變化，穩(wěn)健的貨幣政策內(nèi)涵開(kāi)始發(fā)生變化，適當(dāng)緊縮銀根，多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的新變化，“防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱”被確定為2007年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。按照2007年6月13日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署，在堅(jiān)持穩(wěn)健的前提下，貨幣政策要“穩(wěn)中適度從緊”。我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的變化說(shuō)明：首先，根據(jù)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期特點(diǎn)不同選擇不同側(cè)重點(diǎn)的目標(biāo)，同時(shí)體現(xiàn)《中國(guó)人民銀行法》宣布的貨幣政策目標(biāo)的原則，在實(shí)行從緊貨幣政策、控制物價(jià)上漲時(shí)注意適度原則；在實(shí)施松的貨幣政策時(shí)，注意穩(wěn)健原則，不能以犧牲穩(wěn)定貨幣為代價(jià)。以此保證在實(shí)施政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，不要對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生劇烈影響，以求穩(wěn)定調(diào)節(jié)。第八章匯率理論本章內(nèi)容本章包括三部分內(nèi)容：匯率理論的歷史脈絡(luò)、匯率制度安排和人民幣匯率制度。匯率理論的歷史脈絡(luò)是重點(diǎn)本章主要考點(diǎn)有：西方匯率理論發(fā)展的歷史脈絡(luò)，匯率制度優(yōu)劣比較的“經(jīng)濟(jì)論”和“依附論”，人民幣匯率的形成機(jī)制，現(xiàn)行人民幣匯率制度的基本特征，人民幣升值之爭(zhēng)。歷年真題（一）名詞解釋1、匯率的直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法（1999）2、外匯（1999）3、外匯管制（2007）（二）簡(jiǎn)答題?、簡(jiǎn)述購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)論的基本內(nèi)容。（2000）?、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。（2004）（三）論述題?、試述西方匯率理論發(fā)展的歷史脈絡(luò)。（2006）本章重要程度：★★★★★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋(概率較大)公共評(píng)價(jià)理論、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)★、一價(jià)定律、匯率制度浮動(dòng)匯率制★簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述利息平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。2、簡(jiǎn)述利息平價(jià)理論的主要思想。3、簡(jiǎn)述人民幣匯率的形成機(jī)制。★4、簡(jiǎn)述匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”。5、簡(jiǎn)述人民幣匯率制度的基本特征?！锖诵目键c(diǎn)：名詞解釋1、公共評(píng)價(jià)理論公共評(píng)價(jià)理論是由15世紀(jì)佛羅倫薩的學(xué)者羅道爾波斯提出的，他認(rèn)為匯率決定于兩國(guó)貨幣供求的變動(dòng)，而貨幣供求的變動(dòng)取決于人們對(duì)兩國(guó)貨幣的公共評(píng)價(jià)，人們的公共評(píng)價(jià)又取決于兩國(guó)貨幣所含的貴金屬成分的純度、重量及市場(chǎng)價(jià)值。羅道爾波斯的理論核心實(shí)際上是論述貨幣對(duì)于匯率的決定性影響，故人們又將他的理論稱(chēng)為“供求理論”。2、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)是由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾在20世紀(jì)初提出的，用來(lái)解釋匯率決定基礎(chǔ)的一種理論。他認(rèn)為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力（或兩國(guó)物價(jià)水平）可以決定兩國(guó)貨幣匯率，實(shí)際是從貨幣所代表的價(jià)值量這個(gè)層次上去分析匯率決定的。同時(shí)認(rèn)為匯率的變動(dòng)也取決于兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力的變動(dòng)。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)有兩種形式：絕對(duì)形式和相對(duì)形式。3、一價(jià)定律在完全自由競(jìng)爭(zhēng)條件下，如果不考慮貿(mào)易活動(dòng)的交易成本，同一種商品在世界各地以同一種貨幣表示的價(jià)格是一樣的。如果以一價(jià)定律決定作為決定兩國(guó)貨幣比價(jià)的基礎(chǔ)，當(dāng)用不同國(guó)家的貨幣購(gòu)買(mǎi)同一商品的價(jià)格不同時(shí)，就需要經(jīng)過(guò)均衡匯率來(lái)折算才能保持價(jià)格相等。反之，如果匯率不遵守一價(jià)定律就會(huì)出現(xiàn)套利活動(dòng)，最終會(huì)達(dá)到均衡匯率。4、匯率制度匯率制度是貨幣制度的重要組成部分，匯率制度是指一個(gè)國(guó)家、一個(gè)經(jīng)濟(jì)體或一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)τ诖_定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等所做出的系統(tǒng)規(guī)定。匯率制度的內(nèi)容包括：確定匯率的原則和依據(jù)；維持和調(diào)整匯率的方法；管理匯率的法令、體制和政策；制定、維持與管理匯率的機(jī)構(gòu)，等等。5、浮動(dòng)匯率制浮動(dòng)匯率制(FloatingExchangeRates)指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)很少干預(yù)，匯率由外匯市場(chǎng)的供求狀況自發(fā)決定。浮動(dòng)匯率制又分為自由浮動(dòng)與管理浮動(dòng)。6、固定匯率制固定匯率制（FixedExchangeRates）是指貨幣行政當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率基本固定，波動(dòng)幅度限制在較小的范圍之內(nèi)。這種制定下的匯率或是由黃金的輸入輸出予以調(diào)節(jié)，或是在貨幣當(dāng)局調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，因而具有相對(duì)穩(wěn)定性。7、匯率的直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，目前大多數(shù)國(guó)家采用這種標(biāo)價(jià)法，如1美元=115.25日元；間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)，將其折合為一定數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)法方法。歐元、英鎊、澳大利亞元采用間接標(biāo)價(jià)法，如1英鎊=1.6025美元8、外匯外匯是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱(chēng)。外匯的概念有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)之分。動(dòng)態(tài)外匯，是指把一國(guó)貨幣兌換成為另一國(guó)貨幣以清償國(guó)際間債務(wù)的金融活動(dòng)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，動(dòng)態(tài)外匯同于國(guó)際結(jié)算。靜態(tài)的外匯有份廣義和狹義。廣義的外匯泛指一切對(duì)外金融資產(chǎn)，即以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。狹義的外匯是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。9、外匯管制外匯管制是指一國(guó)政府為了達(dá)到維持本國(guó)貨幣的匯價(jià)和平衡國(guó)際收支的目的，以法令形式對(duì)國(guó)際結(jié)算和外匯交易實(shí)行限制的一種制度。在外匯管制下，出口商必須把他們出口所得到的外匯收入按官定匯價(jià)賣(mài)給本國(guó)外匯管制機(jī)關(guān)；進(jìn)口商也必須在外匯管制機(jī)關(guān)按官定匯價(jià)申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)外匯；本國(guó)的貨幣，不管是攜出還是攜入都受?chē)?yán)格的限制。其目的是集中使用外匯，控制進(jìn)口數(shù)量，保持國(guó)際收支的平衡。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)所具有的合理性或有效性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:（1）從貨幣所代表的價(jià)值量這個(gè)層次上去分析匯率決定的，這就抓住了匯率決定的主要方面，其方向是正確的。（2）作為一種換算工具，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)可以將一國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，如GDP、GNP等，由本國(guó)貨幣表示轉(zhuǎn)換成用另一國(guó)貨幣表示，以便進(jìn)行國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)比較。（3）購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)決定匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)。（4）購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)把物價(jià)指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，這實(shí)際上也就是從商品交易出發(fā)來(lái)討論貨幣交易。2、簡(jiǎn)述利息平價(jià)理論的主要思想。（不重要）（1）凱恩斯的古典利息平價(jià)理論。①?zèng)Q定遠(yuǎn)期匯率的最重要因素是貨幣短期存款利率之間的差額，以年百分比表示的遠(yuǎn)期匯率等于兩個(gè)金融中心之間的利差；②不兌換紙幣的條件下，銀行利率的變化直接影響著遠(yuǎn)期匯率的重新調(diào)整；③遠(yuǎn)期匯率趨于圍繞它的利率平價(jià)上下波動(dòng)；④不論遠(yuǎn)期匯率與它的利率平價(jià)偏離多大程度，能獲得足夠利潤(rùn)的機(jī)會(huì)將使套利者把資金轉(zhuǎn)到更有利的金融中心；⑤如果外匯交易被少數(shù)集團(tuán)控制，或者主要交易人之間達(dá)成有關(guān)匯率的協(xié)議，掛牌匯率可能會(huì)與它的利率平價(jià)發(fā)生偏離；⑥套利資金的有限性將使遠(yuǎn)期匯率的調(diào)整往往不能達(dá)到利率平價(jià)水平；⑦如果一國(guó)發(fā)生政治金融動(dòng)蕩，便不能發(fā)生任何遠(yuǎn)期外匯交易。（2）現(xiàn)代利息平價(jià)說(shuō)基本思想為：在資本自由流動(dòng)且不考慮交易成本的情況下，正常的外匯拋補(bǔ)及套利活動(dòng)將導(dǎo)致下列結(jié)果：利率較低國(guó)家貨幣的遠(yuǎn)期差價(jià)必為升水；利率較高國(guó)家貨幣的遠(yuǎn)期差價(jià)必為貼水；遠(yuǎn)期與即期匯率的差價(jià)等于兩國(guó)利率之差。3、簡(jiǎn)述人民幣匯率的形成機(jī)制從1949年至今，人民幣匯率制度經(jīng)歷了如下演變：（1）1994年1月1日，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了官方匯率與外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并軌，開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。（2）自2005年7月21日起，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。現(xiàn)行人民幣匯率制度的基本特征：①市場(chǎng)匯率②單一匯率③浮動(dòng)匯率④參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的匯率⑤有管理的匯率4、簡(jiǎn)述匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”。(不重要)“經(jīng)濟(jì)論認(rèn)為，一國(guó)匯率制度的選擇主要是由經(jīng)濟(jì)方面的因素決定的。這些因素有：經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)程度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)分布、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度、相對(duì)的通貨膨脹率等。這些因素具體與匯率制度選擇的關(guān)系是：如果一國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，或者進(jìn)出口的商品結(jié)構(gòu)單一（集中在某幾種商品）或進(jìn)出口的地區(qū)相對(duì)集中，則該國(guó)傾向于實(shí)行固定匯率制度或盯住匯率制度。相反，經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或進(jìn)出口的地域分布分散化，同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致的國(guó)家，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度或彈性匯率制度。5、簡(jiǎn)述匯率制度選擇的“依附論”匯率制度選擇的“依附論”認(rèn)為，一國(guó)匯率制度的選擇，主要取決于他們?cè)诮?jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外聯(lián)系特征。它集中討論了發(fā)展中國(guó)家的匯率制度選擇問(wèn)題，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家在實(shí)行釘住匯率制度時(shí)，采用哪一種貨幣作為“參考貨幣”（被釘住的貨幣），主要取決于他們對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治關(guān)系的“集中”程度，亦即他們?cè)诮?jīng)濟(jì)、政治、軍事等方面的對(duì)外依附關(guān)系。6、試比較各種匯率安排的優(yōu)劣。浮動(dòng)匯率制度可以發(fā)揮匯率杠桿對(duì)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用，減少?lài)?guó)際經(jīng)濟(jì)狀況變化和外國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的影響，降低國(guó)際游資沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。其特點(diǎn)是發(fā)揮“市場(chǎng)修正市場(chǎng)”的作用，讓市場(chǎng)參與者自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但是，匯率的頻繁、劇烈波動(dòng)所帶來(lái)的不確定性，也會(huì)給本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不利影響。而且，在當(dāng)今世界中，所謂完全自由浮動(dòng)的匯率制度也是不存在的。固定匯率制度避免了匯率頻繁的劇烈波動(dòng)，給市場(chǎng)提供了一個(gè)明確的價(jià)格信號(hào)，穩(wěn)定了預(yù)期．有利干對(duì)外貿(mào)易結(jié)算和資本的正常流動(dòng)。其特點(diǎn)是發(fā)揮政府主導(dǎo)市場(chǎng)的作用，由政府來(lái)承擔(dān)市場(chǎng)變化的風(fēng)險(xiǎn)。但是，市楊參與者則喪失了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并容易誘導(dǎo)短期資本大量流入。在資本大量流入下，往往迫使貨幣行政當(dāng)局對(duì)貨幣實(shí)行升值或貶值。介于固定匯率和浮動(dòng)匯率之間的有管理的浮動(dòng)匯率制度則兼顧了固定匯率和浮動(dòng)匯率的優(yōu)點(diǎn)，匯率由市場(chǎng)供求關(guān)系生成，基本上能夠克服固定匯率制度的缺陷，使本國(guó)保持相對(duì)獨(dú)立的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。同時(shí)，當(dāng)匯率嚴(yán)重偏離經(jīng)濟(jì)基本面，給本國(guó)帶來(lái)的不確定性和交易成本上升時(shí)，該制度又保留了政府對(duì)“市場(chǎng)缺陷”及時(shí)進(jìn)行糾正的權(quán)利，避免了匯率波動(dòng)過(guò)大對(duì)實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)造成損害。但是，這種匯率制度既要固定，又要浮動(dòng)，在操作中有一定難度。核心考點(diǎn)：論述題1、試述西方匯率理論發(fā)展的歷史脈絡(luò)。西方匯率理論主要是匯率決定理論，即揭示匯率的決定和影響因素的理論。主要經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段的理論：（1）羅道爾波斯的“公共評(píng)價(jià)理論”（2）戈森的“國(guó)際借貸說(shuō)”（3）卡塞爾的“購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō)”（4）阿夫塔里昂的“匯兌心理說(shuō)（5）利息平價(jià)說(shuō)（6）貨幣主義匯率理論：把匯率研究的注意力從經(jīng)常項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到資本項(xiàng)目（7）資產(chǎn)組合理論2、試述現(xiàn)行人民幣匯率制度的基本特征（見(jiàn)簡(jiǎn)答題第三題）3、試列舉人民幣應(yīng)當(dāng)升值和應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定的理由，談?wù)勀愕目捶?。（本題時(shí)效性略低，但理論分析意義依然存在）主張升值的理由主要包括：（1）降低進(jìn)口成本，推動(dòng)技術(shù)引進(jìn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的速度，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)國(guó)際化程度的提升和競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。（2）緩解巨額外匯儲(chǔ)備對(duì)我國(guó)的壓力。（3）我國(guó)外債會(huì)減少，減少企業(yè)和政府的還債負(fù)擔(dān)（4）我國(guó)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)是吸引外資的主要原因，升值并不一定阻撓外資的流入，并且，強(qiáng)勢(shì)人民幣的政策會(huì)遏制資金外流的狀況。因此，我國(guó)資本項(xiàng)目并不會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重逆轉(zhuǎn)。（5）利用人民幣升值可以獲取更多的政治利益，如取消制裁，取消技術(shù)進(jìn)口限制。主張人民幣匯率保持穩(wěn)定的理由主要包括：（1）因?yàn)槿嗣駧拍壳斑€是不可以自由兌換的，所以改變?nèi)嗣駧艆R率沒(méi)有什么意義。人民幣匯率保持穩(wěn)定，有助于減少市場(chǎng)對(duì)匯率改變的壓力。（2）升值會(huì)減少?lài)?guó)外對(duì)國(guó)內(nèi)的直接投資，因?yàn)閲?guó)外資金會(huì)選擇人民幣完全升值后投入到國(guó)內(nèi)。（3）人民幣升值會(huì)降低利潤(rùn)率。（4）人民幣升值會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。（5）人民幣升值會(huì)會(huì)增加失業(yè)壓力。（6）人民幣升值會(huì)會(huì)增加財(cái)政赤字。（7）人民幣升值會(huì)會(huì)導(dǎo)致匯率政策不穩(wěn)定。第九章國(guó)際金融體系本章內(nèi)容本章主要包括五部分內(nèi)容：國(guó)際金本位體系、布雷頓森林體系、牙買(mǎi)加體系、歐洲貨幣一體化和國(guó)際金融體系改革。其中，布雷頓森林體系、牙買(mǎi)加體系和歐洲貨幣一體化是重點(diǎn)內(nèi)容。本章主要考點(diǎn)有：國(guó)際金融體系、特里芬難題、貨幣一體化、牙買(mǎi)加體系、布雷頓森林體系。歷年真題（一）名詞解釋1、特里芬難題（2007）本章重要程度：★考點(diǎn)預(yù)測(cè)名詞解釋國(guó)際金融體系、金本位制簡(jiǎn)答題1、簡(jiǎn)述國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)。2、簡(jiǎn)述布雷頓森林體系的主要內(nèi)容和崩潰的原因。3、簡(jiǎn)述《馬約》中規(guī)定的趨同原則的主要內(nèi)容。4、簡(jiǎn)述歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟面臨的主要困難，談?wù)勀銓?duì)貨幣一體化的看法。論述題1、牙買(mǎi)加體系下國(guó)際收支如何調(diào)節(jié)？2、對(duì)比布雷頓森林體系與金本位體系下兩種固定匯率制的異同。核心考點(diǎn)：名詞解釋1、國(guó)際金融體系國(guó)際金融體系是一個(gè)十分復(fù)雜的體系，從廣義上講，其構(gòu)成要素幾乎囊括了整個(gè)國(guó)際金融領(lǐng)域，但從狹義上講，國(guó)際金融體系主要是指國(guó)際間的貨幣安排，具體而言，包括國(guó)際匯率體系，國(guó)際收支和國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，國(guó)別經(jīng)濟(jì)政策與國(guó)際間經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。2、特里芬難題特里芬難題是由美國(guó)耶魯大學(xué)教授羅伯特·特里芬在《美元與黃金危機(jī)》一書(shū)中提出的觀點(diǎn)，他認(rèn)為任何一個(gè)國(guó)家的貨幣如果充當(dāng)國(guó)際貨幣，則必然在貨幣的幣制穩(wěn)定方面處于兩難境地。一方面，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國(guó)持有的國(guó)際貨幣增加，這就要求該國(guó)通過(guò)國(guó)際收支逆差來(lái)實(shí)現(xiàn)，這必然會(huì)帶來(lái)該貨幣的貶值；另一方面，作為國(guó)際貨幣又必須要求貨幣幣制比較穩(wěn)定，而不能持續(xù)逆差。這就使充當(dāng)國(guó)際貨幣的國(guó)家處于左右為難的困境，這就是特里芬難題。3、IMF：國(guó)際貨幣基金組織的英文縮寫(xiě)。二戰(zhàn)后1945年在美國(guó)參加國(guó)際金融會(huì)議的成員國(guó)決定，成立一個(gè)國(guó)際金融組織即國(guó)際貨幣基金組織。其宗旨是促進(jìn)國(guó)際貨幣合作，為各國(guó)匯率制度和國(guó)際收支穩(wěn)定提供規(guī)則；建立各國(guó)貨幣及黃金組成的金庫(kù)，以調(diào)節(jié)會(huì)員國(guó)之間的國(guó)際收支盈缺；通過(guò)促進(jìn)國(guó)際貨幣金融合作與發(fā)展，促進(jìn)會(huì)員國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際貨幣與貿(mào)易的平衡發(fā)展。4、歐元?dú)W元（EURO）是歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）國(guó)家單一貨幣的名稱(chēng)，是EMU國(guó)家的統(tǒng)一法定貨幣。它是歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣一體化的具體體現(xiàn)。目前歐元是歐洲中央銀行發(fā)行的歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)的惟一合法通貨，于2002年1月1日正式在加入歐元體系的歐盟各國(guó)正式流通。歐元的意義不僅僅是一種貨幣單位，其重要性在于它淡化了歐洲地區(qū)的疆域和國(guó)別概念，是歐洲各國(guó)團(tuán)結(jié)的標(biāo)志，它對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合有著良好的示范作用。5、歐洲中央銀行歐洲中央銀行是歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟為實(shí)施統(tǒng)一貨幣和統(tǒng)一貨幣政策而成立的統(tǒng)一的中央銀行，是世界上第一個(gè)管理超國(guó)家貨幣的中央銀行。2002年1月1日起歐元正式流通，同時(shí)歐洲中央銀行開(kāi)始運(yùn)作，履行統(tǒng)一貨幣政策的職責(zé)，維護(hù)歐元穩(wěn)定，統(tǒng)一管理主導(dǎo)利率、貨幣儲(chǔ)備及貨幣發(fā)行等，建立和完善貨幣政策機(jī)制，其職責(zé)和結(jié)構(gòu)以德國(guó)聯(lián)邦銀行為模式，獨(dú)立于歐盟機(jī)構(gòu)和各國(guó)政府之外。同時(shí)，各成員國(guó)的中央銀行自動(dòng)成為歐洲中央銀行的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，不再單獨(dú)制定貨幣政策。6、牙買(mǎi)加體系牙買(mǎi)加體系是1976年布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際貨幣基金組織“國(guó)際貨幣制度臨時(shí)委員會(huì)”在牙買(mǎi)加會(huì)議上達(dá)成的新的國(guó)際貨幣制度。其主要內(nèi)容包括：承認(rèn)浮動(dòng)匯率制度的合法化；黃金非貨幣化；增強(qiáng)SDRs作用；提高IMF清償力；擴(kuò)大融資7、金本位制金本位制是指以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣制度的基礎(chǔ)，直接參與流通，包括金鑄幣本位、金塊本位和金匯兌本位三種形式，但在不特別指明的情況下即指金鑄幣本位。在該制度下，黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣，充分發(fā)揮實(shí)際貨幣的職能；各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，匯率受供求關(guān)系的影響，圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，其幅度不超過(guò)兩國(guó)間的黃金輸送點(diǎn)，否則，黃金將取代貨幣在兩國(guó)間流動(dòng)。核心考點(diǎn)：簡(jiǎn)答題1、國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)。國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)主要包括以下幾點(diǎn)：(1)黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣。在金本位下，金幣可以自由鑄造、自由兌換，黃金可以自由進(jìn)出口。(2)嚴(yán)格的固定匯率制。(3)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。休謨提出的“價(jià)格——鑄幣流動(dòng)機(jī)制”：一國(guó)國(guó)際收支逆差→黃金輸出→貨幣減少→物價(jià)和成本下降→出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)→出口擴(kuò)大；進(jìn)口減少→國(guó)際收支轉(zhuǎn)為順差→黃金輸入。2、《馬約》中規(guī)定的趨同原則的主要內(nèi)容。（不重要，請(qǐng)同學(xué)自己簡(jiǎn)單看）3、談?wù)勀銓?duì)貨幣一體化的看法貨幣一體化伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)出現(xiàn)，并逐漸發(fā)展壯大。貨幣一體化客觀上有降低成員國(guó)經(jīng)濟(jì)金融脆弱性，優(yōu)化區(qū)域資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等積極作用。但由于要在不同國(guó)家之間實(shí)現(xiàn)貨幣的統(tǒng)一或趨同，必然存在著很多矛盾和問(wèn)題，如果解決不當(dāng)，反而是對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力的一種削弱。4、簡(jiǎn)述牙買(mǎi)加體系的積極作用與缺陷。布雷頓森林體系崩潰后，形成了“牙買(mǎi)加體系”。牙買(mǎi)加體系的積極作用：（1）在牙買(mǎi)加體系下，多元化的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)擺脫了布雷頓森林體系下各國(guó)貨幣間的僵硬關(guān)系，為國(guó)際經(jīng)濟(jì)提供了多種清償貨幣，在較大程度上解決了儲(chǔ)備貨幣供不應(yīng)求的矛盾，即特里芬難題；（2）多樣化的匯率安排適應(yīng)了多樣化的、不同發(fā)展水平的各國(guó)經(jīng)濟(jì)，為各國(guó)維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與穩(wěn)定提供了靈活性與獨(dú)立性，同時(shí)有助于保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性；（3）多種渠道并行，使國(guó)際收支的調(diào)節(jié)更為有效與及時(shí)。牙買(mǎi)加體系的缺陷主要包括：（1）在多元化國(guó)際儲(chǔ)備下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，這本身就可能造成國(guó)際金融的不穩(wěn)定；（2）匯率大起大落，變動(dòng)不定，匯率體系極不穩(wěn)定。其消極影響之一是增大了外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而在一定程度上抑制了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資活動(dòng)，對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，這種負(fù)面影響尤為突出；（3）國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制并不健全，各種現(xiàn)有的渠道都有各自的局限，牙買(mǎi)加體系并沒(méi)有消除全球性的國(guó)際收支失衡問(wèn)題。5、簡(jiǎn)述布雷頓森林體系崩潰的原因。布雷頓森林體系崩潰的原因主要包括：（1）無(wú)法解決的特里芬難題。（2）僵化的匯率體系不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng)。（3）IMF協(xié)調(diào)解決國(guó)際收支不平衡的能力有限。6、應(yīng)如何評(píng)價(jià)布雷頓森林體系？布雷頓森林體系的建立，形成了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際金融環(huán)境，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用：（1）布雷頓森林體系促進(jìn)了戰(zhàn)后國(guó)際貿(mào)易的迅速發(fā)展和生產(chǎn)國(guó)際化。（2）緩解了各國(guó)國(guó)際收支困難，保障了各國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、高速發(fā)展。（3）消除了戰(zhàn)前各個(gè)貨幣集團(tuán)的對(duì)立，穩(wěn)定了戰(zhàn)后國(guó)際金融混亂的動(dòng)蕩局勢(shì)7、簡(jiǎn)述國(guó)際金本位體系的歷史地位。首先應(yīng)肯定，在自由資本主義發(fā)展最為迅速的時(shí)代，嚴(yán)格的固定匯率制度有利于生產(chǎn)、成本核算和國(guó)際支付，也有利于減少?lài)?guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)，從而推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外投資的極大發(fā)展。但是，隨著時(shí)代的發(fā)展，金本位制發(fā)揮作用的一系列有利條件相繼失去（如穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)局面、黃金供應(yīng)的持續(xù)增加、英國(guó)雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力等），金本位的缺點(diǎn)逐漸顯露并最終導(dǎo)致自身的崩潰：首先，黃金的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣的需求；其次，金本位制所體現(xiàn)的自由放任原則與資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段所要求的干預(yù)職能相違背8、簡(jiǎn)述國(guó)際金融體系的作用。（不重要）核心考點(diǎn)：論述題1、試述牙買(mǎi)加體系下國(guó)際收支如何調(diào)節(jié)。在牙買(mǎi)加體系下，調(diào)節(jié)國(guó)際收支的途徑主要有五種：（1）運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策，改變國(guó)內(nèi)的需求與供給，從而消除國(guó)際收支不平衡。（2）匯率政策。（3）通過(guò)國(guó)際融資平衡國(guó)際收支。（4）加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)。（5）通過(guò)外匯儲(chǔ)備的增減來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。2、對(duì)比布雷頓森林體系與金本位體系下兩種固定匯率制的異同。（1）相同點(diǎn)：①各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣都規(guī)定有金平價(jià)，中心匯率是以金平價(jià)為基礎(chǔ)的來(lái)確定的；②外匯市場(chǎng)匯率相對(duì)穩(wěn)定，圍繞中心匯率在很小的限度內(nèi)波動(dòng)。（2）不同點(diǎn)：金本位制下的固定匯率是典型的固定匯率，而布雷頓森林體系下的固定匯率嚴(yán)格地說(shuō)只能稱(chēng)為調(diào)整的釘住匯率制。3、試述現(xiàn)行國(guó)際金融體系的脆弱性及其改革的重點(diǎn)?，F(xiàn)存國(guó)際金融體系核心是以浮動(dòng)匯率制度為主的國(guó)際貨幣安排。國(guó)際貨幣基金組織繼續(xù)充當(dāng)各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)人和危機(jī)時(shí)的最后貸款人。匯率波動(dòng)劇烈，資本流動(dòng)日