連鎖企業(yè)營運(yùn)資金管理技術(shù)

連鎖企業(yè)營運(yùn)資金管理技術(shù)第一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五內(nèi)容提要

本項(xiàng)目主要介紹連鎖企業(yè)營運(yùn)資金管理技術(shù)。通過本項(xiàng)目的案例分析和討論，使學(xué)生學(xué)會連鎖企業(yè)營運(yùn)資金管理的基本方法及現(xiàn)金計劃的編制、應(yīng)收賬款的決策方法。本項(xiàng)目共包括兩項(xiàng)個技能：一是現(xiàn)金的管理技術(shù)；二是應(yīng)收賬款的管理技術(shù)。通過本這兩項(xiàng)技能的學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠?qū)W會貨幣資金和應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容和方法，會編制現(xiàn)金收支計劃，會貨幣資金和應(yīng)收賬款的日常管理；能運(yùn)用這些方法為連鎖企業(yè)經(jīng)營決策做出科學(xué)、合理的分析和決策。第二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五技能1連鎖企業(yè)現(xiàn)金的管理技術(shù)第三頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五適用情景適用于連鎖企業(yè)現(xiàn)金的管理與決策。第四頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五情境描述

史泰博健雄門店2009年前4個月的銷售額（萬元）預(yù)測如下表所示：月份1月2月3月4月銷售額7050100150表17-1史泰博連鎖企業(yè)健雄門店2009年的銷售額單位：萬元第五頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五①根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，健雄門店按以下比例收回應(yīng)收賬款：70%于銷售后1個月收回，20%于銷售后2個月收回，10%于銷售后3個月收回。假定上述經(jīng)驗(yàn)可以沿用于未來，前1年最后3個月的銷售額為80萬元，請你估算一下2008年1~4月份理論上有多少現(xiàn)金到賬？②史泰博健雄店的營業(yè)費(fèi)用支出平均為銷售收入的55%，健雄店按預(yù)測銷售量提前1個月進(jìn)貨，供應(yīng)商允許健雄店延期1個月支付貨款，每月支付的銷售與管理費(fèi)用平均為現(xiàn)金30萬元，健雄店每月支付5萬元的應(yīng)付本息。根據(jù)上述情況，健雄店1~4個月每月需要支出多少現(xiàn)金？③假設(shè)健雄店在該年年初的現(xiàn)金余額為20萬元，并有1個50萬元的銀行信貸額度，健雄店政策要求每月月初最少要有20萬元現(xiàn)金儲備，那么健雄店在2009年3、4月份的現(xiàn)金是否充足？如有缺口必須向銀行借入多少資金才能滿足門店運(yùn)營的需要？第六頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五技能描述1現(xiàn)金與有價證券2持有現(xiàn)金和有價證券的動機(jī)3現(xiàn)金管理的目標(biāo)及內(nèi)容4現(xiàn)金計劃的編制第七頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五1現(xiàn)金與有價證券⑴現(xiàn)金是立即可以投入流通的交換媒介，它的首要特點(diǎn)是普遍的可接受性，即可以立即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。因此，現(xiàn)金是連鎖企業(yè)中流通性最強(qiáng)的資產(chǎn)。一般連鎖企業(yè)中的現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行匯票和銀行本票。⑵有價證券是企業(yè)現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)化形式。有價證券變現(xiàn)能力強(qiáng)，能在極小的交易成本下迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，所以當(dāng)一些企業(yè)有了多余現(xiàn)金時，常常將其兌換成有價證券，待企業(yè)現(xiàn)金流出量大于流入量，需要補(bǔ)充現(xiàn)金缺口時，再出讓有價證券，換回現(xiàn)金。在這種情況下，有價證券就成為現(xiàn)金的替代品。此外，現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為有價證券可以獲取短期投資收益，這也是企業(yè)為什么要持有一定量的有價證券的原因。第八頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五2持有現(xiàn)金和有價證券的動機(jī)⑴交易動機(jī)⑵預(yù)防動機(jī)⑶滿足未來的需求⑷補(bǔ)償性余額的需要⑸投機(jī)的動機(jī)第九頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴交易動機(jī)持有現(xiàn)金的基本動機(jī)是要使企業(yè)能夠適應(yīng)其日常業(yè)務(wù)購買和銷售。企業(yè)每天的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出很少同時等額發(fā)生，保留一定的現(xiàn)金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時不至于中斷業(yè)務(wù)。企業(yè)的業(yè)務(wù)所需要支付現(xiàn)金的數(shù)量取決于銷售水平，正常營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入和支出以及它們的差額，一般與銷售量成正比例變化。其他現(xiàn)金的收支，如買賣有價證券、購入機(jī)器設(shè)備、償還借款等，較難預(yù)測，但隨著銷售數(shù)量的增加，都有增加的傾向。第十頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑵預(yù)防動機(jī)

預(yù)防動機(jī)是指持有現(xiàn)金，以應(yīng)付意外事件對現(xiàn)金的需求。企業(yè)預(yù)計的現(xiàn)金需要量，一般是指正常情況下的需求量，但有許多意外事件會影響企業(yè)現(xiàn)金的收支。例如，水災(zāi)、火災(zāi)等自然災(zāi)害、主要顧客未能及時付款等，都會打亂企業(yè)的現(xiàn)金收支計劃，使現(xiàn)金收支出現(xiàn)不平衡。因此，企業(yè)必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，以便能更好地應(yīng)對這些意外事件的發(fā)生。持有現(xiàn)金的數(shù)量主要與現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的預(yù)測能力有關(guān)。如果預(yù)測能力高，預(yù)防緊急情況或任何其他偶然情況的現(xiàn)金需求持有量較低。另一個影響現(xiàn)金持有量的因素是企業(yè)的臨時借款能力。此外，企業(yè)是否愿意承擔(dān)風(fēng)險也是影響現(xiàn)金持有量的一個因素。第十一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑶滿足未來的需求

企業(yè)的現(xiàn)金和有價證券在短期內(nèi)可能升高到相當(dāng)高的水平，因?yàn)橐e累資金來滿足特定的未來需求。例如，在2008年末，國際金融危機(jī)的背景下，許多企業(yè)因融資困難無法實(shí)現(xiàn)連鎖門店的擴(kuò)張需求，使企業(yè)發(fā)展受到了阻礙，這其中也包含史泰博文化用品公司。第十二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑷補(bǔ)償性余額的需要銀行對企業(yè)提供融資服務(wù)時采用收服務(wù)費(fèi)的方式，即使不收費(fèi)但要求在銀行的賬戶上維持一個最低的現(xiàn)金余額，稱為補(bǔ)償性余額，銀行對這一補(bǔ)償性余額不支付利息。這一最低限制有時是絕對數(shù)量要求，有時則只是平均數(shù)量要求，即銀行允許現(xiàn)金余額有時低于最低限額，只要現(xiàn)金余額平均值滿足要求即可。有了這種保證，銀行可以提供較長期限的貸款，因此，補(bǔ)償性余額需要要求企業(yè)持有一定的現(xiàn)金和有價證券。第十三頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑸投機(jī)的動機(jī)

投機(jī)的動機(jī)是指企業(yè)持有現(xiàn)金，以便在證券價格劇烈波動時，從事投機(jī)活動并獲得收益。當(dāng)預(yù)期利率上升、有價證券的價格將要下跌時，投機(jī)的動機(jī)就會鼓勵企業(yè)暫時持有現(xiàn)金，直到利率停止上升為止；當(dāng)預(yù)期利率要下降、有價證券的價格將要上升時，企業(yè)可能會將現(xiàn)金投資于有價證券，以便從有價證券價格的上升中得到收益。第十四頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴編制現(xiàn)金流量規(guī)劃，以合理地估計未來的現(xiàn)金需求；⑵對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款、延緩付款；⑶確定理想的現(xiàn)金余額，當(dāng)企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金余額和理想的現(xiàn)金余額不一致時，可采用短期融資策略或采用歸還借款和投資于有價證券等策略。3現(xiàn)金管理的目標(biāo)及內(nèi)容第十五頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五4現(xiàn)金計劃的編制現(xiàn)金計劃是安排一定時期現(xiàn)金的收入、支出并進(jìn)行平衡的計劃。它能預(yù)計未來一定時期企業(yè)現(xiàn)金的收支狀況，是企業(yè)財務(wù)管理的一個重要工具。現(xiàn)金計劃的內(nèi)容包括預(yù)測銷售、估算現(xiàn)金收入、估算現(xiàn)金支出、比較現(xiàn)金收入與支出、填補(bǔ)現(xiàn)金流量缺口5個部分。現(xiàn)金計劃實(shí)際上是其他計劃有關(guān)現(xiàn)金收支部分的匯總，以及收支差額平衡措施的具體計劃。它的編制要以其他各項(xiàng)計劃為基礎(chǔ)，現(xiàn)以前面史泰博健雄店2009年前四個月的銷售情況為例說明現(xiàn)金計劃的編制過程。第十六頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五管理升級——最佳現(xiàn)金余額水平的確定

1現(xiàn)金最佳持有量2確定最佳現(xiàn)金持有量的方法3現(xiàn)金管理策略第十七頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五1現(xiàn)金最佳持有量現(xiàn)金最佳持有量是指連鎖企業(yè)為了保證經(jīng)營管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，盡可能地壓縮現(xiàn)金的持有水平，它是滿足企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的最低的現(xiàn)金儲備量。第十八頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五2確定最佳現(xiàn)金持有量的方法

⑴鮑莫爾（Baumol）現(xiàn)金模型⑵成本分析模式第十九頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴鮑莫爾（Baumol）現(xiàn)金模型

這一模型(如圖17-1所示)把企業(yè)現(xiàn)金看做存貨，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額降至某一水平之下時將出售有價證券提高現(xiàn)金余額。由于有價證券的出售與購買都有交易成本，這種交易頻率不能過高。總目標(biāo)是取得維持某一現(xiàn)金余額水平以及與之相應(yīng)的證券交易的總成本最低。表17-1鮑莫爾現(xiàn)金模型第二十頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五

設(shè)企業(yè)現(xiàn)金余額的初值為C，平均每階段需支付現(xiàn)金數(shù)量為S，有價證券的交易成本為固定值K，R為有價證券的收益率，維持該運(yùn)轉(zhuǎn)過程的總成本為B。則有公式：

對其求極值得：

式中的C*就是現(xiàn)金最佳持有量第二十一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑵成本分析模式①資金成本②管理成本③短缺成本成本分析模型第二十二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五3現(xiàn)金管理策略⑴力求現(xiàn)金流量同步化⑵加速貨款回收⑶盡量推遲付款時間⑷充分利用現(xiàn)金浮游量⑸充分利用閑置資金進(jìn)行短期債券投資⑹工薪支付模式第二十三頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴力求現(xiàn)金流量同步化所謂現(xiàn)金流量同步，是指現(xiàn)金流入和流出在時間和額度上同步，這樣可以使交易性現(xiàn)金余額降低至最低水平（即要確定經(jīng)營過程中的現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)）。這種情況一般很難做到。所謂現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)就是指現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相等的產(chǎn)銷量。常規(guī)意義下的盈虧平衡點(diǎn)是指收益為零時的產(chǎn)銷量，其計算公式為：第二十四頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五

由于該公式中的固定成本中含有非現(xiàn)金支出項(xiàng)目，主要包括折舊，所以上式計算出的產(chǎn)銷量并不是企業(yè)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出相等的產(chǎn)銷水平。要使企業(yè)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量保持平衡，需要將折舊額從固定成本中扣除，于是得到現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)的計算公式。第二十五頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五

當(dāng)企業(yè)的實(shí)際銷售量達(dá)到現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)時，企業(yè)恰好處于現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出平衡狀態(tài)。如果預(yù)計銷售量低于現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)，則企業(yè)將會發(fā)生現(xiàn)金短缺，這時財務(wù)人員應(yīng)事先制定好短期籌資計劃。如果預(yù)計銷量高于現(xiàn)金盈虧平衡點(diǎn)，則表明企業(yè)將產(chǎn)生現(xiàn)金剩余，在這種情況下，財務(wù)人員應(yīng)該預(yù)先安排多余現(xiàn)金的處置計劃。有時，企業(yè)需要知道當(dāng)銷售額達(dá)到多少元時，企業(yè)達(dá)到現(xiàn)金盈虧平衡。在這種情況下，可以利用現(xiàn)金盈虧平衡銷售額的計算公式，該公式為：第二十六頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑵加速貨款回收

①鎖箱法②銀行業(yè)務(wù)集中法③電子劃撥系統(tǒng)④其他程序第二十七頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑶盡量推遲付款時間

企業(yè)在購買原材料時，供貨商為吸引客戶通常都允許客戶延期付款，并且如果客戶提早付款可享受現(xiàn)金折扣。例如，供貨商為企業(yè)提供的付款條件為“2/10，net/30”，它表示付款期為30天，現(xiàn)金折扣期為10天，企業(yè)如果在此期間付款可獲得2%的現(xiàn)金折扣。對于這種付款條件，如果企業(yè)決定享受現(xiàn)金折扣則應(yīng)盡量在第10天付款，避免過早付款；如果企業(yè)決定放棄折扣則應(yīng)盡量推遲在第30天付款，要避兔太早付款。推遲付款時間要以企業(yè)的信用不受顯著影響為前提。第二十八頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑷充分利用現(xiàn)金浮游量由于有關(guān)結(jié)算單據(jù)的傳遞路線和時間不同，某些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)算單據(jù)企業(yè)已經(jīng)入賬，而銀行尚未入賬；同樣，某些業(yè)務(wù)的結(jié)算單據(jù)銀行已經(jīng)入賬而企業(yè)尚未入賬。于是，企業(yè)賬戶存款余額通常與開戶行賬戶存款余額不同，從而會發(fā)生企業(yè)在開戶行賬戶上的存款余額大于企業(yè)賬戶上存款余額，這就是所謂的現(xiàn)金浮游量。對于每日現(xiàn)金流量較大的企業(yè)而言，充分利用現(xiàn)金浮流量，可以顯著降低現(xiàn)金余額，從而提高企業(yè)的資金利用效率。第二十九頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑸充分利用閑置資金進(jìn)行短期債券投資

造成現(xiàn)金暫時閑置的原因主要有以下三種情況①企業(yè)經(jīng)營具有季節(jié)性②長期籌資③積累長期資金第三十頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑹工薪支付模式許多公司都為支付工資而設(shè)立一個存款賬戶。這種存款賬戶余額的多少，當(dāng)然也會影響公司現(xiàn)金總額。為了減少這一存款數(shù)額，公司必須合理預(yù)測支付工資的支票到銀行兌現(xiàn)的具體時間。假設(shè)某公司在3月3日支付工資10萬元，根據(jù)歷史資料，3日、4日、5日、6日、7日及7日以后的兌現(xiàn)比例分別為20%、40%、20%、10%、5%和5%。這樣，公司就不必在3日存夠10萬元，再結(jié)合其他因素，公司就能求出應(yīng)存入銀行的應(yīng)付工資的大概金額。第三十一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五技能2應(yīng)收賬款的管理技術(shù)第三十二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五適用情景適用于連鎖企業(yè)賒銷業(yè)務(wù)的分析、決策和管理。第三十三頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五情境描述

2000年3月，魯莊化工廠與江蘇宏達(dá)商貿(mào)公司開始業(yè)務(wù)接洽，宏達(dá)公司希望從魯莊化工廠購進(jìn)一批價值達(dá)180萬元的日化產(chǎn)品，但條件是放賬30天。年初就有這么一筆大生意，魯莊化工廠自然是喜不自禁。面對客戶提出的放款要求，魯莊化工廠本應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的客戶了解和資信調(diào)查，無奈兩家公司相距甚遠(yuǎn)，若派專人去調(diào)查客戶資信狀況，要花費(fèi)大量的時間和費(fèi)用。為了盡快做成這筆交易，也為了節(jié)省費(fèi)用，魯莊化工廠銷售部負(fù)責(zé)人僅憑對宏達(dá)公司的簡單了解，以及銷售人員對其良好印象，就貿(mào)然簽約，并應(yīng)諾給予30天的賬期。魯莊化工廠按時交貨后，在30天賬期內(nèi)，沒有與宏達(dá)公司進(jìn)行任何溝通。貨款到期日，宏達(dá)公司未按約付款，魯莊化工廠幾次打電話催問，對方均推說產(chǎn)品銷售不暢，希望再延遲一個月結(jié)款。魯莊化工廠只好答應(yīng)了宏達(dá)公司的要求，又苦等了一個月，然而，這次它們?nèi)晕词盏截浛?。這下，魯莊化工廠廠長急了，聘請專業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)幫助調(diào)查，終于發(fā)現(xiàn)：早在半年前，宏達(dá)公司的大部分資產(chǎn)就抵押給當(dāng)?shù)氐囊患疑虡I(yè)銀行了！也就是說，魯莊化工廠即使將宏達(dá)公司告上法庭，也因該公司的資產(chǎn)早已抵押給銀行，而無法得到應(yīng)有的補(bǔ)償和賠付。為此，魯莊化工廠僅這一筆交易，前后損失高達(dá)220萬元之多。至此，魯莊化工廠廠長魯智深也未明白為什么會出現(xiàn)如此狀況？第三十四頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五技能描述1應(yīng)收賬款與壞賬損失2應(yīng)收賬款的功能3應(yīng)收賬款的成本4應(yīng)收賬款的信用政策5收賬政策第三十五頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五1應(yīng)收賬款與壞賬損失

⑴應(yīng)收賬款是連鎖企業(yè)非常重要的流動資產(chǎn)。只要存在商業(yè)信用，企業(yè)存在賒銷行為，就必然存在應(yīng)收賬款。會計上一般把企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品或提供服務(wù)而應(yīng)向購貨單位或接受服務(wù)單位收取的款項(xiàng)叫應(yīng)收賬款。⑵應(yīng)收賬款一般分為有效應(yīng)收賬款和逾期應(yīng)收賬款兩大類。凡是在事先約定的信譽(yù)期內(nèi)（一般信譽(yù)期為1~6個月，最長不超過12個月）的應(yīng)收賬款，都屬于有效應(yīng)收賬款；凡是超出事先約定的信譽(yù)期以外的應(yīng)收賬款，都屬于逾期應(yīng)收賬款；逾期應(yīng)收賬款經(jīng)催收不能收回的，一般稱為呆賬或壞賬。由此造成的損失，會計上把它叫做壞賬損失。第三十六頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五2應(yīng)收賬款的功能⑴促進(jìn)銷售，增加企業(yè)的市場份額，提高市場占有率。⑵減少庫存，降低存貨管理成本，避免存貨減值風(fēng)險。第三十七頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五3應(yīng)收賬款的成本⑴機(jī)會成本⑵管理成本第三十八頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴機(jī)會成本①計算應(yīng)收賬款的平均余額②計算維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金③計算應(yīng)收賬款機(jī)會成本第三十九頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑵管理成本應(yīng)收賬款的管理成本也稱收賬費(fèi)用，是應(yīng)收賬款成本的一個重要組成部分。這主要包括：①調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用；②收集各種信息的費(fèi)用；③賬簿的記錄費(fèi)用；④直接收賬費(fèi)用⑤其他費(fèi)用。⑶壞賬成本第四十頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五4應(yīng)收賬款的信用政策

應(yīng)收賬款信用政策是連鎖企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制的一些原則性的規(guī)定，是企業(yè)財務(wù)政策的一個重要組成部分。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三個方面。

⑴信用標(biāo)準(zhǔn)

⑵信用條件第四十一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑴信用標(biāo)準(zhǔn)

信用標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，它通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。如果企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，只對信譽(yù)很好、壞賬損失率很低的顧客給予賒銷，則會減少壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但同時也會減少銷售量；如果信用標(biāo)準(zhǔn)較寬，雖然會增加銷售量，但會相應(yīng)地增加壞賬損失和應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況，進(jìn)行合理權(quán)衡。只有信用標(biāo)準(zhǔn)變化帶來的收益大于其成本時，才可提供商業(yè)信用。第四十二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五⑵信用條件

信用條件是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括：信用期限；折扣期限和現(xiàn)金折扣率。信用期限是指企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款時間。折扣期限是企業(yè)為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間?，F(xiàn)金折扣是指企業(yè)當(dāng)客戶提前付款時給予客戶的優(yōu)惠的程度。為鼓勵顧客盡快地付款，企業(yè)往往提供比較優(yōu)惠的信用條件，這樣能增加銷售量，但也會增加應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本、現(xiàn)金折扣成本等。因此，企業(yè)在決定提供較優(yōu)惠的信用條件時，必須使加速收款所得收益大于各種成本才行，否則不可以。第四十三頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五5收賬政策

收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)如果采用較積極的收賬政策，可能會減少企業(yè)的應(yīng)收賬款投資，減少壞賬損失及應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但要增加收賬成本。如果企業(yè)采用較消極的收賬政策，則可能會增加應(yīng)收賬款的投資，增加壞賬損失及應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，但會減少收賬成本。在實(shí)際工作中，可參照測算信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件的方法來制定信用政策。

一般而言，收賬措施越有利，收賬費(fèi)用越高，可收回的賬款越多，機(jī)會成本和壞賬損失就越少。但收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后，追加的收賬支出對進(jìn)一步減少壞賬損失的影響，將會變得相當(dāng)微弱。第四十四頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五收賬費(fèi)用與壞賬損失之間的關(guān)系如圖17-4所示。圖17-4收賬費(fèi)用與壞賬損失之間的關(guān)系圖第四十五頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五5收賬政策

從收賬費(fèi)用與壞賬損失之間的關(guān)系圖中，不難看出：在A點(diǎn)由于沒有投入收賬費(fèi)用，所以此時的壞賬損失最大；在B點(diǎn)隨著收賬投入的增加，壞賬損失在快速下降，尤其是在B點(diǎn)以前，隨著收賬費(fèi)用的投入，壞賬損失下降較快，但過了B點(diǎn)，隨著收賬費(fèi)用的投入，壞賬損失的幅度在抵減；而超過C點(diǎn)，隨著收賬成本的增加，壞賬損失幾乎不變。例如如欠款企業(yè)破產(chǎn)或關(guān)閉后，無論你怎樣催收，企業(yè)都不會得到欠款單位的償還，壞賬損失無法減少，此時，越是增加催收成本，企業(yè)損失越大。

因此，在制定合理的收賬政策時，要在增加的收賬費(fèi)用與減少的壞賬損失及應(yīng)收賬款機(jī)會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者小于后者，則說明制定的收賬政策是可取的。反之，則說明制定的收賬政策是不可取的。第四十六頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五管理升級——應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)包括以下幾個方面：1客戶的信用分析2應(yīng)收賬款的賬齡分析3應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證4建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度5建立針對賒銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度6加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收第四十七頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五1客戶的信用分析客戶的信用調(diào)查方法有兩種：⑴直接調(diào)查⑵間接調(diào)查第四十八頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五2應(yīng)收賬款的賬齡分析

賬齡分析法是通過編制賬齡分析表，揭示應(yīng)收賬款拖欠的時間長短，并按各應(yīng)收賬款的拖欠時間長短進(jìn)行排序，為應(yīng)收賬款的管理和決策控制提供信息。通過賬齡分析可以發(fā)現(xiàn)：⑴企業(yè)有多少應(yīng)收賬款在信用期內(nèi)；⑵有多少賬款超過了信用期；⑶不同賬齡的過期賬款占整個應(yīng)收賬款的比重；⑷哪些客戶的信用可能會出現(xiàn)問題。第四十九頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五3應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所確定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是兩者應(yīng)當(dāng)保持的最低比例。其計算公式如下：第五十頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五3應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析

式中的其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額是指從應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額；包括短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的銀行貸款額等。

應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會計期間預(yù)期現(xiàn)金支付數(shù)量扣除各種可靠、穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應(yīng)收款項(xiàng)有效收現(xiàn)予以彌補(bǔ)的最低保證程度，其意義在于：應(yīng)收款項(xiàng)未來是否可能發(fā)生壞賬損失對企業(yè)并非最為重要，更為關(guān)鍵的是實(shí)際收現(xiàn)的賬項(xiàng)能否滿足同期必需的現(xiàn)金支付要求，特別是滿足具有剛性約束的納稅債務(wù)及償付不得展期或調(diào)換的到期債務(wù)的需要。

連鎖企業(yè)應(yīng)定期計算應(yīng)收賬款實(shí)際收現(xiàn)率。看其是否達(dá)到了既定的控制標(biāo)準(zhǔn)，如果發(fā)現(xiàn)實(shí)際收現(xiàn)率低于應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率，應(yīng)查明原因，采取相應(yīng)措施，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金滿足同期必需的現(xiàn)金支付要求。第五十一頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五4建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度

無論企業(yè)采取怎樣嚴(yán)格的信用政策，只要存在著商業(yè)信用行為，壞賬損失的發(fā)生總是不可避免的。一般說來，確定壞賬損失的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩條：一是因債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，以其破產(chǎn)財產(chǎn)或破產(chǎn)清償后，仍不能收回的應(yīng)收款項(xiàng)；二是債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)，且有明顯特征表明無法收回。

企業(yè)的應(yīng)收賬款只要符合上述任何一個條件，均可作為壞賬損失處理。

既然應(yīng)收賬款的壞賬損失無法避免，因此，遵循謹(jǐn)慎性原則，對壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，并建立彌補(bǔ)壞賬損失的準(zhǔn)備制度，即提取壞賬準(zhǔn)備金就顯得極為必要。第五十二頁，共六十一頁，編輯于2023年，星期五5建立針對賒銷業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

制度⑴適當(dāng)?shù)穆氊?zé)分離⑵適當(dāng)?shù)氖跈?quán)審批程序⑶充分的憑證和記錄⑷憑證預(yù)先編號⑸按月寄發(fā)對賬單⑹內(nèi)部審查程序第五十三頁，共六十一頁，編輯