章稅收的經(jīng)濟影響

2023/6/271第九章稅收的經(jīng)濟影響22023/6/27第九章稅收的經(jīng)濟影響稅收的收入效應和替代效應1稅收對個人儲蓄的影響2稅收對勞動供給的影響3稅收對企業(yè)投資的影響4稅收對收入分配的影響5稅收對環(huán)境保護的影響632023/6/27第九章稅收的經(jīng)濟影響稅收BECDA個人儲蓄勞動供給企業(yè)投資環(huán)境保護收入分配42023/6/27第一節(jié)稅收的效應---收入效應和替代效應收入效應替代效應指消費者因商品相對價格變化而對其開支結(jié)構(gòu)所做的調(diào)整因收入的購買力下降或上升對商品消費所做的調(diào)整52023/6/27第一節(jié)稅收的效應說明稅完全由消費者負擔。收入固定他在衣服和食品之間做出選擇消費者承擔這種稅的全部負擔

62023/6/27二、稅收的收入效應和替代效應食品衣服OFE*EI'CI稅前預算線稅后預算線無差異曲線C'對衣服征稅后的均衡FC:預算約束線E：均衡點。FC’:調(diào)整后的預算約束線I為無差異曲線72023/6/27二稅收的收入效應和替代效應對衣服征稅后，這個人原本用來買衣服的錢不夠了，如果想要買原來那么多的衣服就得多花錢。這種由于相對收入購買力下降而減少課稅商品的消費稱為收入效應收入效應由于一種商品價格上漲，人們會尋找其他的商品取代，這種因課稅商品的相對價格上升而減少此種商品的消費稱為這種稅的替代效應替代效應82023/6/27二稅收的收入效應和替代效應衣服的消費量減少收入效應價格比率或相對價格沒有改變E點移動到E’’點E’’點和E*在同一條無差異曲線上從E’’到E*點的移動替代效應92023/6/27食品衣服OFE*EI'CI無差異曲線C'F'C''E’’對衣服征稅的收入效應和替代效應（一）收入效應—替代效應分解過程（見下圖）消費量減少的分解過程102023/6/27消費量減少的分解過程

F’C’’與FC’平行，代表新的價格比率或相對價格FC與無差異曲線相切表明效用是同以前一樣的。衣服的購買量減少替代效應112023/6/27食品衣服OFE*EI'CIC'F'C''E’’對衣服征稅的替代效應和收入效應（二）替代效應--收入效應分解過程122023/6/27第二節(jié)稅收對個人儲蓄的影響一、個人所得稅的儲蓄效應二、利息所得稅的儲蓄效應三、稅收對個人儲蓄影響的簡要評價132023/6/27假設前提假設一個人的一生分為兩個時期第一時期，他工作.消費和儲蓄第二時期，他退休了，消耗他第一時期的儲蓄第一時期的儲蓄在第二時期完全消費掉第二時期的收入來源只有利息所得，沒有其他任何收入政府課稅所得稅，稅率是比例稅率142023/6/27稅收對個人儲蓄的影響（一）個人所得稅的儲蓄效應：在對儲蓄的利息所得不征稅的情況下，個人所得稅對個人儲蓄的影響只有收入效應，即征收個人所得稅會減少納稅人的可支配收入，迫使納稅人降低第一時期的消費和儲蓄水平。沒錢了！?。?52023/6/27一、個人所得稅的儲蓄效應C2C1U1U2ABONC21C22C12C11ME1E2稅收對個人儲蓄的收入效應162023/6/27（二）利息所得稅的儲蓄效應：對儲蓄收益征稅，使得第一時期消費與第二時期消費的相對價格發(fā)生了變化：第二時期消費價格變得昂貴了，而第一時期消費的價格相對下降了，個人將在第一時期增加消費，于是產(chǎn)生了收入效應和替代效應。（如下圖所示）聽說豬肉又要漲了，趕緊多買點吧！172023/6/27U1U2ABONC21C22C12C11E1E2C23C13E31+i(1-t)(1+i)C2C1利息所得稅的收入效應和替代效應二利息所得稅的儲蓄效應182023/6/27三、稅收對個人儲蓄影響的簡要評價稅收對儲蓄的收入效應的大小取決于所得稅的平均稅率水平，而替代效應的大小取決于所得稅的邊際稅率高低一三高收入者的邊際儲蓄傾向一般較高對高收入者征稅有礙于儲蓄增加四減征或免征利息所得稅將提高儲蓄的收益率，有利于儲蓄邊際稅率的高低決定了替代效應的強弱，所得稅的累進程度越高，對個人儲蓄行為的抑制作用越大二所得稅對個人儲蓄行為的影響192023/6/27三、稅收對個人儲蓄影響的簡要評價可以證明，間接稅在一定程度上增強了家庭的儲蓄能力在間接稅制下，貨幣幻覺也是個重要的因素間接稅可能更有利于提高個人儲蓄率間接稅雖然會相對減少個人可利用的收入，但它減少的主要是用于消費的收入202023/6/27比例所得稅對勞動供給的影響累進稅對勞動供給的影響個人收入由多種收入構(gòu)成情況下的所得稅效應工資率因課稅而變動情況下的所得稅效應稅收對勞動供給影響的簡要評價第一部分第二部分第三部分第四部分第五部分第三節(jié)稅收對勞動供給的影響稅收對勞動供給有很大的影響：個人所得稅——對勞動課征的稅212023/6/27假設前提勞動力的個人收入來源比較單一，只有勞動收入市場工資率比較穩(wěn)定，不因課稅而發(fā)生變化勞動力的工作時間相對固定先在嚴格限制條件下分析，然后再逐步放開假定222023/6/27一、比例所得稅對勞動供給的影響U1U2AOE1E2E3BFZ收入閑暇W(wǎng)(1-t)比例稅的勞動供給效應收入效應＞替代效應

勞動供給增加

232023/6/27影響分析替代效應：政府征稅會使閑暇與勞動的相對價格發(fā)生變化，閑暇相對于勞動的價格降低，引起個人以閑暇替代勞動。圖中勞動供給的減少量是AF收入效應：政府征稅會直接減少個人的可支配收入，從而促使其為維持既定的滿足程度而減少閑暇增加勞動時間。圖中勞動供給的增加量是BF勞動供給最終是增加了還是減少了，取決于收入效應與替代效應的相對大小。圖中凈效應是勞動供給增加BA（即BF-AF）242023/6/27二、累進所得稅對勞動供給的影響U1U2DOCE免稅額E消費品CERREZ閑暇虛擬收入VeeE線性所得稅：勞動供給減少T=t(Y-E)=tE累進稅的勞動供給效應252023/6/27影響分析假定前提：人的收入目標是既定的免稅額（虛擬收入）的作用：相當于使納稅人增加了tE數(shù)量的收入納稅人獲得虛擬收入而實際收入增加，會減少工作時間而增加閑暇時間與比例稅制相比，線性所得稅使納稅人減少了勞動供給262023/6/27三、個人收入由多種收入構(gòu)成情況下的所得稅效應U2U1OZ閑暇收入YBZ2Z1Ac存在非勞動收入情況下的比例稅效應AZ＝稅前資本利得勞動供給增加CZ=(1-t)AZ272023/6/27影響分析放開第一個假設前提閑暇是正常品對資本征稅，勞動供給會增加個人出勞動收入外，還有一些非勞動收入來源：如租金收入、資本所得合福利收入等非勞動所得的存在會鼓勵個人供給較少的勞動要增加勞動供給：既要對勞動所得征稅，也要對非勞動收入征稅282023/6/27四、工資率因課稅而變動情況下的所得稅效應OW2W1W2(1-t)W1(1-t)L3L2L1勞動供給工資率bcaDW1SS/(1-t)毛工資率因征稅而提高，緩解勞動供給下降292023/6/27影響分析

工資率的可變性緩和了稅收對勞動供給的影響如果工資率不變，勞動供給會比課稅前減少得更多假定勞動力是同質(zhì)的，對工資課征的所得稅是比例所得稅放開第二個假設前提：課稅會引起工資率的變化，從而對勞動供給產(chǎn)生影響302023/6/27第四節(jié)稅收對企業(yè)投資的影響五、稅收對投資水平的影響

四、企業(yè)所得稅對融資決策的影響三、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑二、稅收對投資的替代效應和收入效應一、稅收影響投資的原理六、稅收對投資類型的影響七、稅收對承擔風險的影響八、稅收對吸引國外直接投資的影響312023/6/27一稅收影響投資的原理稅收政策企業(yè)所得稅稅率稅前抵扣稅收優(yōu)惠投資決策投資凈收益投資凈成本322023/6/27一稅收影響投資的原理假設：投資量Q,毛收益R,企業(yè)所得稅稅率t,

市場利率i,則：毛收益率r=R/Q凈收益率為r(1-t)企業(yè)決策：當r(1-t)≥I,企業(yè)獲利，從而投資;

當r(1-t)<I,企業(yè)虧損，放棄投資。結(jié)論：由于對企業(yè)征稅增加了投資風險，而稅收卻不能為投資者承擔風險。雖然有些政策給與投資者在納稅時進行虧損結(jié)轉(zhuǎn)以及一定的稅收抵扣政策，但卻不能完全消除企業(yè)的投資風險。

332023/6/27二稅收對投資的替代效應和收入效應對企業(yè)課稅稅收對投資的替代效應：降低納稅人投資收益

投資者減少投資，增加消費342023/6/27二稅收對投資的替代效應和收入效應征稅和提高稅率

投資者增加投資，形成收入效應稅收對投資的收入效應減少了投資者的稅后凈收益352023/6/27三稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑企業(yè)的經(jīng)濟利潤：Π=R-W-C

資本使用者成本：C=rAK+D

企業(yè)融資的加權平均成本：rA=(B/K)rB+(E/K)rE其中，Π為經(jīng)濟利潤，R為企業(yè)毛收入，W為現(xiàn)時成本，C為資本的使用者成本，K為已投資本的數(shù)量，且K=B+E,B為借入資金的數(shù)量，E為所有者（股東）投入資金的數(shù)量。362023/6/27

三、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑OQ*Π(1-u)Π數(shù)量Q對經(jīng)濟利潤征稅的中性經(jīng)濟利潤372023/6/27三、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑

企業(yè)所得稅不是對經(jīng)濟利潤征稅，而是對企業(yè)所得或者說企業(yè)經(jīng)濟所得（economicbusinessincome,EBI）征稅。企業(yè)經(jīng)濟所得可表述為：

EBI=R-W-C+rEE=Π+rEE企業(yè)應稅所得（taxablebusinessincome,TBI）為：

TBI=R-W-rBB-DT=Π+rEE+(D-DT)

382023/6/27三、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑TBI=R-W-rBB-DT=Π+rEE+(D-DT)企業(yè)應稅所得經(jīng)濟利潤所有者股權成本經(jīng)濟折舊與稅法折舊之間的差額對經(jīng)濟利潤征稅是中性的這兩項的大小影響企業(yè)的投資決策392023/6/27（4）獲得加速折舊的投資比其它投資受到鼓勵。三、稅收影響企業(yè)投融資決策的途徑企業(yè)所得稅對企業(yè)投融資決策的影響途徑包括：（1）借入資金的成本可以扣除，鼓勵企業(yè)用債務投資融資，抑制企業(yè)用股票融資；（2）對公司支付的股息重復課稅，鼓勵企業(yè)保留收益用于再投資或用于回購股份，而不是把它作為股息分配給股東；（3）由于投資的部分成本不能從應稅所得中扣除，企業(yè)所得稅抑制投資；402023/6/27四企業(yè)所得稅對融資決策的影響

（一）對債務和增股之間選擇的影響：

債務融資VS

增股融資（二）對分配股息決策的影響留存收益VS

分配收益412023/6/27（一）對債務和增股之間選擇的影響債務利息支付可從應稅所得中扣除，來自用債務融資的投資的收入，在債權人收到利息時，只繳納個人所得稅。公司所得作為股息分配時，企業(yè)所得要繳納公司所得稅，股東在收到股息時，要繳納個人所得稅。這就造成對企業(yè)重復征稅的現(xiàn)象.資金來源美國英國德國日本內(nèi)部96.193.380.069.9債務26.518.89.430.7增股-7.6-4.60.23.5圖三：部分發(fā)達國家企業(yè)投資的資金來源（%）422023/6/27由上圖我們可以看到，發(fā)達國家企業(yè)的主要融資渠道還是來源于內(nèi)部融資，即用企業(yè)自有資金來進行新的投資。而在外部融資里債券融資占了絕大部分，一些國家（特別是七國集團國家）的增股融資凈貢獻一般都是負值我們知道，負債融資是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)籌集資金的必然選擇。而這種籌資方式,在給企業(yè)帶來巨大經(jīng)濟效益的同時,也會帶來一定潛在的風險。負債比率的高低涉及公司治理問題，其本身就是一個權利、責任和利益分配的問題。432023/6/27債務困惑(debtpuzzle)概念：增股融資在稅收上享受了不利待遇，但為何公司不全部用債務為其投資融資而依賴于增股融資，這種情況被稱為債務困惑原因：債務融資是一把“雙刃劍”，在企業(yè)享受稅收優(yōu)惠的同時，由于債務不僅要承諾支付利息，而且最終還要償還本金，這會給企業(yè)帶來債務風險，最終會影響到企業(yè)的長期經(jīng)營和人們對企業(yè)未來發(fā)展的信心以及企業(yè)聲譽

442023/6/27（二）對分配股息決策的影響分配收益：公司所得作為股息分配給股東之后，股東就要把它們作為一般所得按個人的邊際稅率納稅。留存收益：用于再投資或回購本公司股份的所得，將增加股東持有的股份價值，不課征個人所得稅。452023/6/27股息困惑(dividendpuzzle)概念：公司稅制和個人稅制的綜合作用，一般會抑制公司支付股息。公司收益是投資資金的便利來源，無需從企業(yè)之外籌措資金，即使沒有適當?shù)耐顿Y機會，企業(yè)仍可用其收益回購其股票市場上自己的股票，但為何企業(yè)還是分配收益而不是把它們再投資或回購股份呢？這一現(xiàn)象被人們稱為股息困惑。理論解釋：從稅收角度，人們認為股息繳納的個人所得稅不可能因為收益再投資而避免，只能是推遲。

462023/6/27五稅收對投資水平的影響企業(yè)是否進行投資，取決于每年投資的邊際收入與資本的邊際使用成本，即如果那么企業(yè)就會增加投資。如果只對企業(yè)的經(jīng)濟利潤征稅時，企業(yè)的投資決策不受影響.但考慮到企業(yè)所得稅是對企業(yè)的應稅所得征稅，這就需要充分考慮到企業(yè)股權資金的機會成本與按稅法規(guī)定的折舊方法對企業(yè)投資的邊際收入與資本邊際成本的影響472023/6/27

五稅收對投資水平的影響邊際收入和成本投資KC0CuKuD0OK0Du企業(yè)所得稅對投資水平的影響單位資本的邊際收入決定了對資本的需求曲線Du=(1-t)D0Cu=C0-稅法的資本扣除投資水平下降482023/6/27六稅收對投資類型的影響

稅收對投資類型的影響取決于投資是如何融資的以及稅法允許的加速折舊程度邊際有效稅率：邊際是指企業(yè)額外投資增加的企業(yè)所得所適用的稅率，有效是指考慮到影響應納稅額的各種規(guī)定（包括折舊方法）而計算出來的稅率一般地，企業(yè)會增加邊際有效稅率低的投資，減少邊際有效稅率高的投資492023/6/27七、稅收對承擔風險的影響例子：有兩種資金資產(chǎn)，一種是既無收益又無風險的安全資產(chǎn)，比如現(xiàn)金；另一種既有收益率r又有風險程度s的風險資產(chǎn)，比如債券。p表示債券投資的概率，則：投資者的預期收益（u）為：u=p?r

投資者的風險（λ）為：λ=p?s

于是：預期收益與風險之間的關系為：

u=(r/s)λ λ=(s/r)u——如何降低風險度s502023/6/27七、稅收對承擔風險的影響一種觀點認為：企業(yè)所得稅在一定程度上抑制了企業(yè)承擔風險的積極性，原因在于企業(yè)稅負越重，企業(yè)從事風險投資的積極性越低。企業(yè)承擔風險的兩種不同觀點：另一觀點認為：由于企業(yè)稅制中存在著大量的風險損失扣除等規(guī)定，所以政府既分享了企業(yè)的利潤，也承擔了企業(yè)的損失。從這個意義上說，政府成了企業(yè)承擔風險的“隱匿合伙者”512023/6/27七、稅收對承擔風險的影響各國對企業(yè)納稅的損失補償方式

上述兩種方法的結(jié)合，目的是加快投資者虧損的補償

投資者在某一納稅年度發(fā)生虧損時，可用以前年度的利潤彌補虧損而退回以前年度已納的所得稅

投資者在某一納稅年度發(fā)生虧損，可用以后年度的利潤來彌補本年度的虧損，實質(zhì)上是政府用以后年度的稅收承擔投資者的部分損失退稅補償方式（實際中使用少）混合補償方式結(jié)轉(zhuǎn)補償方式（實際中被較多采用）522023/6/27八稅收對吸引國外直接投資的影響一般而言，發(fā)展中國家吸引外資都給予內(nèi)資所不能享受的特殊優(yōu)惠措施。如：加速折舊，向后推移納稅義務，減低稅率或定期免稅等等。然而外國投資者是否會真正的得到稅收優(yōu)惠的好處或者能夠得到多少，還取決于投資者的居住國和東道國之間的國際稅收關系Budgetandyourinvestments—Sizingupthetaxbreaks

532023/6/27投資者居住國對納稅人在東道國的已稅收入可以實行三種處理方法

居住國對投資者來源于投資國的利潤免于征稅，投資者可享受全部的稅收優(yōu)惠居住國允許投資者從應稅所得中扣除已在東道國繳納的稅款，投資者實際得到的利潤取決于投資國稅率的高低居住國首先按本國稅法規(guī)定計算出一個稅額，然后從該稅額中減去已在投資國繳納的稅款扣除法抵免法免稅法542023/6/27第五節(jié)稅收對收入分配的影響一、累進所得稅二、稅收支出三、遺產(chǎn)稅與贈予四、社會保險稅五、所得稅指數(shù)化552023/6/27稅收對收入分配高收入者政府低收入者征高稅預算程序收入再分配562023/6/27一、累進所得稅

個人所得稅的特點：一、直接對納稅人的貨幣收入征收二、實行累進稅率制度572023/6/27累進稅率設計原則效率公平稅率檔次少邊際稅率低稅率檔次多邊際稅率高VS582023/6/27中國現(xiàn)狀勞動力豐富，高邊際稅率不影響勞動供給儲蓄意愿剛性，高稅率不降低國民儲蓄高邊際稅率多稅率檔次刺激經(jīng)濟增長促進公平分配調(diào)節(jié)最高收入階層的稅收調(diào)節(jié)各階層間的收入592023/6/27稅收支出

定義：稅收支出是指以特殊的法律條款規(guī)定的，給予特定類型的活動或納稅人以各種稅收優(yōu)惠待遇而收入損失或放棄的稅收收入形成的實現(xiàn)途徑1直接的稅收優(yōu)惠照顧：醫(yī)療費用扣除、兒童撫養(yǎng)費用扣除、勞動所得抵免、老年人和殘疾人所得扣除、失業(yè)福利扣除、社會保險扣除等2間接的稅收優(yōu)惠照顧：雇主和高收入者向慈善機構(gòu)、公益事業(yè)機構(gòu)的捐款等.602023/6/27中國現(xiàn)狀1、個人所得稅法的標準扣除為3500元/月2、同時設置一些有利于低收入階層的扣除項目612023/6/27遺產(chǎn)稅與贈予稅財產(chǎn)稅

一般財產(chǎn)稅

財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅遺產(chǎn)稅贈與稅防止財富過渡集中，緩和分配不公，補充個稅不足流量角度：收入分配存量角度：財產(chǎn)分配財富分配622023/6/27利于經(jīng)濟差的繼承人遺產(chǎn)稅征收辦法1、先稅后分

增加征收稅額

（總遺產(chǎn)稅制）2、先分后稅

（分遺產(chǎn)稅制）3、混合遺產(chǎn)稅：保持在分配財富的力度，區(qū)別不同繼承人的經(jīng)濟狀況。累進稅率減免機制632023/6/27中國現(xiàn)狀

我國應當選擇總遺產(chǎn)稅制并輔之以贈與稅，因為總遺產(chǎn)稅簡單易行，同時采用稅外解決的方式適當照顧生活有特殊困難的缺乏勞動能力的繼承人。642023/6/27社會保險稅累退性有益于高收入者，不宜于低收入者僅以工資薪金為課稅對象，不對資本利得等非工薪收入征稅高收入階層稅負較輕實行比例稅率制，不隨收入增加而提高征稅比率在征收比率上高低收入者沒有差別只對一定限額以下的所得部分征稅，超過部分免稅保險稅占收入比例高收入者遠低于低收入者沒有區(qū)分不同納稅人的境況設置減免扣除規(guī)定，按實際工薪征稅不利于低收入者652023/6/27所得稅指數(shù)化定義所得稅指數(shù)化是指消除通貨膨脹以及累進稅率機制產(chǎn)生的扭曲的收入分配效應的有力措施稅收指數(shù)化是按照每年消費物價指數(shù)，自動確定應稅所得的適用稅率和納稅扣除額，以便剔出通貨膨脹所造成的名義所得上漲的影響662023/6/27對納稅人的利息支出全面扣除，有利于債務人，有損于債權人所得稅制三原則利息支出可以扣除原則對名義所得征稅原則所得實現(xiàn)原則使個人所得稅產(chǎn)生“檔次爬升”，加重低收入者的稅收負擔通貨膨脹672023/6/27主要理論方法1、特別扣除法2、稅率調(diào)整法3、指數(shù)調(diào)整法4、實際所得調(diào)整法682023/6/27實際操作方法1、每年自動全部反映物價水平予以調(diào)整2、每年自動部分反映物價予以調(diào)整3、按自由決定指數(shù)予以調(diào)整4、按其他指數(shù)作為調(diào)整指標692023/6/27中國現(xiàn)狀我國不采用稅收指數(shù)化來防止通貨膨脹對收入分配的扭曲作用我國目前個人所得稅不是主要稅種，個人納稅人相對較少稅收指數(shù)化本身存在很多問題

1.稅收指數(shù)化只能在國家預算收入方面起作用，而預算支出不能指數(shù)化

2.削弱了所得稅制的彈性，削弱了稅收的經(jīng)濟穩(wěn)定功能702023/6/27第六節(jié)稅收對環(huán)境保護的影響一、污染稅的治污效果二、課征污染稅與其他治污措施的比較712023/6/27稅收對環(huán)境保護的必要性環(huán)境污染負的外部性政府必須干預——征收污染稅722023/6/27一、污染稅的治污效果原理：政府通過采取課征污染稅的方法，使污染者的外部性成本內(nèi)在化、面臨真實的社會成本，最終達到防治環(huán)境污染的目的治污效果分析：現(xiàn)假定有X，Y兩個生產(chǎn)企業(yè)，X的生產(chǎn)活動沒有外部效應，而Y的生產(chǎn)活動會產(chǎn)生污染，并嚴重影響了X企業(yè)的生產(chǎn)732023/6/27治污效果分析PX=MCX，PY=MCYPX=MCX=SMCXSMCY=MCY-(PX?MPY)MPY<0資源配置效率會更高，社會福利會明顯改善由于X的生產(chǎn)沒有外部效應，故X的邊際社會成本SMCX等于其邊際私人成本MCXY的真正社會成本應等于其私人成本加上對X產(chǎn)生不良影響的成本，若以MPY代表Y對X產(chǎn)生不良影響的邊際生產(chǎn)力SMCY>MCY(=PY)如果把生產(chǎn)資源重新配置于其他企業(yè)，而不再投入Y企業(yè)的生產(chǎn)過程中如果X，Y企業(yè)面臨的市場是完全競爭的，那么它們的產(chǎn)品價格將等于其產(chǎn)品的邊際私人成本742023/6/27價格與收入企業(yè)的產(chǎn)量YOQ'Q*ABEDSMCYMCY污染造成的商品過渡生產(chǎn)752023/6/27價格成本產(chǎn)量Ot外部性成本=最適稅額SMCYMCYP2P1P3MC'YAEBCQ'Q*FDD'污染稅的治污效果762023/6/27污染稅的治污效果課征污染稅后，污染減少了課征污染