-四項(xiàng)計(jì)提-對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響的實(shí)證分析

"四項(xiàng)計(jì)提"對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響的實(shí)證分析

四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提可能促使有些公司原有的虧損繼續(xù)加重,使那些歷年徘徊在虧損邊緣、隱含較大潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)的微利公司產(chǎn)生實(shí)際的虧損。并且有可能使那些原本未計(jì)提準(zhǔn)備的績(jī)優(yōu)公司"意外"地變成虧損公司。

四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響只是加重了公司的虧損程度,或使公司潛在的問題進(jìn)行了曝光。其實(shí)質(zhì)虧損原因,應(yīng)是公司經(jīng)營與管理方面的問題。

1999年底,財(cái)政部發(fā)布了《〈股份有限公司會(huì)計(jì)制度〉有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題補(bǔ)充規(guī)定》,緊接著中國證監(jiān)會(huì)又公布了《關(guān)于上市公司做好各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等有關(guān)事項(xiàng)的通知》,要求各類股份公司根據(jù)《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》中我國對(duì)境外上市公司、H股、B股公司的提取壞帳準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,以及長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的要求,計(jì)提相關(guān)資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備,同時(shí)要將計(jì)提壞帳準(zhǔn)備的范圍擴(kuò)大到其它應(yīng)收款?！堆a(bǔ)充規(guī)定》和《通知》的出臺(tái),顯然使四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提的隨意性受到一定的制約。

截止到2000年3月14日,滬深兩地有76家上市公司公布了預(yù)虧公告,其中把計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備作為虧損主要原因的有42家,占%,而計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是預(yù)虧的唯一原因的則有27家,占%。76家預(yù)虧公司中有43家是首次虧損,其中把計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備作為主要虧損原因的28家,占%；而計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是虧損的唯一原因的竟有15家,占%。這表明了四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的盈利產(chǎn)生了重大的不利影響。那么投資者應(yīng)該怎樣來認(rèn)識(shí)四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提對(duì)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利質(zhì)量的影響呢？四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)投資者來說是利好還是利空呢？因此,分析上市公司四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提的制度背景,分析四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利質(zhì)量的影響,研究上市公司是否利用四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提操縱其利潤,將有助于我們?nèi)婵疾焐鲜泄緯?huì)計(jì)信息的真實(shí)性。

存貨跌價(jià)準(zhǔn)備

上市公司的存貨范圍包括初級(jí)原料、初級(jí)品、半成品、產(chǎn)成品、低值易耗品、工具等幾大類,計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備主要是用當(dāng)期期末存貨的成本來對(duì)比存貨的可變現(xiàn)凈值。《補(bǔ)充規(guī)定》要求存貨跌價(jià)準(zhǔn)備要按單個(gè)存貨項(xiàng)目來計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

統(tǒng)計(jì)研究顯示,257家樣本公司的期末存貨余額算術(shù)均值為170277807元,存貨跌價(jià)準(zhǔn)備算術(shù)均值為6112174元,其樣本方差為＋14,表明各個(gè)公司之間存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的差異相當(dāng)大,這在一定程度上說明有的公司在存貨管理上存在不少問題,真正地實(shí)現(xiàn)"適時(shí)制"和"零存貨"管理還尚待時(shí)日,這也說明各個(gè)公司對(duì)會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則的態(tài)度不一。我們發(fā)現(xiàn),存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占期末存貨余額比例超過20%的有5家,它們是聚友網(wǎng)絡(luò)、國脈通訊、ST白云山、石油龍昌和岳陽恒立。

從存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占利潤總額的比例統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,257家樣本公司的算術(shù)均值為%,表明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)公司的盈利水平存在較大的不利影響。值得注意的是,257家公司中有7家公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備超過了當(dāng)期的利潤總額,它們是輕工機(jī)械、岳陽恒立、西北軸承、美亞股份、石油濟(jì)柴、ST白云山和渝開發(fā)A。

我們還注意到,不少上市公司存貨品種繁多,尤其是商業(yè)企業(yè)。因此,要對(duì)存貨逐個(gè)確定可變現(xiàn)凈值存在一定難度,要進(jìn)行價(jià)值評(píng)估也非易事,所以在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備時(shí),存在人為操縱也并非不可能。也有的公司雖然存貨量龐大,但存貨多為擇機(jī)低價(jià)購入的原材料,乃是給公司后期生產(chǎn)的穩(wěn)定提供有力保證的,在產(chǎn)成品銷售渠道暢通的條件下,存貨的變現(xiàn)是較為容易的；反之在消費(fèi)疲軟、產(chǎn)品市場(chǎng)供遠(yuǎn)過于求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力薄弱、產(chǎn)品過時(shí)等不利狀態(tài)下造成產(chǎn)品滯銷的過程中,成品存貨就會(huì)劇增,生產(chǎn)流動(dòng)資金短缺,存貨變現(xiàn)困難,企業(yè)經(jīng)營容易進(jìn)入惡性循環(huán)圈。因此,采用先進(jìn)的存貨管理方法,勢(shì)在必行。此時(shí)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備雖然只是一種帳面處理方式,卻是更為真實(shí)地反映上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的必要手段。

壞帳準(zhǔn)備

我國過去的《股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定,上市公司對(duì)壞帳損失可以采用直接轉(zhuǎn)銷法,或者按應(yīng)收帳款期末余額的3‰?‰計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。而《補(bǔ)充規(guī)定》則要求上市公司對(duì)壞帳損失的核算,只能采用備抵法核算,并且要求對(duì)其它應(yīng)收款也計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。1998年年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示,有152家公司采用直接轉(zhuǎn)銷法。按照《補(bǔ)充規(guī)定》,這些公司必須變更會(huì)計(jì)政策。直接轉(zhuǎn)銷法是指在實(shí)際發(fā)生壞帳時(shí),才確認(rèn)壞帳損失,并將其計(jì)入期間費(fèi)用,而備抵法意味著在期末提取一定比例的壞帳準(zhǔn)備。值得注意的是,無論哪一種方法,本身并無對(duì)錯(cuò)可言,只要符合企業(yè)實(shí)際情況即可,而此次財(cái)政部卻"一刀切",可能主要是針對(duì)一些公司出現(xiàn)的隱瞞潛虧的傾向,即少數(shù)公司有意利用直接轉(zhuǎn)銷法將不良資產(chǎn)長(zhǎng)期掛帳。一般而言,備抵法相對(duì)更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健,可以更真實(shí)地反映當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在采用備抵法前提下,究竟用比例法還是帳齡分析法,以及具體提取比例,則由公司根據(jù)實(shí)際情況自行確定。然而,不論方法如何,新規(guī)定提出,對(duì)于"沒有把握能夠收回的應(yīng)收款項(xiàng)",必須計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。另外還在信息披露方面加大了監(jiān)督,即如果公司對(duì)某些金額較大的款項(xiàng)不計(jì)提、或計(jì)提壞帳比例較低的,要求其必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說明理由。

另外,全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備將受到嚴(yán)格限制?！堆a(bǔ)充規(guī)定》強(qiáng)調(diào)：除有確鑿證據(jù)表明該項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)不能收回,或收回的可能性不大時(shí)外,對(duì)于當(dāng)年發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng),以及未到期的應(yīng)收款項(xiàng)、計(jì)劃對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組,或以其他方式進(jìn)行重組的、與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng),特別是母子公司交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)、其他已逾期,但無確鑿證據(jù)證明不能收回的應(yīng)收款項(xiàng)等,不能全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。因此,像去年白云山因計(jì)提巨額壞帳準(zhǔn)備導(dǎo)致巨額虧損的現(xiàn)象,在1999年度財(cái)務(wù)報(bào)告中將不會(huì)再現(xiàn)。這要求公司根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)、債務(wù)單位的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量情況,以及其他信息進(jìn)行合理的估計(jì)。并不是壞帳準(zhǔn)備計(jì)提越多,就表明公司的財(cái)務(wù)越穩(wěn)健,而是要根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)信息,合理地估計(jì)應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生壞帳損失的可能性,計(jì)提壞帳準(zhǔn)備后的應(yīng)收款項(xiàng)凈額要真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

樣本公司分析表明,,257家樣本公司應(yīng)收款項(xiàng)期末余額的算術(shù)平均值為198401419元,壞帳準(zhǔn)備的算術(shù)均值為11996126元,占應(yīng)收款項(xiàng)的%。這和1998年745家上市公司平均%的計(jì)提比例相比,謹(jǐn)慎性原則有所加強(qiáng)。表3顯示,257家公司中,壞帳準(zhǔn)備超過應(yīng)收款項(xiàng)20%的有13家,其中超過25%的有7家,它們是西南藥業(yè)、美亞股份、ST石勸業(yè)、宏業(yè)集團(tuán)、國際通訊、新華百貨和草原興發(fā)。

從壞帳準(zhǔn)備占利潤總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,257家公司的算術(shù)平均值為%,樣本方差達(dá),這表明壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)影響巨大,并且每家公司的情況也是千差萬別。我們注意到,計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備超過利潤總額的有11家公司,它們是燈塔油漆、良華實(shí)業(yè)、西南藥業(yè)、ST石勸業(yè)、佛山興華、電器股份、ST白云山、西北軸承、美亞股份、石油濟(jì)柴和深達(dá)聲。

短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備

1997年發(fā)生的亞洲金融危機(jī),給我國有關(guān)監(jiān)管部門上了一課。因此,1998年出臺(tái)的《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定,境外上市公司、香港上市公司以及在境內(nèi)發(fā)行外資股的公司,短期投資應(yīng)采用成本與市價(jià)孰低計(jì)價(jià)。1999年底頒布的《補(bǔ)充規(guī)定》則要求,其它上市公司和非上市的股份有限公司也應(yīng)當(dāng)計(jì)提。換句話說,公司會(huì)計(jì)期末的短期投資成本高于其市價(jià)時(shí),應(yīng)當(dāng)將其差額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。此外,短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備也要求按單項(xiàng)計(jì)提。

統(tǒng)計(jì)顯示,257家樣本公司短期投資期末余額的算術(shù)均值為89638109元,計(jì)提的短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的算術(shù)均值為1735086元,占短期投資期末余額的%。短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備超過短期投資期末余額10%的有4家,它們是博瑞傳播、永安林業(yè)、吉林化纖和甬成功。

從短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備占利潤總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,257家樣本公司的算術(shù)平均值為%,樣本方差為%,這表明短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提,對(duì)上市公司的利潤影響較小,并且各個(gè)公司之間的差異也不是很大。應(yīng)該說,這和我國監(jiān)管層不允許上市公司從事股票的二級(jí)市場(chǎng)買賣直接相關(guān)。從表3也可以看出,短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備占利潤總額比例20%的僅有2家,它們是甬成功和鼎天科技。

長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備

我國《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定,境外上市公司、香港上市公司以及在境內(nèi)發(fā)行外資股的公司,中期期未或年度終了,應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期投資逐項(xiàng)進(jìn)行檢查,如果由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況惡化等原因,導(dǎo)致其可收回金額低于帳面價(jià)值,并且這種降低的價(jià)值在可預(yù)計(jì)的未來期間內(nèi)不可能恢復(fù),應(yīng)將可收回金額低于長(zhǎng)期投資帳面價(jià)值的差額作為長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。《補(bǔ)充規(guī)定》要求,其它上市公司和非上市的股份有限公司也應(yīng)當(dāng)計(jì)提。

統(tǒng)計(jì)表明,257家樣本公司長(zhǎng)期投資的期末余額的算術(shù)均值為102192334元,長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的算術(shù)均值為3856125元,占長(zhǎng)期投資期末余額的%,其中超過20%的有12家,它們是佛山興華、銀廣廈A、大理造紙、永安林業(yè)、誠成文化、錦州六陸、宏業(yè)集團(tuán)、岳陽興長(zhǎng)、美亞股份、ST東控、大唐電信和六渡橋。

從長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備占利潤總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看,257家樣本公司的算術(shù)均值為%,而樣本方差達(dá),這表明上市公司計(jì)提的長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備不僅對(duì)利潤不利影響較大,并且各個(gè)公司之間的差異也很大。

幾點(diǎn)思考

1、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提將引發(fā)一批"意外"虧損

根據(jù)《股份有限公司會(huì)計(jì)》的規(guī)定,計(jì)提的四項(xiàng)準(zhǔn)備作為期間費(fèi)用直接沖減當(dāng)期的利潤,因此,四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提可能促使有些公司原有的虧損繼續(xù)加重,使那些歷年徘徊在虧績(jī)邊緣、隱含較大潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)的微利公司產(chǎn)生實(shí)際的虧損。并且甚至可能爆出冷門,使那些原本未計(jì)提準(zhǔn)備的績(jī)優(yōu)公司"意外"地變成虧損公司。這一點(diǎn),部分預(yù)虧的上市公司已經(jīng)作出了印證,如ST渤化、ST英達(dá)、PT渝汰白、ST永久、ST鄭百文、ST南洋、ST北旅、ST瓊?cè)A橋、ST水仙、PT農(nóng)商社、ST中浩、港澳實(shí)業(yè)、深特力、寧波華聯(lián)、康賽集團(tuán)、東海股份等,都是近年市場(chǎng)著名的微利股、虧損股、問題股。應(yīng)該說,四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響只是加重了公司的虧損程度,或使公司潛在的問題進(jìn)行了曝光。其實(shí)質(zhì)虧損原因,應(yīng)是公司經(jīng)營與管理方面的問題。

2、壞帳準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的影響較大,而短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的影響較小

統(tǒng)計(jì)分析表明,四項(xiàng)準(zhǔn)備對(duì)上市公司盈利水平的影響是不一致的。其中影響最大的是壞帳準(zhǔn)備,其占利潤總額的比例高達(dá)%,其次是長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備,其占利潤總額的比例為%,然后是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,其占利潤額的比例為%,影響最小的是短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備,其占利潤總額的比例僅為%。這集中說明以下幾個(gè)問題：

第一,因企業(yè)之間三角債問題,發(fā)生相互拖欠的可能性較大；第二,我國上市公司應(yīng)收帳款的管理比較松懈,呆壞、壞帳和死帳多；第三,我國上市公司的長(zhǎng)期投資資產(chǎn)變現(xiàn)的可能性較差,有不少公司存在"石沉大海"的巨額投資；第四,不少上市公司有大量的滯銷殘次的存貨,并且存貨管理的方法比較落后,急待引進(jìn)"適時(shí)制"和"零存貨"等先進(jìn)科學(xué)的管理方法。

3、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的影響是結(jié)構(gòu)性的

各個(gè)行業(yè)、各個(gè)公司的情況不一樣,四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響亦不相同。對(duì)有些公司來說,計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備對(duì)其經(jīng)營業(yè)績(jī)影響甚微,如石油類公司,因原油價(jià)格去年以來基本處于穩(wěn)中有漲的狀態(tài),春季存貨提了跌價(jià)損失準(zhǔn)備也就無從談起；相應(yīng)的,只要應(yīng)收帳款的管理較好,應(yīng)收帳款發(fā)生呆壞帳的可能性亦較小。傳統(tǒng)的冶金、汽車、家電、紡織、電子、機(jī)械等行業(yè)受產(chǎn)業(yè)升級(jí)及中國加入WTO的影響,價(jià)格整體走低,因此,計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備的沖擊較大。以家電板塊的四川長(zhǎng)虹為例,該公司1998年底曾大量低價(jià)采購?fù)头e生產(chǎn)用彩管,1999年中期尚未消化完畢,1999年度中旬,彩虹、廣東福地等四家彩管生產(chǎn)廠家曾聯(lián)手停產(chǎn)保價(jià),9月初長(zhǎng)虹與康佳又率先對(duì)整機(jī)進(jìn)行提價(jià)。其較低的成本與雖有反復(fù)但整體尚屬穩(wěn)定的成品價(jià)格,亦可能在很大程度上擺脫計(jì)提巨額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的不利影響。并且,企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)核算方法不同,其受計(jì)提的影響也會(huì)有差異。比如,在計(jì)提壞帳準(zhǔn)備時(shí),有些采用帳齡分析法,有些采用應(yīng)收帳款余額法,有些企業(yè)采用銷售額百分比法,即使對(duì)于相同的期末應(yīng)收帳款余額,不同的方法計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備差異是比較大的。比如,存貨價(jià)值的核算,可以采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法,而在原材料價(jià)格趨漲、且比重較大的生產(chǎn)企業(yè),存貨采用后進(jìn)先出法,其影響就可能會(huì)比采取其他方法受計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響要小一些。

此外,四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提,對(duì)上市時(shí)間不同的公司以及發(fā)行不同種類股票的公司的影響也是不同的,并且其影響差異也會(huì)很大。對(duì)一些1997、1998年及以后上市的公司,由于這些公司在上市時(shí)資產(chǎn)大多得到了較好的重組、剝離,進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)多數(shù)質(zhì)量較好,不少公司用于發(fā)起設(shè)立股份公司的應(yīng)收帳款資產(chǎn)較少。

另外,這些公司上市時(shí)間又不長(zhǎng),上市后又趕上中國證券市場(chǎng)越來越規(guī)范的階段,新的不良資產(chǎn)相對(duì)較少。"四項(xiàng)計(jì)提"政策對(duì)這類公司1999年業(yè)績(jī)影響不大。對(duì)發(fā)行B股和H股的公司而言,主要存在兩種情況：

一種是過去境內(nèi)外審計(jì)所用標(biāo)準(zhǔn)差不多的公司,四項(xiàng)準(zhǔn)備政策對(duì)這類公司業(yè)績(jī)影響不大。另一種是過去境內(nèi)外審計(jì)所用標(biāo)準(zhǔn)差異較大、境內(nèi)外審計(jì)利潤相差較多的公司。由于四項(xiàng)準(zhǔn)備政策比過去更接近國際準(zhǔn)則,因而四項(xiàng)計(jì)提準(zhǔn)備政策可能使它們受到不可忽視的影響。

此外,由于1999年擴(kuò)大了境外上市公司壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提范圍,因而多數(shù)發(fā)行B股和H股的公司仍難免會(huì)受到一定程度的影響。其它較早上市的公司,也可分為兩類：一類是此前已進(jìn)行過較大規(guī)模資產(chǎn)重組的公司,由于重組時(shí)已將不良資產(chǎn)進(jìn)行處理,因此,新政策對(duì)其業(yè)績(jī)的不利影響并不大；而對(duì)那些上市又早,又沒進(jìn)行過什么有力的資產(chǎn)重組的公司,四項(xiàng)準(zhǔn)備政策對(duì)它們業(yè)績(jī)的不利影響就特別值得關(guān)注。

4、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提,給上市公司提供了一定的盈余管理空間

《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》和《補(bǔ)充規(guī)定》的出臺(tái),規(guī)定企業(yè)要計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備,并賦予企業(yè)較多的職業(yè)判斷權(quán)利,目的在于使企業(yè)更穩(wěn)健地確認(rèn)當(dāng)期收益,更真實(shí)公允地反映財(cái)務(wù)狀況。但與此同時(shí),新政策本身又帶來了一些新問題。這就是上市公司有了從事盈余管理的新工具。

一方面,準(zhǔn)備的計(jì)提比例由公司自己決定,存在較大的彈性。對(duì)處在轉(zhuǎn)軌中的中國來說,由于比較特殊的體制背景和一些獨(dú)特的制度安排,不少上市公司出于種種目的,有進(jìn)行盈余管理的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。因此,運(yùn)用政策所賦予的職業(yè)判斷權(quán),就可能隨意確定準(zhǔn)備的計(jì)提比例,而其他人很難找到有說服力的理由進(jìn)行干涉。所以,上市公司確定的損失計(jì)提比例差異很大,也就不足為奇。以應(yīng)收帳款計(jì)提壞帳準(zhǔn)備為例,珠海中富根據(jù)應(yīng)收帳款的帳齡確定的壞帳計(jì)提比例為：1年以內(nèi)提3%,1-2年提10%,2-3年提50%,3年以上提100%。吳江絲綢統(tǒng)一按年末應(yīng)收帳款余額的5%計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。青海明膠的計(jì)提比例為：1年以內(nèi)提5‰,1-2年提1%,2-3年提5%,3年以上提10%。

另一方面,具有盈余管理動(dòng)機(jī)的公司,可以通過追溯調(diào)整來做文章。例如,假設(shè)企業(yè)1998年末應(yīng)收帳款余額很大,1999年余額顯著減少,通過提高壞帳的計(jì)提比例,就可以追溯調(diào)減以前年度的收益,從而達(dá)到抬高1999年凈利潤的目的。或者通過大量計(jì)提1998年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,減少存貨的賬面成本,在1999年將這些存貨銷售出去時(shí),就可以確認(rèn)較低的銷售成本,從而增加1999年的帳面凈利潤。

5、壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提尚不徹底,計(jì)提范圍有進(jìn)一步擴(kuò)大的必要

《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定,其他應(yīng)收款也計(jì)提壞帳準(zhǔn)備,相比以前只允許應(yīng)收帳款計(jì)提壞帳準(zhǔn)備,無疑是一大進(jìn)步,但尚不徹底。因?yàn)閼?yīng)收項(xiàng)目不僅僅是應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款,還有其他一些項(xiàng)目,如預(yù)付帳款。從目前公布的年報(bào)來看,預(yù)付貨款,相比前兩個(gè)項(xiàng)目,比例也不低,而且不乏有帳齡在1年以上的。只要是債權(quán),就有發(fā)生壞帳的可能。如果從穩(wěn)健原則的角度出發(fā),就應(yīng)該照樣計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。而且,如果預(yù)付帳款不計(jì)提準(zhǔn)備,上市公司就可以將一些本來屬于應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款的項(xiàng)目,采用各種方法,在形式上轉(zhuǎn)成預(yù)付帳款,從而不計(jì)提準(zhǔn)備,導(dǎo)致利潤虛增。

6、是否認(rèn)可追溯調(diào)整的結(jié)果,有待有關(guān)管理層表明態(tài)度

監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管,例如配股資格的審查,目前仍然以歷