企業(yè)生命周期與企業(yè)理財課件

企業(yè)生命周期與企業(yè)理財

李勤企業(yè)的生命周期企業(yè)的生命周期是指企業(yè)從誕生到消亡的全過程。一般將企業(yè)的生命周期分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。整個生命周期與企業(yè)的活力形成了一條時鐘曲線。企業(yè)的生命周期曲線初創(chuàng)成長成熟衰退、調(diào)整

（一）初創(chuàng)期經(jīng)營風(fēng)險

1．產(chǎn)品規(guī)模效益未發(fā)揮，單位產(chǎn)品成本較高；

2．初創(chuàng)期企業(yè)市場份額的不確定，銷售起伏大

3．企業(yè)核心能力還沒有培育成熟

4．企業(yè)管理的無序

表現(xiàn):未來發(fā)展沒有完整的規(guī)劃，戰(zhàn)略管理無序，甚至出現(xiàn)較大的管理失誤和投資失敗。

一、初創(chuàng)期理財（二）初創(chuàng)期財務(wù)特征融資環(huán)境相對不利

——籌集創(chuàng)業(yè)資金難度大

沒有核心產(chǎn)品為企業(yè)提供大量的現(xiàn)金流

——資金缺口較大——現(xiàn)金流量不穩(wěn)定

（三）初創(chuàng)期理財初創(chuàng)期財務(wù)管理的主要特征

——穩(wěn)健與一體化1．權(quán)益資本型的籌資吸收直接投資爭取風(fēng)險投資運(yùn)用融資租賃重視內(nèi)部的籌資潛力

（三）初創(chuàng)期理財2．謹(jǐn)慎投資投資失敗是最大的失敗，而投資的陷阱卻無處不在，因盲目投資、違法投資，斷送企業(yè)性命的事例不勝枚舉。初創(chuàng)期企業(yè)投資必須更加謹(jǐn)慎地采取有效的措施防范投資失敗。（三）初創(chuàng)期理財3．無股利政策初創(chuàng)期企業(yè)的分配應(yīng)當(dāng)是無股利分配，這對于企業(yè)發(fā)展和維護(hù)股東的長遠(yuǎn)利益都是有益的。（三）初創(chuàng)期理財4、構(gòu)建營運(yùn)資金管理制度營運(yùn)資金管理涉及企業(yè)供、產(chǎn)、銷等各重要環(huán)節(jié)，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，對企業(yè)日常理財和經(jīng)營發(fā)展具有很大的影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步建立和完善企業(yè)的營運(yùn)資金管理制度。初創(chuàng)期理財由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)不能增加風(fēng)險。

所以，依據(jù)反向控制原理，進(jìn)行穩(wěn)健的理財

（一）成長期經(jīng)營風(fēng)險1．投資沖動2．大量固定資產(chǎn)投資與折舊費(fèi)用、賬面收益水平低、負(fù)債節(jié)稅效應(yīng)差3．投資盲目擴(kuò)張，可能造成很大財務(wù)損失或低效率、過度經(jīng)營等二、成長期理財（二）成長期財務(wù)特征現(xiàn)金缺口大，資本不足矛盾依然突出

表現(xiàn)：擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要增加投資

擴(kuò)大銷售量需要加大資金投入量提高生產(chǎn)技術(shù)、降低產(chǎn)品成本的研究，需要投入資金

流動資金周轉(zhuǎn)放慢，現(xiàn)金凈流入量減少投資失敗加大財務(wù)壓力。

（三）成長期理財相對穩(wěn)健的籌資戰(zhàn)略負(fù)債融資非首選2.加強(qiáng)投資管理重大項(xiàng)目集權(quán)決策中小項(xiàng)目嚴(yán)格審批資金采取集中控制3.剩余股利政策4、重視無形資產(chǎn)管理5、強(qiáng)化商業(yè)信用及存貨的管理

6、完善預(yù)算管理體系7、加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)狀況預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)

（三）成長期理財成長期企業(yè)理財按照經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險反向搭配的原則，在成長期企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險還較高的情況下，企業(yè)理財工作體現(xiàn)出穩(wěn)固發(fā)展的特征。要及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，采取積極、有效的措施化解風(fēng)險，盡量減少消極影響，使財務(wù)活動朝有利于企業(yè)經(jīng)營的方向發(fā)展。

三、成熟期理財

（一）成熟期經(jīng)營風(fēng)險1．市場增長潛力不大，競爭轉(zhuǎn)向成本效率2．股票市價或企業(yè)價值可能被高估3．股東報酬期望高（二）成熟期財務(wù)特征1、形成較大現(xiàn)金凈流量2．可資利用的融資機(jī)會與渠道多3．投資收益率高，負(fù)債杠桿效應(yīng)明顯

（三）成熟期理財1．激進(jìn)的籌資戰(zhàn)略高負(fù)債、資本成本置換與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化2．一元“核心編造”下多樣性投資戰(zhàn)略3．高比率、現(xiàn)金性分配戰(zhàn)略4、加強(qiáng)成本管理提升競爭力5、加強(qiáng)營運(yùn)管理，防止產(chǎn)生不良資產(chǎn)6、加強(qiáng)財務(wù)危機(jī)預(yù)測與監(jiān)控

（三）成熟期理財按照經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險反向搭配的原則，在成熟期企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較低的情況下，財務(wù)理財工作要體現(xiàn)出適度冒險的特征。要通過財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，采取有效的措施化解風(fēng)險，盡量減少消極影響。

（三）成熟期理財

四、調(diào)整期理財

（一）調(diào)整期經(jīng)營風(fēng)險

1、

原有行業(yè)已成夕陽，需要進(jìn)行大幅度市場結(jié)構(gòu)與經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整，夕陽行業(yè)經(jīng)營減弱、風(fēng)險??；

2、新進(jìn)行業(yè)競爭加劇，風(fēng)險大

（二）調(diào)整期財務(wù)特征財務(wù)實(shí)力較為充裕

（三）調(diào)整期理財

1．高負(fù)債籌資2．一體化集權(quán)式投資管理3．高支付率的股利政策

4.強(qiáng)化成本管理

5.強(qiáng)化危機(jī)意識，及時準(zhǔn)確預(yù)警

按照經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險反向搭配的原則，在衰退期、調(diào)整期企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高的情況下，企業(yè)理財工作配合企業(yè)經(jīng)營，要體現(xiàn)出積極防御的特征，

（三）調(diào)整期理財謝謝！再見！9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。6月-236月-23Friday,June30,202310、人的志向通常和他們的能力成正比例。21:47:5321:47:5321:476/30/20239:47:53PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。6月-2321:47:5321:47Jun-2330-Jun-2312、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。21:47:5321:47:5321:47Friday,June30,202313、志不立，天下無可成之事。6月-236月-2321:47:5321:47:53June30,202314、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。30六月20239:47:53下午21:47:536月-2315、會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。六月239:47下午6月-2321:47June30,202316、如果一個人不知道他要駛