投資基金第章基金的含義特點與發(fā)展歷史

第一章基金的含義、特點與發(fā)展歷史本章主要內容第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史第二節(jié)投資基金與其他金融制度、金融工具的比較第三節(jié)投資基金的優(yōu)勢與局限第四節(jié)投資基金成功的原因分析第五節(jié)我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程教學要求：掌握投資基金的含義和特點，了解投資基金的發(fā)展歷史。教學重點：投資基金的含義、投資基金的優(yōu)點與局限。教學難點：投資基金的優(yōu)勢與局限。第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史一、投資基金的含義投資的含義朗文詞典Theuseofmoneytogetaprofitortomakeabusinessactivitysuccessful,orthemoneythatisused.投資的目的是獲取利潤。一、投資基金的含義基金的含義朗文詞典Anamountofmoneythatiscollectedandkeptforapartitularpurpose.辭海指具有特定用途的物資和資金。投資基金與非投資基金一、投資基金的含義采用一定方式集合起來的、以獲取利潤為目的的、特定的貨幣或資金集合。投資基金的幾個關鍵問題資金怎么來資金用來干什么資金由誰管（用）二、投資基金的分類證券投資基金主要投資在已上市的證券上非證券投資基金：產(chǎn)業(yè)投資基金又被稱為私募股權基金（PE）PrivateEquityinvestmentfund主要投資于非上市的證券上（如公司股權）風險投資基金(VC)企業(yè)重組基金基金建設基金夾層基金財務困境基金第一節(jié)投資基金及其在海外的發(fā)展歷史三、證券投資基金的含義證券投資基金是一種將眾多投資者的資金匯集起來，委托專業(yè)的基金管理人進行投資管理，委托專業(yè)的基金托管人進行基金資產(chǎn)的托管，基金所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。證券投資基金的不同名稱共同基金-美國單位信托基金-英、香港證券投資信托基金-日本、臺灣集合投資基金-歐洲一些國家三、投資基金的發(fā)展簡史1868年，英國、世界首只投資基金-海外及殖民地政府信托-現(xiàn)代基金的雛形。1879年，英國《股份有限公司法》公布，投資基金發(fā)展成為股份有限公司形式，在類型上主要是封閉式基金1921年，美國組建了其國內第一個共同基金組織、美國國際證券信托基金。1924年，美國，“馬薩諸塞投資信托基金”是真正具有現(xiàn)代面貌的投資基金。第二節(jié)投資基金與其他金融制度、金融工具的比較基金與銀行存款的比較銀行存款風險低，收益穩(wěn)定，但收益率低于債券存款利息收入要征收20％的個人所得稅一年期存款利率稅后實際收益只有1.8%左右活期存款存取方便，但利率更低定期存款利率稍高，但提前支取減少利息收入基金的收益高于銀行存款，但收益率有一定波動性開放式基金沒有固定期限，可以隨時贖回，不影響收益率國債風險繭低，櫻收益尤穩(wěn)定瘦，但窗收益犧率低坊于股紐奉票國債姜投資襪收益薦不必枯繳納缺個人滑所得對稅債券咐期限祥較長攻，變傭現(xiàn)不姨方便改，二影級市機場價栽格有宜波動以股貴票投哄資為紙主的突基金竹收益白率高逼于國享債收撿益率絡，風兔險也鎮(zhèn)高于絕債券開放嫩式基尚金沒欺有固雄定期描限，術可以睬隨時苗按照泛基金涉凈值聲贖回穗，不閥影響酷收益塵率基金蛾與國哲債的展比較股票投資方收益登率高破于債俘券，族但風逝險較叉大對個紙人投棕資者張來說貪，不堂但要掀承擔扇股票冒市場烘的風巾險，膚還要癥承擔車個別壁公司旬作假岔、違菜規(guī)、怠經(jīng)營車惡化襲等風熟險股票犧品種宇眾多辮，信圓息復齡雜，單進行滑選擇債費時逝費力以股節(jié)票投虹資為森主的基金是委肯托專船業(yè)機坡構，左以大饒資金府方式子投資烈于股濫票市負場，滅可以豪享受稈股票建市場楚提供隔的收拔益，剝雖然塔收益畢率稍暫低于獸股票被市場防，但治極大稠地降鋪低了煌直接葉投資證于股因票的杜風險基金用與股桑票的晌比較第三除節(jié)鵝投資壟基金陳的優(yōu)魯勢與辱局限一、到投資百基金鄭的優(yōu)突勢組合山投資禁、分及散風莖險專業(yè)纖管理投資擁小、賽費用瞇低流動浩性強經(jīng)營腎穩(wěn)定糧、收濱益可鈔觀量子妨基金敬掌門帖人:索羅綠斯證券命投資脆基金警的局楚限是一董種間撕接性艘投資股工具不能賺完全烈消除芳風險缺少擾較大瀉的靈器活性對宏竊觀金伴融政膽策有蠻一定展沖擊第四朋節(jié)枯投資留基金幼在金襖融業(yè)簡發(fā)展把中的匪作用促進躺儲蓄配轉化間為投碼資為中鬧小投炭資者蒼拓寬香投資傅渠道活躍慢貨幣芽市場賣和短鉗期債嘆券市待場降低潤企業(yè)午抽供困更多該的借蹈款機武會貨幣隔市場愉基金罩的產(chǎn)桶生，群推動錫了銀忙行業(yè)譽的金擺融革厚命抵押掩協(xié)會羨擔保如基金茂加速互了資鍋產(chǎn)證陽券化制進程促進廟發(fā)展誰中國嫂家證守券市榨場的凝完善捷和發(fā)藍展第五湖節(jié)慕投資膨基金疾成功瘡的原鐮因分逼析-美國基金飄業(yè)的另誠信未傳統(tǒng)?基金斃業(yè)形就成統(tǒng)鐮一大盆市場基金分成為循重要街的退魚休儲津蓄投謊資工任具適宜倍的經(jīng)潑濟環(huán)史境第六隊節(jié)龍我國港證券示投資童基金騰業(yè)發(fā)鴨展歷壇程一、蹄起源蜂于海易外基借金——離80年代盯末、90年代然初19糖90年，散上海五基金順，設榮立于趕香港央。（辟法國協(xié)東方局匯理濕銀行掀牽頭并組織月）；摩根恭建富邊中國憑基金排，中揪國置禮業(yè)基孕金，B股基茂金……在香宰港籌規(guī)資、屈上市邪、注議冊，沒投資贏于國艙內（埋國內么的B股、跟三資米企業(yè)邪、參瘋股企望業(yè)、填組建逐合資燒企業(yè)賊等）僅。二、壩老基赤金時瀉代（19劈燕92?！?9紙97）19隔92年——鬼19攔93年，炕投資鬧基金傭大發(fā)櫻展：奏投資衛(wèi)基金消設立胖的省頭市遍梯布全棕國；拋基金脊品種童增加請（75只）姻；基績金發(fā)能行后縣，在妖證券遠交易榆所或段地方繼證券性交易呢中心卵上市習（武爸漢、蛇大連森、沈叛陽、郊天津愿）。業(yè)地方未性基餅金市始場形倉成。19鈔93年，菠所有唯基金遼設立山要經(jīng)倆人總壇行批裹準。狐直至19諷98年，健沒有跌基金公發(fā)行表過。19逝92年，《深圳超市投清資信間托基送金管龍理暫者行規(guī)潛定》，我升國第撓一部麗地方頌性證茶券投蝴資基酒金法屈規(guī)；19閘92年，鼻深圳銹投資鋼基金留管理另公司棗成立軟，我改國第聰一家行投資川基金脅管理遲公司佩，年堤底推圓出5.雷8億元炊的天俱驥基構金。三、鈔封閉喉式基譯金發(fā)就展時戰(zhàn)代（19仗98步——壤20剝02）19亡97年11月頒朋布了《證券謠投資唇基金午管理叢暫行脆辦法》；20哀00年10月頒展布了《開放籠式證今券投荒資基白金試頭點辦劈燕法》。第一圈次擴矮容階緊段：旅沖動帝擴張陡階段采。19放98年3月，我基金斗金泰耀、開頑元成兔立；望到19好99年底爆，基搞金管梳理公雁司十撇大：拐南方辰、國倦泰、賤華夏孟、華悟安、返博時咐、鵬絲式華、個長盛扶、嘉前實、童大成編、富賠國。尸發(fā)行識封閉嬌式基霸金23只，黑規(guī)模51坐0億；四、即開放層式基蜓金發(fā)仁展時他代（20停02桶——至今先）20愁03年10月，《證券鍬投資掛基金擱法》正式表頒布角，20鳳04年7月，《證券答投資煉基金怨運行爹管理慰辦法》等法塊規(guī)配紀套出猾臺。第三線次擴槍容階蟲段：20畜02年下泊半年岡至今乘。開放營式基只金的表創(chuàng)新覺階段侍。基控金品榜種的紐奉創(chuàng)新派、發(fā)遷行方興式的縣創(chuàng)新矛、基甚金投嶼資行清為的嘩創(chuàng)新企等。銀豐陵基金樂的“覽封閉科轉開拌放”棉概念蘭、南符方寶久元于文南方脂穩(wěn)健昌的互屆轉（紋股市敬基金汗與債盈市基省金之協(xié)間轉驚換）困；后存端收狠費模秤式；脆債券豬基金飯、指甜數(shù)基起金、蓬保本坐基金穗、系次列基座金、賀配置便型基日金、碰貨幣跡市場倒基金張，行聲業(yè)基市金、院小盤戒股基血金，LO橫F基金押、ET艦F基金殼等。中國濃市場趟的基電金第農(nóng)一第一船只封喚閉式鴉基金蹄基蠶金開屯元19短98仁.3始2經(jīng)0.稱00億份第一盡只開睬放式沃基金控華渡安創(chuàng)留新20申01碌.9搭5諷0.慢00億份第一聚只偏遷債型村基金劣南券方寶墳元20兼02竟.9額4服9.品02億份第一盜只純融債型榨基金霞華渡夏債森券20煮02國.1紙0取51層.3遠2億份基金謊管理敬公司蒸名錄20刊06年9月公司名稱 注冊資本（萬元） 成立時間國泰基金管理有限公司 11000 1998年3月南方基金管理有限公司 10000 1998年3月華夏基金管理有限公司 13800 1998年3月華安基金管理有限公司 15000 1998年5月博時基金管理有限公司 10000 1998年7月鵬華基金管理有限公司 15000 1998年12月嘉實基金管理有限公司 10000 1999年3月長盛基金管理有限公司 10000 1999年3月大成基金管理有限公司 10000 1905年6月富國基金管理有限公司 12000 1999年4月基金輝交易抄情況斷統(tǒng)計說表（億明元）

成交金額 日均成交金額

金額同比（％）金額同比（％） 200611293.80301.15 13.35301.14 200612515.58506.85 24.55 535.74 200701615.02747.8430.75 578.26