貴州茅臺(tái)近三年財(cái)務(wù)分析詳細(xì)報(bào)告

貴州茅臺(tái)近三年財(cái)務(wù)分析詳細(xì)報(bào)告

?資產(chǎn)舗分析

1.資や^?個(gè)

貴州茅臺(tái)2019年資產(chǎn)總額為!8,304,237.2萬(wàn)元,其中流動(dòng)

資產(chǎn)為15,902,447.2萬(wàn)元,主要分布在存貨、貨幣資金、預(yù)付款

項(xiàng)等環(huán)節(jié),分別占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的15.9%、8.33%和0.97%。

非流動(dòng)資產(chǎn)為2,401,790萬(wàn)元,主要分布在固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn),

分別占企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)的63.05%、19.69%〇

資產(chǎn)構(gòu)成圖

其他

?流動(dòng)資產(chǎn)?國(guó)。產(chǎn)?其他

資產(chǎn)構(gòu)成表

2019年2018年2017年

項(xiàng)目名百分比百分比百分比

數(shù)值數(shù)值數(shù)值

稱(%)(%)(%)

18,304,2315,984,6613,461,01

總資產(chǎn)100.00100.00100.00

7.27.471.69

流動(dòng)資15,902,4413,786,1811,224,91

86.8886.2583.39

產(chǎn)7.23.538.6

長(zhǎng)期投

00.002,9000.022,9000.02

資

1/37

2019年2018年2017年

項(xiàng)目名百分比百分比百分比

數(shù)值數(shù)值數(shù)值

稱(%)(%)(%)

固定資1,514,411,524,855.1,524,409.

8.279.5411.32

產(chǎn)8.276666

887,371.7

其他4.85670,728.284.20708,783.435.27

3

2.流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)

企業(yè)營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)占用的資金數(shù)額較大,約占企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的

15.9%,說(shuō)明市場(chǎng)銷售情況的變化會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值帶

來(lái)較大影響,要密切關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品的銷售前景和增值能力。

流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成圖

資產(chǎn)構(gòu)

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

項(xiàng)目名稱數(shù)值數(shù)值數(shù)值

(%)(%)(%)

15,902,4413,786,1811,224,9

流動(dòng)資產(chǎn)100.00100.00100.00

7.23.5318.6

2,528,492,350,692,205,74

存貨15.9017.0519.65

2.085.088.14

應(yīng)收賬款00.0000.0000.00

2/37

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

項(xiàng)目名稱數(shù)值數(shù)值數(shù)值

(%)(%)(%)

其他應(yīng)收款7,654.050.055,000.050.043,132.350.03

交易性金融

00.0000.0000.00

資產(chǎn)

146,300.0122,170.

應(yīng)收票據(jù)0.9256,373.970.411.09

66

1,325,1811,207,478,786,88

貨幣資金8.3381.3078.28

1.729.146.99

11,894,81166,635.2106,980.

其他74.801.210.95

9.28852

3.資產(chǎn)的増減變化

2019年總資產(chǎn)為!8,304,237.2萬(wàn)元,與2018年的

15,984,667.47萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)14.51%〇

總資產(chǎn)增減變化圖目。セ

3/37

4.資產(chǎn)的増減變化原因

以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加:存貨增加177,797萬(wàn)元,

無(wú)形資產(chǎn)增加122,885.2萬(wàn)元,應(yīng)收票據(jù)增加89,926.09萬(wàn)元,

在建工程增加56,461.53萬(wàn)元,預(yù)付款項(xiàng)增加36,709.88萬(wàn)元,

遞延所得稅資產(chǎn)增加5,065.21萬(wàn)元,其他應(yīng)收款增加2,653.99

萬(wàn)元,共計(jì)增加491,498.91萬(wàn)元;以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減

少:長(zhǎng)期待攤費(fèi)用減少1,013.03萬(wàn)元,長(zhǎng)期投資減少2,900萬(wàn)元,

固定資產(chǎn)減少10,437.39萬(wàn)元,其他流動(dòng)資產(chǎn)減少11,917.94萬(wàn)

元，應(yīng)收利息減少34,388.99萬(wàn)元,貨幣資金減少9,882,297.42

萬(wàn)元,共計(jì)減少9,942,954.77萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵,使資

產(chǎn)總額增長(zhǎng)9,451,455.87萬(wàn)元。

5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)

從資產(chǎn)各項(xiàng)目與營(yíng)業(yè)收入的比例關(guān)系來(lái)看,2019年其他應(yīng)

收款所占比例基本合理。存貨所占比例過(guò)高。

4/37

存貨占營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)圖目。山

貝ビ必収歉白君!E収八笠!VJ図目JJN

6.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況

5/37

從流動(dòng)資產(chǎn)與收入變化情況來(lái)看,與2018年相比,資產(chǎn)結(jié)

構(gòu)沒(méi)有明顯的惡化或改善情況。

主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)情況表

2019年2018年2017年

項(xiàng)目名增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率

數(shù)值數(shù)值數(shù)值

稱(%)(%)(%)

流動(dòng)資15,902,4413,786,1811,224,91

15.3522.8224.47

產(chǎn)7.23.538.6

長(zhǎng)期投

0-1002,90002,9000

資

固定資1,514,411,524,855.1,524,40

-0.680.035.47

產(chǎn)8.27669.66

2,528,492,350,695.2,205,74

存貨7.566.576.96

2.08088.14

應(yīng)收賬

000000

款

貨幣性1,471,4811,263,858,909,05

-86.9426.4331.65

資產(chǎn)1.793.117.6

二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

1.負(fù)況

貴州茅臺(tái)2019年負(fù)債總額為4,116,599.18萬(wàn)元,資本金為

125,619.78萬(wàn)元,所有者權(quán)益為14,187,638.02萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債

率在中,流萬(wàn)元,

為22.49%〇負(fù)債總額動(dòng)負(fù)債為4,109,329.92

占負(fù)債和權(quán)益總額的22.45%;非流動(dòng)負(fù)債為7,269.26萬(wàn)元,金

融性負(fù)債占資金來(lái)源總額的0.04%。

6/37

負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

項(xiàng)目名稱數(shù)值數(shù)值數(shù)值

(%)(%)(%)

負(fù)債及權(quán)益18,304,2315,984,6613,461,01

100.00100.00100.00

總額7.27.471.69

14,187,6311,740,849,601,96

所有者權(quán)益77.5173.4571.33

8.028.792.75

4,109,324,243,813,857,49

流動(dòng)負(fù)債22.4526.5528.66

9.928.681.94

非流動(dòng)負(fù)債7,269.260.0400.001,5570.01

2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多,約占流動(dòng)負(fù)債的

37.12%,資金成本相對(duì)較低。企業(yè)來(lái)自于收入分配性的負(fù)債較大,

約占流動(dòng)負(fù)債的28.35%。

7/37

流動(dòng)負(fù)債變化圄目。立

似1ソ!KK京3￡化図目し比

8/37

3.負(fù)債的増減變化情況

2019年負(fù)債總額為4,116,599.18萬(wàn)元,與2018年的

4,243,818.68萬(wàn)元相比有所下降,下降3%o2019年企業(yè)負(fù)債規(guī)

模有所減少,負(fù)債壓カ有所下降。

負(fù)債變動(dòng)情況表

2019年2018年2017年

項(xiàng)目名增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率

數(shù)值數(shù)值數(shù)值

稱(%)(%)(%)

4,116,594,243,813,859,04

負(fù)債總額-39.974.2

9.188.688.94

短期借款000000

151,367.6117,829.6

應(yīng)付賬款28.4618.7799,205.59-4.67

64

其他應(yīng)付314,262.5336,200.0303,994.8

-6.5310.5976.27

款563

非流動(dòng)負(fù)

7,269.2600-1001,5570

債

3,643,693,789,783,454,29

其他-3.859.710.84

9.718.981.52

4.負(fù)債的増減變化原因

以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額增加:應(yīng)付股W曾加44,688萬(wàn)

元,應(yīng)付職エ薪酬增加41,055.64萬(wàn)元,應(yīng)付賬款增加

33,538.02萬(wàn)元,預(yù)收款項(xiàng)增加16,381.29萬(wàn)元,遞延所得稅負(fù)

債增加?,269.26萬(wàn)元,共計(jì)增加142,932.2萬(wàn)元;以下項(xiàng)目的變

動(dòng)使負(fù)債總額減少:應(yīng)付利息減少4,275.94萬(wàn)元,其他應(yīng)付款減

少21,937.51萬(wàn)元,應(yīng)交稅費(fèi)減少201,512.67萬(wàn)元,共計(jì)減少

227,726.12萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵,使負(fù)債總額下降

84,793.9I萬(wàn)兀。

5.權(quán)益的増減變化情況

2019年所有者權(quán)益為14,187,638.02萬(wàn)元,與2018年的

11,740,848.79萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)20.84%。

9/37

所有者權(quán)益變化圖自。土

所有者權(quán)益變動(dòng)表

2019年2018年2017年

增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率

目名稱數(shù)數(shù)數(shù)

項(xiàng)值(%)值(%)值(%)

所有者權(quán)益14,187,6311,740,849,601,96

20.8422.2826.51

合計(jì)8.028.792.75

125,619.7125,619.7125,619.

資本金000

8878

137,496.4137,496.4137,496.

資本公積000

4444

1,659,561,344,42821,559.

盈余公積23.4463.6415.13

9.92.1255

11,589,239,598,198,001,13

未分配利潤(rùn)20.7419.9627.57

3.744.40.75

10/37

6.權(quán)益的増減變化原因

以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益增加:未分配利潤(rùn)增加

1,991,039.35萬(wàn)元,盈余公積增加315,147.78萬(wàn)元,共計(jì)增加

2,306,187.12萬(wàn)元;以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益減少:其他綜

合收益減少13.3萬(wàn)元,共計(jì)減少13.3萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相

抵,使所有者權(quán)益增長(zhǎng)2,306,173.82萬(wàn)元。

三、實(shí)蝴潤(rùn)分析

1.利潤(rùn)總額

2019年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為5,878,255.18萬(wàn)元,與2018年的

5,082,760.34萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.65%〇實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主

要來(lái)自于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),企業(yè)盈利基礎(chǔ)比較可靠。

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)變化囲自。出

11/37

2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化圖自。山

4.營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)

2019年?duì)I業(yè)外利潤(rùn)為負(fù)25,893.75萬(wàn)元,與2018年負(fù)

51,538.42萬(wàn)元相比虧損有較大幅度減少,減少49.76個(gè)百分點(diǎn)。

5.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力

從營(yíng)業(yè)收入和成本的變化情況來(lái)看,2019年的營(yíng)業(yè)收入為

8,542,957.35萬(wàn)元，比2018年的7,363,887.24萬(wàn)元增長(zhǎng)

16.01%,營(yíng)業(yè)成本為743,001.39萬(wàn)元，比2018年的

652,292.18萬(wàn)元增加13.91%,營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本同時(shí)增長(zhǎng),

12/37

但營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)成本,表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力

提高。

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減變化表

2019年2018年2017年

項(xiàng)目名增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率

數(shù)值數(shù)值數(shù)值

稱(%)(%)(%)

8,542,957,363,885,821,78

營(yíng)業(yè)收入16.0126.4949.81

7.357.246.13

5,878,255,082,763,874,00

實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)15.6531.261.7

5.180.347.21

5,904,145,134,293,894,00

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)14.9931.8560.47

8.938.770.75

投資收益〇00000

營(yíng)業(yè)外利一25,893.7-51,538.4-19,993.5

49.76-157.7835.03

潤(rùn)524

6.結(jié)論

在市場(chǎng)份額迅速擴(kuò)大的同時(shí),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也迅猛增加,經(jīng)營(yíng)業(yè)

務(wù)開(kāi)展得很好。

四、成本費(fèi)用分析

1.成本構(gòu)成情況

2019年貴州茅臺(tái)成本費(fèi)用總額為2,961,773.82萬(wàn)元,其中:

營(yíng)業(yè)成本為743,001.39萬(wàn)元,占成本總額的25.09%;銷售費(fèi)用

為327,899.1萬(wàn)元,占成本總額的11.07%;管理費(fèi)用為

616,798.28萬(wàn)元,占成本總額的20.83%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為745.8萬(wàn)

元,占成本總額的0.03%;營(yíng)業(yè)稅金及附加為1,273,329.24萬(wàn)

元，占成本總額的42.99%。

13/37

成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

目名稱數(shù)數(shù)數(shù)

項(xiàng)值(%)值(%)值(%)

成本費(fèi)用總2,961,772,570,762,198,74

100.00100.00100.00

額3.823.488.62

743,001.3652,292.1594,043.6

營(yíng)業(yè)成本25.0925.3727.02

984

257,207.6298,606.8

銷售費(fèi)用327,899.111.0710.0113.58

95

616,798.2532,594.0472,054.2

管理費(fèi)用20.8320.7221.47

888

財(cái)務(wù)費(fèi)用745.80.03-352.12-0.01-5,572.23-0.25

營(yíng)業(yè)稅金及1,273,321,128,89840,421.4

42.9943.9138.22

附加9.242.685

2.總成本變化情況及原因分析

貴州茅臺(tái)2019年成本費(fèi)用總額為2,961,773.82萬(wàn)元,與

年的萬(wàn)元相比有大增,增

20182,570,763.48較長(zhǎng)長(zhǎng)15.21%〇

以下項(xiàng)目的變動(dòng)使總成本增加:營(yíng)業(yè)稅金及附加增加!44,436.56

萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)成本增加90,709.21萬(wàn)元,管理費(fèi)用增加84,204.21

14/37

萬(wàn)元,銷售費(fèi)用增加?0,691.41萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用增加1,097.92萬(wàn)

元,共計(jì)增加391,139.31萬(wàn)元;以下項(xiàng)目的變動(dòng)使總成本減少:

資產(chǎn)減值損失減少I28.97萬(wàn)元,共計(jì)減少128.97萬(wàn)元。增加項(xiàng)

與減少項(xiàng)相抵,使總成本增長(zhǎng)391,010.34萬(wàn)元。

成本構(gòu)成變動(dòng)情況表(占營(yíng)業(yè)收入的比例)

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

項(xiàng)目名稱數(shù)值數(shù)值數(shù)值

(%)(%)(%)

8,542,957,363,885,821,78

營(yíng)業(yè)收入100.00100.00100.00

7.357.246.13

743,001.3652,292.1594,043.6

營(yíng)業(yè)成本8.708.8610.20

984

營(yíng)業(yè)稅金及1,273,321,128,89840,421.4

14.9115.3314.44

附加9.242.685

257,207.6298,606.8

銷售費(fèi)用327,899.13.843.495.13

95

616,798.2532,594.0472,054.2

管理費(fèi)用7.227.238.11

888

財(cái)務(wù)費(fèi)用745.80.01-352.12-0.00-5,572.23-0.10

3.營(yíng)業(yè)成本控制情況

2019年?duì)I業(yè)成本為743,001.39萬(wàn)元，與2018年的

652,292.18萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)13.91%〇

營(yíng)業(yè)成本変化圖自。土

4.銷售費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)

15/37

2019年銷售費(fèi)用為327,899.1萬(wàn)元,與2018年的

257,207.69萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)27.48%。2019年銷售

費(fèi)用增長(zhǎng)的同時(shí)收入也有較大幅度增長(zhǎng),企業(yè)銷售活動(dòng)取得了明

顯市場(chǎng)效果,銷售費(fèi)用支出合理。

銷售費(fèi)用變化圖自。セ

5.管理費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)

2019年管理費(fèi)用為616,798.28萬(wàn)元,與2018年的

532,594.08萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.81%〇2019年管理

費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例為7.22%,與2018年的7.23%相比變化

不大。管理費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入同步增長(zhǎng),銷售利潤(rùn)有較大幅度上升,

管理費(fèi)用支出合理。

管理費(fèi)用變化圖自。出

6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況

16/37

2018年理財(cái)活動(dòng)帶來(lái)收益352.12萬(wàn)元,2019年融資活動(dòng)

由創(chuàng)造收益轉(zhuǎn)化為支付費(fèi)用,支付?45.8萬(wàn)元。

財(cái)務(wù)費(fèi)用變化圖自。セ

五.現(xiàn)金流函析

1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

2019年現(xiàn)金流入為10,028,479.63萬(wàn)元,與2018年的

8,935,687.96萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)12.23%〇企業(yè)通過(guò)銷

售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為9498013.86萬(wàn)元,它是企業(yè)

當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來(lái)源,約占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的

94.71%〇企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活

動(dòng)的現(xiàn)金支出需求,銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加

4521061.26萬(wàn)元。2019年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收益率為52.92%,與

2018年的56.2%相比有所降低,降低3.28個(gè)百分點(diǎn)。

17/37

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

項(xiàng)目名稱數(shù)值數(shù)值數(shù)值

(%)(%)(%)

10,028,478,935,686,739,69

現(xiàn)金流入總額100.00100.00100.00

9.637.960.96

9,498,018,426,866,442,14

營(yíng)業(yè)收入94.7194.3195.59

3.869.577.93

投資收回、資

3.810.0000.001.650.00

產(chǎn)變賣

新增投資83,3000.8300.006000.01

借款00.0000.0000.00

投資活動(dòng)收益00.0000.0000.00

447,161.9508,818.296,941.

其它4.465.694.41

63838

2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

2019年現(xiàn)金流出為7752,427.22萬(wàn)元,與2018年的

6,604,170.1萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)17.39%。最大的現(xiàn)金流

出項(xiàng)目為稅金,占現(xiàn)金流出總額的51.39%。

18/37

現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表

2019年2018年2017年

百分比百分比百分比

目名稱數(shù)數(shù)數(shù)

項(xiàng)值(%)值(%)值(%)

現(xiàn)金流出7,752,426,604,175,526,36

100.00100.00100.00

總額7.220.19.66

購(gòu)買原材552,194.8487,576.8

7.12529,851.88.028.82

料75

工資性支766,986.3665,313.7548,960.6

9.8910.079.93

出171

3,984,133,203,212,306,56

稅金51.3948.5041.74

5.287.814.85

314,886.4160,675.0112,501.7

資產(chǎn)購(gòu)置4.062.432.04

722

對(duì)外投資00.0000.0000.00

償還債務(wù)00.0000.0000.00

2,011,741,644,10890,517.7

利潤(rùn)分配25.9524.9016.11

0.289.329

122,484.0401,002.31,180,24

其它1.586.0721.36

187.84

3.現(xiàn)金流動(dòng)的穂定性

19/37

2019年,營(yíng)業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2019年,エ資性支出有較大幅度增加,

現(xiàn)金流出的剛性明顯增強(qiáng)。2019年,最大的現(xiàn)金流入項(xiàng)目依次是:

提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金;收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金;吸收投

資收到的現(xiàn)金;收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。最大的現(xiàn)金流

出項(xiàng)目依次是:支付的各項(xiàng)稅費(fèi);利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金;

支付給職工以及為職エ支付的現(xiàn)金;接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。

現(xiàn)金流入流出對(duì)比表

數(shù)值（萬(wàn)

流入項(xiàng)目數(shù)值（萬(wàn)元）流出項(xiàng)目

元）

提供勞務(wù)收到的現(xiàn)3,984,13

9,498,013.86支付的各項(xiàng)稅費(fèi)

金5.28

收到其他與經(jīng)營(yíng)活利潤(rùn)或償付利息支2,011,74

123,408.19

動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金付的現(xiàn)金0.28

吸收投資收到的現(xiàn)支付給職工以及為766,986.3

83,300

金職エ支付的現(xiàn)金1

收到其他與投資活接受勞務(wù)支付的現(xiàn)552,194.8

732.11

動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金金7

無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)

支付的其他與經(jīng)營(yíng)531,541.7

期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金3.81

活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2

凈額

4.現(xiàn)金流動(dòng)的悔調(diào)性

2019年貴州茅臺(tái)投資活動(dòng)需要資金316568.57萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)

活動(dòng)創(chuàng)造資金4521061.26萬(wàn)元。投資活動(dòng)所需要的資金能夠被

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量滿足。2019年貴州茅臺(tái)籌資活

動(dòng)需要凈支付資金1928440.28萬(wàn)元，也被經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的資

金滿足。總體來(lái)看,當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈

流量增加。

5.現(xiàn)金流?的變化情況

2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈額為2,276,055.13萬(wàn)元,與

2018年的2,331,520.75萬(wàn)元相比有所下降,下降2.38%〇

20/37

2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4,521,061.26萬(wàn)元,與

2018年的4,138,523.44萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng),增長(zhǎng)9.24%。

2019年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)316,568.57萬(wàn)元,與

2018年負(fù)162,896.27萬(wàn)元相比投資有較大幅度增加,增加

94.34%〇2019年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)

1,928,440.28萬(wàn)元,與2018年負(fù)1,644,109.32萬(wàn)元相比資金

流出有較大幅度增加,增加17.29%〇

6.現(xiàn)金流?的充足性評(píng)價(jià)

現(xiàn)金償債能力指標(biāo)

項(xiàng)目名稱2019年2018年2017年

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比1.10.980.57

經(jīng)營(yíng)償債能力1.10.980.57

現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比0.080.810.78

經(jīng)營(yíng)還債期000

債務(wù)償還率000

7.現(xiàn)金盈利慵況分析

從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量來(lái)看,在營(yíng)業(yè)收入中,現(xiàn)金利潤(rùn)占營(yíng)

業(yè)收入的52.92%。表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強(qiáng),"造

血"功能很強(qiáng)。2019年銷售現(xiàn)金收益率為52.92%,與2018年的

56.2%相比有所降低,降低3.28個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“造血"功

能趨于下降。2019年資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率為12.43%,與2018年的

14.59%相比有所降低，降低2.15個(gè)百分點(diǎn)。從變化情況來(lái)看,

企業(yè)2019年總資產(chǎn)凈現(xiàn)率有所下降。

現(xiàn)金盈利能力指標(biāo)

項(xiàng)目名稱2019年2018年2017年

銷售現(xiàn)金收益率0.530.560.38

資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率0.120.150.09

收益凈現(xiàn)率1.031.090.76

資本現(xiàn)金收益率0.160.20.13

8.現(xiàn)金流動(dòng)的有效性牌價(jià)

21/37

從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況來(lái)看,貴州茅臺(tái)2019年銷售活動(dòng)

回收現(xiàn)金的能力很強(qiáng),銷售含金量很高。2019年銷售收現(xiàn)率為

111.18%,與2018年的114.44%相比有所降低,降低3.26個(gè)

百分點(diǎn)。從變化情況來(lái)看,企業(yè)2019年的銷售收現(xiàn)能力有所下

降。

9?自由現(xiàn)金流?分析

通過(guò)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)努力,2019年創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量為

4397000.08萬(wàn)元。2019年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)大后,企業(yè)可支配的自由

現(xiàn)金流量為4397000.08萬(wàn)元。當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的擴(kuò)大,沒(méi)有給企

業(yè)的自由現(xiàn)金流量帶來(lái)多大影響,表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)平穩(wěn)開(kāi)展。

六、償債財(cái)分析

L支

從支付能力來(lái)看,貴州茅臺(tái)2019年是有現(xiàn)金支付能力的。

2.帆亜

2019年流動(dòng)比率為3.87I與2018年的3.25相比有較大增

長(zhǎng),增長(zhǎng)了0.62。2019年流動(dòng)比率比2018年提高的主要原因是:

2019年流動(dòng)資產(chǎn)為15,902,447.2萬(wàn)元,與2018年的

13,786,183.53萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.35%。2019年流

動(dòng)負(fù)債為4,109,329.92萬(wàn)元,與2018年的4,243,818.68萬(wàn)元

相比有所下降,下降3.17%。流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)，但流動(dòng)負(fù)債下降,

致使流動(dòng)比率提高。用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債,沒(méi)有困難,

流動(dòng)比率比較合理。

22/37

3.速動(dòng)比率

2019年速動(dòng)比率為3.25,與2018年的2.69相比有較大增

長(zhǎng),增長(zhǎng)了0.56。2019年速動(dòng)比率比2018年提高的主要原因是:

2019年速動(dòng)資產(chǎn)為!3,373,955.12萬(wàn)元,與2018年的

11,435,488.45萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)16.95%〇2019年流

動(dòng)負(fù)債為4,109,329.92萬(wàn)元,與2018年的4,243,818.68萬(wàn)元

相比有所下降,下降3.17%〇速動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng),但流動(dòng)負(fù)債下降,

致使速動(dòng)比率提高。速動(dòng)資產(chǎn)充足,速動(dòng)比率合理。

速動(dòng)比率變動(dòng)圖自。山

4.駙償債能力變化情況

23/37

企業(yè)短期償債能力有所提高,這種提高是在資產(chǎn)的盈利水平

有所提高但資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度并沒(méi)有提高的情況下取得的,是可靠

的。

5.磔8付息能力

從短期來(lái)看,企業(yè)擁有支付利息的能力。

熒產(chǎn)負(fù)俵率変化圏目〇エ

償債能力指標(biāo)表

項(xiàng)目名稱2019年2018年2017年

流動(dòng)比率3.873.252.91

速動(dòng)比率3.252.692.34

利息保障倍數(shù)7,882.800

資產(chǎn)負(fù)債率0.220.270.29

6.長(zhǎng)期付息能力

從盈利情況來(lái)看,企業(yè)盈利對(duì)利息的保障倍數(shù)為7,882.8倍。

從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和利息的關(guān)系來(lái)看,企業(yè)盈利能力較強(qiáng),利息支付有

保證。

7衣夠營(yíng)可行性

從資本結(jié)構(gòu)和資金成本來(lái)看,貴州茅臺(tái)2019年的付息負(fù)債

為?,269.26萬(wàn)元,實(shí)際借款利率水平為10.26%,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)

險(xiǎn)系數(shù)為10

七、盈利能力分析

24/37

1?盈利能力基本懵況

貴州茅臺(tái)2019年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為69.11%,總資產(chǎn)報(bào)酬率

為34.29%,凈資產(chǎn)收益率為33.92%,成本費(fèi)用利潤(rùn)率為

198.47%。企業(yè)實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為

18,036,514.94萬(wàn)元,經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率為32.73%〇

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)圖自。ぜ

盈利能力指標(biāo)表(%)

項(xiàng)目名稱2019年2018年2017年

營(yíng)業(yè)毛利率76.475.8175.36

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率69.1169.7266.89

成本費(fèi)用利潤(rùn)率198.47197.71176.19

總資產(chǎn)報(bào)酬率34.2934.5231.25

凈資產(chǎn)收益率33.9235.4533.74

2.內(nèi)雌營(yíng)資產(chǎn)和對(duì)外長(zhǎng)期投資的蠹利能力

貴州茅臺(tái)2019年內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的盈利能力為32.73%,與

2018年的32.56%相比變化不大。

3.對(duì)外投資的盈利能力

4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較

5.凈資產(chǎn)?率

2019年凈資產(chǎn)收益率為33.92%,與2018年的35.45%相

比有所降低,降低1.53個(gè)百分點(diǎn)。

25/37

6.凈資產(chǎn)收益率變化原因

2019年凈資產(chǎn)收益率比2018年下降的主要原因是:2019

年凈利潤(rùn)為4,397,000.08萬(wàn)元,與2018年的3,782,961.78萬(wàn)

元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)16.23%。2019年平均所有者權(quán)益為

12,964,243.41萬(wàn)元,與2018年的10,671,405.77萬(wàn)元相比有

較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)21.49%〇凈利潤(rùn)增加速度慢于平均所有者權(quán)益的

增長(zhǎng)速度,致使凈資產(chǎn)收益率下降。

7.總資產(chǎn)報(bào)酬率

2019年總資產(chǎn)報(bào)酬率為34.29%,與2018年的34.52%相

比變化不大。

8.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因

2019年總資產(chǎn)報(bào)酬率比2018年下降的主要原因是:2019

年息稅前收益為5,879,000.98萬(wàn)元,與2018年的

5,082,408.22萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.67%〇2019年平

均總資產(chǎn)為17,144,452.34萬(wàn)元,與2018年的14,722,839.58

萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)16.45%。息稅前收益增加速度慢于平

均總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度,致使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降。

9.成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化慵況

26/37

從成本費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益來(lái)看,2019年成本費(fèi)用利潤(rùn)率

為!98.47%,與2018年的197.71%相比有所提高,提高0.76

個(gè)百分點(diǎn)。2019年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益為621.75%,與

2018年的643.73%相比有較大幅度的降低,降低21.98個(gè)百分

點(diǎn)。

10.成本費(fèi)用利潤(rùn)率變化原因

2019年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2018年提高的主要原因是:

2019年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為5,878,255.18萬(wàn)元,與2018年的

5,082,760.34萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.65%。2019年成

本費(fèi)用總額為2,961,773.82萬(wàn)元,與2018年的2,570,763.48

萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)15.21%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)速度快于成本

費(fèi)用總額的增長(zhǎng)速度,致使成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益提高。

ハ、營(yíng)運(yùn)能力分析

工?存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

貴州茅臺(tái)2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為1182.04天,2018年為

1257.35天,2019年比2018年縮短75.32天。

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化圖自。出

2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因

2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2018年縮短的主要原因是:2019

年平均存貨為2,439,593.58萬(wàn)元,與2018年的2,278,221.61

27/37

萬(wàn)元相比有所增長(zhǎng),增長(zhǎng)7.08%。2019年?duì)I業(yè)成本為

743,001.39萬(wàn)元,與2018年的652,292.18萬(wàn)元相比有較大增

長(zhǎng),增長(zhǎng)13.91%。平均存貨增加速度慢于營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)速度,

致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng),但收入增長(zhǎng)快于

存貨,存貨水平趨于合理。

3?收的:'周轉(zhuǎn)舟隨化情況

貴州茅臺(tái)2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為0.00天,2018年為

0.00天,二者相比沒(méi)有變化。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)圖自。比

5.應(yīng)付!周轉(zhuǎn)天對(duì)陵化情況

貴州茅臺(tái)2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為65.22天,2018年

為59.89天，2019年比2018年延長(zhǎng)5.33天。

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6.應(yīng)付耐調(diào)轉(zhuǎn)天!域化原因

2019年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2018年延長(zhǎng)的主要原因是:

2019年應(yīng)付賬款為!34,598.65萬(wàn)元,與2018年的

108,517.62萬(wàn)元相比有較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)24.03%。2019年?duì)I業(yè)

成本為743,001.39萬(wàn)元,與2018年的652,292.18萬(wàn)元相比有

較大增長(zhǎng),增長(zhǎng)13.91%。應(yīng)付賬款增長(zhǎng)速度快于營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)

速度,致使應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)。

7.現(xiàn)金周期

貴州茅臺(tái)2019年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為1116.82天,2018年為

1197.46天,2019年比2018年縮短80.64天。

8.營(yíng)業(yè)周期

貴州茅臺(tái)2019