國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險及防范措施探討獲獎科研報告

國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險及防范措施探討獲獎科研報告【摘

要】全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加速了各個國家之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交流，我國企業(yè)也處于高速和關(guān)鍵的發(fā)展期，面臨著各種挑戰(zhàn)和機(jī)遇，外匯作為國家之間的重要交易方式，對于外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的影響?；谕鈪R風(fēng)險的類型特點(diǎn)及產(chǎn)生原因，本文提出了一些針對外匯風(fēng)險的時候防范措施，我國企業(yè)可以根據(jù)自身貿(mào)易類型和實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來調(diào)節(jié)和改進(jìn)外匯防范措施，做到科學(xué)規(guī)避外匯風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)自身利益和水平的長遠(yuǎn)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易;外匯風(fēng)險;防范措施

一、國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中外匯風(fēng)險產(chǎn)生原因

隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷碰撞，匯率的波動非常頻繁，且國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中結(jié)算貨幣多樣化，隨著貿(mào)易發(fā)展的加快，外匯風(fēng)險種類更新快，由此存在著企業(yè)沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)去應(yīng)對，金融機(jī)構(gòu)防范外匯風(fēng)險的金融工具不足，企業(yè)對外匯風(fēng)險的專業(yè)管理能力不足等原因?qū)е聡H經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的外匯風(fēng)險。

（一）外匯風(fēng)險種類更新快，企業(yè)沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)去應(yīng)對

隨著對外貿(mào)易的廣泛化，更加多樣的貨幣參與外貿(mào)交易中的支付，同時，在國際收支狀況、通貨膨脹率的差異、利率差異、財政、貨幣政策、匯率預(yù)期外匯投機(jī)力量、政府的市場干預(yù)、經(jīng)濟(jì)增長率、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等各種因素的波動影響下，匯率會不斷隨著時間變動，隨著金融形勢不斷變化，這些因素的組合變動形式也趨于多樣化，外匯風(fēng)險的種類也會以各種新的方式存在和影響著企業(yè)的決策和經(jīng)營狀況，借助以前的經(jīng)驗(yàn)和趨勢來準(zhǔn)確估計(jì)匯率的變動作出相應(yīng)的反應(yīng)也變得越發(fā)困難，少了能夠?qū)^去的借鑒，在探索的同時風(fēng)險種類又在不斷增加，對外匯風(fēng)險的把控不及時也變得更加常見。

（二）金融機(jī)構(gòu)防范外匯風(fēng)險的金融工具不足

我國的金融體系尚在發(fā)展階段，金融工具的應(yīng)用不全面、不廣泛的問題仍然存在，對于防范外匯風(fēng)險的金融工具也存在著這些問題。隨著經(jīng)濟(jì)和時代的變遷，我國的金融體系正向投資多元化，利率市場化，分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營相結(jié)合的方向發(fā)展，高速的非專門化發(fā)展悄然運(yùn)行，正因?yàn)檫@些因素我國金融體系仍然不是很健全。

再者我國非金融機(jī)構(gòu)（居民、企業(yè)和政府）的融資結(jié)構(gòu)偏間接融資，金融機(jī)構(gòu)的類型結(jié)構(gòu)偏商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，銀行市場結(jié)構(gòu)偏大銀行壟斷，銀行所有制結(jié)構(gòu)偏國有銀行，銀行貸款類型結(jié)構(gòu)偏企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營貸款，銀行貸款對象結(jié)構(gòu)偏國有大型企業(yè)貸款，金融區(qū)域結(jié)構(gòu)偏大中城市，這些地區(qū)發(fā)展不平衡、城鄉(xiāng)發(fā)展失衡、金融機(jī)構(gòu)類型發(fā)展不平衡等問題導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展的局限性以及中小城市企業(yè)獲取金融服務(wù)的不便性和獲取信息的不完全性，防范外匯風(fēng)險的金融工具發(fā)展速度也相應(yīng)較慢，全面性有待提高，在此基礎(chǔ)上，使用防范國際貿(mào)易外匯風(fēng)險金融工具的企業(yè)比例相對來說沒有占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展成本高等因素也就限制了此類型的金融服務(wù)發(fā)展。

（三）企業(yè)對外匯風(fēng)險的專業(yè)管理能力不足

雖然外匯風(fēng)險對國際貿(mào)易企業(yè)的決策和業(yè)務(wù)有很大的影響，但是一些企業(yè)不能及時意識到這種風(fēng)險的嚴(yán)重性，加上高層次的外匯金融風(fēng)險管理人員稀缺，聘請專業(yè)人員的費(fèi)用過高，相應(yīng)的外匯風(fēng)險管理費(fèi)用也過高，這些企業(yè)就沒有足夠的動力和能力來規(guī)劃對外匯風(fēng)險的防范和控制，企業(yè)也很少有意識去培養(yǎng)和發(fā)展專業(yè)人員，對外匯風(fēng)險的意識和管理都嚴(yán)重缺乏，這會導(dǎo)致錯過對外匯風(fēng)險的最佳防范時期。

二、國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易外匯風(fēng)險的防范措施

（一）進(jìn)行交易前對準(zhǔn)交易公司進(jìn)行風(fēng)險信用評級

企業(yè)信用評級是指信用評級機(jī)構(gòu)對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行信用評級。企業(yè)主體信用分析主要通過對其資產(chǎn)負(fù)債表的情況進(jìn)行審計(jì)、與其有債務(wù)關(guān)系的銀行或企業(yè)進(jìn)行溝通等手段進(jìn)行，其主要內(nèi)容包括：產(chǎn)業(yè)、企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營管理、財務(wù)狀況和償債能力等方面。在企業(yè)信用評級中，比較重視企業(yè)素質(zhì)，特別是企業(yè)素質(zhì)中的企業(yè)綜合情況評級，包括對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)群體的素質(zhì)的評級，企業(yè)經(jīng)營管理能力的評級，以及企業(yè)競爭能力的評級。

由于國際貿(mào)易的國際距離會導(dǎo)致對國外企業(yè)的不了解、獲取信息不完全，且國家間的后續(xù)法律保障存在差異，難以協(xié)商解決，通過這樣的信用評級手段，國內(nèi)企業(yè)通過信用評級機(jī)構(gòu)獲取信用評級信息，從簽訂貿(mào)易合同的根源進(jìn)行合作對象的篩選開始就可以有效規(guī)避國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易風(fēng)險，同時獲取一些國外企業(yè)對交易收付款的管理情況也能更準(zhǔn)確地選擇金融工具和交易條件來進(jìn)行談判和貿(mào)易。

（二）將交易貨幣盡可能控制為本幣或相對穩(wěn)定的貨幣支付

當(dāng)交易貨幣控制為本幣時，只要國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不發(fā)生大的變動，則可保持基本不變的支付水平，風(fēng)險也就降到了最低。但在國際貿(mào)易競爭較為激烈的當(dāng)下，堅(jiān)持用本幣支付交易對訂單的競標(biāo)和談判是非常不利，在有可選擇的情況下，國外企業(yè)會更傾向于有利于他們規(guī)避外匯風(fēng)險的貨幣種類，而放棄與要求進(jìn)行本幣支付的國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易，這時將交易貨幣控制為本幣就可能造成額外的損失，那么就可以改為選擇目前在國際市場上較為穩(wěn)定的貨幣進(jìn)行支付交易，對交易雙方的風(fēng)險規(guī)避都有利，便于雙方進(jìn)行談判和同時采納。

（三）通過對利率的浮動預(yù)測進(jìn)行提前或延期完成交易支付

通常公司確定交易支付的日期時，都是盡量以不占用現(xiàn)金流為目的，在此期間利用這筆現(xiàn)金流進(jìn)行企業(yè)運(yùn)營或進(jìn)行其他投資都能為公司帶來更多的收益。然而國際貿(mào)易的特殊性讓這段期間實(shí)際應(yīng)付的數(shù)目產(chǎn)生變動，這個過程帶來的虧損甚至?xí)h(yuǎn)大于利用這段時間利用這筆錢能夠獲得的收益，所以適當(dāng)對利率的浮動進(jìn)行預(yù)測是很有必要的，如果預(yù)測到利率即將上浮，則應(yīng)該根據(jù)可得收益情況和利率浮動大小的綜合比較來權(quán)衡是否應(yīng)該提前完成交易支付，如果預(yù)測到利率即將下降且下降延續(xù)時間長則應(yīng)該盡量在付款時間項(xiàng)目的談判中延長付款時間，以此通過對利率的大致預(yù)測來判斷應(yīng)付周轉(zhuǎn)日期的長度可以很好地規(guī)避匯率多少變動帶來的風(fēng)險和損失。

（四）通過調(diào)整應(yīng)收應(yīng)付款至相同到期時間進(jìn)行對沖

與某一國的企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易時，可能會同時產(chǎn)生應(yīng)收和應(yīng)付兩種類型的交易，此時對于這兩類交易中貿(mào)易數(shù)額相近的部分可以采取使它們到期時間相同的方法來規(guī)避匯率的浮動風(fēng)險，例如假設(shè)到期時匯率上升，則應(yīng)付賬款部分會使企業(yè)遭受損失，但由于還存在一筆數(shù)額相近同時到期時間相同的應(yīng)收賬款，這部分應(yīng)收賬款產(chǎn)生的額外收益則可以用來形成對沖，彌補(bǔ)由于匯率上升造成的應(yīng)付賬款損失，這種對沖方法的使用可以有效規(guī)避這種存在兩種交易類型的國際貿(mào)易。

結(jié)束語

綜上所