天潤(rùn)科技 北交所首次覆蓋報(bào)告：遙感與測(cè)繪地理信息數(shù)據(jù) 空間信息系統(tǒng)開發(fā)應(yīng)用

)5214.3 北交所首次覆蓋報(bào)告.BJ).BJ)——北交所首次覆蓋報(bào)告諸海濱(分析師)aibinkyseccn資看點(diǎn)：成長(zhǎng)性與盈利能力行業(yè)領(lǐng)先，切入數(shù)字經(jīng)濟(jì)與時(shí)空大數(shù)據(jù)發(fā)展.1%)，凈利潤(rùn)4350萬(wàn)元強(qiáng)地區(qū)東、華南、華北等。務(wù)摘要和估值指標(biāo)2021A2022A2023E2024E2025E2354YOY35YOY.8.2OE.8EPS薄/元)PE倍)P/B(倍)1/1/23 北交所首次覆蓋報(bào)告2/2/23 員占比20% 14 PEXX 19 圖1：以城市發(fā)展變遷監(jiān)測(cè)為例，依托“地理模型”在“智慧平臺(tái)”智能監(jiān)測(cè)，二大主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同 4 圖5：天潤(rùn)科技發(fā)展規(guī)劃包含了“天空地”數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)智能生產(chǎn)服務(wù) 86：“三步走”以建設(shè)時(shí)空大數(shù)據(jù)平臺(tái)開展專題分析為終極目標(biāo) 9 圖8：外購(gòu)基礎(chǔ)影像依靠公司自有技術(shù)處理后形成多元空間信息產(chǎn)品 11天潤(rùn)科技已在全國(guó)10余個(gè)省市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍拓展至全國(guó) 12圖10：西北、華南等地區(qū)營(yíng)收超2000萬(wàn)元(單位：萬(wàn)元) 12 圖12：截止2022年已取得專利、軟件產(chǎn)品登記證書等各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)百余項(xiàng) 15 6 3/3/23 表2：實(shí)現(xiàn)從地理數(shù)據(jù)服務(wù)到智慧城市、大數(shù)據(jù)平臺(tái)等全方位涵蓋 9 北交所首次覆蓋報(bào)告4/4/23陜西天潤(rùn)科技股份有限公司為時(shí)空信息技術(shù)服務(wù)解決方案供應(yīng)商，開展“遙感圖1：以城市發(fā)展變遷監(jiān)測(cè)為例，依托“地理模型”在“智慧平臺(tái)”智能監(jiān)測(cè)，二大主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同天潤(rùn)科技業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)為地理信息數(shù)據(jù)獲取、分析處理和空間信息大數(shù)據(jù)的綜合應(yīng)。硬件制造和地理信息軟件開發(fā)、地理信息相關(guān)服務(wù)。表1：地理信息產(chǎn)業(yè)以服務(wù)為核心明務(wù)等衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)站、衛(wèi)星導(dǎo)航定位基準(zhǔn)網(wǎng)、基于地理位置的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)(如為滴務(wù)理信息和專題地理信息進(jìn)行加工處理并整合應(yīng)用的服務(wù)、地理、按照用戶需求進(jìn)行的地理信息集成開發(fā)服務(wù)，地理信息系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)服 北交所首次覆蓋報(bào)告5/5/23明務(wù)以及其他測(cè)繪地理信息服務(wù)造測(cè)繪儀器制造(如全站儀、測(cè)距儀、垂準(zhǔn)儀、經(jīng)緯儀、測(cè)深儀)、地圖文化產(chǎn)品制造(如地球儀、地理模型)、導(dǎo)航定位芯片及終端設(shè)備制造(如導(dǎo)航定位集成電路持導(dǎo)航儀、車載導(dǎo)航儀)、遙感儀器及裝備制造(如攝影測(cè)量照相機(jī)、干涉雷達(dá))發(fā)地理信息系統(tǒng)基礎(chǔ)軟件、地理信息系統(tǒng)專業(yè)軟件、測(cè)繪軟件、遙感軟件、導(dǎo)航定位軟件、地圖制圖軟件、地理信息安全軟件等服務(wù)務(wù)體、博物館、檔案館試驗(yàn)發(fā)展、地理信息質(zhì)檢技術(shù)服務(wù)、地理信息咨詢服務(wù)源開發(fā)測(cè)繪地理信息職業(yè)技能培訓(xùn)與鑒定發(fā)和零售易代理、銷售等產(chǎn)業(yè)鏈劃分為上游硬件制造與設(shè)備提供、中游數(shù)據(jù)生產(chǎn)與處理、下游數(shù)據(jù)應(yīng)用與地理信息相關(guān)服務(wù)。其中產(chǎn)業(yè)上游進(jìn)行衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)、航空數(shù)碼相機(jī)、數(shù)據(jù)庫(kù)以及設(shè)服務(wù)。天潤(rùn)科技處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游。息產(chǎn)業(yè)鏈中游，獲取數(shù)據(jù)與分析處理 北交所首次覆蓋報(bào)告6/6/23025)》，進(jìn)一步提出建成遙感、布的《2022年中國(guó)衛(wèi)星相關(guān)的芯片、器件、算法、軟件、導(dǎo)航數(shù)據(jù)、終端設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)核示，數(shù)字孿生的應(yīng)用已經(jīng)從早期的工業(yè)制造，向農(nóng)業(yè)、城市管理和公共服務(wù)等領(lǐng)域拓展；數(shù)字孿；快速發(fā)展。地理信息服務(wù)將在海洋、地質(zhì)、國(guó)土以及境外測(cè)繪等廣泛領(lǐng)域承擔(dān)與國(guó)防密切相關(guān)查000020152016201720182019202020212025E2030E總產(chǎn)值(億元)yoy指引尤為關(guān)鍵。到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展器，核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%(2020化公共服務(wù)更加普惠均等。中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)數(shù)年顯著高于同期GDP增速，7/7/23濟(jì)的核心之一，地理信息數(shù)據(jù)關(guān)鍵的基礎(chǔ)性和關(guān)聯(lián)性，使得它列入重要的新型基礎(chǔ)設(shè)施，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要生產(chǎn)要素。中央深改委《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見(jiàn)》與國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指明了地理信息產(chǎn)業(yè)要通過(guò)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和數(shù)字產(chǎn)業(yè)化兩方面融入數(shù)字經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)應(yīng)根據(jù)《測(cè)繪地理信息事業(yè)“十四五”規(guī)劃》要求，強(qiáng)化“天地圖”公益性服務(wù)整合政府部門權(quán)威信息和全球熱點(diǎn)地區(qū)重要信息，加強(qiáng)地理信息大數(shù)據(jù)開放共享和深化應(yīng)用，發(fā)揮其以地理信息聚合部門數(shù)據(jù)、促進(jìn)部門之間信息共享的基礎(chǔ)平臺(tái)作天潤(rùn)科技在戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中也將數(shù)字經(jīng)濟(jì)列入。8/8/23發(fā)展規(guī)劃包含了“天空地”數(shù)據(jù)采集和數(shù)據(jù)智能生產(chǎn)服務(wù)品包括兩大方向：一是為智慧城市、數(shù)字孿生城市提供全時(shí)空信息服務(wù)的云平臺(tái)建模型(CIM)基礎(chǔ)平臺(tái)。 北交所首次覆蓋報(bào)告9/9/23依托包含時(shí)空基準(zhǔn)、基礎(chǔ)地理實(shí)體數(shù)據(jù)庫(kù)、航空航天遙感等基礎(chǔ)遙感應(yīng)用的能展)》天潤(rùn)科技將以時(shí)空大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)為首的信息化服務(wù)為公司業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，所用到的關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)工作(智能化數(shù)據(jù)協(xié)同生產(chǎn)管理技術(shù)，統(tǒng)一的時(shí)空大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)管理技術(shù)，數(shù)據(jù)生產(chǎn)、管理與共享的協(xié)同應(yīng)用技術(shù)等)也在上市后加速非民領(lǐng)域的相關(guān)時(shí)空信息數(shù)據(jù)制作、可視化平臺(tái)開發(fā)等任務(wù)，現(xiàn)已成為少數(shù)幾家可空信息行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景和業(yè)務(wù)范圍的多元化。表2：實(shí)現(xiàn)從地理數(shù)據(jù)服務(wù)到智慧城市、大數(shù)據(jù)平臺(tái)等全方位涵蓋名稱始地理信息原始數(shù)據(jù)形成統(tǒng)一的數(shù)據(jù)資源目錄基地測(cè)量等權(quán)等不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)10/10/23名稱素三維建模城市地形地貌、地上地下人工建筑物等的三維表達(dá)旅游+管理+服務(wù)+運(yùn)營(yíng)古樹名木管理列的空間位置關(guān)系 北交所首次覆蓋報(bào)告//23(1)盈利模式“遙感與測(cè)繪地理信息數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)”依據(jù)項(xiàng)目的工作量、工作內(nèi)容、產(chǎn)品精度等因素確定價(jià)格。三維數(shù)據(jù)服務(wù)項(xiàng)目由于使用自主研發(fā)的信息化數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)和“空間信息系統(tǒng)開發(fā)應(yīng)用與集成服務(wù)”在產(chǎn)品研發(fā)、定制化功能開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等綜合成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)用戶信息化功能的要求進(jìn)行協(xié)商確定。通(2)外部采購(gòu)“服務(wù)采購(gòu)”將技術(shù)含量要求較低且工作量較大的部分輔助性勞務(wù)及技術(shù)服務(wù)用外購(gòu)的方式進(jìn)行。同時(shí)因天潤(rùn)科技目前并無(wú)衛(wèi)星，只能向第三方采購(gòu)。由于未經(jīng)處理的影像只有通過(guò)處理工序后才具有地理信息價(jià)值，所以不對(duì)外部采購(gòu)形成依賴?？抗咀杂屑夹g(shù)處理后形成多元空間信息產(chǎn)品(3)分支機(jī)構(gòu)多，營(yíng)收區(qū)域覆蓋面廣務(wù)布局拓展。 北交所首次覆蓋報(bào)告12/12/230000西北地區(qū)華東地區(qū)華南地區(qū)華北地區(qū)201920202021201Q2以地理信息數(shù)據(jù)采集、分析、處理等核心技術(shù)為基礎(chǔ)，天潤(rùn)科技量身打造了符息數(shù)據(jù)進(jìn)行融合處理，為物理空間進(jìn)行全要素高精度三維建模，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)動(dòng)態(tài)感知，集成空間信息、管理信息、社會(huì)信息，打造空間信息基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)物理世界與虛擬世界的數(shù)字孿生。依托公司自主研發(fā)的各類平臺(tái)系統(tǒng)結(jié)合人工智能技術(shù)，構(gòu)建滿足能 北交所首次覆蓋報(bào)告13/13/23涉及時(shí)空信息數(shù)據(jù)的處理、存儲(chǔ)、管理、發(fā)布、共享、可視化、空間信息應(yīng)用等多表3：主要獨(dú)創(chuàng)性技術(shù)匯總，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力稱核心技術(shù)簡(jiǎn)述應(yīng)用范圍1間與信息提取技影像感操作的基礎(chǔ)上信息進(jìn)行矢量2術(shù)此類型項(xiàng)目的核心接點(diǎn)云采集并三角網(wǎng)格重建算3針對(duì)部件級(jí)單體化模型應(yīng)用的廣泛需通過(guò)多源數(shù)據(jù)融合技術(shù)將同求，公司結(jié)合原始數(shù)據(jù)獲取的不同來(lái)一地區(qū)的多源遙感影像數(shù)據(jù)本技術(shù)廣泛應(yīng)用于各類單體模型的精細(xì)化提度。4術(shù)目前已發(fā)布了北京、上海、天津、廣州、深圳、重慶、西安、成都、杭州、武漢、南京等三十個(gè)多座城市的信息模型，并迅速向全國(guó)覆蓋，為客戶提供完整、成熟的數(shù)字城市在線框架服務(wù)。具備支持各種空間數(shù)據(jù)、海量城市信息模型在線發(fā)布、社會(huì)全要素信息整合、物聯(lián)感知數(shù)據(jù)集成、地上地下可視化仿真、時(shí)空動(dòng)態(tài)推司在服務(wù)自然資源、土地利用、生態(tài)環(huán)實(shí)時(shí)處理成果自行解譯并分分割分類、自然資源多時(shí)相變化檢測(cè)等技術(shù)為5及地表沉降等變化監(jiān)測(cè)析變化信息提取和更新等關(guān)14/14/23稱核心技術(shù)簡(jiǎn)述范圍此類型項(xiàng)目的核6年來(lái)針對(duì)基于跨平臺(tái)，針對(duì)各個(gè)平臺(tái)作對(duì)應(yīng)用，降低建模成據(jù)與其它平臺(tái)實(shí)現(xiàn)共7術(shù)建設(shè)和針對(duì)柵格與矢量數(shù)據(jù)集成的應(yīng)用于公司開發(fā)的時(shí)空云平臺(tái)、基于實(shí)景的在8處理提供空數(shù)據(jù)的分類處9術(shù)如：智董事長(zhǎng)與總經(jīng)理帶隊(duì)天潤(rùn)科技研發(fā)，具備豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在多年的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中形成了較為齊全的資質(zhì)體系，核心包括甲級(jí)測(cè)繪資質(zhì)、土地規(guī)劃資質(zhì)、林業(yè)調(diào)查規(guī)劃設(shè)計(jì)資質(zhì)、地質(zhì)災(zāi)害防治資質(zhì)、非民領(lǐng)域資質(zhì)、信息技術(shù)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)符合性證書、CMMIMaturityLevel5級(jí)資質(zhì)等。先后榮獲國(guó)家測(cè)繪地理信息科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家測(cè) 北交所首次覆蓋報(bào)告15/15/23表4：董事長(zhǎng)、總經(jīng)理行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富學(xué)獎(jiǎng)。與高級(jí)工程師，國(guó)家注冊(cè)測(cè)繪師，陜西省十四屆人大代表。當(dāng)選九三學(xué)社中央促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新工作委員會(huì)委員，陜西省工商聯(lián)合會(huì)(總商會(huì))第十二、十三屆常委、陜西省地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)第七屆常務(wù)理事、中擔(dān)任項(xiàng)西省政協(xié)委員，陳利女士提出的“建設(shè)數(shù)字社區(qū)創(chuàng)新社會(huì)治理服務(wù)”的提案被省者、陜西省測(cè)繪行業(yè)先進(jìn)工作者、全國(guó)測(cè)繪科技進(jìn)步獎(jiǎng)、中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀工程銀獎(jiǎng)、第九屆陜西青年科技獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)。2022年已取得專利、軟件產(chǎn)品登記證書等各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)百余項(xiàng) 北交所首次覆蓋報(bào)告16/16/230025%20%0%2019202020212022萬(wàn)元002019202020212022研發(fā)費(fèi)用(萬(wàn)元)來(lái)發(fā)展影響1務(wù)拓展。2務(wù)產(chǎn)品體系，提升了公司在行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，助推公司深3合可視臺(tái)產(chǎn)品體系，為深度賦能科研院所相關(guān)用戶基于空間信息開展4指揮平臺(tái)V1.0理信息化方面的能力體系，形成了涵蓋自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、災(zāi)害建庫(kù)、災(zāi)害感知預(yù)警、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)管理、災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)共享應(yīng)用的全流程5生應(yīng)用大型文化遺址及博物館的數(shù)字孿生關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，為公司持續(xù)服務(wù)文保單位用戶6感的自在生態(tài)環(huán)境保護(hù)、土地資源利用、林業(yè)治理等領(lǐng)域7真的交和深度應(yīng)用提供支撐。8V1.0段支撐。、現(xiàn)第一期目標(biāo)。 北交所首次覆蓋報(bào)告17/17/23212323股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)營(yíng)收(億元)公司公告、開源證券研究所0000002323股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)公司公告、開源證券研究所億元(+17.2%)，小型企業(yè)平均營(yíng)收1938.7萬(wàn)元.51億元，強(qiáng)企業(yè)與中型企業(yè)規(guī)模0246810122021年?duì)I收(億元)中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、開源證券研究所上市企業(yè)0%5%10%15%20%2021年?duì)I收增速中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、開源證券研究所+5.4%)，小型企業(yè)平均凈利潤(rùn)128.6萬(wàn)元(+12.9%)；189家上市及掛牌 北交所首次覆蓋報(bào)告18/18/2301000200030004000500060002021年利潤(rùn)(萬(wàn)元)中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、開源證券研究所上市企業(yè)0%5%10%15%20%25%2021年利潤(rùn)增速中國(guó)地理信息產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、開源證券研究所圖軟件宏圖0%5%10%15%20%25%2021年凈利率 北交所首次覆蓋報(bào)告19/19/2300020182019202020212022扣非歸母凈利潤(rùn)(萬(wàn))8%6%4%2%0%20182019202020212022扣非歸母凈利率0%20182019202020212022-5%0202務(wù)由于生產(chǎn)體系 北交所首次覆蓋報(bào)告20/20/23表6：可比公司盈利預(yù)測(cè)與估值公司名稱代碼收盤價(jià)(元/股)值(億元)2A2023E2024E5E2A3E4E5E12-----宏圖9793.6.4.903.23056442安全保密監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、外購(gòu)服務(wù)導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)、季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn) 北交所首次覆蓋報(bào)告21/21/23(百萬(wàn)元)2A1A3E4E5E6936931010849900720205099071007381302202013061010849270220202701000839092020074500071590000009應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款資產(chǎn)產(chǎn)短期借款應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款負(fù)債債本現(xiàn)現(xiàn)金流量表(百萬(wàn)元)2A1A3E4E5E55400100017434