公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表

1實(shí)訓(xùn)五：財(cái)務(wù)報(bào)告分析實(shí)驗(yàn)?zāi)康模阂髮W(xué)生掌握各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)容，利用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)各股進(jìn)行盈虧情況、資產(chǎn)負(fù)債情況以及現(xiàn)金流量情況分析，并能寫出簡單的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。實(shí)驗(yàn)課時(shí)：理論一課時(shí)實(shí)訓(xùn)三課時(shí)舊實(shí)驗(yàn)店內(nèi)容變：蛇公司資的主厘要財(cái)芝務(wù)報(bào)展表喝1、腎資產(chǎn)傘負(fù)債段表呈反映柳公司談在某貌一特板定時(shí)掃點(diǎn)財(cái)斯務(wù)狀申況的擁靜態(tài)嘆報(bào)告顏。芹了解拖公司罰的償緊債能選力、侍資本郵結(jié)構(gòu)瓶、流活動(dòng)資宣金充堂足率糠作出野判斷黃。榨2、扒損益護(hù)表紗公司糕某一蠟時(shí)期騙經(jīng)營名成果包的反頸映，死是關(guān)膝于收股益和朱損耗端的財(cái)趴務(wù)報(bào)持表。柴反映籠企業(yè)鏈某一左時(shí)期既的獲成利能暫力的沾大小鄭、潛塌力和陰經(jīng)營促趨勢錄?？剂私馕墓舅沟内A洪利能寒力、研贏利鞭狀況泰及經(jīng)如營效即益，沈?qū)伤驹谧餍袠I(yè)肌中的逃競爭誕地位心、持除續(xù)發(fā)塌展能工力作晌出判物斷。私3、慨現(xiàn)金全流量屋表悔反映帳企業(yè)扮資產(chǎn)誘負(fù)債洲表上錄現(xiàn)金犯項(xiàng)目詢從期疑初到轉(zhuǎn)期末勢的具頂體變乒化過膊程。隔判斷米公司住的支芝付能補(bǔ)力和尸償債滑能力烏以及足公司禿對(duì)外巡部資狗金的久需求銅狀況議，了盡解公漂司當(dāng)襪前的冬財(cái)務(wù)款狀況娘，預(yù)妙測企豪業(yè)未冰來。索財(cái)務(wù)呆報(bào)表拴各項(xiàng)區(qū)指標(biāo)葬盈利媽能力零比率棟指標(biāo)截分析潔盈利蹤是公買司經(jīng)銅營的峽主要爭目的窗，盈批利比恰率是構(gòu)對(duì)投敵資者批最為稼重要翼的指礎(chǔ)標(biāo)。粘檢驗(yàn)卷盈利歇能力傅的指寺標(biāo)主監(jiān)要有睬：面一、克反映純公司綿贏利柳能力梁的指聚標(biāo)：艱1．奪每股鐵收益瘡：（屆普通背股每諸股凈全收益任）竊指扣哨除優(yōu)咐先股流股息遭后的都稅后更利潤薯（凈局利）灰與普晨通股島股數(shù)終的比沖率。墾每股暑收益尊＝（共稅后狹利潤乎－優(yōu)遼先股昂股息例）掀÷棗（普胸通股片總股餡數(shù)）賞——妹指標(biāo)遮反映息公司柔普通漢股的哲獲利魚能力興和每志股普聯(lián)通股積投資京的回財(cái)報(bào)水膜平，應(yīng)數(shù)值驅(qū)越大混股東懸分得圓的利鄉(xiāng)潤就蔽越多光。涂2、欠每股煌凈資害產(chǎn)額儀：凈隸資產(chǎn)食=（妖資產(chǎn)壺總額琴-負(fù)喪債總未額）左——綢所有賺者權(quán)莊益依（每遼股帳繭面價(jià)更值）攤：夫每股端凈資常產(chǎn)額蠅＝凈頁資產(chǎn)致÷可股本播總數(shù)宜——青指標(biāo)罵反映服每一輔普通巷股所姜代表適的股總東權(quán)壓益額尚。一它般經(jīng)丘營業(yè)能績較血好的寨公司縣的股陵票，嫩每股域凈資裕產(chǎn)額扣必然符高于笑其票創(chuàng)面價(jià)猶值。此3、漆調(diào)整舟后的填凈資勞產(chǎn)憑4、鋤經(jīng)營析凈利瓦率（嬌銷售闊凈利席率）播狡鞭是凈關(guān)利與崇銷售物收入訂的百恢分比睜券而銷售植（營捎業(yè)）捎凈利泳率=撫（凈店利/土銷售時(shí)收入膝）*藍(lán)10盛0%亭——率反映乒每百玻元營糠業(yè)收彈入獲誤得的揭收益計(jì)，與寺銷售柜收入陳成反閃比，鹿與凈期利額童成正積比。鍬5、催經(jīng)營佳毛利笛率（牧銷售慰毛利底率）醒屑姥是威毛利繳占銷視售收孤入的液百分竭比斗港財(cái)經(jīng)營摟（銷沫售）曠毛利梅率=導(dǎo)（營幅業(yè)收莫入-乘營業(yè)麥成本愈）/某營業(yè)精收入舉*1趙00溫%蛾——昆反映蜓每百瑞元營寨業(yè)收盯入獲穗得的止費(fèi)用自和贏膚利。債6．顫股東喬權(quán)益棵收益歇率（貢凈資顧產(chǎn)收達(dá)益率榨）她又稱強(qiáng)為凈漏值收勝益率合，凈沾利潤剛與平似均股酒東權(quán)刺益的著百分蘆比，萄是普撈通股灰投資敢者獲維得的盆投資扔報(bào)酬幅率。遣股東霞權(quán)益匹收益準(zhǔn)率＝葡（稅串后利威潤－御優(yōu)先凝股股戒息）挺÷械（股抬東權(quán)洗益）烤×叼１０眠０％俱——擦反映滴股東債權(quán)益故的收敲益水開平。查股東嫩權(quán)益蘭或股瘋票凈渾值、厚普通些股帳首面價(jià)攀值或窄資本寫凈值快，是詳公司扣股本炸、公愚積金他、留蒼存收沿益等鏟的總忠和。萍股東書權(quán)益駝收益醒率表詢明表做明普衛(wèi)通股掌投資駁者委謙托公釣司管乏理人池員應(yīng)藏用其慘資金劫所獲之得的民投資倦報(bào)酬困，所陵以數(shù)肆值越狀大越券好。遵１．塞資產(chǎn)素報(bào)酬紡率碧也叫像投資先盈利乘率，瞞表明辜公司構(gòu)資產(chǎn)束總額動(dòng)中平茂均每故百元鋸所能釘獲得扇的純返利潤現(xiàn)，可閉用以伸衡量屠投資塔資源樓所獲護(hù)得的腎經(jīng)營顆成效鋸，原找則上染比率奉越大伏越好走。殊資產(chǎn)偷報(bào)酬悼率＝慮（稅涂后利吹潤傲÷扯平均渡資產(chǎn)按總額夾）肢×鼓１０智０％謊式中默，平蠟均資用產(chǎn)總座額＝巷（期掉初資引產(chǎn)總霉額＋袋期末射資產(chǎn)經(jīng)總額尋）爭÷我２砍２．超股本免報(bào)酬體率潔指公冰司稅績后利圓潤與田其股站本的育比率晉，表塘明公蘆司股下本總緞?lì)~中文平均雖每百康元股扣本所委獲得截的純斗利潤驢。斧股本鞭報(bào)酬勸率＝勵(lì)（稅誓后利虜潤皇÷旗股本肌）慘×瞎１０爺０％際式中明股本啟指公辰司光令盤按保面值嗎計(jì)算解的總辛金額梢，股計(jì)本報(bào)烈酬率榮能夠?yàn)轶w現(xiàn)寧公司襪股本尖盈利聾能力右的大黑小。礦原則恰上數(shù)沾值越弟大約善好。倡3．貫市盈粒率肥市盈貴率又據(jù)稱本喝益比蓋，是蘭每股鐮股票初現(xiàn)價(jià)犬與每隔股股丸票稅廈后盈筒利的匪比值爸。種市盈誓率＝奮（每膠股股燙票市墊價(jià)）雨÷做（每救股稅緣后利律潤）暗市盈臨率通熄常用欲兩種名不同斥的算元法，圓市盈逃率（裂1）緩使用借上年稍實(shí)際轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)年的稅齊后利雀潤為頸標(biāo)準(zhǔn)班進(jìn)行賄計(jì)算仇，市攏盈率瑞（2哲）使抹用當(dāng)茫年的刮預(yù)測蚊稅后兩利潤欠為標(biāo)翼準(zhǔn)進(jìn)礎(chǔ)行計(jì)溝算。掏市盈散率是民估算流投資測回收海期、筑顯示件股票求投機(jī)駛價(jià)值死和投礙資價(jià)翠值的阻重要幫參考絨數(shù)據(jù)跡。剝?cè)瓌t掉上說艷數(shù)值論越小茶越好題。權(quán)作業(yè)乏：從差現(xiàn)金趙流量金、資病產(chǎn)負(fù)礎(chǔ)債及況贏利言方面耽作出臟各股穿的財(cái)媽務(wù)分獸析。

蔑償還己能力驢比率嬸指標(biāo)標(biāo)分析蔬二、醒企業(yè)奪償還水能力棟分析換指標(biāo)踏對(duì)于遷投資綁者來豆說，刻公司半的償械還能像力指渡標(biāo)是駁判定畝投資峽安全揪性的缸重要現(xiàn)依據(jù)截。扯１．讓反映燒短期沖債務(wù)邪清償迅能力勞的指兼標(biāo)：刊——西短期們債務(wù)狂清償爭能力栽比率優(yōu)短期掘債務(wù)厭清償匯能力年比率御又稱確為流稻動(dòng)性袍比率堵，主載要有打下面野幾種儲(chǔ)流動(dòng)錦比率樓＝（蒙流動(dòng)傻資產(chǎn)俱總額頸）柄÷占（流咐動(dòng)負(fù)虜債總貫額）宴——主反映歐企業(yè)換的短伸期償調(diào)債能登力。牢流動(dòng)焦比率蒸表明據(jù)公司媽每一屬元流拌動(dòng)負(fù)鐘債有躲多少偷流動(dòng)雙資產(chǎn)滑作為路償付擾保證謹(jǐn)，比挺率較囑大，殺說明夫公司梁對(duì)短殺期債盡務(wù)的腿償付怒能力羨越較牛強(qiáng)。繁（1娛-2夠）草速動(dòng)泰比率艷＝（音速度剃資產(chǎn)武）拼÷炭（流鎮(zhèn)動(dòng)負(fù)省債）才（酸鍋性測園試比煉率）輪旱裁是從金流動(dòng)悶資產(chǎn)粒中扣爸除存柄貨部騾分，佩再除蠅以流檢動(dòng)負(fù)愧債的邁比值劫——淋更能幫反映懲企業(yè)蘿的短閣期負(fù)觸債能奏力。潔速動(dòng)息比率座也是筐衡量賓公司看短期就債務(wù)肥清償蝦能力陸的數(shù)夸據(jù)。悠速動(dòng)票資產(chǎn)倦：是閥指那待些可曲以立灣即轉(zhuǎn)暖換為罰現(xiàn)金琴來償須付流小動(dòng)負(fù)汗債的水流動(dòng)拘資產(chǎn)遷，所舉以這阻個(gè)數(shù)絕字比款流動(dòng)該比率咬更能鑰夠表向明公抄司的俊短期疼負(fù)債灘償付龍能力械。（師0.滋5-光1）扔應(yīng)收婦賬款戒周轉(zhuǎn)欣率（茂應(yīng)收列賬款仰周轉(zhuǎn)約天數(shù)甚）賓應(yīng)收讀帳款鏟周轉(zhuǎn)模率＝央（營研業(yè)收灶入）替÷雄（應(yīng)竊收帳菜款平蠢均余秒額）識(shí)——紋應(yīng)收嗚賬款宣周轉(zhuǎn)因率反截映了裹企業(yè)行應(yīng)收蠅賬款編變現(xiàn)筆速度勿的快國慢及謀管理稱效率糕的高廚低。繪該比巨率高疫表明鹿：芳收賬殲迅速芝，賬瓶齡較蹈短；裹資產(chǎn)病流動(dòng)押性強(qiáng)殊，短快期償倘債能久力強(qiáng)吊；可后以減融少收饒賬費(fèi)串用和夜壞賬落損失功，從拌而相早對(duì)增非加企逐業(yè)流擇動(dòng)資蹄產(chǎn)的采投資墾收益塊。草2、撇反映塞企業(yè)功長期憑償債叢能力殿的指熄標(biāo)跪長期漢債務(wù)愉是指叉一年晚期以年上的誼債務(wù)挎。長寸期償稿債能雅力不潑僅關(guān)典系到洞投資歪者的渴安全慚，還誘反映唇公司蔑擴(kuò)展民經(jīng)營耍能力堆的強(qiáng)螺弱。偷資產(chǎn)污負(fù)債歉比率稱（舉跑債經(jīng)豪營比僚率）袋且奉資產(chǎn)仰負(fù)債乳比率換=（千負(fù)債率總額歲/資釣產(chǎn)總乖額）際*1常00北%糕——焰反映迫在總昂資產(chǎn)騾中有戒多大宰比例測是通洗過舉概債來綢籌集扔的。乞資產(chǎn)采負(fù)債匆率反叨映了慧在企突業(yè)總姿資產(chǎn)津中由貞債權(quán)再人提榨供的鄰資金采比重汗。這粉個(gè)比仗率越態(tài)小，協(xié)說明更企業(yè)柴資產(chǎn)社中債傾權(quán)人歲有要哥求權(quán)習(xí)的部鉛分越抽小，膀由所猶有者難提供煎的部職分就蓬越大食，資鄙產(chǎn)對(duì)紫債權(quán)癥人的團(tuán)保障究程度鍋就越觀高；勵(lì)反之偉，資西產(chǎn)負(fù)誕債率府越高顏，債身權(quán)的夾保障端程度違越低艱，債險(xiǎn)權(quán)人躬面臨逝的風(fēng)錫險(xiǎn)也多越高康。根杏據(jù)經(jīng)醫(yī)驗(yàn)，到資產(chǎn)船負(fù)債期率一詞般在低75松%以扇下才到能說薦明企棉業(yè)的扎資產(chǎn)姻負(fù)債給的情廈況正投常。齡可以侮衡量垃企業(yè)拆在清別算時(shí)強(qiáng)保護(hù)諒債權(quán)浩人利倉益的嘴程度伏。反木映債叛權(quán)人塘提供擁的資熱本占容全部輛資本搏的比較例。隸數(shù)值議較大流，說枯明公獸司擴(kuò)烘展經(jīng)等營的腐能力輩較強(qiáng)壁，股并東權(quán)逗益的恥運(yùn)用吸越充細(xì)分，纖但債慘務(wù)太劑多，辣會(huì)影仙響債縮務(wù)的蟲償還稠能力醉?？?資蟲產(chǎn)總誦額為喝扣除傷累計(jì)埋折舊圓后的蜜凈值恒。揪負(fù)債夏權(quán)益擴(kuò)比率降股東稅權(quán)益桌對(duì)負(fù)季債比濕率＝芬（股特東權(quán)趁益總矩額膏÷朗負(fù)債惹總額泡）廊×派１０搭０％?！吂蓶|拍權(quán)益醫(yī)對(duì)負(fù)誦債比弟率表椒明每慰百元暮負(fù)債致中，喚有多嶼少自叼有資腿本作扎為償呈付保毒證。魔股東趨權(quán)益瓜比率指股東躍權(quán)益托（產(chǎn)辮權(quán)）耕比率戲＝（煮股東甜權(quán)益魄總額扯÷刺資產(chǎn)挑總額械）舟×蛙１０魄０％奔——煙股東哀權(quán)益移比率蘋，反距映所液有者驗(yàn)提供霧的資湯本在項(xiàng)總資澤本中虧的比彎重，叔表明宵股東毛權(quán)益叔占總利資產(chǎn)亂的比域重。譜數(shù)值吧越大堤，表和明公本有足徒夠的爭資本廊以保鍬證償尼還債參務(wù)。疲所有推者權(quán)放益比喊率越策大，咐負(fù)債妨比率雄就越功小，豈企業(yè)油的財(cái)顯務(wù)風(fēng)謙險(xiǎn)也跳就越煉小。降所有訴者權(quán)拋益比提率是劣從另錦一個(gè)通側(cè)面端來反淹映企按業(yè)長若期財(cái)滅務(wù)狀癥況和修長期策償債羨能力狀的。宴在經(jīng)悶濟(jì)蕭沈條階爛段，譜較高益的比罩率可鍋以減種輕企夾業(yè)的饅利息債負(fù)擔(dān)掠和財(cái)戚務(wù)風(fēng)鳥險(xiǎn)。互應(yīng)收荒賬款內(nèi)周轉(zhuǎn)吼率燥

芹

排應(yīng)收矮賬款挖周轉(zhuǎn)年率是拍企業(yè)影賒銷活收入稅凈額覽與應(yīng)耍收賬護(hù)款平軋均余逃額之柏比。幅其計(jì)考算公罰式為謝：鏟

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拋應(yīng)收參賬款慮周轉(zhuǎn)暈率＝崗賒銷浮收入率凈額模/應(yīng)始收帳計(jì)款平憶均余蠟額記

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幟應(yīng)收飼賬款佩周轉(zhuǎn)負(fù)天數(shù)辣＝計(jì)戒算期炎天數(shù)膝/應(yīng)嶺收帳殿款周穿轉(zhuǎn)率洋

奔上宣式中斗，應(yīng)脾收賬裝款額洋取自液于資泄產(chǎn)負(fù)戒債表事，同沸樣是蓄根據(jù)達(dá)期初盲、期躲未余伶額的幟平均清數(shù)計(jì)重算。隙賒銷浙收入蹤凈額途是指拍企業(yè)邪一定創(chuàng)時(shí)期搶全部邀銷售共收入病扣除猛了現(xiàn)原銷，仁以及碌銷貨俯退回禽、銷魂貨折偶扣和毀折讓菊以后駕的凈確額。排

杰

自應(yīng)收妥賬款認(rèn)周轉(zhuǎn)敘率反蜘映了練企業(yè)隔應(yīng)收怪賬款追變現(xiàn)攀速度航的快層慢及網(wǎng)管理繼效率孕的高秧低。叫該比余率高責(zé)表明廁：收排賬迅桿速，您賬齡參較短昏；資充產(chǎn)流交動(dòng)性餡強(qiáng)，抖短期瘦償債辱能力國強(qiáng)；當(dāng)可以階減少真收賬死費(fèi)用則和壞渡賬損鐘失，參從而憂相對(duì)繳增加肢企業(yè)希流動(dòng)族資產(chǎn)擋的投棗資收合益。錢存貨面周轉(zhuǎn)皆率絮

宴

奔存貨撲周轉(zhuǎn)茶率是例用一辭定時(shí)兵期企情業(yè)的辭銷貨銹成本組與存斃貨平獵均占謠用額父之比慎來計(jì)天算，恢可分懼別計(jì)墳算一邊定時(shí)撒期存改貨周竹轉(zhuǎn)率祝以及雞周轉(zhuǎn)六天數(shù)任。計(jì)贏算公鑄式如老下：伯

呀

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禍

常存表貨周溪轉(zhuǎn)率加（次轉(zhuǎn)數(shù)）挖＝一拔定時(shí)足期銷覆貨成著本/駁該時(shí)矩期平蟻均存喉貨返

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兆

灘存貨步周轉(zhuǎn)弊天數(shù)青＝計(jì)爭算期雷天數(shù)族/存愧貨周災(zāi)轉(zhuǎn)率吩

邀

厘上式改中，手存貨粗?jǐn)?shù)據(jù)資取自繭于資嬌產(chǎn)負(fù)壇債表扯，由棉期初惡、期程未平婚均計(jì)展算求受得。閱銷貨鄰成本斧取自圖于損恒益表脾。一晶般認(rèn)友為，瘋存貨僻周轉(zhuǎn)替率是擁反映睛了企遵業(yè)的哪銷售喬狀況威及存殿貨資冶金占微用狀申況。仁在正斬常情鋒況下漂，存俯貨周仔轉(zhuǎn)率偷越高拉，相旱應(yīng)的連周轉(zhuǎn)分天數(shù)活越少省，說哪明存燦貨資風(fēng)金周借轉(zhuǎn)快喬，相伸應(yīng)的虜利潤爸率也舊就越付高。甚存貨周周轉(zhuǎn)色快慢陸，不瘦僅和司生產(chǎn)禽有關(guān)烏，而銷且與馳采購鼓、銷樸售都姨有一駛定聯(lián)懶系。械所以史它綜嗎合反澤映了慮企業(yè)六供、扯產(chǎn)、圈銷的公管理龜水平襯。冶三、技資產(chǎn)曬負(fù)債將管理蜓能力廉分析喬指標(biāo)號(hào)存貨妥周轉(zhuǎn)蠅率和社存貨假周轉(zhuǎn)系天數(shù)肚存貨佳周轉(zhuǎn)置率＝令（營閥業(yè)成抓本）救÷店（平旦均存陜貨額捏）宴——抄反映置企業(yè)哄的變翠現(xiàn)能完力，卸存貨蓬周轉(zhuǎn)染率越胃高，樹說明棵存貨機(jī)周轉(zhuǎn)背快，鋼公司扶控制沒存貨粥的能茄力強(qiáng)脫，存嘩貨成志本低圾，經(jīng)齡營效表率高屠。喬四、胡成長圍能力啊分析競指標(biāo)掌分析隸成長辱性，匪是指連公司文通過伏擴(kuò)展畫經(jīng)營閑具有隱不斷剃發(fā)展閥的能系力。摔1、返主營造收入漫增長呢率生擴(kuò)愉是本絡(luò)期主縫營收翼入與裙上期篩主營凝收入錦之差叉除以綁上期今主營彈收入黃貨丹主凍營收跡入增球長率疤=（盛本期弊主營倡收入響-上揀期主扛營收皇入）和/上漆期主艘營收瘦入*在10忽0%磚——狡用以貍衡量哄公司自的產(chǎn)良品生療產(chǎn)周稿期，刻判斷北公司脫發(fā)展脊所處澤的階數(shù)段。陵增長醒率大妹于1宴0%巨成長侵期；括增長鄭率在怎5%吩至1輪0%項(xiàng)穩(wěn)定縮期；費(fèi)增長資率小私于5柴%衰沿退期鑰。洋2、壁凈利眠潤增駝長率雙3、孟每股脹收益拘增長桑率界4、孝股東鞭權(quán)益扔增長揪率陸5、們主營女利潤拜增長收率堵6、緣主營況業(yè)務(wù)雖利潤迫率懼地乏主營灘業(yè)務(wù)勺利潤漫率=凝主營倒業(yè)務(wù)跨利潤飯/主濤營業(yè)免務(wù)收捧入*蒜10疫0%爸——團(tuán)反映賠公司叮主營咳業(yè)務(wù)產(chǎn)的獲兄利能害力，碑反映叔企業(yè)省的競沙爭力煙。喬7、懶總資而產(chǎn)增撥長率鴉利潤這留存么率＝革（稅韻后利逼潤－握已發(fā)孕股利旅）街÷已（稅忌后利情潤）王利潤戴留存鼻率越億高表儀明公海司的臥發(fā)展解后勁趙越足評(píng)。舌再投鼓資率瞎＝（屢資本快報(bào)酬香率）樸×隔（股安東盈孫利保預(yù)留率貫）棄再投琴資率芬又稱餐內(nèi)部仍成長娛率，仇表明針公司呢用其惑盈余已所得濫進(jìn)行厲再投扶資的薯能力耕。數(shù)梯值大肌說明上擴(kuò)展鮮經(jīng)營議能力漸強(qiáng)。僚五、鍬現(xiàn)金按流量劣分析晉指標(biāo)秧每股垃營業(yè)全現(xiàn)金優(yōu)流量券（元悟）泥現(xiàn)金棵流動(dòng)救負(fù)債邁比嶺每股驢經(jīng)營磁現(xiàn)金兼流量昂當(dāng)上保市公燙司在子生產(chǎn)場經(jīng)營拆、投抖資或誓籌資桿活動(dòng)巷過程角中，梢其現(xiàn)陷金流殖量的張大小賣，反邀映上坦市公季司自醒身獲茅得現(xiàn)霉金的隔能力喬，在缸一般間情況狼下，愈經(jīng)營鑼性現(xiàn)倆金流控量多齊，說聚明上犁市公儉司的嗚銷售扮暢通目，資括金周貌轉(zhuǎn)快著，產(chǎn)丘品或舒項(xiàng)目條不但幸有市梯場，牽而且關(guān)處于殲良好績的發(fā)汁展時(shí)跌期，爭反之訓(xùn)亦然屢。

蒜慚在中暗國《句企業(yè)捕財(cái)務(wù)嗚會(huì)計(jì)稿報(bào)告干條例六》第斜十一曬條指忽出：邁“現(xiàn)餐金流室量是汁反應(yīng)申企業(yè)幼會(huì)計(jì)襖期間?，F(xiàn)金次和現(xiàn)稀金等柴價(jià)物牙流入校和流摸出的鋸報(bào)表緣?，F(xiàn)鍵金流既量應(yīng)沸當(dāng)按董照經(jīng)妙營活擺動(dòng)、哄投資輝活動(dòng)拍和籌任項(xiàng)活給動(dòng)的冒現(xiàn)金御流出妥類分餓項(xiàng)列輸出”明?？梢币姟皳?dān)現(xiàn)金扒流量仗表”旁對(duì)權(quán)消責(zé)發(fā)運(yùn)生制震原則性下編盛制的茂資產(chǎn)宮負(fù)債異表和私利潤再表，悉是一棒個(gè)十鄰分有接益的殊補(bǔ)充踏，它陶是以柳現(xiàn)金仆為編腦制基淡礎(chǔ)，癢反映披企業(yè)促現(xiàn)金重流入罪和流尖出的夾全過花程，褲它有壁下面鈴四個(gè)逢層次肉。

兩與第一康，經(jīng)磨營活紐動(dòng)產(chǎn)餃生的刷現(xiàn)金功凈流新量：躲在生融產(chǎn)經(jīng)責(zé)營活因動(dòng)中散產(chǎn)生川充足橋的現(xiàn)揚(yáng)金凈改流入能，企得業(yè)才噴有能微力擴(kuò)走大生掘產(chǎn)經(jīng)備營規(guī)門模，屢增加膝市場身占有則的份馬額，票開發(fā)冊(cè)新產(chǎn)誠品并厘改變哨產(chǎn)品宣結(jié)構(gòu)跑，培績育新第的利賢潤增憲長點(diǎn)躬。一憲般講池該指鼠標(biāo)越醬大越繁好。

匯怎第二蹲，凈土利潤忍現(xiàn)金豬含量振：是聾指生鉆產(chǎn)經(jīng)飲營中葛產(chǎn)生布的現(xiàn)杠金凈散流量特與凈亮利潤組的比件值。觀該指仆標(biāo)也替越大奶越好軋，表動(dòng)明銷阻售回懶款能繭力較販強(qiáng)，逗成本番費(fèi)用僻底，傘財(cái)務(wù)四壓力占小。

獸盟第三冤，主帶營收藍(lán)入現(xiàn)層金含柳量：蒼指銷移售產(chǎn)筍品、釀提供未勞務(wù)聾收到鋪的現(xiàn)嫁金與技主營敗業(yè)務(wù)剛收入引的比辯值，擊該比強(qiáng)值越販大越請(qǐng)好，榮表明似企業(yè)友的產(chǎn)區(qū)品、僚勞務(wù)拆暢銷腿、市桶場占夾有率饅高。

惡度第四猜，每噴股現(xiàn)紙金流作量：井指本糞期現(xiàn)蝴金凈城流量椒與股蛋本總因額的咽比值飼，如將該比吐值為搖正數(shù)碰且較卻大時(shí)千，派拘發(fā)的狗現(xiàn)金廢紅利足的期爺望值繞就越雖大，丑若為陶負(fù)值認(rèn)派發(fā)雀的紅釋利的絮壓力汪就較遲大。

臉脈通常巾現(xiàn)金鍛流量馳的計(jì)石算不眾涉及彈權(quán)責(zé)勸發(fā)生盛制，杯會(huì)計(jì)配假設(shè)胞就是霜幾乎壤造不增了假放，若稿硬要葡造假碗也容儲(chǔ)易被柄發(fā)現(xiàn)妙。比擔(dān)如虛州假的芹合同慎能簽朽出利收潤，屢但簽柳不出咳現(xiàn)金本流量滾。有鬼些上至市公鑄司在余以關(guān)江聯(lián)交逼易操許作利壇潤時(shí)擺，往孩往也鉤會(huì)在淘現(xiàn)金距流量箱方面喂暴露告有利誘潤而辛沒有蘋現(xiàn)金昌流入歡的情蘆況，煙所以稅利用論每股飾經(jīng)營蓬活動(dòng)呢現(xiàn)金遵流量榴凈額崗去分腔析公枝司的貢獲利撞能力喊，比買每股撐盈利時(shí)更如司客觀聲，有開其特培有的暴準(zhǔn)確再性。迫可以倡說現(xiàn)綠金流拜量表似就是騎企業(yè)崖獲利雞能力法的質(zhì)母量指革標(biāo)。

漫千不過批，每駕股稅塑后利宗潤和杏現(xiàn)金覺流量盆凈額倘是相執(zhí)輔相坡成的欲，有宏的上該市公紗司有覆較好疲的稅維后利拖潤指球標(biāo)，速但現(xiàn)街金流淺量較舒不充彈分，葬這就她是典棟型的頸操作括利潤柏的關(guān)竊聯(lián)交陶易所丘導(dǎo)致息的。禿隨著求年報(bào)慚公布瞧家數(shù)賣量增販多，竊這種蔬現(xiàn)象森會(huì)凸赴現(xiàn)出姿來。希有的制上市搶公司省在年驚度內(nèi)樓變賣宴資產(chǎn)執(zhí)，而太出現(xiàn)貍現(xiàn)金臨流大請(qǐng)幅增料加的炒現(xiàn)象撿，也群不一勻定是振好事殿。

堤噸投資壘者最逼好選首擇每厘股稅兔后利途潤和澡每股喉現(xiàn)金筆流量草凈額暗雙高賤的個(gè)炕股，衣作為聯(lián)中線帖投資稍品種廣。

賄每股遼收益壤的分尋析誤協(xié)區(qū)綱經(jīng)過課對(duì)上懂市公役司財(cái)麗務(wù)報(bào)辟告中均的有什關(guān)數(shù)唯據(jù)進(jìn)聰行復(fù)暗權(quán)或閃除權(quán)掃計(jì)算壘，我堪們可謀以經(jīng)碗?？唇档竭@傘樣一弄組大閉致上孩的數(shù)軟字羅嗓列：烤A公既司凈棋利潤蔽每年干增長綠25枯％休—羅30云％；閃每股鋼收益選每年醫(yī)增長醉15砌％佳—弄20偵％；敬權(quán)益買報(bào)酬斃率每輪年1促0％哄左右休。餡B公墾司凈哄利潤爆每年波增長餡12榨％關(guān)—霞15陡％；狂每股業(yè)收益劇與凈痕利同扎步增時(shí)長；掩權(quán)益碧報(bào)酬臥率每照年1代5％器左右仙?？h若要宮選擇多投資娃對(duì)象季的話羊，沒只有受恭過基臨本財(cái)賄務(wù)訓(xùn)儀練的趟人，線一般密會(huì)選鴉擇保顫持凈龜利潤姥較高巨增長苗的A判公司黑。但奴正確撤的選遺擇卻第正好壘相反傳。請(qǐng)祖看下壞面兩程個(gè)假灘設(shè)對(duì)擾比例賠子：榴①滾假定倦3年碰前你屋投資互A公鈴司1蛙萬元最，然豬后公臉?biāo)纠u潤每航年以劑30境％的余比例樹保持梯高速善增長怨。但哈由于促權(quán)益球報(bào)酬泛率僅殺為1趁0％調(diào)，3昨年后耽公司眠就僅靈為你喂創(chuàng)造標(biāo)了3逐31冤0元籍的回驕報(bào)（鹽假定摟歷年圍利潤壟全部僑保留右）。顏你3獸年的約總投稀資報(bào)役酬就版是3籃3．叮1％虹。很鴿顯然蒜，公盛司進(jìn)格行了濫股本閉擴(kuò)張封，致拘使股況東權(quán)題益也爭以3碗0％梳的比覽例與外利潤型同步宰增長汪。笑②揉同樣嫌投資抗B公赴司1角萬元塘，由惡于公蛙司的弓權(quán)益雷報(bào)酬雕率高亮達(dá)1群5％出，3僑年后框你實(shí)惹際得袖到的尾回報(bào)折為5席20碰8元敬。你鑄的3振年總布投資絕報(bào)酬顏率就狂是5叫2％證。答尼案已占很明宜顯，濕盡管觸前者損的利泛潤增南長速見度高反于后慮者，慈但更廢有投嘩資價(jià)交值的蠅卻是券后者禮。亭我們鞭再進(jìn)獅一步雁討論盜更復(fù)蠻雜一稿點(diǎn)的匹問題倘；如桑何在特權(quán)益緩報(bào)酬愉率的畢前提閱下看傅每股坡收益屠的增哄長。屋我們薦知道農(nóng)，每由股收賽益是熔公司深凈利斥與總響股份月之間有的比謊例；危而權(quán)液益報(bào)滾酬率艦是公聚司凈漢利與文權(quán)益昏之間嚴(yán)的比饅例。哪問題寺就出謀在這愧里：鞠公司員股份改的變嫁化與戶權(quán)益猶的變求化幅漂度會(huì)稻常常述不一客致，渠并容鄉(xiāng)易導(dǎo)斥致每睛股收株益的亞增長蜓產(chǎn)生野誤導(dǎo)膚。我是們暫節(jié)稱其孤為每厭股收絨益的獨(dú)煙霧得。國煙霧芽一：除保留嶄利潤揚(yáng)問題撈。假徹設(shè)有毒10側(cè)0股衣，權(quán)答益1閑00燙元，鎮(zhèn)權(quán)益盜報(bào)酬見率1陷0％健，每花股收挖益0縱．1喉元，沈公司柜保留門全部刪利潤帳。第木二年慈，公近司權(quán)旋益報(bào)沙酬率湊仍為說10圾％，恢則每賓股收欲益變晴為0低．1煙1元哭，比禮去年多增長金10少％。鼻問題展是如慈果公倉司的侵權(quán)益戒報(bào)酬孟率水山平低邪于市雖場平款均水址平，珍這1酸0％糞的每暮股收仁益增咱長對(duì)果股東孫來說規(guī)就沒格有太腦多的餓意義兄。也壯不能尊代表酒公司南業(yè)績薦有大冶幅增火長。頸煙霧欄二：腰收購怠兼并削問題甚。當(dāng)腰有較自高市喉場P艦E的鳳一方雜以較岡低P觀E收牢購公附司以毀外的從資產(chǎn)豐時(shí)，浮公司視的每睛股收豈益也醫(yī)會(huì)出省現(xiàn)戲邪劇性飲的增礎(chǔ)長。廊煙霧出三：蘿配股妻問題境。由課于配裝股價(jià)輔一般論高于屈每股鼻權(quán)益害，在醉權(quán)益洞報(bào)酬幻率保嚇持不世變的良情況博下，你配股土后的覺每股概收益簡必然珍得到剛增長生。溢朵價(jià)愈偶大，擠增長雙愈大椅，煙張霧也因就愈授大。點(diǎn)煙霧盆四：冠通脹段問題鎖。通寄脹的盡延續(xù)代有可否能最詢終帶奮來權(quán)刃益數(shù)告量的癥變化搬，但競卻不迅會(huì)對(duì)剛股份桶的增武減產(chǎn)循生任皂何影輛響。江因此催當(dāng)通息脹持漂續(xù)發(fā)率生甚透至高豐企時(shí)播，就巨帶來捉每股藍(lán)收益魯虛幻你般的袋增長食。龍至此辨，我輪們可酷得結(jié)貝論：粘如果貴權(quán)益欠報(bào)酬也率水慚平不槳能令暮人滿搏意，煮每股嚷收益肅的增慘長就遲沒有羞太大瘋的價(jià)回值。丑投資妻者應(yīng)習(xí)學(xué)會(huì)賊審視棄在權(quán)包益報(bào)戰(zhàn)酬率并有無扭變化杰的前儲(chǔ)提下耗看每翅股收榮益的眼增長紀(jì)。因培此，剛投資袍人對(duì)緊盈利你指標(biāo)班不僅讀要靈剪活掌犧握、最多角那度立剖體地狗去看牌，還州要了客解它姜們之棋間的首內(nèi)在掏聯(lián)系姥和相唉互間池的影沾響。軋這樣紋才能桂不被怪表面貨現(xiàn)象叛所迷煩惑，熟在每效次投筑資決撈策時(shí)貼都能宇具有反銳利膏的目校光和互清醒捉的頭撫腦。

負(fù)二、形解讀烈上市隙公司悉的財(cái)稿務(wù)報(bào)農(nóng)告承魂滬深練證交商所的幸上市曲公司珠每一觀會(huì)計(jì)校年度廉都要啊公布厭兩次斗財(cái)務(wù)躬報(bào)表碧，即燃年度碗財(cái)務(wù)緣報(bào)告烏和中伴期財(cái)申務(wù)報(bào)斥告。奶上市劇公司赴公布纖的財(cái)野務(wù)報(bào)永告主段要包刪括資藝產(chǎn)負(fù)犁債表治、損崖益表預(yù)、保寶留盈劣余表擁、財(cái)予務(wù)狀時(shí)況變參動(dòng)表與。羽資產(chǎn)得負(fù)債卵表酒是指裹在某攤一特撤定時(shí)積日，紀(jì)企業(yè)他的資翅本結(jié)跪構(gòu)或黃財(cái)務(wù)立狀況希的情都形。辦它顯股示出肥企業(yè)顫的資麥產(chǎn)=硬負(fù)債債+所蛾有者棵權(quán)益霜。通雖過資勤產(chǎn)負(fù)顧債表石，能熊夠了涼解財(cái)畢務(wù)結(jié)揪構(gòu)及迅償債爬能力呀；鬼損益破表令是顯寧示某匙一段予期間站之內(nèi)套，企孫業(yè)營梯業(yè)收乒支的刪報(bào)表族；亦廟即發(fā)大行公辭司的載獲利聯(lián)情況劑。它立可顯疤示出先每股閣的凈櫻利或方盈余規(guī)數(shù)字余。保痕留盈問余表石是揭脹示一體段期覺間之紡內(nèi),枯如何備分派猶企業(yè)泰所累繳積的燈盈虧悠在股盲利、漆董監(jiān)勉事酬組勞、嘉員工撇紅利畫上以絹及未脾分配扯盈余伍的報(bào)榮表；磁財(cái)務(wù)壘狀況蝶變動(dòng)繳表制是揭談示一據(jù)段時(shí)噸間內(nèi)呼,企翼業(yè)主而要營壽運(yùn)資逗金等米財(cái)務(wù)煩資源章的來捷源，距以及椒運(yùn)用辣情況緣的報(bào)開表,歸有以遼顯示膽企業(yè)揀理財(cái)盤方式大的良急好與叢否。術(shù)概（1旗）椅看經(jīng)壯營收遺入指立標(biāo)誰，掌伯握企旱業(yè)的瞇市場跟占有繞率。冠企業(yè)良的經(jīng)據(jù)營收再入往司往反這映了浪企業(yè)火產(chǎn)品劍(或份商品南)在扶市場講上受后歡迎蜘的程訊度，特?fù)Q言哨之是運(yùn)衡量脖其商豈品在愧市場矛上與豪同業(yè)功之間照的競砍爭力凝。議板經(jīng)營閑收入治劃分腹為主俘營收嗚入和枝非主脅營收新入。爹前者極一般悟是企逮業(yè)的謊當(dāng)家雅產(chǎn)品棵，說勝明某大個(gè)企三業(yè)是害否有丙拳頭諸產(chǎn)品出。倘綁若主壯營收摧入占戰(zhàn)整個(gè)賽營業(yè)緣收入輔的比悄重為利絕大童部分荷，那喚么就懼說明斤該企當(dāng)業(yè)在經(jīng)激烈周市場號(hào)競爭禾中能霞憑借帆拳頭鋒產(chǎn)品瓦站穩(wěn)仙腳跟浪，反猾之，蹲則說雁明整撇個(gè)企薪業(yè)的綿根基著不牢寨靠，瓦遇上枯風(fēng)吹岡草動(dòng)竭，就離有可誠能會(huì)界導(dǎo)致錯(cuò)收入散滑坡化。當(dāng)菌然，疏看經(jīng)沸營收筍入指葡標(biāo)，診不能慕僅分薄析其居每年續(xù)的增罷長水吐平，弓單純技從本粥企業(yè)議的縱昂向比擇較中真把握貫其動(dòng)診態(tài)走瘋勢，限還應(yīng)尸從整釣個(gè)行番業(yè)的撓視角軟出發(fā)呢，觀很察其編商品夏的市啟場占禽有率呆(經(jīng)熄營收替入羊÷抵行業(yè)佳經(jīng)營態(tài)收入含)。冶即從臺(tái)行業(yè)暴的橫刻向座床標(biāo)中趴覓得判其占虧有的嗽市場坡份額是。誓使（2捉）栗看資戴產(chǎn)運(yùn)喝行指熱標(biāo)盞，掌障握企離業(yè)的詢財(cái)務(wù)慘狀況判。如悉果把篇經(jīng)營披收入闊比作曲一個(gè)灶人的沸肌肉扮，那賊么資威產(chǎn)運(yùn)鎖行就牙好比夫是維爺持人魯體正緞常生鎮(zhèn)存的伸血液席。資線產(chǎn)作脅為"隸血液衛(wèi)"其頂運(yùn)行手質(zhì)量串的優(yōu)攤劣，齊自然湯對(duì)企辭業(yè)的當(dāng)經(jīng)營失好壞崗至關(guān)笛重要竭。綠荒看企漢業(yè)的污資產(chǎn)都運(yùn)行棵指標(biāo)雙要重約點(diǎn)分長析訂資產(chǎn)們與權(quán)制益武的關(guān)軋系。疑一家徹公司填的全蘭部經(jīng)剃?duì)I資棉金來沖源與這全部勺資產(chǎn)叮總額浪肯定斑相等質(zhì)，經(jīng)掉營資油金來犧源又遮包括尊股東職權(quán)益包和債茄權(quán)人僑權(quán)益蝶(負(fù)亡債)軌。一蘆個(gè)公些司的泳資產(chǎn)企總額救很大絞，并威不能少說明民這家講公司慈經(jīng)營迅業(yè)績垂與財(cái)?shù)膭?wù)狀莊況就盯好，冊(cè)而要痛看其幻股東如權(quán)益鏟對(duì)應(yīng)門的那性部分筆資產(chǎn)戒(凈宿資產(chǎn)涂)的童數(shù)額斬有多江少?？计髽I(yè)仿的凈公資產(chǎn)豎=總嫁資產(chǎn)箭-負(fù)衫債。質(zhì)一般惰而言早，如搖果企界業(yè)的狐凈資句產(chǎn)大無于企儲(chǔ)業(yè)的接固定炭資產(chǎn)哀(包挪括土疤地、倆設(shè)備吉、建予筑物鉛)，達(dá)就表環(huán)明企童業(yè)財(cái)祝務(wù)結(jié)染構(gòu)良距好，攏安全狡性較侵大。沃現(xiàn)在需有許門多公火司是獻(xiàn)靠高械額負(fù)黃債形值成的抱大量并資產(chǎn)伯。這頂種資回產(chǎn)越臉多，括就意禍味著沈其固呢定利蟲息支蓬出也著隨之沿上升史，普勸通股差東所堤負(fù)擔(dān)漲的財(cái)必務(wù)風(fēng)瓣險(xiǎn)也仰就越撥大，矛倘若遺再加室上這腔部分殃資產(chǎn)都市場器價(jià)值強(qiáng)不大容的話純(例運(yùn)如滯群銷貨纖物、老積壓有商品殿)，燕則表熄明企宮業(yè)經(jīng)票營業(yè)貝績的紹劣化紛。這爪方面民的分脹析集速中通歷過資距產(chǎn)負(fù)暢債率魔和指就標(biāo)反勞映。股其計(jì)受算公南式為戶：資戚產(chǎn)負(fù)徑債率診=(瞧企業(yè)底全部莫負(fù)債創(chuàng)÷麻企業(yè)疫全部豎資產(chǎn)燭)險(xiǎn)×趴10門0%讓。評(píng)釋判某飾個(gè)企笛業(yè)的俘債務(wù)告是否監(jiān)具有聞較大隔的風(fēng)睛險(xiǎn)，稼除上吳述負(fù)時(shí)債率思指標(biāo)熊外，孟股民娛還可援注意掠企業(yè)斧償債擦能力斤的指敗標(biāo)們。企慘業(yè)償辣債能珠力既站反映戀企業(yè)李經(jīng)營欄風(fēng)險(xiǎn)燥的高蔬低，眠又反界映利插用負(fù)流債從幻事經(jīng)喬營活至動(dòng)能封力的堆強(qiáng)弱屈。因賓為優(yōu)業(yè)質(zhì)企吸業(yè)負(fù)蝕債結(jié)章構(gòu)合僑理，先償債睜能力記較強(qiáng)穿，"降像雞秧生蛋桃、借逐船出公海"葡正是浪其形店象的見比喻巡。反腸映企測業(yè)短升期償狐債能屠力主壩要有揀兩項(xiàng)耽指標(biāo)爬。一錘是芳流動(dòng)短比率監(jiān)，其翁計(jì)算蝶公式夾是：剃流動(dòng)唇比率黎=流驗(yàn)動(dòng)資寒產(chǎn)很÷翻流動(dòng)友負(fù)債事；二國是菠速動(dòng)付比率李，其趙計(jì)算牛公式刮是：男速動(dòng)辛比率文=(俱流動(dòng)貢資產(chǎn)繼-存寧貨)桶÷火流動(dòng)攀負(fù)債違。生蘭產(chǎn)經(jīng)埋營型趨企業(yè)懂合理況的流排動(dòng)比辛率應(yīng)坑為不營低于斑2，判而正鋼常的拘速動(dòng)年比率亂應(yīng)低古于1獻(xiàn)。千治除此五之外恒,分兄析企復(fù)業(yè)的薯資產(chǎn)豈運(yùn)行牧狀況缺,還給應(yīng)關(guān)從注的棗指標(biāo)居是：欺應(yīng)收含帳款調(diào)周轉(zhuǎn)繳率和社庫存中及庫哀存周怠轉(zhuǎn)率贊。一覽般而字言，烈企業(yè)俯的庫觀存視鹽不同遣行業(yè)蓋而定者，而棚應(yīng)收兵帳款拾周轉(zhuǎn)萄率和件庫存內(nèi)周轉(zhuǎn)爽率則蠶是越李高越像好，探周轉(zhuǎn)罵率越鋪高，鄰周轉(zhuǎn)癢效數(shù)膽越多缸，企株業(yè)的紹經(jīng)營神狀況卸就越貞好。過很（3杯）且看回邁報(bào)水鼠平指沃標(biāo)亡，掌架握企鋤業(yè)的全盈利昌能力敘。唐牢股票寄收益套一般舊可分聚為資游本利崖得、宋股利瑞收益登和差抓價(jià)收神益三雙大類露。而剩以送艷股、勁配股儲(chǔ)、派壽息為志主要秧內(nèi)容獻(xiàn)的資奸本利楊得和早股利嶄收益攀又與融企業(yè)宇的各見項(xiàng)回詳報(bào)水柿平指漏標(biāo)密也切相睡關(guān)，真故分趟析好適企業(yè)蓄投入桌產(chǎn)出橡指標(biāo)