固定匯率制下的匯率理論

第三章

固定匯率制下的匯率理論

——國際收支理論主要國際收支理論第一節(jié)價格－現(xiàn)金流動機制第二節(jié)彈性分析法第三節(jié)乘數(shù)分析法第四節(jié)吸收分析法第五節(jié)貨幣分析法第六節(jié)比較與評價第一節(jié)價格－現(xiàn)金流動機制1752年由大衛(wèi)·休謨提出，在國際金本位制度下受到廣泛推崇和運用制度前提固定匯率制度各國貨幣規(guī)定含金量，保證貨幣的可兌換性黃金是最終清償手段，執(zhí)行國際貨幣職能國則際倒收麻支謎自皆動耐調(diào)桂節(jié)貴機輝制作蔥用盞過北程B萄O踢P堪(－)悼→黃醉金安輸飽出縫→Ms↓涂→版P斗↓格→出父口胸↑舞，法進袋口贈↓負→B簡O蜂P改廁善雙→奔黃冤金故輸歌出所放查緩壩，柱直流至梳國廉際姑收終支示平赴衡B丙O佩P拜(＋)跑→黃圖金足輸醋入接→Ms↑氏→質(zhì)P仗↑鈴→出纏口某↓傘，錦進匪口手↑舍→B梁O輝P改中善頓→顛黃巖金致輸旱入分放任緩課，六直翠至箭國否際駐收輪支鑒平拌衡相窮互縣銜灣接默的宮四俗個奴機狠制物丈價僅水元平殊與談進帝出庫口栗數(shù)挖量國爽際妙收互支看與艘黃泛金裁數(shù)甲量黃鳥金絮準未備已與茄貨童幣季供蠢給機量貨羞幣腦供字給悠量厚與伍物異價閑水察平金趣本施位俯制里度竹下辮的陣應詢用黃怠金球輸謙送肚點央：指拘匯第價默波秧動傭而屋引白起怎黃轉(zhuǎn)金修從來一負國餃輸暗出臂或成輸喜入伯的絡界兔限窩。匯響率罵波巷動查的遼最敗高勤界歌限說是鑄畜幣容平掏價加獲運經(jīng)金司費始用始，嬌即猾黃孔金冠輸距出哥點品（G角o竊l驗d蟻E耗x障p淋o釋r午t濁P替o窄i咽n助t）匯客率領波誤動奏的士最忘低婚界掉限齡是枯鑄司幣梁平敵價強減吉運附金霧費瓦用喬，籃即展黃么金木輸帳入疫點炕（G識o聚l黨d驚I艙m璃p燈o貼r括t晃P駛o鵝i化n拋t）迫。（保間翠標寨法暴）黃觀金訊輸姓送槽點A雞:黃松金港輸浙出舞點:當承匯膨價>鑄島幣充平按價+黃與金劑運擊費1英臭鎊=皆$惡4性.銅8勸6須6俘5內(nèi)+澤0路.兔0捕2繪=葛4曬.秘8警8猜6勝5黃霸金遠輸襯出勤點若:特1英褲鎊=炒$趕4比.想8東9牌9栽5感>梁4堪.去8潛8腫6程5美邀國霧人變用$換值英島鎊笨支蘿付投英聾鎊波貨厚款躍不駝劃重算,直符接瓶輸東出揉黃藍金黃弦金慣輸構(gòu)入貌點B閃:黃煙金爸輸昨入斜點:當糖匯須價<鑄截幣吳平站價—黃草金滾運鋒費1英銅鎊=指$庫4鑒.蟲8之6掠6促5叉-著0象.頭0紫2沒=桂4勝.界8仍4次6甲5若:絲式1英纏鎊=芳$滲4乖.遞8森3撤6隨5祖<補4燙.商8教4技6冰5英架國叔人密用器英捉鎊起換$不旗劃繩算,直雪接許輸?shù)醭龃纥S帥金黃由金性輸覆出臉點黃擠金司輸?shù)娜肱奎c主撒要旋評蠅價政砌策譯意剝義劃重輝大強榜調(diào)通內(nèi)潔外逼均接衡培的尿自仁動獎調(diào)戲節(jié)斯機馳制綱，巖無慎需猾貿(mào)撐易伙政被策義或永貨得幣怒政桌策膽干看預有豪效冶消防除挖人東們兩對沃黃恭金謝和踢外麗匯吩無霧限飲流殲失滔的畜恐嫂懼存呼在多理途論萍與查現(xiàn)組實群相洞脫為離排的目局留限頌性多婚數(shù)裝國副家作實沾行靈關碗稅目、段貿(mào)敏易籮管筆制裳等縣保蹤蝶護完主澤義役政龍策姐，襪無演法怖保反證革國膏際糟收風支共自映動別調(diào)斜節(jié)貢機笑制拐的黑前貌提各丟國借普斃遍嶺采央取鼻貨藍幣辮沖喘銷貢政俗策兔或系直經(jīng)接胃進驚入撤國置際皺資姑本梅市新場夕，盼而洗不排是爬犧卡牲得內(nèi)寄部捕穩(wěn)派定數(shù)等獄待悄國搬際銅收查支雹自叢動鐵平攻衡第卷二吧節(jié)栗彈爹性削分憲析番法一迎、毅彈稻性掘論(據(jù)E虛l佩a佳s草t賴i舉c霸i壤t測y滲A盼p逗p儉r畝o掠a門c殲h魯)由絕英首國護劍恨橋撈大閉學昂經(jīng)表濟休學鉆家J耍o冒a腸n漲R利o悅b克i壟n無s上o貞n在口馬伙歇況爾料微霧觀吉經(jīng)爬濟寧學距和丘局悟部溜均播衡眼分砍析榜方初法減的聰基覆礎筐上謠發(fā)蹲展丟起拜來瓶的茶。刑它臟著建重望考嫁慮輔本秧幣聲貶米值渠對忠貿(mào)免易識收昆支顯和海貿(mào)顛易炕條叛件打的縮慧影晉響蔑，隱強喊調(diào)踐國絡際更收份支兆調(diào)耳節(jié)伐中劫的調(diào)相低對冒價沉格非效惜應羽。針溉對圓匯德率搶戰(zhàn)鐘，甩提雹出男本山幣炕貶耍值供未盯必望能抓夠義改佛善援國反際牛收軍支彈丘性羊論叫的欣邏電輯收遵入榮不積變態(tài)條鋸件茫下聰，怕匯枕率詳變阻動符對競一錘國忠國譽際姨收遠支繭調(diào)心整班的盡作劉用基胸本賤機新制匯診率獨變性動超通賣過供國語內(nèi)由外盾產(chǎn)杯品歌之遺間榨、量本某國坑生敲產(chǎn)溉的夠貿(mào)司易益品板與活非往貿(mào)烏易罵品甜之艷間土的俗相爆對菜價形格芳變冒動勵，襖影勺響寨一宇國出急口伶供獨給宏和電需洪求佩，材從凍而臭作罰用仔于沃國挎際糾收爸支乏。第么二金節(jié)寫彈蔥性橫分并析言法一歉、假前魯提腦條犯件收榮入池不旦變塵（Y）情；利矮率踢不軟變厲，揮不闖考仔慮扯國咬際沫資瞎本墓流真動戀，勺將類商智品汽勞沖務瘦貿(mào)榆易限收節(jié)支迅等移同莫于協(xié)國茶際等收吃支夜；國蘭內(nèi)披外奇商陳品躲勞場務草的烈價貪格睜不質(zhì)變朽（Px和Pm不科變襯）蟻；貿(mào)菠易膀品貓進潤出腎口責供豈給梯彈餐性捷無箏窮猶大印。其怎他發(fā)條珍件焦不處變深，曲只掃考筆察遭匯宰率怪變互動預對吊進念出陸口盡的來影松響初錫始茫狀邀態(tài)嫂為釣國煉際慣收敏支哪平扣衡第斜二搖節(jié)吼彈煤性霞分很析蹤蝶法一醋、蘋前跡提支條識件根順據(jù)筍這定些疾假拒設譽前涉提捆，屑彈棄性莊論役認煎為索：燈匯凈率涌變進動尊是題通杠過老國播內(nèi)膀外短產(chǎn)看品腿之套間眨，鞋以黨及弟本撤國弄生冰產(chǎn)聽的恢貿(mào)菜易雞品托（旁出犯口迅品言和緣瑞進矛口扁替手代抖品杠）紀與奏非慨貿(mào)誘易翅品的之課間罰的痛相偏對廣價予格閃變假動排，腹來抹影萄響澤一竭國藍的膛進源出嶄口紐奉供夸給算和弱需申求營，騾從搖而版作助用淘于似國墊際炊收筍支跑。例億如坦：搶中伐美驅(qū)貿(mào)侄易潑中e江=舍5時歇，出知口1億籌條采褲射子惱（P乘x：1臨0元/條圖）進姐口5架發(fā)飛論機筑（P功m：4影0曠0系0萬贈美但元/架雷）e池=荷1攤0時繁，出溜口1嗽.以5億殖條驗褲萍子進怎口4架曲飛宴機貿(mào)易收支平衡！0.1億美元的貿(mào)易逆差！第鉛二熱節(jié)嫁彈際性益分蜓析嚇法二精、悲匯鄙率夢變扣動騾與退貿(mào)肉易矮收奪支本袋幣擊貶飼值罪（e上館升言）—歷—在全絕左對燈價飼格申不夕變傳條嗎件博下腸，村本浮國晚商乳品沉勞頁務呀的爺相進對攀價覆格陪下車降—分—出槐口除量告增商加利、危進夢口錯量滑減懲少憂，罪單誕位覽商獄品貼勞愚務混的券進近口張支普出筒增謙加—惹—貿(mào)特易全收莖支陸變距化培不獎確流定T四B貿(mào)=速X奴?蜂Px?酸M飲?賞(桃e鄭Pm)T濟B泥=著X↑?歇Px?犯M↓?疼(納e↑Pm)（仰本賤幣餐升者值脾（e下撞降艦）廉對金貿(mào)晨易謊收瓣支室的捐影煉響拾如猜何扮？霜）第毅二慈節(jié)濃彈辱性殊分筍析術法二甩、側(cè)匯氧率賤變?nèi)绖討?zhàn)與全貿(mào)夾易緩收魯支結(jié)蛾論榨：本抗幣衫貶選值座對過貿(mào)跳易貿(mào)收區(qū)支池的鉛影花響站取謀決濫于e、X、M的撈變位動販幅竟度死對獄比擦，凳即賀取嘆決穩(wěn)于韻進鉆出題口筆數(shù)討量單對晉匯擱率資變耽動濃的剪反倆應泳，韻亦向即幸取盆決江于午進嘴出斤口劃彈徑性圖。在堂進河出滴口胖供鉆給涼彈滋性接無懶窮婆大梢的包假軟設謠下廣，書進催出速口蟲數(shù)撇量錢和糠貿(mào)邁易借收歌支辨的貫變指動鐘將蚊完服全狡取剩決眨于傲進砌出周口湊的蓋需馬求蚊價掀格去彈馳性延。推餐導叼馬尚歇欣爾讀－應勒泊納爐條撈件本固幣蜘貶味值鈴對尸出庸口表額汁的項影殲響

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Qm第撲二躁節(jié)桐彈醬性繩分傾析奧法三皂、罵馬眾歇載爾隔－嘴勒燙納握條侵件法（M造a運r近s雨h忽a宅l序l明-珍L拉e彈r數(shù)n駕e庸r酸C讓o遍n抽d刑i教t援i匯o配n）以蜘本百幣帖貶選值1％趙為名例陪：2、刊進偵口全數(shù)勺量表（M）稱會扣減缺少ηm％蘋（ηm為舒進舉口沈需刪求賢價魄格幕彈緩性辭的沃絕濾對潑值廉）付，明因兔進賭口弟數(shù)斧量艘減鉗少排引瘦起高的她進竹口降支可出訴變倡動燦為-ηm％e置PmM；1、出出霞口兄數(shù)綠量擠（X）制會濤增非加ηx％好（ηx為辱出員口盲需會求弦價架格搞彈撕性況的會絕跑對第值交）會，溜在累本伍幣冷價紗格嗚不共變道的素情綢況烘下蝴以直本技幣捷表海示中的漫出鋒口康收特入皇變縣動律為+ηx％PxX；第魯二曾節(jié)回彈床性鋼分孫析緒法三肆、版馬店歇萬爾樹－或勒共納候條避件禁（M膝a騙r迎s豆h推a裹l套l黃-楊L圓e竭r織n蠻e勒r漆C羅o撿n葬d葬i鍬t蘿i幸o賣n）以他本肉幣映貶遷值1％算為垃例美：綜疾合今進傷出?？谠яg出悼變途動淡：收星入+ηx％PxX支濕出-ηm％e梁PmM支烏出+知1澇%窮e反PmM3、牙因滲本杰幣陣貶商值鐘，慮進呢口口的貫本勉幣口價灶格借上騙升1％軍，訪從讓而大引壤起券的定進告口渴支藏出死變你動睜為+曉1嘗%約e魚PmM錫.第爆二頁節(jié)卵彈革性蜓分振析乖法三陪、席馬叉歇舊爾沉－牢勒朝納資條丈件哈（M酒a謎r倡s錯h必a挽l靠l洲-廟L裕e昌r衡n丑e鞠r伐C夫o管n購d隨i希t院i份o篩n）即△T鵲B＝+ηx％PxX－(經(jīng)-ηm％e恥PmM+隊1伶%妖e昂PmM)當贊△T行B擋>凱0時斯，葛本挖幣財貶送值徒將捆會預改蠶善制貿(mào)道易脆收領支綁，假嚴設廉本粗幣歌貶鴿值屆前謎貿(mào)筐易苦收過支濟是茅平筐衡準的，訓即T波B丘=丘X旗?謝P攏x景?曾M們?粥(餓e怠P寨m接)縱=份0，就老可奧以宣得汽到棉：第裹二濤節(jié)手彈讓性乎分梅析艱法三降、坡馬筆歇士爾扎－握勒縫納喊條羊件課（M述a幟r秧s件h本a醫(yī)l岸l違-桶L撓e筍r擔n煙e之r范C關o煎n困d鑰i早t蓋i敞o招n）ηx+ηm>沒1此低即睡馬哨歇秧爾貨－砍勒劉納芒條掩件憑，玩是揚本驚幣勤貶啄值開能決夠射帶慰來防貿(mào)鑒易輩收頭支建或顯經(jīng)濱常警賬汗戶客改買善旅的喉必索要豎條律件僵。第段二擠節(jié)發(fā)彈紅性渴分情析宇法四將、J曲容線部效遭應言（J坊C材u者r陡v偵e）彈榨性倆大酒小沈是郵不果變托的辯嗎跑？刻彈哭性宅大炭小尖與往什牽么呢有魔關澇系貪？彈丘性解大睜小下與太一壁定傭的族時蔽間喝相旁聯(lián)企系偽，惜通贈常岡來手說牧，這時狹間泉越玻長犧，律數(shù)警量曠對撥價寒格亦變勿化愈所計作腸出煤的蟲調(diào)膊整家就耕越最充殼分版，至或孕者撤說魂，怎短邀期引彈窩性說往酒往克小肝于沿長絨期澇彈燦性羽。第牛二蜻節(jié)邊彈放性摔分酷析壘法四萬、J曲欺線逼效歪應架（J禿C魔u仰r烈v箭e）T昂Bt0J曲凡線周效廳應貨乖幣演合文同仍階到段（C樓u欄r本r蕩e櫻n想c獎y坑-板C送o濾n腿t蘇r羽a礙c雜t蹤蝶P轉(zhuǎn)e預r蠢i蹄o將d）價斃格肯不續(xù)變遵，此數(shù)揪量爆不默變桿；傳攪導圈階聚段（P際a烤s旬s度-斤T季h零r期o掛u看g纏h授P箏e支r呀i阿o源d）價拿格唱變武化匯，滾數(shù)晌量驕不問變鄰；數(shù)劉量襖調(diào)箏整錄階冰段（Q鳳u刮a賺n餓t椅i隱t難y遠A詳d疤j紙u半s總t紫m貪e座n荒t電P貴e斤r灣i廁o濱d）摧：數(shù)易量皺和莊價界格宗都兼變抵化省。主鍵要揭評獲價積歐極遲意然義在偏匯遵率受戰(zhàn)它頻移繁覽發(fā)途生抖時喬期倉明段確背指冒出楚本斃幣楊貶添值鵲改手善規(guī)國豪際歪收鞠支蘇必敏須挺滿撓足儲相然應敵條拿件鳴，捎對既于欠各租國蒸的匪政滅策箏選炸擇塞和父匯大率登體曾系具穩(wěn)尖定瓶是脊及伙時冰而哲有顏益單的主猛要狼局巡壽限甩性局貫部巧均度衡蔑分鬧析襪受撞到害廣薪泛急質(zhì)嗽疑砍，書它駛僅孟局摟限嫩于脂分腐析繼匯笑率尺變仔化勁對油進秩出嶺口羞市涉場局的納影啊響臂，淺而磁忽糾視搖了管對晌社永會姥總送支隱出吉和閑總膠收嫁入酸的碗影大響叼。無溜限農(nóng)供辛給號彈下性湯等麻假由設蓬脫首離忠實枯際實日證扮分耗析回表毀明醒，炭本密幣厚貶此值咸改教善湊國騾際盤收傷支皺的初效瘋應呢還翁會挺受夜到J曲艇線慚效驗應泄、瓜貿(mào)眾易倉條唇件迅等槍其載他它因刑素怕的釣制撥約第取三徑節(jié)因乘艇數(shù)慕分港析胃法一深、老前淺提汽條小件匯天率洋不首變壩（e）甩；利占率帥不篩變臉，孩不糊考饞慮武國再際戀資歌本護流辟動辜，型將框國盆際聽收太支屑等扒同素于尿貿(mào)微易扎收諷支駁；國詠內(nèi)悅外財商賀品你勞束務進的怪價招格更不讀變醒（Px和Pm不蛋變超）秋。第剝?nèi)旯?jié)多乘傾數(shù)流分泥析踢法二闖、貼基匪本測精認神機百制聲：進注口漸支嚴出蛛是舟國首民協(xié)收崖入寧的屠函動數(shù)別，雅自族主恒性抖支再出吵的飲變旺動扁通啊過抹乘撥數(shù)淺效爆應慎引努起語國期民足收獲入蔽的頌變佛化娛，血從啦而蕩影哈響濕進才口投支舉出弟。（夕注溫重遙的尤是液收襯入慶效丸應貴）關芳鍵也：認復為滲國診際勵收品支注不怎平任衡暖的鎮(zhèn)根薪本辰原廈因長是逐國法民蠶收超入浸與丟國選民桑支售出配的煎總聰量蹲失鵲衡意腦義宏：正窗式孔將痕國蒙際棵收勁支枕上憑升炕到透宏狡觀女經(jīng)渣濟品目獲標繁的如范第疇劫，尼是跨對攜凱傘恩須斯斧宏竟觀廉經(jīng)套濟托分勒析扣的乎發(fā)酬展杰與誦完拜善第掙三貼節(jié)繳乘演數(shù)叼分降析錫法三卷、破對桿外暈貿(mào)男易局乘蜂數(shù)C艇=革C0+鋸c?偵YM挎=襯M0+絹m?隱Y就溝是遇對午外吵貿(mào)板易自乘瀉數(shù)第扶三梅節(jié)爺乘子數(shù)眾分燒析算法四嗚、煌貿(mào)伯易是收齒支臂的贊收棚入隸分協(xié)析B＝X－襲（M0+耍m愿?捏Y）上蜜式車表厚面醒：短一屈國言可羞以刑通旱過轎需援求陷管悼理詳政夕策擊來且調(diào)臉整察國腐際辜收畫支害。第紫三糊節(jié)仿乘黃數(shù)喘分礦析含法五漫、培哈診伯個格漿條孝件寺（H聰a政r輸b決e陷r踏g虹e待r梳C憑o燦n耀d撞i伶t瞞i粗o伴n）本估幣羽貶覺值效改么善這國喪際希收怨支樸的主條劃件因：ηx+ηm>炮1椒+斑m第桌三塔節(jié)拉乘右數(shù)障分棵析獵法六播、償國附外遞回惑響論效片應眼（F景o玻r貨e務i球g略n狡R奶e惰p狀e據(jù)r鄰c嬸u炒s織s證i幼o濃n）總渡彈塞性夢：ηx+ηm>存1窯+詳m續(xù)+顧m既*思訴考港：暑收柳入肚論乎的溫局錄限羊性開坐放柱經(jīng)悶濟擋間碌溢絮出縱效烤應機和銜回啦饋渡效磁應第脹四才節(jié)吸睛收忌法1供9侵5色2年克有頂詹溫姆活士·愛撫得每華·米至德決和S除·亞坦歷鳥山夏大剛提野出群，雹從絨國訓民約收烤入粘和妙總追需雖求衫的款角令度律，摧系議統(tǒng)填研眾究展貨歌幣苦貶圖值放政道策昏效紡應區(qū)的卵宏旨觀瘡均桿衡辨分終析帳。核頭心帶觀訂點該沾理舒論戴建欲立朋的嘆基頑礎動是哪凱筍恩廊斯段主般義盞的嗎宏拔觀昏經(jīng)銳濟聰分釣析排，貌他蔬把欣經(jīng)夸濟毅活莫動搭視蠻為猴一旺個拐互扎相納聯(lián)載系待的姑整喚體救。樣在濃這茄個捏整推體坡中眼最吩重場要勒的咸分堪析先指暮標非是續(xù)總貴供鑒給鐵、原總詢需逃求跑、宏國燙民皂收宜入眨和擔就嚼業(yè)畜總微量棉。☉屯吸己收考分擔析忠法煎的型表華現(xiàn)聲形少式儉：戒貿(mào)違易龜差艱額B歸=國禮民蠢收改入Y嗓-總廊吸輝收A即番一拳國蕉的桂國榴際暈收愛支悠差篇額乏就栗是熊國宿民尋收取入中與脈國艘內(nèi)閃吸程收飄的乘差破額蠢。耗國僑際鞏收謊支嚷平陵衡談就舍是菊總貍收爭入竹等敘于先總照吸蜘收被。擇國領際兩收釣支龍順黨差偷意投味否著諸總噸收池入帽大率于批總計吸槽收馬?？驼{(diào)咽節(jié)鑒國停際宋收質(zhì)支扶逆帳差圾就鄉(xiāng)豐是壯要炸增易加們收慶入同，途即辭通易常戀說適的期支單出濃轉(zhuǎn)績移個政陜策盡；傻或騰減稼少饑支姥出匠，茅即掙通暑常賊說型的勤支休出懲減貴少輔政介策略，納簡乒稱久吸悔收發(fā)政抬策副。坦轉(zhuǎn)總換越政目策板和稻吸忘收槽政已策嶺的杠相丑互業(yè)配贈合聲運敢用餡，些是開一甚國侮經(jīng)蟻濟誼實遲現(xiàn)盛內(nèi)秋外火部盛平腸衡汗的杜主葡要槳條卷件醫(yī)。第搜四芽節(jié)忘吸性收通分說析陡法一返、柿主油張麗采憶用漂收防入溫水輔平蠻和各支套出屠行沈為裕來瞧分膏析弄貶屑值逗對刪國緊際冒收肯支靜的好影爛響Y＝C婦+遼I繞+情G謝+似(筆X浪-殘M顯)二輕、濱國盜民料收嚼入歐和忙支踩出榨與師國觸際患收婦支騾的授關虜系將浙（X－M）京用B來賴表軍示柜，驕將棚（C就+排I滅+司G）模稱院為叛吸各收閥，顆反涂映店本李國功居著民該的么支送出僅，篇用A表柴示：B＝Y(jié)杠-斗A第頭四那節(jié)嶼吸疏收清分畫析饞法三肌、什本肥幣英貶窗值記對溫國醒際光收扣支賴的欺影詳響將內(nèi)吸籠收禁分妨為著誘嫁發(fā)知性教吸仗收秒和令自佛主掉性絡吸壇收紅：A錦=鎮(zhèn)D剛+刮a搬Y伴,斧a為買邊籠際拿吸飼收錘傾假向則頁本認幣散貶肝值惹對養(yǎng)國蟲際綿收許支脈的豈影桿響敞就稀取亦決兵于撈本含幣粉貶走值枯后芽△B是顛否嫌大域于0：△B＝佳△Y－修△A＝（1桐-津a這)△煎Y指-△弱D第電四倆節(jié)鍋吸嫩收限分北析貿(mào)法貶祝值石如滅何將影敲響敵△Y：閑譯置芳資合源庫效戴應貿(mào)默易菌條努件胖效手應貶肉值尿如朽何碼影楚響悼吸拳收△D：現(xiàn)括金隨余狗額混效倍應收菌入誓再債分漸配災效族應貨恭幣倉幻畜覺紙效炭應其肺他很效董應三省、司本炎幣右貶施值由對闖國鏡際違收玻支雀的俊影童響幾礎大舌效錫應限象制離資選源渾效峰應收舊入該效栽應—刃—杏—箭—出萌口彩和房誠進呀口直替繡代劫產(chǎn)飄品既的蹦需幸求聽增穿加躺（份國顏內(nèi)柄產(chǎn)昂品起）—帝—閑學置蒙資茂源險投協(xié)入顯到囑生女產(chǎn)貿(mào)貴易策條別件旨效百應貿(mào)急易眼條賓件迫：盲一壇國蠢出叼口椅商私品之物稼價汽與等進吉口蔑商片品損物道價熄之倉比葉。貿(mào)考易反條煉件劣指湊數(shù)(酸N刃)爭=出抹口秤價耐格蜂指勇數(shù)(捧P臥x裂)衣/進惠口進價成格喜指損數(shù)(岔P皮m自)動×乖1漿0春0貶底值捕一立般毛會忘導椅致今貿(mào)眉易焦條嬌件上惡昏化沾，就指協(xié)數(shù)械小鍵于1杯0勢0即畜為題惡桃化慨貿(mào)古易志條帽件資呈源選配弟置前效鍋應貶丘值—補—生懸產(chǎn)論效哄率疲低蓋的穩(wěn)非荷貿(mào)詠易艱部聯(lián)門椅降扮低聚規(guī)含?！础弑P生臉產(chǎn)硬率少的貪出員口喉部樂門霞擴桃張—其—提真高宮資肺源儉配侄置橋效籍率幾刺大淋效跌應現(xiàn)鋪金租余織額燦效負應是慶最半重則要裂的夸一坐種抬吸捷收今效謊應損。貨沖幣斃持合有孩者杯總臘想互將植自另己胖的春實妥際淹資螞產(chǎn)膜的朋一炮部曬分堅，剛以節(jié)貨槍幣邪形守式喝占蔬有貶凝值慚導念致婦的桶國沉內(nèi)貢物哄價途的他上郵升披，褲使脈得幸他詠們紐奉實殲際烏占絹有疤的準貨絹幣妄余偶額捆下媽降企，音會減驕少盤支揮出變求賣偵其崖他羞資浪產(chǎn)師維流持怪既殖有釣的高貨遇幣剛余網(wǎng)額勒水賀平受，浩提吩升白利競率凈，陣投制資縱和旦消蠶費雀，亦進膽而涉減強少說吸茂收鼻水蠶平貨氧幣赴錯貧覺貶乎值潛導斑致度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