中級財務(wù)管理風(fēng)險和收益

第二章風(fēng)險與收益中級財務(wù)管理，CopyrightdengYing本章內(nèi)容一、風(fēng)險與收益的衡量二、資產(chǎn)組合風(fēng)險三、現(xiàn)代證券組合理論四、最優(yōu)投資組合的選擇五、資本資產(chǎn)定價模型本章重點：

應(yīng)熟記風(fēng)險、可分散風(fēng)險、不可分散風(fēng)險等概念；充分理解風(fēng)險的衡量及其在財務(wù)管理中的應(yīng)用、可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險的形成原因；重點掌握現(xiàn)代證券組合理論、最優(yōu)投資組合的選擇、資本資產(chǎn)定價模型。本章難點：

投資組合理論、資本資產(chǎn)定價理論。一漁、被風(fēng)剛險皺與聽收固益鳥的糾衡膏量（燦一希）跡風(fēng)的險察的銜含愚義爬及今分陽類1、感風(fēng)物險猛的澡含乓義風(fēng)露險拴是呆指膜在勻一滔定復(fù)條楊件采下失和擇一壁定抖時炭期允內(nèi)詢可徒能鍵發(fā)騰生隱的島各慎種裁結(jié)筑果松的較變枕動陶程同度編。阿從輝財駝務(wù)溫管植理涉的徒角掛度掩來號說賓，華風(fēng)繡險龜是漠指預(yù)富期滅收吸益的慎離護(hù)散蠟性神，雷即實貞際撫可之能降收鴨益相湊對浙于預(yù)筋期捧收匪益變孔動漫的錘可濁能缸性貌和穩(wěn)變課動盆幅殖度回。特寺征暴：具秩有傍客共觀車性被、鏟不蟲確跪定秒性超、弦風(fēng)驚險峰和鳴收陷益罵對渠等島性秤、崇主冤體狂規(guī)備避劇風(fēng)任險比性么。2、風(fēng)法險申的汽分訓(xùn)類（1）玩按愉個塘別么投出資嘗者行的惱風(fēng)停險能厘否玻分尤散，糊可桑把壘風(fēng)岡險薄分渣為葵可渠分宰散饞風(fēng)幣險幕（鋤非距系忙統(tǒng)均風(fēng)米險則，訪公喂司阿特西有炒風(fēng)府險挽）央和講不塵可疼分歷散登風(fēng)乓險褲（嶼系倦統(tǒng)拴風(fēng)猜險爺，啊市霸場緊風(fēng)傘險親）乘。（2）梅按財區(qū)務(wù)巨活喪動豈的考基津本倒內(nèi)石容可際把再風(fēng)壇險騎分王為恥籌捉資吹風(fēng)噴險嬌、掉投金資我風(fēng)據(jù)險招、俱收摘入琴回外收模風(fēng)卸險勁和燈收跡益飯分訪配互風(fēng)塘險革。（3）幫按風(fēng)受險穿發(fā)含生芽的擊形豬態(tài)可筑把闖風(fēng)仗險劃分胳為詞靜蜻態(tài)涉風(fēng)沉險嗎和狡動世態(tài)謊風(fēng)培險宵。（4）稻按風(fēng)撤險倘發(fā)叨生下的塞根婦源可皂把渠風(fēng)溫險放分濤為五利掀率炭風(fēng)賠險融、蓮匯哭率垃風(fēng)退險準(zhǔn)、拉購探買逮力病風(fēng)監(jiān)險慚、雨流同動威性百風(fēng)叼險劇、服政走治勞風(fēng)噴險屢、添違羽約鍛風(fēng)懸險袖和縣道層德轎風(fēng)券險疫。（5）宗以公捷司捧主某體為箏標(biāo)詞準(zhǔn)倡可臘把垂風(fēng)豎險腳分喘為令經(jīng)澡營籠風(fēng)零險朽是辟和鼓財屬務(wù)愛風(fēng)浸險范。（仿二熟）鵝收拆益腸的黑含允義頌和億類掘型1、哲收富益雞的過含施義收么益仙一嚇般授是尋指書初丘始詠投后資合的綠價謊值增講量，霉可產(chǎn)用謝利亡潤鑰額哈、當(dāng)利黎潤彈率晃表紀(jì)示腥；喝也繪可號用腦凈站現(xiàn)堂值樓、腥到滴期方收斷益波率刊、播持薄有器收團(tuán)益蜜率巖等婚表醉示床。2、曾收震益造的曲類感型必付要遙收毯益例率疫：漢投匠資朵者稅要井求兇的膽最研低筍收拉益睡率嬸。預(yù)詞期戚收椒益遇率耳：御投困資陸者斗在烘下初一小個袖時穿期患所贊能件獲送得獅的綱收背益洗預(yù)家期閘。實右際館收綢益長率肢：淹投刊資傭者紐奉在哥特限定慈時類期般實堵際蛛獲鋤得綠的歷收燦益屯率香，第是衛(wèi)已滑經(jīng)顆發(fā)尿生插的倡、平不騾可景能輛通色過綱這我一衡次樓決裝策肥所產(chǎn)能坑改敘變偽的瓜收算益橫率協(xié)。單召項節(jié)投伙資家風(fēng)窯險套和咸收禽益初可適以狀按在以仿下抖步虛驟膠進(jìn)伯行粒計哥算宅：1、分母析考和酷計乒算虧投現(xiàn)資糞項量目懶各愁種草可泳能守結(jié)截果副（少即樹事筑件能）抓的艙預(yù)啦期急投有資辨收封益卡以佩及供概焰率林分谷布具；2、計窩算因各囑事姐件塌的適期灑望秧收臥益居或原期洪望魚收但益攜率吊；3、計遞算且投逆資閱項迅目油的燒風(fēng)機(jī)險氣（復(fù)標(biāo)罵準(zhǔn)傾離語差挎和隊標(biāo)集準(zhǔn)救離博差最率判）妄；4、芝計幕算盒置從信抗概鑰率珍和棟置嗓信農(nóng)區(qū)碗間屬；5、就計絕算潑必肢要添或甩應(yīng)質(zhì)得掃風(fēng)宅險垃收影益奶率圾，冷并拳對留投槐資喇項蟻目丹或槐方牲案瞧進(jìn)悠行糧評銹價鼻。二惕、莫單跨項住投巾資鳴風(fēng)餐險略收欺益扯的字確懼定（1）桃期島望住值：是苗按惹概跳率界分齊布統(tǒng)計巧算普的謎加傷權(quán)扯平占均位值(利佩潤截額子或元資扶本駛利蛾潤蘇率姨等)計涉算困如繭下侮：例僻題惹：A身B童C公驅(qū)司遠(yuǎn)有棄兩墓個限投竭資烘機(jī)淘會鼻，A投槐資綱機(jī)仗會杏是凝一服個是高槳科俘技險項莫目識，欠該謀領(lǐng)越域腐競赤爭陣很剖激幻玉烈跑，綁如標(biāo)果騰經(jīng)脂濟(jì)關(guān)發(fā)限展謎迅臨速戚并錯且壩該倚項雷目錘搞俯得基好削，回取求得君較侵大畫的不市恐場糠占槽有廢率椅，賠利牧潤植會趕很體大辨。努否搏則陽，哭利噴潤箱很犁小會甚蛛至懇虧知損繡。B項適目賣是積一慎個逼老述產(chǎn)慨品湖并術(shù)且棋是看必蹲需哈品杠，每銷鎖售渠前仍景云可紡以偶準(zhǔn)法確虎預(yù)斯測脊出讓來練。油假盲設(shè)隆未壞來步的茶經(jīng)央濟(jì)帽情片況此只醒有辟三蛛種礦：臣繁租榮災(zāi)、笑正茄常邀、飲衰申退靈，膛有擁關(guān)歪的賀概卸率禾分燥布滋和含預(yù)捷期障收經(jīng)益毒率紋如捆下別：經(jīng)耍濟(jì)省情黨況虛發(fā)恨生綱概桶率A項療目璃預(yù)類期霸收帽益B項擁目還預(yù)興期伸收憲益繁脆榮0調(diào).梯3華9牲0樓%計2蝴0跌%正芹常0怠.沸4冤1美5顫%云1捕5牲%衰亭退0隸.懷3就-宗6保0浩%縣1禿0并%合戴計1沙.蘇0=羽0減.粒3茂×砍9舉0裙%＋0私.舒4液×溉1摧5皂%＋0立.全3裙×鍵(泰-胞6蹈0澇%挎)摔=臂1速5東%=堂0鄉(xiāng)豐.哪3得×?xí)x2警0車%＋0趣.怪4升×賽1弓5鞋%＋0桂.改3思×痛1套0租%織=熔1缸5興%判月斷余：詠兩炎個乞項壩目然的踏期醫(yī)望尊報竟酬面率池相忠同汽，衫但昨預(yù)載期閃收亦益有及早概兇率丑分監(jiān)布桑不互同臂，桿說掩明削兩央個桐項副目襖的斬風(fēng)右險洋不咱同醒。班為盾了覺定松量墳衡徐量俗風(fēng)誓險姜大建小怒，竊還幼要袋使霸用譽統(tǒng)抖計阿學(xué)鋪中蘋衡關(guān)量灣概脫率姨分帖布浴離置散鉤程等度熔的妻指漫標(biāo)仗：機(jī)方秤差脂、恩標(biāo)累準(zhǔn)慌離醒差次和動標(biāo)鴉準(zhǔn)短離樸差算率熟（概變票化離系樸數(shù)超）猜。（2）輸計屑算旁兩蓮個后項盼目嬸的白風(fēng)莫險花（叢方荷差幣和虛標(biāo)跡準(zhǔn)翁離框差輩）汁：表義示義隨依機(jī)灶變道量初離支散何程勢度訪的蹄量船數(shù)鑰最腳常曾用捐的散是方明差σ2和漂標(biāo)袋準(zhǔn)冰離葵差σ。方慈差愁是夏用狼來蜘表匯示雄隨敬機(jī)蒜變怒量蹈與鵲期截望僚值出之針間斬離鋤散厲程啄度善的挎一洋個鋪量說，閃它植是離禽差拍平釣方柳的怨平欣均飯數(shù)，魔標(biāo)例準(zhǔn)布離升差捧是御方翠差蓬的除平朱方匠根焦，祝而猜且匆已穿經(jīng)廁知躺道錘每卷個副變活量勺值樸出樂現(xiàn)測概繩率束的照情慣況仿下脅，敲可躲以棚按銅以慘下間公掏式準(zhǔn)計栽算亮：σＡ=σＢ=發(fā)3園.德8葉7剃%判建斷將：神如袖果糖兩抖個悟項秀目猶的紛期姜望銳收棒益隊值碎相哈等拾，涌則耳標(biāo)汪準(zhǔn)底離菜差押大疑的款項單目崗風(fēng)販險線大倡，歸標(biāo)畢準(zhǔn)貫離留差祖小耗的繳項踏目方風(fēng)綢險擊小骨；A項掌目堤的寬風(fēng)液險駐大率于B項舍目超。問荒題吼：兩槐個召項念目臘的統(tǒng)期窗望民值踐相狐等腥，是利厚用梁標(biāo)乖準(zhǔn)附離古差撫可液以茂判業(yè)斷箏項船目戶的簡風(fēng)抵險蓋大李小燈，棉如乘果校兩悟個聚項凝目冒的俯期玩望皮值珠不根相扎等趁，幻玉則呼利帥用隱標(biāo)拖準(zhǔn)透離照差劣能繪判型斷憂項磨目孫的貞風(fēng)巴險修大俊小番嗎犧？鍛如之果董不勁能筐，誦應(yīng)超采醬用推何謎種犯指羊標(biāo)清？（3）師計配算濁項匆目待的加標(biāo)劣準(zhǔn)徹離候差哭率轉(zhuǎn)：標(biāo)鉛準(zhǔn)葉離今差什率棍又隨叫炭做螺變史化銹系催數(shù)贈，是憤指嚴(yán)該呼項咸目尿的活標(biāo)江準(zhǔn)換差耗與絕期趟望型收腔益減率災(zāi)的痰比俊，相嗓當(dāng)拼于艦單春位涌收勉益籠承鎖擔(dān)駛的弦風(fēng)匯險。標(biāo)滾準(zhǔn)拐離駕差煮率莊是憑用弓相慢對撒數(shù)架來洋反航映宰隨探機(jī)任標(biāo)挎量茫離撐散搬程暫度徐的冬一衫個歉指月標(biāo)敞，盈可察以圈用商來萬衡閱量披投衣資繳項堪目梨的忍風(fēng)飼險渠程東度置，晉標(biāo)厚準(zhǔn)污離灣差伯率耗越茂大刪，截離什散銷程剪度欠越黑大溪，牲投悉資乳風(fēng)牌險布也蘇越扶大眉；遙反尾之峽投匙資變風(fēng)鴿險吃越架小奴。A項狡目紙的批標(biāo)嚇準(zhǔn)粱離這差愧率=俘5膚8央.負(fù)0杠9休%敏÷均1填5構(gòu)%噴=含3疏.搞8扁7B項池目幻玉的藏標(biāo)寄準(zhǔn)數(shù)離亮差氏率=身3竿.段8毀7字%挺÷印1省5箏%傳=臂0馳.奶2逢5嬸8問秋題蘿：目捕前軋反噴映冶風(fēng)芝險塔的容指比標(biāo)鐮有偽哪危些碼？陸如普何溫進(jìn)細(xì)行歪不療同含方逐案欲風(fēng)情險茶的朋比截較含？（4）嬸計逗算曾置切信撥概皇率墓和曾置洋信帥區(qū)療間根共據(jù)峽統(tǒng)慈計他學(xué)旗原趟理,在信概榴率始為敢標(biāo)不準(zhǔn)伙正餃常否分偏布亂的鵝情紛況舌下,隨請機(jī)決變需量出境現(xiàn)苦在續(xù)預(yù)井期白值±蜓1個婦標(biāo)炎準(zhǔn)本差誦范籍圍應(yīng)內(nèi)歇的孩概燭率虹有6乎8覺.冶2許6們%；出紐奉現(xiàn)柱在楊預(yù)機(jī)期土值±望2個團(tuán)標(biāo)屬準(zhǔn)規(guī)差煌范脹圍蛛內(nèi)械的恰概假率清有9斬5秀.他4止6攀%；出私現(xiàn)休在刪預(yù)駐期赴值±神3個言標(biāo)拆準(zhǔn)酸差礦范生圍楚內(nèi)捧的次概唉率忌有9綁9錯.命7塘4應(yīng)%把預(yù)熊期摘值±喬X個塵標(biāo)濾準(zhǔn)憤差紛稱少為吸置秋信廊區(qū)斤間,相繞應(yīng)敲的絨概羞率蘇稱饒為置傾信曾概嚴(yán)率，輛表刮明鳥隨載機(jī)兇變退量沖出民現(xiàn)賢在逐某舒一當(dāng)個耀置南信逃區(qū)倆間懷的糾可譜能柔性輪大滔小蔑。通良過標(biāo)熔準(zhǔn)雜化鼠正比態(tài)共變系量Z挪[（x奸-毅u摔)硬/s]，裙可倆以晨根躁據(jù)逆置巴信暑區(qū)逐間忽求澤置勁信刮概航率脾，虹也吉可妖以棒根生據(jù)較置展信沃概些率結(jié)求箏置山信率區(qū)破間死。置版信府概上率A項予目顫的顯置孤信勤區(qū)柱間B項圖目饒的避置狗信間區(qū)詢間9藏9助.午7跌4經(jīng)%導(dǎo)1晝5查%繩±鳥3忠*梢5牢8臟.墨0趙9戰(zhàn)%冰1荒5章%明±焰3墨*傷3匪.鴿8川7綢%宇9機(jī)5警.卵4購6精%所1猶5撐%破±嫂2劫*竹5奇8功.枯0臟9腔%善1意5簽%畫±在2望*卡3痛.貴8丟7間%跨6李8略.忙2棕6腸%高1穴5四%范±味1崗*職5科8跨.撥0蒼9桐%門1搭5敘%爛±剪1新*加3路.隙8耀7秀%問燒題藍(lán)：假啞設(shè)A項彩目代和B項腿目脅的疏預(yù)呀期刷收夜益濾率杰符扎合舞正零態(tài)總分六布煙，偉那戒么昌他嶼們潑盈旨利肆的蔑可崗能私性辮各豆有燦多笑大幸？（5）鵝計萌算圍投月資姓項喊目便的殊應(yīng)篇得曠風(fēng)納險沾收不益顛率應(yīng)共得披風(fēng)濫險廣收塵益掀率：喉等挎于步風(fēng)生險跪報顆酬券系褲數(shù)瘡（拋風(fēng)太險晃價宴值經(jīng)系身數(shù)倆）罪與濾標(biāo)料準(zhǔn)蔥離捷差熄率困的杰乘蓬積—概—市咽場助標(biāo)貍準(zhǔn)擇。投資收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率風(fēng)險收益率=風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率風(fēng)餅險規(guī)價朝值歇系熊數(shù)效的吐數(shù)矩學(xué)釋意譽義賴是條指眾該宅項蒸投些資劇的壩風(fēng)屢險蔥收呼益據(jù)率斧與溫該灰項踩投廟資草的丹標(biāo)倘準(zhǔn)膊離古差州率導(dǎo)的度比費率治，區(qū)反忘映單理位和風(fēng)雀險住的停補(bǔ)迎償黃價債值。在宴實儲際寧工付作緒中渡，條確渾定物單盛項糕投梅資映的詠風(fēng)病險盞價蝕值便系荷數(shù)捷，閃可發(fā)采虎取絨以滅下吹四綢種泊方惱法綁：１失、潛通籌過廊對血相舌關(guān)筑投今資德項原目調(diào)的餅總麗投踏資勵收良益瘋率慚和乳標(biāo)疊準(zhǔn)雨離球差疫率剩，歸以巾及碌同授期熔的穿無花風(fēng)幫險雄收畏益將率碗的厲歷狡史復(fù)資丈料滑進(jìn)陷行崗分筍析永；２野、匪根童據(jù)嗚相暖關(guān)紙數(shù)星據(jù)吊進(jìn)波行蠢統(tǒng)祝計藍(lán)回辰歸饞推餓斷辨；３海、就由麻企即業(yè)列主貸管償投拴資崗的株人未員突會權(quán)同督有艦關(guān)步專橡家笛定哪性次評府議翻獲歪得虹；４需、約由家專刮業(yè)兵咨泳詢拌公午司縮慧按六不紙同乞行喚業(yè)個定淡期衡發(fā)田布忠；5、疤由綁國閃家財停政、銀宅行、證模券等封管北理部貞門組裂織末專脆家析確徑定疑。期腐望忠投券資負(fù)收財益蠟率厭園惡風(fēng)噴險求收墊益都率喜嚷好無旋風(fēng)饅險柏收植益蔑率O風(fēng)嫂險握程聾度風(fēng)互險死和僚期拉望先投助資佛收唐益芬率嘗的聚關(guān)露系風(fēng)靜險年價封值戲系清數(shù)跡體怠現(xiàn)埋在塔斜晌率遲上（6）對物投飼資它項馳目槳或較方稈案仗進(jìn)肆行膨評芹價計隸算幻玉投瓣資策項郵目耗的珠預(yù)螺測績（撿預(yù)楚期豪）勒風(fēng)松險穩(wěn)收速益可率沃，爛并哨與誕應(yīng)伶得互風(fēng)也險爬收漂益收率糞比爪較聰，憑確臟定醬項犧目黑是算否擾可液行皺。只杏有紙預(yù)披測囑（待預(yù)抄期陵）獲風(fēng)舅險女收掀益仍率挪大爹于針或尺等悉于翼應(yīng)黃得朋風(fēng)辜險叼收圣益百率添才齒可福行掛。預(yù)返測遷投奮資收北益率籮等嬌于霉無薦風(fēng)膠險穗的嚼收傲益百率車加蛇上旋（感預(yù)般測涉）雄風(fēng)蒼險收明益率話。預(yù)濃測擴(kuò)（燙預(yù)擦期蠟）艱風(fēng)挨險收忘益率=預(yù)感測例投繪資收廈益率-無陶風(fēng)柳險收殘益率無骨風(fēng)鞭險琴的粱收沒益辣率株可猾用泄加納上子通恰貨牽膨桐脹泛溢廈價笛的極時脈間食價茫值翻來身確馬定膊，陣在虹財尾務(wù)優(yōu)管躍理覺實蜜務(wù)畢中受一偶般悉把系短箱期曬政潔府桑債率券塵（有如古短露期秩國蠢債騙）晚的射收溪益山率最作飲為種無猜風(fēng)漁險醒收斥益欄率汪。如毒果涼有瀉多超個暴投蘋資文項奔目優(yōu)或體方均案季可嫌供質(zhì)選誤擇速，放那痕么撒進(jìn)嚷行斥投盈資填決焰策總過的答原嗓則廚是挽投濃資收昂益率解越城高削越脂好概，權(quán)風(fēng)茶險結(jié)程囑度沙越己低忍越澇好，栗具帖體寸來醬說夾，去有覽以磁下物四變種睡情們況童：①稻如啊果襲兩姑投熊資燒方步案瘋的芬預(yù)卵期千投致資收頁益率協(xié)基棉本津相祖同利，米則勻應(yīng)錯選遲擇糖標(biāo)傭準(zhǔn)秀離任差蛇率氧較芹低狗的衛(wèi)方超案??；②刑如宿果鄰甲養(yǎng)方引案俘的犬預(yù)賴期收悲益率稿高購于史乙括方念案喂，任同損時飯甲起方遮案值的總標(biāo)滔準(zhǔn)字離我差秩率爺?shù)蛥捰诤镆覚?quán)方全案揀，練則量應(yīng)罷選播擇幸甲鮮方置案胡；③如閉果疲兩笛方裁案遇的膊標(biāo)啞準(zhǔn)杠離眼差暢率停基凱本讓相除同格，癢則更應(yīng)記選禁擇肯預(yù)俱期撫投脊資收像益率雙較禽高宵的異方且案鄰；④纖如達(dá)果劃甲自方貫案培的瞇預(yù)州期啞投撫資收求益和談標(biāo)減準(zhǔn)類離滋差榆率庫均愛大邪于暴乙丸方罷案以，戶則骨應(yīng)逢具糖體只分養(yǎng)析課權(quán)冰衡辣確完定江取想舍若。鬧一拼般戲來且說劈燕，首普先應(yīng)咐考留慮賭企慈業(yè)承般受獸風(fēng)凍險只能墓力的遍大嬌小蹈，濤選奧取響與悅企育業(yè)北風(fēng)撕險原承構(gòu)受活能舞力梁相俱適蠻應(yīng)乘的襪方清案代；其蝦次取筋決壩于脈投蚊資湖者聞對風(fēng)蛾險澡的蠻態(tài)散度，清敢架于弦冒清風(fēng)泳險送者?？膳?zāi)苊x議擇收厲益率譯較耳高顯的覽方韻案螺，漠而容不敲愿趨冒綿較暖大晨風(fēng)筐險使者指可遇能眾選醋擇浩標(biāo)虧準(zhǔn)畫離浴差敘率旬較券小涌的喪方蓋案戶。二鞏、疑投喬資對組暖合辭的側(cè)收謹(jǐn)益村與屯風(fēng)窄險投泥資益組觀合霞是案投文資火由堅一熄種衰以性上騾的蠟證養(yǎng)券艦或喉資開產(chǎn)缺構(gòu)豬成型的碼集肥合鍋。賀如亞果繡資誰產(chǎn)些組玻合飛中老的堤資伸產(chǎn)允均贏為鉗有徒價柄證檢券報，漲則覺該鉗資崖產(chǎn)因組帽合判也問可鮮稱蹦為鐮證裹券桐組黃合勵。(一)投巡壽資邀組寒合食（p認(rèn)o鞏r騾t展f質(zhì)o雁l雹i公o）柜的積收戶益投劫資威組慕合號收偷益?zhèn)ナ抢崭髋N屯資墓產(chǎn)麥預(yù)晌期繩收窩益井率此的腎加桶權(quán)哲平夫均壺數(shù)米。治公停式勉：Rp—投逐資保組緊合囑的歉期苦望殿收欠益浩率Ri是際第i種吐資器產(chǎn)啦的躍預(yù)跪期貍報在酬嶺率焰；Wi是粗第i種售資檢產(chǎn)蛇在哭全擦部場投狀資援額膽中呢的饒比鉗重慶；n是財組忌合賭中斧的贏資寬產(chǎn)泊種潤類籍總斤數(shù)廚。例停題涉：顧某摧投賤資剩組瞎合熔中胃包鐘括A和B兩盈種單證葡券液，陸期舒望緊收吉益噴率粒分徹別茶為1慢2恢%和8緞%，洞待敲選著的水投糧資塞方計案券或壞是談購逗買A證唇券理，泳或圓是冬購徑買B證州券凍，溫或和是從兩眨者繩的壘組擺合名。若標(biāo)投離資看者緞把軍所逝有烏的懸資拋金便都匠投揭向A，唇則道持島有距單襪項黨證壁券新的唉期陷望環(huán)收蠻益浙率抱為1肺2漸%；若哈投染資墻者鹿將幼其駝資簽金3護(hù)0谷%投煉入A，7汪0醬%投辦入B，披則艷期室望近收里益發(fā)率9雨.獨2箱%雞(荷3闊0膚%丈×濾1儲2跌%攀+雪7罩0通%嫁×思8蹤蝶%蘋)；若乞投炎資錫者珍將踩其督資井金劑一律半疑投懂入A，輛另團(tuán)一抄半歇投克入B，鈔則鎖期悶望幣收作益襲率把為1鍛0砌%泊(陳5避0頸%紡×鼓1襖2爛%拉+貸5勾0逝%罷×立8廉%獻(xiàn))。盡獸管扮資核產(chǎn)燦組哪合宴的惹預(yù)束期岡收酸益達(dá)率漢是哭由太各妻個誰資嘉產(chǎn)私預(yù)瞧期棄收稍益幻玉率幟加貌權(quán)無平狗均耕數(shù)腰獲調(diào)得堆，抬但竿是滅：問乏題拜一宏：資歐產(chǎn)卷組廢合甜的森風(fēng)舍險稠是賊不盛是煌各縮慧個胞資厚產(chǎn)雁標(biāo)冤準(zhǔn)堵差餐的粗加瘦權(quán)者平挽均棍數(shù)坐？扮如啊果鍋不膀是劉，晌如據(jù)何蹦計群算碑？問來題詢二遲：資柳產(chǎn)灑組逮合叨的做風(fēng)寬險拖是里否卡一通般航小斬于忙單趁項竿資昂產(chǎn)格的書風(fēng)雨險旁？（以二許）戶投閑資構(gòu)組樣合防的泛風(fēng)未險斃（童方靈差持）1、為投宅資那組芬合香方堆差參：資結(jié)產(chǎn)丟組拘合許的激風(fēng)齊險(方惠差)則立是撕它猛所籍包拒含欠的垮各展種宏資餓產(chǎn)共收端益方鬧差舅的喂加嫌權(quán)粉平破均柱數(shù)，加拿上各捕種既資朋產(chǎn)愈收漁益勢之友間協(xié)及方環(huán)差鵝的豪平浮均狗數(shù)。俱根爺據(jù)沿統(tǒng)彈計顧學(xué)會原李理進(jìn)，N項窮投盜資鑒組園合姐總種體咱期嚷望倡收激益鑄的冷方房誠差因表恭述領(lǐng)如脹下畝：(尾i演≠迫j產(chǎn))—資客產(chǎn)健組級合蕉的縣方旨差篇；WiWj(論i碑=聾1股,姻…籌,帖n話)升—第i種錄第j種趴資琴產(chǎn)梅在等投著資射組廁合英中巷所或占槳比尺重倉；—第i種宏資模產(chǎn)悅的森標(biāo)留準(zhǔn)俗差喉；—資爆產(chǎn)i和j之紛間粉的困協(xié)愉方事差蜜。從泉投爭資喚者便角匪度哪，擴(kuò)第立一控項賭為鵝各惠自蛾資咽產(chǎn)澡的啄方耀差笑，芳反宣映諸他扁們獵各橋自襪的舟風(fēng)艘險滿狀做況澤；同第雖二耐項誘為短各顯自旅資態(tài)產(chǎn)援之要間寧的洲協(xié)智方傘差燃，霜反賤映建他掘們促之訪間句的論相堅互謹(jǐn)關(guān)瞎系指和王共闊同炒風(fēng)庭險把。2、也協(xié)煉方最差σi，j或c剩o次vi，j協(xié)杏方查差悲是躲一值個主用仔于始測像量高投淡資幟組繩合臟中墨某蓋一柔具奧體靈投堆資幼項排目樸相青對旅于檔另汁一暑投靜資俘項琴目逝收無益變隆化的階統(tǒng)剝計娃指棟標(biāo)族，采是兩維個炒變負(fù)量驕離熊差留之謎積怠的預(yù)柔期死值，用最來播反死映釘兩長個喇隨煤機(jī)言變炮量開之康間倍的線綠性相保關(guān)牙程津度掀的旅一悶種絕箱對指胡標(biāo)項，委體斑現(xiàn)知兩左個歷隨助機(jī)遇變央量謹(jǐn)之系間趙的會相擋互蜻關(guān)悄系色和黨共獸同吉風(fēng)凱險穩(wěn)。懼如磨果姓已備知貍兩鉤個它隨陣機(jī)捐變智量羊的材相弄關(guān)截系窗數(shù)ri，j，總則負(fù)協(xié)沙方得差σi，j可孟按邊下召式猾計少算交：σi，j=要C熟O判Vi，j=涼ri，jσiσj=劫Σ統(tǒng)(賊Xi怪t－E穴Xi)欣(暑Xj啄t－E籍Xj)斃·溝Pi美j郊t協(xié)蒙方巡壽差稻的絕不對遮值杜越嗚大，翼表星示讓這秤兩鋤種嫂資嶼產(chǎn)毫收斥益暗率債變治動鳳關(guān)件系越帶密擠切；遮協(xié)辦方秘差憤的絕啟對辭值滴越悲小，甜表大示丙這之兩深種愛資吧產(chǎn)社收綠益澆率險變澡動污關(guān)抵系越旱疏菜遠(yuǎn)。協(xié)壁方艇差搭為正，晨表膜示驢這持兩息種被資幕產(chǎn)型收續(xù)益歐率藍(lán)呈同莫方工向涉變危動；協(xié)閘方狡差俘為負(fù)，穴表停示橋這燦兩糕種鎮(zhèn)資世產(chǎn)諷收糧益障率岔呈反蛾方華向紅變域動；協(xié)澆方進(jìn)差召為零，側(cè)表哀示么這紙兩擺種李資祝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收益標(biāo)準(zhǔn)差σpRFCJ（1）前在Rf點謀，定投綱資顛者從進(jìn)鄙行券無書風(fēng)砌險紋投趟資豆并述期末望廉獲毀得孫無即風(fēng)靜險她收瞎益因率Rf;（2）長直明線RfC表刷示炒“貸村出投暈資促組澤合踩”(趕L珠e驢n是d止i鐮n保g遍P鐵o呀r葵t扶f行o繼l矩i域o悠)，闖它堡表犬示翻風(fēng)告險胳回惜避御程袋度檔較蒼高傳的腸投宴資們者寶通蠟過降資壤本冠市暮場糊將爺擁跑有棟的徹部留分扔資秧金析貸禽給飛風(fēng)皺險座回吼避信程塔度涉較簡低掠者次，社或驅(qū)者淘說傲向躁冒崖險卸投斗資軌者建買吳進(jìn)誰無竊風(fēng)迷險壩資燭產(chǎn)芳。（3）商在玻點C，息投診資見者研持灣有魯?shù)睦H柄僅短是液風(fēng)介險盈性輛資斜產(chǎn)采，C代妄表悶風(fēng)拿險脆資演產(chǎn)遭的牧投魯資峰組期合傅。（4）C尖J部弟分,投勇資孝者內(nèi)的辟風(fēng)辣險雞回廁避料程達(dá)度被較興低棍，柿他餓除沸了背運就用互自返有秤的嬸資索金攔外江，控還紅通赤過嗽資倚本萬市鳳場看，著向敗風(fēng)蒸險旦回訓(xùn)避叉程祖度勁較鹽高湖的代投值資奸者廢借扭人蘭資膜金討，雪也叼就鐘是帽將遭無懂風(fēng)觸險登資抖產(chǎn)毫賣瓜給詳風(fēng)巨險在回借避救者分